用統(tǒng)計(jì)方法分析我國國債的適度規(guī)模

1、用統(tǒng)計(jì)方法分析我國國債的適度規(guī)模國債就是以國家財(cái)政承擔(dān)還本付息為前提條件， 通過借款或發(fā)行 有價(jià)證券等方式向社會籌集資金的信用行為， 下面是小編搜集整理的 一篇探究國債的論文范文，歡迎閱讀查看。摘要 :國債在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位 ,對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定 起了重大作用 ,本文用統(tǒng)計(jì)方法深入探討我國經(jīng)濟(jì)這個(gè)問題 ,具有很重 要的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞:國債;因子分析 ;回歸分析所謂國債 ,就是以國家財(cái)政承擔(dān)還本付息為前提條件 ,通過借款或 發(fā)行有價(jià)證券等方式向社會籌集資金的信用行為。 國債在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中 的功能可以概括為四個(gè)方面 :彌補(bǔ)財(cái)政赤字 ;籌集建設(shè)資金 ;調(diào)控宏觀 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 ;公開市場業(yè)務(wù)操作

2、。近年來大量發(fā)行國債 ,拉動需求 ,刺激經(jīng) 濟(jì)增長 ,對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定起了重大作用。那么我國國債發(fā)行額 到底是多少才是適度的 ,深入探討我國經(jīng)濟(jì)的這個(gè)問題 ,具有很重要的 現(xiàn)實(shí)意義。為了方便起見，選取如下一些主要影響因素 GNP、城鄉(xiāng)居民儲蓄 額、財(cái)政赤字、國債還本付息額、基本建設(shè)支出。為了了解這些因素 與國債發(fā)行規(guī)模的影響關(guān)系 ,采用多元統(tǒng)計(jì)的因子分析方法 ,測定各因 素對國債發(fā)行規(guī)模的影響 （見表 1）。一、因子分析從宏經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，選取六項(xiàng)指標(biāo)分別為y-國債發(fā)行額、X1-GNP X2-城鄉(xiāng)儲蓄額、X3財(cái)政赤字、X4國債還本付息額、X5-固定資產(chǎn)投 資價(jià)格指數(shù)、X6-5本建設(shè)支出，原

3、始數(shù)據(jù)如上表。在第一因子中 ,X1、 X2、 X4 三項(xiàng)指標(biāo)有較大的載荷 ,這些都從國債 信用的角度描述國債情況，所以稱為國債信用因子；&l squo;在第二因 子中,X3、X5有較大的載荷，這主要是從國家財(cái)政住處的角度描述國債， 所以稱為國債支出因子。 根據(jù)因子得分系數(shù)和原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值可 以計(jì)算每個(gè)觀察量的各因子的得分?jǐn)?shù) ,并可以據(jù)此對觀察量進(jìn)行進(jìn)一 步的分析。旋轉(zhuǎn)后的因子表達(dá)式可以寫成 :Factorl=0.886Xl+0.829X2+0.588X3+0.907X4+0.362X5 Factor2=0.328X1+0.472X2+0.647X3+0.411X4+0.921X5

4、我們運(yùn)用SPS歎件對上面數(shù)據(jù)進(jìn)行逐步回歸分析（文后圖形是逐 步回歸分析的結(jié)果）得到了影響國債規(guī)模的顯著因素是X4和X5得到的回歸模型是 :Y=1.015X4+1.034X-512.575由回歸分析可以知道該模型用于預(yù)測還是比較好的。二、衡量國債規(guī)模衡量國債規(guī)模是否適度有三個(gè)指標(biāo) :1）債務(wù)依存度。它是指當(dāng)年的 債務(wù)收入與財(cái)政支出的比例關(guān)系。一般認(rèn)為的國際警戒線為 15-20%, 而中國的為 25-30%。 2）國債償債率。 它是指一年的國債還本付息額與 財(cái)政收入的比例關(guān)系。 可用公式表述為 :國債償債率 =（當(dāng)年還本付息支 出額÷當(dāng)年財(cái)政收入總額）×1

5、00%。償債率的國際公認(rèn)警戒 線為 22%。 3）國債負(fù)擔(dān)率。它衡量的是一定時(shí)期的國債累積額占同期 國民生產(chǎn)總值的比重情況。 可用公式表述為 :國債負(fù)擔(dān)率 =（當(dāng)年國債余 額÷當(dāng)年GDP）×100%這是衡量國債規(guī)模最為重要的一個(gè)指標(biāo)。根據(jù)世界各國的經(jīng)驗(yàn) ,發(fā)達(dá)國家的國債累積額最多不能超過當(dāng)年GDP45%這是公認(rèn)的國債最高警戒線。我國目前國債規(guī)模的綜合評價(jià) :負(fù)擔(dān)能力指標(biāo)看 ,我國的國債規(guī)模 并不太高 ,仍有進(jìn)一步增發(fā)的空間 ,而從償債能力指標(biāo)看來 ,我國的國 債規(guī)模已經(jīng)過高 ,如果不控制國債規(guī)模的話 ,將會帶來很大風(fēng)險(xiǎn)。所以 , 必須及時(shí)壓縮 ,以防范

6、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。不同指標(biāo)之間存在矛盾的原因主要 有:1. 我國現(xiàn)階段存在著大量以政府財(cái)政信用潛在擔(dān)保 ,最終必須由 政府償還隱性債務(wù)。因此 ,計(jì)算國債負(fù)擔(dān)率時(shí)如果考慮隱性債務(wù) ,我國 的 “ 綜合負(fù)債率 ” 將會大大提高 ,實(shí)際應(yīng)債能力需要向下 調(diào)整。2. 我國財(cái)政收入占 GDP 的比重和中央財(cái)政收入占全國財(cái)政收入 的比重都明顯偏低。 這是導(dǎo)致我國國債依存度和國債償債率偏高、 債 務(wù)承受能力相對弱小的一個(gè)十分重要的原因。以上分析可見 ,我國國債規(guī)模的總體水平仍在可以接受的范圍內(nèi) , 但是其增長速度過快 ,需要加以控制。為了防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。緩解債務(wù) 依存度和國債償債率過高的壓力，應(yīng)該逐步提高財(cái)政收入占GDP的比 重和中央財(cái)政收入占全部財(cái)政收入的比重 ,同時(shí)嚴(yán)格清理各種預(yù)算外 收入,優(yōu)化國債結(jié)構(gòu)、緩解近期償債壓力。參考文獻(xiàn) :1 于秀林 ,任雪松 ,多元統(tǒng)計(jì)分析 M 中國統(tǒng)計(jì)出版社 ,19992 馬晨國債市場與投資研究 M, 中國經(jīng)濟(jì)出版社