香港上市的基本要求、程序和常見的中

1、1Lovells LLP香港上市的基本要求、程序和常見的中國(guó)法律問題劉博海律師劉博海律師2008年年4月月26日日2大綱 第一部份：香港上市的基本要求及程序 第二部份：常見的中國(guó)法律問題 第三部份：經(jīng)驗(yàn)分享3第一部份 香港上市的基本要求及程序 4上市的優(yōu)點(diǎn) 籌集資金機(jī)會(huì) 擴(kuò)大股東基礎(chǔ)及令公司的股票能有較高的流通量 提高公司的地位及知名度,贏取顧客及供應(yīng)商的信賴 有助獲取比較有利的信貸條款 向職工授予購(gòu)股權(quán)作為獎(jiǎng)勵(lì)，增加職工的歸屬感 5以香港為上市地的優(yōu)點(diǎn) 通往中國(guó)內(nèi)地的門檻通往中國(guó)內(nèi)地的門檻 從策略上來(lái)看,香港地處高增長(zhǎng)地區(qū),與亞洲其他地區(qū)的貿(mào)易及業(yè)務(wù)往來(lái)頻繁。香港是國(guó)際公認(rèn)的金融中心,業(yè)界精

2、英云集,香港交易所曾為不少亞洲及跨國(guó)公司提供集資機(jī)會(huì)。 6以香港為上市地的優(yōu)點(diǎn) (續(xù)) 把握中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)遇把握中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)遇 香港為發(fā)行人提供一個(gè)理想的交易平臺(tái),藉此進(jìn)軍飛躍發(fā)展的內(nèi)地市場(chǎng)。再者,隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織(世貿(mào)組織)及北京將主辦2008年奧運(yùn)會(huì),大小企業(yè)均可借著中國(guó)經(jīng)濟(jì)起飛而獲得不少機(jī)遇。 7以香港為上市地的優(yōu)點(diǎn) (續(xù)) 本土市場(chǎng)理論本土市場(chǎng)理論 香港是中國(guó)的一部分,因此,香港是有意尋求在海外國(guó)際市場(chǎng)上市的內(nèi)地企業(yè)的首選市場(chǎng)。一些在香港及另一主要海外交易所雙重上市的中國(guó)內(nèi)地企業(yè),其絕大部分的成交在香港市場(chǎng)進(jìn)行，更加可以突顯出本土市場(chǎng)理論的重要性。 8以香港為上市

3、地的優(yōu)點(diǎn) (續(xù)) 健全的法律體制健全的法律體制 香港的法律體制以英國(guó)普通法為基礎(chǔ),法制妥善而健全,為籌集資金的公司提供穩(wěn)妥而具吸引力的基礎(chǔ),也能維持投資者的信心。 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 除了香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則及國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之外,在個(gè)別情況下,香港交易所亦會(huì)接納新申請(qǐng)人采用美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則及其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。 9以香港為上市地的優(yōu)點(diǎn) (續(xù)) 完善的監(jiān)管架構(gòu)完善的監(jiān)管架構(gòu) 上市規(guī)則力求符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),對(duì)上市發(fā)行人 要求高水平的披露規(guī)定。香港交易所對(duì)企業(yè)管治的要求嚴(yán)格,確保投資者能夠從發(fā)行人獲取適時(shí)及具透明度的資料,從而評(píng)價(jià)公司的狀況及前景。 資金及資訊自由流動(dòng)資金及資訊自由流動(dòng)在香港,資金流動(dòng)不受

