貨幣銀行學(xué)教材配套PPT

貨幣銀行學(xué)（金融學(xué)）,參考文獻(xiàn),1、黃達(dá).貨幣銀行學(xué).人民大學(xué)出版社，2000.02.012、易綱，吳有昌.貨幣銀行學(xué).格致出版社，2014.01.01.3、【美】米什金.貨幣金融學(xué)（第七版）.經(jīng)濟(jì)科學(xué)譯，2016.4、【美】博迪.金融學(xué).2016.參閱期刊：中國(guó)金融、金融研究、金融與保險(xiǎn)、金融信息與參考、金融時(shí)報(bào)。數(shù)據(jù)來(lái)源：中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)網(wǎng)站,第一篇貨幣與信用,現(xiàn)代貨幣體系與制度的基礎(chǔ),第一章貨幣與貨幣制度,弄清貨幣的本質(zhì)與貨幣制度的構(gòu)成,第一節(jié)貨幣的起源與形態(tài)變遷,從表象與接觸最多的、容易引起興趣的現(xiàn)實(shí)開始,價(jià)值形式的發(fā)展與貨幣的產(chǎn)生：,第一、簡(jiǎn)單的偶然的價(jià)值形態(tài)（一對(duì)一的交換）第二、擴(kuò)大的價(jià)值形態(tài)（一對(duì)n的交換）第三、一般價(jià)值形態(tài)（n對(duì)一的交換，一般等價(jià)物）第四、貨幣,貝幣1,貝幣2,中國(guó)貨幣發(fā)展簡(jiǎn)史,貝幣、珠玉、金、刀布（帛）多姿多彩的春秋戰(zhàn)國(guó)貨幣銅錢（秦漢）：孔方兄，半兩，珠錙書生浪漫的貨幣改革者：王莽陏唐：通寶（重量單位不再）宋、元：紙幣出現(xiàn)明清：銀、錢并用民國(guó)：銀本位、銀元制、法幣改革新中國(guó)：人民幣（信用貨幣）、電子貨幣,周代刀布,西漢五銖,漢五銖（王莽）,交子（宋）,銀錠（五十兩）,銀元（墨西哥，鷹洋）,鷹洋,銀元（清，龍洋）,銀元（光緒元寶）,光緒元寶,銀元（袁大頭）,銀元（孫小頭）,美元,開國(guó)銀元（正面）,開國(guó)銀元（背面）,第一套人民幣（100元）,第一套人民幣（200元）,第一套人民幣（5000元）,第二套人民幣（紙分幣）,2007年4月1日停止使用,第二套人民幣（角票）,1999年1月1日停止使用,第二套人民幣（1元）,第二套人民幣（2元）,第二套人民幣（5元）,第二套人民幣（10元）,第三套人民幣,2000年7月1日停止使用,第四套人民幣全套圖,第五套人民幣,一、貨幣的起源,貨幣是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)展的產(chǎn)物，貨幣是商品價(jià)值形式發(fā)展的結(jié)果。,二、貨幣形態(tài)的變遷,人類最早使用的貨幣與當(dāng)下使用的貨幣完全不一樣越早，越接近真相和本質(zhì),第二節(jié)貨幣的本質(zhì)與職能,深化對(duì)貨幣的認(rèn)識(shí)，消除貨幣的神秘感和對(duì)貨幣的盲目崇拜。,一、貨幣的本質(zhì),貨幣是一種被普遍接受的一般等價(jià)物、用來(lái)衡量一切商品與勞務(wù)價(jià)值的特殊商品。,二、貨幣的職能,貨幣有五大職能（馬克思）“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”,1、價(jià)值尺度,貨幣在表現(xiàn)商品的價(jià)值并衡量商品價(jià)值量大小時(shí)，執(zhí)行價(jià)值尺度職能。充當(dāng)價(jià)值尺度的貨幣可以是觀念上的貨幣。,2、流通手段,貨幣作為商品交換的媒介，實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值時(shí)，執(zhí)行流通手段職能。執(zhí)行流通手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣，但可以是不足值的貨幣。我國(guó)的人民幣可發(fā)揮流通手段職能。,流通中所需的貨幣量=商品價(jià)格帶流通商品數(shù)量/貨幣流通速度,3、貯藏手段,當(dāng)貨幣退出流通領(lǐng)域，被持有者當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的化身而保存起來(lái)時(shí)，執(zhí)行貯藏手段職能。充當(dāng)貯藏手段的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)的、足值貨幣，必須是處于靜止?fàn)顟B(tài)的貨幣。人民幣能否發(fā)揮貯藏手段職能？?jī)煞N不同的觀點(diǎn)：其一、不能其二、能,4、支付手段,貨幣作為價(jià)值運(yùn)動(dòng)的獨(dú)立形態(tài)，進(jìn)行價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，執(zhí)行支付手段職能。支付手段職能是在存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系的條件下發(fā)揮作用，加大了發(fā)生危機(jī)的可能性。人民幣可發(fā)揮支付手段職能,5、世界貨幣,當(dāng)貨幣走出一國(guó)的國(guó)界，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作用時(shí)，執(zhí)行世界貨幣職能。世界貨幣可作為國(guó)際間的一般購(gòu)買手段；一般支付手段；財(cái)富的一般轉(zhuǎn)移手段。我國(guó)人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換的條件,幣材的歷史,歷史上的幣材：貝、龜（甲骨，西周）、鉛（五代、楚）珠玉、金（商、西漢）、白金（銀錫合金，西漢）、白鹿皮（西漢）、銀（明清）、銅（西周后）、鐵（南唐、宋）、谷帛（曹魏）、鹽（唐四川）、絲麻（唐關(guān)中）、綾羅絹（唐）幣材的選擇條件：價(jià)值高、易分割、易保存、易攜帶、技術(shù)條件、資源條件、交易規(guī)模、外來(lái)影響。,第三節(jié)貨幣制度,貨幣發(fā)行權(quán)通常是一國(guó)主權(quán)的最重要組成部分貨幣制度是一個(gè)國(guó)家基本經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分,一、貨幣制度及其構(gòu)成,貨幣制度是國(guó)家以法律形式確定的本國(guó)貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式，它由國(guó)家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等綜合構(gòu)成，它使貨幣流通的各個(gè)要素結(jié)合成為一個(gè)有機(jī)的整體。簡(jiǎn)稱為幣制。,貨幣制度的構(gòu)成要素,1、規(guī)定貨幣材料與貨幣單位：貨幣材料是規(guī)定用何種材料制成貨幣，它是整個(gè)貨幣制度的基礎(chǔ)。貨幣單位是指規(guī)定貨幣的名稱及所含貨幣金屬重量。2、規(guī)定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序。（鑄幣）本位幣：自由鑄造、無(wú)限法償、磨損公差輔幣：限制鑄造、有限法償、與本位幣自由兌換3、規(guī)定銀行券、紙幣的發(fā)行與流通程序4、準(zhǔn)備金制度（黃金儲(chǔ)備制度：足額制度對(duì)應(yīng)信用制度）,人民幣發(fā)行程序,（1）提出人民幣的發(fā)行計(jì)劃，確定年度貨幣供應(yīng)量。每年由人民銀行總行根據(jù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃，提出貨幣發(fā)行和回籠計(jì)劃，報(bào)國(guó)務(wù)院審批后，具體組織實(shí)施。包括負(fù)責(zé)票幣設(shè)計(jì)、印制和儲(chǔ)備。（2）國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。（3）進(jìn)行發(fā)行基金的調(diào)撥。發(fā)行基金是中央銀行為國(guó)家保管的待發(fā)行的貨幣。它是貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備基金，不具備貨幣的性質(zhì)，由設(shè)置發(fā)行庫(kù)的各級(jí)人民銀行保管，總行統(tǒng)一掌管，發(fā)行基金的動(dòng)用權(quán)屬于總庫(kù)。（4）普通銀行業(yè)務(wù)庫(kù)日?，F(xiàn)金收付。,人民幣發(fā)行機(jī)制,中國(guó)實(shí)行的是人民幣發(fā)行與外匯儲(chǔ)備關(guān)聯(lián)的貨幣發(fā)行機(jī)制。其基本做法是：央行（人民銀行）按照出口企業(yè)在中國(guó)銀行兌換的美元數(shù)額，發(fā)行對(duì)應(yīng)數(shù)量的人民幣（給這些企業(yè)）。,二、貨幣制度的演變,人類歷史上的四種貨幣制度的演進(jìn)銀本位金銀復(fù)本位金本位不兌現(xiàn)的信用貨幣,1、銀本位,以白銀作為本位幣的貨幣制度。銀兩本位制銀幣本位制,2、金銀復(fù)本位,金、銀兩種金屬同時(shí)作為貨幣金屬，金幣、銀幣都可以自由鑄造的貨幣制度。平行本位制：金幣和銀幣按各自的實(shí)際價(jià)值流通。雙本位制：金幣與銀幣的比例關(guān)系由國(guó)家用法律確定。