（金融學專業(yè)論文）巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法在我國商業(yè)銀行的應用研究.pdf

摘要 摘要 銀行業(yè)關(guān)系著我們國家整個金融的興衰命運，中國銀行業(yè)最核心的一個 問題就是風險能不能控制，這對金融改革有牽一發(fā)而動全身的效果。近年來， 全球銀行業(yè)的風險控制技術(shù)和手段不斷提升，風險管理模式正在從粗放走向 集約，從原來依靠主觀判斷走向科學的量化分析，從事后處理走向前期預防、 預警、預控。 巴塞爾委員會高度重視內(nèi)部評級法( 琢b ) 在風險管理和資本監(jiān)管中的作 用，它認為使用m b 法旨在通過風險敏感度更高韻監(jiān)管資本要求影響銀行的 行為，促使銀行強化風險管理能力，從而增強整個銀行體系的安全性與穩(wěn)定 性。中國銀行業(yè)不能滿足于傳統(tǒng)的管理模式和方法哥對新觀念、新技術(shù)和新 事物應加快消化、吸收、借鑒和運用。因此，中國銀行業(yè)當務之急是積極研 究內(nèi)部評級法，借鑒國際性銀行的經(jīng)驗，開發(fā)適合自身的內(nèi)部評級系統(tǒng)，提 升信用風險管理水平。 積極研究借鑒新資本協(xié)議，建立我國銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實 意義：( 1 ) 按照新協(xié)議要求保持銀行合理的資本充足率，是維持我國金融體系 穩(wěn)定、保證商業(yè)銀行自身穩(wěn)健經(jīng)營的客觀要求。( 2 ) 實施新協(xié)議是實現(xiàn)我國銀 行國際化發(fā)展目標的要求( 3 ) 基于新協(xié)議設(shè)計我國銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)，有助 于提高銀行的內(nèi)部風險管理水平，使監(jiān)管資本和銀行經(jīng)濟資本趨于一致，防 止銀行通過證券化進行監(jiān)管資本套利，從而保證金融體系的穩(wěn)定 本文研究的目的就是運用巴塞爾新資本協(xié)議提出的信用風險內(nèi)部評級 法，借鑒國際上先進的信用風險管理技術(shù)，同時結(jié)合對我國銀行信用風險評 估現(xiàn)狀和特殊性的分析，試圖為建立適合我國商業(yè)銀行的信用風險內(nèi)部評級 體系提供一些具有參考價值的意見、措施。 本文共分為五章。 第一章前言首先對本文的選題背景及研究意義進行了分析，并闡述了論 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法在我國商業(yè)銀行的應用研究 文的研究思路及結(jié)構(gòu)。其次介紹了本文的研究方法：1 、理論結(jié)合實際的方法。 通過對實際情況的分析，在利用理論的基礎(chǔ)上加以調(diào)整和改進，過濾掉過于 理想化的觀點，使其在實踐中能夠充分發(fā)揮其效能。2 、規(guī)范分析和實證分析 相結(jié)合的方法。規(guī)范分析和實證分析是經(jīng)濟分析的基本方法，兩者相結(jié)合是 現(xiàn)代科學發(fā)展的基本趨勢。通過對兩種分析方法的綜合運用，引用一些國外 先進銀行的實際案例及模型，對我國商業(yè)銀行信用風險評級發(fā)展方向進行研 究。3 、比較研究方法。通過將我國的信用風險評級現(xiàn)狀與國外尤其是美國的 先進商業(yè)銀行的信用風險評級體系進行對比，借鑒他們的先進方法及模型， 針對我國存在的問題。找出適合我國商業(yè)銀行的信用風險內(nèi)部評級法。再次。 本文的創(chuàng)新之處是：結(jié)合我國的實際，對已經(jīng)較為成熟的k m v 模型作了符 合我國國情的一些改動，并收集了三只績優(yōu)上市公司和三只s t 公司的相關(guān)數(shù) 據(jù)，使用數(shù)據(jù)分析軟件m a t l a b 對k m v 模型在我國商業(yè)銀行應用的可行性作 了實證分析，從而為我國商業(yè)銀行信用風險評級使用內(nèi)部評級法提供了一個 參考。最后，對傳統(tǒng)信用風險管理方法和現(xiàn)代信用風險量化模型進行了文獻 綜述。 第二章首先對提出內(nèi)部評級法的巴塞爾新資本協(xié)議進行了概述，包括新 協(xié)議的宗旨與原則和新協(xié)議的“三大支柱”，從而對新協(xié)議有了比較深入的了 解然后重點介紹內(nèi)部評級法的基本框架，內(nèi)部評級法的各要素、特征及實 施條件最后指出了內(nèi)部評級法存在的問題。本章全面地分析了內(nèi)部評級法， 為以下幾章的論述內(nèi)容提供了理論基礎(chǔ)。 第三章首先從我國商業(yè)銀行信用風險管理的歷史沿革寫起，分別總結(jié)了 我國信貸資金管理階段、授信管理階段、貸款分類管理階段和內(nèi)部評級法的 探索階段，理清了我國商業(yè)銀行信用風險管理發(fā)展的脈絡。接著對我國商業(yè) 銀行信用風險評級現(xiàn)狀進行了分析，主要是從我國商業(yè)銀行信用風險評級體 系出發(fā)，揭示了我國商業(yè)銀行信用風險評級體系存在的問題。 第四章主要通過對目前國際上采用的先進信用風險模型，即k m v 模型、 c r e d i t m e t r i c s 模型、c r e d i t r i s k + 模型和c r e d i t p o r t f o l i o v i e w 模型的簡單介紹， 并逐一分析了這四個模型的優(yōu)缺點，并進行了對比總結(jié)。最后介紹了目前美 國的信用評級體系，并通過美洲銀行的信用風險量化實踐，進一步考查信用 風險量化在國外的應用。 2 摘要 第五章首先從我國建立信用風險內(nèi)部評級體系所必須的內(nèi)外部條件開 始，分析了宏觀經(jīng)濟環(huán)境及政策等外部條件所應達到的要求，并從銀行自身 出發(fā)，提出了實施內(nèi)部評級法的內(nèi)部條件。