049_增資擴(kuò)股商業(yè)計(jì)劃書草案(ppt38)

1、linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron lin

2、ktron linktron linktron linktron linktron linktron 項(xiàng)目名稱：項(xiàng)目名稱：廈門聯(lián)創(chuàng)微電子股份有限公司增資擴(kuò)股, 爭(zhēng)取早日在國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板上市。 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)承擔(dān)單位項(xiàng)目開(kāi)發(fā)承擔(dān)單位: : 廈門聯(lián)創(chuàng)微電子股份有限公司 總資本 850萬(wàn)美元 聯(lián)創(chuàng)公司現(xiàn)資產(chǎn)折合 500萬(wàn)美元 計(jì)劃增資 350萬(wàn)美元 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linkt

3、ron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 序號(hào)序號(hào)股東名稱股東名稱股東股東 金額金額 股份比例股份比例股份性質(zhì)股份性質(zhì) 1廈門微電子集成技術(shù)研究中心廈門微電子集成技術(shù)研究中心350萬(wàn)萬(wàn)19.44國(guó)有股份

4、國(guó)有股份 2廈門華僑電子股份有限公司廈門華僑電子股份有限公司300萬(wàn)萬(wàn)16.67%上市公司上市公司 3夏新電子股份有限公司夏新電子股份有限公司300萬(wàn)萬(wàn)16.67%上市公司上市公司 4廈門高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)中心廈門高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)中心200萬(wàn)萬(wàn)11.11%國(guó)有股份國(guó)有股份 5廈門福隆置業(yè)有限公司廈門福隆置業(yè)有限公司300萬(wàn)萬(wàn)16.67%民營(yíng)企業(yè)民營(yíng)企業(yè) 6主要經(jīng)營(yíng)者徐中佑等主要經(jīng)營(yíng)者徐中佑等350萬(wàn)萬(wàn)19.44經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)者 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron l

5、inktron linktron linktron 大回環(huán)促進(jìn)中華民族高科技發(fā)展的創(chuàng)建宗旨 聯(lián)合科技精英、創(chuàng)造美好明天以人為本的經(jīng)營(yíng)理念 扎根產(chǎn)業(yè)、聯(lián)合創(chuàng)新研發(fā)與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的發(fā)展方針 CM2000系列微控制器系列微控制器 HDTV專用控制芯片專用控制芯片 XM100系列小家電控制芯片系列小家電控制芯片 XMD2網(wǎng)絡(luò)電話網(wǎng)絡(luò)電話 手機(jī)外圍配套芯片手機(jī)外圍配套芯片 TFT-LCD顯示控制芯片顯示控制芯片 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron

6、 linktron linktron 3、從小家電芯片起步與燦坤結(jié)為產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟從小家電芯片起步與燦坤結(jié)為產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟 2001年2003年累計(jì)向燦坤供貨520萬(wàn)塊，芯片總產(chǎn)值為1159 萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)燦坤的整機(jī)銷售額為6.3億元。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 4 、開(kāi)發(fā)手機(jī)周邊控制芯片，幫助夏新降低成本，開(kāi)發(fā)手機(jī)周邊控制芯片，幫助夏新降低成本， 提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 2003銷售量 手機(jī)充電器

7、微控制芯片 CM2006400萬(wàn) 高性能鋰電池充電管理芯片SMC401300萬(wàn) 器件身份識(shí)別專用芯片SMC2935200萬(wàn) 手機(jī)來(lái)電閃芯片XM905等 2000萬(wàn) linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 5、 與廈華聯(lián)合開(kāi)發(fā)與廈華聯(lián)合開(kāi)發(fā)HDTV核心控制系列芯片核心控制系列芯片 建立產(chǎn)學(xué)研三結(jié)合聯(lián)合體建立產(chǎn)學(xué)研三結(jié)合聯(lián)合體 研制成功投入試用 HDTV顯示控制器 CM2002C（8KMaskRom） 20

8、02年5月2002年8月 HDTV顯示控制器 CM2002D（16K OTP） 2003年11月2004年1月 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 6 6、聯(lián)創(chuàng)公司結(jié)構(gòu)圖聯(lián)創(chuàng)公司結(jié)構(gòu)圖 證 券 部 股東大會(huì) 董事會(huì)專家顧問(wèn)委員會(huì) 監(jiān)事會(huì) 總經(jīng)理 財(cái)務(wù)總監(jiān)副總經(jīng)理副總經(jīng)理 上 海 矽 創(chuàng) 微 電 子 有 限 公 司 廈 門 虹 創(chuàng) 科 技 有 限 公 司 行 政 管 理 物 流 管 理 應(yīng) 用 開(kāi) 發(fā)