4、限制、提供多項(xiàng)稅務(wù)優(yōu)惠貨幣可自由兌換及證券可自由轉(zhuǎn)讓,為發(fā)行人和投資者提供一個(gè)具吸引力的市場(chǎng)。 10以香港為上市地的優(yōu)點(diǎn) (續(xù)) 先進(jìn)的結(jié)算及交收設(shè)施先進(jìn)的結(jié)算及交收設(shè)施 香港一直以擁有健全可靠的證券及銀行業(yè)著稱,配以先進(jìn)完善的交易結(jié)算及交收設(shè)施作為后盾。此外,香港金融管理局的美元結(jié)算系統(tǒng),使本地金融機(jī)構(gòu)能在亞洲時(shí)區(qū)即時(shí)以港元結(jié)算美元交易,而毋須等候十二個(gè)小時(shí)后在紐約時(shí)區(qū)進(jìn)行結(jié)算,有助減少因結(jié)算港元及美元的時(shí)差問題而產(chǎn)生的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。 (資料來(lái)源: 香港交易所) 11主板或創(chuàng)業(yè)板 主板主板 為符合盈利或其他財(cái)務(wù)要求的公司而設(shè)。在主板上市的公司的行業(yè)分類由綜合企業(yè)銀行以至公用事業(yè)及地產(chǎn)公司不等。

5、創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 為具有增長(zhǎng)潛力但缺乏營(yíng)業(yè)記錄的公司而設(shè),涵蓋各行各業(yè)。創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市公司的企業(yè)管治要求嚴(yán)格,故深受公司及投資者歡迎 。12上市的考慮因素 公司申請(qǐng)上市的理?yè)?jù)為何？舉例來(lái)說(shuō),其股東是否希望將其于公司的部份投資變現(xiàn),又或公司是否希望尋求資金作業(yè)務(wù)發(fā)展之用？上市是否切合公司的整體策略？ 公司及管理層是否注意到上市所需的時(shí)間和成本？ 13上市的考慮因素 (續(xù)) 股東是否準(zhǔn)備好接受某程度上失去公司的控制權(quán)(某些交易或需經(jīng)由公司的獨(dú)立股東事先批準(zhǔn))？ 公司管理層是否準(zhǔn)備好接受對(duì)上市公司嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某掷m(xù)責(zé)任要求以及接受公眾人士的詳細(xì)審查 ？ 董事是否知悉董事會(huì)任何人事變動(dòng)也可能影響公司的股價(jià)及投資者的

6、信心 ？14上市的考慮因素 (續(xù)) 公司管理層是否愿意花時(shí)間與投資者及研究分析員會(huì)晤及溝通？ 管理層能否平衡公司的短期表現(xiàn)(如盡量提高股東價(jià)值)與較長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)策略 ？ 董事是否知悉公司上市后其誠(chéng)信責(zé)任及買賣股票的限制 ？(資料來(lái)源: 香港交易所) 15證券上市的一般原則 證券在香港交易所上市受到嚴(yán)格規(guī)管,旨在維持投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。證券上市的一般原則載列如下： 申請(qǐng)人適合上市 ； 證券的發(fā)行及銷售是以公平及有秩序的形式進(jìn)行,而可能投資的人士可獲得足夠資料,從而對(duì)發(fā)行人作出全面的評(píng)估 ；16證券上市的一般原則 (續(xù)) 上市發(fā)行人須向投資者及公眾人士提供各項(xiàng)資料,而可合理地相信會(huì)對(duì)上市證券的買賣活

7、動(dòng)及價(jià)格有重大影響且將予平均傳布的任何資料,尤其須即時(shí)公開； 上市證券的所有持有人均受到公平及平等對(duì)待 ； 上市發(fā)行人的董事在整體上本著股東的利益行事(尤其公眾人士只屬少數(shù)股東時(shí)) 。17在香港交易所上市的主要基本要求 可接受的司法地區(qū)可接受的司法地區(qū) 香港交易所一般接納下列其中一個(gè)司法地區(qū)注冊(cè)成立的上市實(shí)體： 香港 百慕達(dá) 開曼群島 中華人民共和國(guó) 任何其他能為股東提供的保障至少相當(dāng)于香港提供的保障水平的司法地區(qū)(見香港交易所及香港證監(jiān)會(huì)于2007年3月7日刊登的聯(lián)合新聞稿及政策聲明) 18在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 主板主板 新申請(qǐng)人的賬目必須按香港財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)

