財(cái)務(wù)管理目標(biāo)演進(jìn)

1、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)演進(jìn)MT企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇-7-（一）基本案情化名MT企業(yè)，成立于1960年，屬?lài)?guó)營(yíng)單位，當(dāng)初設(shè)礦時(shí)，全部職工不過(guò) 200人，擁 有固定資產(chǎn)40萬(wàn)元，流動(dòng)資金10萬(wàn)元，礦長(zhǎng)王宏志等一班人均享受?chē)?guó)家處級(jí)待遇，并全 部由上級(jí)主管部門(mén)一一某地區(qū)煤炭管理局任命。企業(yè)的主要任務(wù)是完成國(guó)家下達(dá)的煤炭生 產(chǎn)任務(wù)，圖表是該廠1975年至1979年間的生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)。MT企業(yè)生產(chǎn)任務(wù)完成統(tǒng)計(jì)表年限產(chǎn)量（萬(wàn)噸）產(chǎn)值（萬(wàn)元）計(jì)劃實(shí)際增減計(jì)劃實(shí)際增減1975141625606408019761416.52.5560660100197715183600720120197815194600760160197916

2、204640800160合計(jì)7489.55.529603580620由于MT企業(yè)年年超額完成國(guó)家下達(dá)的生產(chǎn)任務(wù)， 多次被評(píng)為紅旗單位，礦長(zhǎng)王宏志也 多次成為地區(qū)勞動(dòng)模范。M怖業(yè)生產(chǎn)的煤炭屬優(yōu)質(zhì)煤，由國(guó)家無(wú)償調(diào)配，企業(yè)所需的生產(chǎn)資料和資金每年均由 某地區(qū)煤炭管理局預(yù)算下?lián)堋Ｔ袇⒂^團(tuán)問(wèn)過(guò)王礦長(zhǎng)：你們的材料充足嗎？車(chē)輛夠用嗎？王礦長(zhǎng)沒(méi)有直接回答，卻領(lǐng)著他們參觀了一下倉(cāng)庫(kù)。參觀團(tuán)所見(jiàn)：倉(cāng)庫(kù)堆滿了尖鎬、鐵鍬等備用工具，足可以放心地使用3年，車(chē)庫(kù)停放著5輛披滿灰塵的解放牌汽車(chē)。有人甩手一擦，驚嘆道：呵，全是新車(chē)，你們企業(yè)真富有！進(jìn)入八十年代，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了深刻變化，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)結(jié)束，商品經(jīng)濟(jì)時(shí)代開(kāi)始。由于

3、國(guó)家對(duì)企業(yè)撥款實(shí)行有償制，流動(dòng)資金實(shí)行貸款制，產(chǎn)品取消調(diào)配制，導(dǎo)致MT企業(yè)晝夜之間產(chǎn)生了危機(jī)感，好在王宏志礦長(zhǎng)能夠解放思想，大膽改革。首先成立了銷(xiāo)售部，健全了 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，引入一批剛剛畢業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生，在社會(huì)上又招聘一批專(zhuān)業(yè)人才，使企業(yè)人員 素質(zhì)大幅度提高，隊(duì)伍壯大到 400人。人員管理方面打破大鍋飯，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，工效掛 鉤；物資管理方面實(shí)行限額領(lǐng)料、定額儲(chǔ)備、定額消耗制度；成本管理方面推行全員負(fù)責(zé) 制；生產(chǎn)管理方面實(shí)行以銷(xiāo)定產(chǎn)，三班工作制；銷(xiāo)售管理方面實(shí)行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，送貨上門(mén)制 度等等。按王礦長(zhǎng)的話講：我們所做的一切管理工作都是為了實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧，多創(chuàng)造利潤(rùn)，為國(guó)家多做貢獻(xiàn)，為 企業(yè)員工多發(fā)獎(jiǎng)金

