并購(gòu)重組實(shí)務(wù)介紹.ppt

并購(gòu)重組實(shí)務(wù)介紹 2010年8月 西方理論界理解的并購(gòu)重組 1 2 在西方法律體系中 公司并購(gòu)是兼并 merger 與收購(gòu) acquisition 的合稱(chēng) 習(xí)慣于聯(lián)用為一個(gè)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ) MergerandAcquisition 縮寫(xiě)為M A 通常包括以下行為 西方理論界理解的并購(gòu)重組 2 2 廣義企業(yè)重組 是指企業(yè)以資本保值增值為目標(biāo) 運(yùn)用資產(chǎn)重組 債務(wù)重組和產(chǎn)權(quán)重組方式 優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 負(fù)債結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu) 以充分利用現(xiàn)有資源 其中產(chǎn)權(quán)重組是核心 包括業(yè)務(wù)重組 資產(chǎn)重組 債務(wù)重組 股權(quán)重組 職員重組和管理制度重組等 狹義企業(yè)重組 我國(guó)現(xiàn)行法律體系對(duì)并購(gòu)重組的定義 關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法 中華人民共和國(guó)公司法 上市公司收購(gòu)管理辦法 上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法 上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法 上市公司并購(gòu)重組定義 上市公司的收購(gòu) 重大資產(chǎn)重組 合并 分立 股份回購(gòu)等對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)和負(fù)債 收入和利潤(rùn)等具有重大影響的活動(dòng) 無(wú)處不在 并購(gòu)重組貫穿任何一個(gè)企業(yè)發(fā)展的始終 綜觀(guān)美國(guó)著名大企業(yè) 幾乎沒(méi)有哪一家不是以某種形式在某種程度上應(yīng)用了兼并 收購(gòu)而發(fā)展起來(lái)的 通向壟斷和寡占之路 兼并 喬治 斯蒂格勒 不同成長(zhǎng)階段的企業(yè) 會(huì)選擇不同類(lèi)型的并購(gòu) 并購(gòu)重組為企業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展 國(guó)家重視并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的發(fā)展 通過(guò)并購(gòu)貸款 房地產(chǎn)信托投資基金 股權(quán)投資基金和規(guī)范發(fā)展民間融資等多種形式 拓寬企業(yè)融資渠道 創(chuàng)新融資方式 支持有條件的企業(yè)利用資本市場(chǎng)開(kāi)展兼并重組 促進(jìn)公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí) 提升市場(chǎng)效率 允許商業(yè)銀行對(duì)境內(nèi)外企業(yè)發(fā)放并購(gòu)貸款 為資本市場(chǎng)新增了又一金融引擎 加快企業(yè)兼并重組以提升生產(chǎn)率 減少社會(huì)成本 實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和提振市場(chǎng)信心 九大金融政策措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策 關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn) 商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)在我國(guó)具有非常大的發(fā)展空間 未來(lái)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)在中國(guó)有極大的發(fā)展空間 高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)為并購(gòu)提供了基礎(chǔ) 我國(guó)行業(yè)集中度普遍不高 行業(yè)整合以及國(guó)企整合提供持續(xù)并購(gòu)重組機(jī)會(huì) 我國(guó)民營(yíng)企業(yè)高速發(fā)展 必定產(chǎn)生大量并購(gòu)重組交易 主要依靠?jī)?nèi)需市場(chǎng) 具有成長(zhǎng)潛力的行業(yè)將會(huì)受到并購(gòu)市場(chǎng)的青睞 經(jīng)濟(jì)日益對(duì)外開(kāi)放產(chǎn)生了大量跨國(guó)并購(gòu)機(jī)會(huì) 并購(gòu)重組是企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大化的有效途徑 股東財(cái)富最大化 獲得特殊資產(chǎn) 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 協(xié)同效應(yīng) 實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組 