口腔種植牙行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告2018年

1、2018年口腔種植牙行業(yè)分析報告2018年7月正文目錄前言7種植牙市場20112017年復合增速高達丹7保守估計，植牙的潛在存量市場需求達到4000億元我們對未來植牙量的預測：未來8年復合增速？X81、 口腔醫(yī)療需求強盛，供給還不充足101、 、我國居民口腔健康水平較低，隨著生活水平提高，將推動牙齒健康關(guān)注度上升.12、 中國的口腔人均花費遠低于美國113、 美國人均可支配收入達到5600美元時，口腔開始快速增長114、 我國口腔醫(yī)療市場規(guī)模已達到850億元135、 目前我國口腔醫(yī)生處于供不應(yīng)求的格局142、 口腔醫(yī)療機構(gòu)快速發(fā)展151、 、口腔醫(yī)療機構(gòu)利潤可觀，政策鼓勵民營資本介入152、

2、資本市場主推民營口腔醫(yī)療機構(gòu)發(fā)展173、 口腔醫(yī)療機構(gòu)經(jīng)營模式：連鎖經(jīng)營與個體經(jīng)營的探討193、 種植牙：行業(yè)快速發(fā)展，耗材需求量大增201 、我國口腔醫(yī)療器械市場發(fā)展現(xiàn)狀202 、我國種植牙市場滲透率低，牙科材料發(fā)展空間廣闊212.1 、植牙手術(shù)介紹212.2 、橫向比較：中國市場植牙滲透率低于大多數(shù)國家25252.3 、影響植牙滲透率的因素：人均可支配收入、國產(chǎn)化、植牙資質(zhì)醫(yī)生數(shù)量1.3 、種植牙市場20112017年復合增速高達胡271.4 、保守估計，植牙的潛在存量市場需求達到4000億元281.5 、我們對未來植牙量的預測：未來8年復合增速的293 、種植體是種植牙核心耗材30國產(chǎn)種

3、植體替代進口的空間非常大324 、口腔修復膜與骨修復材料：進口替代空間較大34344.1 、口腔修復膜與骨材料簡介4.2 、口腔修復膜：估計目前市場規(guī)模20億30億元4.3 、瑞士蓋氏一家獨大，國產(chǎn)正海生物正在崛起355 、口腔CBCT快速增長3651 、CBCT在口腔醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用優(yōu)勢明顯3652 、CBCT應(yīng)用范圍廣泛，基本覆蓋口腔醫(yī)學各領(lǐng)域3853 、口腔CBCT目標客戶群體龐大，市場極具開發(fā)潛力38四、口腔醫(yī)學領(lǐng)域相關(guān)上市公司情況391、 、正海生物(300653.SZ):國產(chǎn)口腔修復膜代表企業(yè)392、 、通策醫(yī)療(600763.SH):口腔醫(yī)院模式成熟，面向全國快速擴張403、 美亞

4、光電(002690.SZ)：口腔CT業(yè)務(wù)占比不斷提高，已成公司業(yè)績最強增長點424、 現(xiàn)代牙科(3600.HK)全球領(lǐng)先的義齒制造商445、 佳兆業(yè)健康(0876.HK):專注義齒業(yè)務(wù)后扭虧為盈456、 埃蒙迪(831969.OC)：主營產(chǎn)品為牙科手術(shù)耗材457、 、家鴻口腔(834566.OC):中國義齒制造第一股468、 、國瓷材料(300285.SZ):外延并購進入義齒產(chǎn)業(yè)鏈上游479、 拜瑞口腔(838025.OC):2017年凈利潤大幅下滑4710、 贏冠口腔(838197.OC):2017年凈利潤明顯回升48圖表目錄圖1:2011-2017年我國種植牙數(shù)量年復合增長率達到血7圖2:

