2016財(cái)務(wù)分析期末復(fù)習(xí)整理.docx

第一章財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)涵 財(cái)務(wù)分析是一門綜合性、邊緣性學(xué)科 財(cái)務(wù)分析有完整的理論體系 財(cái)務(wù)分析有健全的方法論體系 財(cái)務(wù)分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù) 財(cái)務(wù)分析有明確的目的和作用財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析的區(qū)別與聯(lián)系相同點(diǎn)：分析程序、分析方法、分析形式等不同點(diǎn)： 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析的對(duì)象與內(nèi)容不同 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析的依據(jù)不同 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析的主體不同財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理的關(guān)系。財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)u 財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的報(bào)表資料為依據(jù)u 財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析以會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策選擇為依據(jù)u 財(cái)務(wù)分析還包括對(duì)管理會(huì)計(jì)資料、其他業(yè)務(wù)核算資料和市場(chǎng)信息資料的分析財(cái)務(wù)分析與管理會(huì)計(jì)聯(lián)系： 管理會(huì)計(jì)在一些步驟上應(yīng)用財(cái)務(wù)分析方法 財(cái)務(wù)分析需要以管理會(huì)計(jì)資料為依據(jù)區(qū)別： 理論體系不同 方法論體系不同財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理 相同點(diǎn)： 都以財(cái)務(wù)問題為研究對(duì)象 不同點(diǎn)： 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的職能與方法不同 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理研究財(cái)務(wù)問題的側(cè)重 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理結(jié)果的確定性不同 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的服務(wù)對(duì)象不同 第二章財(cái)務(wù)分析信息的作用u 財(cái)務(wù)分析信息是財(cái)務(wù)分析的根本依據(jù)u 搜集和整理財(cái)務(wù)分析信息是財(cái)務(wù)分析的重要步驟和方法之一u 財(cái)務(wù)分析信息的數(shù)量和質(zhì)量，決定著財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量與效果會(huì)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的不足u 應(yīng)付帳款等屬于經(jīng)營(yíng)決策，不屬于融資決策u 應(yīng)強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金的重要性u(píng) 營(yíng)運(yùn)資本需求（wcr，working capital requirement）：支持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈投資u wcr =流動(dòng)性資產(chǎn) 流動(dòng)性負(fù)債u 流動(dòng)性資產(chǎn)：應(yīng)收帳款、存貨等非貨幣形式流動(dòng)資產(chǎn)u 流動(dòng)性負(fù)債：應(yīng)付帳款等不支付利息的自發(fā)性融資u 投入資本=資產(chǎn)凈值u 現(xiàn)金+wcr+固定資產(chǎn)u 現(xiàn)金單列，突出其重要性u(píng) 占用資本短期借款+長(zhǎng)期負(fù)債+權(quán)益資本u 平衡式投入資本=占用資本u 所有占用的資本均要計(jì)算成本第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析常見的危險(xiǎn)信號(hào)n 財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性n 1. 財(cái)務(wù)報(bào)告未披露企業(yè)的全部信息；n 2. 已披露的會(huì)計(jì)信息存在會(huì)計(jì)估計(jì)誤差，不一定是真實(shí)情況的準(zhǔn)確計(jì)量；3. 管理層的各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策的選擇，可能使財(cái)務(wù)報(bào)表扭曲企業(yè)的真實(shí)情況n 財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性問題n 常見的危險(xiǎn)信號(hào)：n 1. 財(cái)務(wù)報(bào)告的形式不規(guī)范；n 2. 要注意分析數(shù)據(jù)的反常現(xiàn)象；n 3. 要注意大額的關(guān)聯(lián)方交易；n 4. 要注意大額資本利得；n 5. 要注意異常的審計(jì)報(bào)告。n 財(cái)務(wù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)假設(shè)問題n 需先消除不同企業(yè)或不同時(shí)期的規(guī)模差異再進(jìn)行比較。n 比較基礎(chǔ)問題n 本公司數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)、計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)。連環(huán)替代法資料： 某企業(yè)2014年和2015年有關(guān)材料費(fèi)用、產(chǎn)品產(chǎn)量、材料單耗和材料單價(jià)資料如下： 指標(biāo) 2014年 2015年材料費(fèi)用（元） 4000 4620產(chǎn)品產(chǎn)量（件） 100 110材料單耗（千克） 8 7材料單價(jià)（元） 5 6要求：分析各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用的影響程度。 