船舶融資租賃業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)及調(diào)控策略研究18000字【論文】

船舶融資租賃業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)及調(diào)控策略研究摘要：船舶融資租賃是融資租賃的一種,已成為航運(yùn)業(yè)重要的融資手段?！耙粠б宦贰苯?jīng)濟(jì)體中主要是其他經(jīng)濟(jì)情況較差的國家中的航運(yùn)企業(yè)向中方和第三方參與國家的融資租賃公司融資，因此對(duì)中方企業(yè)和第三方參與國家的融資租賃公司來說信用風(fēng)險(xiǎn)控制尤為重要。借助案例研究、期刊、圖書和網(wǎng)絡(luò)等新型資源查閱相關(guān)學(xué)術(shù)信息，分析數(shù)據(jù)，尋訪企業(yè)相關(guān)人員來調(diào)查企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)策略。分別從船舶買信和賣信兩方面研究船舶融資租賃中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)，在整個(gè)風(fēng)控過程中層層把關(guān)，層層分析，分別從事前、事后、事后給出信用風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控策略，以達(dá)到防范信用風(fēng)險(xiǎn)的目的，為船舶融資租賃行業(yè)未來的發(fā)展保駕護(hù)航。關(guān)鍵詞：融資租賃；一帶一路；信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控目錄TOC\o"1-3"\h\u16543引言 15732一、緒論 引言航運(yùn)業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)有吸引資本的能力了，很多資本逐漸涌入這個(gè)行業(yè)，因?yàn)榇叭谫Y租賃可以給航運(yùn)公司帶來運(yùn)力上的大幅提升，引進(jìn)外部資本投資。許多航運(yùn)企業(yè)選擇船舶融資租賃來增加投資，提高運(yùn)力。在中國經(jīng)濟(jì)大踏步向前發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的影響下，國際貿(mào)易快速成長，全球航運(yùn)業(yè)得到了空前的繁榮，各造船大國的造船業(yè)也得到了超預(yù)期的發(fā)展。2008年金融危機(jī)后，全球造船業(yè)的格局發(fā)生了變化?？死松?010年7月的數(shù)據(jù)顯示，在反映造船業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的三個(gè)主要指標(biāo)--積壓訂單數(shù)、新接訂單數(shù)和完成訂單數(shù)中，中國排名第一。然而，中國與國外在船舶融資方面存在很大差距，這已成為阻礙中國造船業(yè)發(fā)展的瓶頸。銀行在2008年受到金融危機(jī)的沖擊，而新型的船舶融資——船舶融資租賃需要在中國發(fā)展，以滿足快速發(fā)展的造船業(yè)對(duì)資金的需求。特別是在"一帶一路"提出后，船舶融資租賃對(duì)于相關(guān)經(jīng)濟(jì)體來說變得更加重要。一、緒論（一）研究背景1、早期的船舶融資模式銀行貸款是最傳統(tǒng)、最常見的融資方式，船東為購買資產(chǎn)尋求銀行貸款，銀行只有在有融資利潤的時(shí)候才會(huì)愿意貸款，一般來說給銀行帶來融資利潤的方式主要有兩個(gè)：第一個(gè)是利用融資利率和倫敦同業(yè)拆解利率，第二個(gè)是安排相關(guān)融資交易時(shí)收取的各種傭金和管理費(fèi)。鑒于船舶貸款壞賬較多，海上航運(yùn)業(yè)又是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，并且一般而言，船舶的商業(yè)價(jià)值都很巨大，所以商業(yè)銀行對(duì)船舶融資有更多限制。而隨著國際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展，屬于兩個(gè)不同國家的船東和船廠進(jìn)行商業(yè)往來成了一個(gè)普遍現(xiàn)象，出口信貸逐漸走上了融資手段的舞臺(tái)，成為了其中的?？汀Ｅc直接運(yùn)輸信貸不同，出口信貸機(jī)構(gòu)是出口信貸結(jié)構(gòu)的一部分，并為信貸金額提供保險(xiǎn)，這大大增加了信貸安全。貸款人對(duì)這種擔(dān)保感到滿意，因此愿意以較低的利率提供較大的貸款金額?，F(xiàn)代船舶融資租賃行業(yè)的形成海洋貸款領(lǐng)域的一個(gè)主要亮點(diǎn)就是在中資租賃公司中發(fā)展最強(qiáng)勁的金融租賃公司的興起。2019年，希臘PetrofinResearch創(chuàng)始人TedPetropoulos評(píng)論道：由中國資助的租賃公司發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，融資成本大幅上升，跌至與銀行相等或以下的水平?！苯刂?018年底，僅中國租賃機(jī)構(gòu)提供的貸款總額從2017年的470億美元增加到513億美元。不僅僅是中國投資的租賃公司，例如工銀租賃，電信租賃銀行和中國工商銀行租賃在經(jīng)歷發(fā)展迅速的上升期，日本租賃公司也在跟進(jìn)。在集裝箱船業(yè)務(wù)部門，日資的正榮汽船，中資的中遠(yuǎn)海發(fā)、交銀租賃、民生租賃以及招銀租賃等租賃企業(yè)，都擁有龐大的船隊(duì)，成為非運(yùn)營集裝箱船東中的重要力量。表1.1主要金融融租企業(yè)運(yùn)力情況企業(yè)在營運(yùn)力在建運(yùn)力占比（%）TEU艘TEU艘正榮汽船525294442645542950中遠(yuǎn)海發(fā)63436378///交銀租賃42999940///民生租賃39766639///招銀租賃22181324///合計(jì)22091352252645542912中國船舶租賃總顧問趙申坦言道：“中資金融租賃企業(yè)如工銀租賃、交銀租賃等率先在大型集裝箱船領(lǐng)域開啟船舶融資項(xiàng)目?；诎噍啒I(yè)的寡頭壟斷性質(zhì)，集裝箱船作為起步資產(chǎn)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更為可控。中資金融租賃企業(yè)2012—2014年開發(fā)了一個(gè)大型集裝箱船項(xiàng)目，初期，它主要與世界排名前5位的班輪公司合作，信用風(fēng)險(xiǎn)低，發(fā)生違約可能性較低?！碑?dāng)前，不但中資金融租賃公司已經(jīng)發(fā)展得成了氣候，而且中船租賃在內(nèi)的船廠系及航運(yùn)系融資租賃企業(yè)都在大跨步走向更好的明天。船舶融資租賃行業(yè)的興起截至于2019年底，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國融資租賃合同余額約66540億元，這一業(yè)務(wù)量與2009年的4000億元相比，增長了62540億元，是2009年的16.6倍。另一方面，船舶融資租賃業(yè)務(wù)體量也在不斷膨脹，不容小覷。時(shí)間截至到2017年3月底，中國的大地上已經(jīng)有了60家金融租賃公司的身影，并且有超過三分之一的公司都相繼開拓出船舶租賃業(yè)務(wù)，船舶租賃資產(chǎn)高達(dá)1139億元，989艘規(guī)模的金融租賃行業(yè)船隊(duì)中68%為直租業(yè)務(wù)，與2016年相比提升58%。

除了金融企業(yè)開始踏入船舶融資租賃產(chǎn)業(yè)的版圖，才粗氣大的船舶制造、航運(yùn)企業(yè)也相繼涌入船舶融資租賃產(chǎn)業(yè)的浪潮中。到2017年6月時(shí)，“飛機(jī)租賃”和“船舶租賃”這兩大業(yè)務(wù)的民生租賃直接躍升為中國金融租賃三甲；工銀租賃到2017年上半年結(jié)束時(shí)，其船舶持有量已經(jīng)突破300艘的大關(guān)；船舶制造船、航運(yùn)和相關(guān)企業(yè)也都爭(zhēng)先恐后的涌入船舶融資租賃行業(yè)分羹。以中遠(yuǎn)海運(yùn)為例，它正在構(gòu)建一個(gè)復(fù)合型金融服務(wù)平臺(tái)，此平臺(tái)融合了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)和投資功能；\t"/html/2017/ship_finance_0817/_blank"中國國際海運(yùn)集裝箱集團(tuán)提供“融資租賃加設(shè)計(jì)一體”業(yè)務(wù)。（二）選題的目的與意義融資租賃方式有很多，船舶融資租賃就是其中一種,現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為航運(yùn)業(yè)進(jìn)行融資的一大法寶。航運(yùn)業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè),許多航運(yùn)企業(yè)為提高運(yùn)力選擇船舶融資租賃方式來增加投資。