開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng) 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)為企業(yè)帶來(lái)的幫助 1 4 通過(guò)并購(gòu)多個(gè)對(duì)象置于同一企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)之下 可為節(jié)省管理費(fèi)用 節(jié)約營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用 集中研究費(fèi)用 擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模 增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力等 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 并購(gòu)可以擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益 通過(guò)橫向并購(gòu)可調(diào)整其資源配置 通過(guò)縱向并購(gòu)可以有效解決生產(chǎn)流程的分離 協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)和協(xié)同機(jī)制的建立成為衡量并購(gòu)是否成功的重要標(biāo)志 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)為企業(yè)帶來(lái)的幫助 2 4 企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)相關(guān)程度較低的不同行業(yè)可以分散風(fēng)險(xiǎn) 穩(wěn)定收入來(lái)源 增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的安全性 多元化經(jīng)營(yíng)可以通過(guò)內(nèi)部積累和外部并購(gòu)兩種途徑實(shí)現(xiàn) 但在多數(shù)情況下 并購(gòu)?fù)緩礁鼮橛欣?實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組 開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng) 企圖獲取某項(xiàng)特殊資產(chǎn)往往是并購(gòu)的重要?jiǎng)右?如土地是企業(yè)發(fā)展的重要資源 并購(gòu)還可能是為了得到目標(biāo)企業(yè)所擁有的有效管理隊(duì)伍 優(yōu)秀研究人員或?qū)ｉT(mén)人才以及專(zhuān)有技術(shù) 商標(biāo) 品牌等無(wú)形資產(chǎn) 獲得特殊資產(chǎn) 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)為企業(yè)帶來(lái)的幫助 3 4 跨國(guó)并購(gòu)還可能具有其他多種特殊的動(dòng)因 如企業(yè)增長(zhǎng) 技術(shù) 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)品差異 政府政策 匯率 政治和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性 勞動(dòng)力成本和生產(chǎn)率差異多樣化 確保原材料來(lái)源 追隨顧客等等 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)為企業(yè)帶來(lái)的幫助 4 4 并購(gòu)雙方可能的動(dòng)機(jī) 買(mǎi)方 賣(mài)方 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險(xiǎn) 成功的企業(yè)并購(gòu)可以給企業(yè)帶來(lái)巨大的利益 但是高收益通常伴隨著高風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)并購(gòu)整個(gè)過(guò)程面臨很多不確定因素 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)目標(biāo)市場(chǎng)需求并購(gòu)后競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手各類(lèi)要素市場(chǎng) 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)施前的決策風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)施過(guò)程中的操作風(fēng)險(xiǎn) 整合過(guò)程 不協(xié)同 風(fēng)險(xiǎn) 并購(gòu)戰(zhàn)略盲目自信方式選擇 信息不對(duì)稱(chēng)評(píng)估及定價(jià)融資與支付方式政府行為 管理風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)企業(yè)文化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)應(yīng)該正確的對(duì)待并購(gòu)中存在的風(fēng)險(xiǎn) 