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財(cái)務(wù)管理測試題(含參考答案)一、單項(xiàng)選擇題(每題2分,共30分)1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是()。A.利潤最大化B.股東財(cái)富最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.相關(guān)者利益最大化參考答案:C。企業(yè)價(jià)值最大化考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間,并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量;考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為;用價(jià)值代替價(jià)格,避免了過多受外界市場因素的干擾,有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。雖然股東財(cái)富最大化等也有一定合理性,但企業(yè)價(jià)值最大化是更為綜合和科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。2.已知某證券的β系數(shù)為2,則該證券()。A.無風(fēng)險(xiǎn)B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)C.與金融市場所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致D.是金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍參考答案:D。β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),β系數(shù)為1時(shí),表示該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與金融市場所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致;β系數(shù)大于1時(shí),表明該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場平均風(fēng)險(xiǎn),本題中β系數(shù)為2,意味著該證券是金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍。3.下列各項(xiàng)中,不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是()。A.推遲支付應(yīng)付款B.提高信用標(biāo)準(zhǔn)C.以匯票代替支票D.爭取現(xiàn)金收支同步參考答案:B。提高信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時(shí),為了減少壞賬損失等而采取的評(píng)估客戶信用的措施,不屬于現(xiàn)金支出管理措施。推遲支付應(yīng)付款可以延緩現(xiàn)金的流出;以匯票代替支票,因?yàn)閰R票有一定的承付期,可以控制現(xiàn)金的支付時(shí)間;爭取現(xiàn)金收支同步能有效降低現(xiàn)金的持有量,這些都屬于現(xiàn)金支出管理措施。4.某公司發(fā)行面值為1000元,票面年利率為5%,期限為10年,每年支付一次利息的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場利率為6%,則該債券的發(fā)行價(jià)格為()元。(P/A,6%,10)=7.3601,(P/F,6%,10)=0.5584A.1000B.982.24C.926.41D.1100參考答案:C。債券發(fā)行價(jià)格=每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。每年利息=1000×5%=50(元),則債券發(fā)行價(jià)格=50×(P/A,6%,10)+1000×(P/F,6%,10)=50×7.3601+1000×0.5584=368.005+558.4=926.405≈926.41(元)。5.下列關(guān)于資本成本的說法中,不正確的是()。A.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)B.資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用C.資本成本的計(jì)算主要以年度的相對(duì)比率為計(jì)量單位D.資本成本一般會(huì)隨著籌資規(guī)模的增加而降低參考答案:D。資本成本一般會(huì)隨著籌資規(guī)模的增加而提高。因?yàn)槠髽I(yè)籌資規(guī)模越大,資金供應(yīng)者面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大,要求的報(bào)酬率就越高,從而導(dǎo)致資本成本上升。資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià),包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用,通常以年度的相對(duì)比率來計(jì)量。6.下列各項(xiàng)中,不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是()。A.固定資產(chǎn)投資B.折舊與攤銷C.無形資產(chǎn)投資D.營運(yùn)資金墊支參考答案:B。折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)成本,不會(huì)引起現(xiàn)金的實(shí)際流出,不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和營運(yùn)資金墊支都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的流出,屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量。7.某企業(yè)按“2/10,n/30”的條件購進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣,在第30天付款,則其放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為()。A.24.49%B.36.73%C.2%D.14.7%參考答案:B。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[360÷(信用期-折扣期)]=[2%÷(1-2%)]×[360÷(30-10)]=36.73%。8.下列關(guān)于存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的表述中,正確的是()。A.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨批量B.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的儲(chǔ)存成本最低的進(jìn)貨批量C.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的進(jìn)貨成本最低的進(jìn)貨批量D.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的缺貨成本最低的進(jìn)貨批量參考答案:A。經(jīng)濟(jì)訂貨批量是通過平衡采購進(jìn)貨成本和保管倉儲(chǔ)成本核算,以實(shí)現(xiàn)總庫存成本最低的最佳訂貨量,也就是能夠使存貨的相關(guān)總成本(包括取得成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本等)最低的進(jìn)貨批量。9.下列各項(xiàng)中,不屬于利潤分配原則的是()。A.依法分配原則B.資本保全原則C.充分保護(hù)債權(quán)人利益原則D.多盈少分、少盈多分、無盈全分原則參考答案:D。利潤分配原則包括依法分配原則、資本保全原則、充分保護(hù)債權(quán)人利益原則、兼顧各方利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對(duì)等原則等。多盈少分、少盈多分、無盈全分不符合利潤分配的正常邏輯和原則,應(yīng)該是多盈多分、少盈少分、無盈不分。10.某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為3/4,則其權(quán)益乘數(shù)為()。A.4/3B.7/4C.7/3D.3/4參考答案:B。權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率。已知產(chǎn)權(quán)比率為3/4,則權(quán)益乘數(shù)=1+3/4=7/4。