“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體中主要是其他經(jīng)濟(jì)情況較差的國家中的航運(yùn)企業(yè)向中方和第三方參與國家的融資租賃公司融資，因此對(duì)中方企業(yè)和第三方參與國家的融資租賃公司來說信用風(fēng)險(xiǎn)控制尤為重要，基于此背景分別從船舶買信和賣信兩方面研究船舶融資租賃中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)。船舶買信業(yè)務(wù)中面臨的主要信用風(fēng)險(xiǎn)是借款人信用風(fēng)險(xiǎn)，船舶賣信業(yè)務(wù)中面臨的主要信用風(fēng)險(xiǎn)是船舶建造風(fēng)險(xiǎn)、船東棄船風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)船舶融資租賃企業(yè)在船舶買信和賣信業(yè)務(wù)中的遇到的不同信用風(fēng)險(xiǎn)，采取單項(xiàng)拆分方法，一項(xiàng)一項(xiàng)地找到船舶融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)的來源，分別從事前防范和事后控制給出信用風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控策略，以幫助船舶融資租賃企業(yè)建成信用風(fēng)險(xiǎn)防范體系，完善其業(yè)務(wù)，使船舶融資租賃行業(yè)開創(chuàng)新輝煌。（三）國內(nèi)外相關(guān)研究綜述參考文獻(xiàn)《航運(yùn)企業(yè)船舶租賃融資優(yōu)化決策及風(fēng)險(xiǎn)控制研究》中表明，現(xiàn)階段，我國航運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)還在經(jīng)歷著一個(gè)像過山車一樣的過程，許多未知的風(fēng)險(xiǎn)仍然隱藏著，如果一旦航運(yùn)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營策略上的大錯(cuò)誤,就不可避免會(huì)遭遇巨大損失,更為嚴(yán)重的是會(huì)使企業(yè)破產(chǎn)。但是我國租賃融資業(yè)務(wù)目前有一個(gè)背景就是它擁有的發(fā)展歷史不算太悠久，更別說我國的船舶租賃融資才剛起步，要想找到一些正確的與傳播融資租賃企業(yè)相關(guān)的理論實(shí)屬不易，更別說要找到與我國船舶融資租賃實(shí)際相結(jié)合的了，尤其對(duì)目前來說尚不完善的航運(yùn)企業(yè)的船舶租賃融資項(xiàng)目來說，要想建立一個(gè)較為健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，必須致力于研究相關(guān)的控制措施。很多對(duì)此進(jìn)行過深入研究的學(xué)者發(fā)現(xiàn)，中國船舶融資租賃業(yè)曾經(jīng)遇見了一個(gè)特別好的發(fā)展機(jī)會(huì)，那就是金融危機(jī)。之所以這樣說是因?yàn)椋阂环矫嬖诮鹑谖C(jī)背景下,企業(yè)遭遇內(nèi)外融資難題，內(nèi)部企業(yè)融資難度增大，外部銀行貸款意愿降低。這種難題反而增大了航運(yùn)公司和船舶融資租賃企業(yè)來往的機(jī)會(huì)，因?yàn)楹竭\(yùn)公司必須得尋找外部資金的支持，而船舶融資租賃企業(yè)滿足了航運(yùn)公司的這一需求;另一方面，船舶融資租賃企業(yè)也迎來了一個(gè)重大的高光時(shí)刻，即中國政府的四萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。由此可以看出，船舶融資租賃企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵機(jī)遇來自于龐大的市場(chǎng)隱性動(dòng)力和隱性需求。但是同時(shí),還應(yīng)當(dāng)清晰地意識(shí)到船舶融資租賃中的各種風(fēng)險(xiǎn)。另一篇趨于分析總結(jié)性的文獻(xiàn)中提到，船舶融資租賃業(yè)務(wù)在我國已然走過了20多年的歷史長河,在我國航運(yùn)業(yè)的發(fā)展中扮演了不可或缺的角色。由于2008年金融危機(jī)的影響,世界航運(yùn)市場(chǎng)經(jīng)歷了一段很長的下行期,并且這些年來也是一直萎靡不振,由此引發(fā)船舶價(jià)格大規(guī)模下降。具體表現(xiàn)就是很多航運(yùn)公司無奈被銀行冷眼以待，想添置新船卻得不到銀行的資金支持。但令人欣喜的是，有一個(gè)似基因變異體一般的新方式突然殺出重圍，這就是船舶融資租賃。這幾年,借著融資租賃業(yè)務(wù)的迅猛的東風(fēng),船舶融資租賃業(yè)務(wù)也搭乘著這股東風(fēng)扶搖而上。盡管如此,船舶融資租賃業(yè)務(wù)還是有著不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗吘故峭瑫r(shí)踏入了兩條湍急的河流，即金融業(yè)和航運(yùn)業(yè)。并且與國外發(fā)達(dá)地區(qū)相比較而言，中國船舶融資租賃環(huán)境還是顯得有些局促,這在一定程度上對(duì)船舶融資租賃行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了約束。并且平心而論，較差的抗風(fēng)險(xiǎn)能力使得我國的船舶融資企業(yè)的綜合實(shí)力并不是很突出,相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)與調(diào)控制度也有待完善,因此,對(duì)我國船舶融資租賃業(yè)務(wù)中出租人面臨的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。最后，在查閱有關(guān)國外關(guān)于船舶融資業(yè)務(wù)的文獻(xiàn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)船舶租賃代表了船舶融資的一種非傳統(tǒng)來源。船舶租賃公司可以管理不同類型船舶中的一定數(shù)量的船舶?；谕顿Y組合理論和與行業(yè)相關(guān)的證據(jù)，他們構(gòu)建了一個(gè)最佳的船舶投資組合，其中包括精心選擇的船舶的可管理組合。針對(duì)各種船舶類型和大小檢查了資產(chǎn)組合的預(yù)期收益，他們對(duì)不同部門的不同類別船舶的貨運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，以研究船舶組合的特征。學(xué)者們和從業(yè)者都對(duì)這種貨運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)非常感興趣，因?yàn)榇_定貨運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的行為對(duì)有關(guān)船舶的投資決策具有重要意義?！耙粠б宦贰贝叭谫Y租賃業(yè)務(wù)概述“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體的主體和融資特點(diǎn)1、“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體中參與主體的特點(diǎn)“一帶一路”自從2013年提出以來，不斷被專家學(xué)者予以改進(jìn)，再者還有為數(shù)眾多的扶持政策紛紛上臺(tái)。中國謀求發(fā)展的勇氣和實(shí)力，在“一帶一路”從最初的簡單構(gòu)思計(jì)劃到被付諸于實(shí)踐的過程中得到了淋漓盡致的展現(xiàn)。但是“一帶一路”沿線國中很多國家它們經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，尚處于發(fā)展中國家的行列。他們雖然不缺建設(shè)的決心，但奈何基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺乏，且其技術(shù)相當(dāng)大程度上落后于發(fā)達(dá)國家。但是也應(yīng)該注意到，發(fā)展中國家與中國可以形成發(fā)展優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)之間的互補(bǔ)，因?yàn)樗麄冏陨戆l(fā)展?jié)摿薮?，他們也有很多可以開發(fā)利用的珍貴資源，有很廣大的隱藏性待發(fā)掘發(fā)掘市場(chǎng)。“一帶一路”的參與主體不僅囊括了全球各個(gè)地區(qū)和國家，更是涉及到了各行各業(yè)的國際經(jīng)濟(jì)組織、非政府組織、企業(yè)，由此可見，多樣性是“一帶一路”的一個(gè)名片。“一帶一路”在建立初期，包含的國家和地區(qū)有六十多個(gè)，到現(xiàn)在已經(jīng)超過一百個(gè)。