2024年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告

中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告2024年2025年1

月www.xiniuvip.xiniu目錄2024年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)投融資回顧............................................................................1融資幣種變化

——美元融資金額僅15%，人民幣融資平均融資額節(jié)節(jié)攀升....................................2融資披露來(lái)源

——六成融資未經(jīng)公開(kāi)報(bào)道，水下融資成為創(chuàng)投市場(chǎng)主力........................................4融資金額分布

——千萬(wàn)級(jí)融資占比過(guò)半，

3%項(xiàng)目拿走了市場(chǎng)50%的資金......................................6各階段融資數(shù)量

——聚焦階段從種子期轉(zhuǎn)向初創(chuàng)期.....................................................................8各階段融資金額

——成熟期融資金額占比1.63%，新晉獨(dú)角獸越來(lái)越少......................................10首輪融資數(shù)量

——總數(shù)不及5000起，占比不斷下降僅剩45%

...................................................12月度融資變化

——下半年融資數(shù)量進(jìn)一步減少，僅少數(shù)月份融資金額正增長(zhǎng)................................10熱門行業(yè)（烯牛行業(yè)）

——先進(jìn)制造占比30%，人工智能融資占比創(chuàng)新高..................................15熱門行業(yè)（戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)一級(jí)）

——高端裝備制造、新材料產(chǎn)業(yè)占比翻倍...................................15熱門行業(yè)（戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)二級(jí)）

——人工智能與航空裝備產(chǎn)業(yè)是唯二正增長(zhǎng)行業(yè)..........................16熱門賽道分析

——僅有5個(gè)賽道融資事件數(shù)正增長(zhǎng)

...................................................................17創(chuàng)投熱門城市分析

——所有城市融資數(shù)量減少，上海首次超越北京列第一...................................18創(chuàng)投熱門城市上?！袠I(yè)分布均衡，先進(jìn)制造與人工智能引領(lǐng)創(chuàng)新..........................................19創(chuàng)投熱門城市北京

——人工智能與集成電路雙輪驅(qū)動(dòng)

................................................................21創(chuàng)投熱門城市深圳

——先進(jìn)制造與硬科技并重

.........................................................................23創(chuàng)投熱門城市蘇州

——先進(jìn)制造與醫(yī)療是最核心產(chǎn)業(yè)

................................................................25創(chuàng)投熱門城市杭州

——醫(yī)療融資重點(diǎn)城市

................................................................................27重點(diǎn)企業(yè)

——25家企業(yè)一年融資4次以上..............................................................................29重點(diǎn)企業(yè)

——210家新成立企業(yè)獲得了TOP100

機(jī)構(gòu)投資.........................................................302024年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)退出概覽..............................................................................312024年IPO事件概覽

——A股IPO數(shù)量減少七成，美股IPO數(shù)量增加9起

................................32上市企業(yè)VC/PE支持率分析

——全市場(chǎng)平均支持率穩(wěn)定在三分之二，A股支持率75%.................34退出回報(bào)率

——374只私募基金IPO退出，其中17只收益率超20倍........................................35并購(gòu)事件回暖

——并購(gòu)事件數(shù)同比增加40%............................................................................372024年創(chuàng)投市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)分析..............................................................................38基金備案情況

——基金管理人不斷出清，基金規(guī)模首次減少......................................................40基金備案類型分布

——?jiǎng)?chuàng)投基金占比攀升，單筆基金募資額增加

................................................41募資規(guī)模分布——小規(guī)?；鹫急炔粩嘞陆?............................................................................43活躍投資機(jī)構(gòu)備案情況

——備案基金超10只的機(jī)構(gòu)，

90%為政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)....................44活躍投資機(jī)構(gòu)募資情況

——大基金募資4,371億，募資TOP20均有國(guó)資背景..............................45活躍投資投資戰(zhàn)績(jī)分析

——亦莊國(guó)投參投金額最高，紅杉、深創(chuàng)投、君聯(lián)等老牌機(jī)構(gòu)依舊活躍.......46活躍度逆勢(shì)增長(zhǎng)——50家投資機(jī)構(gòu)出手次數(shù)正增長(zhǎng)..................................................................47新成立機(jī)構(gòu)分析

——中移合創(chuàng)、蘇創(chuàng)投、孚騰等活躍度不斷增長(zhǎng)

................................................48機(jī)構(gòu)IPO戰(zhàn)績(jī)

——中金資本退出事件數(shù)最多，

5家機(jī)構(gòu)IPO數(shù)正增長(zhǎng).........................................50TOP

100

機(jī)構(gòu)投資趨勢(shì)——具身智能關(guān)注度翻三倍....................................................................51CVC投資趨勢(shì)

