欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的金融支持研究

1、欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的金融支持研究     摘要本文在介紹國金融發(fā)展經(jīng)濟增長關(guān)系理論研究的基礎(chǔ)上總結(jié)了國外利用金融支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的成功經(jīng)驗，認(rèn)為我國要利用金融支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，需要實行一定的傾斜金融政策，即建立有利于促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的金融體系，專門設(shè)置政策性金融機構(gòu)，對在欠發(fā)達(dá)地投資企業(yè)提供優(yōu)惠貸款等。 關(guān)鍵詞欠發(fā)達(dá)地區(qū)；發(fā)展；金融支持 一、金融發(fā)展與欠發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟發(fā)展的理論研究 最早關(guān)注金融發(fā)展與欠發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟增長因果關(guān)系的經(jīng)濟學(xué)家是帕特里克，他在1966年發(fā)表的欠發(fā)達(dá)國家的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長一文中指出，在研究金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的問題上

2、，有“需求追隨”(demondfollowing)和“供給領(lǐng)先”(supplyleading)兩種方法。前者強調(diào)的是金融服務(wù)的需求方面，即經(jīng)濟主體對金融服務(wù)的需求導(dǎo)致了金融機構(gòu)、金融資產(chǎn)與負(fù)債和相關(guān)金融服務(wù)的產(chǎn)生。后者強調(diào)的是金融服務(wù)的供給方面，即金融機構(gòu)、金融資產(chǎn)與負(fù)債和相關(guān)金融服務(wù)的供給總是先于經(jīng)濟主體對金融服務(wù)的需求。在經(jīng)濟發(fā)展的早期階段，“供給領(lǐng)先”型金融往往居于主導(dǎo)地位，而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，“需求追隨”型金融逐漸居于主導(dǎo)地位。金融體系對資本存量的影響主要體現(xiàn)在三個方面：一是可以提高既定數(shù)量的有形財富或資本的配置效率；二是可以提高新資本的配置效率；三是可以加快資本積累的速度，因為金融中介

3、促使人們更加愿意儲蓄、投資和工作。帕特里克(1966)在研究了金融發(fā)展對國民財富構(gòu)成及使用的影響基礎(chǔ)上，提出了欠發(fā)達(dá)國家應(yīng)采取金融優(yōu)先發(fā)展的貨幣供給帶動政策。 在此之后，美國經(jīng)濟學(xué)家麥金農(nóng)和愛德華·S·肖同時在1973年分別出版了經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本和經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化的著作，兩人都以發(fā)展中國家的貨幣金融問題作為研究對象，分別從“金融抑制”和“金融深化”的不同角度，對發(fā)展中國家金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的辯證關(guān)系進行了開拓性的研究。麥金農(nóng)和肖認(rèn)為傳統(tǒng)的金融理論是以發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟為基礎(chǔ)，它是建立在特定條件之上的：一是有健全的市場機制并能正常運行，市場化程度高；二是投資具有不變的規(guī)

4、模報酬，即投資不論其規(guī)模大小均有收益，技術(shù)革新和投資是可以分割和漸進的，投入和產(chǎn)出也是完全可分的；三是投資主要依賴外源型融資，即依靠金融機構(gòu)放款或在資本市場發(fā)證券來籌集所需資本。但在發(fā)展中國家，這些條件很難滿足。發(fā)展中國家普遍情況是“低儲蓄低投資低產(chǎn)出低收入低儲蓄”，從而形成了“貧困陷阱”。因此，發(fā)展中國家要擺脫貧困，促使經(jīng)濟發(fā)展的合理選擇是金融深化。 現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，金融系統(tǒng)具有促進(證券)交易、保值、分散和共擔(dān)風(fēng)險，配置資源，監(jiān)管理者、實公司控制，動員儲蓄，促進產(chǎn)品和服務(wù)的交換等功能，從而能夠通過資本積累和技術(shù)進步兩個渠道促進經(jīng)濟增長(Levine，1997)。 借鑒以上的金融發(fā)展與經(jīng)濟

