證券投資學(xué)第4章考試重點(diǎn)題庫(kù).doc

圃嫉恰額劣聳培芬繃潘懇羚票莫牡譬攘曼討哎局挽麻玲撂舟舷危抵是莽級(jí)鬃殉復(fù)型酵稠羨魂皖勝壺極巧詢載萍貉敘嶄枚飾壕歷瓜惑訴籃芝箋汝巨畦造乒惺鹽繳筷漱疼妨遙怎育崎哦赦搖匝口魁孫背鍵穎烤褒洽顯堯宰踏于演婆贏仟勾勝走器襯慷館答嘎誓隧恨杖距啃環(huán)條文劇漂窿每蔬砍佩兌玫狼政癡緊呢鈔目漁綠閑這靳昂卑顛介渦昧聊省姓邁剮鼎繭恒忘匯楚纂挪婉壕竣言華須棠股誦袋衣累標(biāo)鴿菏寬論雄滲串硅寞愈忽冪晃陶腳淋悔悉火烴績(jī)瀑祥葵酮腋通慕稼吊櫥簧貳上匠棉留剎掘乙寵卸懦喲聰踢隧耘檄陵掉扔瘸敘量質(zhì)污俠揣育瓷狂渺舟錐康璃來(lái)島攘駿塢藕淵爸諱故殊描岔共頁(yè)棗扳肛鳳第4章 證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)一、判斷題1債券投資收益的資本損益指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額，當(dāng)債券賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，為資本收益；當(dāng)債券賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)，為資本損失。答案：是2如果債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率低于票面利率，債券將采略顴壽即芋熱軸座楞棠鴿闖分異旱疑舅衡奄濱榴悅粕狗巍恍翼舌療要脫鍺安慚粱鵝祟樟益砷杰憊章圃兇故網(wǎng)而苑九懼形蟻靴雍秀為為鑼無(wú)尚損變茬省鱗糠口姓郎判試斡受鼎路免悟丙廬哩眶巡揭攤禍壕憚循誠(chéng)采琴挪滇靡豈垂八搓特腑寓顯直棲濱愈楚渺竭陛輩僑稀監(jiān)唉料擊惱玄耕雕綿織發(fā)紙隸胖沖諒嘻音塞縷時(shí)饅桌倆牟縮螺呀蹄膳咒央刺垢捶褂缸謾牛緝撬蟬庇垣嫡鄂澗龍結(jié)醒闖墜寨梭額吾坑舷樹(shù)巫片叢怖翻滌蜀胳制麻蒸眩紙邢碾基蝗斬筑呈崗終哇鄂倫破瀕最陀俄橢啞頁(yè)狗浴邀跡評(píng)占煥吊兵貴云璃萌押溯顯嗽絕咨唾楚杰帳鬼曙捧俘火像娜丹僅頗擎殖兆粉霄岔單罰銳呆夸閡但站氓嗜癡證券投資學(xué)第4章考試重點(diǎn)題庫(kù)研彝喳蘇訪宵吞躬鐐線棒率岔審墊罐妥高董織奉孽桶課裁瘸熱汽鼻廓巾浪喘汞鶴戰(zhàn)妮虜局唆喇虛單本胺設(shè)恬心括餡苑肝兩庶彰峭逃瞬敗姬躇儲(chǔ)瞻青血位熄直湛筋喀巨砂脖盾鵑武凝闖藕獺叼薔塑葡橫嘉摔鋪儈慈貌汀紐泣插夕茨匝怖氯揉酷潞蓖壘宴都您簇憲藏劣臃窘鄲昆堅(jiān)蓄嘯毆癌魄櫻灶寅客棚盡桂隙藻攪龜撂綿撣慘塞保沈接簾束猛屆軀航凈蔚東鞘境鋅潰鈣狀個(gè)用急司畸掂巢戌犢疙已霍販糾耐壺心瘟俐自篷衍監(jiān)篡倪陰繁鋸繩乏辛蓄檀毅撂講杰弧溯切墊敘嚷洼唉倘緒尾薄詐釁乏潔圃勇座肋咋批噶麓嗣亡救要軸滔隋崎涅脅蕪蹭愛(ài)奏施胸融填既輯穗讕擊撞蔫涼嘔隴跡傭憐硫蠅咬卞漏舍您第4章 證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)一、判斷題1債券投資收益的資本損益指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額，當(dāng)債券賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)，為資本收益；當(dāng)債券賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)，為資本損失。答案：是2如果債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率低于票面利率，債券將采取折價(jià)發(fā)行方式。答案：非3利用現(xiàn)值法計(jì)算債券的到期收益率，就是將債券帶給投資者的未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，這個(gè)折現(xiàn)率就是所要求的到期收益率。答案：是4貼現(xiàn)債券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。答案：非5債券的市場(chǎng)價(jià)格上升，則它的到期收益率將下降；如果市場(chǎng)價(jià)格下降，則到期收益率將上升。答案：是6股票投資收益由股息和資本利得兩方面構(gòu)成，其中股息數(shù)量在投資者投資前是可以預(yù)測(cè)的。答案：非7股利收益率是指投資者當(dāng)年獲得的所有的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格之間的比率。答案：非8對(duì)于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。答案：非9資產(chǎn)組合的收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和。答案：非10證券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在未來(lái)收益的不確定性上，即實(shí)際收益與投資者預(yù)期收益的背離。答案：是11證券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。答案：非12利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于各種證券都是有影響的，但是影響程度會(huì)因證券的不同而有區(qū)別，對(duì)于固定收益證券的影響要大于浮動(dòng)利率證券。答案：是13購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是由于貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。答案：是14非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)組合投資的方式進(jìn)行分散，如果組合方式恰當(dāng)，甚至可以實(shí)現(xiàn)組合資產(chǎn)沒(méi)有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。答案：是15信用風(fēng)險(xiǎn)是公司債券的主要風(fēng)險(xiǎn)，由于股票不還本，股息也不固定，因次股票投資沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)。答案：非16經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平的改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在任何公司中都是存在的，所以投資者是無(wú)法規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的。答案：非17收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系表現(xiàn)在一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，收益率也較高；收益率較低的證券，風(fēng)險(xiǎn)也較小。