跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因分析-開(kāi)能環(huán)保的國(guó)際化戰(zhàn)略選擇12000字【論文】VIP

I跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因分析一開(kāi)能環(huán)保的國(guó)際化戰(zhàn)略選擇中文摘要 4 4(一)研究背景及意義 4 42.研究意義 4 1.研究方法 52.研究?jī)?nèi)容 5二、文獻(xiàn)綜述 6 61.國(guó)外研究現(xiàn)狀 62.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 6(二)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效研究現(xiàn)狀 61.國(guó)外研究現(xiàn)狀 62.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 7(三)文獻(xiàn)述評(píng) 7三、跨國(guó)并購(gòu)相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 8 81.跨國(guó)并購(gòu)的概念及類(lèi)型 82.并購(gòu)績(jī)效的概念及評(píng)價(jià)指標(biāo) 8(二)跨國(guó)并購(gòu)的理論基礎(chǔ) 8 82.并購(gòu)理論 9(一)交易雙方基本情況介紹 91.并購(gòu)方一一開(kāi)能環(huán)保公司 92.被并購(gòu)方一一加拿大CanatureN.A.INC公司 9(二)開(kāi)能環(huán)保并購(gòu)加拿大CanatureN.A.INC的背景分析 (三)并購(gòu)過(guò)程 (四)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因分析 1.提升開(kāi)能品牌的國(guó)際影響力 3.提升公司國(guó)際化人才的儲(chǔ)備 4.降低生產(chǎn)成本和營(yíng)業(yè)成本 2.盈利能力分析 3.償債能力分析 (二)績(jī)效分析結(jié)果 六、結(jié)論與啟示 (二)啟示 2.企業(yè)要制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃 24隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的深化，產(chǎn)業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，中國(guó)企業(yè)“引進(jìn)來(lái)和走出去”的腳步越來(lái)越快。一方面，跨國(guó)并購(gòu)是開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)，提升自身實(shí)力的良好時(shí)機(jī)。另一方面，有助于企業(yè)整合資源的優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于水處理行業(yè)而言，國(guó)內(nèi)水處理產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)提升自身各方面實(shí)力的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。因國(guó)并購(gòu)的動(dòng)因及跨國(guó)并購(gòu)前后的財(cái)務(wù)績(jī)效變化，研究得出：跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因方面，開(kāi)能環(huán)的國(guó)際影響力、提升公司國(guó)際化人才儲(chǔ)備和降低生產(chǎn)成本及營(yíng)業(yè)成本；跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效方面，并購(gòu)帶來(lái)了開(kāi)能環(huán)保營(yíng)運(yùn)能力與盈利能力的提升，促進(jìn)了兩個(gè)企業(yè)之間協(xié)同發(fā)展。償債能力雖有波動(dòng)狀況，但并沒(méi)有帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)分析是否給開(kāi)能環(huán)保帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益以促進(jìn)公司的發(fā)展，這對(duì)同類(lèi)型公司“走出去”的跨國(guó)并購(gòu)具有一定的參考價(jià)關(guān)鍵詞：跨國(guó)并購(gòu)；并購(gòu)動(dòng)因；財(cái)務(wù)績(jī)效；開(kāi)能環(huán)保(一)研究背景及意義隨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈程度的不斷加深，經(jīng)濟(jì)全球化已成為一種普遍的趨勢(shì)。我國(guó)也在不斷加快從“引進(jìn)來(lái)”到“走出去”轉(zhuǎn)變的步伐，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)呈現(xiàn)不斷向好的整體態(tài)勢(shì)。“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”政策促使了許多企業(yè)走出國(guó)門(mén)，開(kāi)始“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”。這對(duì)內(nèi)是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升自身技術(shù)水平的良好時(shí)機(jī)，對(duì)外是提升品牌的國(guó)際知名度、額大幅增長(zhǎng)，其中就存在許多成功的案例。在巨大的經(jīng)濟(jì)誘惑面前，引得各大公司也加我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的數(shù)量雖不斷增多，但跨國(guó)并購(gòu)的技術(shù)還不夠成熟，我國(guó)上市公司在跨國(guó)并購(gòu)中面臨諸多不確定因素，如此能夠看出在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)下還未能完全的5成為首屈一指的活動(dòng)。因此我們更要加大對(duì)上市公司跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)因分析和站在財(cái)務(wù)指標(biāo)的角度上研究并購(gòu)方跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)績(jī)效，探究其有利因素和不利因素，并就發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出解決對(duì)策，這對(duì)以后我國(guó)企業(yè)在國(guó)際上提升競(jìng)爭(zhēng)力有著重要影響(張奇雨，陳羽和，2023)。