財(cái)務(wù)管理測試題（含參考答案）

財(cái)務(wù)管理測試題（含參考答案）一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共30分）1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是（）。A.利潤最大化B.股東財(cái)富最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.相關(guān)者利益最大化參考答案：C。企業(yè)價(jià)值最大化考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。雖然股東財(cái)富最大化等也有一定合理性，但企業(yè)價(jià)值最大化是更為綜合和科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。2.已知某證券的β系數(shù)為2，則該證券（）。A.無風(fēng)險(xiǎn)B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)C.與金融市場所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致D.是金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍參考答案：D。β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)為1時(shí)，表示該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與金融市場所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致；β系數(shù)大于1時(shí)，表明該證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場平均風(fēng)險(xiǎn)，本題中β系數(shù)為2，意味著該證券是金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍。3.下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）。A.推遲支付應(yīng)付款B.提高信用標(biāo)準(zhǔn)C.以匯票代替支票D.爭取現(xiàn)金收支同步參考答案：B。提高信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時(shí)，為了減少壞賬損失等而采取的評(píng)估客戶信用的措施，不屬于現(xiàn)金支出管理措施。推遲支付應(yīng)付款可以延緩現(xiàn)金的流出；以匯票代替支票，因?yàn)閰R票有一定的承付期，可以控制現(xiàn)金的支付時(shí)間；爭取現(xiàn)金收支同步能有效降低現(xiàn)金的持有量，這些都屬于現(xiàn)金支出管理措施。4.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5%，期限為10年，每年支付一次利息的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場利率為6%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。（P/A，6%，10）=7.3601，（P/F，6%，10）=0.5584A.1000B.982.24C.926.41D.1100參考答案：C。債券發(fā)行價(jià)格=每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。每年利息=1000×5%=50（元），則債券發(fā)行價(jià)格=50×（P/A，6%，10）+1000×（P/F，6%，10）=50×7.3601+1000×0.5584=368.005+558.4=926.405≈926.41（元）。5.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是（）。A.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)B.資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用C.資本成本的計(jì)算主要以年度的相對(duì)比率為計(jì)量單位D.資本成本一般會(huì)隨著籌資規(guī)模的增加而降低參考答案：D。資本成本一般會(huì)隨著籌資規(guī)模的增加而提高。因?yàn)槠髽I(yè)籌資規(guī)模越大，資金供應(yīng)者面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率就越高，從而導(dǎo)致資本成本上升。資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用，通常以年度的相對(duì)比率來計(jì)量。6.下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（）。A.固定資產(chǎn)投資B.折舊與攤銷C.無形資產(chǎn)投資D.營運(yùn)資金墊支參考答案：B。折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)成本，不會(huì)引起現(xiàn)金的實(shí)際流出，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和營運(yùn)資金墊支都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的流出，屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量。7.某企業(yè)按“2/10，n/30”的條件購進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為（）。A.24.49%B.36.73%C.2%D.14.7%參考答案：B。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣百分比÷（1-折扣百分比）]×[360÷（信用期-折扣期）]=[2%÷（1-2%）]×[360÷（30-10）]=36.73%。8.下列關(guān)于存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的表述中，正確的是（）。A.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的相關(guān)總成本最低的進(jìn)貨批量B.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的儲(chǔ)存成本最低的進(jìn)貨批量C.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的進(jìn)貨成本最低的進(jìn)貨批量D.經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的缺貨成本最低的進(jìn)貨批量參考答案：A。經(jīng)濟(jì)訂貨批量是通過平衡采購進(jìn)貨成本和保管倉儲(chǔ)成本核算，以實(shí)現(xiàn)總庫存成本最低的最佳訂貨量，也就是能夠使存貨的相關(guān)總成本（包括取得成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本等）最低的進(jìn)貨批量。9.下列各項(xiàng)中，不屬于利潤分配原則的是（）。A.依法分配原則B.資本保全原則C.充分保護(hù)債權(quán)人利益原則D.多盈少分、少盈多分、無盈全分原則參考答案：D。利潤分配原則包括依法分配原則、資本保全原則、充分保護(hù)債權(quán)人利益原則、兼顧各方利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對(duì)等原則等。多盈少分、少盈多分、無盈全分不符合利潤分配的正常邏輯和原則，應(yīng)該是多盈多分、少盈少分、無盈不分。10.某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則其權(quán)益乘數(shù)為（）。A.4/3B.7/4C.7/3D.3/4參考答案：B。