——關(guān)注領(lǐng)域相對(duì)多元，更注重產(chǎn)業(yè)鏈融合.........................................................52國(guó)資機(jī)構(gòu)投資趨勢(shì)——融資占比近4成，積極支持低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展................................................53先進(jìn)制造活躍機(jī)構(gòu)——深創(chuàng)投初創(chuàng)期與成長(zhǎng)期布局活躍.............................................................54醫(yī)療領(lǐng)域活躍機(jī)構(gòu)

——順禧基金最活躍，啟明創(chuàng)投出資貫穿全期

................................................55人工智能活躍機(jī)構(gòu)

——奇績(jī)創(chuàng)壇一騎絕塵，初創(chuàng)期融資主要來(lái)源于順禧、啟明、達(dá)晨...................562024年熱門行業(yè)：人工智能.................................................................................57人工智能活躍投資機(jī)構(gòu)——奇績(jī)創(chuàng)壇、啟迪之星、順禧基金出手最多..........................................58人工智能融資熱門區(qū)域

——北京深圳最活躍，北上深杭合計(jì)占比62%.........................................62人工智能明星項(xiàng)目

——頭部項(xiàng)目集中在大模型領(lǐng)域...................................................................63圖表目錄圖1.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額

...........................................................................1圖2.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額分布（按融資幣種）

..............................................2圖3.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)折算人民幣后的平均融資金額

........................................................3圖4.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)非公開(kāi)報(bào)道事件數(shù)量與占比...........................................................4圖5.

2024年非公開(kāi)事件與新聞披露事件中不同行業(yè)的數(shù)量占比.......................................................5圖6.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)已披露金額融資事件融資范圍分布

.................................................6圖7.2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)不同融資額范圍數(shù)量與金額占比..............................................................7圖8.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資階段分布（按照數(shù)量）...........................................................8表1.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資事件數(shù)量.....................................................................9表2.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資數(shù)量年增長(zhǎng)率..............................................................9圖9.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資階段分布（按照金額）.........................................................10表3.

2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額

.........................................................................11表4.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額年增長(zhǎng)率............................................................11圖10.

2015-2024年創(chuàng)投市場(chǎng)首輪融資數(shù)量與占比.....................................................................12圖11.2023-2024年月度融資數(shù)量（起）

同比變化.....................................................................10圖12.

2023-2024年月度融資金額（億元）同比變化..................................................................14圖13.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化............................................................15表5.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各領(lǐng)域融資事件數(shù)量...................................................................14圖14.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化（戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)）

...............................15圖15.2022-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化（戰(zhàn)新二級(jí)行業(yè)）

..................................16圖16.2023-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)熱門賽道及融資事件數(shù)............................................................17圖17.2023-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要城市融資數(shù)量..................................................................18圖18.2024年上海市創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資分布........................................................................19表6.

2024

年上海市巨額融資事件...............................................................................................20圖19.2024年北京市創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資分布........................................................................21表7.2024

年北京市巨額融資事件...............................................................................................22圖20.2024年深圳市創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資分布........................................................................23表8.

2024

年深圳市巨額融資事件...............................................................................................24圖21.2024年蘇州市創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資分布........................................................................25表9.

2024

年蘇州市巨額融資事件...............................................................................................26圖22.2024年杭州市創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資分布........................................................................27表10.

2024年杭州市巨額融資事件

...........................................................................................28表11.2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)多次融資企業(yè)列表

...........................................................................29表12.2024

年國(guó)內(nèi)部分新成立獲投企業(yè).....................................................................................30圖23.

2020-2024年國(guó)內(nèi)企業(yè)IPO情況.....................................................................................31圖24.

2023年國(guó)內(nèi)企業(yè)三大IPO市場(chǎng)分布

.................................................................................32圖25.

2024年國(guó)內(nèi)企業(yè)三大IPO市場(chǎng)分布

.................................................................................32圖26.

2023-2024國(guó)內(nèi)企業(yè)IPO市場(chǎng)數(shù)量變化...........................................................................33圖27.2020-2024年國(guó)內(nèi)

IPO企業(yè)VC/PE支持比例....................................................................34圖28.

2024年A股IPO企業(yè)VC/PE支持率對(duì)比.........................................................................34表13.

2024年退出回報(bào)率20倍以上的IPO退出事件

..................................................................35圖29.2020-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)

IPO數(shù)量與并購(gòu)事件數(shù)量........................................................37圖30.2020-2024年國(guó)內(nèi)主流創(chuàng)投機(jī)構(gòu)及其投資次數(shù)..................................................................38表14.2023-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)活躍機(jī)構(gòu)分層數(shù)量變化............................................................39圖31.2020-2024年存續(xù)基金管理人與基金數(shù)量與規(guī)模

...............................................................40圖32.

