財(cái)務(wù)指標(biāo)分析綜合練習(xí)題

1、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析綜合練習(xí)題1、已知A公司2007年資產(chǎn)負(fù)債有關(guān)資料如下:嵯產(chǎn)年初年末賀債扇所有者權(quán)益年初年末賞幣資金 應(yīng)收賬款QI可50ti4590袖幼負(fù)SE藍(lán)M 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 負(fù)債合計(jì)20 ：15Q200I 350i存 頊 流貨付賬載曲產(chǎn)痔值9223225475】4436315335所有看陋合計(jì)350I總計(jì).7007QC總計(jì)700700該公司2006年度營(yíng)業(yè)凈利率為 16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2007年度營(yíng)業(yè)收入為420萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為63萬(wàn)元。要求： 計(jì)算 2007年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)。計(jì)算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)凈利

2、率和凈資產(chǎn)收益率（均按期末數(shù)計(jì)算）。按營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的次序進(jìn)行杜邦財(cái)務(wù)分析，確定各因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響2、某企業(yè)2006年資產(chǎn)平均總額為1000萬(wàn)元，總資產(chǎn)報(bào)酬率為24%，權(quán)益乘數(shù)為5，負(fù)債的年均利率為 10%，全年包括利息費(fèi)用的固定成本總額為132萬(wàn)元，所得稅率為33%。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2006年息稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算該企業(yè) 2006年凈資產(chǎn)收益率；（3）計(jì)算該企業(yè)2006年利息保障倍數(shù)；（4）計(jì)算該企業(yè)2007年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)；3、ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下:2005 年妙6年W7年銷(xiāo)售收入（萬(wàn)元4C0D430038

3、00I總瓷產(chǎn)（萬(wàn)元）I.14301560 1695 普通股1萬(wàn)元IaoIaoIdo!保留盈余（萬(wàn)元）I50D55D550所有肴權(quán)益總計(jì)60065065011S>¾125%120%平均收現(xiàn)期（天）1827存貨周轉(zhuǎn)率807555債務(wù)/所有者根益L38L40Lfil長(zhǎng)期債務(wù)商有者權(quán)益O 5040.46I銷(xiāo)售毛耨2010%16.3%B2' I耀凈利率75%4.7%d%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.8 Q2,76D2 24.213%6%假設(shè)該公司沒(méi)有營(yíng)業(yè)外收支和投資收益，所得稅率不變。要求：（1 ）定性分析說(shuō)明該公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因。（2）定性分析說(shuō)明該公司資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益

4、的變化及其原因；( 3)假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，2008 年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀部在和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。1、 五、綜合題1、答案:流動(dòng)比率=315/150 = 2.1速動(dòng)比率=(315 - 144 - 36) /150 = 0.9資產(chǎn)負(fù)債率 =350/700 = 50 %權(quán)益乘數(shù)=700/350 = 2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=420/700 = 0.6營(yíng)業(yè)凈利率=63/420 = 15 %凈資產(chǎn)收益率 =63/350 = 18 %07年凈資產(chǎn)收益率 =營(yíng)業(yè)凈利率 ×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ×權(quán)益乘數(shù)=15% × 0.6 × 2=18% 營(yíng)業(yè)凈利率對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響：(1

5、5%-16%) × 0.5 × 2.5 = -1.25%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響：15% ×( 0.6-0.5 )× 2.5=3.75%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響：15%×0.6 ×( 2-2.5) =-4.5%解析 :2、答案 :(1) 息稅前利潤(rùn)= 1000 × 24% = 240 (萬(wàn)元)(2) 權(quán)益乘數(shù)為 5，則資產(chǎn)負(fù)債率=1 - 1/5 = 80%負(fù)債平均總額=1000 × 80% = 800 (萬(wàn)元)凈資產(chǎn)平均總額=1000 - 800 = 200 (萬(wàn)元)利息=800 ×

6、10% = 80 (萬(wàn)元)凈利潤(rùn)=(240 - 80)×( 1 - 33% ) = 107.2 (萬(wàn)元)凈資產(chǎn)收益率=107.2 ÷ 200 = 53.6%(3) 利息保障倍數(shù) 240/80 = 3(4) 邊際貢獻(xiàn)=240 +( 132 - 80) = 292 (萬(wàn)元)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=292/240 = 1.22財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=240/ ( 240 - 80 ) = 1.5復(fù)合杠桿系數(shù)=1.5 × 1.22 = 1.83解析 :3、答案 :(1) 該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說(shuō)明其運(yùn)用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原 因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率都在下降。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降

7、的原因是平均收現(xiàn)期 延長(zhǎng)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。銷(xiāo)售凈利率下降的原因是銷(xiāo)售毛利率在下降，盡管在20 × 6年大力壓縮了期間費(fèi)用，仍未能改變這種趨勢(shì)。(2) 該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應(yīng)收賬款占用增加。負(fù)債是籌資的 主要來(lái)源，其中主要是流動(dòng)負(fù)債，所有者權(quán)益增加很少，大部分盈余都 用于發(fā)放股利。(3) 擴(kuò)大銷(xiāo)售；降低存貨；降低應(yīng)收賬款；增加收益留存；降低進(jìn)貨成本。解析 :通過(guò)計(jì)算可知 2007 年的毛利比 2006 年減少 199.3 萬(wàn)元， 2007 的凈利潤(rùn)比 2006 年減少 103.3 萬(wàn)元，按照最高的所得稅稅率33%計(jì)算， 2007 的利潤(rùn)總額比 2006 年減少 的最大值是 154.2 萬(wàn)元，也就是說(shuō)，