第20章 金融創(chuàng)新與金融發(fā)展

第二十章

金融創(chuàng)新與金融發(fā)展第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容第二節(jié)金融創(chuàng)新的原因及對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展

本節(jié)概述：

一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容

二、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要特征第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容

一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（一）金融制度創(chuàng)新（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新（三）金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（一）金融制度創(chuàng)新

1.國際貨幣制度的創(chuàng)新

當(dāng)20世紀(jì)70年代初以美元和固定匯率制維系的布雷頓森林體系徹底崩潰以后，以1976年國際貨幣基金組織20國臨時委員會在牙買加達(dá)成的國際貨幣制度改革協(xié)議為起點，主要發(fā)達(dá)國家正式宣布實行浮動匯率制為標(biāo)志，現(xiàn)行的在多元化儲備貨幣體系下以浮動匯率制為核心的新型國際貨幣制度應(yīng)運而生。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（一）金融制度創(chuàng)新

1.國際貨幣制度的創(chuàng)新

國際貨幣制度創(chuàng)新的另一重要表現(xiàn)是區(qū)域性貨幣一體化趨勢。它通常以某一地區(qū)的若干國家組成貨幣聯(lián)盟的形式而存在，成員國之間統(tǒng)一匯率、統(tǒng)一貨幣、統(tǒng)一貨幣管理、統(tǒng)一貨幣政策。其中最著名的便是由歐洲中央銀行于1999年1月1日發(fā)行的歐洲統(tǒng)一貨幣——歐元。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（一）金融制度創(chuàng)新

2.國際金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新

在國際經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程中，面對動蕩的國際金融環(huán)境、頻繁的國際金融創(chuàng)新和日益嚴(yán)重的金融風(fēng)險，各國強(qiáng)烈要求創(chuàng)建新型、有效的國際金融監(jiān)管體制。1975年，在國際清算銀行主持下成立了巴塞爾委員會，專門致力于國際銀行的監(jiān)管工作，該委員會于1988年7月通過的《巴塞爾協(xié)議》，成為國際銀行業(yè)監(jiān)管的一個里程碑。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（一）金融制度創(chuàng)新

2.國際金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新

隨著國際證券業(yè)委員會、國際保險監(jiān)督官協(xié)會、國際投資與跨國企業(yè)委員會、期貨業(yè)國際公會、證券交易所國際公會等國際性監(jiān)管或監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)和國際性行業(yè)自律機(jī)構(gòu)的創(chuàng)立與履職，一個新型的國際性金融監(jiān)管組織體系已經(jīng)開始運轉(zhuǎn)起來。各國監(jiān)管當(dāng)局的聯(lián)手監(jiān)管和專門機(jī)構(gòu)的跨國監(jiān)管正在不斷創(chuàng)新監(jiān)管方式和手段，著手創(chuàng)建一個集早期預(yù)警、風(fēng)險防范、事后救援三大系統(tǒng)于一體的新型國際化監(jiān)管體系。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

1.新技術(shù)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用

以微電子技術(shù)的發(fā)展和廣泛運用為核心的西方新技術(shù)革命，為金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新開辟了一個全新的領(lǐng)域。將電子技術(shù)引入金融業(yè)，使金融業(yè)務(wù)發(fā)生了巨大的變革：

金融業(yè)普遍裝備了電子計算機(jī)，改變了傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)處理手段和程序，存、貸、取、匯、證券買賣、市場分析、行預(yù)測乃至金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，均通過計算機(jī)處理。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

1.新技術(shù)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用

電子化資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)、電子化清算系統(tǒng)、自動付款系統(tǒng)等金融電子系統(tǒng)的創(chuàng)建，形成了國內(nèi)外縱橫交錯的電子化資金流轉(zhuǎn)網(wǎng)絡(luò)，資金的調(diào)撥、轉(zhuǎn)賬、清算、支付等都可以通過電子計算機(jī)完成。

金融和經(jīng)濟(jì)信息的傳遞、儲存、顯示、記錄、分析均借助電子計算機(jī)完成。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