2020-2024年協(xié)會(huì)備案基金數(shù)量與基金規(guī)模.....................................................................41圖33.2020-2024

年備案基金數(shù)量及認(rèn)繳規(guī)模............................................................................42圖34.

2023-2024年新募基金募資規(guī)模分布（按數(shù)量）

...............................................................43圖35.

2023-2024年新募基金募資規(guī)模分布（按金額）

...............................................................43圖36.2024年備案基金數(shù)量最多的投資機(jī)構(gòu)及其備案基金數(shù)量.....................................................44圖37.2024年募資金額最多的投資機(jī)構(gòu)及其募資金額（億元）

.....................................................45圖38.2024年活躍機(jī)構(gòu)及其投資數(shù)量與出資金額........................................................................46圖39.2024年出手次數(shù)正增長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)及投資數(shù)量........................................................................47圖40.2022-2024年新成立機(jī)構(gòu)投資數(shù)量（起）

........................................................................48圖41.

2020-2024年新成立機(jī)構(gòu)投資中備案機(jī)構(gòu)與國(guó)資機(jī)構(gòu)數(shù)量..................................................49圖42.

2023-2024年活躍機(jī)構(gòu)及其IPO退出數(shù)量........................................................................50圖43.Top

100機(jī)構(gòu)2024年主要投資領(lǐng)域分布..........................................................................51圖44.Top

100投資機(jī)構(gòu)主要投資賽道及同比變化......................................................................51圖45.

CVC機(jī)構(gòu)2024年主要投資領(lǐng)域分布................................................................................52圖46.

CVC機(jī)構(gòu)主要投資賽道及同比變化...................................................................................52圖47.

國(guó)資機(jī)構(gòu)2024年主要投資領(lǐng)域分布.................................................................................53圖48.

國(guó)資機(jī)構(gòu)主要投資賽道及同比變化...................................................................................53圖49.2024年先進(jìn)制造領(lǐng)域活躍機(jī)構(gòu)及其投資階段分布..............................................................54圖50.2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)醫(yī)療領(lǐng)域活躍投資機(jī)構(gòu)及其投資階段

.................................................55圖51.2024年人工智能領(lǐng)域活躍機(jī)構(gòu)及其投資階段分布..............................................................56圖52.2015-2024創(chuàng)投市場(chǎng)人工智能相關(guān)融資事件數(shù)量與金額

.....................................................57圖53.

2024年人工智能領(lǐng)域活躍創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資階段分布..............................................................58圖54.2024年國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域活躍機(jī)構(gòu)與基金........................................................................59表15.2024年國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域最活躍的國(guó)資機(jī)構(gòu).....................................................................60表16.

2024年國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域最活躍的CVC

機(jī)構(gòu)....................................................................61圖55.2023-2024年人工智能領(lǐng)域熱門城市列表及融資次數(shù).........................................................62表17.2024年國(guó)資機(jī)構(gòu)關(guān)注的人工智能項(xiàng)目及其在2024年的融資記錄........................................6324,33114,06622,477

21,812

21,84219,335

11,018

,419

18,00015,6688,4257,427

7,808

7,80310,7015,536

5,986752015年~2024年，十年間國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)的發(fā)生了數(shù)

次劇烈的變化。2024年，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)

共計(jì)披露10,701

起投融資事

件，同比減少32%，數(shù)量創(chuàng)近

10

年最低紀(jì)錄，累計(jì)融資金

額5,344

億元，同比減少19%，

也是近10

年融資金額最少的

一年。1.

2024

年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)投融資回顧盡管創(chuàng)投市場(chǎng)已進(jìn)入歷史冰點(diǎn)，依舊有有11%的企

業(yè)在

2024

年獲得了多次融

資，

16%的融資企業(yè)成立于2024年。同時(shí)AIGC、具身智

能、eVTOL飛行器等多個(gè)賽

道投融資活躍度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年

融資數(shù)量（起）融資金額（億元）30,00025,00020,00015,00010,0005,00006,5905,344,0002,0000圖1.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額14,00012,00010,0008,0006,00016,00017,2571在披露融資金額的融資額合計(jì)

809

億人民幣，

同比事件中，美元融資占比逐年降減少38.73%；披露的人民幣低。融資數(shù)量共計(jì)

2,651

起，同2015年-2021年，美元比減少20.63%，披露的融資融資合計(jì)融資金額占比在金額共計(jì)

4,442

億元，同比41%~53%間浮動(dòng)，2022

年驟減少12.65%。減至18%

。人民幣融資數(shù)量2024年，美元融資金額占比自

2015

年起始終保持占比為15%，人民幣融資金85%以上。額占比為

83%，此外還有少2024年，披露的美元融量融資使用歐元、港幣等貨幣資數(shù)量共計(jì)198起，較2023進(jìn)行。人民幣融資數(shù)量占比為年減少7.48%，披露的融資金93%。2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 人民幣融資金額占比

