財務管理綜合實習報告

1、1 引言實習是我們從大學走向社會必須經歷的一個環(huán)節(jié)，它可以讓我對社會有一個提前的認識，使我們走進社會不至于盲目、不知所措。本實習是財務管理專業(yè)本科教學計劃中一個重要的教學環(huán)節(jié)，是在完成財務管理專業(yè)所有專業(yè)課程的基礎上進行的，通過綜合實習使學生系統(tǒng)掌握財務管理的主要內容，如籌資、投資、營運、分配，同時掌握財務管理主要工作程序包括預測、決策、預算、分析等，加強對課程了解，培養(yǎng)對所學課程的興趣和熱情，激發(fā)學習專業(yè)理論知識的積極性。2 實習目的及意義實習的目的是使學生了解和掌握財務管理、預算管理、財務分析、證券投資等項工作在有關企業(yè)和組織的開展和運行情況，鞏固和提高已學過的專業(yè)知識，培養(yǎng)和提高學生們理

2、論聯(lián)系實際、在實踐中發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題的能力，使學生在校期間積累一定的經驗，為將來更好的學習和工作打下良好的基礎。通過財務管理綜合實習，使我們較全面、深入地了解財務管理工作的意義，對財務管理工作有一個比較全面的感性認識，使我們在畢業(yè)之際進一步鞏固大學四年已學到的專業(yè)理論知識。這次實習采用案例實習的方式，在解決案例中面臨的各種不同的財務管理問題的同時，使學生進一步消化和深化已學到的專業(yè)理論知識，可以檢查學生對所學理論知識的理解程度、掌握程度和應用能力。同時培養(yǎng)和提高我們理論聯(lián)系實際，運用財務管理的理論和方法解決企業(yè)財務管理過程中存在實際問題的能力，提高我們對理論知識的理解、應用能力，培

3、養(yǎng)觀察問題、分析問題和解決問題的能力，為我們走向社會打下了堅實的基礎。3 實習內容3.1 財務管理目標 財務管理目標又稱理財目標，是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的，它決定著企業(yè)財務管理的基本方向，是評價企業(yè)組織財務活動、處理財務關系合理性的基本標準。它是企業(yè)財務管理工作的行為導向，是財務人員工作實踐的出發(fā)點和歸宿。財務管理目標制約著財務工作運行的基本特征和發(fā)展方向。科學的設置財務管理目標，對優(yōu)化理財行為、實現(xiàn)財務管理的良性循環(huán)具有重要意義。到目前為止,先后出現(xiàn)了三種比較具有代表性的觀點,分別是:利潤最大化原則、每股收益最大化原則、企業(yè)價值（股東財富）最大化原則。3.1.1 利潤最大化優(yōu)點

4、：（1）利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多，企業(yè)財富增加越多，整個社會財富越多。 （2）企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經濟核算、加強管理、改進技術、提高勞動生產率、降低產品 成本。 缺點：(1)沒有考慮投入與產出的比較關系，不能用于不同資本規(guī)模企業(yè)之間的比較。 (2)沒有考慮風險因素。 (3)沒有考慮貨幣的時間價值。 (4)片面追求利潤最大化，可能導致企業(yè)行為短期化。3.1.2 每股收益最大化優(yōu)點：考慮了投入與產出的比較關系，能夠揭示企業(yè)的盈利水平。缺點: (1)沒有考慮風險因素。 (2)沒有考慮貨幣的時間價值。 (3)導致企業(yè)行為的短期化。3.1.3 企業(yè)價值（股東財富）最大化優(yōu)點：(1)

5、考慮了貨幣的時間價值，有利于統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃、合理選擇投資方案，有效籌措資金、合理制定股利政策。 (2)考慮了投入與產出的比較關系。 (3)考慮了風險因素。 (4)克服了短期化行為。(5)有利于資產的保值增值。(6)有利于社會資源的合理配置。 缺點:(1)非上市企業(yè)的價值難以確定。 (2)股票市價并非真正反映企業(yè)的業(yè)績。 (3)為控股或穩(wěn)定購銷關系，不少企業(yè)相互持股，致使股份與企業(yè)業(yè)績脫鉤。本案例中新公司成立后，對原有的財務管理目標進行了一系列的改革，尤其是在員工制度、分配制度、組織機構、和管理制度上，進行了較大的變動以達到轉變職工觀念，追求企業(yè)價值最大化，最終以實現(xiàn)總體收益和價值的最大化的

