利潤管理-目標(biāo)利潤規(guī)劃與控制

1、目標(biāo)利潤規(guī)劃與控制利潤管理利潤分配管理1了解 財務(wù)與會計對利潤概念理 解上的不同掌握 目標(biāo)利潤規(guī)劃的主要方法掌握 利潤分配的基本程序及影 響稅后利潤政策制定的主要因素2企業(yè)在一定時期內(nèi)全部收入抵減全部支出后的余額 利潤管理 企業(yè)管理核心工作之一企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的最終成果，是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益好壞的綜合指標(biāo)之一利潤 P2083利潤管理對企業(yè)意義重大： 利潤是企業(yè)賴以生存的重要保障，是企業(yè)向國家、股東、管理人員、職工分配價值的直接來源，并且利潤總額往往對以后的利潤分配活動起到?jīng)Q定性作用；在市場經(jīng)濟下首先4尋求利潤是企業(yè)價值增長的主要方式，資本市場重視風(fēng)險評估，利潤可以反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和效益，同時，追

2、求利潤也是企業(yè)管理人員樂于展現(xiàn)自身管理價值的表現(xiàn)； 其次5利潤還是潛在的投資者和債權(quán)人可以依賴的重要信息，投資者在風(fēng)險和報酬中抉擇，債權(quán)人關(guān)心其借款的安全性， 最后利潤可以給予投資者和債權(quán)人信心，從而促進企業(yè)的經(jīng)營。6利潤構(gòu)成一、目標(biāo)利潤規(guī)劃與控制P208目標(biāo)利潤規(guī)劃的程序目標(biāo)利潤規(guī)劃的方法目標(biāo)利潤下的銷售收支規(guī)劃目標(biāo)利潤規(guī)劃的實施7利潤作為企業(yè) 一定期間的經(jīng)營成果利潤構(gòu)成在質(zhì)上表現(xiàn)為：企業(yè)凈資產(chǎn)的增加在量上表現(xiàn)為：各項收入抵減各項 支出后的余額8 從形成原因 分類： 從稅收 主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額稅前利潤（營業(yè)利潤、投資凈收益、營業(yè)外收支凈額）、稅后利

3、潤9 從經(jīng)濟學(xué) 會計利潤（反映企業(yè)凈收益）財務(wù)利潤（反映企業(yè)資金投資于 不同用途所得利潤）10 從計算目標(biāo)角度 帳面會計利潤（損益表上總收益、總 虧損）應(yīng)稅利潤（納稅申報表上應(yīng)繳納所得稅的利潤額、虧損額）11 利潤總額 主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤 營業(yè)外收支凈額投資收益 這是企業(yè)會計利潤的表達形式，它是在“ 利潤 收入成本 ”的關(guān)系式下產(chǎn)生的，其信息是為了滿足企業(yè)外部報告使用者的需要。利 潤 構(gòu) 成 P20912如果在會計成本上加入資金成本等財務(wù)決策管理所需要考慮的部分，就形成了財務(wù)成本，相應(yīng)就得出財務(wù)利潤。財務(wù)利潤是利潤管理的核心13變動成本法下P209財務(wù)管理上的利潤構(gòu)成只包含直接材料、直接

4、人工、變動費用制造成本法下包含全部生產(chǎn)成本14財務(wù)利潤與會計利潤的比較就會計而言，利潤 應(yīng)計現(xiàn)金流入財務(wù)管理關(guān)注的是 企業(yè)應(yīng)計現(xiàn)金流量的質(zhì)， 而非應(yīng)計現(xiàn)金流量的量P21015利潤質(zhì)量、數(shù)量問題：利潤質(zhì)量評價 P210提高利潤質(zhì)量 較之單純追求利潤數(shù)量對企業(yè)更具現(xiàn)實性16投入產(chǎn)出比例利潤來源的穩(wěn)定可靠性利潤的現(xiàn)金保障能力 對利潤質(zhì)量的判斷P21017對于投資者而言，相對意義上的利潤率高低較之絕對意義上的利潤額大小更為重要在利潤的總體構(gòu)成內(nèi)容中，主營業(yè)務(wù)利潤及其所占比重大小是決定企業(yè)利潤是否具有穩(wěn)定性與可靠性的基礎(chǔ)從財務(wù)上來講，只有當(dāng)應(yīng)計現(xiàn)金流入量成為實際的現(xiàn)金流入量時，才表明利潤的真正實現(xiàn)與所有