美元融資金額占比人民幣融資數(shù)量占比*數(shù)據(jù)說(shuō)明：僅統(tǒng)計(jì)披露融資金額的融資事件，2015-2024年披露融資金額的融資事件數(shù)量占總數(shù)量的23.65%融資幣種變化——美元融資金額僅15%，人民幣融資平均融資額節(jié)節(jié)攀升91%

85%18%43%81%53%圖2.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額分布（按融資幣種）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%93%15%83%87%54%46%87%53%47%85%44%54%85%43%57%94%20%77%91%50%91%41%59%

49%2在披露融資金額的融資事件中，美元融資的平均單筆融資額從獨(dú)角獸頻現(xiàn)的

2018

年的10.23億元人民幣減少至204年的4.09億元，而人民幣融資的平均單筆融資金額則從2015年

0.41億元一路上漲至2024年的1.68億元。2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年人民幣融資平均融資額（億元人民幣）美元融資平均融資額（億元人民幣）7.936.691.170.627.93.81.72

1.666.184.091.52

1.685.91.31

1.37圖3.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)折算人民幣后的平均融資金額1210864207.491.653.180.4110.23316,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000067.62%63.71%56.29%45.52%33.46%27.44%10,232

12,277

11,098

12,171

11,492

10,7918,1406,7525,30680%70%60%50%40%30%20%10%0%2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年非公開(kāi)事件數(shù)量非公開(kāi)事件占比2015年至

2024年，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)未公開(kāi)報(bào)道的事

件數(shù)量先增后減，從2015年

的

5,306

起增加到

2021

年

的

14,329起，然后在

2022

年下降至11,492

起，2023年

和2024年繼續(xù)下降，分別為

10,791起和6,752起。同時(shí)，

非公開(kāi)事件的占比從2015年的27.44%逐年上升，

到2021年達(dá)到最高點(diǎn)67.62%，

2022年和2023年分別為66.59%和68.87%，2024年有所下降，為63.10%。隨著創(chuàng)投市場(chǎng)“募”、“投”

“退”全流程形勢(shì)的變化，大

部分融資企業(yè)不再熱衷于通

過(guò)媒體宣傳融資記錄從而擴(kuò)

大其影響力。在人工智能、消費(fèi)等領(lǐng)域

，

新聞報(bào)道事件依舊占據(jù)重要

地位。*數(shù)據(jù)說(shuō)明：未公開(kāi)事件是未通過(guò)新聞或者公開(kāi)媒體渠道報(bào)道的融資事件，烯牛通過(guò)獨(dú)有的投資機(jī)構(gòu)實(shí)體識(shí)別及多層股權(quán)穿透關(guān)系進(jìn)行探測(cè)得出。新聞報(bào)

道融資包含媒體報(bào)道、公司公告披露、公司官網(wǎng)披露等多種公開(kāi)信息。融資披露來(lái)源——六成融資未經(jīng)公開(kāi)報(bào)道，水下融資成為創(chuàng)投市場(chǎng)主力圖4.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)非公開(kāi)報(bào)道事件數(shù)量與占比68.87%66.59%65.60%63.10%14,3294

非公開(kāi)報(bào)道融資中各行業(yè)數(shù)量占比新聞披露融資中各行業(yè)數(shù)量占比非公開(kāi)報(bào)道融資事件中，占比最高的領(lǐng)域依次是先進(jìn)制造、醫(yī)療、企業(yè)服務(wù)、新能源、傳統(tǒng)制造。新聞披露融資事件中，占比最高的領(lǐng)域依次是先進(jìn)制造、醫(yī)療、企業(yè)服務(wù)、人工智能、新

能源。先進(jìn)制造、企業(yè)服務(wù)、新能源、傳統(tǒng)制造行業(yè)，非公開(kāi)報(bào)道融資占比高于新聞披露融資事件

占比；人工智能、消費(fèi)行業(yè)新聞披露融資事件占比顯著高于非公開(kāi)報(bào)道融資占比。28.77%20.18%15.75%31.38%圖5.2024年非公開(kāi)事件與新聞披露事件中不同行業(yè)的數(shù)量占比先進(jìn)制造醫(yī)療企業(yè)服務(wù)新能源傳統(tǒng)制造人工智能汽車出行消費(fèi)其他行業(yè)35%30%25%20%15%10%5%0%20.19%5.09%3.82%7.88%3.11%9.27%11.95%4.64%3.33%3.20%2.73%6.13%7.38%15.21%5對(duì)于已披露金額的融資事件，千萬(wàn)級(jí)融資事件逐步占

據(jù)了主導(dǎo)地位，2024年占比

高達(dá)

54%；百萬(wàn)

級(jí)