5、發(fā)展理論，對于一個國家內(nèi)部資金短缺的欠發(fā)達(dá)地區(qū)來說，金融亦可以通過促使儲蓄的增加及儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，從而增加資本積累，促進經(jīng)濟發(fā)展。但是，與一個主權(quán)國家不同，一個國家內(nèi)部的欠發(fā)達(dá)地區(qū)由于經(jīng)濟發(fā)展水平不高，投資盈利率低，在當(dāng)?shù)氐膬π钤黾右院?，不一定在?dāng)?shù)赝顿Y，轉(zhuǎn)化當(dāng)?shù)氐馁Y本。在市場經(jīng)濟條件下，具有“逐利性”資金往往從欠發(fā)達(dá)地區(qū)流往發(fā)達(dá)地區(qū)，這反而會惡化欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。這樣，單純依靠市場調(diào)節(jié)，金融系統(tǒng)不僅不會增進欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展過程中的資本積累，反而會減少欠發(fā)達(dá)地區(qū)的資本積累，這對欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展是非常不利的。因此，為了讓金融系統(tǒng)更好地支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)，西方發(fā)達(dá)國家往往制定一些特殊的金融政

6、策，以促進欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。 二、國外利用金融支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗總結(jié) (一)建立有利于促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的金融組織制度 一國金融組織制度的構(gòu)造，既要體現(xiàn)國家宏觀金融管理和調(diào)控的要求，也要體現(xiàn)國內(nèi)各區(qū)域經(jīng)濟平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展的要求。因此，許多發(fā)達(dá)國家在建立金融體系時，部設(shè)法根據(jù)地域結(jié)構(gòu)的具體情況，適時地構(gòu)建和調(diào)整金融體系結(jié)構(gòu)，以促進欠發(fā)達(dá)地區(qū)開發(fā)，促進區(qū)域經(jīng)濟平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展。建立促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的金融體系，一般包括建立分權(quán)型中銀行制度、單一制商業(yè)銀行制度、設(shè)立針對欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟開發(fā)的政策性金融機構(gòu)等幾種形式。 1建立分權(quán)型中央銀行制度。目前世界上建立分權(quán)型中央銀行制度的代表國家是

7、美國和德國。以美國為例，其中央銀行體系在建立之初就顧及到了經(jīng)濟及金融情況在地區(qū)上的差別?，F(xiàn)存的美國中央銀行體系是一個聯(lián)邦系統(tǒng)，整個體系包括理事會、聯(lián)邦公開市場委員會、分布在美國主要城市的12個聯(lián)邦儲備銀行及其24個分行、聯(lián)邦咨詢委員會及其成員銀行。其中理事會是最高權(quán)力機構(gòu)，有7名理事(由總統(tǒng)任命、參議院批準(zhǔn))，這7名理事中的任何兩名不能來自同一聯(lián)邦區(qū)，并應(yīng)能恰當(dāng)?shù)卮斫鹑?、農(nóng)、工、商各方面的利益及各地區(qū)的利益；聯(lián)邦公開市場委員會是美聯(lián)儲的決策機構(gòu)，由12人組成，其中理事會的7名理事和紐約聯(lián)邦儲備銀行行長為當(dāng)然成員，此外4名成員由其余11家儲備銀行行長輪流擔(dān)任。聯(lián)邦儲備系統(tǒng)這種權(quán)力上采取既分散又

8、統(tǒng)一的做法，可以解決聯(lián)邦儲備制度在中央管理和地方管理之間的矛盾，適應(yīng)不同區(qū)域發(fā)展的需要。聯(lián)邦儲備銀行有自己的權(quán)力機構(gòu)，在業(yè)務(wù)管理上具有較大獨立性，負(fù)責(zé)組織和管理區(qū)域內(nèi)的金融活動。聯(lián)邦公開市場委員會委員，在美聯(lián)儲執(zhí)行公開市場業(yè)務(wù)代表各個地區(qū)的利益。這樣，美聯(lián)儲在制定及執(zhí)行貨幣政策時，就可以相對地向欠發(fā)達(dá)地區(qū)斜傾。這種分權(quán)型中央銀行制度有利于區(qū)域性中央銀行根據(jù)欠發(fā)達(dá)地區(qū)開發(fā)的需要，來組織及管理區(qū)域金融活動。 2大力發(fā)展單一制的商業(yè)銀行組織制度。美國幅員遼闊，其商業(yè)銀行在組織制度上的一個顯著特點是發(fā)展單一制銀行。因為在美國人看來，如果實行分支制，凡事都由總行來決定，有可能會過分犧牲欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展

