營運能力分析范文

1、寧電舉股份2014至2016年度財務報表分析一 運能力分析一、公司概況寧電器股份1996年創(chuàng)立干，是中國3C （家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領先者，是 國家商務部重點培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團"之一。截至目前，寧電器連鎖網絡覆蓋中 國大陸30個省，300多個城市.和日本地區(qū)，擁有1000多家連鎖店，80多個物流配送中心、3000 家售后網點，員工18萬多人，品牌價值815.68億元，是中國最大的商業(yè)連鎖企業(yè)，名列中國上規(guī) 模民企前三，中國企業(yè)500強第54位，入選福布斯亞洲企業(yè)50強、福布斯全球2000大 企業(yè)中國零售企業(yè)第一。2004年7月，寧電器（002024）在

2、證券交易所上市。憑借優(yōu)良的業(yè)績，寧電器得到了投資市場 的高度認可，市值目前均列國家電業(yè)、零售業(yè)和全球家電連鎖業(yè)的絕對前列。整合社矣資源合作共贏。寧與國外上千家供應商建立了 “平等互恵，分工協(xié)作”的戰(zhàn)略關系, 與三星、LG、SONY、MOTOROLA.海爾等公司實現(xiàn)供應鏈無縫對接，并多次召開行業(yè)論壇，推 動中國家電行業(yè)健康發(fā)展。滿足顧客需要、至直。寧承諾“品牌、價格、服務” 一步到位，為中國數(shù)千萬家庭提供了優(yōu)質 的家電商品與便利的購物環(huán)境，并通過B2B. B2C等創(chuàng)新手段定最大限度地滿足顧客需求，降低 采購和銷售成本。目前，寧電器經營的商品包括空調冰洗、彩電、咅像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼、八個

3、品 類（包括自主產品），上千個品牌，20多萬個規(guī)格型號。本著“專業(yè)自營”的服務方針，寧電器以連 鎖店服務為基石，配套建設了物流配送中心、售后服務中心和客戶服務中心，為消費者提供快捷的 零售配送服務專業(yè)的電器安裝維修保養(yǎng)服務和周到的咨詢受理回訪服務。2007年，寧電器率先 建立了業(yè)最大的呼叫中心，實現(xiàn)了全國統(tǒng)一受理與回訪，全國統(tǒng)一服務熱線4009365-365全天 24小時克誠守候。二、1T運能力分析的目的企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產的效率與效益。營運資產的效率通常是指營運資產的周轉速 度。營運資產的效益是指營運資產的利用效果，通過其投入和產出相比較來俸現(xiàn)。對企業(yè)營運能力 進行分析，主要目的有

4、：1、評價企業(yè)資產流動性2、評價企業(yè)資產利用的效益3、分析企業(yè)資產利用的潛力三、餐運能力分析的意義對不同的報表使用者而言，營運能力分析具有不一樣的意義。1、對經營者而言，營運能力分析的意義在干：第一，優(yōu)化資產結構。通過各類資產之間的比例 關系分析，有助干尋找、發(fā)現(xiàn)、調整與企業(yè)的經營性質、規(guī)模和風險水平不一致的資產構成，優(yōu)化 企業(yè)資產結構，提高資產的周轉率。第二，改善時務狀況。資產的運用效率直接影響企業(yè)業(yè)績，提 高資產的周轉率，有助于加速資金周轉，改善企業(yè)經營業(yè)績。第三，降低資產經營風險。資產經營 風險是指資產價值不能實現(xiàn)的風險，通過營運能力分析可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)閑直的資產或者利用不充分的 資產，揭示

5、資產可能存在的風險，有助干預防或消除資產經營風險。2、對企業(yè)現(xiàn)有股東和潛在投資者而言，營運能力分析有助干判斷企業(yè)時務的安全性資本的保 全程度以及資產實現(xiàn)收益的能力，可用以幫助他們進行相應的投資決策。3、對干債權人而言，營運能力分析有助干判斷其債權的物質保障程度和安全性，可用以進行相 應的信用決策。四、營運能力趙勢分析通過進行趨勢分析，可對同一企業(yè)的各個時期的資產周轉率的變化加以比對比分析，巳掌握其 發(fā)展規(guī)律和發(fā)展趨勢。*1寧電器（002024）讐運能力財務指標計算餐運能力2014、12、312015、12、312016、12. 31年末平均年末平均年末平均主營業(yè)務收入9388858098357

6、161105292229主營業(yè)務成本761046568088464689279061應收賬款11046111841778147319518417781270502155614012705026710759707885存貨94744491342674111450595134267411722248415324613172224841825835517740420囲定資產3914317734746756308927347467857927779633728579277107495999664438流動資產34475586434253353895046054342533553427129484262

7、32534271295250246352964796總資產4390738259786473518469275597864737616150167973987761615018225167179206586應收賬款周轉率（次）=主營業(yè)務收入/應收賬款平均余 額63.7363.21108.46應收賬款周轉天數(shù)（天）=360/應收賬款周轉率5.655.703.32存貨周轉天數(shù)（天）=360/存貨周轉率54.1768.2171.53存貨周轉率（次）=主營業(yè)務成本/存貨平均余額6.655.285.03固定資產周轉率（次）=主營業(yè)務收入/固定資產平均余 額16.6712.3510.89總資產周轉率（次）=

8、主營業(yè)務收入/總資產平均余額1.811.451.33總資產周轉天數(shù)（天）=360/總資產周轉率198.80248.79270.81流動資產周轉率（次）=主營業(yè)務收入/流動資產平均余 額2.412.031.99流動資產周轉天數(shù)（天）=360/流動資產周轉率149.35177.25181.09蘇寧電器總資產周轉率（次）一一總資產周轉率（次）圖總資產周轉率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與資產總額的比率，它說明企業(yè)的總資產在一定時期（通常為一年或者一個營業(yè)周期）周轉的次數(shù)?？傎Y產周轉率越高，表明總資產運用效率越好，其結果將使企業(yè)的償債能力和獲利能力増強。反之，則表明企業(yè)利用全部資產進行經營活動的能力差