跛行本位制：以金、銀同為本位幣，但金幣可以自由鑄造，銀幣不能自由鑄造,3、金本位,以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。金幣（鑄幣）本位制：以金鑄幣為本位幣，18801914年。特征是：自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出入。金塊本位制：也稱為生金本位制。是國(guó)內(nèi)不鑄造、不流通金幣，只發(fā)行代表一定重量黃金的銀行券（或紙幣）供流通使用。銀行券（紙幣）只能有條件（數(shù)額限制）地向發(fā)行銀行兌換金塊（非自由兌換），19181930年。金匯兌本位制：也稱為虛金本位制。規(guī)定貨幣單位的含金量，國(guó)內(nèi)不鑄造也不使用金幣，而是流通銀幣或銀行券。銀幣或銀行券不能在國(guó)內(nèi)兌換黃金，只能兌換外匯，然后用外匯在外國(guó)兌換成黃金，19351941年。,4、不兌現(xiàn)的信用貨幣,第一、國(guó)家授權(quán)中央銀行壟斷貨幣發(fā)行。第二、貨幣通過銀行信貸渠道投放。第三、中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)實(shí)施管理。第四、貨幣供應(yīng)量具有一定的伸縮彈性。,5、我國(guó)的貨幣制度：,（1）人民幣是唯一合法的通貨。（2）人民幣的發(fā)行堅(jiān)持集中統(tǒng)一管理，堅(jiān)持計(jì)劃發(fā)行和經(jīng)濟(jì)發(fā)行。（3）中央銀行對(duì)貨幣流通實(shí)行有效的管理。（4）建立必要的金銀、外匯儲(chǔ)備。,保持貨幣制度穩(wěn)定的條件,一、穩(wěn)定的政治環(huán)境二、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)總量不斷增長(zhǎng)三、法制保障四、沒有重大的政策失誤（如過多的貨幣供給）五、貨幣當(dāng)局守信，無(wú)私利,小結(jié),貨幣不神秘,知識(shí)掌握,貨幣的本質(zhì)貨幣的職能貨幣制度的概念及其演變過程,習(xí)題（1）,1、為什么說(shuō)貨幣是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾的產(chǎn)物？2、怎樣理解貨幣的本質(zhì)。3、貨幣的作用表現(xiàn)在哪些方面？4、人民幣的發(fā)行程序、機(jī)制。5、如何理解“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”？6、貨幣制度的構(gòu)成要素有哪些？7、為什么說(shuō)金銀復(fù)本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度？8、保持貨幣制度的穩(wěn)定性需要哪些條件？,第二章信用與金融工具,信用是現(xiàn)代貨幣體系與制度的基礎(chǔ),第一節(jié)信用形式,信用的含義、職能或作用以及主要形式,一、信用的含義,未來(lái)償還（商品價(jià)值或貨幣）的承諾（支付的承諾）。于債權(quán)和債務(wù)關(guān)系的建立與約定。借出叫授信，接受叫受信，債務(wù)人依諾還債叫守信。,信用對(duì)現(xiàn)代金融與貨幣的意義,現(xiàn)代金融體系，完全建立在信用的基礎(chǔ)上所有的現(xiàn)代貨幣，都是信用貨幣所以說(shuō)，信用是現(xiàn)代金融和貨幣的基礎(chǔ),二、信用的職能及其在現(xiàn)代社會(huì)中的作用,三大職能或三大作用媒介職能（在貨幣資本、商業(yè)資本與產(chǎn)業(yè)資本之間架起溝通的橋梁）流通職能（替代與放大貨幣的作用、縮短貨幣流通所占用的時(shí)間）降低交易費(fèi)用職能（）,三、信用形式,1、商業(yè)信用企業(yè)之間；以賒銷和預(yù)付為主要形式；是商品交易的延伸2、銀行信用由銀行及其他金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)和個(gè)人提供；以借貸為主要形式；是貨幣行為的延伸3、國(guó)家信用國(guó)家直接充當(dāng)一方的信用活動(dòng)；以債券為主要形式；是貨幣行為的延伸4、消費(fèi)者個(gè)人信用企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用；以延期支付或分期付款為主要形式；是消費(fèi)行為的擴(kuò)展5、民間個(gè)人信用居民之間；以個(gè)人借貸、標(biāo)會(huì)、典當(dāng)為主要形式；既有貨幣性質(zhì)，也有消費(fèi)性質(zhì),第二節(jié)信用工具,信用工具是實(shí)現(xiàn)信用的基本手段與條件有長(zhǎng)期、短期之分。本章重點(diǎn),一、信用工具概述,信用工具是信用存在的基礎(chǔ)，沒有信用工具，信用活動(dòng)就無(wú)法進(jìn)行信用工具按其時(shí)間長(zhǎng)短，分為長(zhǎng)期和短期兩大類短期信用工具通常所提供的信用不超過12個(gè)月長(zhǎng)期信用工具提供的信用，通常大于12個(gè)月,二、短期信用工具,短期信用工具以商業(yè)票據(jù)為主商業(yè)票據(jù)可由不同的主體簽發(fā)，具有完全不同的作用按用途與簽發(fā)主體不同可分為四種，即：支票、匯票、本票、期票,支票,支票是一種特殊的匯票，因此在許多方面與匯票相似。如都是無(wú)條件的付款命令，都有三個(gè)基本關(guān)系人（出票人、持票人、付款人），主要條款的規(guī)定也較類似。但與匯票比，其特點(diǎn)是：1、支票的出票人必須具備一定條件（賬戶的余額必須大于出票金額）。2、支票為見票即付。3、支票的付款人僅限于銀行，而匯票的付款人可以是銀行、企業(yè)或個(gè)人。4、通常情況下，支票的出票人是主債務(wù)人（保付支票除外，它的主債務(wù)人為保付銀行）。5、支票上一般不附帶利息條款，即便有關(guān)于利息的記載，該記載也無(wú)效，付款時(shí)無(wú)需支付。6、對(duì)于超過法定或合理的流通期限，晚提示付款的支票，付款人可以拒絕支付，但出票人并不因此解除對(duì)持票人的票據(jù)責(zé)任，除非晚提示對(duì)出票人造成損失。7、支票只開立一張，不能像匯票那樣可以開成一式多份。,匯票,匯票（BillofExchange，Draft）是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。三個(gè)當(dāng)事人：出票人、付款人和收款人。按出票人不同，可分成銀行匯票（BanksDraft）和商業(yè)匯票（CornercialDraft）。銀行匯票，出票人、付款人都是銀行。商業(yè)匯票，出票人是企業(yè)或個(gè)人，付款人可以是企業(yè)、個(gè)人或銀行。按是否附有商業(yè)單據(jù)（如發(fā)票、運(yùn)輸單據(jù)），可分為光票（CleanDraft）和跟單匯票（DocumentaryDraft）。跟單匯票多是商業(yè)匯票。,匯票（續(xù)）,按付款日期不同，匯票可分為即期匯票和遠(yuǎn)期匯票。匯票上付款日期有四種記載方式：見票即付（atsight）；見票后若干天付款（atdaysaftersight）；出票后若干天付款（atdaysafterdate）；定日付款（atafixedday）。若匯票上未記載付款日期，則視作見票即付。其他三種記載方式為遠(yuǎn)期匯票。按承兌人的不同，匯票只可分成商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。遠(yuǎn)期的商業(yè)匯票，經(jīng)企業(yè)或個(gè)人承兌后，稱為商業(yè)承兌匯票。遠(yuǎn)期的商業(yè)匯票，經(jīng)銀行承兌后，稱為銀行承兌匯票。銀行承兌后成為該匯票的主債務(wù)人，所以銀行承兌匯票是一種銀行信用。票據(jù)行為的規(guī)范匯票使用過程中的各種行為，都由票據(jù)法加以規(guī)范。主要有出票、提示、承兌和付款。如需轉(zhuǎn)讓，通常應(yīng)經(jīng)過背書行為。如匯票遭拒付，還需作成拒絕證書和行使追索權(quán)。,本票,本票（PromissoryNotes)是一個(gè)人向另一個(gè)人簽發(fā)的，保證即期可以確定的將來(lái)的時(shí)間，對(duì)持票人支付一定金額的無(wú)條件書面承諾（中國(guó)票據(jù)法第73條，但其第2款規(guī)定，“本法僅指銀行本票”，不包括商業(yè)本票，更不包括個(gè)人本票）。其特點(diǎn)有三：（1）自付票據(jù)（2）基本當(dāng)事人少（只有兩個(gè)主體）（3）無(wú)須承兌,期票,由債務(wù)人簽發(fā)，到規(guī)定日期才能領(lǐng)取商品或貨幣的票據(jù)一般期票和銀行期票期票還可在到期前向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)期票可注明持票期間利息（利率），并必須按規(guī)定償付,票據(jù),支票：由存款人簽發(fā)的指定銀行支付給收款人的憑證。,本票,匯票,商業(yè)匯票：由債權(quán)人簽發(fā)的指定債務(wù)人到期付款的命令式的憑證。,銀行匯票：是銀行為客戶辦理異地匯款的憑證。,商業(yè)本票：由債務(wù)人簽發(fā)的到期付款的承諾式的憑證。,銀行本票：由銀行簽發(fā)的到期支付款項(xiàng)的承諾式的憑證。,期票：由債務(wù)人簽發(fā)的，載有一定金額，承諾在約定的期限由自己無(wú)條件地將所載金額支付給債權(quán)人的票據(jù)。