（金融學專業(yè)論文）我國消費信貸發(fā)展障礙及改進措施初探.pdf

鼗田消費0 ，鼉z ：艇阿弼砭改進靛! 娩銳搽u 群終濟研究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 摘要 本文從消費信貸的基礎理論著手，以美、英、目三國為實例介紹了西方發(fā)達 困家消費信貸的發(fā)展情況，分析了其多年來的發(fā)展經(jīng)驗對于中國發(fā)展消費信貸的 借鑒意義。通過對中國的消費信貸分門別類的介紹，重點是對于住房消費信貸、 汽車消費信貸、教育消費信貸的現(xiàn)實發(fā)展情況的描述，為分析消費信貸發(fā)展中的 現(xiàn)實障礙奠定了基礎。 在此基礎上，本文從微觀和宏觀兩方砸討論了我國消費信貸的發(fā)展障礙。在 微觀方面，探討了消費者、消費信貸提供者、消費品提供者、中介機構(gòu)方面的障 礙，在宏觀方面，從制度規(guī)范、經(jīng)濟發(fā)展及文化傳統(tǒng)方面的障礙切入，同時闡述 了消費信貸過程中常見的風險。以對障礙的分析為前提，本文提出了在制度規(guī)范、 運營機制及經(jīng)濟發(fā)展中相應的改進措施，如建立個人信用制度和信用評估體系； 完善社會保障制度；消費信貸重點是住房抵押貸款證券化：在消費信貸品種創(chuàng)新、 營銷、人員培訓等方面的改進；改變居民的消費觀念和提高居民收入水平；拓展 農(nóng)村消費信貸市場等。尤其是在建立個人信用制度和抵押貸款證券化的分析過程 中，提出了具體解決的方案，使本文在理論和實踐上都具有一定的指導意義。 關鍵詞 消費信貸：個人信用制度；住房抵押貸款證券化 分類號 f 8 3 0 5 8 9 2 剛碣消贊* 等芷畔 r ；足改進措施 j j 搽 彈絳濟研究所0 0 3 4 2 2徐擗婷 a b s t r a c t f h eo b s t a c l e s & c o u n t e rm e a s u r e so fc o n s u m e rc r e d i td e v e l o p m e n ti nc h i n a t h et h e s i s b e g i n s w i t ht h eb a s i c t h e o r y o fc o n s u m e rc r e d i t ，i n t r o d u c e si t s d e v e l o p m e n ti nw e s t e r nd e v e l o p e dc o u n t r i e se s p e c i a l l yi nu s a ，u k a n d j a p a n ，a n d a n a l y z e st h es i g n i f i c a n c eo f i t sd e v e l o p m e n t e x p e r i e n c ei nd e c a d e su s i n g f o rr e f e r e n c e t o d e v e l o p i n g c o n s u m e rc r e d i ti n c h i n a t h e n ，t h ei n t r o d u c t i o n t oa l lk i n d so f c o n s u m e rc r e d i ti nc h i n ai n c l u d i n gh o u s i n gl o a n s ，c a rl o a n s ，e d u c a t i o n a ll o a n se t c l a y s t h ef o u n d a t i o nt o a n a l y z et h er e a l i s t i co b s t a c l e sd u r i n gt h ed e v e l o p m e n to f c o n s u m e re r e d i t o nt h i sf o u n d a t i o n ，t h et h e s i sd i s c u s s e st h ed e v e l o p m e n to b s t a c l e so fc o n s u m e r c r e d i ti nc h i n af r o mt w oa s p e c t s i nm i c r oa s p e c t ，i td i s c u s s e st h eo b s t a c l e si n c o n s u m e r , p r o v i d e r o fc o n s u m e r c r e d i t ，p r o v i d e ro fc o n s u m a b l e s a n dm e d i - i n s t i t u t i o n s i nm a c r oa s p e c t ，i tc o n c e n t r a t e so ns y s t e ma n dc r i t e r i o n ，e c o n o m yd e v e l o p m e n ta n d c u l t u r et r a d i t i o n a tt h es a m et i m e ，i td e s c r i b e st h ec o m m o nd i s k si nc o n s u m e rc r e d i t a c c o r d i n gt ot h ef o r m e ra n a l y s i s ，t h et h e s i sa d v a n c e st h ec o r r e s p o n d i n gi m p r o v i n g m e a s u r e s ，s u c ha se s t a b l i s h i n gp e r s o n a lc r e d i ts y s t e ma n dc r e d i te