8、則或國(guó)際財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則編制。 經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的公司必須同時(shí)遵守香港金融管理局發(fā)出的本地注冊(cè)認(rèn)可機(jī)構(gòu)披露財(cái)務(wù)資料。 如屬海外注冊(cè)成立的主板新申請(qǐng)人,在若干情況下,香港交易所可接納其按美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則或其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的賬目。 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人若已經(jīng)或?qū)?huì)同時(shí)在紐約證券交易所或NASDAQ全國(guó)市場(chǎng)上市,則其按美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制的賬目可獲接納 。19在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 是否適合上市是否適合上市 海外發(fā)行人海外發(fā)行人 有關(guān)針對(duì)海外發(fā)行人的附加上市規(guī)定修訂或豁免，請(qǐng)參閱： 主板上市規(guī)則第十九章有關(guān)股本證券（海外發(fā)行人）創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則第二十四章有關(guān)股本證券（海外發(fā)行人） 必須

9、是香港交易所認(rèn)為適合上市的發(fā)行人及業(yè)務(wù)。 如發(fā)行人或其集團(tuán)（投資公司除外）全部或大部份的資產(chǎn)為現(xiàn)金或短期證券，則一般不會(huì)被視為適合上市，除非其所從事或主要從事的業(yè)務(wù)是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。20在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 在中華人民共和國(guó)注冊(cè)成立的公司（在中華人民共和國(guó)注冊(cè)成立的公司（H股公司）股公司） 針對(duì)中國(guó)發(fā)行的股份可在不同市場(chǎng)買賣,以及中國(guó)法律制度并非以普通法為基礎(chǔ)等情況，香港交易所在上市規(guī)則內(nèi)引入若干附加規(guī)定，并修訂及豁免若干上市規(guī)則條文。請(qǐng)參閱： 主板上市規(guī)則第十九A章在中華人民共和國(guó)注冊(cè)成立的發(fā)行人 創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則第二十五章在中華人民共和國(guó)注冊(cè)成立的發(fā)行人 21在香港交易所上市

10、的主要基本要求 (續(xù)) 財(cái)務(wù)規(guī)定財(cái)務(wù)規(guī)定 創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人毋須符合任何溢利或財(cái)務(wù)準(zhǔn)則規(guī)定 主板新申請(qǐng)人須具備不少于3個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄,并須符合下列三項(xiàng)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則其中一項(xiàng)： 1. 溢利測(cè)試 (P)2. 市值/收入測(cè)試 (MR)3. 市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試 (MRC) 22在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù))股東應(yīng)占溢利股東應(yīng)占溢利 市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試市值/收入測(cè)試 溢利測(cè)試 上市時(shí)至少2億港元 過去三個(gè)財(cái)政年度至少5,000萬(wàn)港元(最近一年溢利至少2,000萬(wàn)港元,及前兩年累計(jì)溢利至少3,000萬(wàn)港元) 上市時(shí)至少40億港元上市時(shí)至少20億港元市值市值23在香港交易所上市的主要基本要求

11、 (續(xù))收入收入溢利測(cè)試市值/收入測(cè)試 市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度至少 5 億港元 最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度至少 5 億港元現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量前三個(gè)財(cái)政年度來(lái)自營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計(jì)至少 1 億港元 注: 香港交易所可接納為期較短的營(yíng)業(yè)紀(jì)錄, 并或修訂或豁免上述的溢利或其他財(cái)務(wù)準(zhǔn)則規(guī)定。 24在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù))營(yíng)業(yè)紀(jì)錄及管理層營(yíng)業(yè)紀(jì)錄及管理層 主板主板新申請(qǐng)人須在大致相若的擁有權(quán)及管理層管理下具備至少三個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)紀(jì)錄。這實(shí)際指該公司： 在至少前三個(gè)財(cái)政年度管理層大致維持不變 ；及 在至少最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度擁有權(quán)和控制權(quán)大致維持不變 ?；砻猓涸谑兄凳?/p>