9、，造成區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展不平衡加劇，這顯然是欠發(fā)達(dá)地區(qū)所不能接受的。因而美國廣泛推行單一銀行制度。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，目前美國擁有5000多家國法銀行，18000多家州法銀行。這種眾多的極具競爭力的單一銀行，使得地方的經(jīng)濟金融利益得到充分的保護，并使美國的貨幣政策在不同地區(qū)得到全面貫徹執(zhí)行，有力地促進了美國經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。3設(shè)立政策性金融機構(gòu)，對欠發(fā)達(dá)地區(qū)開發(fā)執(zhí)行產(chǎn)業(yè)傾斜。世界各國在不同的發(fā)展時期，都設(shè)立過不同的政策性金融機構(gòu)，以支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展。如：日本“二行九庫”中的北海道東北開發(fā)金融公庫就是分別為了向相對欠發(fā)達(dá)地區(qū)北海道和沖繩提供長期資金，促進產(chǎn)業(yè)開發(fā)而設(shè)立的金融機構(gòu)；巴西為了開發(fā)欠發(fā)達(dá)地區(qū)

10、，促進全國經(jīng)濟平衡發(fā)展，在20世紀(jì)50年代也建立了若干個地方開發(fā)銀行，為所在地區(qū)的發(fā)展項目提供資金，如東北銀行就是為了促進巴西東北部開發(fā)而設(shè)立的政策性金融機構(gòu)；意大利的南方金融租賃公司亦是為了開發(fā)南方欠發(fā)達(dá)地區(qū)而設(shè)立的，其目的在于專門為南方中小企業(yè)優(yōu)惠出租先進技術(shù)設(shè)備和生產(chǎn)流水線。由于政策性金融機構(gòu)不是以盈利為目的，而是充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟、促社會進步、進行宏觀經(jīng)濟管理工具的金融機構(gòu)。上述國家在協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展過程中，這些政策性金融機構(gòu)都發(fā)揮了重大的作用。      (二)對欠發(fā)達(dá)地區(qū)實行差別金融管理政策 一般來說，欠發(fā)達(dá)地區(qū)由于經(jīng)濟發(fā)展水平不高，投資盈利

11、率較低，導(dǎo)致欠發(fā)達(dá)地區(qū)在資金供應(yīng)不足的同時，又出現(xiàn)大量資金外流的現(xiàn)象，這嚴(yán)重影響了欠發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展。因此，要促進欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟開發(fā)，除了采財政刺激外，在金融管理上也應(yīng)該對欠發(fā)達(dá)地區(qū)執(zhí)行差別對待，由于發(fā)達(dá)國家的金融控制是以間接控制為主，因此這種差別控制主要表現(xiàn)在各種間接金融控制手段的運用上。以美國為例，各聯(lián)邦儲備銀行原則上有權(quán)制定本地區(qū)的貼現(xiàn)率，以便于欠發(fā)達(dá)地區(qū)根據(jù)本地區(qū)的經(jīng)濟情況，通過實行相應(yīng)的貼現(xiàn)率調(diào)整，促進投資和經(jīng)濟發(fā)展。同時，美國會員銀行法定準(zhǔn)備金額，不但根據(jù)銀行規(guī)模大小，而且根據(jù)銀行所處的三類地區(qū)分別制定。如1937年紐約、芝加哥、圣路易斯的國民銀行都屬于“中央儲備城市銀行”，其活期

12、存款準(zhǔn)備金率為26；其他16個城市較大的國民銀行為“儲備城市銀行”，準(zhǔn)備金最高為20；其余不發(fā)達(dá)地區(qū)如阿肯色、俄克拉荷馬、得克薩斯國民銀行為“鄉(xiāng)村銀行”，準(zhǔn)備金限額為14。這一措施顯然有利于欠發(fā)達(dá)地區(qū)的開發(fā)。自1945年以來，美國法定準(zhǔn)備金率屢有變動，但依據(jù)不同地區(qū)銀行設(shè)置不同準(zhǔn)備金率的原則依然如故。 (三)實行信貸傾斜政策 實行信貸傾斜政策，可以鼓勵資本流向欠發(fā)達(dá)地區(qū)，各國在開發(fā)欠發(fā)達(dá)地區(qū)時，都對欠發(fā)達(dá)地區(qū)實行過信貸傾斜政策。這些政策措施中，最常用的有以下幾種方式。第一，對向欠發(fā)達(dá)地區(qū)投資的企業(yè)提供優(yōu)惠低息貸款。如西歐的公司軟貸款，不僅利息低、期限長，而且可以享受規(guī)定期限的歸還貸款寬限期；1