,票據(jù),支票,支票,個(gè)人支票,旅行支票,民生銀行匯票,中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行匯票,匯票documentarycredit跟單信用證、押匯信用證,匯票,本票,本票東北銀行1948（解放區(qū)）,本票中華民國(guó),期票中華蘇維埃1934,中國(guó)人民銀行廣西支行期票,三、長(zhǎng)期信用工具,長(zhǎng)期信用工具有兩種股票債券,股票,股票是股份公司發(fā)給股東，作為投資入股的證書和索取股息的憑證。股票按股東所享有的分紅權(quán)利的不同分為：1、普通股：（是在股東權(quán)利內(nèi)容上沒有限制的標(biāo)準(zhǔn)型股票。普通股的股息隨公司的盈利狀況而變動(dòng)。普通股股東具有的權(quán)利：公司決策參與權(quán)；具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；具有利潤(rùn)分配權(quán)；具有剩余資產(chǎn)分配權(quán)）2、優(yōu)先股：（可以優(yōu)先于普通股按預(yù)定的分配率先取得股息。無(wú)論公司經(jīng)營(yíng)狀況好壞，股息都固定不變。優(yōu)先股的兩優(yōu)：優(yōu)先領(lǐng)取股息；優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)）,債券,債券是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，證明持券人有按約定的條件取得固定利息和到期收回本金的權(quán)利。債券按發(fā)行者的不同分為：公司債券、政府債券、金融債券,股票與債券的聯(lián)系與區(qū)別,聯(lián)系：同為長(zhǎng)期信用工具；都是貨幣關(guān)系的延展；區(qū)別見下表,黃石康賽時(shí)裝股份有限公司股票,華能債券,斐濟(jì)債券,國(guó)庫(kù)券1981,國(guó)庫(kù)券1981,公債劵1959,四、衍生信用工具,衍生信用工具又可稱為衍生性金融產(chǎn)品主要由：信用違約互換（CreditdefaultswapCDS）；總收益互換（TotalreturnswapTRS）；信用聯(lián)系票據(jù)（Credit-linkednoteCLN）和信用利差期權(quán)（CreditspreadoptionCSO）等衍生品組成具有分散信用風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性、提高資本回報(bào)率、擴(kuò)大金融市場(chǎng)規(guī)模與提高金融市場(chǎng)效率等五個(gè)方面的功效但是過濫的衍生品，也是導(dǎo)致新近國(guó)際金融危機(jī)的的罪魁禍?zhǔn)?第三節(jié)利率,本章的另一個(gè)重點(diǎn),一、利率的概念及計(jì)算,利率即利息與本金的商，是貨幣資本的價(jià)格比。只要有資本市場(chǎng)存在，利率便必不可少利率形成方式有兩種，一種由交易市場(chǎng)形成，稱實(shí)際利率；另一種由官方制定或雙方約定，稱官定利率或名義利率。,1、名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系費(fèi)雪效應(yīng),式中，r為實(shí)際利率；R為名義利率；為通貨膨脹率,費(fèi)雪效應(yīng)的證明,沒有通貨膨脹時(shí)，債權(quán)人要求一定量的利息i。其最終收益為：假定出現(xiàn)%的通貨膨脹率，要保證債權(quán)人的利益（否則，就不會(huì)有人愿意將錢借給需要的人使用），就應(yīng)該提高允諾的利率（名義利率）。名義利率的提高幅度可由右側(cè)公式計(jì)算出來(lái)：消去公式兩邊的1，再忽略過小的乘積項(xiàng)（r）即有：整理后可得費(fèi)雪效應(yīng)公式。,2、利率的分類,1、基準(zhǔn)利率：一般由央行制定。在多種利率并存的條件下，起基準(zhǔn)作用。2、名義利率和實(shí)際利率3、固定利率和浮動(dòng)利率4、市場(chǎng)利率、官定利率5、一般利率與優(yōu)惠利率6、長(zhǎng)期利率與短期利率,3、不考慮通貨膨脹時(shí)利率的計(jì)算方法單利,式中I為利息額，P為本金(現(xiàn)值)，r為名義利率，S為終值（本金與利息之和），n為借貸期限,復(fù)利,例：終值求法,某人借款10000元，約定5年后償還，年利率6%，試用單利法與得復(fù)利法分別計(jì)算償還時(shí)應(yīng)還金額。,單利法S=P（1+rn）=10000(1+0.065)=13000元復(fù)利法=10000（1+0.06）5=100001.3882=13882,例：現(xiàn)值求法,如果你想在2年后得到100萬(wàn)的本利和，銀行理財(cái)利率為10%，那么現(xiàn)在至少存入銀行多少錢？,例：收益率求法,如果你現(xiàn)在有50萬(wàn)，想在3年后得到100萬(wàn)，你的投資收益率至少為多少？,凈現(xiàn)值,式中St為t期現(xiàn)金凈流入量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量,例：,某人預(yù)計(jì)今后4年中每年凈收入可達(dá)100000元，當(dāng)下年利率為5%，問折成凈現(xiàn)值，這筆收入值多少？解：因?yàn)?4、考慮通貨膨脹后的利率計(jì)算,有了通貨膨脹之后，利率的計(jì)算公式也會(huì)相應(yīng)地發(fā)生變化。有時(shí)，央行還會(huì)將利率與通貨膨脹率掛鉤，對(duì)儲(chǔ)蓄者給予通貨膨脹補(bǔ)貼（1994年至1998年，中國(guó)政府與央行就實(shí)行過這樣的政策），這里的計(jì)算公式對(duì)于測(cè)算補(bǔ)貼比率，亦有借鑒作用。,利率計(jì)算公式（一年期）,名義利率實(shí)際利率,利率計(jì)算（一年n期單利）,名義利率實(shí)際利率,利率計(jì)算（一年n期復(fù)利）,名義利率實(shí)際利率,二、利率的種類,1、基準(zhǔn)利率：一般由央行制定。在多種利率并存的條件下，起基準(zhǔn)作用。2、名義利率和實(shí)際利率3、固定利率和浮動(dòng)利率4、市場(chǎng)利率、官定利率5、一般利率與優(yōu)惠利率6、長(zhǎng)期利率與短期利率,三、利率的決定,市場(chǎng)利率由市場(chǎng)交易決定，哪些因素會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率的形成產(chǎn)生作用？官居定利率由政府或央行制定，他們制定利率是憑空想象，隨意而為，還是有一定依據(jù)？研究這些問題并得出答案，便是利率決定理論,經(jīng)典市場(chǎng)利率決定理論,M,MS,MD,0,r,E,r0,M0,利率由貨幣需求與貨幣供給的均衡點(diǎn)決定貨幣需求與貨幣供給的變動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致利率變動(dòng),古典利率決定理論,M,MS0,MD,0,r,E,r0,M0,MS1,M01,貨幣需求決定利率水平。貨幣供給只影響市場(chǎng)的貨幣量。不管貨幣供給怎樣變化，對(duì)利率都沒有影響。,凱恩斯的利率決定理論,M,MS0,MD,0,r,E0,r0,M0,MS1,M1,E1,r1,貨幣供給決定利率水平。貨幣不僅僅會(huì)影響市場(chǎng)的貨幣量，還影響市場(chǎng)的利率水平。貨幣供給一旦增加，市場(chǎng)利率立即下跌。,古典理論與凱恩斯理論的沖突,古典理論認(rèn)為：增加貨幣供給不會(huì)影響市場(chǎng)的利率水平，增加的貨幣，會(huì)全部轉(zhuǎn)化成通貨膨脹。故而，央行絕不可以隨意增加貨幣的供給。凱恩斯認(rèn)為：增加貨幣供給，會(huì)拉動(dòng)利率下降，從而導(dǎo)致投資與消費(fèi)增加，貨幣需求增加，進(jìn)而帶來(lái)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的繁榮。故，央行應(yīng)該用增加貨幣供給的方法，支持政府的財(cái)政擴(kuò)張政策。以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。