1.新技術(shù)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用

各種金融交易也普遍使用計算機(jī)報價、撮合、過戶、清算……電子計算機(jī)正在把各種金融業(yè)務(wù)“織進(jìn)”一張巨大的電子網(wǎng)絡(luò)之中。其終端機(jī)觸角遍及各個家庭、企業(yè)、各地、各國，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)實現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)處理電子化、資金流轉(zhuǎn)電子化、信息處理電子化、交易活動電子化。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新2.金融工具不斷創(chuàng)新

各類金融機(jī)構(gòu)一方面通過對原有金融工具特性的解捆和重新配套不斷推出新型的金融工具。另一方面在新的金融結(jié)構(gòu)和條件下創(chuàng)造出全新特征的新工具。如定期轉(zhuǎn)活期、債券轉(zhuǎn)股票或股票轉(zhuǎn)債券、貸款轉(zhuǎn)證券、存款轉(zhuǎn)證券等可轉(zhuǎn)換式的；與價格指數(shù)、市場利率或某一收益率掛鉤等彈性收益式等。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

3.新型金融市場不斷形成

金融市場的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在兩個方面：

其一，金融市場的國際化。在金融自由化浪潮的沖擊下，各國陸續(xù)取消或放松了對國內(nèi)外市場分割的限制，各國金融市場逐步趨于國際化；計算機(jī)技術(shù)引入金融市場后，各國金融市場互相連接，形成了全球性的連體市場，24小時全球性金融交易已經(jīng)夢想成真。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

3.新型金融市場不斷形成

其二，衍生金融工具市場異軍突起。人們通過預(yù)測股價、利率、匯率等變量的行情走勢，以支付少量保證金簽訂遠(yuǎn)期合同，買賣選擇權(quán)或互換不同金融商品，由此形成了期貨、期權(quán)、掉期等不同衍生工具市場。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（二）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

4.新業(yè)務(wù)和新交易大量涌現(xiàn)

銀行、證券、保險、信托、租賃等各類金融機(jī)構(gòu)一方面在傳統(tǒng)基礎(chǔ)上推陳出新，另一方面積極開拓全新的業(yè)務(wù)與交易。例如，銀行在傳統(tǒng)的存、貸、匯業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上推出了NOW賬戶、協(xié)議賬戶等新型的存款負(fù)債業(yè)務(wù)，各類批發(fā)或零售貸款業(yè)務(wù)或安排，新的結(jié)算工具與方式；同時大量開發(fā)新型的跨國業(yè)務(wù)、信息業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)及各種服務(wù)性業(yè)務(wù)等。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（三）金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新

1.創(chuàng)設(shè)新型金融機(jī)構(gòu)

20世紀(jì)50年代以來，在金融創(chuàng)新中涌現(xiàn)出與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有別的新型化金融機(jī)構(gòu)，其中有以計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為主體而無具體營業(yè)點的電子銀行；有以家庭為專門對象，居民足不出戶就可以享受各種金融服務(wù)的家庭銀行；有專為企業(yè)提供一切金融服務(wù)的企業(yè)銀行；有一切業(yè)務(wù)均由機(jī)器受理的無人銀行；有多國共組的跨國銀行。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（三）金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新

2.各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)逐漸趨同

金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)和組織創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，逐漸打破了職能分工的界限，實際上的混業(yè)經(jīng)營迫使分業(yè)管制被動放松。

例如，美國1980年允許商業(yè)銀行、儲蓄銀行、證券商之間進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉和競爭；管制的放松加劇了各類金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉與滲透，模糊了原有的職能分工界限，各種金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)趨于同質(zhì)化。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容（三）金融組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新

3.金融機(jī)構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新

在過去單一制、總分行制的基礎(chǔ)上，新推出了連鎖制、控股公司制以及經(jīng)濟(jì)上相互獨立而業(yè)務(wù)經(jīng)營上互助互認(rèn)并協(xié)調(diào)一致的聯(lián)盟制銀行。

在分支機(jī)構(gòu)形式上，也創(chuàng)新了全自動化分支點、百貨店式分支點、專業(yè)店式分支點、金融廣場式分支點。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容4.金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理頻繁創(chuàng)新