11.下列財(cái)務(wù)比率中,反映企業(yè)短期償債能力的是()。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.產(chǎn)權(quán)比率D.利息保障倍數(shù)參考答案:B。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,反映了企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力,是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率主要反映企業(yè)的長期償債能力;利息保障倍數(shù)衡量的是企業(yè)支付利息的能力,也是反映長期償債能力的指標(biāo)。12.下列關(guān)于股票分割的表述中,不正確的是()。A.股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股數(shù)增加B.股票分割會(huì)使每股面額降低C.股票分割會(huì)使每股市價(jià)降低D.股票分割會(huì)使股東權(quán)益總額減少參考答案:D。股票分割是將一股股票拆分成多股股票的行為,會(huì)使發(fā)行在外的股數(shù)增加,每股面額降低,每股市價(jià)也會(huì)相應(yīng)降低,但股東權(quán)益總額不變,股東權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)也不變。13.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元,凈現(xiàn)值為25萬元,則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為()。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33參考答案:C?,F(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值=(原始投資額現(xiàn)值+凈現(xiàn)值)÷原始投資額現(xiàn)值=(100+25)÷100=1.25。14.下列各項(xiàng)中,屬于變動(dòng)成本的是()。A.按直線法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)B.管理人員工資C.生產(chǎn)工人計(jì)件工資D.廠房租金參考答案:C。變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi),其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。生產(chǎn)工人計(jì)件工資會(huì)隨著產(chǎn)量的增加而增加,屬于變動(dòng)成本。按直線法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、管理人員工資和廠房租金在一定時(shí)期內(nèi)相對(duì)固定,屬于固定成本。15.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬元,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(一年按360天計(jì)算),變動(dòng)成本率為60%,資本成本為10%,則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是()萬元。A.27B.45C.108D.180參考答案:A。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷90=4(次),應(yīng)收賬款平均余額=銷售凈額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1800÷4=450(萬元),應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率=450×60%=270(萬元),應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本=270×10%=27(萬元)。二、多項(xiàng)選擇題(每題3分,共30分)1.下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的有()。A.財(cái)務(wù)計(jì)劃B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)控制參考答案:ABCD。企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)等,財(cái)務(wù)計(jì)劃也屬于財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié),所以ABCD都正確。2.下列關(guān)于證券投資組合的表述中,正確的有()。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)參考答案:BD。兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí),不能分散風(fēng)險(xiǎn),A錯(cuò)誤;投資組合收益率等于組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù),B正確;只有當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時(shí),投資組合風(fēng)險(xiǎn)才是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù),一般情況下投資組合可以分散部分風(fēng)險(xiǎn),C錯(cuò)誤;投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過投資組合分散的,D正確。3.下列各項(xiàng)中,屬于現(xiàn)金預(yù)算組成部分的有()。A.現(xiàn)金收入B.現(xiàn)金支出C.現(xiàn)金余缺D.資金的籌集與運(yùn)用參考答案:ABCD?,F(xiàn)金預(yù)算由現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、資金的籌集與運(yùn)用四部分組成。通過現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的計(jì)算得出現(xiàn)金余缺,再根據(jù)現(xiàn)金余缺情況進(jìn)行資金的籌集與運(yùn)用。4.下列關(guān)于債券價(jià)值的說法中,正確的有()。A.當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí),債券價(jià)值高于債券面值B.當(dāng)市場利率不變時(shí),隨著債券到期時(shí)間的縮短,溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值逐漸下降,最終等于債券面值C.當(dāng)市場利率發(fā)生變化時(shí),隨著債券到期時(shí)間的縮短,市場利率變化對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小D.當(dāng)票面利率不變時(shí),溢價(jià)出售債券的計(jì)息期越短,債券價(jià)值越大參考答案:BCD。當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí),債券價(jià)值低于債券面值,A錯(cuò)誤;當(dāng)市場利率不變時(shí),對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券,隨著到期時(shí)間的縮短,債券價(jià)值逐漸向面值回歸,最終等于債券面值,B正確;隨著債券到期時(shí)間的縮短,市場利率變化對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小,C正確;當(dāng)票面利率不變時(shí),溢價(jià)出售債券的計(jì)息期越短,債券價(jià)值越大,D正確。5.下列各項(xiàng)中,會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本提高的有()。A.通貨膨脹加劇B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升C.證券市場流動(dòng)性增強(qiáng)D.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升參考答案:ABD。