酒鋼宏興財報分析x

財務(wù)報表分析酒鋼宏興組長：組員：目錄一、公司簡介二、盈利能力分析三、償債能力分析四、營運能力分析五、成長能力分析六、橫向比較〔龍頭〕公司簡介資產(chǎn)負債比較分析資產(chǎn)負債比較分析〔1〕資產(chǎn)的變化分析11年至13年企業(yè)的總資產(chǎn)和固定資產(chǎn)都呈上升趨勢，尤其是在13年企業(yè)的各項資產(chǎn)都有大幅度的增長，但在13年以后企業(yè)的各項資產(chǎn)均開始大幅度下滑；究其原因主要是在11、12年受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的調(diào)控和國際經(jīng)濟形式的影響，鋼鐵工業(yè)運行呈現(xiàn)出前高后低的形態(tài)，在前期鋼鐵產(chǎn)量一直保持較高的增長，鋼材的價格及出口量也有所上升，但在后期，我國經(jīng)濟下行鋼鐵行業(yè)增速持續(xù)下滑，市場形勢嚴峻，企業(yè)雖然采取了一定的防護和改革措施，資產(chǎn)雖略有增加但效果不太顯著，企業(yè)在13年各項資產(chǎn)之所以都有大幅度的增值是因為在這一年企業(yè)通過吸收合并的方式合并了天風(fēng)不銹鋼及其子公司，吸收了大量的資產(chǎn)使其規(guī)模有所擴大；企業(yè)在14、15年資產(chǎn)大幅度下滑的原因主要是因為伴隨著我國經(jīng)濟開展的新常態(tài)宏觀經(jīng)濟增速放緩，房地產(chǎn)、基建等下游企業(yè)需求不旺，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩造成鋼材供需嚴重失衡，致使鋼鐵銷售量價齊跌，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營效益嚴重下滑?？傮w來看，該企業(yè)的資產(chǎn)呈下降趨勢，說明該企業(yè)的未來前景堪憂。償債能力分析〔一〕、短期償債能力分析〔1〕流動比率由以上兩表可以看出，該企業(yè)在前三年的流動比率相對來說還比較穩(wěn)定，根本維持在0.8左右，但從14年開始流動比率快速下降，說明企業(yè)的短期償債能力越來越弱。償債能力分析14年流動比率下降的主要原因是14年的其他流動資產(chǎn)中的可抵扣進項稅額較13年的幾乎減少了2倍，導(dǎo)致14年的流動資產(chǎn)大幅下降，從而導(dǎo)致14年流動比率下滑。而可抵扣進項稅額下降的根本原因是近年來我國鋼鐵行業(yè)市場低迷，鋼鐵價格、銷量連年下跌所導(dǎo)致的。15年的流動比率極速下降至0.31，主要是因為15年的貨幣資金與14年的相比有了大幅度下降導(dǎo)致15年的流動資產(chǎn)降低，而15年貨幣資金減少的原因是鋼鐵行業(yè)市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致鋼鐵的銷售量價齊跌，致使?fàn)I業(yè)收入比14年下降了近一半。償債能力分析償債能力分析〔2〕速動比率該企業(yè)的速動比率和流動比率變化趨勢根本保持一致，所以14、15年引起速動比率變化的原因與引起流動比率變化的原因一樣都是近年來我國鋼鐵行業(yè)市場低迷，鋼鐵銷量價齊跌所導(dǎo)致。償債能力分析〔二〕、長期償債能力分析從上表可以看出，該企業(yè)的資產(chǎn)負債率雖然比較穩(wěn)定，但是總體來看比較偏高，而且有繼續(xù)上升的趨勢，說明該企業(yè)的長期負債能力較弱且可能還有繼續(xù)下降的趨勢。營運能力分析〔1〕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由以上兩表可以看出該企業(yè)前四年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈逐年上升趨勢，說明企業(yè)前四年資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力逐漸增強，但15年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始快速下降，是因為鋼鐵行業(yè)市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致企業(yè)銷售收入持續(xù)下降從而致使15年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快速下跌。營運能力分析〔2〕固定、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由此表可以看出該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖有小幅度的波動，但總體比較穩(wěn)定，呈現(xiàn)出上升的趨勢，說明該企業(yè)使用流動資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力較強；該企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直呈下降趨勢，且在15年由于銷售收入下降更是導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率驟降，說明該企業(yè)的固定資產(chǎn)利用率比較低，還用可能有資產(chǎn)閑置的情況出現(xiàn)。營運能力分析〔3〕存貨周轉(zhuǎn)率從此表可以看出該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出上升趨勢，說明該企業(yè)的存貨管理較好，周轉(zhuǎn)速度越來越快說明企業(yè)存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金和應(yīng)收賬款的速度越來越快，銷售能力較強。營運能力分析〔4〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由此表可以看出該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢，且下降速度較快，主要原因是企業(yè)的銷售收入逐年降低但應(yīng)收賬款卻逐年上升，說明該企業(yè)有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收速度變慢，并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了。獲利能力分析獲利能力分析獲利能力分析〔3〕每股收益從這些數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的每股收益逐年下降，且下降幅度較大，就是因為鋼鐵市場低迷導(dǎo)致該企業(yè)5年來營業(yè)收入、營業(yè)利潤等大幅下跌造成每股收益逐年下降；致使每股盈利能力越來越弱。開展能力分析〔1〕銷售增長率從這些數(shù)據(jù)中可以看出，該企業(yè)的銷售增長率逐年下降，說明該企業(yè)的經(jīng)營狀況和市場占有率也逐年下降，反映出了該企業(yè)以后的開展能力較差。橫向比較〔1〕流動比率、速動比率由這兩張表可以看出，寶鋼的流動比率和速動比率都比較穩(wěn)定，根本維持在0.8和0.5左右，每1元的負債根本上都有0.8元的資產(chǎn)作保障，短期償債能力比較穩(wěn)定；而酒鋼宏興的流動比率和速動比率都呈現(xiàn)出下降趨勢，最低時只有0.3和0.2，說明寶鋼的短期償債能力比酒鋼宏興的短期償債能力強且比較穩(wěn)定。償債能力分析橫向比較償債能力分析〔2〕資產(chǎn)負債率從這些數(shù)據(jù)中可以看出，寶鋼和酒鋼宏興的資產(chǎn)負債率都比較穩(wěn)定，但酒鋼宏興的資產(chǎn)負債率要比寶鋼的資產(chǎn)負債率高，說明酒鋼宏興的資產(chǎn)中負債占比較高，因此寶鋼的長期償債能力要比酒鋼宏興的強。橫向比較營運能力分析〔1〕總資產(chǎn)、固定、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從這三張表中可以看出，酒鋼宏興不管是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都比寶鋼的強，說明酒鋼宏興利用資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力比寶鋼強。橫向比較營運能力分析〔2〕存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由第一張表可以看出，酒鋼宏興的存貨周轉(zhuǎn)率要比寶鋼的存貨周轉(zhuǎn)率高，說明酒鋼宏興的存貨周轉(zhuǎn)速度更快，存貨轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金或應(yīng)收賬款的周期短，銷售能力比較強。由第二張表可以看出，酒鋼宏興的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比寶鋼高出很多，說明酒鋼宏興有較多的資金呆滯在應(yīng)收賬款上，回收速度變慢，反映出寶鋼的資金回收比較快，拖欠積壓資金的現(xiàn)象比較少。橫向比較獲利能力分析橫向