,四、利率的作用,調(diào)節(jié)消費(fèi)、儲(chǔ)蓄與投資（儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù)，投資是利率的減函數(shù)）對(duì)通貨膨脹的反作用影響金融機(jī)構(gòu)的行為影響對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（如資本的流入與流出，從而影響一國(guó)的匯率）,小結(jié),信用是現(xiàn)代金融與貨幣的基礎(chǔ)，有時(shí)候信用比真金白銀還管用,知識(shí)掌握,信用對(duì)現(xiàn)代金融和貨幣的意義信用憑證與貨幣利息與利率，利息（利率）的計(jì)算主要的利率理論,習(xí)題（2）,1、信用對(duì)現(xiàn)代金融和貨幣的意義2、信用工具及其它們之間的區(qū)別3、利息與利率，利息（利率）的計(jì)算方式4、主要利率理論的基本思想與差別,第二篇金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng),專營(yíng)貨幣交易的實(shí)體與貨幣交易場(chǎng)所,第三章商業(yè)銀行,最重要的金融實(shí)體,第一節(jié)商業(yè)銀行概述,商業(yè)銀行是以吸收活期存款、經(jīng)營(yíng)短期工商業(yè)貸款為主的，以贏利目的的信用機(jī)構(gòu)本節(jié)主要討論商業(yè)銀行的發(fā)展和商業(yè)銀行的職能與經(jīng)營(yíng)原則,一、商業(yè)銀行的起源與發(fā)展,貨幣兌換商出現(xiàn),貨幣保管業(yè)務(wù)出現(xiàn),貨幣經(jīng)營(yíng)商出現(xiàn),銀行產(chǎn)生,幫助商人對(duì)收到的貨幣進(jìn)行鑒別、衡量與兌換,幫助商人保管貨幣,貨幣兌換商開出的收據(jù)已成為最早的匯票,貸款業(yè)務(wù)出現(xiàn)，貨幣經(jīng)營(yíng)商開始賺取存貸款利息差,政策性銀行,國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,股份制商業(yè)銀行,交通銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、光大銀行、恒豐銀行、浙江商業(yè)銀行、渤海銀行,非銀行金融機(jī)構(gòu),1、保險(xiǎn)公司（人壽，財(cái)產(chǎn)，災(zāi)害）2、私人、政府養(yǎng)老基金3、投資銀行（證券公司）4、金融公司5、信托投資公司6、融資租賃公司7、資產(chǎn)管理公司,二、商業(yè)銀行的職能與經(jīng)營(yíng)原則,商業(yè)銀行的主要職能充當(dāng)信用中介和支付中介變社會(huì)各階層的積蓄和收入為資本創(chuàng)造信用流通工具,商業(yè)銀行的組織形式,1、單元制2、分支行3、銀行持股4、代理制5、連鎖制,商業(yè)銀行發(fā)展趨勢(shì),1、混業(yè)經(jīng)營(yíng)2、電子化、智能化3、國(guó)際化4、股權(quán)開發(fā),商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則,安全性（盡可能少經(jīng)營(yíng)或不經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高的金融項(xiàng)目如證券投資、風(fēng)險(xiǎn)投資，減少呆賬壞賬出現(xiàn)機(jī)率）流動(dòng)性（保持資本良好的流動(dòng)性，盡可能縮短貸款周期）盈利性（盡可能提高利潤(rùn)率，吸收長(zhǎng)周期、低成本的存款，借出高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的貸款）,第二節(jié)商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù),傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)絕大多數(shù)會(huì)在其資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來(lái)，故將商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)稱為“表內(nèi)業(yè)務(wù)”。表內(nèi)業(yè)務(wù)分資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)兩部分本節(jié)討論商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，下節(jié)討論商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù),一、商業(yè)銀行負(fù)債的概念及作用,負(fù)債業(yè)務(wù)即必須趕寫在資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方的各種業(yè)務(wù)。主要由商業(yè)銀行吸入的各種存款以及商業(yè)銀行的核心資本和商業(yè)銀行可以長(zhǎng)期占用的各種資本構(gòu)成負(fù)債業(yè)務(wù)構(gòu)成商業(yè)銀行的資金來(lái)源（作用）,二、商業(yè)銀行負(fù)債的構(gòu)成,商業(yè)銀行的負(fù)債主要由1、銀行資本2、各項(xiàng)存款3、其他負(fù)債等三大類構(gòu)成,銀行資本,由核心資本和附屬資本構(gòu)成關(guān)于核心資本：巴塞爾協(xié)議規(guī)定，銀行的資本充足率不得低于8%；核心一級(jí)資本充足率不低于4.5%；附屬資本主要由：未公開儲(chǔ)備、普通準(zhǔn)備金以及混合資本工具（可轉(zhuǎn)換成股份的債券）等構(gòu)成,各項(xiàng)存款,銀行吸收存款的方式很多，但主要有三種，即：1、活期存款，也稱為支票存款2、定期存款（整存整取、零存爭(zhēng)取、整存零?。?、儲(chǔ)蓄存款(通知存款，協(xié)定存款）,儲(chǔ)蓄存款與定期存款的區(qū)別,定期存款指具有確定期期限的存款。期限有3個(gè)月、6個(gè)月，1、2、5年等。期限越長(zhǎng)，利率越高。定期存款多規(guī)定起存點(diǎn)（如一萬(wàn)元）。不能提前支取。如一定要提前支取，則只能按活期存款計(jì)算利息。還有一些準(zhǔn)定期存款，如零存整取、通知存款、教育儲(chǔ)蓄等。儲(chǔ)蓄存款主要針對(duì)居民個(gè)人。這種存款通常由銀行發(fā)給存戶存折（現(xiàn)在也有不少行發(fā)卡），一般不能據(jù)此簽發(fā)支票，支用時(shí)只能提取現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入存戶的活期存款賬戶。在中國(guó)，普通老百姓接觸最多的是儲(chǔ)蓄存款。儲(chǔ)蓄存款要求存款人須是居民個(gè)人，而非法人；定期存款則無(wú)限制。所以企業(yè)多有定期存款。,其他負(fù)債,銀行的其他負(fù)債主要有：1、短期借款（同業(yè)拆借；向中央銀行借款；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)；結(jié)算過程中的短期資金占用）2、長(zhǎng)期借款（金融債券）,第三節(jié)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù),資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行資金運(yùn)用的業(yè)務(wù)，是銀行獲得利潤(rùn)的主要途徑商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要有兩大類，一是放款；二是投資,一、放款業(yè)務(wù),指各種貸款業(yè)務(wù)如：按時(shí)間分短、中、長(zhǎng)期貸款；按性質(zhì)分信用貸款、擔(dān)保貸款（保證、抵押、質(zhì)押）、票據(jù)貼現(xiàn)；按貸款人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度分有自營(yíng)貸款、委托貸款；按用途分有工業(yè)、農(nóng)業(yè)、基本建設(shè)、買方、賣方等。,二、投資業(yè)務(wù),主要是證券投資但是，證券投資風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，美國(guó)在1933年大危機(jī)之后，便出臺(tái)了格拉斯-斯蒂格爾銀行法意在禁止銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，防止發(fā)生大規(guī)模金融危機(jī)。但是該法案一起飽受爭(zhēng)議。2000年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過表決廢除了該法案，重新允許銀行業(yè)投資證券。2007年次貸危機(jī)后，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)重提該法案，認(rèn)為：禁止混業(yè)經(jīng)營(yíng)雖不利于銀行擴(kuò)張，但有其科學(xué)、合理性。從某個(gè)方面看，是防止大規(guī)模金融危機(jī)的有效手段。,商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表,第四節(jié)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù),戰(zhàn)后，特別是上世紀(jì)80年代后，各主要發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。為提高自己的贏利能力和競(jìng)爭(zhēng)力，不少銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外開辟了更多的金融服務(wù)項(xiàng)目。這些業(yè)務(wù)主要為客戶提供各種中間金融服務(wù)，故稱“中間業(yè)務(wù)”。因其中相當(dāng)部分不產(chǎn)生資產(chǎn)和債務(wù)往來(lái)，在銀行的資產(chǎn)表里沒有反映，故這類業(yè)務(wù)中相當(dāng)一部分也被稱為“表外業(yè)務(wù)”。