國營企業(yè)作為國家的中良脊柱，除了做好自身發(fā)展的同時(shí)，還要擔(dān)負(fù)起讓民營企業(yè)走出國門、走向世界的重任。這就是近年來一直提倡的“國企搭臺(tái)、民企唱戲”的新模式。這種新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式使得民營企業(yè)得到更好的發(fā)展，并且在國營企業(yè)的推動(dòng)下踏進(jìn)發(fā)達(dá)國家的大禮堂。2、“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體中參與主體的融資特點(diǎn)中國發(fā)起“一帶一路”項(xiàng)目的初心是要構(gòu)建沿線國家共同繁榮的百花園，幫助沿線國家建設(shè)起健全的基礎(chǔ)設(shè)施，從而實(shí)現(xiàn)沿線國家間的互聯(lián)互通。但是想要發(fā)展就要有資金支持，所以融資一事關(guān)乎這個(gè)百花園的榮敗。調(diào)查報(bào)告表明，“一帶一路”沿線共有64個(gè)國家。其中有3個(gè)低收入國家、20個(gè)下中等收入國家、22個(gè)上中等收入國家、19個(gè)高收入國家。在這些國家中，有些經(jīng)濟(jì)背景雄厚充裕，但是還有一些與之相反，非常貧窮。顯而易見，作為發(fā)起者的中國是國內(nèi)儲(chǔ)蓄總額最高的，這一點(diǎn)毋庸置疑，數(shù)據(jù)也可以證明，“一帶一路”沿線國家儲(chǔ)蓄總額的50%以上的額度都是中方貢獻(xiàn)的。調(diào)查報(bào)告還表明，信貸占GDP比最高的沿線國家是位于地中海東部的塞浦路斯，占比為（307.8％），占比最低的是位于亞洲中西部的內(nèi)陸國家阿富汗為（－2.28％）。如此就表明雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和較好的投資機(jī)遇對(duì)借助匯通的資本資源來達(dá)到整個(gè)“一帶一路”區(qū)域設(shè)施互聯(lián)互通極其重要。圖2.1“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平中國自提出“一帶一路”構(gòu)想之后，從開始到現(xiàn)在都在相關(guān)項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施投資中扮演者最為主要的角色，源源不斷的提供資金支持。其中不僅包括代表政府決心的國家政策性、開發(fā)性銀行的優(yōu)惠性貸款項(xiàng)目；當(dāng)然也包括中國提供的國家主權(quán)財(cái)富基金，以及中國為此特意出資設(shè)立的投資基金——絲路基金。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，到2016年7月末，“一帶一路”沿線的其他的64個(gè)國家（不包括中國）獲得來自于國家開發(fā)銀行的提供的資金項(xiàng)目款項(xiàng)支持1621億美元，余額1122億美元，超過了全行國際業(yè)務(wù)的三分之一。數(shù)據(jù)還指出，國開行貸款中30％以上是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。從2014年到2016年上半年年底，統(tǒng)計(jì)中國進(jìn)出口銀行在“一帶一路”沿線國家發(fā)放的貸款發(fā)現(xiàn)，國開行的貸款項(xiàng)目設(shè)計(jì)50個(gè)國家，項(xiàng)目金額總計(jì)已經(jīng)達(dá)到4500多億元人民幣，特別是重點(diǎn)分布于以產(chǎn)業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作、資源能源合作。根據(jù)2016年5月的數(shù)據(jù)，建行和工行和貸款額僅僅占其投資金額的冰山一角，發(fā)展機(jī)遇和空間都不容小覷。另外中國工商銀行在“一帶一路”沿線總投資合計(jì)2208億美元，并且已經(jīng)儲(chǔ)備了208個(gè)項(xiàng)目。截止于2016年10月，已經(jīng)有176個(gè)重大項(xiàng)目由中國建設(shè)銀行投資，為“一帶一路”的發(fā)展蓄能，投資金額約3000億美元，總的來說重點(diǎn)分布于電力、交通、建筑、通信、礦產(chǎn)、油氣等行業(yè)。圖2.22013-2018年“一帶一路”中國投資與建設(shè)工程構(gòu)成（按行業(yè)劃分）3、“一帶一路”融資租賃業(yè)務(wù)的特點(diǎn)“一帶一路”的市場(chǎng)使得融資租賃公司面臨很多新挑戰(zhàn)，一方面它必須面對(duì)國際競(jìng)爭(zhēng)，如此一來，船舶融資租賃公司只有憑借自身的技術(shù)專業(yè)能力和創(chuàng)意創(chuàng)新能力才能取得長足發(fā)展。另一方面是業(yè)務(wù)整合和跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。目前為止，我國租賃企業(yè)參與的國外項(xiàng)目很大程度上還是聚焦于歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)和國家；與我國在“一帶一路”沿線占比較大第三世界國家相比，我國還未能深沉性進(jìn)入到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)項(xiàng)目發(fā)展，更別提那種直接性、大體量地發(fā)展。未來融資租賃公司要想做大做強(qiáng)，首先必須得在專業(yè)性上下功夫。激發(fā)自身的創(chuàng)新性思維，在融資租賃的行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域上做到專精尖才能站穩(wěn)腳跟。其次還要跟上國際化的潮流，敞開懷抱迎接全球化市場(chǎng)，立足公司實(shí)際情況，努力開拓自己的境外資源，找準(zhǔn)自己未來發(fā)展的行業(yè)定位。融資租賃企業(yè)要想更好地在“一帶一路”背景下良性競(jìng)爭(zhēng)，就不可避免的要逐步完善自己的法律、稅務(wù)、經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)管控等端口，這些都需要串聯(lián)起來，形成一個(gè)有機(jī)整體。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2010年后的十年間，中國、巴基斯坦、以及哈舍克斯坦等8國的基礎(chǔ)設(shè)施投融資需求總計(jì)為5.704萬億元，這占到到了為數(shù)為8萬億美元的亞洲總基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)的71.3%。由于“一帶一路”中有很多跨國投融資項(xiàng)目，這些項(xiàng)目不僅自身有著復(fù)雜運(yùn)營和高難度的管理要求，還要受到國際間政治和外交等宏觀情況的影響，再加上其自身的資金回報(bào)周期超長、資金投資規(guī)模巨大、有較強(qiáng)國際性的特點(diǎn)，所以這些項(xiàng)目往往需要應(yīng)對(duì)雙重風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)失靈和政府失靈。并且這些項(xiàng)目不能妄想用傳統(tǒng)的融資方法解決資金短缺問題，因此它們迫切期盼著大體量的長期資金的投喂。中巴經(jīng)濟(jì)走廊是中國“一帶一路”是“一帶一路”的重要項(xiàng)目，而其中的巴基斯坦瓜達(dá)爾港項(xiàng)目重中之重。所以它是一個(gè)典型的需要多元化融資租賃形式的項(xiàng)目。其實(shí)，很多發(fā)達(dá)國家表面上資本雄厚，其實(shí)也同樣面臨著融資難題和資金缺口。而導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家融資難題的就是老化的基礎(chǔ)設(shè)施和金融危機(jī)和疫情引發(fā)的持續(xù)低迷的經(jīng)濟(jì)以及政府的窘?jīng)r——高赤字率資金匱乏。中國的對(duì)外發(fā)展離不開“一帶一路”，它給中國帶來了更為開放的跨境市場(chǎng)和更為開闊創(chuàng)新的國際視野。由于全球性的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，中國現(xiàn)在的很多密集型產(chǎn)業(yè)已經(jīng)隨著“一帶一路”的發(fā)展轉(zhuǎn)移到印度等國家，這標(biāo)志著中國已經(jīng)處于到工業(yè)化的末端。中資在“一帶一路”中是屬于東道主國家，自然中資企業(yè)就在沿線交易中發(fā)揮主導(dǎo)作用。為了更好地促進(jìn)沿線經(jīng)濟(jì)體發(fā)展，海外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)應(yīng)運(yùn)而生。在其助力下，東道國和中國經(jīng)濟(jì)都得到了很大程度上的發(fā)展。