4、，多搞福利。圖表是MT企業(yè)19851989年間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)計(jì)。MT企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)計(jì)表年限19851986198719881989合計(jì)煤炭產(chǎn)量（萬(wàn)噸）3032322826148營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）3000320032003360338016140營(yíng)業(yè)成本（萬(wàn)元）180019201760182016908990營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）120012801440154016907150M怖業(yè)從規(guī)模上畢竟屬于中小企業(yè)，進(jìn)入九十年代隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立，隨著國(guó)家抓 大放小政策的實(shí)施，MT企業(yè)不得已走上了月£份制改造之路，1994年10月，國(guó)家將MT企業(yè) 的凈資產(chǎn)2000萬(wàn)元轉(zhuǎn)化為2000萬(wàn)股，向社會(huì)發(fā)售，每股

5、面值1元，售價(jià)2元，民營(yíng)企業(yè) 家石開(kāi)購(gòu)得1000萬(wàn)股，其余股份被50位小股東分割，石開(kāi)成為當(dāng)然的董事長(zhǎng)，經(jīng)董事會(huì) 選舉，董事長(zhǎng)任命，楊記擔(dān)任 MT股份有限公司總經(jīng)理。辛苦工作幾十年，卓有貢獻(xiàn)的礦長(zhǎng) 王宏志就此哀嘆地離休了。M隹司成立之后，決策層開(kāi)始考慮負(fù)債融資問(wèn)題，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)：自有與借入之比為 1:1 ;其次要考慮的是更新設(shè)備，引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)線等重大投資問(wèn)題。董事會(huì)決議：利用 5年 左右時(shí)間使企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平趕上一流，企業(yè)產(chǎn)品在本地區(qū)市場(chǎng)占有率達(dá)到20% ,在全國(guó)市場(chǎng)占有率達(dá)到3%,資本（自有資金）報(bào)酬率達(dá)到26%,股票爭(zhēng)取上市并力爭(zhēng)使價(jià)格突 破15元/股。（二）分析要點(diǎn)1 . M隹司財(cái)務(wù)管

6、理目標(biāo)的演進(jìn)過(guò)程。2 .財(cái)務(wù)目標(biāo)具有體制性特征。3 .各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)及其局限性。（三 ）案例分析M隹司在四十年的歷史長(zhǎng)河中，經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段：第一階段：是六十至七十年代，我國(guó)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期, 長(zhǎng)期固守著產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)模式，在這種產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)模式下，人們不承認(rèn)產(chǎn)品（ 特別是生產(chǎn)資料的產(chǎn)品） 是商品。因?yàn)槠髽I(yè)生產(chǎn)所需的人力、財(cái)力和物力，全由國(guó)家統(tǒng)配，企業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品又由國(guó)家統(tǒng)購(gòu)包銷(xiāo)。作為企業(yè)，只要完成國(guó)家下達(dá)的產(chǎn)量、品種計(jì)劃即可。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人職位的升遷、職工個(gè)人利益的多少，均由完成的產(chǎn)值計(jì)劃指標(biāo)的程度來(lái)決定，這就決定了企業(yè)必然要把產(chǎn)值作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要目標(biāo)，把追求產(chǎn)值最大化當(dāng)作財(cái)務(wù)管理的基本目

7、標(biāo)。另外，在高度集中的經(jīng)濟(jì)管理體制下，企業(yè)只作為國(guó)家機(jī)關(guān)的附庸沒(méi)有自主經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)自理的責(zé)任、權(quán)力和利益。企業(yè)沒(méi)有作為理財(cái)主體，而是依附于國(guó)家，當(dāng)然也不會(huì)產(chǎn)生追求企業(yè)自我生存和自我發(fā)展的壓力和動(dòng)力，這就抹煞了企業(yè)的個(gè)性，只好用社會(huì)主義的生產(chǎn)目的代替企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。在傳統(tǒng)的集權(quán)管理模式下，人們普遍把企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)與社會(huì)主義生產(chǎn)目的看作一回事，認(rèn)為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)就是為了滿足整個(gè)社會(huì)日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化生活需要。這種傳統(tǒng)觀點(diǎn)的結(jié)果，只能導(dǎo)致理論與實(shí)際相脫離。社會(huì)物質(zhì)文化生活的需要，是對(duì)商品使用價(jià)值的需要，它最終體現(xiàn)在一定數(shù)量，質(zhì)量和品種的商品或勞務(wù)上，盡管它們與商品的價(jià)值有著密切聯(lián)系，但使用價(jià)值的本身畢