v a l u a t i n gs y s t e m ， c o n s u m m a t i n g s o c i a l g u a r a n t e es y s t e m ，c o n s u m e r c r e d i t e s p e c i a l l yh o u s i n g - m o r t g a g e d l o a ns e c u r i t i z a t i o n ，i m p r o v i n go ni n n o v a t i o n ，m a r k e t i n ga n ds t a f f t r a i n i n g ， c h a n g i n g t h er e s i d e n t s c o n s u m en o t i o na n d i n c r e a s i n g t h e i ri n c o m ea n d e x p l o i t i n gt h e r u r a lc o n s u m e rc r e d i tm a r k e ta n ds oo n t h e r e f o r e ，a l lt h e s ed i s c u s s i o ne s p e c i a l l yt h e s o l u t i o n so ne s t a b l i s h i n gp e r s o n a lc r e d i ts y s t e ma n ds e c u r i t i z i n gh o u s i n g - m o r t g a g e d l o a nh a v es o m et h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a lv a l u et os e t t l et h i s c o m p l i c a t e d i s s u e s m o o t h l y k e yw o r d s 】c o n s u m e rc r e d i t ，p e r s o n a l c r e d i t s y s t e m ，h o u s i n g m o r t g a g e dl o a n s e c u r i t i z a t i o n c l a s s i f i c a t i o n 】f 8 3 0 5 8 9 3 ! 型! 型立! 羔墅! 旦蘭些坐堡鎏型鑒 u j = 羿睜濟研究所1 1 0 3 4 2 2絳婷婷 ；l言 消費信貸是在消費者購買力不足的情況下，用貸款的方式購買消費品的特殊 消費形式，也即花明天的錢來購買今天的商品。從1 7 世紀出現(xiàn)分期付款的方式， 到1 9 世紀2 0 年代商業(yè)信用逐漸轉(zhuǎn)化成消費信貸以來，消費信貸仨市場經(jīng)濟笈達 國家得到了充分的發(fā)展，積累了豐富的經(jīng)驗。自從1 9 世紀8 0 年代推出住房抵押 貸款以來，消費信貸在中國也獲得了長足的發(fā)展。各商業(yè)銀行紛紛推出了多種多 樣的消費信貸品種，消費者對消費信貸的認知度和參與程度也不斷上升。但是我 困的消費信貸仍然處于起步和探索的階段，在發(fā)展過程中存在很多現(xiàn)實障礙。本 文正是以此為出發(fā)點，有針對性地提出了改進措施，希望籍此對中國發(fā)展消費信 貸發(fā)揮現(xiàn)實的參考意義。 本文選擇消費信貸作為研究對象，主要是基于以下幾點考慮：1 、消費信貸對 于中國經(jīng)濟發(fā)展的意義。首先，啟動消費，擴大內(nèi)需是我國近幾年來奉行的經(jīng)濟 政策。消費信貸則是啟動消費的一項有效手段。其次，消費信貸是商業(yè)銀行的優(yōu) 良資產(chǎn)和利潤增長點，對商業(yè)銀行有重要的意義。在加入世貿(mào)組織后，消費品市 場的變化與金融市場的逐步開放都對銀行發(fā)展消費信貸提出了挑戰(zhàn)。銀行需要加 強自身的能力。再次，消費信貸與居民生活息息相關，涵蓋著生活的各個方面。 這也使它得到了消費者的密切關注。2 、在消費信貸領域內(nèi)關于障礙的分析并不 少見，但是很少能夠從與消費信貸有關各方面作全面地分析，同時對于改進措施 常見的分析也是比較零碎的。所以本文設想對障礙及改進措施作一個系統(tǒng)地分 析，理清脈絡，以便更清楚地找到消費信貸發(fā)展的瓶頸并期望能有所改善。這也 是本文的創(chuàng)新所在。3 、國外的消費信貸對其經(jīng)濟發(fā)展起到了很大的推動作用， 在這個過程中他們也積累了豐富的經(jīng)驗，從中國目前面臨的經(jīng)濟問題來看，發(fā)展 消費信貸不啻為一個拉動經(jīng)濟增長的有效措施。對國外的這些經(jīng)驗的總結(jié)能夠起 到借鑒的作用。 從本文的框架上來看，五個部分是相互銜接的。第章消費信貸理論是理論 基礎，介紹有關消費信貸的基本知識包括涵義、發(fā)展背景以及內(nèi)容等。第二章關 于國外消費信貸發(fā)展情況介紹和第三章我國消費信貸發(fā)展狀況是相互對照的，國 外的介紹主要側(cè)重于橫向的比較，采用國別分析，選取了美、英、日三國作實例 分析，國內(nèi)則分門別類的傲縱向的比較，側(cè)重于不同的消費信貸種類從有到無的 發(fā)展過程，其中對住房消費信貸、汽車消費信貸、教育消費信貸作了重點的介紹。 第四、五章是本文的重中之重，前后呼應。措施分析是建立在障礙分析的基礎上 的，并考慮到這些措旆在中國的可行性提出了一些具體實旋的方案。 4 找聞消費衍礦i 址抖彈濟研究所0 0 3 4 2 2豫婷嬸 第章消費信貸理論 第一節(jié)消費信貸韻涵義 消費信貸，又稱消費信用，是商業(yè)銀行、金融公司、信用社等金融楓構(gòu)和企 業(yè)等信用機構(gòu)向缺乏貨幣購買力的消費者發(fā)放的，用于賒銷服務和消費支出的貸 款，是消費者在資金不足的狀況下，用貸款來購買消費品的一種特殊的消費形式。 