6、這樣一種效果。由此可見，財務管理目標的選擇對企業(yè)至關重要，財務管理目標的設置必須必須要與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相一致，符合企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的需要，體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的意圖。3.2 預算編制財務預算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預算期內預計財務狀況和經營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預算的總稱，具體包括現(xiàn)金預算、預計利潤表、預計資產負債表和預計現(xiàn)金流量表等內容。這一個實習內容是根據(jù)財務預算編制的相關內容填制“銷售預算”、“生產預算”、“直接材料預算”、“直接人工預算”、“現(xiàn)金預算”、“企業(yè)預計收益表”、“企業(yè)預計資產負債表”。其實這部分內容和我們這學期學習的管理會計中的內容聯(lián)系很大。在做銷售預算的時候

7、，要注意每季度銷售收入的填寫方式，因為這會影響到后面用到此處數(shù)據(jù)的不同情況。接下來生產預算、直接材料預算、直接人工預算都沒有遇到什么問題。在做現(xiàn)金預算的時候，要注意制造費用是扣除折舊之后的值，并且根據(jù)題目中要求企業(yè)規(guī)定計劃期間的現(xiàn)金最低庫存余額為8000元，所以必要的時候需要向銀行借款，在還款的時候還要保證在還完款之后還得保持企業(yè)的最低庫存余額為8000元，所以這就需要我們考慮適當?shù)倪€款數(shù)額。在計算預計收益表時，要注意變動生產成本的計算方法，而在此，我們應該通過單位變動成本與預計銷售量的乘積來計算。最后一步就是完成預計資產負債表。實踐證明，企業(yè)全面預算管理是一項重要的管理工具，能幫助管理者進行

8、計劃、協(xié)調、控制和業(yè)績評價，通過科學的預算管理，我們可以早一步知道企業(yè)未來的經營情況，如有不足之處即可盡快進行調整，盡早彌補損失。推行全面預算管理對企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高管理水平，增強競爭力有著十分重要的意義。這一題中計算的過程雖然不是很繁瑣，但是需要我們理清其中各種數(shù)據(jù)之間的關系，如果其中的關系不理清就會給我們的計算帶來很大的麻煩，這需要我們有著十分的謹慎與小心，每一步計算都要仔細的理順思路。3.3 信用政策信用政策是指企業(yè)為對應收賬款進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范，是企業(yè)財務政策的一個重要組成部分。信用政策包括信用標準、信用條件和收款政策，主要作用是調節(jié)企業(yè)應收賬款的水平和質

9、量。對兩段材料進行分析。材料一：分析該公司采用的信用政策是否成功；如果不及時處理目前與該經銷商的這種情況，對該公司的直接影響；對于以上的處理方法有什么意見與建議，并對如何處理提出自己的看法。第一問通過求前后兩種方案的信用成本后收益發(fā)現(xiàn)采用較寬松的信用政策之后，其信用成本后收益下降了252.5萬元，所以是不成功的。第二問，我結合資料所給信息，發(fā)現(xiàn)可能會給企業(yè)帶來資金周轉困難、銷售量下降的影響。并且同意題中給出的第三種選擇。材料二：闡述公司過去為什么會采用比較寬松的信用政策，最終給企業(yè)帶來了什么樣的結果；該公司采用新的信用政策后資金占用和利潤分別有了什么樣的變化，對以上兩個備選方案選擇最優(yōu)的方案，

