拉閘限電打折致鋼價(jià)沖高回落

1、拉閘限電打折致鋼價(jià)沖高回落9月鋼鐵行業(yè)月報(bào)農(nóng)化服務(wù)中心 王 生一、國內(nèi)鋼市：鋼價(jià)9 月沖高回落，10 月有望震蕩回升9 月初開始的節(jié)能減排風(fēng)暴席卷全國，鋼鐵行業(yè)首當(dāng)其沖。受限電、限產(chǎn)及需求回升預(yù)期等因素影響，從8 月下旬至9 月上旬，鋼價(jià)迅速觸底反彈，各個(gè)鋼材品種價(jià)格均出現(xiàn)了明顯的上漲。然而，正如我們9 月份月報(bào)中預(yù)期的一樣，限電政策只是權(quán)宜之計(jì)，影響也只是暫時(shí)和階段性的，政策的持續(xù)性不強(qiáng)。根據(jù)我們跟蹤的信息顯示，9 月下旬開始，限電限產(chǎn)政策影響較大的河北地區(qū)部分鋼廠復(fù)產(chǎn)。1、價(jià)格 9 月以來的鋼價(jià)反彈行情未能有效持續(xù)，9 月中下旬鋼價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。截至10 月8 日，國內(nèi)螺紋鋼均價(jià)4195 元/

2、噸，較9 月同期下跌210 元/噸，跌幅4.77%；線材均價(jià)4346 元/噸，較9 月同期下跌187 元/噸，跌幅4.13%；熱軋均價(jià)4274元/噸，較9 月同期下跌167 元/噸，跌幅3.76%；中厚板均價(jià)4414 元/噸，較9 月同期下跌160 元/噸，跌幅3.50%；冷軋均價(jià)5358 元/噸，較9 月同期下跌了80元/噸，跌幅1.47%。2、產(chǎn)量 受節(jié)能減排及淘汰落后等政策的影響，8 月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量5164 萬噸，同比、環(huán)比均出現(xiàn)下降。根據(jù)中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)，9 月中旬粗鋼產(chǎn)量全國估算值為1,547 萬噸，日均產(chǎn)量154.7 萬噸，環(huán)比上旬下降9%，與以往年份相比，此次鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)力度較

3、大，直接導(dǎo)致整體開工率及產(chǎn)量的下降。但9 月下旬，部分地區(qū)的限電限產(chǎn)政策有所松動(dòng)，部分鋼企開始復(fù)產(chǎn)。整體來看，我們預(yù)計(jì)9 月粗鋼產(chǎn)量仍將繼續(xù)下降。3、庫存 截至9 月24 日，Mysteel 統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)城市螺紋鋼庫存為547.58 萬噸，月環(huán)比降19.52 萬噸，降幅3.44%；線材庫存128.10 萬噸，月環(huán)比降8.85 萬噸，降幅6.46%；熱軋庫存514.28 萬噸，月環(huán)比增20.99 萬噸，增幅4.25%；冷軋庫存144.71 萬噸，月環(huán)比降2.91 萬噸，降幅1.97%；中板庫存143.54 萬噸，月環(huán)比降1.20 萬噸，降幅0.83%。從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，除熱軋庫存出現(xiàn)上升外，其他鋼

4、材庫存量均出現(xiàn)了一定程度的下降，特別是螺紋鋼和線材庫存下降較大，這也主要是得益于鋼廠限產(chǎn)的影響。國慶節(jié)之后將是各種基建開工的高峰期，將對(duì)鋼材價(jià)格形成階段性的支撐。二、原料市場(chǎng)：礦價(jià)震蕩回升，焦炭走勢(shì)相對(duì)較弱9 月以來國外繼續(xù)實(shí)施量化寬松貨幣政策以繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)增長，美元貶值，通漲形勢(shì)越演越烈，以美元計(jì)價(jià)的各類商品價(jià)格特別是資源品價(jià)格均出現(xiàn)上漲，金價(jià)創(chuàng)歷史新高，而國內(nèi)的棉花、玉石、中藥材等價(jià)格也現(xiàn)暴漲。因此雖然三季度鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌導(dǎo)致淡水河谷及力拓等礦石供應(yīng)商均下調(diào)了四季度的協(xié)議礦價(jià)，但鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格在鋼廠節(jié)能停產(chǎn)沖擊中下跌之后，在鋼材需求預(yù)期好轉(zhuǎn)及美元貶值的情況下，出現(xiàn)止跌回升。截至10 月

