黃金投資管理和規(guī)劃

黃金投資管理和規(guī)劃 主講人：劉濤 黃金投資方案管理 黃金投資方案管理就是對黃金投資的整個過程進行科學管理和評估，以期實現(xiàn)投資過程中的最大利潤和最小風險的組合，投資管理主要過程有三個階段 : 選擇階段、控制階段和評估階段。在選擇階段，在每種投資產(chǎn)品的成本和效益被獨立評估的基礎上，選擇出最佳的投資組合；在控制階段，選定的投資組合在實施的過程中被全程監(jiān)控，如果需要，還要采取必要的修正行動；在評估階段，已實現(xiàn)的項目要進行投資評估，以確定達到了預期的效益，如果需要，還要進行必要的調(diào)整。 黃金投資組合 1投資組合概念 2投資組合的基本原則 ： (1)本金的安全性原則 、 (2)基本收益的穩(wěn)定性原則 、 (3)資本增長原則 、 (4)流動性原則 、 (5)多元化原則 黃金投資組合的方法 黃金類投資工具主要分為三類，現(xiàn)貨類，衍生工具類以及黃金股票債券類，加上現(xiàn)金及類現(xiàn)金資產(chǎn)，黃金投資組合構(gòu)建實際上就是上述幾種資產(chǎn)的比例選擇及調(diào)整問題。從本質(zhì)上而言，黃金投資組合的構(gòu)建是通過資產(chǎn)類別和品種的不同比例搭配獲得不同的風險收益組合。 黃金組合構(gòu)建的過程 1資產(chǎn)配置 2品種選擇 3投資策略 4組合調(diào)整 黃金投資決策與投資管理流程 1投資決策的概念 2投資決策的步驟 ： （ 1）確定投資目標 、（ 2）確定投資原則和投資限制 、（ 3）制定投資計劃和項目方案 、（ 4）投資方案的論證和審批 、（ 5）投資授權(quán)和方案實施 黃金投資決策的機制特點 一、 以確保對于黃金價格機制的正確分析與把握為前提 二、 對于黃金價格機制進行實時評估與預測調(diào)整，建立相應的機制來保證評估與預測調(diào)整結(jié)果的實時反饋，并建立投資決策調(diào)整機制 三、 通過恰當?shù)耐顿Y授權(quán)與信息傳遞機制，保證投資決策得到迅速有效的執(zhí)行 黃金投資的管理流程 1投資管理的機構(gòu)設置 ： （ 1）投資研究管理、（ 2）投資決策管理 、（ 3）投資執(zhí)行 、（ 4）投資跟蹤與調(diào)整 、（ 5）風險控制 黃金投資中突發(fā)事件處理預案的擬定 突發(fā)事件是指在沒有任何預期的情況下突然發(fā)生的事件。通常來說，與黃金投資相關(guān)的突發(fā)事件會引起全球金融投資市場包括黃金市場劇烈的波動，部分事件還會對國際地緣政治發(fā)展的節(jié)奏、旋律、性質(zhì)和發(fā)展方向產(chǎn)生重大影響。 一個案例： 77倫敦爆炸案 2005年 7月 7日早上，倫敦多處地鐵站和公共汽車發(fā)生了至少六次爆炸，造成了嚴重的倫敦普通市民傷亡，而公共交通系統(tǒng)也因此停頓。爆炸案發(fā)生后英國警方展開了大規(guī)模的搜救行動，而案發(fā)后有三個恐怖組織宣布對爆炸案負責。 突發(fā)事件對黃金市場的影響 黃金市場在倫敦爆炸案發(fā)生后卻出現(xiàn)了大漲的勢頭，國際現(xiàn)貨黃金價格報 盎司，較前一交易日上漲 此前金價一度突破 429美元。而此前金價剛剛經(jīng)歷了近兩周的連續(xù)下跌。 77倫敦爆炸案的股票市場反應 英國股市也因爆炸事件一度暴跌。金融時報 100指數(shù)一度下探到 跌約 200點，該跌幅為 2002年 8月以來最大單日跌幅，吞沒了此前的七連陽。不過，該指數(shù)在觸及 40日均線后開始反彈，僅用了 1個多小時就反彈到 5110點一線，跌幅縮小到 2附近。 77倫敦爆炸案的原油市場反應 爆炸案發(fā)生后國際原油市場價格大幅下挫。