5、者財富的取得18提高利潤的質(zhì)量，并非否定利潤數(shù)量的重要性P210需要說明的是 沒有了充足的利潤數(shù)量前提，也就無所謂利潤質(zhì)量的高低一個良好的利潤狀況，實際上是利潤數(shù)量與質(zhì)量的協(xié)調(diào)統(tǒng)一19目標(biāo)利潤規(guī)劃程序目標(biāo)利潤企業(yè)在一定時期內(nèi)爭取達到的利潤目標(biāo)，反映企業(yè)在一定時期內(nèi)財務(wù)、經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益的預(yù)期目的。P21220確定了目標(biāo)利潤之后，根據(jù)目標(biāo)利潤的要求，測定為完成目標(biāo)利潤的各項經(jīng)營收支目標(biāo)，并作出利潤計劃，組織目標(biāo)利潤的實現(xiàn)，最后，加強目標(biāo)利潤的考核、分析目標(biāo)利潤管理P21221制定目標(biāo)利潤應(yīng)考慮的因素：利潤管理的核心 目標(biāo)利潤及其規(guī)劃企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的需要資本保值的需要內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的需要22考察上期

6、利潤計劃的執(zhí)行情況，分析下期影響利潤變動的因素規(guī)劃程序確定初步的利潤目標(biāo)通過綜合平衡，最終確定目標(biāo)利潤P21223體現(xiàn)合理要求（目標(biāo)必須既不脫離實際又能激發(fā)經(jīng)營潛能） 如何制定目標(biāo)利潤？收集相關(guān)信息 （包括本企業(yè)的歷史經(jīng)營信息、同行業(yè)的利 潤水平和市場信息等）采用不同的方法制訂出適合于本企業(yè)的目標(biāo)利潤24本量利分析法倒求法比率法因素綜合分析法利潤增長比率法目標(biāo)利潤規(guī)劃的方法P21325本量利分析法成本業(yè)務(wù)量利潤利用商品銷售量（額）、固定成本及變動成本與利潤之間的變動規(guī)律對目標(biāo)利潤進行預(yù)測的方法26變動成本：成本總額與業(yè)務(wù)量總額成正比例增減變動關(guān)系成本變動成本、固定成本、混合成本固定成本：成本總

7、額在一定時期的一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動影響而固定不變?；旌铣杀荆杭炔荒軞w于變動成本，也不能歸于固定成本。P21427 從財務(wù)管理角度考慮，把企業(yè)的全部成本分為產(chǎn)品成本總額 固定成本變動成本 固定成本（單位變動成本業(yè)務(wù)量） 變動成本固定成本 y = a + bxP215例 81 P21728將成本總額按其與業(yè)務(wù)量的關(guān)系分解成固定成本與變動成本后，再將收入和利潤綜合考慮，就能得出成本、業(yè)務(wù)量與利潤之間的關(guān)系本量利之間的關(guān)系利潤銷售收入總成本 銷量（單位售價單位變動成本） 固定成本P223例8529某企業(yè)每月預(yù)計制造成本10 萬元，固定銷售費1萬元，固定管理費 1萬元，單位變動制造成本5

8、0 元，單位變動銷售費50元，單位變動管理費 10 元，售價500 元，本月計劃銷量400件。例題：要求：確定目標(biāo)利潤30目標(biāo)利潤 400500（505010） （1000001000010000） 36000（元）利潤銷售收入總成本 銷量（單位售價單位變動成本） 固定成本31在實際預(yù)測過程中，通常將銷售單價、單位變動成本和固定成本作為穩(wěn)定的常量，而將銷售量和利潤作為自由變量。再給定銷售量的條件下，可利用以下步驟確定目標(biāo)利潤：科學(xué)預(yù)測銷售量P224 例87預(yù)測相關(guān)成本確定目標(biāo)利潤32本量利分析法適用于銷售量與固定成本、變動成本、利潤之間存在變動規(guī)律的企業(yè)幾種方法的適用范圍比較：倒求法適用于能主