然后結(jié)合我國的實際情況，選擇 一個最為合適的模型即k i v l v 模型，分析其應用于我國商業(yè)銀行的可行性。 最后在收集的數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上進行實證分析，以驗證該模型的準確性，并 對模型進行改進，為我國商業(yè)銀行建立科學的信用風險評級系統(tǒng)提供一些建 設(shè)性的意見。 本文的特點在于，論文在分析了新協(xié)議內(nèi)部評級法的基礎(chǔ)上，借鑒國外 銀行的先進信用風險量化手段，對信用風險量化技術(shù)和模型化技術(shù)作了深入 的比較、分析和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上找出適合我國國情的模型并提出了自己的 拙見。論文嚴格以巴塞爾新資本協(xié)議為指導框架，結(jié)合建模技術(shù)來實現(xiàn)國內(nèi) 信用風險管理的信息化和科學化。這也是本文的弘個創(chuàng)新之處 j 從現(xiàn)階段看，雖然監(jiān)管當局和銀行業(yè)已經(jīng)開始逐步重視市場風險和操作 風險的防范和管理，但是信用風險管理仍然是全商，風險管理中的重中之重。 而且，在新協(xié)議中用到了大量的篇幅對銀行信用風險暴露的度量方法一內(nèi) 部評級法以及內(nèi)部評級法下的風險模型作了深入的討論。所以筆者在認真學 習新協(xié)議，并借鑒了國外先進銀行信用風險管理的理念和方法后，作了該篇 論文。雖然新協(xié)議在我國暫不執(zhí)行，但是我國銀行業(yè)的風險管理要和世界接 軌，就必然要先和國際風險控制的游戲規(guī)貝| j _ 一致 目前國內(nèi)在將新協(xié)議中的內(nèi)部評級法實施到信貸風險管理系統(tǒng)方面，以 及為風險暴露的度量建立模型庫方面還是空白所以，筆者通過嚴格按照內(nèi) 部評級法對銀行信用風險暴露作分類和量化，在此基礎(chǔ)上來幫助銀行度量信 用風險，為我國商業(yè)銀行信用風險管理提供了一個總體的思路。 關(guān)鍵詞巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法信用風險量化i o i v 模型 a b s t r a c t f i n a n c i a lr i s k sa p p e a rs i n c et h eo c c u r r e n c eo ff i n a n c i a lc i r c l e s t h et w og o a l o n gw i t he a c ho t h e rf o rs e v e r a lc e n t u r i e s s i n c et h es e v e n t i e so f t h e2 0 t hc e n t u r y , i n t e g r a t i n gw i t h t h e g l o b a l i z a t i o no fi n t e r n a t i o n a le c o n o m ya n df i n a n c e ，t h e c o m p e t i t i o na m o n gt h eb a n k sm o r ea n dm o r ed r a s t i c a l l y , w ec 鋤辯t h a t , t h e p r o b l e m ，w h i c hb a n k i n ga r ef a c e dw i t hi sc r e d i tr i s k , m a r k e tr i s ka n do p e r a t i o n a l r i s k t h ea c c u m u l a t i n gs p e e do ff i n a n c i a lr i s k si s a 西e l e m t e d f i n a n c i a lc r i s i s b r e a k so u ta g a i na n d 雄面n ，a n dt h ec r e d i tr i s kh a sb e e nt h ep r i m a r yi n d u c e m e n tt o f i n a n c i a lc r i s i s a tp r e s e n t , o u rc o u n t r yi sg o i n gt h r o u g ht h et r a n s i t i o nf r o mt h e t r a d i t i o n a le c o n o m yt om a r k e t - o r i e n t e d e c o n o m y ：蕈s ot h eb a n k i n gp l a y sa n e x t r e m e l yi m p o r t a n tr o l ei nt h ed e v e l o p m e n to f n a t i o n a l ；e e o n o m yf i t st h em a i np a r t o ff i n a n c i a lc i r c l e s b u tt h ec r e d i ta b s e n c ei nt h ee c o n o m i cf i e l dh a sn o to n l y d e t e r i o r a t e dt h ec o n d i t i o no f b u s i n e s s ，d e b a s e dt h eq u a l i t yo f b a n k s a s s e t sb u ta l s o i n c r e a s e