9、 IC 設(shè) 計(jì) 部 技 術(shù) 管 理 市 場(chǎng) 營(yíng) 銷 副總經(jīng)理經(jīng)理 財(cái) 務(wù) 部 企 化 部 人 力 資 源 測(cè) 試 生 產(chǎn) 市場(chǎng)總監(jiān) linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 7 7、核心領(lǐng)導(dǎo)成員核心領(lǐng)導(dǎo)成員 公司創(chuàng)始人，聯(lián)創(chuàng)公司董事長(zhǎng)徐中佑教授系由廈門市 政府引進(jìn)的留美微電子專家，曾任電子工業(yè)部47所副所長(zhǎng) 兼總工程師，國(guó)防科工委微電子專業(yè)組成員，中國(guó)電子科 學(xué)研究院微電子專家組成員。國(guó)家“六五” “七五

10、” “ 八五”重點(diǎn)科技攻關(guān)項(xiàng)目8位、16位微型計(jì)算機(jī)系列芯片 和 “通用32位RSIC微處理器芯片研究”主要負(fù)責(zé)人。87 90年在美國(guó)紐約州立大學(xué)石溪分校計(jì)算機(jī)系從事三維圖 象處理研究工作?，F(xiàn)主持國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程 數(shù)字高清晰電視專用控制芯片研制，國(guó)家863專家。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 韓繼國(guó)總經(jīng)理, 高級(jí)工程師，西安交大微電子學(xué) 學(xué)士，上海交大高級(jí)管理人員工商管理碩士（EMBA

11、） 研究生，上海交大CEO（總裁）創(chuàng)新管理高級(jí)研修班 學(xué)員，美國(guó)羅切斯特大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者。歷任中國(guó)航天工 業(yè)總公司771所集成電路設(shè)計(jì)工程師，質(zhì)量處處長(zhǎng)，IC 設(shè)計(jì)研究室主任，西安華西集成電路設(shè)計(jì)中心主 任，廈門微電子集成技術(shù)研究中心總工程師，廈門聯(lián) 創(chuàng)微電子股份有限公司副總經(jīng)理，上海矽創(chuàng)微電子有 限公司總經(jīng)理。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 副總經(jīng)理，盧澤聰盧澤聰，19871987年畢業(yè)于廈門大

12、學(xué)，歷 任廈門大學(xué)師資與職稱處科長(zhǎng)、麥科特集團(tuán)廈門公司 常務(wù)副總經(jīng)理、金科集團(tuán)廈門公司副總經(jīng)理，廈門聯(lián) 創(chuàng)微電子股份有限公司副總經(jīng)理，具有豐富的行政管 理和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。 副總經(jīng)理，邸鵬邸鵬，1998年畢業(yè)于電子科技大 學(xué)，復(fù)旦大學(xué)碩士研究生，有5年從事MCU微控制器設(shè) 計(jì)研究的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任上海矽創(chuàng)微電子公司副總經(jīng)理。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 8 8、公司的主導(dǎo)產(chǎn)品系列、公司的主導(dǎo)產(chǎn)品系列

13、 （1 1）、）、XM100 XM100 數(shù)?；旌蠑?shù)?；旌螦SICASIC（獲國(guó)家專利兩項(xiàng)）獲國(guó)家專利兩項(xiàng)） XM101 高壓定時(shí)器 XM105 電熨斗自動(dòng)斷電定時(shí)專用芯片 XM106 智能電熨斗控制芯片 XM107 高壓可編程定時(shí)器 XM109 多功能小家電控制器 XM901 高檔鐘表電路 XM903 可正/倒計(jì)時(shí)的三位半液晶驅(qū)動(dòng)器 XM904 可正/倒計(jì)時(shí)的四位液晶驅(qū)動(dòng)器 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron li

