境外發(fā)債54753

1、3.2、境外發(fā)債1、公開發(fā)行的一般條款離岸人民幣債券美元債券2、利用現(xiàn)有海外平臺實現(xiàn)融資1） 境外平臺規(guī)模大若發(fā)行人境外注冊企業(yè)規(guī)模較大，可直接在香港發(fā)行離岸債券實現(xiàn)融資。若募集資金計劃匯入境內使用，相對來講通過貿易項下匯入境內相對較容易，若募集資金需通過資本項下回流內地，則資金的跨境結算還需事先獲得商務部/廳和國家外匯管理局的同意。2）境外平臺規(guī)模小若發(fā)行人境外注冊企業(yè)不能滿足獨立發(fā)行的要求，則需要境內股東為其提供擔?；蛘咭欢ǖ脑鲂糯胧＞硟裙蓶|為境外子公司發(fā)行債券提供擔保需滿足國家外匯管理局關于境內機構對外擔保管理問題的通知的要求，且須經(jīng)國家外匯管理局批準。若不采用直接跨境擔保方式以避免境

2、內監(jiān)管審批，可以采用維好協(xié)議和/或擔保企業(yè)間貸款、股權回購、應收賬款質押等其他結構性增信方式實現(xiàn)3、境內主體直接赴港發(fā)行1）境內非金融機構香港市場人民幣債券發(fā)行資格2012 年 5 月 2 日，發(fā)改委發(fā)布關于境內非金融機構赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券有關事項的通知，對境內非金融機構的定義、發(fā)行審批、發(fā)行人民幣債需要符合的條件、發(fā)債申請材料、審批時間等問題進行了規(guī)范，這是首次對境內非金融企業(yè)進行了制度性安排。根據(jù)關于進一步加強對外發(fā)債管理意見的通知，境內機構對于非居民承擔的以外幣計價的債務為外債，由此境內非金融企業(yè)赴港發(fā)行外幣債券屬于發(fā)行外債范疇。通知中規(guī)定了境內非金融企業(yè)為在中華人民共和國境

3、內注冊登記的具有法人資格的非銀行機構。此類機構赴港發(fā)行人民幣債券均須按照相應程序，報發(fā)改委核準。申請路徑方面，中央管理企業(yè)可直接向國家發(fā)改委提出申請；地方企業(yè)向注冊所在地省級發(fā)改委提出申請，經(jīng)省級發(fā)改委審核后報國家發(fā)改委。如涉及募集資金回流問題，需同步報送人民銀行會簽2）主要規(guī)定及申請要求n 申請路徑：中央管理企業(yè)可直接向國家發(fā)改委提出申請；地方企業(yè)向注冊所在地省級發(fā)改委提出申請，經(jīng)省級發(fā)改委審核后報國家發(fā)改委批準n 審批時間：自受理之日起 60 個工作日內作出核準或者不予核準的決定n 審批有效期：自核準之日起 60 個工作日內須開始啟動實質性發(fā)債工作。核準文件有效期 1 年，有效期內須完成債券發(fā)行n 發(fā)行結果報備：人民幣債券發(fā)行工作結束后 10 個工作日內，須將人民幣債券發(fā)行情況書面報告國家發(fā)改委n 擔保發(fā)行備案：由境內機構提供擔保的人民幣債券發(fā)行，應在發(fā)行前 20 個工作日內，將發(fā)債規(guī)模、期限及募集資金用途等材料向發(fā)改委備案3）發(fā)行人資質：n 具有良好的公司治理機制；n 資信情況良好；n 具有較強的盈利能力；n 募集資金主要用于固定資產(chǎn)投資項目，并符合國家相關政策及規(guī)定；n 已發(fā)行的所有企業(yè)債券或者其他債務未處于違約或者延遲支付本