de c o n o m i cc o s to ft h ew h o l es o c i e t y i ti st h e p r i m a r yt a s kf o r a l l s u p e r v i s o r ya u t h o r i t i e st om e n g t h a nt h er i s ks u p e r v i s i o na n d m a i n t a i nt h es a f e t y a n ds t a b i l i t yo f t h es y i 豫p i no r d e rt os t r e n g t h e nt h ei n t e r n a t i o n a lc o o p e r a t i o no fb a n ks u p e r v i s i o n , t h e g r o u po ft e ne s t a b l i s h e dt h eb a s e lb a n ks u p e r v i s o r yc o m m i t t e ea tt h ee n do f 1 9 7 4 s i n c et h ee s t a b l i s h m e n t , t h ec o m m i t t e em a d eas e r i e so fp r i n c i p l e sa n d a g r e e m e n t s ，c o n c e r n i n gt h er i s ks u p e r v i s i o no fi n t e r n a t i o n a lb a n k i n g t h en e w c a p i t a la c c o r dr e f l e c t st h ea d v a n c e dr i s km a n a g e m e n ts t a n d a r d sa n dt h o u g h to f t b ef i n a n c i a l s u p e r v i s e i f sa p p l i c a t i o n w i l l d e e p l y i n f l u e n c et h e g l o b a l b a n k i n g t h eg r e a t e s ti n n o v a t i o no ft h en e wc a p i t a la c c o r di st h ei n t e r n a l r a t i n g s - b a s e da p p r o a c h 圓) w h i c hi sd e s i g n e dt oc a l c u l a t ec a p i t a lr e q u i r e m e n t f o rc r e d i tr i s k b a s e lc o m m i t t e eh o p e dt h a tt h ec a p i t a lr e q u i r e m e n tw i t hm o r e s e n s i t i v i t y c o u l dr e s t r i c tb a n k sb e h a v i o ra n di n d u c eb a n kt oi m p r o v er i s k m a n a g e m e n t , a n df i n a l l yt h ee n t i r eb a n k i n gs y s t e mw o u l db es a f ea n ds t a b l e t h en e wb a s e la g r e e m e n tr e f l e c t st h ea d v a n c e dr i s km a n a g e m e n ta n d s u p e r v i s i n gt e c h n o l o g y , w h i c hs t a n d sf o r t h ed i r e c t i o no fc a p i t a ls u p e r v i s i o mw i t h t h ec o m i n ga n dg l o b a li m p l e m e n t i n go f n e wb a s e la g r e e m e n t ，i th a sn od o u b tt h a t i tw i l la f f e c tg r e a t l yo u rb a n k i n gr i s km a n a g e m e n t , e s p e c i a l l yf o ro u rs t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s s or e s e a r c h i n ga n dd e v e l o p i n gm v a n c e dt e c h n o l o g yo fr i s k m a n a g e m e n ti si m p e r a t i v eu n d e rt h es i t u a t i o n , w h i c hc a nh e l pb a n k i n gt oi m p r o v e t h ee f f i c i e n c yo f k e e p i n gr i s ka w a y , a v o i d i n ga n dr e m o v i n gr i s k d u r i n gt h ed e s i g n i n gp r o c e d u r e ，b a s e lc o m m i t t e es t u d i e dl o t so fm o d e m c r e d i tr i s km o d e l st