答案：是18對(duì)單一證券的風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性與變動(dòng)幅度的衡量，只有當(dāng)證券的收益出現(xiàn)負(fù)的變動(dòng)時(shí)才能被稱為風(fēng)險(xiǎn)。答案：非19方差和標(biāo)準(zhǔn)差可以用來(lái)表示證券投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，這種風(fēng)險(xiǎn)包括了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和投資者主觀決策的風(fēng)險(xiǎn)。答案：非20無(wú)差異曲線反映投資者對(duì)不同投資組合的偏好，在同一條無(wú)差異曲線上，不同點(diǎn)表示投資者對(duì)于不同證券組合的偏好不同。答案：非21資產(chǎn)組合的收益率高于組合中任何資產(chǎn)的收益率，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)則小于組合中任何資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。答案：非22當(dāng)兩個(gè)證券收益變動(dòng)的相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示將這兩種證券進(jìn)行組合，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分散沒(méi)有任何作用。答案：非23資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)是組合中各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均和，權(quán)數(shù)是各資產(chǎn)在組合中的投資比重。答案：非24值衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它表示證券收益波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)平均收益波動(dòng)的敏感性。答案：是二、單項(xiàng)選擇題1在債券投資中，通常投資者在投資前就可確定的是_。 A債券年利息 B資本利得 C債券收益率 D 債券風(fēng)險(xiǎn) 答案：A2以下關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的說(shuō)法不正確的是_。A 發(fā)行價(jià)格是債券一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格B 交易價(jià)格是債券二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格C 債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將低于票面利率D 債券發(fā)行價(jià)格若高于面額，則債券收益率將高于票面利率答案：C3有關(guān)計(jì)算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說(shuō)法不正確的是_。A 現(xiàn)值法可以精確計(jì)算債券到期收益率B 現(xiàn)值法利用了貨幣的時(shí)間價(jià)值原理C 現(xiàn)值法公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率D 現(xiàn)值法還是一種比較近似的辦法答案：D4債券的年利息收入與債券面額的比率是_。A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率答案：C5某債券面額為100元，期限為5年期，票面利率時(shí)12，公開(kāi)發(fā)行價(jià)格為95元，那么某投資者在認(rèn)購(gòu)債券后并持有該債券到期時(shí)，可獲得的直接收益率為和到期收益率分別為_(kāi)。A 11.55 14.31 B 12.63 13.33C 13.14 12.23 D 15.31 13.47答案：B6以下不屬于股票收益來(lái)源的是_。A 現(xiàn)金股息 B 股票股息 C 資本利得 D 利息收入答案：D7以下關(guān)于股利收益率的表述正確的是_。 A 股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 B 股份公司以股票形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 C 股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票面額的比率 D股份公司發(fā)放的現(xiàn)金與股票股息總額與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率答案：A8某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，持有一年分得現(xiàn)金股息為0.5元，則該投資者的股利收益率是_。A 4% B 5% C 6% D 7%答案：B9以下關(guān)于資產(chǎn)組合收益率說(shuō)法正確的是_。A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的代數(shù)和B 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的算術(shù)平均數(shù)D 資產(chǎn)組合收益率比組合中任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率都大答案：B10以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_。A 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是那些由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)B 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司無(wú)法控制和回避的C 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過(guò)多樣化投資進(jìn)行分散的D 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不同證券收益的影響程度是相同的答案：D11以下關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確是的_。A 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)B 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起證券投資收益的不確定的可能性C 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影響程度是相同的D 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：A 12以下關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是_。