20世紀(jì)50年代以來，金融機(jī)構(gòu)通過管理創(chuàng)新不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，開發(fā)出多種新型負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)特別是表外業(yè)務(wù)的比重日益加大，業(yè)務(wù)手段、業(yè)務(wù)制度、操作程序、管理制度等被不斷革新。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置也在不斷創(chuàng)新，舊部門撤并、新部門設(shè)立不斷發(fā)生，各部門權(quán)限與關(guān)系幾乎被重新配置。經(jīng)營管理方法也在推陳出新，如80年代的資產(chǎn)負(fù)債失衡管理和多元化管理、90年代的全面質(zhì)量管理和全方位滿意管理、CI戰(zhàn)略、市場營銷管理等，層出不窮。

第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容順應(yīng)金融科技浪潮，發(fā)展交易銀行所謂交易銀行，是指商業(yè)銀行面向企業(yè)客戶并針對企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的采購銷售等交易行為而提供的銀行服務(wù)，具體包括采購銷售過程中的收付款服務(wù)和針對貿(mào)易過程的融資服務(wù)（含針對企業(yè)自身的貿(mào)易融資和針對企業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)的融資）。一般來說，現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資和托管是交易銀行的三大支柱業(yè)務(wù)。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國銀行家調(diào)查報告（2016）》顯示，超過六成的銀行家對發(fā)展交易銀行業(yè)務(wù)持積極態(tài)度，認(rèn)為應(yīng)大力發(fā)展、穩(wěn)步推進(jìn)交易銀行。交易銀行具有低風(fēng)險、收益穩(wěn)定、低資本占用的特點，對于正處于經(jīng)濟(jì)放緩、金融脫媒和利率市場化背景中的我國商業(yè)銀行來說，戰(zhàn)略意義凸顯。當(dāng)前，發(fā)展交易銀行正迎來良好的機(jī)遇期。順應(yīng)金融科技浪潮，發(fā)展交易銀行第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容順應(yīng)金融科技浪潮，發(fā)展交易銀行第一，發(fā)展交易銀行是銀行業(yè)回歸初心、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的需要。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)行為也在不斷發(fā)生變化，企業(yè)在經(jīng)營過程中，業(yè)務(wù)范圍通過縱向延伸、橫向擴(kuò)張逐漸擴(kuò)大，跨區(qū)域甚至跨境業(yè)務(wù)日益增多，對支付能力與結(jié)算網(wǎng)絡(luò)提出了更高的要求。作為最貼近實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的銀行業(yè)務(wù)，交易銀行回歸公司業(yè)務(wù)的實質(zhì)和本源，從客戶實際需求出發(fā)，將傳統(tǒng)支付結(jié)算、貿(mào)易金融、保理業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)相融合，能有效提高交易效率，降低交易成本，大大提高企業(yè)客戶的綜合化服務(wù)能力。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容順應(yīng)金融科技浪潮，發(fā)展交易銀行第二，發(fā)展交易銀行是銀行業(yè)順應(yīng)金融科技發(fā)展浪潮，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的良好契機(jī)。當(dāng)前，移動支付、人工智能、區(qū)塊鏈等最新金融科技發(fā)展如火如荼，給商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級帶來深遠(yuǎn)影響?？梢哉f，交易銀行的發(fā)展本來就與金融科技息息相關(guān)，交易銀行創(chuàng)新所體現(xiàn)出的線上化、平臺化和生態(tài)化趨勢都離不開金融科技的應(yīng)用。交易銀行不但需要借力大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提高交易效率、降低交易成本、減少欺詐，還能借鑒和依托互聯(lián)網(wǎng)“平臺”思維及互聯(lián)網(wǎng)“用戶”思維更好地、全方位地服務(wù)大中型企業(yè)客戶。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容順應(yīng)金融科技浪潮，發(fā)展交易銀行第三，“一帶一路”倡議的實施為交易銀行發(fā)展提供了良好的歷史機(jī)遇。當(dāng)前，中國銀行業(yè)積極投身“一帶一路”建設(shè)工作，在提升跨境融資能力和提供綜合化金融服務(wù)等方面取得了很多進(jìn)展。“一帶一路”建設(shè)過程中不僅需要廣泛的國際國內(nèi)投融資合作，還涉及大量配套金融服務(wù)，包括代理行關(guān)系、銀團(tuán)貸款、資金結(jié)算和清算、項目貸款、賬戶管理、風(fēng)險管理等，這些都為國內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展交易銀行提供了良好的歷史機(jī)遇。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容二、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要特征（一）新型化