8、竟不就是價(jià)值，財(cái)務(wù)管理的一個(gè)最本質(zhì)的特點(diǎn)，在于它是以價(jià)值形式（ 貨幣角度） 進(jìn)行的管理，顯然價(jià)值的管理與使用價(jià)值的管理，不論在影響因素，管理要求，還是方法手段上都各不相同。以產(chǎn)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，實(shí)際上是追求產(chǎn)量最大。況且產(chǎn)值最大化目標(biāo)存在如下缺陷：1. 只講產(chǎn)值，不講效益。在產(chǎn)值目標(biāo)的支配下，有些投入的新增產(chǎn)值小于新增成本，造成虧損，減少利潤(rùn)，但因?yàn)槟茉黾赢a(chǎn)值，企業(yè)仍愿意增加投入。2. 只求數(shù)量，不求質(zhì)量。追求總產(chǎn)值最大化決定了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中只重視數(shù)量而輕視產(chǎn)品質(zhì)量和花色品種，因?yàn)樘岣弋a(chǎn)品質(zhì)量、試制新產(chǎn)品都會(huì)妨礙產(chǎn)值的增加。3. 只抓生產(chǎn)，不抓銷(xiāo)售。在總產(chǎn)值目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)只重

9、視增加產(chǎn)值，而不管產(chǎn)品是否能銷(xiāo)售出去。因此，往往出現(xiàn)“工業(yè)報(bào)喜，商業(yè)報(bào)憂”的情況。4. 只重投入，不重挖潛。總產(chǎn)值最大化目標(biāo)還決定了企業(yè)只重視投入，進(jìn)行外延擴(kuò)大再生產(chǎn)，而不重視挖掘潛力，更新改造舊設(shè)備，進(jìn)行內(nèi)含擴(kuò)大再生產(chǎn)。因?yàn)楦赂脑烊菀讓?duì)目前產(chǎn)值的生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，也不能大量增產(chǎn)。相反，采用粗放式，大量投入則往往使產(chǎn)值指標(biāo)易于完成。由于總產(chǎn)值最大化目標(biāo)存在上述缺點(diǎn)，因此，把總產(chǎn)值最大化當(dāng)作財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是不符合財(cái)務(wù)活動(dòng)規(guī)律的，這只是一種誤識(shí)。第二階段：是八十年代，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，經(jīng)濟(jì)體制從高度集中的產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向商品經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)限不斷擴(kuò)大，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益得到確認(rèn)，這使得企

10、業(yè)不得不關(guān)心市場(chǎng)、關(guān)心利潤(rùn)。在經(jīng)濟(jì)體制改革過(guò)程中，國(guó)家把利潤(rùn)作為考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的首要指標(biāo)，把企業(yè)職工的經(jīng)濟(jì)利益同企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少緊密地聯(lián)系在一起，這也使得利潤(rùn)逐步成為企業(yè)運(yùn)行的主要目標(biāo)。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，有其合理的一面。企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。利潤(rùn)最大化觀點(diǎn)：在西方經(jīng)濟(jì)理論中是根深蒂固的。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是以利潤(rùn)最大化這一概念來(lái)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)行為和業(yè)績(jī)的。從傳統(tǒng)的觀點(diǎn)來(lái)看，企業(yè)是一種經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，衡量其工作效率的公認(rèn)指標(biāo)是利潤(rùn)。因此， 假定利潤(rùn)最大化是企業(yè)的財(cái)務(wù)目

