一財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述PPT課件

1 第一章財(cái)務(wù)報(bào)告分析概述 2 1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵 一 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念 1 廣義財(cái)務(wù)報(bào)表分析 指利用企業(yè)財(cái)務(wù)信息 對(duì)企業(yè)的整體與局部 歷史與未來 短期與長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)行比較 以揭示企業(yè)現(xiàn)實(shí)價(jià)值和預(yù)測(cè)企業(yè)未來價(jià)值為目的的分析與評(píng)價(jià) 2 狹義財(cái)務(wù)報(bào)表分析 指借助于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及一系列財(cái)務(wù)指標(biāo) 以歷史財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ) 以揭示企業(yè)現(xiàn)實(shí)價(jià)值為主要目的的分析 是廣義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ) 3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表資料為基礎(chǔ)和起點(diǎn)采用一系列專門方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量所進(jìn)行的分析 評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè) 3 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 1 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況2 評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力3 評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)管理水平4 評(píng)價(jià)企業(yè)成本費(fèi)用水平5 評(píng)價(jià)企業(yè)未來發(fā)展能力三 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 指與企業(yè)有利益關(guān)系 并希望通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析而獲得對(duì)其決策有用的財(cái)務(wù)信息的單位或個(gè)人 投資者 債權(quán)人 經(jīng)營管理人員 政府機(jī)構(gòu) 其他利益相關(guān)者 4 2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 一 企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析 1 企業(yè)償債能力分析 短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩個(gè)方面 短期償債能力的分析指標(biāo)包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等 長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債權(quán)益比率 利息保障倍數(shù)等 2 企業(yè)運(yùn)營能力分析 分析指標(biāo)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等 5 3 企業(yè)盈利能力分析 分析指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 銷售凈利潤率 成本費(fèi)用利潤率等 二 企業(yè)經(jīng)營績(jī)效綜合評(píng)價(jià)分析 1 國有資本績(jī)效評(píng)價(jià)分析 包括財(cái)務(wù)效益狀況 資產(chǎn)運(yùn)營狀況 償債能力狀況 發(fā)展能力狀況四大指標(biāo) 2 國有企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)分析 包括年度經(jīng)營業(yè)績(jī)考核與任期經(jīng)營業(yè)績(jī)考核兩個(gè)基本方面 6 3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序和標(biāo)準(zhǔn) 一 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本程序 7 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的標(biāo)準(zhǔn)1 目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn) 指企業(yè)計(jì)劃期應(yīng)當(dāng)達(dá)到的財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)或定額指標(biāo) 是衡量財(cái)務(wù)實(shí)際指標(biāo)是否完成任務(wù)的考核標(biāo)準(zhǔn) 2 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 指同行業(yè)其他企業(yè)在相同時(shí)期內(nèi)有關(guān)指標(biāo)達(dá)到的水平 包括行業(yè)先進(jìn)水平 行業(yè)平均水平 行業(yè)平均先進(jìn)水平 3 歷史標(biāo)準(zhǔn) 以本企業(yè)歷史上的最高水平或近一期所達(dá)到的水平作為比較基礎(chǔ) 將企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)與歷史標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比分析 8 4財(cái)務(wù)報(bào)告分析的方法 一 比較分析法1 比較分析法的含義 比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)告分析中最常見的一種方法 它指將實(shí)際達(dá)到的數(shù)據(jù)同特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較 從數(shù)量上確定其差異 并進(jìn)行差異分析或趨勢(shì)分析的一種分析方法 指通過差異揭示成績(jī)或差距 作出評(píng)價(jià) 