權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率。已知產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)=1+3/4=7/4。11.下列財(cái)務(wù)比率中，反映企業(yè)短期償債能力的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.產(chǎn)權(quán)比率D.利息保障倍數(shù)參考答案：B。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映了企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率主要反映企業(yè)的長期償債能力；利息保障倍數(shù)衡量的是企業(yè)支付利息的能力，也是反映長期償債能力的指標(biāo)。12.下列關(guān)于股票分割的表述中，不正確的是（）。A.股票分割會(huì)使發(fā)行在外的股數(shù)增加B.股票分割會(huì)使每股面額降低C.股票分割會(huì)使每股市價(jià)降低D.股票分割會(huì)使股東權(quán)益總額減少參考答案：D。股票分割是將一股股票拆分成多股股票的行為，會(huì)使發(fā)行在外的股數(shù)增加，每股面額降低，每股市價(jià)也會(huì)相應(yīng)降低，但股東權(quán)益總額不變，股東權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)也不變。13.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33參考答案：C?，F(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值=（原始投資額現(xiàn)值+凈現(xiàn)值）÷原始投資額現(xiàn)值=（100+25）÷100=1.25。14.下列各項(xiàng)中，屬于變動(dòng)成本的是（）。A.按直線法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)B.管理人員工資C.生產(chǎn)工人計(jì)件工資D.廠房租金參考答案：C。變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。生產(chǎn)工人計(jì)件工資會(huì)隨著產(chǎn)量的增加而增加，屬于變動(dòng)成本。按直線法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、管理人員工資和廠房租金在一定時(shí)期內(nèi)相對(duì)固定，屬于固定成本。15.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.180參考答案：A。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷90=4（次），應(yīng)收賬款平均余額=銷售凈額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1800÷4=450（萬元），應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率=450×60%=270（萬元），應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本=270×10%=27（萬元）。二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共30分）1.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)的有（）。A.財(cái)務(wù)計(jì)劃B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)控制參考答案：ABCD。企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)等，財(cái)務(wù)計(jì)劃也屬于財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，所以ABCD都正確。2.下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（）。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)參考答案：BD。兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)，不能分散風(fēng)險(xiǎn)，A錯(cuò)誤；投資組合收益率等于組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，B正確；只有當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時(shí)，投資組合風(fēng)險(xiǎn)才是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，一般情況下投資組合可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)，C錯(cuò)誤；投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過投資組合分散的，D正確。3.下列各項(xiàng)中，屬于現(xiàn)金預(yù)算組成部分的有（）。A.現(xiàn)金收入B.現(xiàn)金支出C.現(xiàn)金余缺D.資金的籌集與運(yùn)用參考答案：ABCD?，F(xiàn)金預(yù)算由現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、資金的籌集與運(yùn)用四部分組成。通過現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的計(jì)算得出現(xiàn)金余缺，再根據(jù)現(xiàn)金余缺情況進(jìn)行資金的籌集與運(yùn)用。4.下列關(guān)于債券價(jià)值的說法中，正確的有（）。A.當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值B.當(dāng)市場利率不變時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值逐漸下降，最終等于債券面值C.當(dāng)市場利率發(fā)生變化時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，市場利率變化對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小D.當(dāng)票面利率不變時(shí)，溢價(jià)出售債券的計(jì)息期越短，債券價(jià)值越大參考答案：BCD。當(dāng)市場利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，A錯(cuò)誤；當(dāng)市場利率不變時(shí)，對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸向面值回歸，最終等于債券面值，B正確；隨著債券到期時(shí)間的縮短，市場利率變化對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小，C正確；當(dāng)票面利率不變時(shí)，溢價(jià)出售債券的計(jì)息期越短，債券價(jià)值越大，D正確。5.下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本提高的有（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升C.證券市場流動(dòng)性增強(qiáng)D.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升參考答案：ABD。通貨膨脹加劇，會(huì)使貨幣貶值，投資者要求的報(bào)酬率提高，從而導(dǎo)致企業(yè)資本成本提高，A正確；投資風(fēng)險(xiǎn)上升，投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償增加，資本成本提高，B正確；證券市場流動(dòng)性增強(qiáng)，投資者的變現(xiàn)能力增強(qiáng)，要求的報(bào)酬率可能降低，資本成本會(huì)下降，C錯(cuò)誤；企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)增大，要求的報(bào)酬率提高，資本成本提高，D正確。