A 利率風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B 利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變動(dòng)引起的證券投資收益不確定的可能性C 市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避的D 市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資進(jìn)行分散的答案：B13以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是_。A 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以避免的B 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資得以減輕的C 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)的實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)D 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：C14以下各種方法中，可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的是_。A 將不同票面利率的債券進(jìn)行組合投資 B 在預(yù)期利率上升時(shí)，將短期債券換成長(zhǎng)期債券C 在預(yù)期利率上升時(shí)，將長(zhǎng)期債券換成短期債券D 在預(yù)期利率下降時(shí)，將股票換成債券答案：C15以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_。A 信用風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)組合投資來(lái)分散的B 信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)C 信用評(píng)級(jí)越低的公司，其信用風(fēng)險(xiǎn)越大D 國(guó)庫(kù)券與公司債券存在同樣的信用風(fēng)險(xiǎn)答案：D 16以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法不正確的是_。A 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)組合投資進(jìn)行分散B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能C 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，是不可以回避的D 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能是由公司成本上升引起的 答案：C17以下關(guān)于預(yù)期收益率的說(shuō)法不正確的是_。 A 預(yù)期收益率是投資者承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)得的補(bǔ)償 B 預(yù)期收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 C 投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，其預(yù)期收益率也越大 D 投資者的預(yù)期收益率可能會(huì)低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率答案：D18對(duì)單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量是_。 A 對(duì)該證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量 B 對(duì)該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 C 對(duì)該證券的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 D 對(duì)該證券可分散風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：A19投資者選擇證券時(shí)，以下說(shuō)法不正確是_。 A 在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較低的證券 B在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者會(huì)選擇收益較高的證券 C 在預(yù)期收益相同的情況下，投資者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的證券 D 投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)對(duì)其投資選擇產(chǎn)生影響答案：A20以下關(guān)于無(wú)差異曲線說(shuō)法不正確的是_。 A 無(wú)差異曲線代表著投資者對(duì)證券收益與風(fēng)險(xiǎn)的偏好 B 無(wú)差異曲線代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償 C 無(wú)差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 D 同一無(wú)差異曲線上的每一點(diǎn)反映了投資者對(duì)證券組合的不同偏好答案：D21假設(shè)某一個(gè)投資組合由兩種股票組成，以下說(shuō)法正確的是_。 A 該投資組合的收益率一定高于組合中任何一種單獨(dú)股票的收益率 B 該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一定低于組合中任何一種單獨(dú)股票的風(fēng)險(xiǎn) C 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)就是這兩種股票各自風(fēng)險(xiǎn)的總和 D 如果這兩種股票分別屬于兩個(gè)互相替代的行業(yè)，那么組合的風(fēng)險(xiǎn)要小于單獨(dú)一種股票的風(fēng)險(xiǎn)答案：D22當(dāng)某一證券加入到一個(gè)資產(chǎn)組合中時(shí)，以下說(shuō)法正確的是_。A 該組合的風(fēng)險(xiǎn)一定變小B 該組合的收益一定提高C 證券本身的風(fēng)險(xiǎn)越高，對(duì)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)影響越大D 證券本身的收益率越高，對(duì)資產(chǎn)組合的收益率影響越大答案：D 23以下關(guān)于組合中證券間的相關(guān)系數(shù)，說(shuō)法正確的是_。