14、nktron （2 2）、）、CM2000 CM2000 八位微控制器（八位微控制器（MCUMCU）系列芯片系列芯片 CM2001 電話通訊8位微控制器 CM2002B 電腦監(jiān)視器微控制器 CM2004 鼠標(biāo)專用微控制器 CM2005 無(wú)線收發(fā)微控制器 CM2006 手機(jī)充電器微控制器 CM2007 8位RISC微控制器 CM2009 游戲機(jī)專用微控制器（出口日本、香港） linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron link

15、tron （3 3）、）、HDTV HDTV 顯示控制系列芯片顯示控制系列芯片 數(shù)字高清電視（HDTV）和液晶顯示器正以每年超過(guò)50的 增長(zhǎng)速率成為世界及中國(guó)電子產(chǎn)品市場(chǎng)上新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，聯(lián) 創(chuàng)公司開(kāi)發(fā)的HDTV和電腦顯示器控制芯片已開(kāi)始在整機(jī)上試 用，預(yù)計(jì)在2004年進(jìn)入批量生產(chǎn)。 CM2002C HDTV顯示控制器 CM2002D HDTV顯示控制器(OTP) CM2120 液晶顯示控制器 CM2181 HDTV液晶顯示微控制器 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron

16、linktron linktron linktron linktron9 9、公司的發(fā)展歷程與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)公司的發(fā)展歷程與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) HDTVHDTV控制芯片控制芯片 研發(fā)研發(fā) 小批量生產(chǎn)小批量生產(chǎn) 八位八位MCU MCU 研發(fā)研發(fā) 小批量生產(chǎn)小批量生產(chǎn) 大批量生產(chǎn)大批量生產(chǎn) 小家電（小家電（ASICASIC） 研發(fā)研發(fā) 小批量生產(chǎn)小批量生產(chǎn) 大批量生產(chǎn)大批量生產(chǎn) 20002000年年20012001年年20022002年年20032003年年20042004年年20052005年年 自主產(chǎn)品銷售額自主產(chǎn)品銷售額3030萬(wàn)萬(wàn)280280萬(wàn)萬(wàn)900900萬(wàn)萬(wàn)20002000萬(wàn)萬(wàn)50005000萬(wàn)萬(wàn)1.

17、21.2億億 利利 潤(rùn)潤(rùn)-100-100萬(wàn)萬(wàn)7 7萬(wàn)萬(wàn)137137萬(wàn)萬(wàn)300300萬(wàn)萬(wàn)10001000萬(wàn)萬(wàn)25002500萬(wàn)萬(wàn) linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 公司發(fā)展的三個(gè)臺(tái)階公司發(fā)展的三個(gè)臺(tái)階 30 280 900 12000 5000 2000 200010003007137-100 -2000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 2

18、00020012002200320042005 利潤(rùn) 自主產(chǎn)品銷售額（萬(wàn)） linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 10、 聯(lián)創(chuàng)子公司上海矽創(chuàng)微電子有限公司產(chǎn)品聯(lián)創(chuàng)子公司上海矽創(chuàng)微電子有限公司產(chǎn)品 鋰電池充電器控制電路 投幣機(jī)控制電路 脫排油煙機(jī)控制電路 按摩椅控制電路 溫度控制器電路 風(fēng)扇遙控器 遙控接收解碼器 linktron linktron linktron linktron linktron

19、linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 鼠標(biāo)專用控制芯片系列化鼠標(biāo)專用控制芯片系列化 SMC517 PS2 2D 機(jī)械鼠 SMC518 PS2 3D 機(jī)械鼠 SMC520 PS2 3D 光學(xué)鼠 SMC522 PS2 5D 光學(xué)鼠 SMC5XX USB 3D 研發(fā)中 SMC5XX USB+PS2 研發(fā)中 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktr

20、on linktron linktron 11、聯(lián)創(chuàng)微電子股份公司榮獲國(guó)家首次認(rèn)定的集成電路 設(shè)計(jì)企業(yè)資格 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 聯(lián)創(chuàng)公司被評(píng)為聯(lián)創(chuàng)公司被評(píng)為 2003年年 中國(guó)中國(guó)10大最具成長(zhǎng)性的大最具成長(zhǎng)性的IC設(shè)計(jì)企業(yè)設(shè)計(jì)企業(yè) 中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)及中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院對(duì)中 國(guó)500家設(shè)計(jì)企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)調(diào)查后，對(duì)優(yōu)選出的100家重點(diǎn)IC 設(shè)計(jì)企業(yè)2003年度的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析