6.下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素的有（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)含報(bào)酬率D.靜態(tài)回收期參考答案：ABC。凈現(xiàn)值是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，考慮了資金時(shí)間價(jià)值；現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比，也考慮了資金時(shí)間價(jià)值；內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，同樣考慮了資金時(shí)間價(jià)值。靜態(tài)回收期是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間，沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值。7.下列關(guān)于商業(yè)信用籌資特點(diǎn)的表述中，正確的有（）。A.商業(yè)信用容易獲得B.企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)C.商業(yè)信用的籌資成本低D.容易惡化企業(yè)的信用水平參考答案：ABD。商業(yè)信用是企業(yè)在正常的經(jīng)營活動(dòng)和商品交易中由于延期付款或預(yù)收賬款所形成的企業(yè)常見的信貸關(guān)系，容易獲得，A正確；企業(yè)可以根據(jù)自身的情況選擇是否使用商業(yè)信用以及使用的金額和時(shí)間，有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)，B正確；如果企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，商業(yè)信用的籌資成本較高，C錯(cuò)誤；如果企業(yè)過度依賴商業(yè)信用，到期不能按時(shí)支付貨款等，容易惡化企業(yè)的信用水平，D正確。8.下列各項(xiàng)中，屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的有（）。A.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息B.存貨的破損和變質(zhì)損失C.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用D.存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失參考答案：ABC。存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本與存貨數(shù)量的多少有關(guān)，存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用都屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本。存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失屬于缺貨成本。9.下列關(guān)于利潤分配制約因素的表述中，正確的有（）。A.資本保全約束要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來源于原始投資B.償債能力約束要求企業(yè)考慮現(xiàn)金股利分配對(duì)償債能力的影響C.資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)影響企業(yè)的股利分配D.凈利潤的限制是公司只能用當(dāng)期利潤或留用利潤來分配股利參考答案：ABCD。資本保全約束要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來源于原始投資，只能來源于企業(yè)當(dāng)期利潤或留存收益，A正確；償債能力約束要求企業(yè)考慮現(xiàn)金股利分配對(duì)償債能力的影響，防止因過度分配股利而影響企業(yè)的償債能力，B正確；資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)影響企業(yè)的股利分配，若企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較差，可能難以支付較多的現(xiàn)金股利，C正確；凈利潤的限制是公司只能用當(dāng)期利潤或留用利潤來分配股利，D正確。10.下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的有（）。A.比較分析法B.比率分析法C.因素分析法D.趨勢分析法參考答案：ABCD。企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法主要包括比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。比較分析法是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢的一種方法；比率分析法是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法；因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法；趨勢分析法是通過對(duì)比連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢的一種方法。三、判斷題（每題1分，共10分）1.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。（）參考答案：錯(cuò)誤。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。企業(yè)價(jià)值最大化強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)整體價(jià)值的最大化。2.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與其所包含的證券的數(shù)量有關(guān)，證券的數(shù)量越多，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）參考答案：錯(cuò)誤。一般情況下，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與其所包含的證券的數(shù)量有關(guān)，當(dāng)增加證券數(shù)量時(shí)，可分散的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過增加證券數(shù)量來分散的，所以并不是證券數(shù)量越多，風(fēng)險(xiǎn)就越小，當(dāng)證券數(shù)量達(dá)到一定程度后，風(fēng)險(xiǎn)降低的幅度會(huì)越來越小。3.企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系。（）參考答案：正確?，F(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益，現(xiàn)金持有量越多，機(jī)會(huì)成本越高，二者成正比例關(guān)系。4.當(dāng)債券的票面利率低于市場利率時(shí)，債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。（）參考答案：錯(cuò)誤。當(dāng)債券的票面利率低于市場利率時(shí)，債券應(yīng)折價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率高于市場利率時(shí)，債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率等于市場利率時(shí)，債券應(yīng)平價(jià)發(fā)行。