金鉬股份財務(wù)案例分析

試析金鉬股份公司的財務(wù)狀況和盈利能力一、財務(wù)狀況1、財務(wù)指標(biāo) 每股指標(biāo)(單位) 2013-03-312012-12-312011-12-31 資產(chǎn)總額(萬元) 589267.74 544594.22 485883.44 負債總額(萬元) 195030.34 242148.15 178766.73 流動負債(萬元) 91652.59 140058.90 143820.66 長期負債(萬元) - - - 貨幣資金(萬元) 131628.75 130015.47 250842.23 應(yīng)收帳款(萬元) 77883.46 44750.01 18718.87 其他應(yīng)收款(萬元)15057.99 16559.49 5826.14 壞帳準(zhǔn)備(萬元) - - - 股東權(quán)益(萬元) 389761.35 298032.76 292716.34 資產(chǎn)負債率(%) 33.0970 44.4639 36.7921 股東權(quán)益比率(%) 66.1433 54.7256 60.2441 流動比率(%) 3.1310 1.7673 2.3289 速動比率(%) 2.6609 1.4526 2.0487 公司成立于2007年5月16日，2008年4月發(fā)行股票，發(fā)行量為53800(萬股)，每股發(fā)行價16.570(元)，募集資金凈額872427.00(萬元)。因此，在上面的資料中是沒有包含這87.24億元募集資金的。從上面的資料中看出，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量不錯，負債率很低, 而且所有負債都是短期負債，一季末的貨幣資金額大于流動負債。如果加上87.24億元的募集資金，總資產(chǎn)達到146.16億，負債如果沒有增加，則資產(chǎn)負債率下降為13%左右。流動比率和速動比率都較高，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，經(jīng)營情況良好。但一季末應(yīng)收賬款增加較多，說明銷貨款回籠有放慢的跡象，需在二季度報中加以關(guān)注。從以上分析可得出：公司財務(wù)狀況良好。主要體現(xiàn)在：資產(chǎn)質(zhì)量較高，融資余地較大，財務(wù)成本較輕，生產(chǎn)經(jīng)營正常，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較快。從資產(chǎn)和經(jīng)營狀況來看，投資者的投資風(fēng)險相對較小。二、盈利能力1、盈利能力指標(biāo)財務(wù)指標(biāo)(單位) 2013-03-312012-12-31 2011-12-31 主營業(yè)務(wù)收入(萬元)172951.08 583712.99 503547.27 主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)- - - 經(jīng)營費用(萬元) 957.39 5847.32 5511.55 管理費用(萬元) 5462.79 23128.11 28575.99 財務(wù)費用(萬元) 1811.53 4022.16 -5973.80 三項費用增長率(%) - 17.37 -14.25 營業(yè)利潤(萬元) 105261.50 353141.11 304380.37 投資收益(萬元) - - 1396.13 補貼收入(萬元) - - - 營業(yè)外支 凈額(萬元) -92.54 19.40 -2189.87 利潤總額(萬元) 105168.95 353160.51 302190.50 所得稅(萬元) 15551.20 49259.47 44232.63 凈利潤(萬元) 89553.26 302793.98 255082.05 銷售毛利率(%) 76.05 74.35 68.78 主營業(yè)務(wù)利潤率(%) - - - 凈資產(chǎn)收益率(%) 23.00 101.60 87.14 每股經(jīng)營動 現(xiàn)金流量(元) 0.2125 1.4133 - 每股收益(元) 0.4200 1.4100 0.8714 每股凈資產(chǎn)(元) 1.8100 1.3900 1.0000 2012年上半年，全球經(jīng)濟不振，中國經(jīng)濟增速放緩，鉬價持續(xù)低迷，公司在經(jīng)營面臨諸多困難的情況下，迎難而進，積極應(yīng)對，以對標(biāo)管理為抓手，以提質(zhì)量、降成本、拓市場、強科技為工作重點，積極推進各項工作，取得了較好的經(jīng)營業(yè)績。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.82億元，比上年同期增加5.49億元，增幅14.71%；實現(xiàn)利潤總額3.72億元，比上年同期減少1.07億元，降幅22.31%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3.06億元，比上年同期減少0.52億元，降幅14.62%。 2012年上半年，受歐債危機持續(xù)影響，全球經(jīng)濟困難重重。在此背景下，鉬市場需求銳減，供給過剩，價格低迷。1-6月MW氧化鉬高低幅平均價為13.98美元/磅鉬，同比下降17.57%；國內(nèi)鉬網(wǎng)站氧化鉬（51%）中幅價為1890.13元/噸度，同比下降15.95%。面對不利條件，公司積極開展對標(biāo)管理活動，不斷提升和完善管理水平，狠抓質(zhì)量、成本和市場開拓，加強產(chǎn)品研發(fā)，進一步提高產(chǎn)品競爭力，實現(xiàn)了安全、平穩(wěn)、連續(xù)、高效生產(chǎn)，新增產(chǎn)能充分釋放。上半年公司鉬產(chǎn)量以鉬精礦標(biāo)準(zhǔn)量（含鉬45%）計達到19465.53噸，完成全年計劃的53.33%，同比增加37.87%。新增客戶28家，其中，交易額在2000萬元以上的客戶4家，占新增客戶數(shù)量的14.29%。新開發(fā)5種鉬金屬深加工產(chǎn)品相繼進入市場。從前面鉬資源的儲量和分布、鉬的消費需求和價格走勢分析中得知，公司是屬于有壟斷資源和良好市場公司的企業(yè)，鉬產(chǎn)品的銷售毛利率和公司的凈資產(chǎn)收益率非常高，并且近幾年銷售毛利率一直是增加的，凈資產(chǎn)收益率也維持在很高的水平（這兩個指標(biāo)比茅臺都不遜色）。從公司的主營業(yè)務(wù)收入、三項費用和利潤總額三個指標(biāo)來看，主營業(yè)務(wù)收入年環(huán)比增長約15%；三項費用總體增長不多，但經(jīng)營費用下降比例較大、管理費用基本持平、財務(wù)費用上升較快；利潤總額年環(huán)比增長約18%，略高于主營業(yè)務(wù)收入的年環(huán)比增長率3%；在沒有投資收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額不大的情況下，說明主營業(yè)務(wù)成本年環(huán)比有所下降。從以上分析可得出：公司是一家盈利能力很強的企業(yè)。如果公司能充分利用好現(xiàn)有資源，銷售毛利率隨著國內(nèi)外市場鉬價的繼續(xù)走高將進一步的提升；如果公司能盡早的發(fā)揮87.24億元募集資金的作用，加快新項目的建設(shè)速度，再適當(dāng)增加財務(wù)杠桿的運用，凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)今后繼續(xù)維持在較高的水平還是很有可能的（但短期內(nèi)因募集資金的到位