5、8 日全國鐵礦石平均價(jià)格1070 元/噸，恢復(fù)到9 月初期的價(jià)格水平。相對(duì)于鐵礦石的走勢(shì)而言，焦炭價(jià)格依然保持震蕩走勢(shì)，截至10 月8 日，全國焦炭均價(jià)1775 元/噸，較9 月同期下跌25 元/噸，跌幅1.4%。就10 月鐵礦石價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)來看，我們認(rèn)為需求恢復(fù)及通漲形勢(shì)的嚴(yán)峻都有望推高鐵礦石價(jià)格。而對(duì)行業(yè)盈利來看，近期雖然鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，但整體鋼價(jià)漲幅快于成本漲幅，四季度行業(yè)盈利將在10 月乃至11 月有階段性的好轉(zhuǎn)，但好轉(zhuǎn)幅度不會(huì)太大。三、國際市場(chǎng)：9 月繼續(xù)調(diào)整，10 月有望震蕩回升受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性以及中國市場(chǎng)大幅波動(dòng)的影響，九月份國際鋼價(jià)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。其中，北歐熱軋和鍍鋅

6、板跌勢(shì)明顯，分別下跌6.07%和5.19%。但是，隨著歐美夏休的結(jié)束及需求的回升，10 月國際鋼價(jià)有望呈震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，截至10 月5 日，美國市場(chǎng)熱軋、冷軋、鍍鋅板、螺紋鋼和線材價(jià)格環(huán)比9 月已經(jīng)出現(xiàn)了小幅的上漲產(chǎn)量方面，全球8 月粗鋼產(chǎn)量為1.13 億噸，同比增長4.2%，環(huán)比小幅減少；1-8 月粗鋼產(chǎn)量為9.32 億噸，同比增長22%。需求方面，根據(jù)美國鋼材服務(wù)中心（MSCI）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8 月份發(fā)送鋼材量320 萬噸，同比上升25.5%，與7月相比增加15.5%；庫存方面，8 月份庫存量740 萬噸，同比上升32.4%，與7月相比減少了0.8%。綜合來看，10 月國際鋼材市場(chǎng)并沒有太

7、多的利空因素，特別此間真是夏休及圣誕節(jié)之間最佳的開工季節(jié)，國際鋼價(jià)預(yù)計(jì)仍將震蕩上行。四、9月鋼鐵行業(yè)及公司動(dòng)態(tài)1、寶鋼上調(diào)10月鋼價(jià)9月14日，寶鋼出臺(tái)10月鋼價(jià)政策,鋼價(jià)上調(diào)幅度在150-300元/噸。根據(jù)寶鋼出臺(tái)的10月板材價(jià)格政策,大部分品種均有所上調(diào),其中熱軋產(chǎn)品中低碳鋼、超低碳鋼、一般冷成型鋼在9月價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)300元/噸,其它品種上調(diào)150元/噸,同時(shí)取消優(yōu)惠150元/噸;冷軋產(chǎn)品上調(diào)110元/噸,同時(shí)取消優(yōu)惠150元/噸。此外,酸洗產(chǎn)品普遍上調(diào)260元/噸等。2、8月77家鋼企利潤總額38.1億元，為年內(nèi)第二低位根據(jù)中鋼協(xié)最新公布數(shù)據(jù)，8月77家重點(diǎn)大中型鋼企利潤總額為38.1

8、億元人民幣，環(huán)比回升，但仍為今年以來月度第二低位。1-8月重點(diǎn)鋼廠銷售利潤率僅為2.8%，低于今年一季度的3.25%和上半年的3.4%。數(shù)據(jù)并顯示，8月虧損鋼鐵企業(yè)戶數(shù)為12家。7月，77家重點(diǎn)大中型鋼企利潤總額僅28.6億元，環(huán)比下降近五成。3、美終裁對(duì)中國產(chǎn)無縫鋼管征收高額“雙反”關(guān)稅美國商務(wù)部9月13日做出終裁，決定對(duì)中國產(chǎn)無縫鋼管征收13.66%至53.65%的反補(bǔ)貼關(guān)稅及48.99%至98.74%的反傾銷關(guān)稅。今年2月，美國商務(wù)部初裁對(duì)中國產(chǎn)無縫鋼管征收11.06%至12.97%的反補(bǔ)貼關(guān)稅，4月又初裁對(duì)中國產(chǎn)無縫鋼管征收32.39%至98.37%的反傾銷關(guān)稅；兩相對(duì)比，美國商務(wù)部終

9、裁確定的“雙反”關(guān)稅均高于初裁確定的關(guān)稅。4、兩拓鐵礦石合難獲各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)必和必拓與力拓成立鐵礦石合資公司的項(xiàng)目，或因難以獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)而最終“夭折”。近日，力拓發(fā)布公告稱，力拓董事會(huì)并未就與必和必拓合并西澳大利亞鐵礦石項(xiàng)目的方案達(dá)成任何最終決定，公司董事會(huì)認(rèn)識(shí)到該項(xiàng)目難以獲得各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。5、國際鋼協(xié)：今年全球鋼鐵需求增長13.1%國際鋼鐵協(xié)會(huì)10月4日表示，預(yù)計(jì)2010年全球鋼鐵消費(fèi)量將增長13.1%至12.7億噸，2011年將增長5.3%，主要受中國和印度等新興經(jīng)濟(jì)體的需求增加推動(dòng)。該協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)中國2010年鋼鐵需求增長6.7%至5.79億噸。6、新興鑄管參股加拿大礦石公司，全部投資5000萬加元新興鑄管9月2