9、，效率低，最終影響企業(yè)的獲利能力。由圖可以看出，寧電器的資產營運狀況雖然不斷下降，但整體差距不大，基本保持穩(wěn)定。（2）流動資產營運能力趨勢分析圖1-2流動資產周轉率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與流動資產平均余額的比率，即企業(yè)流動資 產在一定時期（通常為一年）周轉的次數(shù)。流動資產周轉率指標不僅反映流動資產運用效率，同時 也影響看企業(yè)的盈利水平。該指標越高，表明企業(yè)流動資產周轉速度越快，利用越好。由圖1-2可 見企業(yè)2013年的流動資產周轉率雖比2011年、2012年略有降低，但總體上企業(yè)流動資產運用 效率相對較平穩(wěn)的。蘇宇電器固定資產周轉舉（次）T-固定資產周轉率次）圖1-3固定資產周轉率是指

10、企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業(yè) 固定資產周轉狀況，衡量固定資產運用效率的指標。該比率越高，說明固定資產利用率越高，管理 水平越好。由圖13可見，寧電器的固定資產周轉率不斷下降，固定資產利用效率降低。（4）應收賬款周轉率分析應收賬款周轉率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與應收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè) 的應收賬款在一定時期（通常為一年）周轉的次數(shù)。應收賬款周轉率是反映企業(yè)的應收賬款運用效 率的指標。反映了企業(yè)應收賬款收回速度快慢及其管理效率高低。一定時間企業(yè)的應收賬款的管理 效率越高，資產流動性越強，短期償債能力越強。由圖1-4可見，2013年應收賬款周轉率

11、較2012 年與2011年均有大幅提升。表明企業(yè)平均收賬期有所縮短，應收賬款的收回加快，資金滯留在應 收賬款上的數(shù)量減少，資金使用效率有所提升。蘇寧電器存貨周轉率（次）T一存貨周轉率（次）圖1-5存貨周轉率有兩種計算方式。一是以成本為基礎的存貨周轉率，即存貨周轉率是企業(yè)一定時期的主營業(yè)務成本與存貨平均凈額的比率，主要用干流動性的分析。二是以收入為基礎的存貨周轉率, 即存貨周轉率是企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與平均凈值之比，主要用于盈利性分析。圖1-5的數(shù) 據是以成本為基礎的存貨周轉率。根據數(shù)據可以看出，存貨周轉速度降低，存貨占用水平高，流動 性比12年和11年都差，存貨轉化為現(xiàn)金或應收賬款的速度

12、變慢，資金的回收速度也變慢，企業(yè)獲 得的利潤低于12年和11年。五1T運能力同業(yè)分析年份單位總資產周轉率 （次）流動資產周轉率 （次）固定資產周轉率 （次）應收賬款周轉率 （次）存貨周轉率 （次）14年寧電器1.812.4116.6763.736.65百聯(lián)股份1.623.016.41305.8810.78行業(yè)平均值1.722.7111.54184.818.7215年寧電器1.452.0312.3563.215.28百聯(lián)股份1.302.784.27237.8610.45行業(yè)平均值1.382.418.31150.547.8716年寧電器1.331.9910.89108.465.03百聯(lián)股份1.30

13、2.824.53218.2011.16行業(yè)平均值0.652.417.71163.338.10(1)總資產周轉率總資產周轉舉(次)蘇寧電希平均值圖21在圖2-1中，可以看出寧電器總資產周轉率商干同行業(yè)企業(yè)平均值，表明企業(yè)雖自身的總資產 周轉速度在放慢，但總資產周轉率在同行業(yè)中的速度是較快的。主要是企業(yè)的主營業(yè)務收入增加引 起的，說明企業(yè)銷售能力在増強，總資產運用效率在轉好，其結果將使企業(yè)的償債能力和盈利能力 逐步增強。(2)流動資產周轉率流動資產周轉率(次)2014 年2015 年2016 年蘇寧電器平均值圖2-2在圖2-2中，可以看出寧電器流動資產周轉率均低于同行業(yè)企業(yè)平均值。企業(yè)流動資產周轉

14、率 越低，周轉次數(shù)越少，表明企業(yè)以相同的流動資產占用實現(xiàn)的主營業(yè)務收入越少，說明企業(yè)在同行 業(yè)中流動資產的運用效率逐漸減弱，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力下降。(3) 固定資產周轉率固定資產周轉峯(次)2014 年2015 年2016 年蘇寧電丟呼均值圖23在圖2-3中，可以看出寧電器固定資產周轉率，跟同行業(yè)的企業(yè)平均值相比，均高干同行業(yè)平 均值。固定資產轉次數(shù)越多，周轉天數(shù)越少，說明固定資產周轉快，企業(yè)固定資產利用效率高。(4) 應收賬款周轉率應收賬款周轉率(次)2015 年2016 年2014 年蘇寧電希平均值圖24在圖2-4中，可以看出寧電器應收賬款周轉率跟同行業(yè)企業(yè)平均值相比，都低干該平均值，公 司的應收賬款周轉率趣低，說明公司的平均收賬期越長，應收賬款回收得越慢，流動性也越差。(5) 存貨周轉率存貨周轉峯(次)蘇寧電希平均值圖25由圖2-5看出，存貨周轉率是企業(yè)營業(yè)成本與平均存貨的比率。它是反映企