并找出產(chǎn)生差異的原因及其對(duì)差異的影響程度 為今后企業(yè)的經(jīng)營管理指引方向的一種分析方法 指將實(shí)際達(dá)到的結(jié)果與不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中同類指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較 從而確定財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營狀況 現(xiàn)金流量的變化趨勢(shì)和變化規(guī)律的一種分析方法 9 2 比較的形式絕對(duì)數(shù)比較 利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩個(gè)或兩個(gè)以上的絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較 以揭示其數(shù)量差異 相對(duì)數(shù)比較 利用財(cái)務(wù)報(bào)表中有相關(guān)關(guān)系的數(shù)據(jù)的相對(duì)數(shù)進(jìn)行對(duì)比 百分比 結(jié)構(gòu)比重 比率 3 比較方法 1 水平分析法 是將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行對(duì)比 研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績(jī)或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動(dòng)情況的一種財(cái)務(wù)分析方法 10 水平分析法的兩種表現(xiàn)形式 定比與環(huán)比例1 1吉利公司2 06 2 10年連續(xù)五年的營業(yè)收入與凈利潤金額如表1 1所示 以某一時(shí)期數(shù)額為基數(shù) 其他各期數(shù)額均與該期基數(shù)進(jìn)行比較 分別以上一時(shí)期為基數(shù) 將下一期數(shù)額與上一期數(shù)額進(jìn)行比較 表1 1吉利公司2 06 2 10年?duì)I業(yè)收入和凈利潤金額單位 萬元 11 表1 2吉利公司2 06 2 10年?duì)I業(yè)收入和凈利潤趨勢(shì)表 以2 06年為基期 12 3 垂直分析法 是通過計(jì)算報(bào)表中個(gè)項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu) 反應(yīng)報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動(dòng)情況 會(huì)計(jì)報(bào)表經(jīng)過垂直分析法處理后 通常稱為同度量報(bào)表 總體結(jié)構(gòu)報(bào)表 共同比報(bào)表等 同度量資產(chǎn)負(fù)債表 同度量損益表 同度量成本表 垂直分析法步驟 第一步 確定報(bào)表中各項(xiàng)目占總額的比重或百分比某項(xiàng)目的比重 該項(xiàng)目金額 各項(xiàng)目總金額 100 第二步 通過各項(xiàng)目的比重 分析各項(xiàng)目在企業(yè)經(jīng)營中的重要性 項(xiàng)目比重越大 其重要程度越高 第三步 將分析期各項(xiàng)目的比重與前期同項(xiàng)目比重對(duì)比 研究各項(xiàng)目比重變動(dòng)情況 13 例1 2 甲公司連續(xù)兩年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 如下表1 3所示 表1 3甲公司共同比利潤表2x10年度單位 元 14 4 應(yīng)用比較分析法應(yīng)注意的問題指標(biāo)內(nèi)容 范圍和計(jì)算方法的一致性 會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn) 會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的一致性 時(shí)間單位和長(zhǎng)度的一致性 企業(yè)類型 經(jīng)營規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模及目標(biāo)大體一致 15 二 趨勢(shì)分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的分析資料 運(yùn)用指數(shù)或完成率的計(jì)算 確定分析期各有關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種財(cái)務(wù)分析方法 步驟 1 計(jì)算趨勢(shì)比率或指數(shù) A 定基指數(shù) 各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以某一固定時(shí)期為基期來計(jì)算的 B 環(huán)比指數(shù) 各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以前一期為基期來計(jì)算的 趨勢(shì)法通常采用定基指數(shù) 2 根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果 評(píng)價(jià)與判斷企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性 3 預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì) 根據(jù)企業(yè)以前各期的變動(dòng)情況 研究其變動(dòng)趨勢(shì)或規(guī)律 從而可預(yù)測(cè)出企業(yè)未來發(fā)展變動(dòng)情況 16 三 比率分析法1 定義 比率分析法是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來 通過計(jì)算比率反映他們之間的關(guān)系 加以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況 2 比率分析指標(biāo) 1 按分析主體或目的劃分的比率 投資者 債權(quán)人 經(jīng)營者 政府管理者 A 從投資者觀點(diǎn)看財(cái)務(wù)比率投資者主要關(guān)注投資的保值增值 企業(yè)盈利能力的大小及投資風(fēng)險(xiǎn)性 主要比率 銷售利潤率 營業(yè)成本利潤率 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈資產(chǎn)利潤率 資本收益率 資本保值增值率 股票價(jià)格及收益比率 每股股利 股價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 股利支付率 17 B 