通貨膨脹加劇,會(huì)使貨幣貶值,投資者要求的報(bào)酬率提高,從而導(dǎo)致企業(yè)資本成本提高,A正確;投資風(fēng)險(xiǎn)上升,投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償增加,資本成本提高,B正確;證券市場流動(dòng)性增強(qiáng),投資者的變現(xiàn)能力增強(qiáng),要求的報(bào)酬率可能降低,資本成本會(huì)下降,C錯(cuò)誤;企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升,投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大,要求的報(bào)酬率提高,資本成本提高,D正確。6.下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中,考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素的有()。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)含報(bào)酬率D.靜態(tài)回收期參考答案:ABC。凈現(xiàn)值是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額,考慮了資金時(shí)間價(jià)值;現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比,也考慮了資金時(shí)間價(jià)值;內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率,同樣考慮了資金時(shí)間價(jià)值。靜態(tài)回收期是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間,沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值。7.下列關(guān)于商業(yè)信用籌資特點(diǎn)的表述中,正確的有()。A.商業(yè)信用容易獲得B.企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)C.商業(yè)信用的籌資成本低D.容易惡化企業(yè)的信用水平參考答案:ABD。商業(yè)信用是企業(yè)在正常的經(jīng)營活動(dòng)和商品交易中由于延期付款或預(yù)收賬款所形成的企業(yè)常見的信貸關(guān)系,容易獲得,A正確;企業(yè)可以根據(jù)自身的情況選擇是否使用商業(yè)信用以及使用的金額和時(shí)間,有較大的機(jī)動(dòng)權(quán),B正確;如果企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣,商業(yè)信用的籌資成本較高,C錯(cuò)誤;如果企業(yè)過度依賴商業(yè)信用,到期不能按時(shí)支付貨款等,容易惡化企業(yè)的信用水平,D正確。8.下列各項(xiàng)中,屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的有()。A.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息B.存貨的破損和變質(zhì)損失C.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用D.存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失參考答案:ABC。存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本與存貨數(shù)量的多少有關(guān),存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用都屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本。存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失屬于缺貨成本。9.下列關(guān)于利潤分配制約因素的表述中,正確的有()。A.資本保全約束要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來源于原始投資B.償債能力約束要求企業(yè)考慮現(xiàn)金股利分配對(duì)償債能力的影響C.資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)影響企業(yè)的股利分配D.凈利潤的限制是公司只能用當(dāng)期利潤或留用利潤來分配股利參考答案:ABCD。資本保全約束要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來源于原始投資,只能來源于企業(yè)當(dāng)期利潤或留存收益,A正確;償債能力約束要求企業(yè)考慮現(xiàn)金股利分配對(duì)償債能力的影響,防止因過度分配股利而影響企業(yè)的償債能力,B正確;資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)影響企業(yè)的股利分配,若企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較差,可能難以支付較多的現(xiàn)金股利,C正確;凈利潤的限制是公司只能用當(dāng)期利潤或留用利潤來分配股利,D正確。10.下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的有()。A.比較分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趨勢分析法參考答案:ABCD。企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法主要包括比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。比較分析法是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo),確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度,來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢的一種方法;比率分析法是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法;因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法;趨勢分析法是通過對(duì)比連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo),確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度,來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢的一種方法。三、判斷題(每題1分,共10分)1.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。()參考答案:錯(cuò)誤。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。企業(yè)價(jià)值最大化強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)整體價(jià)值的最大化。2.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與其所包含的證券的數(shù)量有關(guān),證券的數(shù)量越多,風(fēng)險(xiǎn)越小。()參考答案:錯(cuò)誤。一般情況下,證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與其所包含的證券的數(shù)量有關(guān),當(dāng)增加證券數(shù)量時(shí),可分散的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低,但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過增加證券數(shù)量來分散的,所以并不是證券數(shù)量越多,風(fēng)險(xiǎn)就越小,當(dāng)證券數(shù)量達(dá)到一定程度后,風(fēng)險(xiǎn)降低的幅度會(huì)越來越小。3.企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系。()參考答案:正確?,F(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益,現(xiàn)金持有量越多,機(jī)會(huì)成本越高,二者成正比例關(guān)系。4.當(dāng)債券的票面利率低于市場利率時(shí),債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。()參考答案:錯(cuò)誤。當(dāng)債券的票面利率低于市場利率時(shí),債券應(yīng)折價(jià)發(fā)行;當(dāng)票面利率高于市場利率時(shí),債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行;當(dāng)票面利率等于市場利率時(shí),債券應(yīng)平價(jià)發(fā)行。