融

資則

從2015

年的占比

47%減少至2023

年的

7%

，2024

年小幅回升

至

10%；億元以上融資中，單筆金額1-3

億元融資占比從2015

年的7%一路上升至2021年

的

25%

，近三年小幅回落，

2024年占比為21%，單筆金額

3-10

億元融

資占比

從2015

年的

3%提升至

2021

年的16%

，2024年回落至

12%，單筆金額10億元以上

的融資數(shù)量連續(xù)三年保持3%

占比，這部分超巨額融資合計(jì)

融資金額占全市場(chǎng)披露融資

金額的50%以上。融資金額分布——千萬(wàn)級(jí)融資占比過(guò)半，3%項(xiàng)目拿走了市場(chǎng)50%的資金圖6.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)已披露金額融資事件融資范圍分布60%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%

<1000萬(wàn)人民幣1000-5000萬(wàn)人民幣5000萬(wàn)-1億人民幣1-3億人民幣3-10億人民幣≥10億人民幣9.68%6.48%14.04%48.06%26.96%圖7.2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)不同融資額范圍數(shù)量與金額占比數(shù)量占比金額占比20.62%50.26%3.04%12.37%0.18%

2.08%6.22%7在披露融資輪次的融資事件中，不同輪次的占比發(fā)生

了較大的變化。種子期融資（種子輪/天

使

輪）

占比

從

2015

年的51.18%

減少至

2023年的25.42%，2024年小幅回升至

28.44%。初創(chuàng)期融資（Pre-A/A

輪

/A+輪）占比從2015年的

31.69%

提升至2023

年的40.02%，2024年小幅回落至

38.99%。成長(zhǎng)期融資（B/C/D輪）占比從

2015

年的

8.66%增

加至

2023

年的額

19.41%，

2024年回落至16.69%。2024

年成熟期融資（

D

輪后融資）數(shù)量占比不足1%。當(dāng)前創(chuàng)投市場(chǎng)融資主要聚焦于初創(chuàng)期融資。各階段融資數(shù)量——聚焦階段從種子期轉(zhuǎn)向初創(chuàng)期圖8.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資階段分布（按照數(shù)量）*數(shù)據(jù)說(shuō)明：僅統(tǒng)計(jì)披露融資輪次的融資事件，2015-2024年披露融資輪次的融資事件數(shù)量占總數(shù)量的51.09%8表1.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資事件數(shù)量數(shù)量（起）2015

年2016

年2017

年2018

年2019

年2020

年2021

年2022

年2023

年2024

年種子輪612928738460256260291218163144天使輪6,7796,6365,0123,5852,5292,7933,9611,178861732A輪4,5765,7174,8984,6013,7622,6783,4952,0091,6121,201B輪8991,0701,0491,1238467851,155628498348C輪260262226331195293426254210127D輪9277767977971471007439D輪以后475048523092111754826戰(zhàn)略投資1,1762,1111,5741,4041,3118561,088820562463數(shù)量同比2015

年

2016

年2017

年2018

年2019

年2020

年2021

年2022

年2023

年2024

年種子輪51.6%-20.5%-37.7%-44.3%1.6%11.9%-25.1%-25.2%-11.7%天使輪-2.1%-24.5%-28.5%-29.5%10.4%41.8%-70.3%-26.9%-15.0%A輪24.9%-14.3%-6.1%-18.2%-28.8%30.5%-42.5%-19.8%-25.5%B輪19.0%-2.0%7.1%-24.7%-7.2%47.1%-45.6%-20.7%-30.1%C輪0.8%-13.7%46.5%-41.1%50.3%45.4%-40.4%-17.3%-39.5%D輪-16.3%-1.3%3.9%-2.5%26.0%51.5%-32.0%-26.0%-47.3%D輪以后6.4%-4.0%8.3%-42.3%206.7%20.7%-32.4%-36.0%-45.8%戰(zhàn)略投資79.5%-25.4%-10.8%-6.6%-34.7%27.1%-24.6%-31.5%-17.6%表2.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資數(shù)量年增長(zhǎng)率92015-2024

年，盡管種子期融資數(shù)量占比出現(xiàn)了大

幅度下降，其融資金額占比在

近年連續(xù)回升

。2024年種子

期融資金額占總?cè)谫Y金額的

4.87%。2015年初創(chuàng)期融資占比

為

25.76%

，之后有所波動(dòng)，

到2024年為25.90%。成長(zhǎng)期融資占比在2015

年至

2024

年間總體呈下降

趨勢(shì)，

但仍保持較高比例

，

2024年為32.54%。成熟期融資數(shù)量相對(duì)較少，其融資金額易受超巨額融

資的影響，在2017-2018獨(dú)

角獸頻現(xiàn)的時(shí)期，成熟期融資金額占比一度達(dá)到全市場(chǎng)三

成，近年成熟期融資金額占比

連續(xù)降低，2024年僅1.63%。隨著巨額融資與成熟期

融資的減少，新晉獨(dú)角獸越來(lái)