消費信貸的出現(xiàn)有效的解決了消費者的購買欲望與現(xiàn)實的購買能力之間的矛盾， 同時加快了生產(chǎn)者和銷售者的資金周轉(zhuǎn)，使再生產(chǎn)得以順利進行。 從消費者方面看，消費信貸是通過向銀行借款，用明天的錢來購買今天的商 品，從整個經(jīng)濟來看，它通過銀行的貸款來實現(xiàn)資金在不同經(jīng)濟個體之間的轉(zhuǎn)移， 優(yōu)化配置資源，實現(xiàn)整個社會資金的融通。作為一種特殊的經(jīng)濟行為，消費信貸 有幾個特點： l 、遠期消費行為提前實現(xiàn) 這是消費信貸最鮮明的特點。消費信貸是在消費者財產(chǎn)和收入不能滿足目前 的消費需要的狀況下，通過向銀行借債來滿足當前的消費需求，然后再以未來的 收入償還借款，相當于遠期的消費行為提前實現(xiàn)。 2 、理財行為 消費信貸意味著一種不同的理財行為。一般家庭中存在著兩種理財方式，一 種是以現(xiàn)金購買，財產(chǎn)和收入積累到一定程度后才發(fā)生相應的消費行為；另一種 就是消費信貸的方式，寅吃卵糧，以信用的方式購買。 在收入和財產(chǎn)水平有限的情況下，消費信貸不失為一種比較好的理財選擇。 人們可以提前消費一些大件的耐用消費品，提高了生活質(zhì)量。在收入和財產(chǎn)水平 比較高的情況下，消費信貸是合理耐用資金的方式。這其中涉及機會成本的問題。 購買大件耐用消費品一般需要的資金比較多，如果這筆資金用于投資可能會有豐 厚的收益，而將其用于消費品韻購買無疑相當于損失了可能的潛在收益。所以即 使在收入和財產(chǎn)水平比較高的情況下，許多消費者也選擇消費信貸來達到資金最 有效用的利用。 3 、投資行為 消費信貸的投資作用是和理財作用相聯(lián)系的。消費信貸韻使用將消費者的 部分自有資金留置起來，消費者可以用這部分資金進行投資。 第二節(jié)消費信貸的發(fā)展背景 ：嚼消費協(xié)舒茳鍵障礙段進措漁蜘揆 i 譯紓濟研究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 、廠商與消費者之f h j 的信貸 分期付款方式在1 7 世紀就已經(jīng)出現(xiàn)，1 9 世紀2 0 年代隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展商 業(yè)信用 j t 始對經(jīng)濟產(chǎn)生重要的影響，并逐漸轉(zhuǎn)化成消費信貸。在美國，1 8 0 7 年 消費者購買耐用消費品時就已經(jīng)開始向廠商不固定的賒購；1 9 0 7 年，汽車銷售 玎始采用分期付款方式；3 0 年代在經(jīng)濟大蕭條的狀況下消費信貸達到一個高峰； 二二戰(zhàn)以后隨著經(jīng)濟的迅速復蘇和發(fā)展，消費信貸也得到前所未有的發(fā)展。1 二、商業(yè)銀行介入消費信貸 商業(yè)銀行開始并不經(jīng)營消費信貸業(yè)務，這與商業(yè)銀行最初經(jīng)營批發(fā)業(yè)務的定 位相關。很大一部分商業(yè)銀行認為，資金貸給消費者用于耐用消費品的購買而非 用于生產(chǎn)，不利于國民收入的增加和經(jīng)濟的增長。消費信貸的利率一般不高，這 也在很大程度上抑制了商業(yè)銀行經(jīng)營消費信貸的積極性。從2 0 世紀3 0 年代開始， 消費領域發(fā)生了新的變化，耐用消費品的普及掀起了一場消費革命，同時市場上 對資金的需求較戰(zhàn)前大為減少，銀行的資金出現(xiàn)了過剩。為了有效的利用閑置資 金，適應消費市場的變化，商業(yè)銀行把眼光投向消費信貸領域，商業(yè)銀行也開始 逐漸介入消費信貸。 三、消費信貸在市場經(jīng)濟國家迅速發(fā)展 消費信貸在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家得到迅速發(fā)展的原因有以下幾點： 1 、商業(yè)銀行業(yè)務重點的調(diào)整 商業(yè)銀行的業(yè)務也分為零售和批發(fā)兩種。在很長一段時間里，零售業(yè)務主要 由儲蓄銀行和其他的金融機構(gòu)經(jīng)營，商業(yè)銀行則負責批發(fā)業(yè)務。2 0 世紀5 0 年代 末，商業(yè)銀行開始認識到零售業(yè)務的重要性，并開始拓展零售業(yè)務。商業(yè)銀行鼓 勵來銀行開戶，設立大量的分支行，擴大零售網(wǎng)點，方便客戶辦理存貸業(yè)務。此 外，銀行還開展了多項服務性業(yè)務，如保險、咨詢、房地產(chǎn)等。商業(yè)銀行業(yè)務重 點從批發(fā)向零售的調(diào)整，為消費信貸的發(fā)展開辟了廣閥的空間。 2 、充裕的資金 二戰(zhàn)以來，市場上對于資金的需求大幅度減少，資金的供給又相對充足，資 金出現(xiàn)過剩的狀況。商業(yè)銀行為了使其手中的大規(guī)模的資金充分的發(fā)揮作用，帶 來經(jīng)濟效益，多方尋求資金的出路，消費信貸領域恰好提供了良好的機會。 3 、消費領域的變革 二戰(zhàn)后新興工業(yè)的迅猛發(fā)展在西方國家普及了耐用消費品如電視機、電冰 箱、汽車等，也在消費領域引領了一場消費革命。生產(chǎn)耐用消費品的工業(yè)企業(yè)為 了盡快的銷售產(chǎn)品，擴大生產(chǎn)，鼓勵消費者以分期付款的方式來購買耐用消費品， 從而促進了消費信貸的發(fā)展。 4 、消費信貸品種的增加和服務領域的擴大 我1 目消費信貸踅雎障弼捷改進蝣旖棚棒 辮繹濟研究所0 0 3 4 2 2份嬸婷 隨羞經(jīng)濟不斷發(fā)展和發(fā)放消費信貸經(jīng)驗的積累，消費信貸的種類從丌始的耐 刪消費品信貸擴展到服務領域和現(xiàn)金信貸，出現(xiàn)了循環(huán)貸款方式，而信用 又使 得債用延伸到生活的各個方面，消費信貸服務更加便捷。 