可以聘請(qǐng)并購(gòu)專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn) 積極采取有效措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或減少風(fēng)險(xiǎn)損失 自我評(píng)估 篩選目標(biāo)公司 協(xié)商價(jià)格 估價(jià)及會(huì)計(jì)處理 并購(gòu)后整合 評(píng)估自身實(shí)力完成并購(gòu)前必須保守秘密確認(rèn)增加公司價(jià)值的方法 制訂篩選目標(biāo)公司的準(zhǔn)則決定如何求助于投資銀行完成盡職調(diào)查 評(píng)級(jí)目標(biāo)公司的價(jià)值以及收購(gòu)溢價(jià)金額估算實(shí)際績(jī)效會(huì)計(jì)與稅收的考慮 了解賣(mài)方的背景的動(dòng)機(jī)了解競(jìng)爭(zhēng)者的背景和動(dòng)機(jī)建立談判策略決定收購(gòu)底價(jià) 視情況調(diào)整整合速度闡明并購(gòu)后公司的目標(biāo)和建立對(duì)公司的預(yù)期溝通 控制和規(guī)劃發(fā)展策略及基本架構(gòu) 典型的公司并購(gòu)流程 融資安排服務(wù) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)的介入能夠?yàn)椴①?gòu)交易方帶來(lái)增加值 戰(zhàn)略財(cái)務(wù)顧問(wèn) 私募財(cái)務(wù)顧問(wèn) 經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)顧問(wèn) 交易財(cái)務(wù)顧問(wèn) 資本運(yùn)作財(cái)務(wù)顧問(wèn) 增加值 企業(yè)依靠自身的力量進(jìn)行并購(gòu) 確定戰(zhàn)略設(shè)計(jì)合理的交易方案與路徑 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 完善管理制度協(xié)助財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 制作相關(guān)文件 推進(jìn)交易完成 市值管理持續(xù)的資本運(yùn)作 財(cái)務(wù)顧問(wèn)能夠?yàn)楣咎峁┒喾N專(zhuān)業(yè)的資本運(yùn)作方案 幫助公司提高自身價(jià)值 企業(yè)直接進(jìn)行并購(gòu)交易 監(jiān)管部門(mén)十分重視并積極推動(dòng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的健康發(fā)展 證監(jiān)會(huì)主席尚福林 上市公司并購(gòu)重組國(guó)際論壇 鼓勵(lì)上市公司通過(guò)并購(gòu)重組切實(shí)改善質(zhì)量 充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用 推進(jìn)并購(gòu)重組的市場(chǎng)化進(jìn)程 豐富收購(gòu)工具和收購(gòu)手段 鼓勵(lì)市場(chǎng)創(chuàng)新 強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管力度 保護(hù)投資者合法權(quán)益 證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的劃定 目前 按照證監(jiān)會(huì)規(guī)定需要聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的業(yè)務(wù) 集中在與上市公司相關(guān)的并購(gòu)重組業(yè)務(wù) 主要包括以下幾種 上市公司并購(gòu)重組的優(yōu)勢(shì) 并購(gòu)重組相對(duì)于IPO的優(yōu)勢(shì) 業(yè)績(jī)要求相對(duì)較低借殼上市并沒(méi)有連續(xù)3年盈利的業(yè)績(jī)要求 對(duì)于未來(lái)盈利能力較強(qiáng) 但短期凈利潤(rùn)水平較低的企業(yè) 通過(guò)借殼可以實(shí)現(xiàn)較快上市的目的 受二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)影響較小IPO受二級(jí)市場(chǎng)影響較大 在二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí) 證監(jiān)會(huì)可能會(huì)控制IPO的發(fā)行節(jié)奏 甚至停發(fā) 而上市公司并購(gòu)重組相對(duì)受二級(jí)市場(chǎng)影響較小 節(jié)省時(shí)間成本對(duì)于成立時(shí)間較短 不滿(mǎn)足IPO成立時(shí)間要求的企業(yè) 通過(guò)借殼上市 可以縮短上市時(shí)間 節(jié)約時(shí)間成本 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的主要目標(biāo)對(duì)象一般包括以下幾類(lèi)公司 主要目標(biāo)客戶(hù) 非上市公司 上市公司 上市公司的控股股東 希望通過(guò)并購(gòu)重組增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)能力 賣(mài)殼 的公司 既希望出售其上市資格或控股權(quán) 