從債權(quán)人觀點(diǎn)看債權(quán)人主要關(guān)心其債權(quán)能否及時(shí) 足額收回 主要比率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益比率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率 銷售利潤率 C 從政府管理者觀點(diǎn)看政府管理者主要關(guān)心企業(yè)對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)情況和積累情況 主要比率 社會(huì)貢獻(xiàn)率 社會(huì)積累率 產(chǎn)品銷售率D 從經(jīng)營者觀點(diǎn)看企業(yè)經(jīng)營者關(guān)心企業(yè)各方面的生產(chǎn)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況 上述各種比率都是經(jīng)營者所關(guān)心的 18 2 按分析內(nèi)容劃分的比率方法一 將比率劃分為營業(yè)評(píng)價(jià)比率流動(dòng)性評(píng)價(jià)比率外債風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比率股本收益評(píng)價(jià)比率方法二 將比率劃分為流動(dòng)性比率營利性比率長(zhǎng)期償付能力比率市場(chǎng)檢驗(yàn)比率 19 方法三 將比率分為收益性比率 流動(dòng)性比率 安全性比率 成長(zhǎng)性比率 生產(chǎn)性比率五種 方法四 將比率劃分為贏利性比率 投資收益率 活動(dòng)性比率 流動(dòng)性比率 償債能力比率 3 按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分的比率 資產(chǎn)負(fù)債表比率利潤表比率現(xiàn)金流量表比率資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表結(jié)合比率資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率利潤表與現(xiàn)金流量表比率 20 3 標(biāo)準(zhǔn)比率 比較分析法中最常用的比較標(biāo)準(zhǔn) 1 算術(shù)平均法 將若干相關(guān)企業(yè)統(tǒng)一比率指標(biāo)相加 再除以企業(yè)數(shù)所得出的算術(shù)平均數(shù) 使用這種方法時(shí) 無法消除過高或過低比率對(duì)平均數(shù)的影響 從而影響比率的標(biāo)準(zhǔn)代表性 因此可以在平均數(shù)的時(shí)候選擇中間區(qū)域 去掉過高與過低比率 2 綜合報(bào)表法 指將各企業(yè)報(bào)表中的構(gòu)成某一比率的兩個(gè)絕對(duì)數(shù)值相加 然后根據(jù)兩個(gè)絕對(duì)數(shù)總額計(jì)算的比率 3 中位數(shù)法 將相關(guān)企業(yè)的比率按高低順序排列 然后再劃出最低和最高的各25 中間50 就為中位數(shù)比率 也可將中位數(shù)再分為上中位數(shù)25 和下中位數(shù)25 最后依據(jù)企業(yè)比率的位置進(jìn)行評(píng)價(jià) 21 四 因素分析法因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系 按照一定程序和方法 確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法 連環(huán)代替法 是因素分析法的基本形式 1 連環(huán)代替法的程序 第一步 確定分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系 通常是用指標(biāo)分解法 將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在計(jì)算公式的基礎(chǔ)上進(jìn)行分解或擴(kuò)展 從而得出個(gè)影響因素與分析指標(biāo)之間的關(guān)系式 該關(guān)系式既說明哪些因素影響分析指標(biāo) 又說明這些因素與分析指標(biāo)之間的關(guān)系及順序 22 第二步 根據(jù)分析指標(biāo)的報(bào)告其數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個(gè)關(guān)系式或指標(biāo)體系 確定分析對(duì)象 第三步 連環(huán)順序替代 計(jì)算替代結(jié)果 其方法是以基期指標(biāo)體系為計(jì)算基礎(chǔ) 用實(shí)際指標(biāo)體系中的每一因素的實(shí)際數(shù)順序地替代其相應(yīng)的基數(shù) 每次替代一個(gè)因素 替代后的因素被保留下來 在每次替代后 按關(guān)系式計(jì)算其結(jié)果 第四步 比較各因素的替代結(jié)果 確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度 將每次替代所計(jì)算的結(jié)果與這一因素被替代前的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比 二者的差額就是替代因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度 23 第五步 檢驗(yàn)分析結(jié)果 將各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響額相加 其代數(shù)和應(yīng)等于分析對(duì)象 如果二者相等 說明分析結(jié)果可能是正確的 2 應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題 因素分解的相關(guān)性問題 是指分析指標(biāo)與其影響因素之間必須真正相關(guān) 具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義 分析前提的假定性 是指分析某一因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時(shí) 必須假定其他因素不變 否則無法分清各單一因素對(duì)分析對(duì)象的影響程度 因素替代的順序性 順序替代的連環(huán)性 24 例1 3 北方公司的本年產(chǎn)品銷售收入與預(yù)算產(chǎn)品銷收入的比較數(shù)據(jù)如表1 4所示 表1 4北方公司本年與預(yù)算產(chǎn)品銷售收入情況表 25 實(shí)際指標(biāo)體系 10 8 80基期指標(biāo)體系 14 5 70分析對(duì)象 80 70 10進(jìn)行連環(huán)順序替代 可得 預(yù)算的銷售收入 14 5 70 替代銷售數(shù)量后的銷售收入 10 5 50 替代銷售單價(jià)后的銷售收入 10 8 80 確定各因素對(duì)產(chǎn)品銷售收入的影響程度 