,一、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的概念,中間業(yè)務(wù)指銀行不提供資金，而是通過提供服務(wù)（如代收、代付、承辦、匯兌等）收取服務(wù)費(fèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。,二、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)類型,商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)可分為以下九大類一、支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)結(jié)算工具。包括銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和支票結(jié)算方式。如同城結(jié)算和異地結(jié)算其他如資金劃撥、清算和轉(zhuǎn)賬二、銀行卡業(yè)務(wù)三、代理類如政策代理、央行業(yè)務(wù)代理、商業(yè)代理、代收代付、證券代理、保險(xiǎn)代理等四、擔(dān)保類（承兌、信用證、擔(dān)保函等）,表外業(yè)務(wù)（2）,一、承諾類（商業(yè)信用證、備用信用證、貸款承諾）二、交易類（遠(yuǎn)期合約、互換、金融期貨、期權(quán)）三、基金托管四、咨詢顧問類（評(píng)估、資信、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、現(xiàn)金管理）五、其他（貸款出售、票據(jù)發(fā)行便利）,表外業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)的區(qū)別,主要表現(xiàn)在兩點(diǎn)：一是：銀行在兩種不同業(yè)務(wù)中的身份不同。中間業(yè)務(wù)里，銀行一定是中介，但是表外業(yè)務(wù)里，銀行可能轉(zhuǎn)變成交易活動(dòng)的當(dāng)事人（債權(quán)人或債務(wù)人）二是：業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同。中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小，但收費(fèi)亦難；表外業(yè)務(wù)收費(fèi)較易，但風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)大出很多。如信用卡支付、商業(yè)票據(jù)擔(dān)保、外匯調(diào)劑、股指期權(quán)期貨等都會(huì)給銀行帶來(lái)相當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。,第五節(jié)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理/p-34882620104。html,資產(chǎn)負(fù)債管理是資產(chǎn)管理與負(fù)債管理的合稱。就其理論和實(shí)踐看，經(jīng)歷了單獨(dú)的資產(chǎn)管理和負(fù)債管理向資產(chǎn)負(fù)債管理一體化的發(fā)展過程。,一、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理,早期資產(chǎn)管理理論主要針對(duì)資本來(lái)源（以活期為主且單一）和存貸結(jié)構(gòu)難協(xié)調(diào)問題1、商業(yè)貸款理論（強(qiáng)調(diào)貸款必須有真實(shí)商品交易背景，以保證償還能力和銀行的資產(chǎn)流動(dòng)性、安全性、盈利性）2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論（強(qiáng)調(diào)提高資產(chǎn)流動(dòng)性及變現(xiàn)能力）3、預(yù)期收入理論（強(qiáng)調(diào)貸款償還與資產(chǎn)變現(xiàn)取決于人們的預(yù)期收入）4、超貨幣供給理論（銀行的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以及非銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)也能增加貨幣供給，這稱為超貨幣供給。超貨幣供給的增長(zhǎng)有利于提高償債能力，降低資產(chǎn)變現(xiàn)難度）,早期資產(chǎn)管理辦法,1、資金總庫(kù)法（銀行先確定流動(dòng)性與盈利性目標(biāo)，然后將貸款配置到最能滿足目標(biāo)的項(xiàng)目上）2、資金分配法（又稱“資金轉(zhuǎn)換法”，要求銀行按流動(dòng)速度、周轉(zhuǎn)量以及對(duì)法定準(zhǔn)備金的不同要求區(qū)分資金來(lái)源，并在此基礎(chǔ)上調(diào)配資金用途，以提高銀行盈利能力）3、線性規(guī)劃法（利用線性規(guī)劃的技術(shù)手段確定資金配置，提高流動(dòng)性、安全性和盈利性）,二、商業(yè)銀行負(fù)債管理,負(fù)債管理理論產(chǎn)生的背景是：銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈、各國(guó)的金融管制越來(lái)越嚴(yán)格、金融創(chuàng)新威脅越來(lái)越明顯以及推出的存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生了沖擊。負(fù)債管理理論認(rèn)為，銀行業(yè)不僅應(yīng)該想辦法擴(kuò)大自己的資產(chǎn)來(lái)源，提高資產(chǎn)質(zhì)量，還應(yīng)該通過發(fā)展主動(dòng)負(fù)債的方法，增加籌資渠道滿足資金多樣化需求，保持資本的流動(dòng)性。,早期的負(fù)債管理方法,1、儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理法（將儲(chǔ)備分為一級(jí)和二級(jí)，如果資金不足，則用借入的短期資金補(bǔ)足一級(jí)儲(chǔ)備，如果資金豐裕，就售出。用這種方法提高資金運(yùn)用效率）2、全面負(fù)債管理法（通過借入流動(dòng)資金，持續(xù)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模）,三、資產(chǎn)負(fù)債管理一體化,70年代以后，人們逐漸認(rèn)識(shí)到，單純的資產(chǎn)管理與單純的負(fù)債管理都有缺陷，因此應(yīng)該開展全面的資產(chǎn)負(fù)債管理，協(xié)調(diào)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目在期限、風(fēng)險(xiǎn)、利率（收益）與流動(dòng)性方面的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)銀行低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債全面管理的內(nèi)容1、資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性對(duì)稱管理2、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)控制管理3、資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品品種與規(guī)模對(duì)稱性控制管理,資產(chǎn)負(fù)債全面綜合管理方法,資產(chǎn)負(fù)債利率管理法（重點(diǎn)在利率統(tǒng)計(jì)與觀察）資產(chǎn)負(fù)債利差管理法（重點(diǎn)在利率差額的觀察與統(tǒng)計(jì)）資產(chǎn)負(fù)債差額管理法（重點(diǎn)在二者總量的差額）資產(chǎn)負(fù)債期限管理法（期限差額法、期限搭配法）資產(chǎn)負(fù)債比例管理法（重點(diǎn)在各部分的對(duì)應(yīng)關(guān)系與比例）,小結(jié),商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融體系中最重要的金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)樗蛉鐣?huì)提供最基本的信用,知識(shí)掌握,商業(yè)銀行的基本職能商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的其他業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的管理,習(xí)題（3）,1、商業(yè)銀行的基本職能是什么2、商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債表的主要項(xiàng)目3、商業(yè)銀行的其他業(yè)務(wù)有哪些，其聯(lián)系與區(qū)別4、商業(yè)銀行管理的基本思路,第四章中央銀行,中央銀行是由商業(yè)銀行發(fā)展出來(lái)的。世界上最早具備中央銀行職能的銀行是英國(guó)的英格蘭銀行,第一節(jié)中央銀行概述,從中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展，中央銀行的性質(zhì)、中央銀行的職能入手了解中央銀行，為全面了解中央銀行的業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ),一、中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展,中央銀行最早產(chǎn)生于西方，是由私人商業(yè)銀行深化出來(lái)的。