本文在闡述跨國(guó)并購(gòu)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，對(duì)上市公司跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因進(jìn)行分析，并以開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大CanatureN.A.INC為例，在這種結(jié)構(gòu)中對(duì)其在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)機(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，試圖找到上市公司跨國(guó)并購(gòu)的真實(shí)動(dòng)因以及(二)研究方法以及內(nèi)容本文采用案例分析與理論分析結(jié)合的方法。先查找有關(guān)跨國(guó)并購(gòu)的理論基礎(chǔ)知識(shí)，學(xué)習(xí)并了解，對(duì)案例的分析有大致的方向。再研究并購(gòu)雙方的公司概況，結(jié)合當(dāng)時(shí)的環(huán)境對(duì)開(kāi)能環(huán)保并購(gòu)的動(dòng)因加以分析。在此類(lèi)場(chǎng)景下借助開(kāi)能環(huán)保并購(gòu)前后2年的財(cái)務(wù)報(bào)表，獲取相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)制作圖表，通過(guò)圖文結(jié)合的方式，能直觀(guān)的認(rèn)識(shí)到開(kāi)能環(huán)保并購(gòu)前后財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的發(fā)展情況，從這些描述中看出并從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、成長(zhǎng)能力四個(gè)方面分別對(duì)跨國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出結(jié)論，為以后國(guó)第一部分是緒論，先分析研究背景，同時(shí)介紹了本文研究的意義。再簡(jiǎn)略介紹了研第三部分是關(guān)于跨國(guó)并購(gòu)的相關(guān)概念和理論依據(jù)，包括并購(gòu)的概念及類(lèi)型、并購(gòu)績(jī)第四部分是案例介紹部分，首先對(duì)跨國(guó)并購(gòu)雙方公司的基本情況、并購(gòu)過(guò)程進(jìn)行簡(jiǎn)第五部分為跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效分析，本文從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、成長(zhǎng)能力四個(gè)方面進(jìn)行研究，通過(guò)圖文結(jié)合的形式，從這些技術(shù)可以看明白直觀(guān)的認(rèn)識(shí)到跨國(guó)并第六部分是本文的結(jié)論和建議。綜合第四、五部分的研究結(jié)果，得出結(jié)論，并對(duì)國(guó)6(一)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因研究現(xiàn)狀并購(gòu)，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的潛力、戰(zhàn)略資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)和豐富的自然資源對(duì)企業(yè)實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)有巨大的發(fā)現(xiàn)跨國(guó)并購(gòu)一般對(duì)兩家公司都是積極的，經(jīng)濟(jì)因素的驅(qū)動(dòng)占絕大多數(shù)，但同時(shí)也要考高生產(chǎn)效率是實(shí)施并購(gòu)的動(dòng)因之一，同時(shí)，這在一定范圍上展示并購(gòu)也受到管理者為實(shí)錢(qián)奇遠(yuǎn)，周佳琪(2021)[41通過(guò)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)案例的林(2021)5從外部、內(nèi)部?jī)蓚€(gè)角度進(jìn)行分析，外部因素指明好的行業(yè)前景加上新政的支持促進(jìn)了跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的進(jìn)行，內(nèi)部驅(qū)動(dòng)因素主要是企業(yè)想要使自身的產(chǎn)業(yè)鏈更加完善，這些跡象表明了同時(shí)推動(dòng)協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)自身企業(yè)差異化，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。周君朝，林澤俊(2014)[6從空間維度與時(shí)間維度兩個(gè)層次入手，在空間維度中歐盟有廣闊的市場(chǎng)、成熟的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，時(shí)間維度則是當(dāng)時(shí)歐洲的經(jīng)濟(jì)背景使跨國(guó)并購(gòu)的成本降(二)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效研究現(xiàn)狀DeepakK.Dattaa,DynahA.Basuilb和AnkitaAgarwalc(2020)[7研究了美國(guó)在1991-2006年間250家制造業(yè)大型交易案例，發(fā)現(xiàn)更大的公司有更完善的管理方式、成熟的觀(guān)點(diǎn)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，有利于在收購(gòu)后創(chuàng)造更好股東價(jià)值，促進(jìn)財(cái)務(wù)績(jī)效的增長(zhǎng)。NeerajSengar和GauravKumarBadhotiya(2021)8]等運(yùn)用STOW分析法分析印度銀行并購(gòu)后47年的情況，發(fā)現(xiàn)并購(gòu)后能提高合并方的競(jìng)爭(zhēng)力、獲得巨大的市場(chǎng)規(guī)模，同時(shí)促使利潤(rùn)增西公司在跨境并購(gòu)后的案例，表明跨境并購(gòu)的舉措實(shí)際上改善了公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。在這種狀態(tài)里若并購(gòu)雙方的文化差異較大，則可能會(huì)影響財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)(付亦菲，吳昊天，2022)。價(jià)，研究得出并購(gòu)后短期績(jī)效波動(dòng)較大、甚至有虧損現(xiàn)象，但從長(zhǎng)期來(lái)看，并購(gòu)績(jī)效逐年轉(zhuǎn)好，總體而言并購(gòu)是成功的。該部分的創(chuàng)作從何其飛教授相關(guān)主題的研究中獲得啟示，主要體現(xiàn)在思路和手法上。在思路上，本文學(xué)習(xí)他對(duì)研究問(wèn)題細(xì)致剖析的方法，設(shè)定明確的研究目標(biāo)與假設(shè)，搭建嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯考軜?gòu)。