5.在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，長期債券籌資不需要考慮所得稅抵減作用。（）參考答案：錯(cuò)誤。由于債券利息在稅前支付，具有抵稅作用，所以在計(jì)算長期債券資本成本時(shí)需要考慮所得稅抵減作用，公式為：債券資本成本=年利息×（1-所得稅稅率）÷[債券籌資總額×（1-手續(xù)費(fèi)率）]。6.投資項(xiàng)目的靜態(tài)回收期指標(biāo)沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量情況。（）參考答案：正確。靜態(tài)回收期是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間，它沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，并且只考慮了回收期滿前的現(xiàn)金流量，沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量情況。7.放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率與折扣百分比、折扣期呈同向變化，與信用期呈反向變化。（）參考答案：正確。放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣百分比÷（1-折扣百分比）]×[360÷（信用期-折扣期）]，從公式可以看出，折扣百分比越大、折扣期越長，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率越高；信用期越長，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率越低。8.存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（）參考答案：正確。存貨管理的目標(biāo)就是要在存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。9.企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致每股收益的下降，因此每股市價(jià)也會(huì)隨之下降，從而每位股東所持股票的市場價(jià)值總額也會(huì)下降。（）參考答案：錯(cuò)誤。企業(yè)發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，在其他條件不變的情況下，每股市價(jià)可能會(huì)下降，但由于股東所持股份數(shù)量增加，所以每位股東所持股票的市場價(jià)值總額一般保持不變。10.流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，因此該指標(biāo)越高越好。（）參考答案：錯(cuò)誤。流動(dòng)比率過高，可能表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用資金過多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力，所以流動(dòng)比率并不是越高越好，應(yīng)保持在一個(gè)合理的水平。四、計(jì)算分析題（每題10分，共20分）1.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表（部分）如下：|項(xiàng)目|建設(shè)期|運(yùn)營期||:--:|:--:|:--:|||0|1|2|3|4|5|6||凈現(xiàn)金流量|-1000|-1000|100|1000|（B）|1000|1000||累計(jì)凈現(xiàn)金流量|-1000|-2000|-1900|（A）|900|1900|2900||折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量|-1000|-943.4|89|839.6|1425.8|747.3|705||累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量|-1000|-1943.4|-1854.4|（C）|（D）|186.7|250.7|要求：（1）計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值。（2）計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。（3）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。參考答案：（1）A=-1900+1000=-900B=900-(-900)=1800C=-1854.4+839.6=-1014.8D=-1014.8+1425.8=411（2）靜態(tài)投資回收期：包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4+900÷1800=4.5（年）不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4.5-2=2.5（年）動(dòng)態(tài)投資回收期：包括建設(shè)期的動(dòng)態(tài)投資回收期=4+1014.8÷1425.8≈4.71（年）不包括建設(shè)期的動(dòng)態(tài)投資回收期=4.71-2=2.71（年）（3）凈現(xiàn)值=250.7（萬元）2.某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲(chǔ)成本20元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為180元，A材料全年平均單價(jià)為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求：（1）計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（2）計(jì)算A材料年度最佳訂貨次數(shù)。（3）計(jì)算A材料的相關(guān)訂貨成本。（4）計(jì)算A材料的相關(guān)儲(chǔ)存成本。（5）計(jì)算A材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金。參考答案：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量$Q=\sqrt{\frac{2KD}{Kc}}=\sqrt{\frac{2\times180\times45000}{20}}=900$（件）其中$K$為每次進(jìn)貨費(fèi)用，$D$為全年需要量，$Kc$為單位材料年存儲(chǔ)成本。（2）年度最佳訂貨次數(shù)$N=\frac{D}{Q}=\frac{45000}{900}=50$（次）（3）相關(guān)訂貨成本$=K\timesN=180\times50=9000$（元）（4）相關(guān)儲(chǔ)存成本$=\frac{Q}{2}\timesKc=\frac{900}{2}\times20=9000$（元）（5）經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金$=\frac{Q}{2}\timesU=\frac{900}{2}\times240=108000$（元），其中$U$為材料單價(jià)。五、綜合題（10分）某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：長期債券1000萬元，年利率8%；普通股500萬股，每股面值1元，目前市價(jià)為10元，今年預(yù)計(jì)每股股利為2元，預(yù)計(jì)股利增長率為5%。公司適用的所得稅稅率為25%。該公司計(jì)劃追加籌資500萬元，有兩種籌資方案可供選擇：方案一：全部發(fā)行普通股，增發(fā)50萬股，每股發(fā)行價(jià)10元；方案二：全部發(fā)行長期債券，年利率為10%。要求：（1）計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資本成本。（2）計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。（3）若預(yù)計(jì)公司未來的息稅前利潤為200萬元，判斷公司應(yīng)選