銷售數(shù)量的變動(dòng)對(duì)差異的影響 20銷售單價(jià)的變動(dòng)對(duì)差異的影響 30匯總各因素影響數(shù) 銷售數(shù)量影響數(shù) 銷售單價(jià)影響數(shù) 10 26 例題1 4 分析各因素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響程度 總資產(chǎn)報(bào)酬率 總資產(chǎn)產(chǎn)值 產(chǎn)品銷售率 息稅前銷售利潤率 表1 5財(cái)務(wù)指標(biāo)表 27 根據(jù)連環(huán)替代法的程序和對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素分解 可得 實(shí)際指標(biāo)體系 80 98 30 23 52 基期指標(biāo)體系 82 94 22 16 96 分析對(duì)象 23 52 16 96 6 56 進(jìn)行連環(huán)順序替代 可得 基期總資產(chǎn)報(bào)酬率 82 94 22 16 96 替代第一因素 80 94 22 16 54 替代第二因素 80 98 22 17 25 替代第三因素 80 98 30 23 52 確定各因素對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響程度 總資產(chǎn)產(chǎn)值率影響 16 54 16 96 0 42 產(chǎn)品銷售率的影響 17 25 16 54 0 71 銷售利潤率的影響 23 52 17 25 6 27 檢驗(yàn)分析結(jié)果 0 42 0 71 6 27 6 56 28 練習(xí)一 某企業(yè)2004年9月某種原材料費(fèi)用的實(shí)際值是9240元 而其計(jì)劃值是8000元 實(shí)際比計(jì)劃增加1240元 原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量 單位產(chǎn)品材料消耗用量和材料單價(jià)3個(gè)因素構(gòu)成 現(xiàn)假定這3個(gè)因素的數(shù)值如下表所示 29 根據(jù)連環(huán)替代法的程序和對(duì)原材料費(fèi)用的因素分解 可得 實(shí)際指標(biāo)體系 110 7 12 9240元基期指標(biāo)體系 100 8 10 8000元分析對(duì)象 9240 8000 1240進(jìn)行連環(huán)順序替代 可得 基期原材料費(fèi)用 100 8 10 8000元替代第一因素 110 8 10 8800元替代第二因素 110 7 10 7700元替代第三因素 110 7 12 9240元確定各因素對(duì)原材料費(fèi)用的影響程度 產(chǎn)品產(chǎn)量增加對(duì)材料費(fèi)用的影響 8800 8000 800元單位產(chǎn)品材料消耗量對(duì)材料費(fèi)用的影響 7700 8800 1100元材料單價(jià)對(duì)材料費(fèi)用的影響 9240 7700 1540元檢驗(yàn)分析結(jié)果 800 1100 1540 1240元 30 5財(cái)務(wù)綜合分析 一 財(cái)務(wù)綜合分析的概念及意義 1 定義 財(cái)務(wù)綜合分析就是將償債能力 營運(yùn)能力 盈利能力和發(fā)展能力等諸方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中 全面地對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況 財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行解剖和分析 從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣做出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià) 2 意義 在于對(duì)企業(yè)使用資金的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行全面分析和綜合評(píng)價(jià) 既要保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常需要 又要節(jié)約 合理地使用資金 31 二 財(cái)務(wù)綜合分析的原則 1 短期效益與長(zhǎng)期效益相結(jié)合2 微觀效益與宏觀效益相結(jié)合3 經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益相結(jié)合4 定量分析與定性分析相結(jié)合三 杜邦分析法 1 傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系 1 傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心比率 32 2 傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基本框架 33 A 凈資產(chǎn)收益率 反映了股東投入資金的盈利能力 企業(yè)籌資 投資和生產(chǎn)運(yùn)營等各方面經(jīng)營活動(dòng)的效率 取決于企業(yè)總資產(chǎn)凈利潤率和權(quán)益乘數(shù) B 總資產(chǎn)凈利潤率 體現(xiàn)著企業(yè)資產(chǎn)的總體獲利能力 是銷售成果 資產(chǎn)管理效果的綜合體現(xiàn) 取決于營業(yè)收入凈利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C 營業(yè)收入凈利潤率 反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入之間的關(guān)系 營業(yè)收入增加 企業(yè)的凈利潤也會(huì)隨之增加 D 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 直接影響到企業(yè)的獲利能力 企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢 減少企業(yè)的利潤 E 權(quán)益乘數(shù) 是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo) 主要受資產(chǎn)與負(fù)債之間比率關(guān)系的影響 乘數(shù)越高 說明企業(yè)負(fù)債越多 但是 若公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢(shì)中 較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利 透過提高公司的股東權(quán)益報(bào)酬率 對(duì)公司的股票價(jià)值產(chǎn)生正面激勵(lì)效果 34 練習(xí)1 要求 根