希望將其資產(chǎn)注入上市公司 一般會(huì)通過(guò)上市公司發(fā)行股票購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式 買(mǎi)殼 的公司 希望通過(guò)現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)或者資產(chǎn)置換的方式 獲得上市公司的控股權(quán) 進(jìn)而取得上市資格 將自身資產(chǎn)或股權(quán)出售給上市公司 對(duì)價(jià)為上市公司股票 實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化 間接上市 上市公司股東 上市公司 擬注入資產(chǎn) 重組方 控股方控制上市公司 在重組成功后交出控制權(quán) 并剝離原有資產(chǎn) 重組方將資產(chǎn)通過(guò)重組注入上市公司 并掌握控制權(quán) 重組方案的設(shè)計(jì)關(guān)鍵如何取得控制權(quán)如何將原有上市公司的資產(chǎn)清除如何將資產(chǎn)注入上市公司以及上述三項(xiàng)活動(dòng)的時(shí)間順序和邏輯關(guān)系 原有資產(chǎn)剝離 買(mǎi)殼上市中的顧問(wèn)服務(wù) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)或收購(gòu)人財(cái)務(wù)顧問(wèn) 收購(gòu)辦法中對(duì)收購(gòu)方的要求 擬通過(guò)取得上市公司股權(quán)進(jìn)行買(mǎi)殼的公司 根據(jù) 上市公司收購(gòu)管理辦法 的規(guī)定 不得存在下列任何情形 收購(gòu)人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù) 到期未清償 且處于持續(xù)狀態(tài) 收購(gòu)人最近3年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為 收購(gòu)人最近3年有嚴(yán)重的證券市場(chǎng)失信行為 法律 行政法規(guī)規(guī)定以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的不得收購(gòu)上市公司的其他情形 對(duì)買(mǎi)殼方的其他具體要求 資金狀況 財(cái)務(wù)狀況 產(chǎn)業(yè)政策 經(jīng)營(yíng)狀況 存在的銀行債務(wù) 糾紛或訴訟 影響資產(chǎn)的出售或轉(zhuǎn)移 長(zhǎng)期借款 抵押 擔(dān)保情況正常 符合國(guó)家對(duì)公司所處產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策 公司能取得國(guó)家有關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)許可 有足夠的資金實(shí)力完成對(duì)目標(biāo)公司的收購(gòu)收購(gòu)資金的來(lái)源合法 主營(yíng)業(yè)務(wù)突出 盈利水平較高 行業(yè)前景樂(lè)觀(guān) 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易情況 上市公司殼資源可能存在的問(wèn)題 財(cái)務(wù)狀況 債務(wù) 擔(dān)保 訴訟 股權(quán)限制 聲譽(yù) 大股東占用上市公司資金的情況 未在公司年報(bào)里體現(xiàn)出來(lái)的債務(wù)情況 如對(duì)個(gè)人的借款等 不存在欠稅情況 提供完稅證明 上市公司為大股東或者為其他企業(yè)提供擔(dān)保產(chǎn)生的或有負(fù)債情況 上市公司股權(quán)被質(zhì)押或凍結(jié)的情況 上市公司近年來(lái)因違法收到處罰 或受證監(jiān)會(huì)警告或處罰的情況 上市公司或其大股東是否牽扯 XX系 等被證監(jiān)會(huì)關(guān)注的因素 重大資產(chǎn)重組的判斷標(biāo)準(zhǔn) 50 計(jì)算方式 上市公司控股子公司購(gòu)買(mǎi) 出售資產(chǎn) 導(dǎo)致上市公司達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的 也視為是上市公司的重大資產(chǎn)重組12個(gè)月內(nèi)對(duì)同一或相關(guān)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi) 出售 累計(jì)計(jì)算 但不包括前次已按本辦法核準(zhǔn)的交易行為包括新設(shè) 增減資 租賃 委托經(jīng)營(yíng) 資產(chǎn)贈(zèng)與 對(duì)于上市公司并購(gòu)重組涉及注入的資產(chǎn)要求 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī) 取得相應(yīng)的許可證書(shū)或者有關(guān)主管部門(mén)的批復(fù)文件 資產(chǎn)定價(jià)合理 資產(chǎn)權(quán)屬清晰 不存在限制或者禁止轉(zhuǎn)讓的情形 企業(yè)股權(quán)不存在出資不實(shí)或者影響其合法存續(xù)的情況 土地使用權(quán) 礦業(yè)權(quán)等權(quán)屬證書(shū) 有利于提高上市公司資產(chǎn)的完整性 有利于上市公司保持獨(dú)立 對(duì)于重污染行業(yè) 鋼鐵 水泥 電解鋁 冶金 