10、并闡述理由。第一問主要是結合材料回答。第二問是計算原信用政策與新信用政策信用成本后的收益，以及還要具體計算維持賒銷所需的資金。最后得出結論應該采用新的信用政策。在此運用到的幾個主要公式有：應收賬款平均余額=賒銷收入凈額/應收賬款周轉率；維持賒銷所需要的資金=應收賬款平均余額*變動成本率；應收賬款的機會成本=維持賒銷所需的資金*資金成本率；信用成本前收益=年賒銷額-現(xiàn)金折扣-變動成本；信用成本后收益=信用成本前收益-應收賬款機會成本-壞賬損失-收賬費用。根據(jù)本案例中的計算結果，我們可以看出，如果不及時改變信用政策，處理目前與該經銷商的這種情況，百貨公司會產生更多的欠款，應收賬款會因為不能及時變現(xiàn)

11、而產生壞賬，減少企業(yè)的流動資金，不利于企業(yè)生產經營活動的進行，百貨公司的信用風險加大，不利于資金回籠。根據(jù)以上分析，在這里提出以下幾點建議：(1)應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策，該公司制定合理的信用政策通過信用標準，信用條件和收賬政策三個方面來決定信用政策。(2)加強應收賬款的日常管理，對應收賬款進行跟蹤分析，賬齡分析，首先保證率分析等，簡歷應收賬款壞賬準備金制度。(3)爭取與該經銷商協(xié)商達成一致的意見，共同解決問題，找到共贏方案。3.4 股利政策 股利政策是以公司發(fā)展為目標，以股價穩(wěn)定為核心，在平衡企業(yè)內外相關主體利益的基礎上，對于凈利潤在提取了各種公積金后，如何在給股東發(fā)放股

12、利或者留存于公司再投資這二者之間進行選擇而采取的基本態(tài)度和方針政策。該政策主要包括三方面內容，即股利支付率政策、股利分配政策和股利支付形式政策，由于公司所處發(fā)展階段和具體內外環(huán)境的不同，其必須根據(jù)實際情況來選擇適于公司的股利政策以實現(xiàn)長遠目標。關于股利政策的這個案例有好幾張紙，讀完一遍之后腦中片混亂，完全不知道在講什么，后來耐著心又看了幾遍，并把財務管理中的相關知識又復習了一遍，終于基本有了一些思緒。經過一系列的計算，對本案例中的兩段材料進行分析。資料一：對財務總監(jiān)設計的三種不同的股利分配方案進行計算與分析，先算出三個方案的投資報酬率和剩余收益，然后計算在剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支

13、付率政策下所需自有資金數(shù)額及預計的外部自有資金需要量，最后得出結論第三種方案可行。材料二：根據(jù)長城公司以往的財務指標及長期貸款利率和一些相關資料，分析長城公司股利政策。通過分別計算在剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策下發(fā)放的股利及實際可支配的現(xiàn)金，最后根據(jù)計算結果得出結論，應該采用固定股利支付率政策，股利支付方式為20%發(fā)放現(xiàn)金股利，80%發(fā)放財產股利或股票股利。3.5 項目投資決策本案例需要我們根據(jù)問題到材料中找到每一道題目所需要的數(shù)據(jù)。想要評價資本支持方案是否可行，必須考慮相關的現(xiàn)金流量，因為現(xiàn)金流量直接影響到企業(yè)的付現(xiàn)能力及固定資產的購買能力。現(xiàn)金流量包括：初始投資現(xiàn)金流量，

14、經營現(xiàn)金流量，終結現(xiàn)金流量。本案例采用凈現(xiàn)值法，以公司的資本成本進行貼現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值減去初始投資，如果凈現(xiàn)值>0，則公司將會獲得大于其資本成本的收益增加了公司的市場價值，應該接受該項目；如果凈現(xiàn)值<0，則拒絕。在相關假設和米徳斯先生分析的基礎上，試計算鮑德溫公司項目投資的現(xiàn)金凈流量。要解決這個問題，首先要計算第一年至第五年的稅前利潤和稅后利潤。其中稅前利潤等于銷售收入減去經營成本再減去折舊額，再根據(jù)題中告知的所得稅率為25%求出稅后利潤。接下來就求每年的現(xiàn)金凈流量。第0年的現(xiàn)金流量為期初購買設備的支出與營運資本的各個項目在第0年的投資之和，為-260000美元；第1年的現(xiàn)金凈