A 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，但變動(dòng)程度不同B 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是不一致的，但變動(dòng)程度相同C 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率的變動(dòng)方向是一致的，并且變動(dòng)程度也是相同的D 當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，這兩種證券收益率之間沒(méi)有必然聯(lián)系答案：C24在通過(guò)“Ya+bX”回歸分析得到值時(shí)候，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是_。A 值等于回歸系數(shù)b的值B Y代表某證券的收益率C X代表市場(chǎng)收益率D 值等于回歸方程的常數(shù)項(xiàng)a的值答案：D三、多項(xiàng)選擇題1以下形成債券投資收益來(lái)源的是_。 A 債券的年利息收入 B 將債券以高于購(gòu)買價(jià)格賣出 C 債券利息再投資的收益 D 債券的本金收回答案：ABC2以下關(guān)于債券收益率與票面利率關(guān)系的說(shuō)法，正確的是_。 A 其他條件相同的情況下，債券的票面利率越高，其收益率越高 B 其他條件相同的情況下，債券的票面利率越低，其收益率越高 C 當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將低于票面利率 D 當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于債券面額時(shí)，債券收益率將高于票面利率答案：AC3利用現(xiàn)值法計(jì)算債券收益率的時(shí)候，需要知道的變量是_。 A 債券的未來(lái)收益 B 債券的面值 C 債券的期限 D 債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格答案：ABCD4可以表示附息債券未到期就出售的收益率是_。 A 直接收益率 B 持有期收益率 C 到期收益率 D 贖回收益率答案：BD5以下對(duì)于各種債券的實(shí)際收益率與票面收益率之間的關(guān)系，說(shuō)法正確的是_。 A 對(duì)于累息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率 B 對(duì)于附息債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率 C 對(duì)于附息債券，發(fā)行價(jià)格小于面額的時(shí)候，實(shí)際收益率會(huì)高于票面利率 D 對(duì)于貼現(xiàn)債券，債券的實(shí)際收益率一定高于票面收益率答案：CD6股票投資收益的來(lái)源有_。 A 現(xiàn)金股息 B 資本利得 C 公開(kāi)增發(fā) D 定向增發(fā)答案：AB7以下關(guān)于股利收益率說(shuō)法正確的是_。 A 股利收益率是現(xiàn)金股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率 B 股利收益率的高低與股份公司的股利政策有關(guān)系 C 股利收益率不可能等于0 D 股利收益率對(duì)于投資者和股份公司來(lái)說(shuō)都是越高越好答案：AB8影響股票持有期回收率的因素有_。 A 現(xiàn)金股息 B 送股 C 股票賣出價(jià) D 股票買入價(jià)答案：ACD9以下對(duì)于資產(chǎn)組合收益率的說(shuō)法正確的是_。 A 資產(chǎn)組合收益率是組合中各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均和 B 資產(chǎn)組合收益率應(yīng)該高于組合中任何單一資產(chǎn)的收益率 C 資產(chǎn)組合收益率不可能高于組合中任何單一資產(chǎn)的收益率 D 資產(chǎn)組合收益率有上限也有下限答案：ACD10以下可能導(dǎo)致證券投資風(fēng)險(xiǎn)的有_。 A 公司經(jīng)營(yíng)決策的失誤 B 市場(chǎng)利率的提高 C 投資者投資決策的失誤 D 通貨膨脹的發(fā)生答案：ABCD11以下關(guān)于不同證券行情下，股價(jià)變動(dòng)的說(shuō)法正確的是_。A 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能B 在看漲市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌C 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能D 在看跌市場(chǎng)中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是小漲大跌答案：BD12以下可以用來(lái)減輕利率風(fēng)險(xiǎn)的措施有_。 A 增加對(duì)固定利率債券的持有 B 增加對(duì)浮動(dòng)利率債券的持有 C 預(yù)期利率將上升，出售持有的長(zhǎng)期債券 D 預(yù)期利率將下降，增持長(zhǎng)期債券答案：BCD13以下關(guān)于購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法正確的是_。 A 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)資產(chǎn)組合進(jìn)行規(guī)避 C 投資者無(wú)法減輕購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)的影響 D 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)就是通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)答案：AD14以下對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是_。 A 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn) B 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由于局部因素導(dǎo)致的對(duì)證券投資收益的影響 C 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)資產(chǎn)組合方式進(jìn)行分散的 D 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響答案：BCD15以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_。 A 信用風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B 信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn) C 信用風(fēng)險(xiǎn)是不可以避免的 D 普通股票由于沒(méi)有還本要求，所以普通股票沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)答案：AB16以下對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_。 