5、我們預測20172025年種植牙行業(yè)復合增速藻9圖3:每萬人植牙量的國際對比9圖4:中國種植牙市場份額在全球的比例9圖5:2007-2017中國60歲以上人口數(shù)量及比重10圖6:年齡越大牙齒缺失率越高10圖7:近五年中國人均收入規(guī)模及醫(yī)療支出占比11圖&近五年中國人均收入規(guī)模及口腔就診人數(shù)變化11圖9:中國和美國人均口腔醫(yī)療支出對比(單位：美元)111210:世界主要發(fā)達國家人均可支配收入和人均口腔醫(yī)療支出對比2018 年行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告11:美國口腔醫(yī)療支出及增長1212 :2017年中國人均可支配收入達到5600美元，趕上美國1975年水平1313 :2008-2017年

6、口腔患者數(shù)量及治療率1414 :2008-2017年口腔市場規(guī)模及增速1415:我國衛(wèi)生人員總數(shù)及口腔醫(yī)生占比1416 ：我國及歐美每百萬人對應(yīng)的口腔醫(yī)生數(shù)量1417 :口腔執(zhí)業(yè)醫(yī)師學歷結(jié)構(gòu)1518 :口腔執(zhí)業(yè)醫(yī)師職稱分布1519 ：三種類型口腔醫(yī)療機構(gòu)的數(shù)量占比1620 ：三種類型口腔醫(yī)療機構(gòu)的診療人數(shù)占比1621 :口腔?？漆t(yī)院數(shù)量1622：2011-2016年民營口腔醫(yī)療機構(gòu)數(shù)量及增速1623 ：口腔診所的城市分布1724 ：我國專科型醫(yī)院利潤率排名1725 ：民營?？瓶谇会t(yī)院增長迅速1826 ：中國口腔材料市場規(guī)?？焖僭鲩L2027 ：口腔醫(yī)療各個治療領(lǐng)域的占比2028 ：種植牙圖示22

7、29 ：在口腔醫(yī)療最大市場美國，種植牙已占齒科修復25以上份額2330 ：植牙手術(shù)流程2331 ：種植牙手術(shù)成本拆分2432 ：單顆種植體植入的成功率已達到仰2433 :每萬人植牙量的國際對比2534 :中國種植牙市場份額在全球的比例2535 :植牙滲透率與人均可支配收入大致相關(guān)2636 :韓國奧齒康種植體系統(tǒng)的銷售額與國民可支配收入的對比2637 :前五名公司占據(jù)國際種植牙器械市場約出份額2738 :不同國家具備植牙資質(zhì)的牙醫(yī)數(shù)量對比27圖39:2011-2017年我國種植牙數(shù)量年復合增長率達到M2840 :我們預測20172025年種植牙行業(yè)復合增速址3041 :每萬人植牙量的國際對比30

8、34圖42:中國種植牙市場份額在全球的比例30圖43:市場上常見的幾款口腔種植系統(tǒng)外形31圖44:口腔修復膜和骨修復材料應(yīng)用方式34圖45:種植牙費用占比，口腔修復膜和骨粉僅占左右35圖46:蓋氏一家獨大，正海國產(chǎn)代表35圖47:正海生物口腔修復膜營收情況39圖48:通策醫(yī)療歷年新設(shè)醫(yī)院數(shù)量和營業(yè)收入的統(tǒng)計41圖49:通策醫(yī)療2016-2017年按醫(yī)院類型收入結(jié)構(gòu)分析42圖50：通策醫(yī)療2016-2017年按業(yè)務(wù)類型收入結(jié)構(gòu)分析42圖51：美亞光電口腔CT業(yè)務(wù)發(fā)展歷程43圖52：美亞光電2013-2017年營業(yè)總收入及口腔CT收入（百萬元）44圖53：美亞光電2014-2017年營業(yè)總收入及口

9、腔CT收入增速44圖54:美亞光電口腔CT業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提高44圖55:現(xiàn)代牙科營業(yè)收入及同比變化情況45圖56:現(xiàn)代牙科凈利潤及同比變化情況45圖57:佳兆業(yè)健康近五年營業(yè)收入及同比變化情況45圖58:佳兆業(yè)健康近五年凈利潤及同比變化情況45圖59:埃蒙迪近五年營業(yè)收入及同比變化情況46圖60:埃蒙迪近五年凈利潤及同比變化情況46圖61:家鴻口腔上市期間營收及同比變化情況46圖62:家鴻口腔上市期間凈利潤及同比變化情況46圖63:國瓷材料近五年營業(yè)收入及同比變化情況47圖64:國瓷材料近五年凈利潤及同比變化情況47圖65:拜瑞口腔近四年營業(yè)收入及同比變化情況47圖66:拜瑞口腔近四年凈利潤