1844年，英國(guó)通過英格蘭銀行條例，賦予英格蘭銀行壟斷銀行券發(fā)行的權(quán)利，標(biāo)志著世界第一個(gè)中央銀行的誕生。,英格蘭銀行,1694年，倫敦的1286個(gè)商人以股份制的形式，成立了一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)，以自己的錢做本金向社會(huì)募集存款，貸給國(guó)王作戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用，這便是英格蘭銀行。英格蘭銀行當(dāng)時(shí)規(guī)定的年利息率是8%。為了監(jiān)督國(guó)家使用貸款的情況避免王室濫用資金，英格蘭銀行制定了非常嚴(yán)格的貸款程序。由于運(yùn)作方式的更新和獲得了民眾的信任，英格蘭銀行在短短的11天內(nèi)，為政府籌借到120萬(wàn)英鎊，極大支持了英國(guó)在歐洲大陸的軍事行動(dòng)，也為投資者謀得了巨大的經(jīng)濟(jì)利益。這使得英國(guó)人寧愿相信私營(yíng)的英格蘭銀行，而不相信國(guó)王。1811年，英國(guó)財(cái)政部拿著議會(huì)剛剛批準(zhǔn)的100萬(wàn)英鎊軍費(fèi)的批文前往英格蘭銀行取款，時(shí)任英格蘭銀行審計(jì)長(zhǎng)的格倫威爾發(fā)現(xiàn)批文上沒有按要求蓋上國(guó)王的印章，于是格倫威爾拒絕支付這筆軍費(fèi)。其實(shí)，國(guó)王沒蓋章是有原因的。當(dāng)時(shí)前方戰(zhàn)事正緊，特別需要這筆錢，而國(guó)王正在拉肚子，總不能坐在馬桶上用章呀，所以財(cái)政部就直接奔英格蘭銀行去了。誰(shuí)知英格蘭銀行就是不認(rèn)賬，一分錢也沒讓財(cái)政部拿走。正是有了如此嚴(yán)格的法制化銀行信用體系，民間資金才放心地、源源不斷地流入英格蘭銀行。,二、中央銀行制度的類型,從目前看大致有四類1、單一型中央銀行制度（中國(guó)、美國(guó)）2、復(fù)合型中央銀行制度（前蘇聯(lián)、東歐、1982年以前的中國(guó)）3、跨國(guó)型中央銀行制度（歐洲央行）4、準(zhǔn)中央銀行制度（香港、新加坡、斐濟(jì)、沙特、馬爾代夫）,三、中央銀行的性質(zhì),性質(zhì)：中央銀行是各國(guó)金融的最高管理機(jī)構(gòu)，不以盈利為目的，半官方性質(zhì)中央銀行不面對(duì)企業(yè)與個(gè)人辦理業(yè)務(wù)，而是面向商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)，通過制定金融與貨幣政策，實(shí)現(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。,四、中央銀行的職能,銀行的銀行,發(fā)行銀行,國(guó)家的銀行,獨(dú)家壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是中央銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的最主要區(qū)別,怎么理解“央行是銀行的銀行”？,保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金向商業(yè)銀行提供最終信貸（再貸款、再貼現(xiàn)）商業(yè)銀行之間的清算業(yè)務(wù),？,怎樣理解“中央銀行是國(guó)家的銀行”？,代理國(guó)庫(kù)，充當(dāng)國(guó)庫(kù)出納向政府提供信貸管理金融活動(dòng)，調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)代表國(guó)家參加國(guó)際金融活動(dòng)（協(xié)調(diào)、磋商等）,？,第二節(jié)中央銀行的主要業(yè)務(wù),本章重點(diǎn),一、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù),流通中的現(xiàn)金（亦可視為：貨幣發(fā)行。貨幣發(fā)行分經(jīng)濟(jì)發(fā)行和財(cái)政發(fā)行兩大類。貨幣發(fā)行的主渠道有三，即：再貸款、再貼現(xiàn)；購(gòu)買政府債券；購(gòu)買貴金屬與外匯）國(guó)庫(kù)與金融機(jī)構(gòu)存款其他（主要是央行債券和對(duì)外負(fù)債）資本（所有者權(quán)益）,二、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù),再貸款、再貼現(xiàn)的憑據(jù)（區(qū)別于商業(yè)銀行的貸款與貼現(xiàn)）購(gòu)買的證券（主要是政府債券）金、銀、外匯儲(chǔ)備,中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表,三、中央銀行的中間業(yè)務(wù),央行的中間業(yè)務(wù)主要是資金清算，由三部分構(gòu)成：1、集中辦理票據(jù)交換2、結(jié)清差額3、辦理異地資金轉(zhuǎn)移,小結(jié),貨幣（金融）穩(wěn)定不穩(wěn)定，全看中央銀行,知識(shí)掌握,央行的性質(zhì)央行的資產(chǎn)負(fù)債表,習(xí)題（4）,1、怎樣理解央行的性質(zhì)2、央行的資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目各有哪些,第五章其他金融機(jī)構(gòu),主要由專業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)兩大類其中非銀行金融機(jī)構(gòu)的各類繁多，社會(huì)發(fā)展空間很大,第一節(jié)專業(yè)性銀行,專業(yè)銀行的出現(xiàn)是社會(huì)分工發(fā)展在金融領(lǐng)域的體現(xiàn)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要求銀行必需具有某一專業(yè)領(lǐng)域的知識(shí)和服務(wù)技能，從而推動(dòng)了各式各樣專業(yè)銀行的產(chǎn)生。,一、專業(yè)性銀行的概念,專業(yè)銀行是指有特定經(jīng)營(yíng)范圍和提供專門性金融服務(wù)的銀行。,二、商業(yè)性專業(yè)銀行,商業(yè)性專業(yè)銀行大致有：儲(chǔ)蓄銀行、投資銀行、抵押銀行、農(nóng)業(yè)銀行、進(jìn)出口銀行和開發(fā)銀行等類型,儲(chǔ)蓄銀行（savingbank）,儲(chǔ)蓄銀行是指專門辦理居民儲(chǔ)蓄，并以儲(chǔ)蓄存款為主要資金來(lái)源的專業(yè)銀行。儲(chǔ)蓄銀行的名稱很多，如互助儲(chǔ)蓄銀行、儲(chǔ)蓄放款協(xié)會(huì)、國(guó)民儲(chǔ)蓄銀行、信托儲(chǔ)蓄銀行、信貸協(xié)會(huì)等。特點(diǎn)是：資金來(lái)源穩(wěn)定，適于長(zhǎng)期信貸如投資政府長(zhǎng)期債券。弱點(diǎn)是與普通商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍重疊羅大，因此競(jìng)爭(zhēng)激烈；另外，這類機(jī)構(gòu)最害怕波動(dòng)引起擠兌，一旦出現(xiàn)擠兌，就可能出現(xiàn)大范圍銀行危機(jī),投資銀行,投資銀行是專門經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期投資業(yè)務(wù)的銀行。投資銀行雖稱為“銀行”，但并不能辦理商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也不同于信托公司或投資性金融公司。投資銀行不得吸收居民存款，其資金主要來(lái)自自己的股票和債券。有些國(guó)家準(zhǔn)許投資吸收定期存款。其它金融機(jī)構(gòu)的貸款也是投資銀行的資金來(lái)源，但不是主要來(lái)源。投資銀行的業(yè)務(wù)主要為：承銷證券的發(fā)行；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)即以經(jīng)紀(jì)人身份代理客戶進(jìn)行證券交易；自營(yíng)業(yè)務(wù)，即以自有資金進(jìn)行證券交易；（演化出風(fēng)險(xiǎn)投資）收費(fèi)的銀行業(yè)務(wù)(feebanking)，即從事并購(gòu)顧問、證券經(jīng)濟(jì)研究和其它形式的金融咨詢活動(dòng)。此外，也兼營(yíng)中長(zhǎng)期貸款、黃金、外匯買賣及租賃等業(yè)務(wù)。,抵押銀行（Mortgagebank）,“不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行”的簡(jiǎn)稱。是指專門從事以土地、房屋和其它不動(dòng)產(chǎn)為抵押辦理長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)的銀行。