當(dāng)代金融創(chuàng)新雖然與歷史上的金融創(chuàng)新有一定聯(lián)系，但更多地是為適應(yīng)現(xiàn)代社會需要而作的革新。如上所述，創(chuàng)新活動中推出了大量具有現(xiàn)代意義的新業(yè)務(wù)、新工具、新交易、新服務(wù)，開辟了新型的金融市場，創(chuàng)立了新式金融機(jī)構(gòu)，實行了新的金融制度和金融管理，這些都極富創(chuàng)造性。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容二、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要特征（二）電子化

當(dāng)代金融創(chuàng)新充分運用了以微電子技術(shù)為核心的現(xiàn)代科技成果，將電子計算機(jī)和高科技通訊技術(shù)引入金融業(yè)，通過業(yè)務(wù)操作、支付結(jié)算、融資技術(shù)、信息處理的電子化，成倍地提高了金融業(yè)的行業(yè)能力，降低了交易成本，擴(kuò)大了業(yè)務(wù)和市場容量，加快了資金流動和信息傳遞的速度，實現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)的自動化、管理手段的現(xiàn)代化和全球市場的一體化。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容二、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要特征（三）網(wǎng)絡(luò)化

伴隨著電子化趨勢的深入，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)以及應(yīng)用，進(jìn)一步推動了金融服務(wù)業(yè)的創(chuàng)新與革命。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，金融業(yè)在服務(wù)渠道、產(chǎn)品創(chuàng)新以及支付方式等領(lǐng)域進(jìn)入了一個新的紀(jì)元。同時，作為二者的結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)金融更是對傳統(tǒng)金融的商業(yè)模式帶來的沖擊與挑戰(zhàn)，改變了人們的金融消費模式與理念，加速了貨幣流通，擴(kuò)大了商品流通范圍。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容二、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要特征（四）多樣化

當(dāng)代金融創(chuàng)新的種類之繁多、范圍之廣泛是以往金融創(chuàng)新所難以比擬的。至今，從金融制度到金融結(jié)構(gòu)，從金融機(jī)構(gòu)到金融市場，從宏觀調(diào)控到微觀管理，從金融工具到金融服務(wù)，從融資技術(shù)到支付制度，都進(jìn)行了全方位的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新活動遍及金融領(lǐng)域的方方面面，幾乎涉及了全部的金融制度、組織、業(yè)務(wù)與管理，創(chuàng)新活動的多樣化帶來了創(chuàng)新成果的多樣化。第一節(jié)金融創(chuàng)新理論及主要內(nèi)容二、當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要特征（五）持續(xù)化雖然從廣義的創(chuàng)新概念看，金融創(chuàng)新已具有漫長的歷史過程，但以往的創(chuàng)新活動并非均勻分布于各個年代，而是在條件成熟時集中出現(xiàn)于某些年份并形成一個高潮。各次高潮之間都存在著間隔期，盡管這種間隔期在歷史的長河中有縮短的趨勢，但高潮與間隔仍然是明顯的。而當(dāng)代金融創(chuàng)新自20世紀(jì)50年代始高潮迭起，至今已持續(xù)了50余年，其間幾乎沒有間斷，創(chuàng)新活動一直十分活躍，其速度之快、成果之多也是空前的，至今仍未有低落的跡象。

本節(jié)概述：一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因二、當(dāng)代金融創(chuàng)新對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響第二節(jié)金融創(chuàng)新的原因及對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響第二節(jié)金融創(chuàng)新的原因一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因（一）經(jīng)濟(jì)思潮的變遷