h a tw e r ed e v e l o p e db yi n t e r n a t i o n a lb a n k i n gi nr e c e n ty e a r s t h e r ea r em a n ym o d e l sw h i c hh a v eb e e nu s e dw i d e l yi nt h ei n t e r n a t i o n a lb a n k s ， s u c ha sk m vm o d e l ，c r e d i tm e t r i c s m o d e l t h e yr e p r e s e n tt h em v a n c e d t e c h n o l o g yo fc r e d i tr i s km a n a g e m e n tn o w a d a y s w i t ht h er e f o r m i n ga n d i n n o v a t i n go f o u rs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s ，t h e ya r es t e p p i n go nt h e j u i c et o j o i n tw i t ht h e i n t e r n a t i o n a l b a n k i n g b u tm e a n w h i l e ，t h e ya r ef a c e dw i t h t r e m e n d o u sc h a l l e n g e s t h a ti s t ok e e pu pw i t ht h e l e v e lo fi n t e r n a t i o n a lr i s k m a n a g e m e n t , o u rb a n k i n gn e e d sab r a n - n e wc h a n g en o to n l y0 1 1m a n a g e m e n t t e c h n o l o g y , b u ta l s oo nt h ew a yo fm a n a g e m e n t a b s o l u t e l y , t h e r ea r es om a n y d i f f e n l t i e si nt h ea p p l i c a t i o no ft h e i n t e r n a lr a t i n g s - b a s e da p p r o a c h 強) i n c o n s i d e r a t i o no fo u rb a n k i n gs t a t u sq u o , m o s to fo u rc o m m e r c i a lb a n k sh a v en o t b u i l tas e to fp r a c t i c a b l er i s km a n a g e m e n ts y s t e m , w h i c hi sb a s e do nt h e i n t e r n a t i o n a lc r e d i tm o d e l s t r a d i t i o n a la n ds i n g l e - f o r mm a n a g e m e n ta p p r o a c hh a s n o tf i tw i t ht h en e e do fi n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fo u rc o n l l l l e r c i a lb a n k s t h u s 。w e ，n e e dt os t u d yt ou s et h ei n t e m a t i o m la d v a n c e dr i s km o d e , m 血培m o d e l sa n d m a n a g e m e n ts y s t e m sf o rr e f e r e n c e a n dt h e nl i n k i n gw i t ht h es i t u a t i o no fo u r b a n k s , u s m go u rb a n k s i n s i d eo ro u t s i d ed a t a b a s e ，w es h o u l dt r yt ob u i l dm u o w n c r e d i tm o d e l sa n db u i l das e to f r i s km a n a g e m e n t s y s t e m 1 1 1 ep a p e rs t u d i e st h em a i nc o n t e n to fi n t e r n a lr a t i n g s - b a s e da p p m ha n d i n t e r n a t i o n a lc o l n m e r c i a ib a n k s i r bs y s t e m , a n da n a l y s i st h ek e yf a c t o r sf o rt h e a p p l i c a t i o no fi r b i no u rc o m m e r c i a lb a n k s a tt h es a m et i m e ，t h r o u g h r e s e a r c h i n gc h i n a sc r e d i tm a n a g e m e n tc o n d i t i o n , t h ep a p e rt r i e st oe s t a b l i s h k m vm o d e lt h a tf