步驟：（1）指標(biāo)分解 材料費(fèi)用產(chǎn)量 單位產(chǎn)品材料費(fèi)用 產(chǎn)量 材料單耗 材料單價(jià) （2）建立指標(biāo)體系 基期材料費(fèi)用基期產(chǎn)量 基期材料單耗基期 材料單價(jià) 100 8 54000（元） 實(shí)際材料費(fèi)用實(shí)際產(chǎn)量 實(shí)際材料單耗實(shí)際 材料單價(jià) 110 7 64620（元） 分析對(duì)象實(shí)際材料費(fèi)用-基期材料費(fèi)用 46204000620（元）（3）連環(huán)順序替代基期指標(biāo)體系： 100 8 54000 （元）替代第一因素： 110 8 54400 （元）替代第二因素： 110 7 53850 （元）替代第三因素： 110 7 64620 （元）（4）確定替代結(jié)果產(chǎn)量影響：44004000400 （元）材料單耗影響：38504400550 （元）材料單價(jià)影響：46203850770 （元）（5）檢驗(yàn)分析結(jié)果 400（550）770620 （元）第四章 適中的固流結(jié)構(gòu)政策固定資產(chǎn)存量與流動(dòng)資產(chǎn)存量的比例保持在平均水平，這種情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風(fēng)險(xiǎn)程度一般。 保守的固流結(jié)構(gòu)政策流動(dòng)資產(chǎn)的比例較高，這種情況下，由于增加了流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性提高，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此降低，但可能導(dǎo)致盈利水平的下降。 激進(jìn)的固流結(jié)構(gòu)政策固定資產(chǎn)的比例較高。這種情況下，由于增加了固定資產(chǎn)，會(huì)相應(yīng)提高企業(yè)的盈利水平，同時(shí)可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性降低，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因此提高。資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)情況 保守結(jié)構(gòu) 主要標(biāo)志：用一部分長(zhǎng)期資金滿足流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。 結(jié)果：（1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極低； （2）資金成本較高；（3）籌資結(jié)構(gòu)彈性弱。 穩(wěn)健結(jié)構(gòu) 主要標(biāo)志：企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的一部分資金需要使用流動(dòng)負(fù)債來滿足，另一部分資金需要由非流動(dòng)負(fù)債來滿足。 結(jié)果：（1）財(cái)務(wù)信譽(yù)優(yōu)異； （2）負(fù)債成本相對(duì)較低，具有可調(diào)性； （3）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)具有一定的彈性。 平衡結(jié)構(gòu) 主要標(biāo)志：流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要全部依靠流動(dòng)負(fù)債來滿足。 結(jié)果： （1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)均衡； （2）負(fù)債政策取決于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；（3）存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 主要標(biāo)志：以短期資金滿足部分長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要。 結(jié)果： （1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大； （2）負(fù)債成本最低；（3）存在“黑字破產(chǎn)”的潛在危險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)的幾種類型 負(fù)債變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于負(fù)債變動(dòng)引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。 追加投資變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。 經(jīng)營(yíng)變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。 股利分配變動(dòng)型是指在其他權(quán)益項(xiàng)目不變時(shí)，由于股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)。第五章股利決策對(duì)所有者權(quán)益的影響 派現(xiàn)對(duì)所有者權(quán)益的影響-派現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出，減少公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益規(guī)模，降低公司內(nèi)部籌資的總量，既影響所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)，也影響整體資本結(jié)構(gòu)。送股是一種比較特殊的股利形式，它不直接增加股東的財(cái)富，不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，不影響公司的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益總額的變化，所影響的只是所有者權(quán)益內(nèi)部有關(guān)各項(xiàng)目及其結(jié)構(gòu)的變化，即將未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為股本（面值）或資本公積（超面值溢價(jià)） 送股對(duì)每股收益和每股市價(jià)的影響-送股后，如果盈利總額不變，會(huì)由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價(jià)的下降；但由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額仍保持不變。 