各國(guó)名稱不一，如法國(guó)的房地產(chǎn)信貸銀行、美國(guó)的聯(lián)邦住房放貸銀行、德國(guó)的私人抵押銀行等抵押銀行的資金主要來(lái)源于不動(dòng)產(chǎn)抵押證券的發(fā)行。抵押銀行的業(yè)務(wù)可分為兩類：1、以土地為抵押品的長(zhǎng)期貸款，貸款對(duì)象主要是土地所有者或農(nóng)場(chǎng)主；2、以城市不動(dòng)產(chǎn)為抵押品的貸款，貸款的對(duì)象主要是房屋所有者或建筑開發(fā)商。該類銀行面臨的問題是：不動(dòng)產(chǎn)抵押品流動(dòng)性差，因而專門的抵押銀行很難立足。近年來(lái)，商業(yè)銀行正大量涉足不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)，抵押銀行也開始經(jīng)營(yíng)一般信貸業(yè)務(wù)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯增強(qiáng)。,三、政策性專業(yè)銀行,政策性專業(yè)銀行（Policebank/NonCommercialBank）可簡(jiǎn)稱為政策性銀行。是指那些由政府創(chuàng)立，或有深厚政府背景（如政府以其財(cái)政資金支持或參股或給予保證），為配合政府意圖，而在專門領(lǐng)域內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)目前各國(guó)普遍成立的政策性專業(yè)銀行有三種，即農(nóng)業(yè)銀行、進(jìn)出口銀行和開發(fā)銀行,農(nóng)業(yè)銀行,農(nóng)業(yè)銀行是指專門經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)信貸的專業(yè)銀行。由于農(nóng)業(yè)受自然條件影響大；農(nóng)戶分散，對(duì)資金需求數(shù)額小，期限長(zhǎng)，利息負(fù)擔(dān)能力有限；抵押品集中管理困難，大多數(shù)貸款者只憑個(gè)人信譽(yù)，故農(nóng)業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)大、期限長(zhǎng)、收益低。一般商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)不愿經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)信貸。為此，西方許多國(guó)家專門設(shè)立以支持和促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展為主要職責(zé)的農(nóng)業(yè)銀行，以滿足政策性融資需要。,進(jìn)出口銀行,進(jìn)出口銀行是專門經(jīng)營(yíng)對(duì)外貿(mào)易信貸的專業(yè)性銀行。各國(guó)進(jìn)出口銀行多屬半官方性質(zhì)。進(jìn)出口銀行的主要業(yè)務(wù)是提供各種進(jìn)出口信貸。進(jìn)出口信貸通常有兩種方式：一種是賣方信貸，即出口商所在地銀行對(duì)出口商提供的信貸；另一種是買方信貸，即出口商所在地銀行給國(guó)外進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行提供貸款，以購(gòu)買本國(guó)設(shè)備。各國(guó)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，都在很大程度上仰仗進(jìn)出口銀行的支持。,開發(fā)銀行,開發(fā)銀行是專門為經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供投資性貸款的專業(yè)銀行。開發(fā)銀行是一種重要的專業(yè)銀行，可分三種。1、國(guó)際性開發(fā)銀行由若干國(guó)家共同設(shè)立，其中最著名的是國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行，簡(jiǎn)稱世界銀行（WBG）。2、區(qū)域性開發(fā)銀行主要由所在地區(qū)的成員國(guó)共同出資設(shè)立，如泛美開發(fā)銀行（IADB）和亞洲開發(fā)銀行（ADB）。3、本國(guó)性開發(fā)銀行由國(guó)家在國(guó)內(nèi)設(shè)立，為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的開發(fā)和發(fā)展服務(wù)，其資金來(lái)源主要是在國(guó)內(nèi)發(fā)行的債券。,四、我國(guó)的專業(yè)銀行,我改革開放早期，將四大銀行（工、農(nóng)、中、建）全部改稱為專業(yè)銀行，并用行政的方法劃分其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。工為工商、農(nóng)為農(nóng)業(yè)、中為進(jìn)出口與外匯、建為基本建設(shè)和開發(fā)。至2000年以后特別是2001年我國(guó)加入WTO之后，發(fā)現(xiàn)，這種銀行體制很不合理。于是又將四大行全部改建成股份制的商業(yè)銀行，混業(yè)經(jīng)營(yíng)全部金融業(yè)務(wù)。從目前情況看，我國(guó)專業(yè)銀行在很大程度上還屬空缺,第二節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu),非銀行金融機(jī)構(gòu)是金融業(yè)的重要組成部分,一、非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),非銀行金融機(jī)構(gòu)指那些與資金融通存在密切關(guān)系，但又不是銀行，不經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。非銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類型非常多。但其基本職能一致，即開拓直接融資渠道，為中小企業(yè)的發(fā)展提供更多的資金來(lái)源和更多形式的金融服務(wù)。,二、非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行的關(guān)系,非銀行金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)的重要組成部分是金融業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充是中小企業(yè)發(fā)展的重要基石非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)難度在于：專業(yè)性更強(qiáng)，規(guī)則更為復(fù)雜煩瑣。不僅需要更為專業(yè)的人才，還需要更公開透明的市場(chǎng)環(huán)境與更完善的金融法律環(huán)境。,三、非銀行金融機(jī)構(gòu)的種類,非銀行金融機(jī)構(gòu)的各類繁多，如保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、境外非銀行金融機(jī)構(gòu)駐華代表處等。非銀行金融機(jī)構(gòu)包括存款性金融機(jī)構(gòu)和非存款性機(jī)構(gòu)。存款性金融機(jī)構(gòu)主要有儲(chǔ)蓄信貸協(xié)會(huì)，儲(chǔ)蓄互助銀行，信用合作社。非存款性金融機(jī)構(gòu)包括金融公司，共同基金，養(yǎng)老基金，保險(xiǎn)公司，證券公司等。,小結(jié),銀行有很多類銀行再重要，也不能覆蓋所有的金融業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)必須由非銀行性的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān),知識(shí)掌握,商業(yè)性專業(yè)銀行和政策性專業(yè)銀行非銀行性金融機(jī)構(gòu),習(xí)題（5）,1、我國(guó)有哪些專業(yè)銀行2、非銀行類金融機(jī)構(gòu)有哪些？哪些已經(jīng)在我國(guó)存在？說(shuō)出具體名稱。,第六章金融市場(chǎng),沒有金融市場(chǎng)，就無(wú)法得知資本的價(jià)格，沒有資本的價(jià)格，市場(chǎng)體系就不完善，就不是真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),第一節(jié)金融市場(chǎng)概述,金融市場(chǎng)的概念、構(gòu)成及功能,一、金融市場(chǎng)的概念,金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)，廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。比較完善的金融市場(chǎng)定義是：金融市場(chǎng)是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制。,二、金融市場(chǎng)的分類及構(gòu)成,金融市場(chǎng)的構(gòu)成十分復(fù)雜，它是由許多不同的市場(chǎng)組成的一個(gè)龐大體系。一般根據(jù)金融市場(chǎng)上交易工具的期限，把金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩大類。