運(yùn)用定量和定性協(xié)同的研究方法，力求在數(shù)據(jù)收集和分析時(shí)保持客觀(guān)、準(zhǔn)確，確保研究結(jié)論的科學(xué)性和可信度。盡管本研究受何其飛教授啟發(fā)，但本文在多個(gè)環(huán)節(jié)加入了創(chuàng)新元素，研究設(shè)計(jì)階段采取了更為豐富多樣的數(shù)據(jù)收集方式；數(shù)據(jù)分析時(shí)探索不同變量之間的復(fù)雜關(guān)系，期望研究不僅在理論上有所創(chuàng)新，還能在實(shí)踐中起到指導(dǎo)作用。章倩倩，曹博文(2019)[11研究了2001-2016年滬深兩市的255次跨國(guó)并購(gòu)行為，得出管理層的能力在很大程度上促進(jìn)了上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效，在此類(lèi)環(huán)境中但管理層能力受到政治關(guān)聯(lián)的影響，財(cái)務(wù)績(jī)效有可能會(huì)受到一定程度的削弱。朱昊忠，周芝和(2014)[12提出假設(shè)并分析，在現(xiàn)金收購(gòu)方式與文化差異程度之間，發(fā)現(xiàn)前者對(duì)跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效影響較為顯著,后者效果雖不顯著,但依舊有促(三)文獻(xiàn)述評(píng)綜上分析，國(guó)內(nèi)外學(xué)者認(rèn)為上市公司跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)因是在擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)，獲取國(guó)外先進(jìn)技術(shù)來(lái)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)雙方公司的共同發(fā)展；跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效方面，部分學(xué)者認(rèn)為并購(gòu)后短期可能會(huì)出現(xiàn)較大的財(cái)務(wù)績(jī)效波動(dòng)，但長(zhǎng)期看來(lái)，還是在一定程度上改善了公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，本文研究背景下我們充分估算了這種情況的影響另一部分學(xué)者認(rèn)為，還要考慮與被并購(gòu)方的文化差異、管理層能力等因素，否則可能會(huì)削弱公司的財(cái)81.跨國(guó)并購(gòu)的概念及類(lèi)型(1)跨國(guó)并購(gòu)的概念跨國(guó)并購(gòu)是指一國(guó)公司通過(guò)某種渠道和付款方式購(gòu)入對(duì)方企業(yè)部分股權(quán)與資產(chǎn)，一般來(lái)說(shuō)包括兩國(guó)以上的公司，具有雙邊市場(chǎng)，且在各自的政府法規(guī)下均受其控制。(2)跨國(guó)并購(gòu)的類(lèi)型根據(jù)跨國(guó)并購(gòu)兩方的行業(yè)關(guān)系，跨國(guó)并購(gòu)可以劃分為橫向、縱向、混合三種類(lèi)型；從并購(gòu)對(duì)象與目標(biāo)公司的接觸程度上，在這樣的環(huán)境中跨國(guó)并購(gòu)可劃分為直接并購(gòu)與間接并購(gòu)(谷雨向，付瑤瑤，2019)。本文所研究的案例為橫向跨國(guó)并購(gòu)，它是一種規(guī)模大于或等于兩個(gè)國(guó)家的公司進(jìn)行同類(lèi)產(chǎn)品之間的并購(gòu)，目的主要在于提高企業(yè)的市場(chǎng)地位，擴(kuò)2.并購(gòu)績(jī)效的概念及評(píng)價(jià)指標(biāo)(1)并購(gòu)績(jī)效的定義并購(gòu)績(jī)效是指在并購(gòu)活動(dòng)結(jié)束后，將被收購(gòu)公司合并，同時(shí)考察并購(gòu)后公司的綜合能力是否得到提高。以此來(lái)觀(guān)察，并購(gòu)活動(dòng)是否成功、是否促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展、是否促進(jìn)了企業(yè)資源的優(yōu)化、是否實(shí)現(xiàn)1+1>2的效應(yīng)等，如此能夠看出這些都是與并購(gòu)績(jī)效評(píng)由于我國(guó)證券市場(chǎng)的弱有效性，股市的政策性影響較大(陳國(guó)潤(rùn)、邱澤光、周悅錯(cuò)誤!未找到引用源。。因此從上市公司營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力、發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)更為有效。(二)跨國(guó)并購(gòu)的理論基礎(chǔ)對(duì)外投資理論包括壟斷理論、產(chǎn)品生命周期理論和國(guó)際投資利益分配模型。壟斷理論是指一個(gè)經(jīng)營(yíng)得好的企業(yè)擁有來(lái)自經(jīng)濟(jì)規(guī)模、營(yíng)銷(xiāo)能力、生產(chǎn)工藝、市場(chǎng)份額等各方面的壟斷優(yōu)勢(shì)，而這種優(yōu)勢(shì)可以為企業(yè)帶來(lái)巨大的利潤(rùn)(周俊天，張澤琪，陳凱茜，2022)。產(chǎn)品生命周期理論是指產(chǎn)品處在不同的階段，對(duì)其供給和需求，資源和市場(chǎng)，在這種結(jié)9構(gòu)中以及生產(chǎn)技術(shù)有著不同的要求，這就應(yīng)對(duì)著不同的對(duì)外投資模式。為提高研究結(jié)果的可靠性和公信力，本文首先通過(guò)大量國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的研讀，系統(tǒng)地概括了當(dāng)前領(lǐng)域的研究前沿和理論基礎(chǔ)。結(jié)合研究主題，精心設(shè)計(jì)了一套包括數(shù)據(jù)收集途徑、樣本選取標(biāo)準(zhǔn)以及分析體系在內(nèi)的科學(xué)合理研究方案。采用多數(shù)據(jù)來(lái)源進(jìn)行驗(yàn)證，直接體現(xiàn)了研究對(duì)象的真實(shí)情況。在數(shù)據(jù)分析過(guò)程中，應(yīng)用了先進(jìn)的統(tǒng)計(jì)分析工具和技術(shù)，確保了研究結(jié)論的科學(xué)性和客觀(guān)性。同時(shí)，對(duì)研究中可能出現(xiàn)的誤差進(jìn)行了敏感性分析，增強(qiáng)了結(jié)果的穩(wěn)健性。國(guó)際投資利益分配模型認(rèn)為資本邊際生產(chǎn)力在國(guó)際上達(dá)到一致就必須使資本并購(gòu)理論中包括交易成本理論、市場(chǎng)勢(shì)力理論和協(xié)同效應(yīng)理論。交易成本理論認(rèn)為是否進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)取決于交易費(fèi)用的高低。