20世紀(jì)70年代西方興盛的經(jīng)濟(jì)自由主義思潮，為金融業(yè)要求放松管制、追求自由經(jīng)營提供了思想武器和理論武器。在經(jīng)濟(jì)自由主義思潮支配下，金融業(yè)強(qiáng)烈要求當(dāng)局放松二戰(zhàn)后設(shè)置的種種限制和管制，并不約而同地通過金融創(chuàng)新逃避管制，形成了金融自由化浪潮。而各國當(dāng)局在經(jīng)濟(jì)自由主義思潮影響下，一方面主動放棄了一些明顯不合時宜的管制；另一方面被迫默認(rèn)了許多避管性創(chuàng)新的成果，放松了金融管制的程度，這又進(jìn)一步促進(jìn)了金融創(chuàng)新。

第二節(jié)金融創(chuàng)新的原因一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因（二）需求刺激與供給推動

第二次世界大戰(zhàn)以后，各國經(jīng)濟(jì)與金融的快速發(fā)展，從需求和供給兩個方面掀起了當(dāng)代金融創(chuàng)新的高潮。（1）在需求方面，經(jīng)濟(jì)貨幣化向金融化發(fā)展以后，許多新的金融需求隨著金融化程度的提高不斷產(chǎn)生出來，對金融業(yè)提供的產(chǎn)品和勞務(wù)在范圍、種類、數(shù)量、質(zhì)量上的要求越來越高。這些新的或更高標(biāo)準(zhǔn)的需求，刺激了金融創(chuàng)新的蓬勃開展。同時，當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的內(nèi)在矛盾沖突，產(chǎn)生了新的金融需求。

第二節(jié)金融創(chuàng)新的原因一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因（二）需求刺激與供給推動

（2）從供給方面看，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的劇增，大大提高了金融創(chuàng)新的規(guī)模報酬，刺激了金融機(jī)構(gòu)增加創(chuàng)新的供給。當(dāng)代金融機(jī)構(gòu)為了實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的“三性”方針的最佳組合，需要通過創(chuàng)新來回避和分散金融風(fēng)險，保證流動性，提高收益性。特別是在金融業(yè)壟斷競爭的格局下和激烈的競爭中，金融機(jī)構(gòu)只有通過創(chuàng)新才能獲取潛在收益，擴(kuò)展或保持自己的市場份額。

第二節(jié)金融創(chuàng)新的原因一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因（三）對不合理金融管制的規(guī)避

20世紀(jì)70年代前后，隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展、技術(shù)的進(jìn)步、需求的更新、供給的變化，原有的管制出現(xiàn)了不合時宜或限制過分的問題，管制的副作用開始加大。當(dāng)現(xiàn)行管制已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的要求而又未作改革時，金融機(jī)構(gòu)就會通過規(guī)避管制性創(chuàng)新來沖破障礙，以抵消管制的副作用。

第二節(jié)金融創(chuàng)新的原因一、當(dāng)代金融創(chuàng)新的成因（四）新科技革命的推動

20世紀(jì)60年代以來的新科技革命不僅改變了金融觀念和金融運作，而且直接推動了金融創(chuàng)新，掀起了一場金融領(lǐng)域的科技革命，使金融發(fā)展進(jìn)入了一個更高的層次與階段。新科技成果的應(yīng)用，大大降低了創(chuàng)新的平均成本，增加了規(guī)模報酬和金融創(chuàng)新的總收益；迅速提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效率和業(yè)務(wù)處理能力，開辟了新的資金來源或業(yè)務(wù)機(jī)會；為各種金融創(chuàng)新提供了必要的物質(zhì)基礎(chǔ)和技術(shù)服務(wù)，大大增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新供給能力。第二節(jié)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響二、當(dāng)代金融創(chuàng)新對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用

1.提高了金融機(jī)構(gòu)的運作效率

首先，金融創(chuàng)新通過大量提供具有特定內(nèi)涵與特性的金融工具、金融服務(wù)、交易方式或融資技術(shù)等成果，從數(shù)量和質(zhì)量兩個方面同時提高了需求者的滿足程度，增加了金融商品和服務(wù)的效用，從而增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的基本功能。其次，金融創(chuàng)新提高了支付清算能力和速度。把電子計算機(jī)引入支付清算系統(tǒng)，大大提高了資金周轉(zhuǎn)速度和使用效率，節(jié)約了大量的流通費用。最后，金融創(chuàng)新大幅度增加了金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和盈利率。第二節(jié)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響二、當(dāng)代金融創(chuàng)新對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用

