小額貸款公司與P2P合作模式研究.doc

小額貸款公司經歷了過去幾年的高速發(fā)展，由于經營區(qū)域、融資限制等監(jiān)管政策的制約，已逐步遇到瓶頸。小貸公司僅能向兩家金融機構融資且融資金額不得超過注冊資本金的50%，這大大限制了小貸公司的持續(xù)發(fā)展；同時，小額、分散是風險控制的原則理念，但由于傳統(tǒng)思維和經營的慣性，大部分小貸公司的業(yè)務仍以大額信貸為主，風險較為集中，不良貸款的上升，直接影響了小貸公司的后續(xù)持續(xù)穩(wěn)健經營。 另一方面，以P2P為代表的互聯(lián)網金融的高速發(fā)展已是不爭的事實，未來互聯(lián)網金融將會在金融市場中占有十分重要的一席之地已經成為共識。因此，小貸公司如何與P2P相結合成為了小貸公司經營模式轉型的重要方向。 一、P2P平臺模式解析 P2P平臺屬于新興事物，國內的P2P平臺在學習國外模式的基礎上，進行了相應的創(chuàng)新，摸索出多種模式，目前國內的大部分P2P平臺的運營模式，可歸結為以下的三種：純線上模式、債權轉讓模式和線上線下相結合模式。需要指出的是，目前我國P2P平臺很少采取單一模式運營，大部分的P2P平臺都是綜合運用以下幾種模式。 （一）純線上模式 純線上模式是從國外引進的最傳統(tǒng)的P2P模式，最典型的代表是拍拍貸。 運作模式：平臺的建立者搭建網絡平臺，借款人發(fā)布借款信息，多個出借人根據借款人提供的各項認證資料和其信用狀況決定是否借出，網站僅充當交易平臺。網絡的平臺直接撮合融資人和投資人實現(xiàn)資金的融通，平臺本身不涉及擔保、資金融通等作用。 審核方式：以線上審核為主，對用戶提交的書面資料的掃描件或電子影像文件進行形式上審查。對用戶提交的書面資料的內容與其申報的信息的一致性進行審查。 收益來源：網站收益主要以成交服務費為主，服務費為成交金額的2%4%，其他費用為充值手續(xù)費和提現(xiàn)手續(xù)費。 不良貸款處理：方式一，根據逾期的天數，網站采取不同的措施，如逾期90天后，拍拍貸將所有資料，包括用戶曝光信息。根據不同地區(qū)不同用戶的情況，借出人可以進行法律訴訟程序或者找催收公司進行催收。拍拍貸將配合借出人提供法律咨詢支持。方式二，平臺專項撥款建立“風險備用金”，用于償付投資人的投資損失，在滿足一定條件下，進行100%本金保障。 純線上平臺是最直接、最純粹的P2P模式，不參與借款交易，只提供網絡交易平臺；借款利率由雙方根據資金市場競合決定，拍拍貸設定最高的法定借款利率；拍拍貸僅根據借款人提供的各項信息進行線上審查，并不保證信息的真實性，只是對比各項資料，借款無抵押、無擔保，存在較大的信用風險；如果出現(xiàn)逾期或不良，拍拍貸整體原則是不承擔本金和利息的補償，完全由借出人自己承擔；總體來看，拍拍貸適合于小額貸款，借出人承擔的信用風險特別高，一旦出現(xiàn)逾期或者不良，只有依靠自身追款或承擔損失，拍拍貸不承擔任何責任。 （二）債權轉讓模式 債權轉讓模式是通過P2P平臺，在線下販買債權并通過互聯(lián)網平臺將債權轉售，但仍需在線下簽訂債權轉讓協(xié)議。典型代表：宜信。目前國內大部分的P2P平臺采用此模式。其法律的基礎是我國合同法第80條的規(guī)定：“債權人轉讓權利的，應當通知債務人，未經通知，該轉讓對債務人不發(fā)生效力?！?以宜信為案例對債權轉讓模式進行說明。 首先，宜信以個人借款的方式先借給借款人一百萬（根據我國相關法律規(guī)定，不允許非金融機構發(fā)放貸款，但是卻保護個人發(fā)放貸款，因此只能以個人形式進行貸款發(fā)放） 其次，發(fā)放個人貸款后，獲得了一筆一百萬一年期的債權，將這筆債權，進行了兩個層面的拆分，金額拆分和期限拆分。 第三，這筆債權經過金額拆分和期限拆分后，銷售難度大幅度降低。 最后，宜信主要通過線下的方式進行尋找貸款人和開發(fā)理財客戶。 （三）線上線下結合模式 線上線下結合的平臺模式是指通過搭建P2P平臺，一方面通過線上的網絡尋找投資人，另一方面通過線下引入大量的小貸公司的融資需求，通過當地的小貸公司開展貸款人的尋找和風險的進行。