i t sc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y 1 1 坨p a p e ri n c l u d e sf i v ec h a p t e r s , t h em a i nc o n t e n t sa r ea sf o l l o w i n g ： c h a p t e ro n ei st h ep r e f a c eo ft h et h e s i s i n t r o d u c i n gt h eb a c k g r o u n da n dt h e f r a m e w o r ko ft h et h e s i s ，t h e i ai n t r o d u c e st h er e s e a r c h i n ga p p r o a c ha n dt h e 2 i n n o v a t i o n so ft h i sp a p e r a tl a s t , s u m m a d z e st h ei n t e r n a t i o n a lr e s e a r c h e sa b o u t t h et r a d i t i o n a la n dm o d e mm e a s u r e m e n to f t h ec r e d i tr i s k c h a p t e rt w oi n 2 0 d u c e st h em a j o rc o n t e n t so ft h en e wc a p i t a la c c o r d ， i n c l u d i n gt h ep r i n c i p l e s t h e ni n t r o d u c e si r ba p p r o a c h , i n c l u d i n gi t sd e f i n i t i o n , s t r u c t u r e ，f a c t o r s ，s p e c i a l t ya n di t sa f f e c to ng l o b a lb a n k i n gi n d u s t r y f i n a l l y , p o i n t o u tt h ep r o b l e m so ft h ei m p l e m e n t a t i o no fi r b p m p a d n gt h et h e o r yf o u n d a t i o n f o rt h ef o l l o w i n gd i s c u s s i o n sd u r i n gt h en e x tc h a p t e r s ，c h a p t e rt h r e es t a r t sw i t ht h er e v o l u t i o n so f t h ec r e d i tr i s km a n a g e m e n to f o u r c o m m e r c i a lb a n k s , s u m m a r i z e sf o u rp h a s e s s ow eh a v ea g e n e r a lp i c t u r eo ft h e d e v e l o p m e n to fo u rc r e d i tr i s km a n a g e m e n t t h e na n a l y s e st h es t a t u sq u oo fo u r c o m m e r c i a lb a n k s c r e d i tr i s km a n a g e m e n t , a n df i n do u tt h ep r o b l e m so f o u rc r e d i t r i s kr a t i n gs y s t e m c h a p t e rf o u re n u m e r a t e st h em o s tp o p u l a rc r e d l t i ：i s km o d e l s ，s u c ha sk m v m o d e l c r e d i tm e t r i c sm o d e l 、c r e d i tr i s k + m o d e h r b d i tp o r t f o l i ov i e wm o d e l a n a l y z i n g t h ee l e m e n t sa n dp r o c e s so f e a c hm o d d 煳鉸衄p a r i d g 廿1 ea d v a n t a g e s a n dd i s a d v a n t a g e so ft h e s e sm o d e l s f i n a l l y , 撒堍t h ec r e d i tr i s kr a t i n g s y s t e m i n a m e r i c a a n a l y z i n g t h e p r a c t i c e 6 fa m e r i c ab a n ka b o u tt h e m e a s u r e m e n t o f t h ec r e d i tr i s k c h a p t e rf i v ei s eo ft h ec o r ea n dd i f f i c u l tp a r t so ft h et h e s i s a n a l y z i n g i r b sd e v e l o p m e n tc o n d i t i o ni nc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r ya n dt h em a i np r o b