5 、政府金融政策的扶持 為了刺激經(jīng)濟發(fā)展，許多西方國家政府頒布了鼓勵商業(yè)銀行發(fā)放消費信貸的 會融政策，為商業(yè)銀行發(fā)展消費信貸大開方便之門。 6 、居民收入的保值 戰(zhàn)后西方國家經(jīng)濟迅速發(fā)展，居民的收入和生活水平都獲得了很大的提高。 經(jīng)濟增長的同時也帶來了通貨膨脹，為了盡可能的避免幣值下降帶來的收入損 失，居民選擇了消費信貸，通過借貸來滿足消費的需要。 第三節(jié)消費信貸的作用 一、對消費者的作用 第一，它使遠期消費行為提前實現(xiàn)，提高了消費者的生活質(zhì)量。 消費信貸在衣食住行文化等方面貸款品種的拓展，大大提高了消費者的生活 質(zhì)量。例如，住房和汽車是消費者日常生活中占支出比例最大的耐用消費品，如 果采用現(xiàn)金支付，大多數(shù)入的收入和財產(chǎn)都不足以負擔，但住房消費信貸和汽車 消費信貸恰好解決了這個問題，它通過分期付款，減輕了消費者的負擔，使消費 者提前購買新住房和新汽車，然后再用將來的收入逐漸還清。 第二，為消費者消費帶來了極大的便利 這在信用卡消費信貸上體現(xiàn)最為明顯。國外信用卡大多數(shù)為貸記卡，發(fā)卡銀 行有定的信用額度，持卡人在信用額度內(nèi)可以先消費后還款，然后在規(guī)定的期 限內(nèi)必須還清款項。信用卡的“透支”功能為消費者在缺乏資金的時候提供了便 捷。發(fā)卡銀行一般都和商戶建立聯(lián)系，持卡人在開立信用卡賬戶后，可以在國內(nèi) 外所有的特約商戶進行消費，在發(fā)卡銀行受理網(wǎng)點進行存取現(xiàn)金和轉(zhuǎn)賬。消費者 在進行購物旅游等活動時，不需要進行現(xiàn)金結(jié)算，避免了現(xiàn)金攜帶和結(jié)算的繁瑣， 也減少了現(xiàn)金丟失和被盜的幾率。 第三，應付消費者意外的支出 消費者在日常生活中都會保留一部分現(xiàn)金，用于意外的開支。但有一些突發(fā) 事件，比如房屋修繕、汽車修理、醫(yī)療支出等都需要大筆的現(xiàn)金，而消費者保留 的現(xiàn)金一般都是有限的，在這些情況下不一定能夠滿足意外支出，所以，消費信 貸在這種情況下就能發(fā)揮作用，幫助消費者渡過難關。 二、對生產(chǎn)者、銷售者的作用 7 ! ：商消費偉伊發(fā)糙障礙及改進 施和探 群繹濟研究所0 0 3 4 2 2 徐婷婷 筇一一，加快商品和資金流通，有利于擴大再生產(chǎn) 消費信貸使消費者遠期消費行為提前實現(xiàn)電就相當于使生產(chǎn)者和銷售者的產(chǎn) 提前賣出，商品的售出加快了資金的回收，從而使生產(chǎn)者和消費者有足夠的資 金來進行擴大再生產(chǎn)。 第- 擴大了銷售量和銷售額，提高了競爭力 消費信貸為潛在的消費群體提供了機會，將他們未來的消費能力轉(zhuǎn)化為當前 的消費能力，擴大了消費群，從而生產(chǎn)者和銷售者可以賣出更多的商品，銷售量 和銷售額必然上升，為生產(chǎn)者和銷售者帶來了更豐厚的利潤。同時，消費信貸也 成為生產(chǎn)者和銷售者吸引顧客的一種競爭手段。如果廠商能夠為缺乏購買力的消 費者提供消費信貸來滿足其消費需要，也能夠培養(yǎng)其消費者對廠商的良好印象， 增加其對商品的認同感，這對于生產(chǎn)者和銷售者來說是一筆巨大的無形財富。 第三，加強了同金融機構(gòu)的聯(lián)合 生產(chǎn)者和銷售者要充分利用消費信貸的好處必然要同提供消費信貸的金融 機構(gòu)建立關系。一般廠商都會和金融機構(gòu)簽訂協(xié)議，銷售商還會成為金融機構(gòu)的 特約商戶，消費者可以在這些特約商戶那里先購買產(chǎn)品再還款。消費信貸就在廠 商和金融機構(gòu)之間架起了一座橋梁，這種良好的信用合作關系使兩方都受益。 三、對金融機構(gòu)的作用 第一，消費信貸是金融機構(gòu)的優(yōu)彘資產(chǎn)，為金融機構(gòu)提供了盈利的途徑。 消費信貸是金融機構(gòu)相對比較優(yōu)良的資產(chǎn)。消費信貸的出現(xiàn)為金融機構(gòu)閑置 的資金找到了用武之地。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，消費者對消費品的需求也越來越多， 檔次也逐漸提高，金融機構(gòu)相繼推出各種創(chuàng)新品種來吸引消費者。消費信貸也會 在金融機構(gòu)的業(yè)務中占據(jù)越來越重要的地位。 第二，消費信貸增加了金融機構(gòu)的吸引力 消費信貸與消費者的日常生活息息相關，消費者對與消費信貸的關注大大超 過其他的貸款品種，如果金融機構(gòu)能夠使消費者接受自己提供的消費信貸，無疑 也使消費者增加對它提供的其他金融服務的興趣，從而擴大了自己的客戶群。 第三，消費信貸對金融機構(gòu)風險起到了分散的作用 通過消費信貸的發(fā)放，金融機構(gòu)可以調(diào)整本身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，起到分散風險的 作用。 四、對整個經(jīng)濟的作用 消費信貸能夠?qū)φ麄€國民經(jīng)濟起到調(diào)節(jié)的作用。在商品經(jīng)濟和市場經(jīng)濟條件 下，社會總需求中包括消費需求、投資需求、政府購買需求、出口需求，其中消 費需求占有很大的比重，是社會總需求的重要推動力量。2 在社會總需求出現(xiàn)不 足，國民經(jīng)濟比較蕭條或者萎縮的情況下就需要消費信貸這一手段來拉動社會總 8 找嘲消費衍4 l ：! 腱障礙搜改；i 措確抓雌抖終濟研究所0 0 3 4 2 2稚婷婷 需求。通過消費信貸使居民的遠期消費能力提前實現(xiàn)，提高了支付能力，從而實 啦經(jīng)濟的復蘇，總需求帶動經(jīng)濟增長的良r 勝循環(huán)。相反，在總需求相對過旺的情 況f 利率相對較高，消費名放棄或減少消費信貸也會對總需求產(chǎn)生抑鍘作照。 