2.提高了金融市場的運作效率

首先，金融創(chuàng)新提高了市場價格對信息反應(yīng)的靈敏度，進(jìn)而提高價格的合理性和價格機(jī)制的作用力。

其次，金融創(chuàng)新增加了可供選擇的金融商品種類。面對各具特性的眾多金融商品，各類投資者很容易實現(xiàn)他們自己滿意的效率組合。

第二節(jié)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用

2.提高了金融市場的運作效率

再次，金融創(chuàng)新增強(qiáng)了剔除個別風(fēng)險的能力。金融創(chuàng)新通過提供大量的新型金融工具和融資方式、交易技術(shù)，增強(qiáng)了剔除個別風(fēng)險的能力。投資者不僅能進(jìn)行多元化資產(chǎn)組合，還能及時調(diào)整其組合。在保持效率組合的過程中，投資者可以通過分散或轉(zhuǎn)移法，把個別風(fēng)險減到較小的程度。特別是金融市場上各種避險性創(chuàng)新工具與融資技術(shù)，對于剔除個別風(fēng)險有較強(qiáng)的功能。最后，金融創(chuàng)新降低了交易成本與平均成本，使投資收益相對上升，吸引了更多投資者和籌資者進(jìn)入市場，提高了交易的活躍程度。第二節(jié)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用

3.增強(qiáng)了金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力

金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力主要體現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營活動中開創(chuàng)未來的能力，包括開拓新業(yè)務(wù)和新市場的能力、資本增長的能力、設(shè)備配置或更新能力、經(jīng)營管理水平和人員素質(zhì)的提高能力等。在當(dāng)代金融創(chuàng)新的浪潮中，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的這些能力都有較大幅度的提高。第二節(jié)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用

4.金融作用力大為增強(qiáng)

金融作用力主要是指金融對整體經(jīng)濟(jì)運行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用能力，一般通過對總體經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)總量的影響及其作用程度體現(xiàn)出來。主要通過以下四個方面：（1）提高了金融資源的開發(fā)利用與再配置效率。（2）社會投融資的滿足度和便利度上升。（3）金融業(yè)產(chǎn)值的迅速增長，直接增加了一國國民生產(chǎn)總值或國內(nèi)生產(chǎn)總值的總量，加大了金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度。（4）增強(qiáng)了貨幣作用效率。第二節(jié)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（二）產(chǎn)生的新矛盾和挑戰(zhàn)1.金融創(chuàng)新使貨幣供求機(jī)制、總量和結(jié)構(gòu)乃至特征都發(fā)生了深刻變化，對金融運作和宏觀調(diào)控影響重大。2.在很大程度上改變了貨幣政策的決策、操作、傳導(dǎo)及其效果，對貨幣政策的實施產(chǎn)生了一定的不利影響。3.金融風(fēng)險有增無減，金融業(yè)的穩(wěn)定性下降。4.金融市場出現(xiàn)過度投機(jī)和泡沫膨脹的不良傾向。第二節(jié)金融創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響專欄20-1在中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會上的報告中提到的金融創(chuàng)新

黨的十九大報告中提出要“深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展。健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，深化利率和匯率市場化改革。健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線?！?/p>

本節(jié)概述：一、我國的農(nóng)村金融組織體系二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展一、我國的農(nóng)村金融組織體系目前我國農(nóng)村金融組織體系由合作性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)和其他農(nóng)村金融組織構(gòu)成。主要分為銀行類金融機(jī)構(gòu)、非銀行類金融機(jī)構(gòu)和其他形式。這一體系以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，以農(nóng)村信用社為核心。（一）農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)（二）中國農(nóng)業(yè)銀行（三）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（四）中國郵政儲蓄銀行（五）農(nóng)業(yè)保險機(jī)構(gòu)（六）其他農(nóng)村金融組織