越少。15.49%22.95%31.61%10.49%9.36%5.41%6.37%19.15%44.54%34.52%40.91%39.76%28.74%23.89%14.79%

16.31%

19.00%

14.99%

19.07%

5.93%

5.58%

2.65%

2.05%

3.00%

3.00%

2.36%4.01%

4.58%

4.87%

種子期

初創(chuàng)期

成長(zhǎng)期

成熟期戰(zhàn)略投資*數(shù)據(jù)說(shuō)明：僅統(tǒng)計(jì)披露融資輪次的融資事件，2015-2024年披露融資輪次的融資事件數(shù)量占總數(shù)量的51.09%各階段融資金額——成熟期融資金額占比1.63%，新晉獨(dú)角獸越來(lái)越少100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%圖9.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資階段分布（按照金額）2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年35.06%1.63%32.54%23.54%14.12%27.09%7.61%27.58%20.07%25.90%26.77%25.10%25.76%31.76%34.46%33.76%35.99%33.30%37.17%30.73%14.67%10表3.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額金額（億元）2015

年2016

年2017

年2018

年2019

年2020

年2021

年2022

年2023

年2024

年種子輪1419111592023182014天使輪305372198198164203271263216159A輪1,3871,6721,1631,6971,0961,1162,3801,8741,288919B輪9731,9911,2131,4468691,2632,3451,321933635C輪5746945201,1906001,0101,580657583389D輪3904325275626746891,178439193130D輪以后5047342,6551,9923671,0931,76253327858戰(zhàn)略投資1,2351,0841,5783,3051,9872,0542,9371,8971,6221,244金額同比2015

年

2016

年2017

年2018

年2019

年2020

年2021

年2022

年2023

年2024

年種子輪34.0%-44.6%41.1%-40.2%127.9%15.0%-23.6%9.9%-29.9%天使輪21.9%-46.8%0.2%-17.3%23.8%33.7%-3.1%-17.9%-26.3%A輪20.6%-30.5%46.0%-35.5%1.9%113.2%-21.2%-31.3%-28.7%B輪104.5%-39.1%19.2%-39.9%45.4%85.7%-43.7%-29.3%-31.9%C輪21.1%-25.1%128.7%-49.6%68.3%56.5%-58.4%-11.3%-33.2%D輪10.7%22.0%6.6%20.0%2.2%71.0%-62.7%-56.0%-32.6%D輪以后45.8%261.4%-25.0%-81.6%197.7%61.2%-69.8%-47.9%-79.1%戰(zhàn)略投資-12.2%45.5%109.4%-39.9%3.4%42.9%-35.4%-14.5%-23.3%表4.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額年增長(zhǎng)率11從

2015

年到

2024

年，首輪融資數(shù)量整體呈現(xiàn)下降

趨勢(shì)，尤其是從2016年的高

峰之后，數(shù)量逐年減少。2015年首輪

融

資數(shù)

量

13,635

起，占比

70.52%

，

2016年

首

輪

融

資

數(shù)

量

16,048起，占比65.96%。2024年，首輪融資數(shù)量

僅4,865起，較2016年高點(diǎn)

減少7成，首輪融資占比也從

2015年的70.52%逐年下降70.52%65.96%

64.07%

61.85%

62.07%

59.76%54.83%50.61%

48.70%至2024年的45.46%，首輪融資在總?cè)谫Y中的比重不斷

降低。創(chuàng)投市場(chǎng)對(duì)新創(chuàng)企業(yè)的

首輪融資活動(dòng)在逐漸減少。2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年

首輪融資數(shù)量

首輪融資占比首輪融資數(shù)量——總數(shù)不及5000起，

占比不斷下降僅剩45%18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000045.46%7,6304,86580%70%60%50%40%30%20%10%0%圖10.2015-2024年創(chuàng)投市場(chǎng)首輪融資數(shù)量與占比*數(shù)據(jù)說(shuō)明：首輪融資指企業(yè)于統(tǒng)計(jì)當(dāng)年獲得了成立以來(lái)的第一次股權(quán)融資11,9768,73316,04813,63510,81210,75614,40013,49012按照月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

，2024年全年月度融資事件數(shù)