9、觀要求稅后利潤目標(biāo)的企業(yè)33利潤增長比率法適用于穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)比率法根據(jù)利潤同有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的比例關(guān)系，通過取得相關(guān)比率來預(yù)測目標(biāo)利潤34銷售收支規(guī)劃是在目標(biāo)利潤確定的基礎(chǔ)之上，為努力完成目標(biāo)而對營業(yè)收入、成本（費用）等進行的系統(tǒng)規(guī)劃規(guī)劃的目標(biāo)就是為了日常的收支控制目標(biāo)利潤下的銷售收支規(guī)劃P226最終目的都是為了實現(xiàn)利潤目標(biāo)35銷售收入的結(jié)構(gòu)銷售收支規(guī)劃P227市場行情與銷售收入結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)銷售收入規(guī)劃目標(biāo)成本規(guī)劃36按銷售收入來源確定的銷售結(jié)構(gòu) 基本業(yè)務(wù)收入或主營業(yè)務(wù)收入 按商品銷售項目確定的結(jié)構(gòu) 選擇單品種的貢獻毛益較高的銷售項目，或是使綜合貢獻毛益率最大的銷售結(jié)構(gòu)和銷售組合 37單品種下的

10、貢獻毛益與銷售項目選擇 單位產(chǎn)品的貢獻毛益 單價單位變動成本 多品種下的綜合貢獻毛益與銷售結(jié)構(gòu)選擇 使得綜合貢獻毛益率最大的 銷售結(jié)構(gòu)為最優(yōu)結(jié)構(gòu)38在企業(yè)確定了目標(biāo)利潤之后，可根據(jù)本量利分析法來規(guī)劃目標(biāo)利潤銷售量或銷售額。P227企業(yè)在不斷開源的同時，要從內(nèi)部進行節(jié)流，即需要降低成本39目標(biāo)利潤的分解 （主要以企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體制為依據(jù)）P230目標(biāo)利潤規(guī)劃的實施目標(biāo)利潤的日?？刂?（承包控制、分類控制、日程進度控制）目標(biāo)利潤實現(xiàn)情況的考核 （比較法、比率法）40二、利潤分配管理利潤分配對企業(yè)利潤總額進行分配企業(yè)繳納所得稅稅后利潤分配P23141參與企業(yè)利潤分配的利益集團利潤分配主體國家 投資

11、者 企業(yè)職工42依法分配原則妥善處理分配與積累關(guān)系原則同股同權(quán)、同股同利原則無利不分原則P232分配的原則：43依法納稅、按規(guī)定的分配程序和比例進行分配企業(yè)應(yīng)將稅后利潤留存一部分“公平、公正、公開”，維護投資者權(quán)益只有當(dāng)企業(yè)有稅后盈余時，方可 分配利潤44納稅調(diào)整 將稅前會計利潤 調(diào)整為應(yīng)納稅所得額利潤分配程序：P232所得稅計算與繳納 我國目前的稅率為33稅后利潤分配順序 45彌補被查沒財物損失彌補以前年度虧損提取法定盈余公積金、公益金支付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積金支付普通股股利未分配利潤P232 分 配 順 序46利潤分配政策 稅后利潤分配政策指企業(yè)管理當(dāng)局對利潤分配有關(guān)事項所做方針與政