第四節(jié)消費信貸的理論框架 、消費信貸需求理論 消費信貸需求分析最初來源于費雪( f i s h e r i ) 的利息理論。1 9 3 0 年，費雪在 其利息論中首次分析了消費者對于目前消費和未來消費的時間偏好，并對消 費者將全部財富在當前和未來消費的分配進行了初步的分析和探討。3 1 9 5 8 年的 希斯勒弗( h i r s h l e i f e r j ) 和1 9 6 4 年的加斯特( j u s t e r e t ) 和夏( s h a y r p ) 分別對費 雪的理論進行了拓展。在拓展后的理論中，假定耐用消費品能夠為消費者提供一 系列的服務，與租借這些消費品相比，購買這些消費品能夠使消費者在使用期內(nèi) 節(jié)約一定的時間和租金。在消費者目前和將來的消費偏好一定的情況下，消費者 會更愿意購買耐用消費品。而當目前的收入和財產(chǎn)不足以滿足消費需求時，消費 者就會利用消費信貸來滿足購買欲望。4 消費者在選擇一種跨期的消費最佳模式 時產(chǎn)生了對消費信貸的需求。 此后莫迪格里安尼( f r a n c om o d i g l i a n i ) 提出了“生命周期假說”5 ，弗里德曼 ( m i l t o nf r i e d m a n ) 6 提出了“持久收入假說”。這兩種消費函數(shù)理論將消費需求與 收入水平聯(lián)系起來。它們認為，消費者根據(jù)他們一生中預期的收入水平和積累的 財富來安排一生的消費支出，一般來說，消費者更愿意在一生中保持比較平穩(wěn)的 消費水平。如果消費者對于收入水平的預期比較高，消費支出也會比較高。如果 他們目前的收入和財產(chǎn)不能滿足當前的消費需求，他們就會借助消費信貸來維持 一個穩(wěn)定的消費水平；如果消費者的收入出現(xiàn)暫時性的下降，他們也會轉(zhuǎn)而使用 消費信貸，來保證正常的消費水平不會因為收入的暫時下降而降低。消費者對消 費信貸的需求是為了保持一個比較穩(wěn)定的消費水平而解決暫時性的資金缺乏。 二、影響消費信貸需求的因素 ( 一) 消費信貸的價格 消費信貸的價格是消費信貸成本的重要組成部分，它包括消費信貸的利率及 其他需要支付的費用。在不考慮其他躕素變動的情況下，消費信貸韻價格是和消 費信貸的需求呈反比的。消費信貸的價格越高，消費者還款的負擔越重，消費者 越不愿意貸款，消費信貸的需求越低。 ( 二) 消費者的收入和財產(chǎn) 一般來說，消費者的收入和財產(chǎn)與消費者的消費需求是正相關的，收入和財 9 我固消費儕貸笈勝障礙足改：赴 器施川搛 世界經(jīng)濟研究所1 1 0 3 4 2 2鐐婷婷 戶越多，消費需求傾向于越高。但消費苔的收入和財產(chǎn)越多，他的購買能力和支 付能力也就越強，他就可能不需要借助消費信貸來滿足購物欲望：同時，消費者 娃西愿意動用收入和財產(chǎn)進行消費還取決j 二其消費及理財觀念。如果消費者偏好 于當前消費，又希望將自己的收入和財產(chǎn)用來進行投資增值，他就會選擇運用消 費信貸的方式，而穩(wěn)定的收入和豐厚的財產(chǎn)有助予消費者將來的還款。 ( 三) 稅收 稅收對于消費信貸的影響要從兩方面來看，一方面，個人所得稅的征收會降 低消費者當前和未來的可支配收入，影響到消費需求從而影響消費信貸的需求； 另一方面，消費信貸的利息能否從應稅所得中扣除也直接影響到消費者的債務負 擔。以美國為例，美國在8 0 年代中期后規(guī)定除個人住房抵押貸款的利息外其他 所有中短期消費信貸利息一律不能再抵扣應繳稅款，這在很大程度上推動了個人 住房抵押貸款的發(fā)展。 ( 四) 生命周期 生命周期理論是莫迪格里安尼提出的，他認為消費者在一生中的不同時期的 收入水平、消費行為和儲蓄行為是不一樣的，對消費信貸的需求也不相同。從有 能力申請貸款開始，一般要經(jīng)歷五個階段：新婚前后期、家庭形成初期、中年期、 空巢期、退休后期。消費信貸需求隨著這五個階段呈現(xiàn)先增長后下降的態(tài)勢，在 中年期，隨著消費者事業(yè)的發(fā)展、收入的上升、家庭事務的增多，消費需求到達 頂點。 ( 五) 其他因素 直接或間接的影響消費者的購買欲望和購買能力的因素都會對消費信貸的需 求產(chǎn)生影響，其中包括消費者的家庭狀況、職業(yè)穩(wěn)定性、經(jīng)濟的發(fā)達程度、民族 的消費習慣等等。 三、消費信貸的供給 消費信貸的供給同樣也受到多種因素的影響，其中三個因素是比較重要的： ( 一) 消費信貸的經(jīng)營成本 消費信貸的經(jīng)營成本包括貸款發(fā)放成本、貸款賬戶的維持與清算成本、貸款 損失和資金成本四部分。經(jīng)營成本越高，消費信貸的供給就越低。 ( 二) 消費信貸的風險 消費信貸的風險主要包括1 、信用風險，借款人由于各種原因不能按時、足 額的償還到期貸款本息而給消費信貸的提供者帶來損失的風險；2 、流動性風險， 消費信貸不能及時變現(xiàn)造成的消費信貸提供者的支付風險；3 、利率風險，貸款 期內(nèi)由于市場利率的變化而給消費信貸提供者帶來的利潤下降的風險：4 、提前 償還風險，借款人提前償還貸款而使消費信貸提供者原來的現(xiàn)金流計劃被打亂從 1 0 i ；璺望塑墮竺竺壁墮堡絲墜蘭塑塑型堡 【 上羿經(jīng)濟研究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 、日造成咖駛?cè)氲膄 降的風險?？紤]到t 述風險，消費信貸提供者要求獲得相應的 段益來彌補風險可能造成的損失。如果消費信貸帶來的收益無法彌補，睫供省提 她肖費信貸的積極性就會下降，從而消費信貸的供給也相應下降。 ( 三) 消費信貸的價格 消費信貸的價格在很大程度上取決于消費信貸的市場需求以及消費信貸提供 者本身的情況。消費信貸的價格越高，消費信貸的供給自然也越多。 四、消費信貸的供求與市場均衡 消費信貸的供給和需求受到很多因素的影響，其中消費信貸的價格是一個很 重要的因素。在不考慮其他影響因素的情況下，消費信貸的價格與消費信貸的供 給呈正相關關系，與消費信貸的需求則呈負相關的關系。