11、標(biāo)似乎是合理的。這是因?yàn)椋?. 人類(lèi)進(jìn)行任何活動(dòng)，都是為了創(chuàng)造剩余產(chǎn)品，而剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤(rùn)的多少來(lái)衡量。因此，可以把利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。2. 在自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，資本的使用最終將屬于獲利最大的企業(yè)。利潤(rùn)最大化是企業(yè)獲得資本的最有利條件。取得了資本，也就等于取得了各種經(jīng)濟(jì)資源（ 勞動(dòng)資料與勞動(dòng)力 ） 的支配權(quán)。因此，利潤(rùn)最大化有利于資源的合理配置。3. 企業(yè)通過(guò)追求利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，可以使整個(gè)社會(huì)的財(cái)富實(shí)現(xiàn)極大化?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的目標(biāo)，是19 世紀(jì)初發(fā)展起來(lái)的，而那時(shí)企業(yè)的特征是私人籌資、私人財(cái)產(chǎn)和獨(dú)資形式。單個(gè)業(yè)主的唯一目的就是增加私人財(cái)富。顯然

12、，這可以通過(guò)利潤(rùn)最大化目標(biāo)得到滿足。然而，現(xiàn)代企業(yè)的主要特征是經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)分離，企業(yè)由業(yè)主（ 股東 ） 進(jìn)行投資，而由職業(yè)經(jīng)理集團(tuán)來(lái)控制和管理。此外，各種債權(quán)人、消費(fèi)者、雇員、政府和社會(huì)等，都是與企業(yè)有關(guān)的利益集團(tuán)。在企業(yè)特征發(fā)生了如此變化之后，19 世紀(jì)的業(yè)主經(jīng)理己逐漸被職業(yè)經(jīng)理所代替，職業(yè)經(jīng)理必須協(xié)調(diào)與企業(yè)有關(guān)各方面的利益。在這種情況下，以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)就不適當(dāng)了。此外，利潤(rùn)最大化還存在如下缺點(diǎn)：1. 利潤(rùn)最大化的概念含糊不清。它指的是短期利潤(rùn)還是長(zhǎng)期利潤(rùn)?是稅前利潤(rùn)還是稅后利潤(rùn)?是經(jīng)營(yíng)的總利潤(rùn)還是支付給股東的利潤(rùn)?這些都不明確。2. 利潤(rùn)最大化沒(méi)能區(qū)分不同時(shí)期的報(bào)酬，沒(méi)有

13、考慮資金的時(shí)間價(jià)值。如 10 年后獲得利潤(rùn) 10000元，與 5年內(nèi)每年獲得1500元，哪個(gè)更為理想。對(duì)此，利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)沒(méi)有加以區(qū)分。3. 利潤(rùn)最大化沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。一般而言，報(bào)酬越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。追求最大利潤(rùn)，有時(shí)會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但利潤(rùn)最大化的目標(biāo)不考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。4. 利潤(rùn)最大化可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。如忽視產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、人才開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)安全、技術(shù)裝備水平、生活福利設(shè)施、履行社會(huì)責(zé)任等。第三階段：是九十年代，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立以及適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展，股份制企業(yè)普遍產(chǎn)生，財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)日益出現(xiàn)分離。資金市場(chǎng)的作用是將市場(chǎng)上資金所有者手中的資金集中起來(lái)，按照一定經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)