l e m s t h ee s t a b l i s h m e n to fi r bs y s t e mi sv e r yc o m p l i c a t e 正a n di tw i l la f f e c tm a n y a s p e c t s ，s u c h 舔c o r p o r a t i o nm a l l 鴟e m e n t b u s i n e s sl i n e ，d a t ac o l l e c t i o n , a n d i n f o r m a t i o ns y s t e me t c u s i n gt h ek m vm o d e l 舔a p r e f e r e n c e , s e t su pa l li n t e r n a l r a t i n gm o d e lt h a tf i t sc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y a n a l y z i n gt h ef e a s i b i l i t i e so ft h i s m o d e l , t h e nm a k ed e m o n s t r a t i o na n a l y s i so ft h i sm o d e li no u rc o u n t r y a tl a s t , p u t f o r w a r ds o m es u g g e s t i o mf o rt h ec o n s t i t u t i o no ft h e c r e d i t r i s km a n a g e m e n t s y s t e mw h i c hi sp r o p e rf o ro u rc o m m e r c i a lb a n k s k e yw o r d s ：t h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r d ；t h ei n t e m a lr a t i n g s - b a s o da p p r o a c h ； c r e d i tr i s km e a s u r e m e n t ；k m vm o d e l 3 1 前言 1 前言 1 1 選題背景及研究意義 1 1 1 選題背景 自金融業(yè)出現(xiàn)，金融風險就相伴而生。兩者形影相隨，歷經(jīng)幾個世紀。 2 0 世紀7 0 年代以來，隨著世界經(jīng)濟的一體化和金融全球化、自由化進程的 加快，國際資本在各國間的流動規(guī)模愈來愈大、速度越來越快，金融風險的 累積速度加快，金融危機頻頻爆發(fā)8 0 年代發(fā)展中國家的債務危機對西方銀 行產(chǎn)生了巨大沖擊，促使銀行監(jiān)管理念發(fā)生了重大變化，傳統(tǒng)的以資產(chǎn)大小 為實力象征的觀念受到挑戰(zhàn)，取而代之的是“資本是上帝”的新理念， 巴塞 爾協(xié)議( 1 9 8 8 ) 就是在這種情況下誕生的9 0 年代中后期，國際銀行業(yè)的 運行環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了極大的變化，金融領(lǐng)域的競爭尤其是國際跨國銀 行間的競爭日趨激烈金融創(chuàng)新層出不窮，銀行的業(yè)務日趨復雜化和多樣化。 基于上述背景，巴塞爾委員會開始著手制定新協(xié)議，并于2 0 0 6 年在成員國 開始實旎。新協(xié)議一旦形成，就將被視為國際金融業(yè)的神圣公約，成為評價 各國銀行業(yè)資本水平和監(jiān)管能力的國際標準。 從技術(shù)要求看，巴塞爾委員會高度重視內(nèi)部評級法( i r b ) 在風險管理和 資本監(jiān)管中的作用，巴塞爾委員會認為使用i r b 法，是真正風險敏感和激勵 相容的，因此將會為大多數(shù)國際化的銀行采用。委員會也希望以此鼓勵有條 件的大銀行發(fā)展先進的內(nèi)部評級系統(tǒng)作為信用風險管理的核心內(nèi)部評級法 作為新資本協(xié)議的核心內(nèi)容，將資本充足率與銀行所面臨的各類風險有機結(jié) 合，反映了現(xiàn)代銀行業(yè)務的多樣性、系統(tǒng)性和精確性，代表了國際銀行業(yè)風 險管理的發(fā)展趨勢 從1 9 9 9 年開始，中國人民銀行要求四大國有商業(yè)銀行對貸款按風險特 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法在我國商業(yè)銀行的應用研究 性進行等級分類的工作已全面啟動。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，商業(yè)銀行需 要管理的風險也逐步增多，但信用風險依然是我國商業(yè)銀行所面臨的最大風 險。而中國銀行業(yè)面臨的主要問題就是信用風險管理手段落后，這也是導致 我國商業(yè)銀行，尤其是國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率居高不下的主要因素之一 迄今為止，中國還沒有一家商業(yè)銀行建立完善的初級內(nèi)部評級系統(tǒng)，更不用 說高級的內(nèi)部評級系統(tǒng)。另外，隨著中國金融業(yè)的開放，越來越多的外資金 融機構(gòu)進入中國，分享中國經(jīng)濟高速增長帶來的利潤。外資金融機構(gòu)無論在 資產(chǎn)規(guī)模還是在信用風險管理技術(shù)上都遠超過中資金融機構(gòu)。隨著中資銀行 資產(chǎn)規(guī)模增量擴張的放緩，信用風險管理方面的劣勢就會更加明顯因此， 中國銀行業(yè)目前的當務之急是積極研究內(nèi)部評級法，借鑒國際性銀行的經(jīng)驗 開發(fā)適合自身的內(nèi)部評級系統(tǒng)，提升信用風險管理水平。