除此之外，中國的建筑企業(yè)在努力探索適應(yīng)“一帶一路”發(fā)展的新型運(yùn)營模式，經(jīng)過長期的摸索和探路，創(chuàng)新性的提出了“工程承包+融資+運(yùn)營”、“工程承包+融資”等多種復(fù)合企業(yè)運(yùn)營模式，使中國企業(yè)的發(fā)展走上創(chuàng)新快車道。并且中資建筑企業(yè)還借助自己在財(cái)務(wù)和技術(shù)上的領(lǐng)先地位，在一帶一路沿線的制造業(yè)、融資租賃業(yè)和承包企業(yè)構(gòu)建一個(gè)和諧的內(nèi)部連接，從而形成“中國租賃+中國制造+中國服務(wù)”新模式。在這個(gè)探索過程中，我們積累了寶貴的跨境合作運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。與發(fā)展新模式同時(shí)進(jìn)行的還有中國生產(chǎn)基地的轉(zhuǎn)移，例如中國的紡織重點(diǎn)企業(yè)天津天紡集團(tuán)就在一些東南亞國家設(shè)立了生產(chǎn)制造和物流基地?？傊谫Y租賃企業(yè)在“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體中的形勢(shì)一片向好，大把的機(jī)遇正在向融資租賃企業(yè)招手。到現(xiàn)在為止，中國的融資租賃企業(yè)的性質(zhì)還是較為穩(wěn)定的，大體上分為以下幾種：一是銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行系金融租賃企業(yè)。已經(jīng)具有一定體量的有交銀租賃、民生租賃、招銀租賃等。并且目前來看，目前銀行系大型金融公司的普遍現(xiàn)象是都在重視融資性租賃。以民生租賃為例，它的融資性租賃占比已經(jīng)超過了70%，與之相對(duì)應(yīng)的就是較低經(jīng)營性租賃比重。二是內(nèi)資試點(diǎn)租賃企業(yè)。自2016年3月份起，已經(jīng)逐步有審批權(quán)限部分下放到各個(gè)自貿(mào)區(qū)所在地國稅主管部門、省級(jí)商務(wù)部門，即天津市、上海市、福建省、深圳市、廈門市、廣東省的國家稅務(wù)局和商務(wù)主管部門。并且調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止于2016年結(jié)束時(shí)，中國的融資租賃企業(yè)的注冊(cè)資本總量已經(jīng)超過17000萬元人民幣。三是外資的租賃企業(yè)。現(xiàn)在審批權(quán)限已經(jīng)經(jīng)由我國的商務(wù)部下放到各省、直轄市商務(wù)委。由于“一帶一路”的項(xiàng)目的順利實(shí)施和中國企業(yè)自身的努力，中國的租賃公司已經(jīng)逐漸走出國門，走向世界，其中不乏讓我們引以為傲的\t"/html/2017/ship_finance_0817/_blank"中國船舶工業(yè)集團(tuán)、\t"/html/2017/ship_finance_0817/_blank"揚(yáng)子江船業(yè)提集團(tuán)等。中國租賃公司在深耕自身專業(yè)水平的時(shí)候，其在國際上的地位也日益凸顯，你若盛開，清風(fēng)自來。這股清風(fēng)中就包括很過全球聞名的船東和歐美的一些傳統(tǒng)銀行。圖2.3中國租賃交易規(guī)模增長“一帶一路”中船舶融資租賃業(yè)務(wù)的概述與作用1、“一帶一路”中船舶融資租賃業(yè)務(wù)概述疫情以來，在疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)狀況萎靡不振和金融危機(jī)影響尚存的雙重壓力下，異軍突起的融資租賃方式正為船舶融資提供主要的資金支持。雖然眾所周知，在國外融資租賃模式已經(jīng)成為企業(yè)主流的融資模式，但是不得不村人在國內(nèi)融資租賃還在摸著石頭過河。但是我們一定要重視融資租賃未來可能在國內(nèi)船舶融資行業(yè)發(fā)揮的重要作用，因?yàn)閲H市場(chǎng)表明，作為當(dāng)今世界上發(fā)展最迅猛的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)之一，融資租賃一直是西方發(fā)達(dá)國家的“龍頭產(chǎn)業(yè)”。融資租賃已成為與證券、銀行信貸比肩而立的第三大金融工具?，F(xiàn)在，全世界的固定資產(chǎn)投資有近30%是通過融資租賃方式完成融資的。圖2.4三大金融工具當(dāng)談到船舶融資租賃，首先一定要弄清楚它的概念，它是指出租方出資向造船廠購買船舶并租給承租人使用，當(dāng)然這是基于承租人對(duì)船舶的特定要求和對(duì)船廠的選擇的基礎(chǔ)之上，并且租金由承租人分期支付的一種融資模式。在租賃期內(nèi)船舶所有權(quán)屬于出租人所有，租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同規(guī)定履行完全部義務(wù)后，船舶所有權(quán)即轉(zhuǎn)歸承租人所有。2008年國際金融危機(jī)是我國船舶融資租賃業(yè)發(fā)展的歷史性節(jié)點(diǎn)。在此節(jié)點(diǎn)之后，中國國的船舶融資租賃企業(yè)迎來了一片生機(jī)。中國的很多航運(yùn)企業(yè)抓住了這個(gè)船價(jià)的歷史性低點(diǎn)，大量購入船舶資產(chǎn)，等到后來航運(yùn)業(yè)回春之后，價(jià)格上漲，實(shí)現(xiàn)盈利。2、船舶融資租賃業(yè)務(wù)的作用最近幾年，很多融資租賃企業(yè)進(jìn)軍\t"/report/detail/458/_blank"船舶租賃行業(yè)，航運(yùn)市場(chǎng)復(fù)蘇，許多租賃企業(yè)也一躍化身為金融船東的重要角色之一。就在不久前，中國航運(yùn)市場(chǎng)那是還是由傳統(tǒng)船東主宰。到2018年干散貨\t"/report/detail/458/_blank"船舶訂單量排名前20的名單中，你會(huì)驚奇發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有5家船東是中資融租企業(yè)?？陀^上講，一方面融資租賃企業(yè)確實(shí)為處在危機(jī)中的航運(yùn)企業(yè)補(bǔ)上了資金缺口，成為了銀行在資金遭受重創(chuàng)、退出航運(yùn)業(yè)之后的替補(bǔ)。另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的船東運(yùn)作方式被摒棄，終于走出了“重資產(chǎn)”的思想誤區(qū)。顯而易見，隨著全球船舶運(yùn)力的高速增長，融資租賃的力量也不容忽視。這股不可忽視的力量近年已在逐步趨于顯眼：中國租賃公司連續(xù)四年的放款規(guī)模都超過百億美元，且在2017年就達(dá)到120億美元。中國的很多金融船東也踏入航運(yùn)業(yè)的“一帶一路”國際化大市場(chǎng)，其中融資租賃公司占多數(shù)。

三、“一帶一路”船舶融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生“一帶一路”背景下船舶融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)類型和原因信用風(fēng)險(xiǎn)概述這種風(fēng)險(xiǎn)來自于雙方當(dāng)事人的一些違法違約行為，導(dǎo)致的結(jié)果是不能完整按時(shí)地促成合同目的的達(dá)成。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因就是船舶融資租賃中主要就是出租方不是收到全款支付后才提供設(shè)備。相反船舶融資租賃中承租方采取了分期支付的方式。只要不是采用全款支付后發(fā)貨的，都有信用風(fēng)險(xiǎn)。這里需要說明，風(fēng)險(xiǎn)不一定全是不好的結(jié)果，其結(jié)果有兩個(gè)，沒有損失，或者虧損。所以可以得出結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)是一種發(fā)生損失的可能性，“一帶一路”中信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因在解釋原因之前，首先要明確信用風(fēng)險(xiǎn)中的“風(fēng)險(xiǎn)”二字指的是一種產(chǎn)生壞結(jié)果的可能性，但并不一定會(huì)產(chǎn)生壞結(jié)果，其結(jié)果有兩個(gè)，即虧損和沒有損失。前面提到過信用風(fēng)險(xiǎn)是指船舶融資租賃合同及相關(guān)合同所涉及的各方當(dāng)事人不能按時(shí)完成合約義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)相關(guān)合同就是造船合同，造船合同的雙方當(dāng)事人分別是金融機(jī)構(gòu)和船廠，由于金融機(jī)構(gòu)一般都會(huì)選擇雙向提供資金舒緩各方壓力，所以金融機(jī)構(gòu)一般也會(huì)與融資人之間訂立船舶融資租賃合同。