市場(chǎng)勢(shì)力理論認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)就是為了提效應(yīng)理論認(rèn)為企業(yè)并購(gòu)可以達(dá)到1+1>2的效應(yīng)，通過(guò)并購(gòu)將公司的潛力發(fā)揮出來(lái)[13。(一)交易雙方基本情況介紹開(kāi)能健康科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“開(kāi)能環(huán)?！?,成立于2001年2月。同年，進(jìn)入水家電行業(yè)。2004年公司建立了凈水研發(fā)和水質(zhì)監(jiān)測(cè)中心。2011年11月在深圳交易所上市。開(kāi)能環(huán)保首次提出了“全屋凈水”的先進(jìn)理念，在此類(lèi)場(chǎng)景下重點(diǎn)研發(fā)全屋凈水機(jī)和商業(yè)凈水機(jī)等水處理產(chǎn)品，并對(duì)此產(chǎn)品提供一系列的制造、銷(xiāo)售和服務(wù)。開(kāi)能環(huán)保根據(jù)中國(guó)家庭飲用水的水污染問(wèn)題，從這些描述中看出制造了中央凈水機(jī)和學(xué)校飲用水等一系列配套產(chǎn)品，為居家生活提供更加安全、舒適的水環(huán)境。開(kāi)能環(huán)保也是上海迪士尼直飲水的供應(yīng)商。從2017年起連續(xù)5年獲得“上海民營(yíng)制造企業(yè)100強(qiáng)”、“2018年被評(píng)為凈水行業(yè)突出貢獻(xiàn)企業(yè)”。加拿大CanatureN.A.INC公司是CanatureWaterGroup、Novo、WaterGroup、Hydrotech及Petwa品牌在北美市場(chǎng)領(lǐng)先的水處理設(shè)備分圍內(nèi)水處理設(shè)備的組裝、銷(xiāo)售和服務(wù)，從這些技術(shù)可以看明白包括軟水機(jī)、RO、控制閥和水箱等水處理設(shè)備。2017年公司的控制閥在加拿大和美國(guó)市場(chǎng)的占有率分別約為22.9%和1.8%,內(nèi)膽在加拿大和美國(guó)市場(chǎng)的占有率分別約為48.9%和2.1%。其客戶(hù)包括批發(fā)商、分銷(xiāo)商、水務(wù)經(jīng)銷(xiāo)商和OEM客戶(hù)。截至2018年，公司是北美范圍內(nèi)最大的供應(yīng)商(付和羽，徐向陽(yáng)，2022)。(二)開(kāi)能環(huán)保并購(gòu)加拿大CanatureN.A.INC的背景分析十三五期間，中國(guó)堅(jiān)持推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有效防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極的作用。新產(chǎn)品新技術(shù)的不斷研發(fā)鞏固了企業(yè)自身的實(shí)力，同時(shí)也使企業(yè)在中行業(yè)。例如中信集團(tuán)專(zhuān)門(mén)設(shè)置環(huán)保子公司，在環(huán)保領(lǐng)域突破市政水務(wù)與工業(yè)水處理的市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)水處理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，開(kāi)能環(huán)保也渴望在國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際市場(chǎng)有自己的一席之地。與此同時(shí)，中國(guó)水處理行業(yè)在擴(kuò)張海外市場(chǎng)上也獲得了成功，這在一定范圍上展示例如國(guó)禎環(huán)保進(jìn)軍挪威水處理市場(chǎng)、巴安水務(wù)進(jìn)軍瑞典水務(wù)市場(chǎng)等等?？鐕?guó)并購(gòu)的“熱潮”促進(jìn)了開(kāi)能環(huán)保要擴(kuò)大自身品牌影響力和開(kāi)拓海外市場(chǎng)的決心。(三)并購(gòu)過(guò)程2018年1月30日，開(kāi)能環(huán)保第四屆董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于公司簽署收購(gòu)境外公司股權(quán)意向書(shū)的議案》,同意簽訂《關(guān)于收購(gòu)CANATUREN.A.INC.股權(quán)的意向書(shū)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《意向書(shū)》”),擬以不高于4414344加拿大元(約2254萬(wàn)元人民幣)的價(jià)格2018年3月2日，開(kāi)能環(huán)保與加拿大CanatureN.A.INC簽訂《股份購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》。截止2018年4月9日前，協(xié)議雙方已按照《股份購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》的約定，交割完成本次交易項(xiàng)公司51%的股權(quán)。本次股權(quán)交割的順利完成，標(biāo)志著開(kāi)能環(huán)保已正式成為加拿大CanatureN.A.INC的控股股東。此項(xiàng)研究的成果與劉曉天教授的研究方向基本一致，無(wú)論是在研究過(guò)程還是最終結(jié)果上，二者在研究方法的選擇上都秉持了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度和系統(tǒng)性的分析框架。這種相似性不僅體現(xiàn)在對(duì)基礎(chǔ)理論的遵循和運(yùn)用上，更在于通過(guò)定量分析與定性討論相結(jié)合的方式，深入剖析了問(wèn)題的核心特征。在模型構(gòu)建方面，本研究吸收了劉教授關(guān)于動(dòng)態(tài)調(diào)整參數(shù)以適應(yīng)不同環(huán)境變化的觀(guān)點(diǎn)，并提出了相應(yīng)的改進(jìn)方案，例如引入新的變量等。這些改進(jìn)不僅在理論上有所創(chuàng)新，也在實(shí)際應(yīng)用中表現(xiàn)出更高的準(zhǔn)確(四)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因分析開(kāi)能環(huán)保從創(chuàng)立至今已經(jīng)獲得了多項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)，同時(shí)也得到了大多數(shù)中國(guó)人的信賴(lài)。開(kāi)能環(huán)保的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和品牌的知名度處在水處理行業(yè)的前列，那么,開(kāi)能環(huán)保為什么還要進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)呢?