這種關系可以用坐標圖 來表示。 我們用橫軸來代表消費信貸的供給量和需求量( q ) ，縱軸來表示消費信貸的 價格( p ) ，根據(jù)消費信貸的價格和消費信貸的供求量之間的關系，可以得到一條 向上傾斜的供給曲線( s ) 和一條向下傾斜的需求曲線( d ) 。這兩條曲線之間必 定有一個交點( e ) ，在這一點上消費信貸的供求達到平衡。與此相對應的決定了 消費信貸的均衡價格( p e ) 和均衡數(shù)量( q 6 ) 。消費信貸市場將在e 點上達到市場 均衡，在這一點上消費者和消費信貸的提供者都獲得了最大的效益。也就是說， 所有能夠接受和承擔p e 價格的消費者都如愿以償?shù)墨@得了貸款，能夠購買所需要 的商品和服務，而消費信貸的提供者也實現(xiàn)了最大的利潤。 p d q eq 圖1 1 消費信貸的供求曲線和消費信貸市場平衡 本章小結(jié) 作為一種特殊的信貸形式，消費信貸有著鮮明的特點。它對于微觀經(jīng)濟主體 以及整個宏觀經(jīng)濟都發(fā)揮著作用。對于消費信貸理論的探討側(cè)重于對消費信貸供 求理論的分析。在不考慮其他因素的情況下，消費信貸價格的調(diào)節(jié)能夠使消費信 貸市場在某一點上達到均衡。 我舊消贊f 矗強。窆糙障僻硬亡塹逃措施甜搽世界經(jīng)濟_ i j f 究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 第二章幽外消費信貸發(fā)展狀況研究一一美、英、r 實例分析 固外的消費信貸已經(jīng)經(jīng)歷了2 0 0 多年的發(fā)展，已經(jīng)建立起了多樣化的消費信 貸供應體系、發(fā)達的消費信貸市場和健全的規(guī)范制度。其中消費信貸種類最多、 范圍最廣、發(fā)展最成熟的國家首推美英。美國的消費信貸業(yè)務在1 9f 眭紀初就出 現(xiàn)，但消費信貸的迅速發(fā)展是在二戰(zhàn)以后。一方面，政府鼓勵消費信貸的發(fā)展； 另一方面，居民形成了“先消費，后還款”的消費觀念和超前消費方式，推動了 美國消費信貸市場的迅速發(fā)展。英國消費信貸歷史悠久，消費信貸業(yè)也比較發(fā)達， 消費信貸的種類繁多。單從提供者來看就有銀行提供的消費信貸，金融商行提供 的消費信貸和零售商提供的消費信貸。同本則是在亞洲國家中消費信貸最發(fā)達的 國家，所以本章重點選取美、英、日三國作為實例分析。 第一節(jié)國外消費信貸的界定及發(fā)放模式 一、美國消費信貸的界定及發(fā)放模式 美國對消費信貸的界定主要體現(xiàn)在相關的消費信貸法律法規(guī)上。1 9 6 8 年國會 通過的消費者信貸保護法( c o n s u m e rc r e d i tp r o t e c t a c t ) 第一部分誠實貸款 法( t r u t hi nl e n d i n g a c t ) 中規(guī)定，消費信貸是指用于個人、家庭或農(nóng)業(yè)的貸款。 1 9 8 0 年國會通過的誠實貸款簡化和改革法對1 9 6 8 年的誠實貸款法做了 修訂，規(guī)定農(nóng)業(yè)貸款不受此法案約束。1 9 7 5 年通過的同等信貸機會法( e q u a l c r e d i to p p o r t u n i t ya c t ) 中規(guī)定，消費信貸是指用于消費者購買物品、服務并 用于私人用途的貸款。7 根據(jù)消費信貸的還款方式，可以分為分期償還貸款，包 括汽車貸款、活動住房貸款、周轉(zhuǎn)貸款及其它消費信貸；非分期償還貸款，包括 一次性償還貸款如過渡性貸款、賒賬、服務貸款等。 一般來講，住房貸款在消費信貸中占的比例最大，但是各國對住房貸款的界 定不同。美國通常把活動住房貸款和住房改良貸款列入消費信貸中，而把個人住 房抵押貸款與其他抵押貸款一起單獨分類，單獨統(tǒng)計，不作為消費信貸。在法律 法規(guī)的調(diào)節(jié)方面，個人住房抵押貸款也不受消費信貸法規(guī)的調(diào)節(jié)，而是由專門的 法律如聯(lián)邦住房法、住房抵押貸款法、聯(lián)邦住房貸款銀行法等來調(diào)節(jié)。 在美國的商業(yè)銀行里，住房抵押貸款由專門的貸款部門負責而不是由消費信貸部 門負責，美聯(lián)儲消費信貸的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中同樣也不包括住房抵押貸款的數(shù)據(jù)。8 一般來說，美國的消費信貸有以下幾種形式： 1 、個人信用額度。個人信貸額度是根據(jù)居民個人的信用狀況所提供的消費信用， 最典型的形式就是信用卡。在各種消費信貸產(chǎn)品中，信用卡的利率也是最高 懟囝消贊信貸技艟障磷成_ 改進描施初棒世界繹濟研究所0 0 3 4 2 2徐蚌婷 的，般年利率在1 8 九右。 a 無抵押個人貸款。無抵押的貸款主要是供個人解決一些應急性的財務需要， 包括旅游支出、醫(yī)療支出、納稅支出和教育支出等。 ： 、個人資金周轉(zhuǎn)貸款。個人資金周轉(zhuǎn)貸款是為了解決個人臨時性的資金需要， 由金融機構(gòu)向個人提供短期資金周轉(zhuǎn)的貸款。這類貸款金額小，期限短，還 款的資金來源j l 乎全部依靠借款人的工資收入。 4 、房屋整修貸款。不屬于房屋重建的小型工程都可以申請此類貸款。房屋整修 貸款的期限與貸款額大小有關。最常見的房屋整修貸款期限都在2 7 年之 間。 5 、耐用消費品貸款。美國耐用消費品貸款基本上是同個人住房抵押貸款同時發(fā) 生的。在銀行的實際業(yè)務中，耐用消費品貸款是一個地位并不重要的貸款品 種，貸款的額度都比較低，期限也很短，利率比較高。 6 、學生貸款。學生貸款主要依靠教育部和其他政府機構(gòu)支持或主導的各種學生 貸款資助計劃來推行，商業(yè)銀行是在這些計劃的支持下，以參與者的身份提 供貸款。 7 、個人債務重組貸款。