作為這三方之一的承租人如果提前解約或者是任意一方經(jīng)營不管理不善就會(huì)導(dǎo)致合約不能按時(shí)完成，信用風(fēng)險(xiǎn)也就產(chǎn)生了。圖3.1產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的原因信用風(fēng)險(xiǎn)的來源有很多，從大的方面來看有兩個(gè)：外部環(huán)境波動(dòng)和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營。其中外部環(huán)境波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)增速下滑；財(cái)政政策緊縮導(dǎo)致的設(shè)備類投資規(guī)模減少；貨幣政策從而引發(fā)的行業(yè)發(fā)展所需資金供應(yīng)不足、利率和匯率波動(dòng)；以及行業(yè)政策存在的法律體系與稅收政策構(gòu)建不完善。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則包括管理風(fēng)險(xiǎn)、承租人信用風(fēng)險(xiǎn)、二手設(shè)備交易風(fēng)險(xiǎn)、人才短缺風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)、需求風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在“一帶一路”的政策背景下，船舶融資租賃業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)也表現(xiàn)出一些不同的特點(diǎn)。首先，“一帶一路”背景下的近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不容樂觀，由于融資租賃行業(yè)的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著密不可分的關(guān)系，實(shí)際業(yè)務(wù)中由于不斷深入調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，很多過剩和落后的產(chǎn)能退下舞臺(tái)，并且在伴隨著疫情的多重外部沖擊之下，沿線國家中與之相關(guān)的很多實(shí)體行業(yè)受到很多不利影響。進(jìn)而導(dǎo)致承租人的正常經(jīng)營能力和償付能力大不如前。2019年數(shù)據(jù)顯示，“一帶一路”國家整體的出口、進(jìn)口、外貿(mào)對(duì)外資本依賴度較高。其中依存度大于50%的有中東歐和東南亞。其次，由于沿線國際很多處于自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)，技術(shù)水平較低，因此極度依賴于外國直接投資，一旦外部環(huán)境惡化將推升外部風(fēng)險(xiǎn)。拿2019年來說，沿線外股票直接投資數(shù)量為GDP的39.7%。圖3.2“一帶一路”沿線區(qū)域外貿(mào)依存度（%）財(cái)政政策、貨幣政策以及行業(yè)政策在“一帶一路”沿線一直以來都是較為寬松的，一方面因?yàn)槲覈拇罅χС?，另一方面由于各國的鼎力配合，所以這兩者不是一帶一路中船舶融資租賃產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。承租人信用風(fēng)險(xiǎn)，即承租人（買信）違約,是出租人可能面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),它主要體現(xiàn)為承租人到期不支付租金,“一帶一路”背景下，主要表現(xiàn)為承租人由于受新冠疫情影響，航運(yùn)市場(chǎng)行情陡降,如在當(dāng)前危機(jī)下,有相當(dāng)一部分船廠訂單面臨撤單的風(fēng)險(xiǎn),或者經(jīng)營管理不善,資金周轉(zhuǎn)失靈。外需萎縮，大宗商品價(jià)格陡降，一些生產(chǎn)石油中東國家和出口能源的俄羅斯和中亞都會(huì)受到重大打擊。石油價(jià)格下降，運(yùn)輸石油的船舶需求量也會(huì)隨之減少，導(dǎo)致承租人資金鏈緊張，到期支付不了租金。圖3.3布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)（美元/桶）“一帶一路”船舶融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)有化解措施和方案對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)整體下滑趨勢(shì)，我們應(yīng)找到當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)源頭，目前為最關(guān)鍵的就是應(yīng)對(duì)來自于疫情的沖擊。對(duì)此以我國為代表的支持多邊主義的國家已經(jīng)構(gòu)氣了全球共同抗疫的戰(zhàn)線，持續(xù)深化抗疫共識(shí)和合作。以我國為例，我國2020年1月至11月，對(duì)沿線國家非金融類直接投資159.6億元，同比增長24.9%。表3.11-2月地方對(duì)“一帶一路”沿線國家進(jìn)出口數(shù)據(jù)單位：元/%陜西省對(duì)沿線國家出口總值同比增長占同期全省（市）進(jìn)出口總值青海省101.9億33.99-湖南省12055,3萬9%-天津市144.5億2.4%30.6%河北省169.4億7.5%-吉林省56.52.2%29.4%山東省903.3億11.3%32.5%海南省52.4億15.6%-促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的措施成效亮眼，宏觀經(jīng)濟(jì)下滑勢(shì)頭減緩并恢復(fù)穩(wěn)定。2020年1-2月中國和“一帶一路”沿線國家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同622份，總額為153.6億元，占同期對(duì)外承包工程新簽合同額的49.7%，并且相比去年同期猛增25.6%。改善承租人信用風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵在于降低承租人因各種原因未能按時(shí)、完整履約的風(fēng)險(xiǎn)。分區(qū)域來看，中東歐部分國家以及新加坡經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚；南亞國家人力資源占有優(yōu)勢(shì)；中東，俄羅斯能源資源儲(chǔ)備豐富。這時(shí)我們就需要利用經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性，增進(jìn)各個(gè)區(qū)域、各個(gè)國家之間的跨境船舶融資租賃，促進(jìn)全球化經(jīng)濟(jì)和一體化區(qū)域經(jīng)濟(jì)，使得承租人融資途徑多樣化增強(qiáng)。另一方面，由于船舶融資租賃業(yè)的租賃物大多數(shù)為大型船舶等動(dòng)產(chǎn)。“一帶一路”沿線國家眾多，各個(gè)國家之間法治水平和法律環(huán)境差異較大，這使得很多承租人會(huì)利用法律上的租賃物權(quán)屬公示漏洞。目前的主要改善方法是完善租賃物的權(quán)屬公示機(jī)制和培養(yǎng)融資租賃人才，我國就先后發(fā)布了《關(guān)于審理融資租賃物權(quán)屬爭(zhēng)議案件的指導(dǎo)意見》。尤其是與船舶相關(guān)的航運(yùn)業(yè)更需要?jiǎng)?chuàng)新性航運(yùn)金融人才。為此許多高校開啟了中外聯(lián)合辦學(xué)、校企聯(lián)合等模式，為“21世紀(jì)海上絲綢之路”輸送涉外復(fù)合型航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)控制人才?！耙粠б宦贰贝叭谫Y租賃信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)有防范對(duì)策的不足首先是在疫情沖擊的大環(huán)境下我們著力于呼吁發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體帶頭為經(jīng)濟(jì)增長做貢獻(xiàn)，但是這也反過來在一定程度上加劇了以核心經(jīng)濟(jì)體為中心的逆全球化趨勢(shì)。前面提到過“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體中很多經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后的國家過度依賴于外部直接投資，這也成為掣肘這些國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的其中一個(gè)原因。