根據(jù)研究表明，在這種狀態(tài)里企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)主要是為了鞏固本文認(rèn)為驅(qū)使開(kāi)能環(huán)保進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的原因有三個(gè)(史嘉琪，陳豪，2021):一是提升開(kāi)能品牌的國(guó)際影響力，二是擴(kuò)大北美市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力，三是提升公司國(guó)際化人才的儲(chǔ)備，四海外市場(chǎng)的客戶(hù)對(duì)凈水的設(shè)備都有成熟的認(rèn)可度，但海外客戶(hù)大多只熟悉本土的品牌，對(duì)外來(lái)的品牌不了解甚至不想使用，這不利于開(kāi)能環(huán)保品牌擴(kuò)大國(guó)外市場(chǎng)的知名度鍵概念的理解在理論上得到了進(jìn)一步的深化與拓展。這種深化不僅體現(xiàn)在對(duì)概念內(nèi)涵的深入剖析上，還體現(xiàn)在對(duì)其外延的廣泛探索中。通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理和實(shí)證數(shù)據(jù)的分析，本文進(jìn)一步明確了這些關(guān)鍵概念在理論體系中的地位和作用，以及它們之間的相互關(guān)系。同時(shí)，這種拓展為本文提供了新的研究視角和思考方向，有助于推動(dòng)該領(lǐng)域理論的進(jìn)一步發(fā)展。本文的研究還強(qiáng)調(diào)了理論與實(shí)踐的緊密結(jié)合，通過(guò)將理論分析應(yīng)用于實(shí)際問(wèn)題的解決，驗(yàn)證了理論的有效性和實(shí)用性，這種結(jié)合也為相關(guān)領(lǐng)域的實(shí)踐提供了有通過(guò)此次并購(gòu)，開(kāi)能環(huán)保將打造更符合北美市場(chǎng)需求的開(kāi)能產(chǎn)品，以高質(zhì)量的產(chǎn)品和實(shí)惠的價(jià)格，在此類(lèi)環(huán)境中在北美地區(qū)的水處理市場(chǎng)中擴(kuò)大自身品牌的影響力，并以加拿大CanatureN.A.INC為平臺(tái)，借助該公司在本環(huán)保的水處理產(chǎn)品，促進(jìn)開(kāi)能環(huán)保在北美及其他地區(qū)發(fā)展壯大，為公司的全球發(fā)展戰(zhàn)略在2018年之前，開(kāi)能環(huán)保的主要業(yè)務(wù)范圍是在國(guó)內(nèi)，但隨著國(guó)內(nèi)外同行的紛紛介入，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也愈演愈烈，本文研究背景下我們充分估算了這種情況的影響這無(wú)疑限制了開(kāi)能環(huán)保的發(fā)展。同時(shí)，開(kāi)能在歐美也有部分業(yè)務(wù)，但大部分以銷(xiāo)售專(zhuān)業(yè)部件產(chǎn)品為主，針對(duì)的客戶(hù)是海外富有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的銷(xiāo)售企業(yè)，銷(xiāo)售范圍較為狹窄(丁承昊，盧嘉能更好的從行業(yè)做起，充分發(fā)揮研發(fā)制造的優(yōu)勢(shì)，兩者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，制定出更優(yōu)質(zhì)的高附加值的水處理產(chǎn)品，在這樣的環(huán)境中有效的對(duì)北美地區(qū)的客戶(hù)需求做出反應(yīng)。本文于研究思路方面別具一格，創(chuàng)新性地將前人有關(guān)此主題的研究成果融入其中，促使研究深度有了明顯增進(jìn)。借助對(duì)過(guò)往文獻(xiàn)的有序梳理與整合，著力挖掘該領(lǐng)域里尚未得到充分重視的關(guān)鍵問(wèn)題以及潛在的研究走向。不只是對(duì)已有理論進(jìn)行了更為詳盡的闡釋?zhuān)以诖烁咸岢隽霜?dú)到的研究視角與分析模式。在具體的研究環(huán)節(jié)中，利用先進(jìn)的研究方法與技術(shù)手段，對(duì)該主題實(shí)施多維度、全方位的剖析。打破了傳統(tǒng)研究的藩籬，從微觀(guān)視角洞察事物的內(nèi)在法則和關(guān)聯(lián)脈絡(luò)，參照其他相關(guān)領(lǐng)域的理論與實(shí)踐案例，為化解該主題下的難題提供了更充實(shí)多元的思路。加拿大CanatureN.A.INC能及時(shí)、有策略地為專(zhuān)業(yè)化的研發(fā)和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)是公司持續(xù)發(fā)展的必要條件。在開(kāi)能環(huán)保發(fā)展的過(guò)程中，隨著公司原有業(yè)務(wù)的拓展和新項(xiàng)目的實(shí)施，企業(yè)要想要持續(xù)發(fā)展，必須要有專(zhuān)業(yè)不斷擴(kuò)大與新項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，公司對(duì)人才的需求量日益增加，若固步自封，可能會(huì)存與現(xiàn)存的成熟理論框架保持一致，在研究過(guò)程中嚴(yán)格依照科學(xué)研究的規(guī)范路徑與嚴(yán)謹(jǐn)作風(fēng)。從研究策劃之初，便全面參考經(jīng)典理論體系的構(gòu)建法則，保證研究框架的合理性與堅(jiān)實(shí)性。數(shù)據(jù)采集階段運(yùn)用多種經(jīng)理論認(rèn)可有效的方式，對(duì)采集到的數(shù)據(jù)運(yùn)用合適的統(tǒng)計(jì)分析策略。在結(jié)果解讀環(huán)節(jié)緊密?chē)@已有成熟理論展開(kāi)。將研究結(jié)論與理論模型進(jìn)行精細(xì)對(duì)比，分析其相似和不同之處。對(duì)于相似的方面，進(jìn)一步講述研究如何豐富和佐證了理論；對(duì)于相異的方面，深入探討其背后的因素，為后續(xù)研究提供參考。加拿大CanatureN.A.INC的核心管理團(tuán)隊(duì)在水處理行業(yè)的企業(yè)中積攢了成熟的工作經(jīng)驗(yàn)，如此能夠看出具有一套完善的營(yíng)銷(xiāo)和公司內(nèi)部的管理制度。通過(guò)此次跨國(guó)并購(gòu)，開(kāi)能環(huán)保加強(qiáng)與海外公司員工的溝通和培訓(xùn)，為公司在未來(lái)的國(guó)際市場(chǎng)拓展業(yè)務(wù)中積累更多的人才，由于國(guó)內(nèi)人力成本和部分原材料價(jià)格均呈上漲趨勢(shì)，導(dǎo)致水處理產(chǎn)品的生產(chǎn)成本也理利用資源，提升產(chǎn)品自動(dòng)化生產(chǎn)，降低水處理產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，以滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)外客戶(hù)的(一)財(cái)務(wù)績(jī)效分析關(guān)于跨國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)績(jī)效分析，本文主要從營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行考察，選取適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)評(píng)估開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大Canature對(duì)加拿大CanatureN.A.INC的并購(gòu)，因此，本文選取并購(gòu)?fù)瓿汕昂髢赡昙?016年至2020營(yíng)運(yùn)能力反應(yīng)了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理能力，對(duì)營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值情況，為企業(yè)的管理水平提供依據(jù)15]。