10、及同比變化情況47圖67:贏冠口腔近四年營業(yè)收入及同比變化情況48圖68:贏冠口腔近四年凈利潤及同比變化情況48表1:種植牙潛在存量市場空間約為3995億元8表2:我們預測20172025年種植牙行業(yè)復合增速迭8表3:國內(nèi)各年齡組的齲患率和治療率10表4:口腔醫(yī)療機構(gòu)的類型15表5:截止2016年11月我國主要口腔企業(yè)融資情況18表6:國內(nèi)主要口腔連鎖機構(gòu)情況18表7:口腔醫(yī)院收費價目表21表&種植牙相比其他修復方式有明顯優(yōu)勢22表9:種植牙手術(shù)成本拆分24表10：種植牙潛在存量市場空間約為3995億元29表11：我們預測20172025年種植牙行業(yè)復合增速陰29表12:種植體材料類型多樣，現(xiàn)

11、階段鈦合金為主流31表13：市場不同檔次種植體價格差距較大32表14：目前國內(nèi)獲批進口種植體名單32表15：僅有10款國產(chǎn)種植牙系統(tǒng)獲批上市33表16:國內(nèi)獲批的口腔修復膜及骨修復材料產(chǎn)品情況36表17：CBCT相比傳統(tǒng)CT優(yōu)勢37表18:國產(chǎn)口腔CT獲批產(chǎn)品名單37表19：通策醫(yī)療已開設(shè)口腔醫(yī)院一覽402018年行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告、八,、前言種植牙市場20112017年復合增速高達56%由于居民消費能力的增長、有種植牙經(jīng)驗的合格牙醫(yī)數(shù)量增加以及學術(shù)推廣力度的提高，我國種植牙市場正處于快速發(fā)展期。2011年時我國年種植牙顆數(shù)僅為12萬顆左右，2013年增長至30萬顆，2016年

12、已超過百萬顆，2017年接近200萬顆，20112017年復合增長率達到56%,是全球增長最快的種植牙市場之一。隨著醫(yī)生培訓和患者教育的不斷加強，種植牙的滲透率未來將繼續(xù)提高。近年來中國市場已成為齒科企業(yè)最重要的業(yè)績增量來源，相關(guān)國內(nèi)外企業(yè)紛紛加強在國內(nèi)的學術(shù)推廣力度，極大的提高了種植牙在普通患者中的普及程度。牙科醫(yī)生資源的不足也是限制我國種植牙市場發(fā)展的重要原因，通過口腔醫(yī)師協(xié)會和齒科企業(yè)的合作培訓、海外醫(yī)生引進等手段，情況有望大幅改善。預計未來幾年內(nèi)，種植牙市場仍將保持30%以上的較快增速。種植牙數(shù)量（萬顆）種植牙數(shù)量增長率120%100%80%60%40%20%圖1:2011-2017年

13、我國種植牙數(shù)量年復合增長率達到56%保守估計，植牙的潛在存量市場需求達到4000億元據(jù)第四次全國口腔流行病學調(diào)查結(jié)果，在3544歲的中青年人群中，缺牙率大約為36.4%,平均牙量為每人29顆，缺牙已修復比例82.8%;65歲74歲老人當中，86%存在牙缺失，全口無牙的比例為4.5%,平均牙量22顆，缺牙已修復比例為63.2%。我們非常保守地估計城市中年缺牙群體的種植牙滲透率20%,農(nóng)村中年群體的滲透率5%,老年人群的滲透率0.1%,那么按照我國最新的人口數(shù)據(jù)，則種植牙市場的潛在存量需求數(shù)量約為4000萬顆，理論存量市場需求金額達到4000億元以上。表1:種植牙潛在存量市場空間約為3995億元中