都少于2023年，且下半年融

資數(shù)量較上半年進(jìn)一步減少。

2024年

1

月同比減少

4%

，

2024年4

月同比減少

16%，

其他月份同比降幅均接近或

超過(guò)30%

。盡管10-12

月月

度融資數(shù)量出現(xiàn)小幅回升，仍

大幅度落后于

2023

年同期

數(shù)據(jù)。從融資金額來(lái)看，

2024年

3

月、4

月、11

月融資金

額同比正增長(zhǎng)，主要受益于多

個(gè)行業(yè)獨(dú)角獸融資（人工智能

領(lǐng)域：MiniMax、智譜AI；先進(jìn)制造領(lǐng)域：長(zhǎng)鑫科技、北電

集成；汽車出行領(lǐng)域：智己汽

車、哪吒汽車）月度融資變化——下半年融資數(shù)量進(jìn)一步減少，僅少數(shù)月份融資金額正增長(zhǎng)圖11.2023-2024年月度融資數(shù)量（起）同比變化1014%-4%-40%-42%-23%562390379

384

395

211341

319

655

498

653

58858%-29%

537

4175873401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2023年

2024年同比變化1,2001,0008006004002000圖12.2023-2024年月度融資金額（億元）同比變化11%68762480%60%40%20%0%-20%-7%446480-44%313557-40%-60%1,010-34%-32%14563過(guò)去十年，創(chuàng)投市場(chǎng)熱門

占比從

1%上升至

5%，應(yīng)用融資領(lǐng)域發(fā)生了很大的變化

。場(chǎng)景不斷拓展；新能源交易量

先

進(jìn)

制

造

領(lǐng)

域

增

長(zhǎng)

顯

著，從386筆增至

740

筆，

占比

2015-2024

年融資事件數(shù)從從2%上升至7%。1,144筆增至3,255筆，占比從6%躍升至30%。醫(yī)療領(lǐng)域保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，占比從2015年的9%波動(dòng)上升至2024年的

15%。人工智能和新能源領(lǐng)域增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，人工智能融資事件從270筆增至

536筆，2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年

先進(jìn)制造醫(yī)療人工智能新能源企業(yè)服務(wù)消費(fèi)汽車出行其他熱門行業(yè)（烯牛行業(yè)）——先進(jìn)制造占比30%，人工智能融資占比創(chuàng)新高24%3%4%11%7%5%15%30%100%80%60%40%20%0%圖13.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化15表5.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各領(lǐng)域融資事件數(shù)量數(shù)量（起）2015

年2016

年2017

年2018

年2019

年2020

年2021

年2022

年2023

年2024

年先進(jìn)制造1,1441,6421,6022,0171,9812,5693,7124,0384,3633,255醫(yī)療1,6582,1932,2402,2662,0502,3753,2122,5182,1771,649人工智能270419573684644681787576620536新能源3865645856185515518341,1691,290740企業(yè)服務(wù)2,7383,3903,0963,1552,6312,7543,3222,3461,9071,173消費(fèi)1,2691,3471,1549667348121,305820606385汽車出行729912854764540501599523459367其他11,14113,86412,37311,3428,2887,7578,0715,2674,2462,59614比僅4.99%，2024年，占比提升至10.84%。新材料產(chǎn)業(yè)

在

2015

年占比2.47%，2024

年占比提升至6.76%；生物產(chǎn)

業(yè)在2015年占比9.40%，到

2024年占比提升至17.91%；

新能源汽車、新能源等產(chǎn)業(yè)在

2015-2024

年間也經(jīng)歷了不

同程度的發(fā)展，占比逐步增長(zhǎng)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)一直是創(chuàng)投市場(chǎng)的重要組成部分，2024年，創(chuàng)投市場(chǎng)融資事件

中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比達(dá)到

93%。其中：新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)在

2015年占比62.73%，2024

年，占比降至44.06%；高端

裝備制造產(chǎn)業(yè)在2015年占新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)

高端裝備制造產(chǎn)業(yè)新材料產(chǎn)業(yè)

生物產(chǎn)業(yè)

新能源汽車產(chǎn)業(yè)新能源產(chǎn)業(yè)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)

相關(guān)服務(wù)業(yè)

非戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)熱門行業(yè)（戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)一級(jí)）——高端裝備制造、新材料產(chǎn)業(yè)占比翻倍100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%圖14.2015-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化（戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)）2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年

2.47%

4.99%62.73%

2.66%

5.59%57.79%

2.90%

6.37%55.98%

3.04%

6.61%55.12%

2.82%

5.75%55.26%

3.62%

7.09%51.27%

3.76%

6.83%49.56%9.54%47.24%8.70%48.11%10.84%44.06%15.70%15.97%12.03%13.93%15.33%17.91%10.16%10.60%9.40%9.61%4.80%5.85%6.76%15從戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)二級(jí)行業(yè)來(lái)看，

電子核心產(chǎn)業(yè)在

2024年融資事件為

474

起，

較之前有所下降，生物醫(yī)藥產(chǎn)

業(yè)

2024

年融資

349

起，同

樣面臨融資回落的情況。人工智能，航空裝備產(chǎn)業(yè)