12、入測(cè)試下，如新申請(qǐng)人能證明下述情況，香港交易所可接納新申請(qǐng)人在管理層大致相若的條件下具備為期較短的營(yíng)業(yè)紀(jì)錄：董事及管理層在新申請(qǐng)人所屬業(yè)務(wù)及行業(yè)中擁有足夠（至少三年）及令人滿意的經(jīng)驗(yàn)； 及 在最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度管理層大致維持不變。 25在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù))會(huì)計(jì)師報(bào)告顯示過去12個(gè)月營(yíng)業(yè)額不少于5億港元；或 上一個(gè)財(cái)政年度的會(huì)計(jì)師報(bào)告內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表顯示上一個(gè)財(cái)政年度期間的資產(chǎn)總值不少于5億港元；或 上市時(shí)預(yù)計(jì)市值不少于5億港元。 新申請(qǐng)人必須證明在緊接其呈交上市申請(qǐng)的日期之前，在大致相若的擁有權(quán)及管理層管理下，具備至少24個(gè)月的活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄。 若新申請(qǐng)人符合（但不限于）下述

13、條件,此規(guī)定可減至12個(gè)月： 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 營(yíng)業(yè)紀(jì)錄及管理層營(yíng)業(yè)紀(jì)錄及管理層 26在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù))主板主板 無(wú)此規(guī)定。實(shí)際上,發(fā)行人須擁有核心業(yè)務(wù)。 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 發(fā)行人于活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間須積極專注于一項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)。不過也可經(jīng)營(yíng)與主業(yè)相關(guān)的周邊活動(dòng)。 主營(yíng)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù) 27在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 最低市值最低市值 主板主板新申請(qǐng)人預(yù)期上市時(shí)的市值須至少為2億港元。 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人預(yù)期上市時(shí)的市值須至少為： 如新申請(qǐng)人具備24個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄，實(shí)際上不得少于4,600萬(wàn)港元；或 如新申請(qǐng)人具備12個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄，則不得少于5億港元。 28在香港交易所上

14、市的主要基本要求 (續(xù)) 公眾持股的市值公眾持股的市值主板主板新申請(qǐng)人預(yù)期證券上市時(shí)由公眾人士持有的股份的市值須至少為5,000萬(wàn)港元。 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人預(yù)期證券上市時(shí)由公眾人士持有的股份的市值須至少為： 如新申請(qǐng)人具備12個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄，則不得少于1.5億港元。 如新申請(qǐng)人具備24個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄，則不得少于3,000萬(wàn)港元；或 29在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 公眾持股量及股東分布公眾持股量及股東分布 主板主板 無(wú)論任何時(shí)候公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。 若發(fā)行人擁有一類或以上的證券,其上市時(shí)由公眾人士持有的證券總數(shù)必須占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25%;

15、但正在申請(qǐng)上市的證券類別占發(fā)行人已發(fā)行股本總額的百分比不得少于15%,上市時(shí)的預(yù)期市值也不得少于5,000萬(wàn)港元。 如發(fā)行人預(yù)期上市時(shí)市值超過100億港元,則香港交易所可酌情接納一個(gè)介乎15%至25%之間的較低百分比。 30在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 通過下述測(cè)試而合資格上市的發(fā)行人: 溢利測(cè)試或市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試：300名股東 市值/收入測(cè)試：1,000名股東 注: 持股量最高的三名公眾股東實(shí)益持有的股數(shù)不得占證券上市時(shí)公眾持股量逾50% 31在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 公眾持股量及股東分布公眾持股量及股東分布 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 若新申請(qǐng)人上市時(shí)市值不超過40億港元

16、，則無(wú)論在任何時(shí)候公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25% (但最低限度要達(dá)3,000萬(wàn)港元)。 若新申請(qǐng)人上市時(shí)市值超過40億港元，則公眾持股量必須為下述兩個(gè)百分比中的較高者： 由公眾持有的證券達(dá)到市值10億港元（在上市時(shí)決定）所需的百分比； 發(fā)行人已發(fā)行股本的20%。 股份分布 如發(fā)行人具備24個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄：100名股東如發(fā)行人具備12個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄：300名股東,其中持股量最高的5名及25股東合計(jì)的持股量分別不得超過公眾持有的股本證券的35%及50% 32在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 招股機(jī)制招股機(jī)制 主板主板 若公眾人士對(duì)新申請(qǐng)人證券的需求可能甚大,新申請(qǐng)人