21、，評(píng)選出成長(zhǎng)最快的 10家IC設(shè)計(jì)企業(yè)，授予“2003年度中國(guó)10大最具成長(zhǎng)性IC設(shè) 計(jì)企業(yè)”，并在2004年2月19日 “2004年中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)年 會(huì)”上予以表彰。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron

22、 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 1.1.投資需求及融資方式投資需求及融資方式 1）融資目的）融資目的 u聯(lián)創(chuàng)公司經(jīng)過(guò)四年的發(fā)展

23、渡過(guò)了初創(chuàng)的困難和高風(fēng)險(xiǎn)階段，進(jìn)入了高速成長(zhǎng)的 前夕，隨著業(yè)績(jī)的迅速成長(zhǎng)，加上上海矽創(chuàng)公司設(shè)立后業(yè)務(wù)擴(kuò)大，資金成為發(fā)展 中的瓶頸制約。 u2001年聯(lián)創(chuàng)公司在國(guó)內(nèi)較早地進(jìn)入了數(shù)字電視核心控制芯片研發(fā)行業(yè)，并成功 開(kāi)發(fā)兩代HDTV顯示控制芯片，正在著手開(kāi)發(fā)的第三代TFT液晶數(shù)字顯示控制芯 片具有十分廣闊的市場(chǎng)前景和很高的技術(shù)難度，吸引一批高級(jí)人才聯(lián)合開(kāi)發(fā)，需 要較多的資金支持。 u聯(lián)創(chuàng)公司現(xiàn)有資本規(guī)模偏小，僅1800萬(wàn)元人民幣，需要擴(kuò)展至5000萬(wàn)元左右， 形成能與其它設(shè)計(jì)公司競(jìng)爭(zhēng)抗衡的能力，保持和擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，同時(shí)達(dá)到 能直接在境內(nèi)外上市的規(guī)模后也可以專心去擴(kuò)大業(yè)績(jī)，在短期內(nèi)不再受發(fā)展資

24、金 的困擾。 u聯(lián)創(chuàng)公司若要在境外上市，對(duì)國(guó)有股東成份需要進(jìn)行改造（MBO），這也需要 通過(guò)本次融資來(lái)完成。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 2 2）融資計(jì)劃）融資計(jì)劃 u外資投資方式 考慮到外資投入通常希望通過(guò)境外上市來(lái)獲得投資回報(bào)， 這就需要將聯(lián)創(chuàng)公司注冊(cè)為外資控股公司并將現(xiàn)有國(guó)有股退 出, 實(shí)現(xiàn)步驟建議如下： a、現(xiàn)有國(guó)有股按現(xiàn)值轉(zhuǎn)讓給經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)（MBO）； b、在境外注冊(cè)一家公司作為聯(lián)創(chuàng)公

25、司的境外母公司； c、新投資者通過(guò)投資境外公司出資收購(gòu)聯(lián)創(chuàng)公司； d、聯(lián)創(chuàng)公司現(xiàn)股東(經(jīng)營(yíng)者、廈華等)用出售現(xiàn)有股份所獲外 資重新入股聯(lián)創(chuàng)公司。 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 內(nèi)資投入方式內(nèi)資投入方式 考慮到內(nèi)資投入者主要希望公司做強(qiáng)后，在境內(nèi)上市 或被新股東高價(jià)收購(gòu)而獲得回報(bào)，建議實(shí)現(xiàn)步驟如下： a、 現(xiàn)有國(guó)有股按現(xiàn)值轉(zhuǎn)讓給經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)（MBO）； b 、投資方直接入股聯(lián)創(chuàng)公司。 資本退出方式資

26、本退出方式 境內(nèi)外上市 公司回購(gòu) 股權(quán)轉(zhuǎn)讓等 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 2.2.本次融資資金需求及資金投向本次融資資金需求及資金投向 本次增資擴(kuò)股總需求資金預(yù)算為本次增資擴(kuò)股總需求資金預(yù)算為28902890萬(wàn)人民幣，合美金萬(wàn)人民幣，合美金350350萬(wàn)美金，加現(xiàn)萬(wàn)美金，加現(xiàn) 有資金有資金10001000萬(wàn)人民幣共萬(wàn)人民幣共38903890萬(wàn)元人民幣，預(yù)算分配如下：萬(wàn)元人民幣，預(yù)算分配如下：