化工 石化 煤炭 火電 建材 造紙 釀造 制藥 發(fā)酵 紡織 制革和采礦業(yè) 企業(yè)的上市有特別規(guī)定 需要通過(guò)國(guó)家環(huán)保部的環(huán)保核查 一般要求 關(guān)于環(huán)保的特殊要求 引入產(chǎn)業(yè)基金同業(yè)兼并收購(gòu)企業(yè)改制重組 公開(kāi)發(fā)行非公開(kāi)發(fā)行發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券股權(quán)激勵(lì) 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增發(fā)國(guó)際市場(chǎng)并購(gòu)國(guó)際市場(chǎng)融資 金融工具及手段 成熟期 擴(kuò)張期 企業(yè)生命周期 成長(zhǎng)期 天使基金銀行貸款融資自有資金 初創(chuàng)期 融資選擇 合適的才是最好的 企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組業(yè)務(wù)通常需要進(jìn)行融資 目前 日趨完善的融資市場(chǎng)為企業(yè)提供了多種可供選擇的金融工具 處于不同發(fā)展階段的企業(yè) 應(yīng)當(dāng)選擇與之相適應(yīng)的金融工具或手段來(lái)籌措資金 以最優(yōu)的模式推動(dòng)自身業(yè)務(wù)發(fā)展 融資企業(yè) 財(cái)務(wù)顧問(wèn) 私募基金 確定融資需求 選擇投資銀行 撰寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū) 協(xié)助投行了解企業(yè)情況 簽訂相關(guān)協(xié)議 進(jìn)行盡職調(diào)查 協(xié)助企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略及融資方案 確定整體融資規(guī)劃 做出投資決策 評(píng)估財(cái)務(wù)顧問(wèn)資信和歷史紀(jì)錄 審查商業(yè)計(jì)劃書(shū) 核實(shí)盡職調(diào)查報(bào)告內(nèi)容 財(cái)務(wù)顧問(wèn)能提供私募融資的幫助 中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司 中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司 以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)信達(dá) 是經(jīng)國(guó)務(wù)院以及中國(guó)人民銀行批準(zhǔn) 由財(cái)政部出資于1999年4月20日成立的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu) 是國(guó)內(nèi)第一家金融資產(chǎn)管理公司 中國(guó)信達(dá)的成立對(duì)于依法處置國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn) 防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn) 推動(dòng)國(guó)有銀行輕裝上陣 促進(jìn)國(guó)有企業(yè)扭虧脫困和改制發(fā)展 實(shí)現(xiàn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略重組等起到了至關(guān)重要的作用 自1999年成立以來(lái) 中國(guó)信達(dá)已從收購(gòu)中國(guó)建設(shè)銀行一家銀行不良資產(chǎn)發(fā)展到陸續(xù)接收中國(guó)建設(shè)銀行 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行 中國(guó)銀行 交通銀行 中國(guó)工商銀行 上海銀行 深圳市商業(yè)銀行等七家銀行的不良資產(chǎn) 同時(shí)還承辦了財(cái)政部和中國(guó)建設(shè)銀行委托的資產(chǎn)處置業(yè)務(wù) 截至目前 中國(guó)信達(dá)累計(jì)收購(gòu)和受托管理的不良資產(chǎn)累計(jì)達(dá)到13000億元 約占四大金融資產(chǎn)管理公司接收不良資產(chǎn)總量的40 其中現(xiàn)金回收總量和現(xiàn)金回收率位居同業(yè)第一 商業(yè)化轉(zhuǎn)型 現(xiàn)在進(jìn)行時(shí) 中國(guó)信達(dá)在承擔(dān)政策性資產(chǎn)處置任務(wù)的同時(shí) 商業(yè)化轉(zhuǎn)型正全面展開(kāi) 目前 信達(dá)資產(chǎn)管理公司下轄證券 資產(chǎn)管理 基金 保險(xiǎn)等多家金融機(jī)構(gòu) 包括 信達(dá)證券股份有限公司 信達(dá)國(guó)際控股有限公司 香港 信達(dá)澳銀基金管理有限公司 漢石投資管理公司 香港 幸福人壽保險(xiǎn)股份有限公司 信達(dá)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 華建國(guó)際集團(tuán)有限公司 香港 信達(dá)投資有限公司 中潤(rùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限責(zé)任公司 西部金融租賃公司 其中 信達(dá)國(guó)際控股有限公司 香港 