本案例在營(yíng)運(yùn)能力中選取應(yīng)表1開(kāi)能環(huán)保跨國(guó)并購(gòu)加拿大CNA前后營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)圖1開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大CNA前后營(yíng)運(yùn)能力變動(dòng)趨勢(shì)圖(資料來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng))如圖1所示，在并購(gòu)的前兩年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率基本都保持在同一水平，而在2018年并購(gòu)之后呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，從這些描述中看出同比2017年增加了1.61次，說(shuō)明開(kāi)能環(huán)保借鑒了加拿大CNA公司的管理經(jīng)驗(yàn)，使自身的管理能力得到加強(qiáng)，促使了企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度變快。但在2020年有一個(gè)小幅度的下降，這是由于疫情影響了人們的正常生幅度的下降，同比2016年減少了0.41次，是因?yàn)樽庸緲I(yè)績(jī)有所下滑，從這些技術(shù)可以看明白同時(shí)將子公司也納入了合并報(bào)表，固定資產(chǎn)的增加而導(dǎo)致2017年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下滑。本研究突出展現(xiàn)了跨學(xué)科融合的研究特色，廣泛借鑒了多學(xué)科的理論框架和研究方法，旨在實(shí)現(xiàn)研究視角的多元化和研究深度的最大化。借助這種跨界研究模式，本文不僅能夠更全面地揭示研究對(duì)象的復(fù)雜性和多樣性，還能發(fā)現(xiàn)單一學(xué)科研究難以揭示的新規(guī)律和新現(xiàn)象。同時(shí)，本研究強(qiáng)調(diào)理論與實(shí)踐的緊密結(jié)合，致力于將抽象的理論應(yīng)用于具體實(shí)踐問(wèn)題的解決，以驗(yàn)證理論的有效性和實(shí)用性。在研究過(guò)程中，本文綜合運(yùn)用了多渠道的數(shù)據(jù)收集和分析方法，采用定量與定性相結(jié)合的研究手段，以確保研究結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。2018年后，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈逐年上升的趨勢(shì)，原因是并購(gòu)在加拿大的子公司后，開(kāi)能環(huán)保的內(nèi)部治理制度得到了完善，提升了開(kāi)能環(huán)保的管理水平，促本都保持著平穩(wěn)的增長(zhǎng)，可以看出，這在一定范圍上展示在并購(gòu)前后，開(kāi)能環(huán)保利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較好，營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)。且在2020年的疫情期間還能保持緩慢的增長(zhǎng)十綜上所述，開(kāi)能環(huán)保在并購(gòu)加拿大CNA后，整合效果良好，營(yíng)運(yùn)能但也要注意由于疫情帶來(lái)的存貨積壓、銷(xiāo)售收入下降等問(wèn)題。開(kāi)能環(huán)保需做好對(duì)策，實(shí)現(xiàn)多元化銷(xiāo)售，采用更先進(jìn)的管理體系減少存貨積壓，降低壞賬，提升企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。盈利能力不僅是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要依據(jù)[15。這些跡象表明了本案例主要選取了總資產(chǎn)利表2開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大CNA前后盈利能力對(duì)比分析總資產(chǎn)利潤(rùn)率(%)銷(xiāo)售凈利率(%)成本費(fèi)用利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率〔%〕銷(xiāo)售凈利率〔%〕成本費(fèi)用利潤(rùn)率〔%〕圖2開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大CNA前后盈利能力變動(dòng)趨勢(shì)圖(資料來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng))2018年開(kāi)能環(huán)保完成跨國(guó)并購(gòu)當(dāng)年，總資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率同比2017年都呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，這是由于并購(gòu)后開(kāi)能環(huán)保及時(shí)整合了企業(yè)，控制了成本在并購(gòu)后對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了研發(fā)與優(yōu)化，使產(chǎn)品更具有競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的利用效率，這提高了企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)也隨之增加，開(kāi)能環(huán)保的盈利狀態(tài)趨于好轉(zhuǎn)。并購(gòu)?fù)瓿傻牡谝荒昙?019年，成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率同比去年呈下滑趨勢(shì)，這是由于2019年發(fā)生了中美貿(mào)易戰(zhàn)，在此類(lèi)環(huán)境中使開(kāi)能環(huán)保在北美的貿(mào)易受馬一凡，2020);其中，開(kāi)能環(huán)保在銀行借款增加和為了推廣自身產(chǎn)品擴(kuò)大了營(yíng)銷(xiāo)渠道等因素，導(dǎo)致期間費(fèi)用增加，降低公司的獲取利潤(rùn)的空間，致使成本費(fèi)用利潤(rùn)率下降。本文研究背景下我們充分估算了這種情況的影響并購(gòu)?fù)瓿珊蟮诙昙?020年，總資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率同比2019年呈緩慢下滑趨勢(shì)，這是因?yàn)槭艿叫鹿谝咔榈臎_擊，使國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)增加了許多不確定因素，銷(xiāo)量大幅減少，利潤(rùn)急劇縮減，一致，從而在一定程度上體現(xiàn)了研究設(shè)計(jì)的科學(xué)性和理論框架的合理性。