17、不得僅以配售形式上市。 主板上市規(guī)則載有首次公開招股有關(guān)股份分配的若干程序。有關(guān)詳情請(qǐng)參閱主板上市規(guī)則第18項(xiàng)應(yīng)用指引證券的首次公開招股。 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人可自由決定其招股機(jī)制，亦可僅以配售形式于香港交易所上市。 33在香港交易所上市的主要基本要求 (續(xù)) 招股價(jià)招股價(jià) 主板主板 主板上市規(guī)則沒有規(guī)定招股價(jià)，但新股不得以低于面值發(fā)行。 創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則沒有規(guī)定招股價(jià)，但新股不得以低于面值發(fā)行。 如創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人只有12個(gè)月活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄，則其招股價(jià)不得低于1.00港元。 34參與上市的中介機(jī)構(gòu)及監(jiān)管機(jī)構(gòu) 保薦人 包銷商 申報(bào)會(huì)計(jì)師 香港律師顧問（上市申請(qǐng)人及保薦人各自委任） 中國(guó)

18、法律顧問 美國(guó)及其他境外法律顧問（如百慕達(dá)開曼群島等） 中介機(jī)構(gòu) 35參與上市的中介機(jī)構(gòu)及監(jiān)管機(jī)構(gòu) (續(xù)) 房產(chǎn)估值師房產(chǎn)估值師 公司內(nèi)部監(jiān)控顧問公司公司內(nèi)部監(jiān)控顧問公司 收款銀行收款銀行 股票過戶處股票過戶處 印刷商印刷商 公關(guān)公司公關(guān)公司 其他其他36參與上市的中介機(jī)構(gòu)及監(jiān)管機(jī)構(gòu) (續(xù)) 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 香港交易所(上市科上市委員會(huì)) 香港證監(jiān)會(huì) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)37上市方式 發(fā)售以供認(rèn)購(gòu)發(fā)售以供認(rèn)購(gòu) 由發(fā)行人或其代表發(fā)售其證券,以供公眾人士認(rèn)購(gòu)。 發(fā)售現(xiàn)有證券發(fā)售現(xiàn)有證券 由已發(fā)行或同意認(rèn)購(gòu)的證券的持有人或獲配發(fā)人或其代表向公眾人士發(fā)售該等證券。 配售配售由發(fā)行人或中間人將證券主要出售予經(jīng)其選擇或批

19、準(zhǔn)的人士或主要供該等人士認(rèn)購(gòu)。 介紹介紹 已發(fā)行證券毋須作任何銷售安排而申請(qǐng)上市所采用的方式。 38首次公開招股一般程序 提出上市申請(qǐng)?zhí)峤簧鲜邢嚓P(guān)文件及回復(fù)香港交易所提問上市委員會(huì)聆訊刊發(fā)研究報(bào)告注冊(cè)招股書刊發(fā)招股書證券買賣開始路演策劃及前期籌備39策劃及前期籌備的相關(guān)文件及事宜 委任保薦人及中介機(jī)構(gòu) 上市規(guī)則第3A條 Proportionality clause 申報(bào)會(huì)計(jì)師及房產(chǎn)估值師確認(rèn)其為獨(dú)立第三方 公司成立上市籌備小組 工作人員名單 上市時(shí)間表 選擇上市公司于哪一司法地區(qū)成立40策劃及前期籌備的相關(guān)文件及事宜 (續(xù)) 禁止公開宣傳備忘錄 盡職調(diào)查問卷(包括PN21清單) 重組備忘錄 重

20、組協(xié)議 管理層及擁有權(quán)符合其連續(xù)性的備忘錄 關(guān)連交易備忘錄及問卷 關(guān)連交易協(xié)議及豁免申請(qǐng)41策劃及前期籌備的相關(guān)文件及事宜 (續(xù)) 董事責(zé)任及公司持續(xù)責(zé)任的備忘錄 董事培訓(xùn) 員工購(gòu)股權(quán)計(jì)劃 招股書 政府批文及完稅、環(huán)保等證明42重組 主要的轉(zhuǎn)股方案 步驟一：擬上市公司發(fā)行新股收購(gòu)股東12及3的股權(quán) 擬上市公司原控股公司 股東 2股東 1股東 343重組 (續(xù)) 步驟二：股東12及3成為擬上市公司股東，原 控股公司成為擬上市公司全資子公司 股東 2股東 3股東 1擬上市公司原控股公司100%44重組 (續(xù)) 重組時(shí)需留意的事項(xiàng)： 印花稅 典型持股方式： BVI營(yíng)運(yùn)公司上市公司BVI100%100