漢石投資管理公司 香港 和華建國(guó)際集團(tuán)有限公司 香港 均為信達(dá)系在香港的平臺(tái) 中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司直接 間接持有信達(dá)地產(chǎn) 股票代碼600657 等52家國(guó)內(nèi)上市公司 一個(gè)涵蓋證券 保險(xiǎn) 基金 租賃 資產(chǎn)管理等多個(gè)領(lǐng)域的國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)正在形成 信達(dá)系一覽 中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司 證券 基金 保險(xiǎn) 資產(chǎn)管理 上市公司 租賃 信達(dá)證券股份有限公司 信達(dá)國(guó)際控股有限公司 香港 信達(dá)期貨有限公司 信達(dá)澳銀基金管理有限公司 漢石投資管理公司 香港 幸福人壽保險(xiǎn)股份有限公司 信達(dá)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 信達(dá)投資有限公司 華建國(guó)際集團(tuán)有限公司 香港 中潤(rùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限責(zé)任公司 信達(dá)地產(chǎn) 西部金融租賃公司 51家上市公司 信達(dá)資本管理有限公司 信達(dá)證券的發(fā)起和設(shè)立 信達(dá)證券股份有限公司是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 由中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司作為主要發(fā)起人 聯(lián)合中海信托有限責(zé)任公司和中國(guó)中材集團(tuán)公司設(shè)立 信達(dá)證券是在承繼了中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司投資銀行業(yè)務(wù) 保薦機(jī)構(gòu) 和收購(gòu)漢唐證券 遼寧證券 金谷信托的證券類(lèi)資產(chǎn)基礎(chǔ)上設(shè)立的全國(guó)性綜合類(lèi)證券公司 公司于2007年9月獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)業(yè)批復(fù) 成為國(guó)內(nèi)AMC 資產(chǎn)管理 系設(shè)立的第一家證券公司 成立后 公司于2007年12月和中國(guó)建設(shè)銀行簽訂了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議 雙方在投資銀行 資產(chǎn)管理 個(gè)人金融理財(cái) 證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)等方面開(kāi)展了全面合作 雙方還聯(lián)合發(fā)行了首張建行信達(dá)龍卡 該卡為具有證券投資功能的銀證聯(lián)名卡 可以為投資者提供更加便捷的金融服務(wù) 信達(dá)證券總體優(yōu)勢(shì) 并購(gòu)業(yè)務(wù)中信達(dá)的優(yōu)勢(shì) 并購(gòu)重組業(yè)務(wù)作為中國(guó)信達(dá)的最具優(yōu)勢(shì)的中間業(yè)務(wù)之一 自信達(dá)證券成立之初起 便得到公司的高度重視 并購(gòu)重組部作為信達(dá)證券下屬的一級(jí)子部門(mén) 專(zhuān)注于并購(gòu) 重組 融資 產(chǎn)業(yè)整合等業(yè)務(wù) 通過(guò)幫助企業(yè)評(píng)估自身實(shí)力 選擇目標(biāo)公司 引進(jìn)戰(zhàn)略投資 完成資本運(yùn)作 實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升等服務(wù) 滿(mǎn)足客戶(hù)不同的需求 無(wú)論是上市公司的并購(gòu)業(yè)務(wù)還是非上市公司的并購(gòu)業(yè)務(wù) 并購(gòu)方的資金實(shí)力都是一個(gè)核心問(wèn)題 大多數(shù)的并購(gòu)方都需要通過(guò)融資的方式解決并購(gòu)的資金需求 信達(dá)證券依托于信達(dá)資產(chǎn)管理公司的廣闊平臺(tái) 并與建行具有緊密的合作關(guān)系 即可以為企業(yè)尋找交易對(duì)象又可以視具體情況協(xié)助并購(gòu)方采取合適的方式進(jìn)行融資 推動(dòng)并購(gòu)業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行 我們的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 信達(dá)證券的承銷(xiāo)案例 建行回歸A股IPO 一 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國(guó)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行 主要經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域包括公司銀行業(yè)務(wù) 個(gè)人銀行業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù) 