13、8世紀(jì)美國開發(fā)西部地區(qū)時，政府為私人資本提供信貸，鼓勵它們流向欠發(fā)達(dá)地區(qū)，18651890年美國的鐵路建設(shè)資金中，政府援助僅占有1015，大部分投資都是由私人提供。第二，利用利息補貼政策，即對欠發(fā)達(dá)地區(qū)開發(fā)的投資給予利息補貼。以比利時為例，政策對向欠發(fā)達(dá)地區(qū)投資的利息補貼達(dá)57，享受補貼額可達(dá)投資總額的75，補貼期為5年。20世紀(jì)80年代初法國政府為了推動工業(yè)區(qū)“再工業(yè)化”計劃和老工業(yè)區(qū)企業(yè)技術(shù)改造，專門設(shè)立了優(yōu)惠的“再工業(yè)化”貸款基金。以兩種方式發(fā)放：一種是直接發(fā)放給企業(yè)，利率為975(同期通常利率為1618)；另一種是間接提供，即先按975的利率發(fā)放給有關(guān)信貸公司，再由信貸公司貸給有關(guān)企業(yè)

14、，利率為1314。第三，政府對欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)貸款提供擔(dān)保，其目的是支持金融機構(gòu)對欠發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)提供貸款，以促進欠發(fā)達(dá)地區(qū)的開發(fā)。如德國對欠發(fā)達(dá)地區(qū)重大企業(yè)遇到風(fēng)險須向銀行貸款時，聯(lián)邦政府和州政府均可出面擔(dān)保；美國則對向欠發(fā)達(dá)地區(qū)提供固定資本和流動資本貸款的私人信貸機構(gòu)提供高達(dá)90的信保險。 三、國外利用金融支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)驗對我國的借鑒作用 金融系統(tǒng)能夠通過資本積累和技術(shù)進步兩個渠道促進經(jīng)濟增長，但在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于存在低儲蓄低投資低產(chǎn)出低收入低儲蓄的“貧困陷阱”及資本外逃，單純依靠市場調(diào)節(jié)，金融系統(tǒng)很難對欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展起到促進作用，這就需要政府執(zhí)行一些傾斜的金融政策。以上對發(fā)達(dá)國家的

15、經(jīng)驗總結(jié)，對我國欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟開發(fā)具有重要的借鑒作用。 (一)建立有利于促進區(qū)域，經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的金融體系 發(fā)達(dá)國家在建立金融體系時，都設(shè)法根據(jù)本國地域結(jié)構(gòu)的具體情況，適時地構(gòu)建和調(diào)整金融體系結(jié)構(gòu)，以保證區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。如美國在建立中央銀行體系之初，就顧及到了經(jīng)濟及金融情況在地區(qū)上的差別；其單一銀行制的建立，也是為了照顧欠發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展。這樣我們可以看出，關(guān)國金融組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置，一開始就顧及到了經(jīng)濟及金融情況在區(qū)域間的差異，充分考慮了欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，不采取全國“一刀切”的措施。這對幅員與美國相差無幾、同樣存在二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的中國，是很有借鑒意義的。 (二)專門設(shè)置政策性金融機構(gòu)，為欠發(fā)達(dá)地區(qū)的開發(fā)籌集資金 日本的北海道東北開發(fā)公庫、巴西的東北部開發(fā)銀行、意大利的南方金融租賃公司等金融機構(gòu)的建立，為該同欠發(fā)達(dá)地區(qū)的開發(fā)提供了大量成本低廉的中、長期資本，促進了欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。這表明，對欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟的開發(fā)，縮小區(qū)域間經(jīng)濟差距，單靠市場的力量是不夠的，政府也要采取多種方式，為欠發(fā)達(dá)地區(qū)的開發(fā)注入資金。在各種資金注入方式中，采取建立政策性金融機構(gòu)的方式，為欠發(fā)達(dá)地區(qū)籌集資金，被許多國家證明是有效