股票分割在其他條件不變的情況下，進(jìn)行股票分割會(huì)使公司的每股收益、每股市價(jià)下降。 股票分割對(duì)所有者權(quán)益的影響-股票分割不屬于股利分配，但與股票股利在效果上有一些相似之處，即股票分割也不直接增加股東的財(cái)富，不影響公司的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的金額變化。與送股不同之處在于，股票股利影響所有者權(quán)益的有關(guān)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而股票分割則不會(huì)改變公司的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)。庫(kù)存股庫(kù)存股不是公司的一項(xiàng)資產(chǎn)，而是所有者權(quán)益的減項(xiàng)庫(kù)存股的變動(dòng)不影響損益，只影響權(quán)益 所謂股權(quán)流通對(duì)價(jià)，是指非流通股股東為獲取流通權(quán)而付出的一種代價(jià)，對(duì)價(jià)的方式基本有四種：送股、送現(xiàn)金、送權(quán)證和縮股。 前三種對(duì)價(jià)形式對(duì)股權(quán)分置改革的上市公司既沒有導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流入，也沒有導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出，對(duì)公司本身的注冊(cè)資本、股本總額和資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)沒有影響，所以上市公司本身可以不做會(huì)計(jì)處理；而縮股股權(quán)流通對(duì)價(jià)使上市公司本身的注冊(cè)資本和總股本減少，需要作相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。第六章影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的因素 影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)最基本的因素，可從它的計(jì)算公式中找出，即產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 從上式可看出，影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的基本因素是銷售量、單價(jià)和單位銷售成本。在生產(chǎn)多種產(chǎn)品的企業(yè)，它還受產(chǎn)品銷售品種構(gòu)成的影響；在生產(chǎn)等級(jí)品的企業(yè)，由于優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，它又受產(chǎn)品等級(jí)的影響。 銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析 銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響，可用下式計(jì)算： 銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)基期數(shù)（產(chǎn)品銷售量完成率1） 其中，產(chǎn)品銷售量完成率的計(jì)算公式是： 產(chǎn)品銷售量完成率 銷售品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析四種情況價(jià)格變動(dòng)對(duì)銷售利潤(rùn)的影響 分析價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響，可分為不同情況加以計(jì)算與評(píng)價(jià)。概括地說，價(jià)格變動(dòng)無非是質(zhì)量差價(jià)和供求差價(jià)或政策差價(jià)兩種情況。如果等級(jí)品的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，則應(yīng)按下式進(jìn)行計(jì)算：價(jià)格變動(dòng)對(duì)銷售利潤(rùn)的影響其中：實(shí)際等級(jí)實(shí)際平均單價(jià)實(shí)際等級(jí)基期平均單價(jià) 產(chǎn)品等級(jí)構(gòu)成是指在等級(jí)產(chǎn)品總產(chǎn)銷量中，各等級(jí)品產(chǎn)銷量所占的比重，它是反映等級(jí)品質(zhì)量的重要指標(biāo)。由于不同等級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格不同，因此，等級(jí)構(gòu)成變動(dòng)必然引起等級(jí)品平均價(jià)格的變動(dòng)，從而引起產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的變動(dòng)。確定等級(jí)品質(zhì)量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響，可用下式計(jì)算：質(zhì)量變動(dòng)對(duì)銷售利潤(rùn)的影響其中：基期等級(jí)基期平均單價(jià)成本變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響 增值稅變動(dòng)可通過城建稅及教育費(fèi)附加間接影響銷售利潤(rùn)。但是，因?yàn)槠浣痤~較小，且與銷售量關(guān)系復(fù)雜，分析時(shí)通常將其作為期間成本處理，將其增減變動(dòng)額單獨(dú)作為分析對(duì)象的影響額。 消費(fèi)稅率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)影響的計(jì)算公式是：消費(fèi)稅率變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響 這一公式主要適用于企業(yè)實(shí)行從價(jià)定率法計(jì)算消費(fèi)稅的情況。