15、流量就是稅后凈利潤加上折舊；第2、3年的現(xiàn)金凈流量為稅后凈利潤加折舊減去營運資本第2、3年的投資額。第4年的現(xiàn)金凈流量為稅后凈利潤加上折舊再加上在第4年收回的營運資本。最后一年的現(xiàn)金凈流量為稅后凈利潤加上折舊再加上以前年度未收回的余額。接著就是投資項目的執(zhí)行，這需要企業(yè)積極籌措資金，實施項目投資，案例中米德斯先生認為籌集資金由銀行貸款解決。最后是項目投資項目的評價，在投資項目的執(zhí)行過程中，應注意原來作出的投資決策是否合理，是否正確，一旦出現(xiàn)新的情況，就要隨時根據(jù)變化的情況作出新的評價。通過投資可行性分析，我們會避免出現(xiàn)盲目上項目的情況，只有充分可行的項目，在考慮了各種風險的基礎上，我們才能予以

16、考慮項目可行。 3.6 財務預測財務預測是根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動和財務成果作出科學可預計和測算。它是財務管理的環(huán)節(jié)之一。其主要任務在于：測算各項生產經營方案的經濟效益，為決策提供可靠的依據(jù)，預計財務收支的發(fā)展變化情況，以確定經營目標，測定各項定額和標準，為編制計劃，分解計劃指標服務。財務預測環(huán)節(jié)主要包括明確預測目標，搜集相關資料，建立預測模型，確定財務預測結果等步驟。本案例中運用相關財務知識計算公司的凈利潤、債券發(fā)行總額、債券成本和年度資產總額，運用高低點法計算每萬元銷售收入與現(xiàn)金項目不變資金，建立資金預測模型，預測公司的資金需要總量以及需要新增資金

17、量。具體解答步驟：（1）根據(jù)赤誠公司2000年2004年的資料，計算2004年的凈利潤及應向投資者分配的利潤；（2）采用高低點法計算每萬元銷售收入的變動資金和“現(xiàn)金”項目的不變資金；（3）按Y=a+bX的方程建立資金預測模型；（4）預測該公司2005年資金需要總量及需要新增資金量；（5）計算債券發(fā)行總額和債券成本；（6）計算并填制2005年預計資產負債表。3.7 資金管理 資金管理是對企業(yè)資金來源和資金使用進行計劃、控制、監(jiān)督、考核等項工作的總稱，是財務管理的重要組成部分，資金管理包括固定資金管理、流動資金管理和專項資金管理。這個案例實習可以說是整個實習中相對最簡單的內容了，全部答案均可以從材

18、料中找到。本案例主要分析了西門子通過SFS進行現(xiàn)金管理提高了現(xiàn)金管理的效率和效益。SFS在西門子的金融服務集團中有著舉足輕重的作用，它不僅承擔了西門子“內部銀行”的只能，還提供全方面的咨詢和財務金融方面的支持。根據(jù)案例可以得到西門子金融服務集團對跨國公司資金管理的啟示：（1） 可成立類似的金融服務集團，將全球的該企業(yè)的結算業(yè)務統(tǒng)一處理。（2） 充分利用企業(yè)的“內部銀行”和外部銀行。（3） 將每種不同的貨幣進行單獨的現(xiàn)金集合管理。（4） 通過在不同的地區(qū)設立資金中心，確保資金的調配和運作。3.8 證券投資證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，

19、以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行為。本案例中利用固定股利貼現(xiàn)模型否認了董事長的觀點，分析出股利增加對可持續(xù)增值率和股票賬面價值的影響。首先參考固定股利增長貼現(xiàn)模型，分析材料中董事的觀點是否正確，并分析股利增加對可持續(xù)增長率和股票的賬面價值有何影響。然后得出結論，股利支付率的提高將減少可持續(xù)增長率以及股票賬面價值。評估東方集團的股票價值，先要算出預計第一、二、三年的每股股利，再算出投資人有求的收益率，最后通過第一步、第二步算出的結果，算出股票