實際上，新巴塞爾 資本協(xié)議為全球具有落后風險管理體系的銀行提供了一個追趕國際先進銀行 風險管理方法的機會中國作為一個金融經(jīng)濟大國更應該利用此機會，積極 提高風險管理水平本文論題的提出正是基于上述背景。 1 1 2 研究意義 新巴塞爾協(xié)議將影響到不同經(jīng)營環(huán)境銀行的風險管理和資本配置要求， 對國際銀行監(jiān)管和銀行的經(jīng)營方式將產(chǎn)生廣泛的影響。雖然新協(xié)議的側(cè)重對 象是十國集團國家的國際活躍銀行，但新資本協(xié)議的各項基本原則普遍適用 于全世界不同類型的所有銀行。積極研究借鑒新資本協(xié)議，建立我國銀行內(nèi) 部評級系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實意義： ( 1 ) 按照新協(xié)議要求保持銀行合理資本充足率，是維持我國金融體系穩(wěn) 定、商業(yè)銀行自身穩(wěn)健經(jīng)營的客觀要求長期以來，我國銀行特別是國有商 業(yè)銀行資本充足水平達不到巴塞爾協(xié)議要求的標準，較低的資本充足率不足 以抵御風險、保護存款人和股東的利益，進而無法維持金融體系的穩(wěn)定。 ( 2 ) 實施新協(xié)議是我國銀行自身國際化發(fā)展目標的要求。隨著國有銀行向 有實力、有效益的國際化大銀行方向不斷發(fā)展，在全球化的國際金融市場上， 有序的競爭需要統(tǒng)一的游戲規(guī)則；我國成為盯0 成員國后，將對外資銀行全 面開放人民幣金融業(yè)務，實行同等國民待遇，也就意味著國內(nèi)各種體制的商 2 1 前言 業(yè)銀行將與這些國際大銀行同臺競爭，這對國內(nèi)商業(yè)銀行在經(jīng)營機制、綜合 實力及人才素質(zhì)等多方面無疑是一次嚴峻的考驗。 ( 3 ) 基于新協(xié)議設(shè)計我國銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)，有助于提高銀行自己的內(nèi)部 風險管理水平，使監(jiān)管資本和銀行經(jīng)濟資本趨于一致，防止銀行通過證券化 進行監(jiān)管資本套利，從而保證金融體系的穩(wěn)定。 ， 1 2 論文研究思路及結(jié)構(gòu) 本文首先分析了研究內(nèi)部評級法對我國商業(yè)銀行的重大意義，且指出我 國商業(yè)銀行采取信用風險內(nèi)部評級法是銀行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，同時對國內(nèi) 外對此研究的成果作了一個大致的總結(jié)。接著在第二章中首先對提出內(nèi)部評 級法的巴塞爾新資本協(xié)議進行了概述，然后重點將介紹內(nèi)部評級法的各要素， 基本框架，特征及內(nèi)部評級法存在的問題，為以下幾章的論述內(nèi)容提供了一 定的理論基礎(chǔ)。第三章首先從我國商業(yè)銀行信用風險管理的歷史沿革寫起， 接著對我國商業(yè)銀行信用風險評級現(xiàn)狀進行了分析一、主要是從我國商業(yè)銀行 信用風險評級體系出發(fā)，揭示了我國商業(yè)銀行信用風險評級體系存在的問題。 第四章主要介紹了k m v 模型、c r e d i tm e t r i c s 模型、c r e d i tr i s k + 模型和c r e d i t p o r t f o l i ov i e w ，并逐一分析了這四個模型的優(yōu)缺點，并就它們之間進行了對 比。最后介紹了目前美國的信用評級體系，并通過美洲銀行的信用風險量化 實踐，進一步考查信用風險量化在國外的應用。第五章首先從我國建立信用 風險內(nèi)部評級體系所必須的內(nèi)外部條件開始，然后結(jié)合我國的實際情況，選 擇一個最為合適的模型即k m v 模型，分析其應用于我國商業(yè)銀行的可行性， 進行實證分析，為我國商業(yè)銀行建立科學的信用風險評級系統(tǒng)提供一些建設(shè) 性的意見 1 3 研究方法及創(chuàng)新之處 1 3 1 研究方法 l 、理論結(jié)合實際的方法通過對實際情況的分析，在利用理論的基礎(chǔ)上 3 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法在我國商業(yè)銀行的應用研究 加以調(diào)整和改進，過濾掉過于理論化而不切實際的觀點，使理論化的東西在 實踐中能夠充分發(fā)揮其效能。 2 、規(guī)范分析和實證分析相結(jié)合的方法。規(guī)范分析和實證分析是經(jīng)濟分析 的基本方法，兩者相結(jié)合是現(xiàn)代科學發(fā)展的基本趨勢。通過兩種分析方法的 綜合運用，引用一些國外先進銀行的實際案例，對我國商業(yè)銀行信用風險評 級發(fā)展方向進行研究。 3 、比較研究方法。通過將我國的信用風險評級現(xiàn)狀與國外尤其是美國的 先進商業(yè)銀行的信用風險評級體系進行對比，針對我國存在的問題，借鑒他 們的先進方法及模型，找出適合我國的信用風險內(nèi)部評級法。 1 3 2 創(chuàng)新之處 本文結(jié)合我國商業(yè)銀行的實際情況，對已經(jīng)較為成熟的k m v 模型作了 符合我國國情的一些改動，并收集了三只績優(yōu)上市公司和三只s t 公司的相關(guān) 數(shù)據(jù)，使用數(shù)據(jù)分析軟件m a t l a b 對k m v 模型在我國商業(yè)銀行應用的可行性 作了實證分析，從而為我國商業(yè)銀行信用風險評級使用內(nèi)部評級法提供了一 個參考。 1 4 文獻綜述 從2 0 世紀7 0 年代的起源發(fā)展到現(xiàn)代藝術(shù)型的系統(tǒng)和方法，信用風險管 理經(jīng)歷了重要演變。