紐約商業(yè)交易所 (月原油合約在北京時間 7月 7日 17： 00到達 18： 35,該合約價格報 之后，油價又迅速反彈，在 21：48,報 77倫敦爆炸案的貨幣市場反應 英鎊匯率也因為爆炸案的發(fā)生出現(xiàn)了劇烈波動，英鎊在爆炸案發(fā)生前因為獲得奧運主辦權(quán)得以支撐，但爆炸案發(fā)生后的情況是急流直下。英鎊兌美元盤中一度下探至 約前一日尾盤為 一日尾盤為 突發(fā)事件對黃金投資的影響 突發(fā)事件發(fā)生時 ， 往往會引起投資市場的劇烈波動和投資者的過度反應 ， 這種過度反應可能會帶來短期投資機會或投資風險 。 由于突發(fā)事件帶來的黃金價格波動往往是在計劃之外 ，并且由于發(fā)生較為迅速 ， 在短期內(nèi)可能難以采取相關(guān)措施應對 ， 短期內(nèi)帶來風險的可能性更大 ， 可能會造成投資收益率的意外波動 ， 給風險控制造成一定困難 。 與此相應 ， 當對國際市場突發(fā)事件應急反應機制較為掌握時 ， 可以利用突發(fā)事件形成的投資機會獲得相應的收益 。 此外，由于相關(guān)條件的限制，突發(fā)事件發(fā)生后可能甚至無法采取相關(guān)措施，例如，國內(nèi)黃金交易所市場的交易存在交易時段限制，當某些突發(fā)事件發(fā)生后，國際市場黃金價格可能劇烈波動，但國內(nèi)市場的參與者無法通過投資操作來應對，因此在制定黃金投資計劃時也必須考慮到突發(fā)事件對黃金投資構(gòu)成的制約。 突發(fā)事件處理預案的擬定 1預計突發(fā)事件發(fā)生發(fā)展的可能機制 2根據(jù)突發(fā)事件機制擬定處理預案 黃金投資戰(zhàn)略規(guī)劃 黃金投資戰(zhàn)略規(guī)劃，是指投資人在進行黃金投資時確定的全局性、長遠性的戰(zhàn)略目標以及為實現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標而制定的實施計劃和步驟。這里指的黃金投資，從交易標的來看，可分為黃金現(xiàn)貨和黃金金融衍生品，及黃金礦產(chǎn)資源投資等。黃金現(xiàn) 貨從具體形式看，包括實物黃金和記賬、記錄性質(zhì)的紙黃金、黃金股票和黃金債券。 黃金金融衍生品的品種主要包括遠期黃金合約、黃金期貨和期權(quán)等。 黃金投資戰(zhàn)略規(guī)劃 的內(nèi)容 一、 黃金投資品種選定 二、 黃金價格走勢判定 三、 黃金投資風險控制 黃金投資戰(zhàn)略規(guī)劃的重要約束條件 要制定黃金投資戰(zhàn)略規(guī)劃 ， 首先要選定黃金投資品種或投資組合 。 因此 ， 首先的約束條件就是各投資品種的投資回報高低 、 風險程度大小 、投資者偏好和資金實力以及國家黃金投資法律法規(guī)情況 。 然后，要想正確判定黃金價格走勢、并將投資風險控制到最低程度，就需要考慮黃金投資戰(zhàn)略規(guī)劃的核心約束條件，這些條件也是黃金價格預測的核心約束條件，即：國際地緣政治形勢、國際經(jīng)濟形勢、國際金融形勢、國際投資市場形勢和投資者心理預期。 中長期國際地緣政治形勢與金價發(fā)展趨勢 （ 1）國際地緣政治影響黃金價格的機制 （ 2）中長期國際地緣政治形勢與金價預測區(qū)間判定 中長期國際經(jīng)濟形勢與黃金價格發(fā)展趨勢 （ 1）國際經(jīng)濟形勢影響金價的機制 （ 2）中長期國際經(jīng)濟形勢與金價預測區(qū)間判定 （ 3）當前國際經(jīng)濟形勢與黃金價格 中長期國際金融形勢與金價發(fā)展趨勢 （ 1）國際金融形勢影響金價的機制 （ 2）中長期國際金融形勢與金價預測區(qū)間判定 （ 3）當前國際金融形勢與黃金價格 中長期國際投資市場形勢與金價發(fā)展趨勢 （ 1）國際投資市場形勢影響金價的機制 （ 2）中長期國際投資市場形勢與金價預測區(qū)間判定 （ 3）當前國際投資市場形勢與國際