,金融市場(chǎng)的分類,按交易性質(zhì)可分為：發(fā)行市場(chǎng)（也稱一級(jí)市場(chǎng)，負(fù)責(zé)新證券發(fā)行交易）；流通市場(chǎng)（也稱二級(jí)市場(chǎng)，負(fù)責(zé)已經(jīng)發(fā)行、處在流通中的證券的買賣）。按交易對(duì)象劃分為折借市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)、證券市場(chǎng)（包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)）、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)。按交割期限可分為：現(xiàn)貨市場(chǎng)（成交后立即付款交割）；期貨市場(chǎng)（成交后按合約規(guī)定在指定日期付款交割）。按交易標(biāo)的物劃分為：貨幣市場(chǎng)；資本市場(chǎng)；金融衍生品市場(chǎng)；外匯市場(chǎng)；保險(xiǎn)市場(chǎng)；黃金及其他投資品市場(chǎng)等,金融市場(chǎng)的構(gòu)成,參加者、交易工具、組織形式、管理參加者：1、政府部門：主要籌資人。2、工商企業(yè)：既可能是籌資人，也可能是資金供應(yīng)方。3、金融機(jī)構(gòu)：中介人。4、個(gè)人：最主要的資金供應(yīng)者。交易工具：貨幣市場(chǎng)（貨幣頭寸、票據(jù)、國(guó)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓的大額存單）資本市場(chǎng)（股票、債券、基金證券、外匯）組織形式：固定場(chǎng)所（證券交易所）；分期交易（柜臺(tái)交易）；私下交易（場(chǎng)外交易）管理：央行及貨幣當(dāng)局的監(jiān)管（央行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所）,三、金融市場(chǎng)的功能,金融市場(chǎng)的功能可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來(lái)考察。從微觀方面看，金融市場(chǎng)有：資本集聚功能；價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能；避險(xiǎn)功能（金融市場(chǎng)為市場(chǎng)參與者提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制有兩種實(shí)現(xiàn)方式：一是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出售保險(xiǎn)單；二是金融市場(chǎng)提供套期保值、組合投資的條件和機(jī)會(huì)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的）；交易方便功能（提高資本流動(dòng)性）。從宏觀方面看，金融市場(chǎng)的功能為：資源配置功能（為資本趨向最高效率提供渠道和可能性）；調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)與比例，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)均衡功能；反映功能（國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺(tái)”，國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)最重要信號(hào)源）。,第二節(jié)貨幣市場(chǎng),短期金融工具交易市場(chǎng)，主要由同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額存單市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)、貨幣共同基金市場(chǎng)等構(gòu)成貨幣市場(chǎng)交易價(jià)格形成的依據(jù)是央行的基礎(chǔ)利率,一、同業(yè)拆借市場(chǎng),指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)銀行短期資金的不足，票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要。亦稱“同業(yè)拆放市場(chǎng)”。為是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期、臨時(shí)性頭寸調(diào)劑提供條件。同時(shí)反映金融體系資金供求關(guān)系。特點(diǎn)：（1）流動(dòng)性：融資期限短，隔夜，7天，14天，1、3、6月，最長(zhǎng)不超過1年；（2）收益性：參與機(jī)構(gòu)在央行開立存款帳戶，交易的資金是賬戶多余資金，收益較低，主要是為了減少浮游資金；（3）風(fēng)險(xiǎn)性：信用拆借（不需要任何擔(dān)保或抵押）。我國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)試運(yùn)行于1996年1月3日。,二、票據(jù)市場(chǎng),由企業(yè)與銀行參與，促進(jìn)商品交易和流通，提高資金的流動(dòng)性。指以匯票、本票和支票的發(fā)行、擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)方式實(shí)現(xiàn)短期資金融通的市場(chǎng)。分商業(yè)性票據(jù)市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)和融資性票據(jù)交易市場(chǎng)三種。特點(diǎn)是：期限短、數(shù)額小、交易靈活、參與者眾多、風(fēng)險(xiǎn)易于控制。是一個(gè)古老的、大眾化、基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品交易市場(chǎng)。,三、大額存單市場(chǎng)P67,大額存單簡(jiǎn)稱CD或NCDs（negotiablecertificatesofdeposit，特點(diǎn)是：不記名；面額大；可轉(zhuǎn)讓）CD主要由商業(yè)銀行簽發(fā)。為簽發(fā)行提供和定期存款流行性一樣穩(wěn)定的資金，且利率較低（比向同行拆借低）。銀行發(fā)行CD的方式大致有兩類。（1）批發(fā)式發(fā)行。發(fā)行機(jī)構(gòu)預(yù)先公布發(fā)行總額、利率、發(fā)行日期、到期日和每張存款單的面額，供投資者認(rèn)購(gòu)。（2）零售式發(fā)行。即按投資者的需求隨時(shí)發(fā)行，利率由雙方議定。從投資者的角度看，由于CD的上市性強(qiáng)、流動(dòng)性大、在到期前可以變現(xiàn)，因而補(bǔ)償了比定期存款利率低的缺點(diǎn)，故投資相當(dāng)活躍。CD交易對(duì)中間商的依賴度高，故中間商可從中獲得豐厚傭金。,1.流動(dòng)性：不可以提前支取，但有穩(wěn)定的二級(jí)市場(chǎng)，流動(dòng)性高于定期存款。2.收益性：CD買賣時(shí)，購(gòu)買者不僅要支付CD面值，還需支付此前的利息。CD的利率由簽發(fā)行根據(jù)市場(chǎng)利率水平和本行信用加以確定，一般會(huì)高于國(guó)庫(kù)券，低于企業(yè)債券。3.風(fēng)險(xiǎn)性：以發(fā)行cd的商業(yè)銀行信用為擔(dān)保，一般風(fēng)險(xiǎn)性較低。,四、短期政府債券市場(chǎng),短期政府債券是指各級(jí)政府或由政府提供信用擔(dān)保的班委發(fā)行的短期債券，是政府承擔(dān)責(zé)任的短期信用憑證。期限為3，6，9，12個(gè)月。目前我國(guó)短期政府債券主要有兩類：短期國(guó)債（中央政府以貼現(xiàn)方式發(fā)行）和中央銀行票據(jù)（中國(guó)人民銀行發(fā)行）。發(fā)行政府短期債券的目的有二：1、彌補(bǔ)政府短期財(cái)政赤字；2、進(jìn)行公開市場(chǎng)操作。短期政府債券的特征：1、違約風(fēng)險(xiǎn)?。ㄒ試?guó)庫(kù)擔(dān)保）；2、流動(dòng)性強(qiáng)，能在在市場(chǎng)上迅速變現(xiàn)；3、面額小（最小10元通常為100元）；4、溢出收入免稅,2016年的儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行計(jì)劃：從3月份開始，11月份結(jié)束。2016年3月10日、5月10日、9月10日、11月10日起發(fā)行憑證式國(guó)債。2016年4月10日、6月10日、7月10日、8月10日、10月10日起發(fā)行電子式國(guó)債。國(guó)債利率一般要到發(fā)行前的公告中才會(huì)公布，時(shí)間一般在發(fā)行月的月初。,五、回購(gòu)與逆回購(gòu)P67,回購(gòu)：需要融資者以出售證券的方式暫時(shí)性的融資，并與對(duì)方約定未來(lái)的某一時(shí)間一定價(jià)格贖回出售物的交易形式逆回購(gòu)：資金暫時(shí)閑置的一方，買入