逆勢(shì)增長(zhǎng)，成為唯二正增長(zhǎng)的

細(xì)分行業(yè)。人工智能行業(yè)2024年融資412起，增長(zhǎng)率達(dá)23%。航空裝備產(chǎn)業(yè)2024

年融資

85

起，同比增長(zhǎng)

8%

，

在高端裝備制造產(chǎn)業(yè)中表現(xiàn)

突出。電子核心產(chǎn)業(yè)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)下一代信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)高端裝備制造產(chǎn)業(yè)生物產(chǎn)業(yè)新能源汽

車產(chǎn)業(yè)62550534926320185/

2022年

2023年

2024年800熱門行業(yè)（戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)二級(jí)）——人工智能與航空裝備產(chǎn)業(yè)是唯二正增長(zhǎng)行業(yè)541423364251212163圖15.2022-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化（戰(zhàn)新二級(jí)行業(yè)）*數(shù)據(jù)說(shuō)明

：烯牛行業(yè)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的定義與劃分標(biāo)準(zhǔn)不完全相同。對(duì)于部分行業(yè)，不同的行業(yè)體系可能會(huì)存在同名標(biāo)簽統(tǒng)計(jì)結(jié)果不同。70060050040030020010001675879新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)服務(wù)新能源汽車裝置、配件制造19214262474354智能制造裝備產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)學(xué)工程產(chǎn)業(yè)171110航空裝備產(chǎn)業(yè)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)12683人工智能

336412624202213684162023-2024

年多數(shù)賽道融資數(shù)量下滑。創(chuàng)新藥賽道

2023

年融

資數(shù)量為272起，2024年降

至

183起，跌幅達(dá)33%

，半

導(dǎo)體設(shè)備賽道

2024

年融資

數(shù)量減少

23%，激光設(shè)備賽

道

2024

年融資數(shù)量同比減

少26%，汽車芯片賽道2024

年融資數(shù)量較

2023

年下降

47%。具身智能賽道

2024

年融

資

數(shù)

量

較

2023

年

增

長(zhǎng)

146%，eVTOL飛行器賽道融資數(shù)量實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，商

業(yè)航天賽道增長(zhǎng)

34%

，AIGC

應(yīng)用和大模型技術(shù)賽道分別

增長(zhǎng)

10%和3%在

2024

年創(chuàng)投市場(chǎng)在

整體收縮的環(huán)境下，資本更傾

向于流向具有創(chuàng)新性和前瞻

性的新興賽道。熱門賽道分析——僅有5個(gè)賽道融資事件數(shù)正增長(zhǎng)圖16.2023-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)熱門賽道及融資事件數(shù)172024

年相比于

2023

年，所有主要城市的融資數(shù)量均

呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。上海市、北京市和深圳市

作為國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，

其

融

資

數(shù)

量

依舊

領(lǐng)

先，

但

2024

年的融資數(shù)

量相比

2023

年分別下降了

503

次、619

次和

439

次。蘇州市、

杭州市和南京市等二線城市

的融資數(shù)量也有所下降，但幅

度相對(duì)較小。從區(qū)域分布來(lái)看，長(zhǎng)三角城市群Top15創(chuàng)投城市占據(jù)

9席。上海首次超越北京，成為

創(chuàng)投市場(chǎng)融資事件數(shù)最多的

城市。上海市北京市深圳市蘇州市杭州市南京市合肥市成都市廣州市無(wú)錫市寧波市武漢市常州市天津市嘉興市

2023年

2024年創(chuàng)投熱門城市分析——所有城市融資數(shù)量減少，上海首次超越北京列第一2,0001,8001,6001,4001,2001,0008006004002000圖17.2023-2024年國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要城市融資數(shù)量1,202

1,1767936327024531,7951,459314219

169231

196

188

157

155

1534943384663224473431,7051,0241,0821,060295348190182024年，上海的創(chuàng)投市場(chǎng)在先進(jìn)制造、醫(yī)療、企業(yè)服

務(wù)、人工智能、新能源等領(lǐng)域

表現(xiàn)尤為突出。先進(jìn)制造與汽車出行領(lǐng)

域，智己汽車、垣信衛(wèi)星等多

個(gè)項(xiàng)目獲得了巨額融資。人工

智能領(lǐng)域的

MiniMax和階躍

星辰等公司也獲得了大量融

資。上海的投資方涵蓋了國(guó)

有資本、產(chǎn)業(yè)資本和知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)，凸顯上海創(chuàng)投市場(chǎng)的多元化資本支持體系。上海的創(chuàng)投市場(chǎng)行業(yè)分

布較為均衡，在且在技術(shù)創(chuàng)新

和產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面具有優(yōu)勢(shì)。創(chuàng)投熱門城市上?！袠I(yè)分布均衡，先進(jìn)制造與人工智能引領(lǐng)創(chuàng)新19%14%227170