5.在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí),長期債券籌資不需要考慮所得稅抵減作用。()參考答案:錯(cuò)誤。由于債券利息在稅前支付,具有抵稅作用,所以在計(jì)算長期債券資本成本時(shí)需要考慮所得稅抵減作用,公式為:債券資本成本=年利息×(1-所得稅稅率)÷[債券籌資總額×(1-手續(xù)費(fèi)率)]。6.投資項(xiàng)目的靜態(tài)回收期指標(biāo)沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值,也沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量情況。()參考答案:正確。靜態(tài)回收期是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間,它沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值,并且只考慮了回收期滿前的現(xiàn)金流量,沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量情況。7.放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率與折扣百分比、折扣期呈同向變化,與信用期呈反向變化。()參考答案:正確。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[360÷(信用期-折扣期)],從公式可以看出,折扣百分比越大、折扣期越長,放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率越高;信用期越長,放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率越低。8.存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下,最大限度地降低存貨成本。()參考答案:正確。存貨管理的目標(biāo)就是要在存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡,在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下,最大限度地降低存貨成本,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。9.企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致每股收益的下降,因此每股市價(jià)也會(huì)隨之下降,從而每位股東所持股票的市場價(jià)值總額也會(huì)下降。()參考答案:錯(cuò)誤。企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致每股收益下降,在其他條件不變的情況下,每股市價(jià)可能會(huì)下降,但由于股東所持股份數(shù)量增加,所以每位股東所持股票的市場價(jià)值總額一般保持不變。10.流動(dòng)比率越高,表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng),因此該指標(biāo)越高越好。()參考答案:錯(cuò)誤。流動(dòng)比率過高,可能表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用資金過多,會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力,所以流動(dòng)比率并不是越高越好,應(yīng)保持在一個(gè)合理的水平。四、計(jì)算分析題(每題10分,共20分)1.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資,該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表(部分)如下:|項(xiàng)目|建設(shè)期|運(yùn)營期||:--:|:--:|:--:|||0|1|2|3|4|5|6||凈現(xiàn)金流量|-1000|-1000|100|1000|(B)|1000|1000||累計(jì)凈現(xiàn)金流量|-1000|-2000|-1900|(A)|900|1900|2900||折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量|-1000|-943.4|89|839.6|1425.8|747.3|705||累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量|-1000|-1943.4|-1854.4|(C)|(D)|186.7|250.7|要求:(1)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。(2)計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。(3)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。參考答案:(1)A=-1900+1000=-900B=900-(-900)=1800C=-1854.4+839.6=-1014.8D=-1014.8+1425.8=411(2)靜態(tài)投資回收期:包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4+900÷1800=4.5(年)不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4.5-2=2.5(年)動(dòng)態(tài)投資回收期:包括建設(shè)期的動(dòng)態(tài)投資回收期=4+1014.8÷1425.8≈4.71(年)不包括建設(shè)期的動(dòng)態(tài)投資回收期=4.71-2=2.71(年)(3)凈現(xiàn)值=250.7(萬元)2.某企業(yè)每年需耗用A材料45000件,單位材料年存儲(chǔ)成本20元,平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為180元,A材料全年平均單價(jià)為240元。假定不存在數(shù)量折扣,不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求:(1)計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。(2)計(jì)算A材料年度最佳訂貨次數(shù)。(3)計(jì)算A材料的相關(guān)訂貨成本。(4)計(jì)算A材料的相關(guān)儲(chǔ)存成本。(5)計(jì)算A材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金。參考答案:(1)經(jīng)濟(jì)訂貨批量$Q=\sqrt{\frac{2KD}{Kc}}=\sqrt{\frac{2\times180\times45000}{20}}=900$(件)其中$K$為每次進(jìn)貨費(fèi)用,$D$為全年需要量,$Kc$為單位材料年存儲(chǔ)成本。(2)年度最佳訂貨次數(shù)$N=\frac{D}{Q}=\frac{45000}{900}=50$(次)(3)相關(guān)訂貨成本$=K\timesN=180\times50=9000$(元)(4)相關(guān)儲(chǔ)存成本$=\frac{Q}{2}\timesKc=\frac{900}{2}\times20=9000$(元)(5)經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金$=\frac{Q}{2}\timesU=\frac{900}{2}\times240=108000$(元),其中$U$為材料單價(jià)。五、綜合題(10分)某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為:長期債券1000萬元,年利率8%;普通股500萬股,每股面值1元,目前市價(jià)為10元,今年預(yù)計(jì)每股股利為2元,預(yù)計(jì)股利增長率為5%。公司適用的所得稅稅率為25%。該公司計(jì)劃追加籌資500萬元,有兩種籌資方案可供選擇:方案一:全部發(fā)行普通股,增發(fā)50萬股,每股發(fā)行價(jià)10元;方案二:全部發(fā)行長期債券,年利率為10%。要求:(1)計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資本成本。(2)計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。(3)若預(yù)計(jì)公司未來的息稅前利潤為200萬元,判斷公司應(yīng)選

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