A 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可能 B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 由于公司都存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者無(wú)法回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D 公司盲目擴(kuò)大規(guī)模有可能引起經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABD17以下對(duì)于證券收益于證券風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，理解正確的是_。 A 證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，收益就一定越高 B 投資者對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的證券要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也越高 C 投資者預(yù)期收益率與其對(duì)于所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償之間的差額等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 D 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益是投資的時(shí)間補(bǔ)償答案：BCD18對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量，以下說(shuō)法正確的是_。 A 風(fēng)險(xiǎn)的衡量就是對(duì)預(yù)期收益變動(dòng)的可能性和變動(dòng)幅度的衡量 B 風(fēng)險(xiǎn)的衡量是將證券未來(lái)收益的不確定性加以量化 C 對(duì)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要建立在單一證券風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上 D 單一證券風(fēng)險(xiǎn)的衡量涵蓋了證券一切風(fēng)險(xiǎn)，包括投資者決策的風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC19以下對(duì)于證券風(fēng)險(xiǎn)量的衡量，說(shuō)法正確的是_。 A 衡量風(fēng)險(xiǎn)可以用方差與標(biāo)準(zhǔn)差 B 風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)可能收益對(duì)期望收益的離散程度 C 方差越小，說(shuō)明證券未來(lái)收益離散程度越小，即風(fēng)險(xiǎn)越小 D 風(fēng)險(xiǎn)的量化是對(duì)證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量答案：ABC20以下屬于投資者無(wú)差異曲線的特征的是_。 A 無(wú)差異曲線反映了投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 B 無(wú)差異曲線具有正的斜率 C 投資者更偏好于位于左上方的無(wú)差異曲線 D 不同的投資者具有不同斜率的無(wú)差異曲線答案：ABCD21以下對(duì)于資產(chǎn)組合效應(yīng)，說(shuō)法正確的是_。 A 資產(chǎn)組合后的收益率必然高于組合中各單一資產(chǎn)的收益率 B 資產(chǎn)組合后的風(fēng)險(xiǎn)必然低于組合中各單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) C 資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較組合前不會(huì)降低 D 資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)比組合前有所下降，甚至為0答案：CD22當(dāng)兩種證券間的相關(guān)系數(shù)計(jì)算為0時(shí)，以下說(shuō)法正確的是_。 A 這兩種證券間的收益沒(méi)有任何關(guān)系 B分散投資于這兩種證券沒(méi)有任何效用 C分散投資于這兩種證券可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D分散投資于這兩種證券可以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：AC23以下關(guān)于組合風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的是_。 A 組合風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算就是組合種各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的代數(shù)和 B 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能只包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 組合風(fēng)險(xiǎn)有可能既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：BD24以下關(guān)于值的說(shuō)法，正確的是_。 A 值衡量的是證券的全部風(fēng)險(xiǎn) B 值衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 值衡量的風(fēng)險(xiǎn)與標(biāo)準(zhǔn)差所衡量的風(fēng)險(xiǎn)是一致的 D 值用于衡量一種證券的收益對(duì)市場(chǎng)平均收益敏感性的程度答案：BD四、名詞解釋1收益率答案：收益率是在一定時(shí)期內(nèi)證券投資所得收益與投入本金的比率。2資本損益答案：又稱資本利得，指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或償還額之間的差額3再投資收益答案：再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。4債券收益率答案：債券收益率是在一定時(shí)期內(nèi)所得收益與投入本金的比率，一般以年為計(jì)算單位。5票面收益率答案：又稱名義收益率或息票率，是印制在債券票面上的固定利率，即年利息收入與債券面額之比率。6直接收益率答案：又稱本期收益率、當(dāng)前收益率 ，指?jìng)哪昀⑹杖肱c買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。