擁有廣泛的客戶(hù)基礎(chǔ) 與多個(gè)大型企業(yè)集團(tuán)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性行業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)保持銀行業(yè)務(wù)聯(lián)系 營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)的主要地區(qū) 設(shè)有約13629家分支機(jī)構(gòu) 在香港 新加坡 法蘭克福 約翰內(nèi)斯堡 東京和首爾設(shè)有海外分行 在紐約 倫敦和悉尼設(shè)有代表處 發(fā)行摘要 募集資金量達(dá)到580 5億元 刷新中國(guó)股票市場(chǎng)募集資金量的新紀(jì)錄網(wǎng)下凍結(jié)資金總額6139億元人民幣 網(wǎng)上發(fā)行凍結(jié)資金16467億元 網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金額高達(dá)2 26萬(wàn)億元 三項(xiàng)指標(biāo)均刷新了內(nèi)地歷史紀(jì)錄共有167家詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)參與詢(xún)價(jià) 報(bào)價(jià)家數(shù)創(chuàng)所有A股銀行發(fā)行紀(jì)錄433家配售對(duì)象下單 下單家數(shù)創(chuàng)歷史新高上市首日 建行市值一舉超過(guò)中國(guó)工商銀行成為 股市場(chǎng)第一權(quán)重股當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)8 5元 最后收于8 53元 比發(fā)行價(jià)高出32 25 以上市首日收盤(pán)價(jià)計(jì) 建行總市值接近2萬(wàn)億元人民幣 成為排在工行 花旗銀行之后市值位居全球第三的銀行 信達(dá)證券的承銷(xiāo)案例 建行回歸A股IPO 二 中國(guó)資本市場(chǎng)2007年最引人關(guān)注的事件 創(chuàng)多項(xiàng)境內(nèi)資本市場(chǎng)記錄 我們的成功來(lái)源于 專(zhuān)業(yè)化 多領(lǐng)域的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)過(guò)去八年在金融領(lǐng)域所取得的卓著信譽(yù)各辦事處在內(nèi)的信達(dá)全系統(tǒng)多年來(lái)與建行良好的合作關(guān)系各部門(mén) 各辦事處 各業(yè)務(wù)平臺(tái)整體優(yōu)勢(shì)的協(xié)調(diào)發(fā)揮 建行A股發(fā)行吸引了包括中金 中信 銀河 高盛高華 中銀國(guó)際 海通 瑞銀 華泰等在內(nèi)的二十多家頂級(jí)券商激烈角逐保薦人 主承銷(xiāo)商 之位 最終信達(dá)證券憑借其高質(zhì)量 有實(shí)力 專(zhuān)業(yè)化的競(jìng)標(biāo)方案 以?xún)?yōu)異的成績(jī)與中金 中信攜手 在推薦發(fā)行過(guò)程中 信達(dá) 中金 中信分別負(fù)責(zé)北京 上海 深圳廣州地區(qū) 由信達(dá)負(fù)責(zé)的北京地區(qū)詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)推介覆蓋率最高 達(dá)到95 5 詢(xún)價(jià)對(duì)象下單率最高 達(dá)90 70 信達(dá)的兩家收款銀行收款額合計(jì)名列第一 信達(dá)執(zhí)行團(tuán)隊(duì)以專(zhuān)業(yè)的執(zhí)業(yè)水平 優(yōu)良的執(zhí)業(yè)精神贏得建行和其他中介的信任與贊譽(yù) 信達(dá)證券成功保薦 成為建行IPO中的亮點(diǎn) 引起業(yè)界的轟動(dòng) 中外媒體紛紛予以報(bào)道 信達(dá)證券的承銷(xiāo)案例 建行回歸A股IPO 三 信達(dá)證券的重組案例 信達(dá)地產(chǎn)借殼ST天橋 一 2008年7月16日 北京天橋北大青鳥(niǎo)科技股份有限公司 股票簡(jiǎn)稱(chēng) ST天橋 代碼 600657 發(fā)表公告 公布了臨時(shí)董事會(huì)決議 審議通過(guò)了 關(guān)于公司進(jìn)行重大資產(chǎn)出售的議案 和 關(guān)于公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的議案 公司同時(shí)公布了收購(gòu)報(bào)告書(shū)和重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū) 信達(dá)投資有限公司擬以旗下房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)對(duì)上市公司進(jìn)行重組 2008年12月1日 上市公司公告 公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易方案獲得重組委審核的通過(guò) 2008年12月25日 上市公司公告重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū) 修訂稿 2009年4月23日 上市公司公告公司名稱(chēng)變更 公司名稱(chēng)正式變更為 信達(dá)地產(chǎn)股份有限公司