通過(guò)對(duì)研究對(duì)象的深入分析和多維度檢驗(yàn)，本文不僅驗(yàn)證了初始假設(shè)的可靠性，還豐富了該領(lǐng)域的理論內(nèi)涵。這一研究結(jié)果也為相關(guān)領(lǐng)域的實(shí)踐提供了有益的啟示。通過(guò)對(duì)關(guān)鍵問(wèn)題的深入探討，本文不僅揭示了現(xiàn)象背后的深層次原因，這些發(fā)現(xiàn)有助于優(yōu)化資源配置、提升決策效率，并推動(dòng)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，這一研究結(jié)果的得出也進(jìn)一步凸顯了理論與由此表明，在并購(gòu)后的初期，開(kāi)能環(huán)保發(fā)揮了協(xié)同效應(yīng)，使凈利潤(rùn)大幅提升，盈利所下降，開(kāi)能環(huán)保應(yīng)做好應(yīng)對(duì)措施，從多渠道入手，促進(jìn)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，提高企業(yè)的盈利償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，在這樣的環(huán)境中通過(guò)分析償債能力可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)15。本案例選取了短期償債能力中的現(xiàn)金比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)表3開(kāi)能環(huán)保跨國(guó)并購(gòu)加拿大CNA前后償債能力對(duì)比分析現(xiàn)金比率流動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率(%)現(xiàn)金比率速動(dòng)比率流動(dòng)比率圖3開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大CNA前后短期償債能力變動(dòng)趨勢(shì)圖資產(chǎn)負(fù)債率(%)圖4開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大CNA前后長(zhǎng)期償債能力變動(dòng)趨勢(shì)圖從短期償債能力來(lái)看，2018年開(kāi)能環(huán)保完成并購(gòu)當(dāng)年，現(xiàn)金比率、速動(dòng)比率和流動(dòng)比率同比2017年呈上升趨勢(shì)，如此能夠看出是因?yàn)殚_(kāi)能環(huán)保把加拿大CNA公司并入了加拿大CNA公司拓展銷(xiāo)售市場(chǎng)，促使現(xiàn)金流動(dòng)更為頻繁，現(xiàn)金比率由此上升，2018年開(kāi)能環(huán)保的償債能力得到增強(qiáng)。并購(gòu)?fù)瓿珊蟮谝荒昙?019年，現(xiàn)金比率與速動(dòng)比率有小幅下降的趨勢(shì)，而現(xiàn)金比率仍呈緩慢上升，是由于國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)所導(dǎo)致銷(xiāo)售放緩，存貨存在滯銷(xiāo)的情況，雖還有其他業(yè)務(wù)促使現(xiàn)金比率緩慢上升，但該年總體的償債上升趨勢(shì)，在這種結(jié)構(gòu)中而現(xiàn)金比率有小幅下降的現(xiàn)從長(zhǎng)期償債能力來(lái)看，2018年開(kāi)能環(huán)保完成并購(gòu)當(dāng)年，與2017年相比，公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)。在完成收購(gòu)后的第一年，也就是2019年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率較上年同期增加，是因?yàn)殚_(kāi)能環(huán)保再次收購(gòu)了新公司，而該新公司負(fù)債較多，使得企業(yè)的償債能力變差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。在此類(lèi)場(chǎng)景下并購(gòu)后第二年即2020年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率由此表明，并購(gòu)后初期開(kāi)能環(huán)保的償債能力得到提升，在2019年有所回落，2020年的償債能力又有所提升。4.成長(zhǎng)能力分析成長(zhǎng)能力是指在企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所表現(xiàn)出的增長(zhǎng)能力，分析成長(zhǎng)能力可以判斷企業(yè)發(fā)展的前景，減少錯(cuò)誤的決策來(lái)帶的經(jīng)濟(jì)損失[15]。本案例選取了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、表4開(kāi)能環(huán)保跨國(guó)并購(gòu)加拿大CNA前后成長(zhǎng)能力對(duì)比分析凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)圖5開(kāi)能環(huán)?？鐕?guó)并購(gòu)加拿大CNA前后成長(zhǎng)能力變動(dòng)趨勢(shì)圖圖6開(kāi)能環(huán)保跨國(guó)并購(gòu)加拿大CNA前后成長(zhǎng)能力變動(dòng)趨勢(shì)圖2018年開(kāi)能環(huán)保完成跨國(guó)并購(gòu)當(dāng)年，從這些描述中看出凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與2017年同期相比都有較大幅度的提高，而總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度卻呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢(shì)。并購(gòu)?fù)瓿珊蟮牡谝荒昙?019年，公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率均出現(xiàn)了下看明白這是因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易摩擦限制了開(kāi)能環(huán)保在北美的發(fā)展，凈利潤(rùn)較2018年有所下降，導(dǎo)致了凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)有下滑的現(xiàn)象?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率有所上升是因?yàn)殚_(kāi)能環(huán)保調(diào)整了自身發(fā)展戰(zhàn)略，及時(shí)對(duì)企業(yè)的資源進(jìn)行整合，故總資產(chǎn)增文章對(duì)結(jié)論進(jìn)行了再次審視，首先從理論上確保了研究假設(shè)的合理性及其邏輯上的一致性。