2 0 世紀8 0 年代的全球債務危機使銀行普遍認識到防范和 管理信用風險的重要性，在此背景下應運而生的1 9 8 8 年巴塞爾資本協(xié)議逐漸 成為世界各大銀行信用風險資本充足性的通用標準。9 0 年代以后衍生金融工 具及交易迅猛增長，針對日益突出的的市場風險問題，國際清算銀行于1 9 9 6 年頒布了市場風險資本充足性補充規(guī)定，允許銀行的交易賬戶使用內(nèi)部風險 模型。但是大型金融機構(gòu)均利用資本協(xié)議的特例原則進行監(jiān)管資本套利，在 未降低資產(chǎn)組合實質(zhì)信用暴露的前提下明顯地降低了風險資本需求。1 9 9 7 年 亞洲金融危機的發(fā)生進一步暴露了巴塞爾協(xié)議的不足，因此對資本協(xié)議的改 革已經(jīng)迫在眉睫。 1 前言 1 4 1 傳統(tǒng)信用風險管理方法 歷史悠久的信用風險5 c 分析方法雖然古老，但至今依然有活力，富有經(jīng) 驗的信貸專家根據(jù)專業(yè)技能、主觀判斷做出信貸決策，其考慮的要點主要有5 個，即品格( c h a r a c t e r ) 、資本( c a p i t a l ) 、償付能( c a p a c i t y ) 、抵押( c o l l a t e r a l ) 和經(jīng)濟周期( c y c l ec o n d i t i o n s ) 。除以上五點以外，一個重要的考察因素是利 率水平。 隨后產(chǎn)生了由財務比率分析區(qū)分公司破產(chǎn)的概率，b e a v e r ( 1 9 6 7 ) 1 進行 了開創(chuàng)性的研究，他認為通過財務指標可以區(qū)分破產(chǎn)前5 年的破產(chǎn)和非破產(chǎn) 公司的樣本。d e a k i n ( 1 9 7 2 ) 繼續(xù)了這一研究，使用與b e a v e r 相同的1 4 個變 量，創(chuàng)新之處在于采用了多元統(tǒng)計分析方法，但不足之處在于模型只對產(chǎn)生 模型的樣本有高精度的判別，但對其后的數(shù)據(jù)則嚴重退化，即模型的整體判 別性低。 信用風險量化研究主要源于a i r m a n ( 1 9 6 8 ，0 2 普彳藝計分模型和a l l a n 、 h a l d e m a na n dn a r a y a n a n ( 1 9 9 7 ) 的z e t a 模型。z 計分模型的核心是一個線性 判別方程，其中含有5 個基于企業(yè)財務比率指標的自變量。z e t a 模型對z 計分模型的改進在于兩個方面：一是使用了七變量模型代替原五變量模型； 二是模型中引入了信貸違約前向概率z e t a 模型簡便而具有實用性，有較好 的預測能力，在制定信用政策、信用評審、貸款投放和資產(chǎn)證券化等方面得 到廣泛應用 1 4 2 現(xiàn)代信用風險量化模型 嚴格的講，現(xiàn)代信用風險量化模型從其發(fā)展階段來看，經(jīng)歷了三個階段： 第一階段：大多產(chǎn)生于2 0 世紀6 0 年代和7 0 年代，其研究基礎(chǔ)是當時常 用的一系列經(jīng)驗假設(shè)，他們第一次假設(shè)特定變量是隨機的，并根據(jù)隨機變量 的概率分布估計債券的價值。包括布萊克一斯科爾斯期權(quán)模型，單因素利率 期限結(jié)構(gòu)模型，詹姆斯迪恩的債券期權(quán)模型和三項式美式期權(quán)模型。這些模 1 唐納德范藏維特，今井賢志信用風險模型與巴塞爾協(xié)議p 1 7 - 2 0 沖國人民大學出版社2 0 0 5 2 張海寧銀行反對銀行清華大學出版社j 3 ”4 2 0 0 4 巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法在我國商業(yè)銀行的應用研究 型都設(shè)立嚴格假設(shè)，即承諾支付的交易對方或者是無違約風險，或者是違約 時間和違約數(shù)量可以事先確定。 第二階段：試圖擴展第一階段模型所包含的有關(guān)信用風險的研究，但對 模型本身不做修改或只做少許修改。包括默頓的風險債務模型，該模型假設(shè) 權(quán)益資本是對公司資產(chǎn)所擁有的布萊克一斯科爾斯模型中的買權(quán)，在該模型 中只有一個風險變量，即公司資產(chǎn)的市場價值，他將期權(quán)定價理論運用于有 風險的貸款，并將違約債務看作企業(yè)的或有權(quán)益，同時假定當公司資產(chǎn)價值 低于債券面值時，公司將發(fā)生違約，利用期權(quán)定價理論進行分析推出了違約 債券的估價公式。另一個模型是組合價值的蒙特卡羅模擬，應用第一階段模 型確定組合的價值，然后加上違約、不違約獨立變量，對付款人的信用資料 進行模擬，由于模型假設(shè)付款人的違約概率可從某種外部渠道獲得，且違約 概率與影響基礎(chǔ)資產(chǎn)組合市場價值的宏觀、微觀因素無關(guān)，因此可以使用無 違約風險模型進行估計。： 第三階段：至少包括兩個隨機變量，明確假設(shè)付款人可能違約，并將此 貫穿于相關(guān)資產(chǎn)價值估計的全部過程。杰諾特恩布爾模型( 1 9 9 5 ) ，假定違 約是隨機過程，利率也是隨機變量，并將一系列違約證券的利率代入估價公 式。杰諾一蘭多特恩布爾模型( 1 9 9 7 ) 3 ，根據(jù)評級轉(zhuǎn)化矩陣假設(shè)違約概率 的隨機變化達菲辛格頓模型的研究框架放松了杰諾特恩布爾模型的全 部假設(shè)，斯姆考一手島范戴維特模型在默頓模型框架中假設(shè)了利率的隨機 性。杰諾簡約模型( 2 0 0 1 ) 完善了利率變化和市場指數(shù)交化所導致的違約概 率變化的研究框架。 以上主要是停留在理論的研究上，還沒有真正廣泛的用在實際對信用風 險的評價上，很多世界先進