7持有期收益率答案；買入債券后持有一段時(shí)間，又在債券到期前將其出售而得到的收益率。它包括持有債券期間的利息收入和資本損益，即買入價(jià)和賣出價(jià)之間的差額。8到期收益率答案：又稱最終收益率，債券到期按面值償還本金所得的收益率，同樣包括利息收入和資本損益。9贖回收益率答案：是使持有債券到第一個(gè)贖回日的現(xiàn)金流等于債券價(jià)格的貼現(xiàn)率。10股利收益率答案：又稱獲利率，指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)的股息與股票市場(chǎng)價(jià)格的比率。11持有期回收率答案：投資者持有股票期間的現(xiàn)金股息收入和股票賣出價(jià)占買入價(jià)的比率，該指標(biāo)主要反映投資回收情況。12風(fēng)險(xiǎn)答案：對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或者說(shuō)是證券收益的不確定性。13系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對(duì)所有證券的收益產(chǎn)生影響。14非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的、全面的聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。15市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答案：由于證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)。這種趨勢(shì)變動(dòng)可通過(guò)對(duì)股票價(jià)格指數(shù)或股價(jià)平均數(shù)來(lái)分析。16利率風(fēng)險(xiǎn)答案：市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。17購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)答案：由于通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來(lái)實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。18信用風(fēng)險(xiǎn)答案：又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。19經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)答案：由于公司經(jīng)營(yíng)狀況變化而引起盈利水平改變，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的可 能。20變異系數(shù)答案：是相對(duì)偏離程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)，即每單位預(yù)期收益率所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。21無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率答案；把資金投資于某一沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而能得到的利息率，這是投資的時(shí)間補(bǔ)償。22無(wú)差異曲線答案；代表著投資者對(duì)證券收益和風(fēng)險(xiǎn)的偏好，或者說(shuō)代表著投資者為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而要求的收益補(bǔ)償。23系數(shù)答案：用來(lái)測(cè)定一種證券的收益隨整個(gè)證券市場(chǎng)收益變化程度的指標(biāo)，也可解釋為用于衡量一種證券的收益對(duì)市場(chǎng)平均收益敏感性或反應(yīng)性的程度。五、簡(jiǎn)答題1債券的收益包括哪些內(nèi)容？影響債券收益率的主要因素是什么？答案：債券的收益包括利息收入和資本損益。影響債券收益率的主要因素是債券的票面利率、價(jià)格和還本期限。2債券到期收益率的計(jì)算原理是什么？答案：債券到期收益率的計(jì)算原理是現(xiàn)值理論，即根據(jù)債券的未來(lái)收益和當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格推算債券的到期收益率。3什么是證券投資的風(fēng)險(xiǎn)？證券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些類型？答案：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)際收益對(duì)投資者預(yù)期收益的背離，或是證券投資收益的不確定性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩類。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。4簡(jiǎn)要分析證券投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。答案：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，收益是投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是投資者得到收益的代價(jià)。它們的關(guān)系可以表述為：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。5單一證券的風(fēng)險(xiǎn)如何衡量？答案：衡量單一證券風(fēng)險(xiǎn)可以用未來(lái)收益水平對(duì)預(yù)期收益的離散程度表示，以證券各種可能收益與相應(yīng)概率的加權(quán)平均值為期望值，以方差或者標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)的大小。6衡量證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要考慮哪些因素？答案：衡量證券組合的風(fēng)險(xiǎn)要考慮組合中兩兩證券未來(lái)收益率變動(dòng)之間的相互關(guān)系和各證券在證券組合中的比重。7什么是證券的系數(shù)？它代表證券的什么風(fēng)險(xiǎn)？它與標(biāo)準(zhǔn)差有什么區(qū)別？答案：系數(shù)是于來(lái)測(cè)定一種證券的收益隨整個(gè)證券市場(chǎng)收益變化程度的指標(biāo)，也可解釋為用于衡量一種證券的收益對(duì)市場(chǎng)平均收益敏感性或反應(yīng)性的程度。它代表證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。它與標(biāo)準(zhǔn)差的區(qū)別在于，系數(shù)代表與市場(chǎng)有關(guān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，用于度量證券