12、策。P23347在企業(yè)利潤有限的情況下 如何解決留存與分紅的比例，是處理短期利益與長遠(yuǎn)利益、企業(yè)與股東之間關(guān)系的關(guān)鍵。企業(yè)稅后利潤 可以留存，也可以用于投資分紅P23348法律約束因素資本保全、資本充實、超額累計限制P237影響股利政策的因素：公司自身因素債務(wù)考慮、未來投資機會、籌資成本、資產(chǎn)的流動性、企業(yè)的其他考慮投資者因素控制權(quán)的稀釋、投資目的49剩余股利政策P238可供選擇的股利政策：定額股利政策定率股利政策低定額加額外股利政策50首先將稅后利潤滿足權(quán)益資本的需要，然后將剩余部分作為股利發(fā)放將每年股利的發(fā)放額固定在某一水平上，并在較長時期內(nèi)保持不變51按照固定的股利支付率與可供分配的稅后

13、利潤額確定股利發(fā)放額企業(yè)在一般年份只支付一個固定的、數(shù)額通常低于正常水平的股利，在盈利較多或不需要較多留存收益的年份，向股東增發(fā)部分額外的股利52現(xiàn)金股利財產(chǎn)股利負(fù)債股利股票股利股票回購形式股份公司股利形式 P240（用貨幣資金支付的股利）（實物股利、證券股利）（以負(fù)債形式發(fā)放股利） （以增發(fā)股票方式代替現(xiàn)金，按 股東股份的比例分發(fā)股東作為股息） （將流通在外的股票以現(xiàn)金 方式購回作為庫藏股的行為）53制定股利政策首先要決定發(fā)放何種股利，主要是決定發(fā)放現(xiàn)金股利還是股票股利，現(xiàn)金股利是否采用股票回購等問題。如何選擇合適的股利形式？要解決上述問題，公司首先要考慮股東的意見，投資者的信心必須保證。此

14、外，公司必須從自身的實際情況出發(fā)，選擇合理的股利發(fā)放形式。54需要大量的資本投入，但財務(wù)風(fēng)險高，經(jīng)營風(fēng)險大，所以公司難以獲得外部融資，因此要盡量選擇保留盈余的股利政策 對于起步階段的公司低配股率的股票股利比較適合55銷售量大且投資機會多，現(xiàn)金流多為巨額流出，仍然需要大量資本投入，但此時經(jīng)營風(fēng)險較低，外部股權(quán)融資已經(jīng)相對容易，公司可以采用較高配股比例的股票股利，不僅節(jié)約了現(xiàn)金支出，而且保證了公司的高速發(fā)展當(dāng)企業(yè)處于成長發(fā)展階段56現(xiàn)金流比較充足，資本需求不是那么緊迫，所以，一般可以采用現(xiàn)金股利以回報股東對于發(fā)展成熟的公司57某股份公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負(fù)債比例為50%，企業(yè)想繼續(xù)

15、保持這一比例，預(yù)計企業(yè)明年將有一項良好的投資機會，需要資金700萬元。例 題：58如果采取剩余股利政策，要求： 1） 明年的對外籌資額是多少？ 2） 可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率為多少？ 591）根據(jù)目前資本結(jié)構(gòu)，股權(quán)資本在 新投資中所占比例應(yīng)為50對外籌資額700350350（萬元） 權(quán)益資本融資需要 70050 350（萬元）602）可發(fā)放的股利 800350 450（萬元）股利發(fā)放率 450/800100 56.2561 1、有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（ ） 單選題A 剩余股利政策B 定額股利政策C 梯度上升股利政策D 正常股利加額外股利政策B

16、622、若某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（ ）A 銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨 界點B 處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等C 此時的銷售利潤率大于零D 在盈虧臨界點的基礎(chǔ)上，增加銷售量，銷售 收入超過總成本C63 3、公司為了稀釋流通在外的本公司股票價格，對股東支付股利的形式可選用（ ）A 現(xiàn)金股利B 財產(chǎn)股利C 股票股利D 公司債股利C64 1、發(fā)放股票股利，會產(chǎn)生下列影響 （ ） 多選題A 引起每股盈余下降B 使公司留存大量現(xiàn)金C 股東權(quán)益各項目的比例發(fā)生變化D 股東權(quán)益總額發(fā)生變化E 股票價格下跌ABCE652、影響股利政策的因素有（ ）A 控制權(quán)的大小約束B 投