20、價值。而這一結果也表明，公司股票的內在價值將高于其市價，說明采用新項目，公司的股價將會上升。3.9 財務分析通過對財務報表、財務指標的分析，看到企業(yè)歷史的經營情況和發(fā)展趨勢，以找到更好的管理決策方法改進原有的經營管理模式，提高企業(yè)的發(fā)展能力及社會的知名度。本案例通過償債能力、營運能力、盈利能力、增增長能力的分析充分了解公司的情況。根據(jù)實習資料，計算出相關指標，從短期償債能力指標計算結果看，該公司年末的各種指標都比年初高，都說明短期償債能力在提升。流動性風險減小了，現(xiàn)金流量比率小于1，說明企業(yè)生產經營活動產生的現(xiàn)金不足以償還到期債務。從長期償債能力指標的計算結果來看，該公司年末資產負債率大于年初

21、，說明企業(yè)的債務負擔加重，長期償債能力風險較大，相應地，由投資人投資所形成的資產增多。從產權比率可以看出負債受股東權益的保護程度增強。從營運能力指標看，計算出該廠2003、2004年短期資產、長期資產和總資產的周轉率指標，然后根據(jù)這些周轉率的結果分析該廠的營運能力，得出2004年較2003年該廠的營運能力有所增強，資產的使用效率有了提高。從生產經營獲利能力指標看，求出營業(yè)利潤率、成本費用利潤率等指標，分析后發(fā)現(xiàn)2004年的指標大于2003年的指標，可看出企業(yè)經營獲利能力提高了。從資產獲利能力的指標看，求出的總資產報酬率均高于30%，說明企業(yè)盈利能力較強。從資金凈利潤率指標，對該廠獲利能力進行綜

22、合分析，說明該廠要注意成本控制，且現(xiàn)金收益的保障程度也不高，但2004年比2003年資產獲利能力有所提高。3.10 財務綜合案例分析財務分析報告是對一定時期內企業(yè)、事業(yè)單位財務活動或財務計劃完成情況進行分析、總結后寫成的書面報告。它是財務部門通過一系列會計處理程序匯成若干會計報表，提供各種財務收支情況，并在此基礎上，經過認真分析、概括、提煉而編寫成的有說明性和總結性的文書。財務分析報告通常在年度和季度編寫，它是一定時間內企業(yè)經營活動在財務上的綜合反映，可為人們了解企業(yè)的生產、經營、資金運用等情況及時提供衡量和評價的依據(jù)。這個案例是關于四場長虹電器股份有限公司的。這對我們綜合素質提出了很高要求，

23、它是對財務會計知識的整合，是對我們專業(yè)知識的綜合反映和全面檢驗。根據(jù)計算結果，可以看出：（1）從企業(yè)的盈利能力指標看，該企業(yè)的營業(yè)利潤率逐年上升（從2001年的0.16%上升至2003年1.35%），說明改期經營狀況較好，發(fā)展?jié)摿^大；該企業(yè)的成本利潤率也逐年上升（從2001年的1.10%上升至2003年的2.25%），可以看出該企業(yè)的成本控制較好，總資產報酬率由2001年的0.16%至2003年的1.47%，說明該企業(yè)的資產利用率較好，經營管理得當；但是該企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)卻由2001年的105.14下降至2003年的61.00，其中2002年為103.51，說明經過企業(yè)實施相應地措施，

24、該指標得到了有效的控制。從總體而言，該企業(yè)的經營狀況和獲利能力較好。（2）從企業(yè)的營運能力指標看，該企業(yè)的應收賬款周轉率逐年下降，由2002年的2.18下降至2003年的1.91，說明該企業(yè)的應收賬款管理不夠，壞賬增多，變現(xiàn)能力下降，但總體來說，該企業(yè)的應收賬款周轉率還比較好，相對于應收賬款周轉率的下降，該企業(yè)的其他周轉率，如存貨周轉率，流動資產周轉率，固定資產周轉率等也呈現(xiàn)了逐年下降的趨勢。（3）從企業(yè)的償債能力指標看，該企業(yè)的流動比率從2001年至2003年均高于2，說明企業(yè)的短期長能力較強；企業(yè)的資產負債率從2001年的26.68%上升到2003年的39.45%，說明企業(yè)的資產負債結構趨