14、年群體老年群體備注年齡35-60歲60歲以上人數(shù)（億人）城市3.101農(nóng)村2.1982.41缺牙率平均缺齒數(shù)量（顆/人）36%2.686%9.5第四次全國口腔健康流行病學調(diào)查，中年群體使用35-44歲人群缺牙率我國中青年群體平均牙量為29.4顆，老年人群體為22.5顆缺牙已修復比例缺牙數(shù)量（億顆）假設(shè)植牙滲透率潛在植牙存量需求量（萬顆）合計植牙存量需求量（萬顆）假設(shè)植牙平均價格植牙潛在的存量市場空間（億元）42.60%1.6720%333342.60%1.185%590399510000399563.20%7.250.1%72第四次全國口腔健康流行病學調(diào)查美國種植牙滲透率在25%,歐洲1、日韓

15、等發(fā)達國家也在類似水平，我們此處采用保守估計市場植牙普遍價格區(qū)間為8000-22000兀/顆，資料來源：全國口腔流行病學調(diào)查、國家統(tǒng)計局、我們對未來植牙量的預測：未來8年復合增速28%從2011年2017年，植牙量復合增長了56%,我們估計2017年種植牙數(shù)量196萬顆左右，種植牙占假牙比例僅1.61%。我們假設(shè)到2025年，這一比例將提升到10%o預測數(shù)據(jù)如下表：表2:我們預測20172025年種植牙行業(yè)復合增速28%20112012201320142015201620172018E2019E2020E2021E2022E2023E2024E2025E假牙數(shù)量（萬顆）621067757420

16、81658650922098191040811033116951228012894134741401314503假牙增長9.1%9.5%10.0%5.9%6.6%6.5%6.0%6.0%6.0%5.0%5.0%4.5%4%3.5%種植牙數(shù)量（萬顆）13.418.330509814219626034445058074894311771450種植牙數(shù)量增長率36.6%63.9%66.7%96.0%44.9%38.0%32.5%32.3%30.9%28.9%29.0%26.1%24.8%23.2%種植牙相對假牙比例0.22%0.27%0.40%0.61%1.13%1.54%1.61%2.50%3.1

17、2%3.85%4.72%5.80%7.00%8.40%10.00%資料來源：產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，圖2:我們預測資料來源：20172025里28%我們測算，到2025年，全國種植牙數(shù)量1450萬顆，即約每萬人100顆，與其他國家相比，也就等南美國家，因此,與現(xiàn)在的美國差不多，低于現(xiàn)在的多數(shù)歐洲國家，也低于現(xiàn)在的巴西、阿根廷我們認為預測結(jié)果處于合理范圍內(nèi)圖3:每萬人植牙量的國際對比圖4:中國種植牙市場份額在全球的比例700每萬人植牙量（顆）資料來源：Straumann、亞太（不包括中中東、非洲地區(qū)，中國，1%資料來源：醫(yī)谷、口腔醫(yī)療需求強盛，供給還不充足健康關(guān)1、我國居民口腔健康水平較低，隨著生活水平提高

18、，將推動牙齒注度上升根據(jù)2017年9月衛(wèi)計委公布的第四次全國口腔健康流行病學調(diào)查結(jié)果，從數(shù)據(jù)來看:對牙齒的重視度在上升，但水平仍然很低。我國5歲兒童、12歲兒童和成人的每天兩9.5、13.9、12.8 個百次刷牙率分別為24.1%、31.9%和36.1%,比十年前分別上升了分點；含氟牙膏使用率分別為和56.4個百分點。42.1%、55%和61%,比十年前分別上升了7.9、19.6、中年人口腔健康亟待提升。 化不大；牙齦出血檢出率3544歲居民中，口腔內(nèi)牙石檢出率96.7%,與十年前變87.4%，比十年前上升了10.1個百分點。兒童蹣患率呈上升態(tài)勢。12歲兒童恒牙蹣患率34.5%,比十年前上升7