27、 （1 1）擴(kuò)大小家電及手機(jī)周邊）擴(kuò)大小家電及手機(jī)周邊ASICASIC的研發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用、銷售共投資的研發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用、銷售共投資800800萬(wàn)元萬(wàn)元 A A、小家電小家電ASICASIC升級(jí)升級(jí) B B、小家電小家電ASICASIC應(yīng)用開(kāi)發(fā)應(yīng)用開(kāi)發(fā) C C、手機(jī)外圍芯片研發(fā)與應(yīng)用開(kāi)發(fā)手機(jī)外圍芯片研發(fā)與應(yīng)用開(kāi)發(fā) （2 2）、通用）、通用MCU(TOP)MCU(TOP)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與應(yīng)用推廣共投資產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與應(yīng)用推廣共投資800800萬(wàn)元萬(wàn)元 A A、8 8位位RISC MCURISC MCU開(kāi)發(fā)開(kāi)發(fā) B B、80518051兼容兼容MCU (OTP) MCU (OTP) 芯片開(kāi)發(fā)芯片開(kāi)發(fā) （3 3）

28、、數(shù)字電視與液晶顯示控制芯片開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用、擬投入）、數(shù)字電視與液晶顯示控制芯片開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用、擬投入12001200萬(wàn)元萬(wàn)元 A A、預(yù)計(jì)研發(fā)測(cè)試設(shè)備、軟件改善更新升級(jí)預(yù)計(jì)研發(fā)測(cè)試設(shè)備、軟件改善更新升級(jí)700700萬(wàn)元萬(wàn)元 B B、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投入產(chǎn)品開(kāi)發(fā)投入500500萬(wàn)元萬(wàn)元 （4 4）、公司發(fā)展預(yù)留流動(dòng)資金）、公司發(fā)展預(yù)留流動(dòng)資金10901090萬(wàn)元萬(wàn)元 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron

29、近五年的銷售及預(yù)測(cè) 序號(hào)產(chǎn)品名稱主要客戶銷售額（萬(wàn)元） 0304050607 小家 電 ASIC XM105A8、XM105A15、XM105B8、 XM105B15燦坤、卓力 7001100140015001500 小家電控制板30070095012001800 手機(jī) 周邊 ASIC 手機(jī)充電器CM2005 夏新、聯(lián)想移動(dòng) 、TCL 500700800500400 手機(jī)電池保護(hù)XM90110100300300300 手機(jī)來(lái)電閃XM905 XM9089030080015002000 CDMA來(lái)電閃XM9090504008001000 八位 通用 MCU 八位RISC MCU(OTP) CM21

30、56各種消費(fèi)電子產(chǎn) 品、電腦周邊產(chǎn) 品生產(chǎn)廠 050300500700 高性能MCU(OTP) CM2102080200200200 8051兼容MCU(OTP) CM2151050300500800 HDTV 顯示控 制芯片 CM2002C （CRT） 廈華、夏新、康 佳、長(zhǎng)虹、海爾 10505000 CM2002D（CRT及OTP）012040010001600 CM2120（TFT-LCD）0890400800 CM2818（TFT-LCD）008150500 其 它 CM2004鼠標(biāo)專用控制芯片2001001007010 高檔鐘表芯片XM906、XM90735140200200200

31、通訊ASIC50200 銷 售 額 合 計(jì)184535486298860012010 利 潤(rùn) 合 計(jì)300800150020002800 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron 預(yù)計(jì)五年財(cái)務(wù)狀況示意圖預(yù)計(jì)五年財(cái)務(wù)狀況示意圖 6468 8120 1798 10326 3672 12828 5800 15699 245 8240 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000

32、 16000 2003 資產(chǎn) 負(fù)債 累計(jì)未分 配利潤(rùn) 245245245245 2004200520062007 394 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 凈現(xiàn)金流量 0 5760 -5760 2116 1653 496 6078 4292 1652 9438 7232 2206 11838 9336 2502 15238 12367 2871 -10000 -5000 0 5000 10000 15000 20000 20042007200320052006 預(yù)計(jì)五年內(nèi)現(xiàn)金流量示意圖預(yù)計(jì)五年內(nèi)現(xiàn)金流量示意圖 linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron linktron u 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 u 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 u 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策