其次是沿線國家法律發(fā)展、道德水平參差不齊導(dǎo)致沒有一套權(quán)威的令各方信服的條約或條款來解決矛盾糾紛，從而增大船舶融資租賃業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。拿中國和哈薩克斯坦為例：盡管法律上無明文禁止，但中國合同上一般都會(huì)限制承租人轉(zhuǎn)租租賃物的行為；相反哈薩克斯坦的法律監(jiān)管口徑則較寬，規(guī)定只要獲得出租方同意就可以轉(zhuǎn)租租賃物。這些差異就需要有一個(gè)權(quán)威的平臺(tái)能站出來給一個(gè)統(tǒng)一的說法，將船舶融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽之中。因?yàn)椤耙粠б宦贰毖鼐€地域跨度較大，參與方之間的信息不對(duì)稱是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題，現(xiàn)有的“一帶一路”船舶融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策中沒有一個(gè)有效的船東信用評(píng)審制度。一個(gè)有效的信用評(píng)級(jí)制度可以幫助高效分析一個(gè)船舶融資租賃公司、造船廠、船舶承租方的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、獲取現(xiàn)金能力和資本狀況等。調(diào)查報(bào)告顯示2014年至2020年上半年來，違約情況106家租賃公司涉及金額高達(dá)814億元，整個(gè)船舶融資租賃行業(yè)亟待增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管控。以天津海事法院案件統(tǒng)計(jì)為例：2013年至2018年間，共處理船舶融資租賃糾紛案件43件，審結(jié)40件，案件標(biāo)的總額22.56億元。圖3.4天津海事法院案件統(tǒng)計(jì)（件）圖3.5天津海事法院船舶融資租賃糾紛標(biāo)的額統(tǒng)計(jì)（萬元）

四、“一帶一路”船舶融資租賃業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控策略優(yōu)化（一）事前防范“一帶一路”船舶融資租賃中的各種風(fēng)險(xiǎn),盡管不可能絕對(duì)避免,但基本都可以事先防范,關(guān)鍵是在訂立合同之初,當(dāng)事人必須清楚意識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)的存在,并采取積極措施加以處理?！耙粠б宦贰敝写叭谫Y租賃的風(fēng)險(xiǎn)防范措施主要有以下幾種。1、首先盡快搭建跨國船舶融資租賃平臺(tái)如果“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體有一個(gè)中立的權(quán)威的跨國船舶融資租賃平臺(tái)，就可以高效解決由于地域差異、文化差異、法律差異帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。政府?dāng)y手構(gòu)建一個(gè)權(quán)威的平臺(tái)，進(jìn)而擬定出一套合理的合約或合同解釋條款。當(dāng)事人可以通過約定合同條款,最大限度地防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。出租人的風(fēng)險(xiǎn)防范條款：對(duì)于出租人來說,為了防范其可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)在融資租賃合同中約定一些比較重要的條款，如：船舶瑕疵擔(dān)保免除條款、禁止承租人中途解約禁止條款、船舶因不可抗力致?lián)p時(shí)出租人的免責(zé)條款等。合理約定承租人的風(fēng)險(xiǎn)防范條款為了減弱“一帶一路”中各方信息不對(duì)稱帶來的影響，降低其中的船舶融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)，承租人可以要求在合同中約定以下條款：船舶索賠權(quán)轉(zhuǎn)讓條款。為了在一定程度上平衡合同雙方的利益，更好的捍衛(wèi)各方權(quán)益，船舶融資租賃物的索賠權(quán)應(yīng)該被轉(zhuǎn)讓給相對(duì)來說處于不利端的承租方。這樣一來承租人可以在租賃物——船舶突然遇到質(zhì)量上的問題時(shí)，能夠直接找出賣人尋求賠償。這樣建議的理論基礎(chǔ)是當(dāng)租賃物出現(xiàn)質(zhì)量上的瑕疵時(shí)，考慮到出租方不用承擔(dān)租賃物的瑕疵擔(dān)保責(zé)任，就沒有充分的積極性去促使他尋求賠償。對(duì)出租人違約約定索賠權(quán)。在合同中，船舶融資租賃合同的雙方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)約定,影響承租人的使用收益的的原因是由于出租方的單方原因?qū)е麓安荒芙桓兑嗷蚴茄舆t交付，承租方可以要求得到損失賠償。審慎核定船東信用核定船舶信用的標(biāo)準(zhǔn)不能用一套標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)椤耙粠б宦贰敝猩婕暗钠髽I(yè)包括國內(nèi)企業(yè)和海外企業(yè)。由于這兩種企業(yè)所處的國家背景，自身政治、經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管等大環(huán)境不同，因此應(yīng)該給予合理的差別對(duì)待。對(duì)于國內(nèi)企業(yè)，首先應(yīng)當(dāng)明確必須給予政策上的傾斜性幫助，這是為了響應(yīng)我國的五年發(fā)展計(jì)劃和“一帶一路”海上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的繁榮。具體而言，融資租賃企業(yè)淫蕩復(fù)合考慮公司的資產(chǎn)實(shí)力、經(jīng)營能力、股東背景、市場(chǎng)地位等各個(gè)方面，由此才能給出全面的評(píng)估。對(duì)于海外企業(yè)銀行謹(jǐn)慎介入其中，特別是遇到那種不公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或者喜歡投機(jī)取巧的企業(yè)，應(yīng)該設(shè)立較高的準(zhǔn)入門檻，特別審查這些企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營管理活動(dòng)，根據(jù)行業(yè)審核要求和評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格把關(guān)。圖4.1信用風(fēng)險(xiǎn)事前防范建議事中動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)建成船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)體系動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)的基礎(chǔ)是要有一個(gè)完善的船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)體系。這個(gè)體系需要能夠熟悉資本重點(diǎn)分布情況、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度和軌跡。調(diào)查報(bào)告顯示，2019年上半年，租賃企業(yè)為航運(yùn)市場(chǎng)中獲得二手船、新船融資體量貢獻(xiàn)了31.7億美元，雖然相較于銀行貢獻(xiàn)的259億美元較少，其融資規(guī)模也從2018年的763億美元下降到581億美元，同比下降率超過五分之一。這就是一個(gè)警鐘，使得沿線國家變得更為清醒地意識(shí)到簡歷風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)體系的迫切性。其實(shí)船舶融資租賃企業(yè)應(yīng)該借助國家的幫助，與世界船舶動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)、資金結(jié)算機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)之間建立密切聯(lián)系，攜手構(gòu)建船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)體系以應(yīng)對(duì)船舶融資租賃風(fēng)險(xiǎn)。這樣一來，一旦有任何風(fēng)險(xiǎn)苗頭竄動(dòng)就能被監(jiān)測(cè)出來，從而更好的維護(hù)船舶融資租賃企業(yè)的運(yùn)營。調(diào)查數(shù)據(jù)指出，船舶融資租賃在全球的船舶融資市場(chǎng)占比由2014年的2%左右上升到2018年的12%左右，到了2019年上半年，縱觀全球造船市場(chǎng)新船、二手船投資規(guī)模，已經(jīng)分別達(dá)到驚人的496艘和661搜、3162萬載重噸和3400萬載重噸、343億美元和76億美元。