目的是通過貸款讓負債過高的消費者有機會進行債務調(diào) 整，把每月需要還本付息的債務額降低到個人收入能夠負擔的水平上，使消 費者免于落入破產(chǎn)的境地。 8 、汽車貸款及住房抵押貸款。汽車貸款一般有直接貸款和間接貸款兩種形式。 直接貸款由銀行直接受理，間接貸款是通過汽車經(jīng)銷商經(jīng)辦的。住房抵押貸 款是一項非常重要的業(yè)務，占到美國銀行業(yè)信貸業(yè)務總量的4 0 以上。9 美國消費信貸的提供者不僅僅限于商業(yè)銀行、金融公司、信用合作社、儲蓄 機構(gòu)等金融機構(gòu)，非金融商業(yè)組織如汽車制造企業(yè)、電訊企業(yè)等也提供一部分消 費信貸，并且美國的消費信貸有一部分是證券化的形式出現(xiàn)的。從下圖可以看出， 除已經(jīng)證券化的貸款外，商業(yè)銀行是消費信貸的最大提供者。 璺曼塑墊墮墮壟壁墮堡絲墨些絲翌! ! 燮 世界繹濟研究所0 0 3 - 2 2徐婷婷 數(shù)據(jù)來源：根摧天聯(lián)f 【 i2 0 0 3 37j = 士發(fā)布的消贊信貸數(shù)攝繪制?！?i 二、英國消費信貸的界定及發(fā)放模式 這罩主要介紹英國商業(yè)銀行提供的( 所占比重最大) 消費信貸。 l 、住房抵押貸款 英國住房抵押貸款與保險、養(yǎng)老金、個人儲蓄賬戶等相聯(lián)系。它的主要形式 有人壽保險式、養(yǎng)老金式、個人儲蓄賬戶式、資本償還式住房抵押貸款和橋梁貸 款。前三者分別將人壽保險單、養(yǎng)老金計劃及契約、個人儲蓄賬戶作為抵押，將 其中的另一部分作為歸還貸款本金的來源。資本償還式住房抵押貸款發(fā)放貸款的 運作類似于資本，銀行要求借款人必須按月償還本金和利息，并在貸款期內(nèi)全部 還清。橋梁貸款是為了滿足消費者出售舊房、購買新房時資金不足的需要提供的 抵押貸款，起到橋梁的作用。 2 、個人貸款與基礎利率貸款 個人貸款是由銀行向個人發(fā)放的用于購買新車或度假的消費貸款。個人貸款 屬于定期貸款，貸款期限1 0 年以下，利率形式采取固定利率方式，貸款償還采 取逐月分期付款方式，可附有抵押擔保。同時為了解決一些特殊情況如借款人申 請的借款額超過銀行規(guī)定的個人允許最高借款額或者采取非按月還款的借款人 申請借款的融資問題，銀行還提供基礎利率貸款。 3 、信用卡 在英國，大多數(shù)商業(yè)銀行都參加了維薩( v i s a ) 和萬事達( m a s t e r ) 信用卡組 織。商業(yè)銀行根據(jù)貸款申請人的月收入和信用狀況發(fā)行普通卡和金卡，并確定持 卡人的信用額度及月最小還款額。銀行同時也會規(guī)定優(yōu)惠的政策，如無息償還期， 超過這個時期就必須支付利息。商業(yè)銀行還廣泛發(fā)展特約商號。銀行向接受信用 卡的特約商號收取參加費和手續(xù)費。 4 、協(xié)議透支與非協(xié)議透支 協(xié)議透支與非協(xié)議透支是專門針對消費者短期資金需要的。協(xié)議透支是銀行 和消費者事先簽訂透支協(xié)議，規(guī)定借款人的還款資金來源、還款時間等貸款條件。 而對于信用良好的老客戶，在未收到工資前無須與銀行簽訂協(xié)議就可進行活期賬 戶透支。銀行根據(jù)不同類型的消費者確定非協(xié)議透支額，一般控制在工資收入的 2 5 一5 0 ，否則銀行將記入“非經(jīng)常情況”中，作為個人不良貸款記錄。 5 、循環(huán)信用便利 循環(huán)信用便利是比較流行的種消費貸款形式。銀行根據(jù)申請人的信用水平 及還款能力等事先設定最高的信用額度，在這個信用額度內(nèi)，當消費者發(fā)生一筆 透支或貸款，并在規(guī)定時間內(nèi)還清貸款，其可使用的貸款額度又恢復到原來設定 的水平，從而可以繼續(xù)使用信用額度進行透支或貸款。銀行每年要對循環(huán)信用便 1 4 找i 目消費信貸艇腱障礙及亡奠進錯插靜j 探 葉粹經(jīng)濟研究所0 0 3 4 2 2棣婷嬸 利的還款情況進行至少一次的審查，調(diào)整最高信用額度。對于高收入、高消費的 消費者，銀行可準予l 萬英鎊的最高信用額度。 、日本消費信貸的界定及發(fā)放模式 f 本是一個高儲蓄、高投資率的國家，居民的儲蓄率很高，消費需求就相對 不足。為鼓勵居民消費，日本政府在5 0 年代就專門建立了住宅金融公庫，6 0 年 代開始，日本的消費信貸進入了規(guī)范化、制度化階段，消費信貸得到很大的發(fā)展。 r 本的消費信貸業(yè)務品種和消費信貸提供者很多，消費市場發(fā)達。在消費信貸業(yè) 務中比例最大的是住房貸款，約占9 0 ?！?f 1 本根據(jù)消費信貸的發(fā)放是否有合作方將消費信貸分為合作式消費信貸和非 合作式消費信貸。 合作式消費信貸是在合作方( 一般是指銷售商) 提供擔保的情況下銀行向消 費者發(fā)放貸款，用于購買銷售方的商品。它的對象主要是住房、汽車、電器、家 具等方面的零售信貸以及旅游、結(jié)婚等方面的服務信貸。在消費者購買商品或者 進行服務性消費時，銷售商會提醒消費者使用消費信貸。消費者同意使用后，銷 售商就進行信用調(diào)查，并就消費信貸的條件等具體事由與消費者磋商。然后銀行 再進一步審查。 非合作式消費信貸則是指銀行發(fā)放的消費信貸沒有合作對象也沒有特定資金 用途。這種方式主要適用于教育消費貸款和沒有指定資金用途的得個人消費信 貸。這種消費信貸方式是日本全國銀行協(xié)會聯(lián)合會于1 9 8 6 年2 月推出的。因為 它的特點，銀行對申請人的信用審查比較嚴格，并且要求借款人提供貸款擔保。 第二節(jié)對于消費信貸的規(guī)范 消費信貸涉及到商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)、消費者、銷售商、信用評紱等中 介機構(gòu)多方面的活動和利益，對整個國民經(jīng)濟也有重要的影響，通過對消費信貸 的規(guī)范，約束消費信貸參與各方的行為，保護正當利益，防范潛在風險，使其對 信貸市場的正常運轉(zhuǎn)、國民經(jīng)濟的健康發(fā)展起到積極的作用。