典型代表有：有利網、愛投資網、人人聚財等。其模式是： 首先，P2P平臺先與全國范圍內的小額貸款公司合作，推薦小額貸款項目。 其次，所有由小貸公司推薦的借款人的按時還本付息均由小貸公司提供100%連帶責任擔保。 最后，P2P平臺對借款人進行第二道詳細審核，將通過審核的借款客戶推薦給平臺投資人。 在這個模式中，小額貸款公司不但為P2P平臺推送小額貸款項目，還為P2P平臺提供連帶責任擔保。而小額貸款公司也可以從P2P平臺獲得好處：一方面可以把自己手上的貸款人通過有利網推送給更多的投資人，完成大量的銷售額；另一方面，還可以通過P2P平臺降低壞賬率。 （四）P2P及第三方服務平臺模式總結 如上文分析，目前P2P平臺主要的流程可以大致劃分為尋找貸款業(yè)務、風控體系及撮合交易，而這三個流程分別通過線上或線下開展，從而衍生出幾種典型的P2P平臺模式，匯總如表1所示。 二、小貸與P2P合作的必要性與可行性 鑒于國內對小額貸款公司的嚴格監(jiān)管，小貸公司在發(fā)展方面存在諸多的限制，與P2P平臺的合作是未來可行的舉措之一。其必要性包括： 第一，投資端：小額貸款的核心是小額、分散，通過互聯(lián)網平臺，對接小而散的融資客戶群體，可以低成本、快速地獲取大量的小額借款需求，促成產品標準化、流程化，提高處理速度，并通過大批量的客戶來彌補單一金額較低的不足，以量取勝，使得物理網點負擔可以大大減輕，從而使得面向小額、分散的轉型變成可能。 第二，地域端：借助互聯(lián)網，繞開區(qū)域機構限制，不用再受當地牌照資源的限制，使得跨區(qū)域經營變相實現(xiàn)，可以不再需要通過設立分支網點的方式擴展區(qū)域，以辦事處或者其它形式保留小規(guī)模的業(yè)務盡職調查團隊，可以實現(xiàn)全國區(qū)域內的業(yè)務覆蓋。 第三，融資端：通過平臺融資，民間資本力量龐大，積少成多，小貸公司不會再受制于資本金限制，可以通過擔保、增信等措施，籌措利率較低的資本金，尋找可持續(xù)融資且利率較低資金，建立穩(wěn)定長期的合作關系。 三、小貸與P2P合作模式 （一）融資端合作模式 小貸公司與P2P平臺在融資端的合作模式可以與采用線上線下結合模式的P2P平臺合作。 首先，小貸公司先于采用線上線下相結合模式的P2P公司建立合作關系；其次，小貸公司利用自身對本地經濟環(huán)境、行業(yè)現(xiàn)狀較為熟悉，在利用本地的優(yōu)勢負責開拓客戶與項目，并進行詳盡的盡職調查，并將符合風險偏好的項目儲存在自身項目庫中；最后，在自有資金較為充足時，優(yōu)先考慮使用自有資金的放款；而當自有資金不足時，可將項目推薦至P2P平臺，由P2P平臺推薦至網站投資人進行融資。這一合作模式下，小貸公司主要通過信貸管理費等收益，具體的收益分成需與合作平臺進行洽談。 （二）投資端合作模式 隨著P2P平臺的大量涌現(xiàn)，對于投資人的爭搶也進入了白熱化，一方面，部分P2P平臺利用自身的大數據技術或對行業(yè)和客戶的了解，積累了一定數量的優(yōu)質貸款客戶，另一方面可利用自身的技術或基于對行業(yè)和客戶了解開展風控。但由于市場競爭的白熱化和推廣力度不高，而投資人數和金額不足，其交易規(guī)模一直徘徊不前，無法高速擴張。 因此，產生了這樣一種合作基礎：利用P2P平臺自身的大數據手段或對行業(yè)、客戶的了解，P2P平臺對小額分散的借款人進行審核后，將符合一定風控標準的資產包以資產證券化的方式，整體轉讓給小貸公司或進行委托小貸公司貸款，由小貸公司進行對整個資產包和大額借貸進行二次的風控審核后，進行放貸。 考慮到風險可控，必須遵循收益與風險對稱匹配的原則，債權包的轉讓不可由小貸公司完全承擔風險，必須由對方承諾以第三方擔?；蝻L險保證金的方式承擔，這樣在不良貸款發(fā)生后，小貸公司享有優(yōu)先償還權，一定不良比例首先由P2P的保證金覆蓋，雙方可以依照一定的收益分配比例進行利益共享。 四、結論 小貸公司由于監(jiān)管政策及融資渠道的限制，導致其發(fā)展面臨著瓶頸