19、.8個百分點；5歲兒童乳牙蹣患率70.9%，比十年前上升5.8個百分點。老年人缺牙治療率大幅上升O65-74歲老年人中，存留牙數(shù)為22.5顆，比十年前增加1.5顆；全口無牙比例是4.5%,比十年前下降33.8個百分點；缺牙已修復治療比例為63.2%,比圖5: 2007-2017中國60歲以上人口數(shù)量及比重120%100%II.211 60%XI）而60%40%20%十年前上升29.5個百分點。表3:國內(nèi)各年齡組的蹣患率和治療率患胡治療率32.85歲兒童組66.00%g(6:年齡越大芽齒缺失率越圖122.80%12歲兒童組28.90%45110.60%35-44歲中年人組Jr卜匕88.10%4.

20、538.40%65-74歲坡作人組98.40%14.65111.90%患制率平均患制顆數(shù)平均缺牙數(shù)形式X 口 億人),迎來源-工健委一,6隨著收入和生活水平的提高 18.哭%越來越重視醫(yī)療健康和口腔健康 金額達25974元，2016邪網(wǎng)醫(yī)療支出已經(jīng)占可支配收入的我國目前人均可支配14% 。12.00!八2007 2CKS 2009 2013 2011 2C12-2013 2D14 2015 201S 2017資料來源：國家統(tǒng)計局、10.0M資料來源:straumann、口腔疾病就診人數(shù)隨人均可支配收入同步提高。圖7:近五年中國人均收入規(guī)模及醫(yī)療支出占比圖財五年中國人均收入規(guī)模及口腔就診人數(shù)變化

21、中國口腔市場體現(xiàn)出：患病率高、就診率低，這一特點將長期推動行業(yè)的快速發(fā)展。2016年我國口腔疾病患者人數(shù)為68734萬人，口腔醫(yī)院的就診人數(shù)為3211萬人，就診患者占口腔患者的比列僅為4.67%。2、中國的口腔人均花費遠低于美國據(jù)統(tǒng)計，美國人均每年醫(yī)療保健支出8497美元，口腔醫(yī)療支出占4.01%,即341美元；而中國人均每年醫(yī)療保健支出僅280美元，口腔醫(yī)療支出僅9美元，遠低于美國水平。圖9中國和美國人均口腔醫(yī)療支出對比（單皎美元）5.00%4.00%O3.21%3,00%2.00%1.00%91*0.00%中國腔醫(yī)療支出占比資料來源：搜狐財經(jīng)，3、美國人均可支配收入達到5600美元時，口腔

22、開始快速增長對牙齒的重視程度，一定程度上能代表一個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平。中國龐大的中產(chǎn)階級隊伍已經(jīng)成型，對于口腔醫(yī)療的需求將繼續(xù)快速發(fā)展。人均GDP與我國相近的馬來西亞和巴西，其居民年人均口腔醫(yī)療支出分別為39.8美元、46美元，比我國高出4倍。2018年行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告20,0000%人均可如用IMF.WHO,人均口腔醫(yī)療文從美何口膛典宗費發(fā)魄藺屢耦M覆配敷增遍最闋的腔幡癥裝彤&比年代，而美國1975年人均可支配收入是5645美元。70年代和80中國2016年人均可支配收入也已經(jīng)達到5600美元，進入小康社會，中產(chǎn)階級逐漸成為社會主力，與美國1975年時的狀況相近。參照美國市

23、場的發(fā)展軌跡，我國的口腔醫(yī)療市場也將迎來快速發(fā)展期。20%18%16%圖11:美國口腔醫(yī)療支出及增長140,000資料來源：統(tǒng)計局？美國牙科服務(wù)總支出（百萬美元）_r120,000100,00014%80,00060,00012%10%8%6%4%2%40,000C39HWO970R9C399_y902050H011H02018年行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告圖12:2017年中國人均可支配收入達到5600美元，趕上美國1975年水平50,000-中國當年人均可支配收入（美元）資料來源：國家統(tǒng)計局、45,00040,00035Q0。30,00025,00020,00015,00010,00