消費信貸規(guī)范的完 善程度也成為衡量個國家消費信貸市場發(fā)育程度、信用經(jīng)濟發(fā)達程度的重要標 準。世界各國都對消費信貸做出了相應的規(guī)定。最主要的手段是對消費信貸的法 律規(guī)范以及信用調(diào)查制度的建立。美國對消費信貸的規(guī)范是最具有代表性的，而 且比較完善，以下就以美國對消費信貸的規(guī)范為例來說明國外市場經(jīng)濟發(fā)達國家 對于消費信貸的規(guī)范。 一、消費信貸的法律規(guī)范 國外消費信貸的法律可以分為兩類，綜合性的消費信貸法律和特別性的消費 疆陶消費信貸麓畦蟑礙度踵j ! l _ 強旃初探l ! t 羿絳濟州究所0 0 3 4 2 2徐婷婷 ：，1 i 貸法律。美困是世界上最早制定綜合性消費信貸法律的國家，1 9 6 8 年美國就 i m 了統(tǒng)一消費信貸法，1 9 6 9 年義頒佑了消費信貸保護法。 卜) 消費信貸保護法 1 、誠實貸款法( t r u t hi nl e n d i n g a c t ，t i l a ) 誠實貸款法要求貸款人將各種信息透明化，使借款人能夠了解實際的利息和 鍵用，防止欺詐和借款決策失誤。它適用于所有的消費信貸。( i t i s t h ep u r p o s eo f t h i ss u b c h a p t e rt oa s s u r eam e a n i n g f u ld i s c l o s u r eo fc r e d i tt e r m ss ot h a tt h ec o n s u m e r w i l lb ea b l et oc o m p a r em o r er e a d i l yt h ev a r i o u sc r e d i tt e r m sa v a i l a b l et oh i ma n d a v o i dt h eu n i n f o r m e du s eo fc r e d i t ，a n dt op r o t e c tt h ec o n s u m e ra g a i n s ti n a c c u r a t ea n d u n f a i rc r e d i tb i l l i n ga n dc r e d i tc a r dp r a c t i c e s 1 2 ) t i l a 要求貸款者按照標準格式公開消費貸款的融資費用和年利率，借款者可 以對貸款條件和借款成本在不同貸款種類之間和不同貸款者之間進行比較。如果 商業(yè)銀行的廣告涉及到貸款的償還和定價，就必須同時公布與貸款有關的全部貸 款條件，包括借款成本、年融資費用率、首期付款、還款額、貸款最后期限等。 貸款者向消費者提供信貸時要對信貸條件進行披露的規(guī)定是強制性的。t i l a 的 具體實施條例被稱為z 條例，告訴商業(yè)管理者如何理解這部法律，同時增加 了對信息披露的要求。 1 9 7 4 年，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會對該法進行了一次重要的修改，允許購買者在 3 個交易日內(nèi)以2 5 美元或更多的錢來取消家庭購買的物品或服務。1 9 8 2 年，美 聯(lián)儲又對z 條款做了徹底的調(diào)整，對年利率及資金費用的披露要求進一步具體 化，還對信息披露中的錯誤如何處理做了規(guī)定。 2 、同等信貸機會法( e q u a l c r e d i t o p p o r t u n i t y a c t ，e c o a ) 同等信貸機會法于1 9 7 5 年生效，主要是禁止歧視性行為。它規(guī)定貸款人僅僅 由于種族、宗教信仰、膚色、性別、年齡、婚姻狀況、國籍、享受社會福利等而 拒絕向潛在借款人提供貸款，屬于違法的歧視行為。( i ts h a l lb eu n l a w f u lf o ra n y c r e d i t o rt od i s c r i m i n a t ea g a i n s ta n ya p p l i c a n t ，w i t hr e s p e c tt oa n ya s p e c to fac r e d i t t r a n s a c t i o no nt h eb a s i so fr a c e ，c o l o r , r e l i g i o n ，n a t i o n a lo n g i n ，s e xo rm a r i t a ls t a t u s ， o ra g e ( , p r o v i d e dt h ea p p l i c a mk a st h e c a p a c i t y t oc o n t r a c t ) ；b e c a k 】g e 出o rp a r to ft h e a p p l i c a n t s i n c o m ed e r i v e sf r o ma n y p u b t i c a s s i s t a n c e p r o g r a m ；o rb e c a u s e t h e a p p l i c a n t h a si ng o o df m t he x e r c i s e da n yr i 班u n d e rt h i sc h a p t e r 1 3 ) 它的禁止條款體 現(xiàn)在對索要資料的限制以及對信用評分制度和貸款報告的要求上。如貸款人不能 要求申請人提供有關婚姻狀況、贍養(yǎng)費、子女撫養(yǎng)費、公共補助費、有關婦女的 生育能力等方面的資料。信用評分制度需要在有助于改善貸款申請人信用狀況的 條件下，可以采用年齡、性別和婚姻狀況等方面的資料。在貸款報告方面，對于 1 6 纜舊消贊信贄發(fā)燧障礙及兇進捎施幸j j 探睦上卉絳濟研究所