船舶融資租賃模式占比上呈現(xiàn)出大致的上升趨勢(shì)。圖4.22014-2019全球船舶融資市場(chǎng)分布專業(yè)船舶融資租賃公司應(yīng)組建資產(chǎn)管理部門最后，考慮到專業(yè)船舶租賃公司具有超強(qiáng)的專業(yè)性和與之匹配的雄厚經(jīng)濟(jì)實(shí)力，為了保證監(jiān)控到風(fēng)險(xiǎn)的變化和市場(chǎng)的波動(dòng)，這些公司可以成立屬于自己的資產(chǎn)管理部門，重點(diǎn)關(guān)注航運(yùn)市場(chǎng)上的船舶資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)，跟蹤分析新船型潛在市場(chǎng)、對(duì)新出現(xiàn)的各種船舶技術(shù)認(rèn)證要時(shí)刻保持敏銳度，確保風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控廣度和深度復(fù)核航運(yùn)市場(chǎng)的變化。事后調(diào)整評(píng)估1、船舶融資租賃企業(yè)提供雙向資金在“一帶一路”建設(shè)中，由于其全球化多邊化的特點(diǎn)導(dǎo)致船舶融資租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，銀行和一些融資租賃企業(yè)為了有效控制自身風(fēng)險(xiǎn)，增加業(yè)務(wù)量。會(huì)傾向于提供雙向資金來達(dá)到錯(cuò)開買賣雙向的資金高度試用期的目的，也就是分別向船廠、船東雙方提供資金。雞蛋放在兩個(gè)籃子里總是比一個(gè)籃子要保險(xiǎn)。有了前面雙向資金提供這一基礎(chǔ)，一旦船舶建造遇到可能停滯的風(fēng)險(xiǎn)，從船舶買信業(yè)務(wù)方面來看，融資租賃企業(yè)為了及時(shí)幫助船廠保住已有訂單業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)采取積極的溝通態(tài)度，在中間與船舶承租方（船東）協(xié)調(diào)溝通；同時(shí)另一方面從船舶賣信業(yè)務(wù)來看，由于船舶融資租賃企業(yè)也給船舶制造方提供了資金來源，因此就有底氣要求船廠將融資進(jìn)來后的資金放在專戶里面接受銀行監(jiān)督封，有必要的話還可以采用駐廠監(jiān)督等方式，督促船舶制造方（船廠）交付船舶。2、嚴(yán)審船舶融資租賃款項(xiàng)用途，認(rèn)真做好款項(xiàng)貸后管理銀行發(fā)放租賃款項(xiàng)后后不能就撒手不管了，銀行必須意識(shí)到“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體中的船舶賣信業(yè)務(wù)就是流動(dòng)資金貸款，萬變不離其宗。對(duì)于流動(dòng)資金貸款有一個(gè)管理原則，那就是：從總量控制住，實(shí)行分次發(fā)放，貫徹逐筆歸還，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。所以銀行應(yīng)當(dāng)在船舶融資租賃款項(xiàng)發(fā)布后，應(yīng)當(dāng)審核對(duì)方公司所提供的的材料的真實(shí)性和合規(guī)性，嚴(yán)格控制款項(xiàng)的后續(xù)用途。具體來說銀行可以在貸款發(fā)放后，找到款項(xiàng)貸后管理的重點(diǎn)，時(shí)刻保持高度警惕，不定期的檢查船舶排產(chǎn)及建造進(jìn)度和船廠經(jīng)營管理狀況，一旦有不好的苗頭出現(xiàn)，則應(yīng)提早啟動(dòng)防范措施，表現(xiàn)為船廠資產(chǎn)負(fù)債率過高、船舶嚴(yán)重拖期等。3、事后分級(jí)評(píng)估，建立客戶評(píng)價(jià)體系客戶關(guān)系管理對(duì)任何行業(yè)來說都是非常重要的，航運(yùn)企業(yè)自然也不例外?！耙粠б宦贰焙竭\(yùn)市場(chǎng)涉及的國家的地區(qū)眾多，特別是“21世紀(jì)海上絲綢之路”一直延伸到歐洲。因此船舶融資租賃企業(yè)需要對(duì)歐洲客戶重點(diǎn)關(guān)注，而歐洲的一些老牌運(yùn)營商都是家族企業(yè)，這就導(dǎo)致船舶融資租賃企業(yè)的客戶群體相對(duì)來說趨于穩(wěn)定。由于船舶管理公司是輕資產(chǎn)公司，并且船舶租賃也多是單船公司模式，很多家族企業(yè)都選擇不公開財(cái)務(wù)狀況，而財(cái)務(wù)狀況是盡職調(diào)查中的關(guān)鍵部分，這就使得對(duì)租賃公司盡職調(diào)查難以順利進(jìn)行。所以這使得一項(xiàng)非常重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工作顯得非常重要，那就是在積累客戶評(píng)價(jià)后描繪出客戶概貌，建立完善的客戶信用檔案，檔案中必須包括以下方面：物流管理、資產(chǎn)管理、歷史違約記錄和租約管理。將航運(yùn)融資企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展史與租賃公司同步，這在建立一個(gè)客戶評(píng)價(jià)體系時(shí)是一個(gè)小技巧。任何工作到最后都要靠營銷，為了幫助租賃公司針對(duì)各個(gè)客戶的特點(diǎn)針對(duì)性的開展經(jīng)營團(tuán)隊(duì)開展?fàn)I銷推廣工作，客戶評(píng)價(jià)體系應(yīng)該具有了解融資人經(jīng)營特點(diǎn)和資金來源、業(yè)務(wù)重心、信用記錄等功能，這樣雙方之間才能建立起互惠共贏的中長期交易合作關(guān)系。圖4.3“一帶一路”船舶融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控優(yōu)化策略

五、一帶一路船舶租賃業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控案例研究（一）民生金融租賃股份有限公司船舶融資租賃業(yè)務(wù)概述民生金融租賃股份有限公司（以下簡稱民生租賃）于2009年4月18日開業(yè)，經(jīng)由中國銀監(jiān)會(huì)批注設(shè)立，穩(wěn)打穩(wěn)扎發(fā)展業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)控制工作領(lǐng)先于同行業(yè)其他公司，2009年就實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)67億元，到2019年年末，公司資產(chǎn)總計(jì)為1877億元。已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)引領(lǐng)國際的銀行系金融租賃集團(tuán)。民生租賃是為數(shù)不多的具有匠人精神的企業(yè)，潛心發(fā)展自身專業(yè)能力，一步一步打造出現(xiàn)有的王牌融資租賃細(xì)分產(chǎn)業(yè)：船舶、飛機(jī)及與之有聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)。它一直專注于能充分配置內(nèi)外部資源的市場(chǎng)運(yùn)營模式，現(xiàn)在已經(jīng)推出了購買和租賃二手運(yùn)營。民生金融租賃的主打產(chǎn)品之一，就是船舶租賃，包括沿海干散貨運(yùn)輸，海洋工程船，液化石油氣船，工程疏浚船的融資租賃。其在成立之初，便確定了重點(diǎn)拓展船舶租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展策略，十年之后，民生租賃仍是信心滿滿，堅(jiān)持其核心地位不動(dòng)搖！圖5.1民生租賃的船舶融資租賃主要業(yè)務(wù)范圍最近這些年，由于航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，金融危機(jī)影響尚存，很多傳統(tǒng)的融資渠道不斷退出市場(chǎng)，航運(yùn)業(yè)發(fā)展遭遇極大困難，特別是受宏觀經(jīng)濟(jì)周期下行影響，航運(yùn)業(yè)也就有明顯的經(jīng)濟(jì)周期。民生租賃為了應(yīng)對(duì)這種不利局面，根據(jù)自己公司的各種細(xì)分行業(yè)的自有特點(diǎn)，針對(duì)性的給出各種政策上的調(diào)整，這種合理的差異化搭配上適度的多元化配置，讓民生租賃在極大地困難面前昂首挺立。公司總體上在船舶融資租賃具有行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)能力，業(yè)務(wù)類型不斷完善，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。