14、行分配，再將資金集中到資金使用者手中。在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，資金流向風(fēng)險(xiǎn)較小的單位。由此，在資金市場(chǎng)上，預(yù)期報(bào)酬和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，決定著資金的流向，引導(dǎo)著每個(gè)資金所有者（ 潛在的股東） 將資金投向報(bào)酬高、風(fēng)險(xiǎn)低的最有希望的資金使用者手中，從而使資金所有者獲得最大財(cái)富。這樣，從整個(gè)社會(huì)來(lái)講，社會(huì)財(cái)富也會(huì)最大限度地增加。因而，財(cái)富最大化目標(biāo)既有利于業(yè)主 （ 股東 ） ，也有利于整個(gè)社會(huì)。在股份制經(jīng)濟(jì)條件下，資金所有者將資金投于股票，其本人成為股東，其財(cái)產(chǎn)就體現(xiàn)在股票這種虛擬資本上。股東的財(cái)產(chǎn)價(jià)值不是股票的票面價(jià)值，而是股票的市場(chǎng)價(jià)格，即股票市價(jià)。所以，在股份制經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)富最大化目標(biāo)可以進(jìn)一步

15、演變成股票市場(chǎng)價(jià)格最大這一目標(biāo)。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，要考慮不同的財(cái)務(wù)行為對(duì)股票市價(jià)的影響。與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)有其積極的方面，這是因?yàn)?1. 股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響；2. 股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)股票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響；3. 股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。但應(yīng)該看到，股東財(cái)富最大化也存在一些缺點(diǎn)：1. 它只適合上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用；2. 它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠；3. 股票價(jià)

16、格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。第四階段: 是現(xiàn)在 , 企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。這一定義看似簡(jiǎn)單，實(shí)際包括豐富的內(nèi)含，其基本思想是將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位, 強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方利益關(guān)系。具體內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面 :(1) 強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承擔(dān)的范圍之內(nèi);(2) 創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系；努力培養(yǎng)安定性股東;(3) 關(guān)心本企業(yè)職工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境;(4) 不斷加強(qiáng)與

17、債權(quán)人的聯(lián)系, 重大財(cái)務(wù)決策請(qǐng)債權(quán)人參加討論, 培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；(5) 關(guān)心客戶的利益，在新產(chǎn)品的研制和開(kāi)發(fā)上有較高投入，不斷推出新產(chǎn)品來(lái)滿足顧客的要求，以便保持銷(xiāo)售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)；(6) 講求信譽(yù)，注意企業(yè)形象的宣傳;(7) 關(guān)心政府政策的變化，努力爭(zhēng)取參與政府制定政策的有關(guān)活動(dòng)，以便爭(zhēng)取出現(xiàn)對(duì)自己有利的法規(guī)，但一旦立法頒布實(shí)施，不管是否對(duì)自己有利，都會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：(1) 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量。(2) 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系。(3) 企業(yè)價(jià)值最大化能克服企業(yè)在追求

18、利潤(rùn)上的短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用更大。進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報(bào)酬增加與風(fēng)險(xiǎn)增加的得與失，努力實(shí)現(xiàn)二者之間的最佳平衡，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。因此，企業(yè)價(jià)值最大化的觀點(diǎn)，體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)效益的深層次認(rèn)識(shí), 它是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。(四 )問(wèn)題探討1 什么是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)?目標(biāo)是系統(tǒng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，根據(jù)不同的系統(tǒng)所要研究和解決的問(wèn)題，可以確定不同的目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否 合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。2 . 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是否具有穩(wěn)定性?任何一種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的出現(xiàn)，都是一定的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物，隨著環(huán)境因素的變化，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也可能發(fā)生變化。例如，西方財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就經(jīng)歷了“籌資數(shù)量最大化” 、 “利潤(rùn)最大化”。 “股東財(cái)富最大化”等多種提法，這些提法雖然有相似之處，但也有很大的區(qū)別。在我國(guó)，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)過(guò)去雖未明確提出過(guò)，但在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)務(wù)管理是圍繞國(guó)家下達(dá)的產(chǎn)值指標(biāo)來(lái)進(jìn)行的，可以概括為“產(chǎn)值最大化”。在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，各個(gè)方面已明確財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是：企業(yè)價(jià)值最大化。人們對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識(shí)在不斷深化，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概括凡是符合財(cái)務(wù)管理基本環(huán)境和財(cái)務(wù)活動(dòng)基本規(guī)律的，就能為人們所