21、%自然人45重組 (續(xù)) 關(guān)連交易 關(guān)連方：如董事主要股東 條款及豁免申請(qǐng) 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 控股股東或董事于 (1)相同業(yè)務(wù)中擁有利益(2)該業(yè)務(wù)可能在上市公司的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng) 披露不注入上市公司的原因及其他有關(guān)該業(yè)務(wù)資料 46盡職調(diào)查及驗(yàn)證 盡職調(diào)查問卷 內(nèi)容主要包括業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法律環(huán)保稅務(wù)房產(chǎn)管理層個(gè)人資料 盡職調(diào)查會(huì)議 實(shí)地考察 律師審閱有關(guān)文件 資料庫(kù)或檔案室 文件查詢 補(bǔ)充文件47盡職調(diào)查及驗(yàn)證 (續(xù)) 主板上市規(guī)則第11.07條及創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則第14.08(7)條：“載列可讓投資者在掌握有關(guān)資料的情況下評(píng)估發(fā)行人的業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債財(cái)政狀況管理前景盈虧及該等證券附有的權(quán)益所必需的資料?！?48盡職

22、調(diào)查及驗(yàn)證 (續(xù)) 董事的責(zé)任： 主板上市規(guī)則第11.12條創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則第14.23條 每名董事須對(duì)上市文件所載資料負(fù)責(zé) 民事責(zé)任 公司條例第40及342E條 (因不真實(shí)陳述而認(rèn)購(gòu)股份而蒙受損失) 刑事責(zé)任 公司條例第40A及342F(1)條 證券及期貨條例第107、108及298條：失實(shí)陳述 (欺詐或罔顧實(shí)情地誘使他人投資金錢的罪行) 49盡職調(diào)查及驗(yàn)證 (續(xù)) 盡職調(diào)查與驗(yàn)證 確保招股書所載資料的準(zhǔn)確性無(wú)遺漏重要資料及載有應(yīng)載的資料, 防止誤導(dǎo)成份保薦人(盡職調(diào)查)聲明：主板上市規(guī)則第3A章創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則第6A章保薦人盡職調(diào)查指引：主板第21項(xiàng)應(yīng)用指引及創(chuàng)業(yè)板第2項(xiàng)應(yīng)用指引 50盡職調(diào)查

23、及驗(yàn)證 (續(xù))上市規(guī)則有關(guān)盡職調(diào)查的幾個(gè)重點(diǎn)： “專業(yè)的懷疑態(tài)度 (professional skepticism)” 以書面記錄盡職調(diào)查 盡職調(diào)查范圍： 董事（經(jīng)驗(yàn)、資歷、勝任能力）、有關(guān)查詢（查冊(cè)、財(cái)務(wù)資料、現(xiàn)場(chǎng)考察、審閱主要合同、行業(yè)背景 、知識(shí)產(chǎn)權(quán)） 51盡職調(diào)查及驗(yàn)證 (續(xù))招股書“專家”部份： 專家的資歷勝任能力獨(dú)力性驗(yàn)證專家所使用的資料（factual information）其意見的假設(shè)（assumptions）是否公平合理 上市申請(qǐng)人的會(huì)計(jì)及管理制度： 評(píng)核有關(guān)的監(jiān)察手冊(cè)政策及財(cái)務(wù)程序包括公司管治政策 52盡職調(diào)查及驗(yàn)證 (續(xù)) 驗(yàn)證 “本集團(tuán)是中國(guó)最大的電腦生產(chǎn)商?！?理順法律上的問題 如： 未取得土地使用權(quán)證 租賃房屋未取得租賃許可證 第三方提供的擔(dān)保 未按合同出資未取得出資證明53盡職調(diào)查及驗(yàn)證 (續(xù)) 外判合同 違規(guī)事項(xiàng) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否有效 章程的修改是否已于工商行政管理局登記 優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的放棄 商標(biāo)轉(zhuǎn)讓及登