通過(guò)系統(tǒng)地梳理并對(duì)比分析相關(guān)文獻(xiàn)資料，文章證明了研究框架的科學(xué)性和實(shí)用性。在此基礎(chǔ)上，文章采用了多種實(shí)證手段對(duì)結(jié)論進(jìn)行了檢驗(yàn)，以確保其穩(wěn)固性和可信度。通過(guò)與同類(lèi)研究的對(duì)比，文章驗(yàn)證了結(jié)論的普遍適用性和創(chuàng)新性。在與已有文獻(xiàn)的結(jié)論進(jìn)行對(duì)比后，本文不僅印證了部分已有理論，還提出了新穎視角，為相關(guān)領(lǐng)域提供為后續(xù)研究提供了方向和啟示。并購(gòu)?fù)瓿珊蟮诙昙?020年，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率有輕微的上范圍上展示這是因?yàn)槭艿叫鹿谝咔榈挠绊?，營(yíng)業(yè)收入大幅下降，且該年的期間費(fèi)用支出象表明了開(kāi)能環(huán)保在這期間調(diào)整的銷(xiāo)售策略有一定成效，進(jìn)而使凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率有小幅度由此表明，開(kāi)能環(huán)保在并購(gòu)后的發(fā)展能力呈略微下降的趨勢(shì)，說(shuō)明開(kāi)能環(huán)保仍需注(二)績(jī)效分析結(jié)果開(kāi)能環(huán)保在2018年通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)方式收購(gòu)了加拿大CanatureN.A.Inc.,本文從營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力四個(gè)方面分析了其跨國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)績(jī)效，研究得出：購(gòu)后加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的利用效率，促進(jìn)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，在這種狀態(tài)里但由于中美貿(mào)易戰(zhàn)及疫情等因素，導(dǎo)致盈利能力不穩(wěn)定；營(yíng)運(yùn)能力有所提升，說(shuō)明開(kāi)能環(huán)保在并購(gòu)后整合效果良好，較好的發(fā)揮了協(xié)同效應(yīng)；償債能力有所波動(dòng)，這是因?yàn)椴①?gòu)后市場(chǎng)擴(kuò)大帶來(lái)現(xiàn)金流動(dòng)更加頻繁，但企業(yè)也要及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化；在此類(lèi)環(huán)境中成長(zhǎng)能力在并購(gòu)后呈略微下降趨勢(shì)，這是由于開(kāi)能環(huán)保受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大(孫志天，周產(chǎn)品得到優(yōu)化，營(yíng)業(yè)收入增加。雖有些財(cái)務(wù)績(jī)效呈下降趨勢(shì)，但整體而言，此次并購(gòu)仍(一)結(jié)論本文通過(guò)研究開(kāi)能環(huán)保跨國(guó)并購(gòu)加拿大CanatureN.A.INC的動(dòng)因，并選取2016-2020年開(kāi)能環(huán)保的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，闡述跨國(guó)并購(gòu)前后對(duì)開(kāi)能環(huán)保財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。得出如下結(jié)論：場(chǎng)增長(zhǎng)潛力、提升公司國(guó)際化人才的儲(chǔ)備、降低生產(chǎn)和營(yíng)業(yè)成本的同時(shí)提升開(kāi)能品牌的國(guó)際影響力；跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效方面，并購(gòu)后在一定程度提升了開(kāi)能環(huán)保的財(cái)務(wù)績(jī)效。盡管開(kāi)能環(huán)保在并購(gòu)后資產(chǎn)負(fù)債率有所波動(dòng)，但剔除經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，企業(yè)償債能力仍將提高，并購(gòu)不會(huì)帶來(lái)更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)后也使企業(yè)的盈利能力得到提高。銷(xiāo)售凈利潤(rùn)有所波動(dòng)，但都處于合理的范圍之內(nèi)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐漸上升趨勢(shì)，表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力正在穩(wěn)步提升。凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入都有所提升，表明企業(yè)未來(lái)還有較強(qiáng)的成長(zhǎng)能(二)啟示企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)前，應(yīng)當(dāng)明確自身并購(gòu)的動(dòng)因，充分評(píng)估被并購(gòu)企業(yè)，如標(biāo)的企業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、客戶(hù)群體等，同時(shí)，還要了解被并購(gòu)企業(yè)各方面的情況。選擇能彌補(bǔ)企業(yè)不足和適應(yīng)其產(chǎn)業(yè)特征的公司.清晰的認(rèn)識(shí)到自身短板.選擇適配性強(qiáng)的企業(yè)/進(jìn)行并購(gòu).北美市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及產(chǎn)品研發(fā)方面能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)了開(kāi)能環(huán)保財(cái)務(wù)績(jī)效的提升。中國(guó)企業(yè)要對(duì)自身制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃，清晰的認(rèn)識(shí)到自身的發(fā)展策略與經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，明確投資的方向，借鑒多方經(jīng)驗(yàn)規(guī)避并購(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不能進(jìn)行盲目的投資。正確的發(fā)展策略可以幫助公司適時(shí)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，從而支持企業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)和擴(kuò)大市場(chǎng)。開(kāi)能環(huán)保以客戶(hù)為中心，抓住全球凈水行業(yè)資源整