24、05,0000美國當年人均可支配收入（美元）4、我國口腔醫(yī)療市場規(guī)模已達到850億元經(jīng)濟條件和生活觀念曾是長期制約我國口腔醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的重要因素。中國自古有“牙疼不是病，疼起來真要命”、“老掉牙”等傳統(tǒng)觀念，對口腔健康不夠重視，造成的后果主要有兩點:一是口腔疾病患者數(shù)量高但就診率低，我國目前口腔患者超過六億，發(fā)病率接近50%,但就診率不到5%,絕大部分患者未得到有效診療；二是口腔患者的人均診療費用不高，多數(shù)患者是因疼痛難忍選擇去口腔醫(yī)院進行拔牙、補牙等費用便宜、附加值較低、重復性不高的治療。2017年我國口腔市場規(guī)模約為850億元以上，近十年來市場規(guī)模增速高于患者數(shù)量增速。2008年時我國口腔

25、市場規(guī)模剛剛達到200億元，至2017年已接近1000億元，十年復合增長率達到18%o同一時期內(nèi)，我國口腔患者的數(shù)量一直維持穩(wěn)定小幅上升的態(tài)勢，由2008年的6.64億提高至2017年的6.94億。我們認為口腔市場規(guī)?？焖僭鲩L的原因主要在于人均治療費用的提升和診療率的提高，這也解釋了為什么規(guī)模增速高于患者數(shù)量增速。我們用市場規(guī)模、口腔患者數(shù)、診療率三個數(shù)據(jù)進行測算后得出，2008年時每位接受口腔醫(yī)療的患者平均花費1212元，到2017年時平均花費則上升至2613元，增長115%。同時，口腔患者治療率由08年的不足3%提升至17年的接近5%。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和生活水平的提高，人民對口腔健康的重視程

26、度不斷提升，潛在需求不斷釋放，口腔醫(yī)療機構(gòu)的覆蓋率也隨之不斷提高。另外，由于消費觀念的升級，口腔醫(yī)療機構(gòu)的客戶群體由拔牙、補牙的低凈值一次性客戶，升級為潔牙美白、缺牙修復、牙周疾病防治的高凈值高黏性客戶，單客價值大幅提升也是市場擴容的重要原因。圖13:2008-2017年口腔患者數(shù)量及治療率圖爐朋濟甜榭褂朋榭朋榭14:2008-2017年口腔市1smmy?口腔市場規(guī)項增速25%1CXX)8006004002OQ圖16:我國及歐美每百萬人對應(yīng)的口腔醫(yī)生數(shù)量圖15:我國衛(wèi)生人員總數(shù)及口腔醫(yī)生占比衛(wèi)生人員（萬人）口腔人員占比1800資料來源：前瞻網(wǎng)、0資料來源：wind、資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、資

27、料來源：衛(wèi)建委、產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、5、目前我國口腔醫(yī)生處于供不應(yīng)求的格局我國每百萬人對應(yīng)的牙醫(yī)數(shù)量為500-1000名。我國的口腔醫(yī)師還存在著整體學歷水平較低，高水平口腔醫(yī)師非常稀缺的問題。2012年我國共有口腔執(zhí)業(yè)醫(yī)師11.6萬人，其中僅有34%的醫(yī)師擁有本科及以上學歷，大專學歷醫(yī)師占38%2018 年行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告學歷水平相對較低；僅平較低。35%醫(yī)師擁有正高或副高職稱，整體技術(shù)水2018年行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告資料而涌！0國產(chǎn)也信息網(wǎng),圖17:口腔執(zhí)業(yè)醫(yī)師學歷結(jié)構(gòu)、口腔醫(yī)療機構(gòu)快速發(fā)218:口腔執(zhí)業(yè)醫(yī)師職稱分布/PC1、口腔醫(yī)療機構(gòu)利潤可觀，政策鼓勵民營資本介入我國口腔醫(yī)療機構(gòu)可以分為三大類：第一類是口腔專科醫(yī)院，基本代表當?shù)刈詈玫目谇?/p>