25、于合理，但是低于理想水平50%-60%，說明企業(yè)的財務杠桿利用不夠。（4）從企業(yè)的發(fā)展能力指標看，營業(yè)收入增長率均大于0，說明企業(yè)的營業(yè)收入都有所增長，企業(yè)的發(fā)展情景良好。本案例中運用最多的是比率分析，主要是營運能力，償債能力，盈利能力增長能力，作為財務人員，這些比率是最基本的，我們要求掌握的不僅是計算，還包括其包含的意義和反映的問題，否則數(shù)據(jù)永遠只是數(shù)據(jù)，無法有效運用數(shù)據(jù)說明實際問題是沒有意義的。除了比率分析方法外，通過提供的行業(yè)平均指標水平進行比較分析以及杜邦分析。通過綜合分析，可以發(fā)現(xiàn)存在的問題，促使公司更加科學的管理和決策。4 實習體會實習是教育的必要環(huán)節(jié)，更是高職學生能力培養(yǎng)與素質提

26、高的主要途徑，實習為我們走向社會、走向工作崗位奠定基礎；通過這次實習檢驗了我們理論聯(lián)系實際的能力。這次實習，是在我們經過系統(tǒng)的財務管理專業(yè)理論知識的學習之后，為了增強對專業(yè)的理解，更好地掌握企業(yè)財務活動的基本方法和基本技能，運用學到的理論知識分析、研究解決實際工作中問題，培養(yǎng)學生動手能力和社會工作能力，以便畢業(yè)后能較快地適應企業(yè)財務崗位工作。實習的三周對我來說真的有很大的意義，雖然每天都要早起，天氣也有點冷，坐在冰冷的教室里按時按點的完成實習，這對我來說無疑是個考驗。不過人總要逼自己一把，才知道自己有多優(yōu)秀。從一開始，拿到實習材料，看著一道道的題目，不知所措，甚至想過要放棄，到后來自己拿出財務

27、管理的書，一個個知識點的查閱，理解，再運用到具體的題目，到最后完成每個案例的問題，以及完成這篇實習報告。實習只是一種形式，但我想這次實習培養(yǎng)了我自主學習的能力，都說要終身學習，這對于我一個即將離開大學校園，踏上工作崗位的準畢業(yè)生來說，這次實習給我上了很好的一課。實習材料中所給的十個案例從確立財務目標、進行預算編制、制定信用政策、確定股利政策、進行項目投資決策、做出財務預測、進行集團資金管理到將受益進行證券投資以及財務數(shù)據(jù)分析和編制財務報告等方面，讓我們將所學財務管理知識系統(tǒng)性的梳理了一遍。在這次的實習的過程中我發(fā)現(xiàn)了自身的一些不足，我明白到我的專業(yè)知識還是不夠扎實的，且考慮問題不夠周全，還不能

28、得心應手的將理論運用到實際當中來。這促使我以后還要不斷地去實踐，從實踐當中去發(fā)現(xiàn)自己的不足，并且還要去糾正這些不足以逐步的完善自己的工作。而這次的實習在一定程度上讓我能夠把理論與實踐結合起來，提高了我將財務管理的理論和方法運用到實際工作中的能力，使我對課堂知識理解的更透徹。 通過這次實習，我給自己提出以下幾個要求：（1）作為一個即將踏入工作崗位的大四學生，我應該具備扎實的專業(yè)知識和良好的專業(yè)思維能力。這是每個工作崗位對員工的最基本要求，也是我們對自己應該有的要求。通過實習我也認識到了我的財務管理專業(yè)知識的匱乏，很多原來學過的知識點不能連貫起來，有些甚至不翻書還不知道具體的做法。感覺自己就像寓言里那只掰玉米的小猴子，學了后面的忘了前面的。在進入自己的崗位前必須認真學習好相關的專業(yè)知識，且