如果企業(yè)實(shí)行從量定額法計(jì)算消費(fèi)稅額，則單位消費(fèi)稅額變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)影響的計(jì)算公式是：消費(fèi)稅額變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響例題 等級(jí)品變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)影響分析例題乙產(chǎn)品是等級(jí)產(chǎn)品，其有關(guān)資料如下：等級(jí)銷售量（臺(tái)）價(jià)格2014年銷售額2015年銷售額2014年2015年2014年2015年2014年價(jià)2015年價(jià)一等品35036024925287,15089,64090,720二等品1509021923232,85019,71020,880合計(jì)500450120,000109,350111,600解：第一，計(jì)算等級(jí)品平均單價(jià)：上年等級(jí)構(gòu)成的上年平均單價(jià)120,000/500240（千元）本年等級(jí)構(gòu)成的上年平均單價(jià)109,350/450=243（千元）本年等級(jí)構(gòu)成的本年平均單價(jià)111,600/450=248（千元）第二，確定等級(jí)品價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響：450（248243）2,250（千元）第三，確定等級(jí)構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響：450（243240）1,350（千元）可見，價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響數(shù)225萬元和質(zhì)量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響數(shù)135萬元之和，正是價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響數(shù)360萬元。第七章現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量分析的一個(gè)目的是評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利質(zhì)量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量本期凈利潤(rùn)不減少現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用減少現(xiàn)金的非經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的減少流動(dòng)負(fù)債的增加例題 甲公司為增值稅一般納稅人。2011年度，甲公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1,000萬元，增值稅銷項(xiàng)稅額為170萬元；應(yīng)收賬款的期初余額為100萬元，期末余額為150萬元；預(yù)收賬款的期初余額為50萬元，期末余額為10萬元。假定不考慮其他因素，請(qǐng)計(jì)算甲公司2011年度現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目的金額。 解：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 1,000170（150100）（5010） 1,080（萬元）第八章 盈利能力分析u 會(huì)計(jì)利潤(rùn)=收入會(huì)計(jì)成本u 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=收入經(jīng)濟(jì)成本 =收入會(huì)計(jì)成本資本成本 =會(huì)計(jì)利潤(rùn)資本成本u 會(huì)計(jì)利潤(rùn)為零：資本保全u 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為零：資本保值u 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)大于零：資本增值u 現(xiàn)代企業(yè)根本目標(biāo)：資本增值u 現(xiàn)代企業(yè)直接目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)u 現(xiàn)代企業(yè)核心目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益u 資本經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率u 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：總資產(chǎn)報(bào)酬率u 商品經(jīng)營(yíng)核心目標(biāo)：銷售利潤(rùn)率 凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率 100% 平均凈資產(chǎn)凈資 總資總資負(fù)債負(fù)債總額 所得產(chǎn)收【產(chǎn)報(bào)（產(chǎn)報(bào)利息）】（稅率）益率酬率 酬率 率 凈資產(chǎn)基本每股收益發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)的例題：某公司在2008年一年中的普通股股數(shù)變動(dòng)情況如下表所示：月份1-34-67-1011-12普通股股數(shù)1,000,0001,500,0002,000,0002,600,000要求：計(jì)算該公司2008年發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。解：發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)1,000,000+500,000*9/12+500,000*6/12+600,000*2/12 = 1,725,000股盈利質(zhì)量分析 凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的計(jì)算與分析 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的計(jì)算與分析 盈利現(xiàn)金比率 銷售獲現(xiàn)比率的計(jì)算與分析 現(xiàn)金分配率的計(jì)算與分析 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的計(jì)算與分析第九章 營(yíng)運(yùn)能力n 流動(dòng)資產(chǎn)絕對(duì)節(jié)約和相對(duì)節(jié)約的區(qū)別在于運(yùn)用情況的不同，后者是以節(jié)約的資金提供本企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)之用，而前者則是在生產(chǎn)規(guī)模不變的情況下減少資產(chǎn)占用額。流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入 1 1( - ) 報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)n 區(qū)別與計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)絕對(duì)額和相對(duì)節(jié)約額可分別三種情況進(jìn)