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（一）農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)由原來的農(nóng)村信用社改革而來。農(nóng)村信用社是群眾性合作制金融組織，由社員入股組成，實行民主管理，主要為社員提供信用服務(wù)。20世紀(jì)50年代，我國的農(nóng)村信用社就有了普遍的發(fā)展。在其后幾十年的發(fā)展過程中，農(nóng)村信用社一度作為中國農(nóng)業(yè)銀行的基層機(jī)構(gòu)存在，并由農(nóng)業(yè)銀行管理，在相當(dāng)大的程度上喪失了合作性質(zhì)。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（一）農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)

1.農(nóng)村商業(yè)銀行

農(nóng)村商業(yè)銀行是由轄內(nèi)農(nóng)民、農(nóng)村工商戶、企業(yè)法人和其他經(jīng)濟(jì)組織共同入股組成的股份制的地方性金融機(jī)構(gòu)。2.農(nóng)村合作銀行

農(nóng)村合作銀行是由轄內(nèi)農(nóng)民、農(nóng)村工商戶、企業(yè)法人和其他經(jīng)濟(jì)組織入股，在合作制的基礎(chǔ)上，吸收股份制運作機(jī)制組成的合作制的社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（一）農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)3.農(nóng)村信用社以縣（市）為單位統(tǒng)一法人制度

改革前，鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）農(nóng)村信用社和縣（市）聯(lián)社各為獨立法人，機(jī)構(gòu)分散、弱小，抗風(fēng)險能力較弱?？h（市）聯(lián)社作為農(nóng)村信用社入股組成的聯(lián)合組織，既行使對農(nóng)村信用社的管理職能，自身又經(jīng)營業(yè)務(wù)，造成縣（市）聯(lián)社和基層社之間權(quán)責(zé)不清，矛盾較多。新一輪改革，將農(nóng)村信用社與縣(市)聯(lián)社各為法人合并為一個法人，有利于明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，有利于減少管理環(huán)節(jié)、降低管理成本、提高管理效率，有利于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高抗御風(fēng)險的能力。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（一）農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)

4.鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村信用社和縣（市）聯(lián)社各為法人的制度

根據(jù)國務(wù)院《深化農(nóng)村信用社改革試點方案》（國發(fā)［2003］15號）的規(guī)定，在經(jīng)濟(jì)比較落后的地區(qū)，可在完善合作制的基礎(chǔ)上，繼續(xù)實行鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村信用社和縣（市）聯(lián)社各為法人的制度。

由農(nóng)村信用社改制而來的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)是農(nóng)村金融體系的重要組成部分，從2001年起，在中國人民銀行的指導(dǎo)下，農(nóng)村信用社開辦了農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，對支持農(nóng)村發(fā)展起到了重要作用。今后，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)在支持“三農(nóng)”方面仍將發(fā)揮更大的作用。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（二）中國農(nóng)業(yè)銀行中國農(nóng)業(yè)銀行是我國最大的一家服務(wù)“三農(nóng)”的國有控股份制商業(yè)銀行，是商業(yè)銀行中唯一以“農(nóng)業(yè)”命名的銀行。

目前，農(nóng)業(yè)銀行是國內(nèi)涉農(nóng)貸款投放規(guī)模最大，服務(wù)面最寬，服務(wù)客戶最多，唯一擁有農(nóng)業(yè)信貸專業(yè)化經(jīng)營管理體系的商業(yè)銀行。作為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中縣域機(jī)構(gòu)最多，實力最強(qiáng)，支農(nóng)經(jīng)驗最為豐富的金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)業(yè)銀行必將為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（三）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的我國唯一的一家農(nóng)業(yè)政策性銀行。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要業(yè)務(wù)包括:糧、棉、油、肉、糖等主要農(nóng)副產(chǎn)品國家專項儲備貼息貸款；糧棉油等農(nóng)副產(chǎn)品收購、調(diào)銷、批發(fā)貸款；糧棉油加工企業(yè)貸款；扶貧貸款、老少邊窮地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)貸款、貧困縣縣辦工業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款及其他財政貼息的農(nóng)業(yè)方面的貸款；小型農(nóng)、林、牧、水利基本建設(shè)和技術(shù)改造貸款。第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（四）中國郵政儲蓄銀行年輕的郵儲銀行已有近百年的歷史。1919年，中國郵政儲蓄銀行的前身郵政儲金局成立，開辦郵政儲金業(yè)務(wù)。1942年，儲金匯業(yè)局成為當(dāng)時六大金融支柱“四行兩局”的重要組成部分。在新中國成立初期，1953年郵政儲蓄業(yè)務(wù)停辦，郵政繼續(xù)辦理匯兌業(yè)務(wù)。1986年，郵政儲蓄正式恢復(fù)開辦。第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（五）農(nóng)業(yè)保險機(jī)構(gòu)2004年前我國僅有中國人民財產(chǎn)保險公司和中華聯(lián)合財產(chǎn)保險公司經(jīng)營農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)，且業(yè)務(wù)量極少。2004年開始，我國一些地區(qū)試辦了政策性農(nóng)業(yè)保險和互助性農(nóng)業(yè)保險，但僅僅處于試點階段，試點地區(qū)有的是地方政府財力強(qiáng)的地區(qū)、有的是大的農(nóng)業(yè)省份，其經(jīng)驗推廣的可能性不大。2007年中央財政首次對農(nóng)業(yè)保險給予補(bǔ)貼，選擇6省(自治區(qū))的5種主要農(nóng)作物開展試點，對農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展產(chǎn)生了重要的推動作用。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展（六）其他農(nóng)村金融組織