（二）民生租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)分析由于民生租賃的業(yè)務(wù)發(fā)展與傳播以大型設(shè)備作為重點(diǎn)，而一些與資源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)的倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、交通業(yè)恰恰是大型設(shè)備聚集的地方。所以民生租賃的融資租賃資產(chǎn)多分布在這些行業(yè)。比方說與資源相關(guān)的熱力、電力生產(chǎn)和供應(yīng)產(chǎn)業(yè)、采礦業(yè)。公司目前面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自于外部環(huán)境波動(dòng)和企業(yè)經(jīng)營兩個(gè)方面。其中外部環(huán)境波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)增速下滑；財(cái)政政策緊縮導(dǎo)致的設(shè)備類投資規(guī)模減少；貨幣政策從而引發(fā)的行業(yè)發(fā)展所需資金供應(yīng)不足、利率和匯率波動(dòng)；以及行業(yè)政策存在的法律體系與稅收政策構(gòu)建不完善。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則包括管理風(fēng)險(xiǎn)、承租人信用風(fēng)險(xiǎn)、二手設(shè)備交易風(fēng)險(xiǎn)、人才短缺分析、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)、需求風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于疫情的影響以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不景氣，公司近年來運(yùn)營發(fā)展的壓力增大，企業(yè)創(chuàng)造的收益遠(yuǎn)不如前些年，償債能力也大打則扣。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷使得部分承租人履約能力下降，完全無法償還到期債務(wù)，公司想要回收租金也變得非常不容易，很多項(xiàng)目的后期管理難度增大，特別是工程機(jī)械行業(yè)和采礦業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)務(wù)量下降的跡象。表5.1租賃資產(chǎn)前五大行業(yè)分布狀況單位：%2017年來2016年來2015年來行業(yè)占比行業(yè)占比行業(yè)占比交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)23.89交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)27.39制造業(yè)29.09制造業(yè)22.03制造業(yè)22.75交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)22.32采礦業(yè)16.21采礦業(yè)18.03采礦業(yè)18.56租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)8.45租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)8.21電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)7.07電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)5.17電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)3.87房地產(chǎn)行業(yè)4.66合計(jì)75.76合計(jì)80.25合計(jì)81.70（三）民生租賃的解決方案及實(shí)施效果分析民生租賃的風(fēng)險(xiǎn)控制體系日臻完善，29013年3月底，其不良資產(chǎn)率是0.38%，這一數(shù)據(jù)就是前面結(jié)論的最好證明。不良資產(chǎn)率能夠如此之低，說明它的風(fēng)險(xiǎn)管理水平已經(jīng)處于同行業(yè)領(lǐng)先水平。并且從民生租賃的發(fā)展歷程可以看出，它在健康發(fā)展的同時(shí)也在不忘速度與激情，第一個(gè)五年內(nèi)，就創(chuàng)造了金融租賃資產(chǎn)從0飆升到1000億元的神話。能把資產(chǎn)質(zhì)量控制得如此好，這離不開民生租賃完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。同時(shí)這也恰恰說明了構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要程度。民生租賃的風(fēng)控體系中一個(gè)重要的一環(huán)就是授信政策體系。公司根據(jù)融資租賃涉及到的18個(gè)細(xì)分行業(yè)種類（包括漁業(yè)、石油化工、和直升機(jī)航運(yùn)等）制定出各自的授信政策。這些細(xì)分行業(yè)授信政策幫助民生租賃告訴有效的篩選出信用風(fēng)險(xiǎn)小，履約率高的客戶群體，很大程度上減少了公司出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，將公司的不良資產(chǎn)穩(wěn)定在較低水平。當(dāng)然標(biāo)準(zhǔn)的制定需要根據(jù)各個(gè)行業(yè)不同的特點(diǎn)來專項(xiàng)制定，充分考慮到融資年限、客戶知識(shí)等?！顿J款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》要求金融機(jī)構(gòu)將信貸資產(chǎn)分為正常關(guān)注，次級(jí)可疑損失5類其中后三類貸款被視為不良貸款。為應(yīng)對(duì)融資租賃資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力，民生租賃開始重點(diǎn)核銷不良融資租賃資產(chǎn)，從2015到2017年這三年間，民生租賃分別轉(zhuǎn)出或核銷不良融資租賃款的數(shù)額為1.36億元，0.50億元和2.48億元。得益于2017年加大不良資產(chǎn)核銷力度以及新增租賃資產(chǎn)投放審慎性的提升，公司租賃資產(chǎn)質(zhì)量趨于穩(wěn)定提升，到2015年年尾，民生租賃的不良融資租賃資產(chǎn)余額為15.49億元，不良融資租賃資產(chǎn)率為1.49%。

表5.2融資租賃資產(chǎn)五級(jí)分類情況單位：億元/%項(xiàng)目2017年末2016年底2015年底余額占比余額占比余額占比正常類1005.6789.21964.2288.68943.9991.17關(guān)注類102.389.08103.899.5675.557.33次級(jí)類16.301.4516.121.4815.251.48可疑類2.980.262.780.260.200.02損失類--0.200.02--合計(jì)1127.33100.001087.21100.001034.99100.00不良融資租賃資產(chǎn)19.281.7119.101.7615.451.49民生租賃自2012年起，就意識(shí)到了建立風(fēng)險(xiǎn)政策的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的重要性，公司同年就建成了這一動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。這個(gè)體系實(shí)現(xiàn)了及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)政策的訴求；當(dāng)然為了體現(xiàn)合規(guī)性審查的重要性，在項(xiàng)目審批過程中會(huì)及其謹(jǐn)慎地審核，此動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制還保持了對(duì)租賃物價(jià)值的敏銳度。逐步完善的信用風(fēng)險(xiǎn)防控體系正在推動(dòng)他在中國船舶融資租賃的道路上快速行駛。（四）民生租賃信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控方案優(yōu)化建議融資租賃業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)長期的任務(wù)。相比國際融資租賃業(yè)，我國融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理還存在明顯弱勢(shì)，而隨著“一帶一路”，沿線國家對(duì)外的開放程度進(jìn)一步增大，因此增加融資租賃業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，融資租賃業(yè)必須加快提