我國從20世紀(jì)90年代初開始在農(nóng)村試驗小額信貸項目，取得了很好的扶貧效果。這類非政府組織的小額信貸項目和機(jī)構(gòu)，特別是由國際捐贈機(jī)構(gòu)資助、與國際規(guī)范接軌、以操作和財務(wù)可持續(xù)為目標(biāo)的非政府小額信貸機(jī)構(gòu)，屬于非正規(guī)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。而最近幾年由人民銀行主導(dǎo)的在五個省份試點的商業(yè)性小額貸款公司和銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策更好支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》后成立的村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，由于均取得了政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，屬于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展（一）新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的主要類型

1.村鎮(zhèn)銀行

村鎮(zhèn)銀行是指經(jīng)銀監(jiān)會依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)批準(zhǔn)，由境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人、境內(nèi)自然人出資，在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立的主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展（一）新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的主要類型

2.貸款公司

貸款公司是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)批準(zhǔn)，由境內(nèi)商業(yè)銀行或農(nóng)村合作銀行在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立的專門為縣域農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供貸款服務(wù)的非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展（一）新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的主要類型

3.農(nóng)村資金互助社農(nóng)村資金互助社是指經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，由鄉(xiāng)鎮(zhèn)、行政村農(nóng)民和農(nóng)村小企業(yè)自愿入股組成，為社員提供存款、貸款、結(jié)算等業(yè)務(wù)的社區(qū)互助性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)村資金互助社是新型合作金融組織，是承擔(dān)有限責(zé)任的獨立企業(yè)法人，在經(jīng)營上具有自主性。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展（一）新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的主要類型

4.小額貸款公司小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司是企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，享有法人財產(chǎn)權(quán)，以全部財產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)民事責(zé)任。小額貸款公司應(yīng)執(zhí)行國家金融方針和政策，在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險，其合法的經(jīng)營活動受法律保護(hù)，不受任何單位和個人的干涉。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展（二）新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展進(jìn)程與現(xiàn)狀中國銀監(jiān)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，村鎮(zhèn)銀行經(jīng)歷了2007年、2008年和2009年三年的緩慢發(fā)展，在2010年之后村鎮(zhèn)銀行開始了相對明顯的擴(kuò)張之勢。截至2013年底，共有987家村鎮(zhèn)銀行。與此同時，貸款公司和農(nóng)村資金互助社發(fā)展緩慢，截至到2013年末，全國共有貸款公司14家，資金合作社49家。

第三節(jié)中國農(nóng)村金融的發(fā)展二、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立與發(fā)展（三）小額貸款公司的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀2005年10月，中國人民銀行先后在山西、四川、貴州、內(nèi)蒙古、陜西五省自治區(qū)各選擇一個縣(區(qū))進(jìn)行小額貸款公司試點。當(dāng)年末，兩家私人資本投資的小額信貸組織獲準(zhǔn)在山西平遙成立并開始發(fā)放貸款。小額貸款公司具有如下特征:(1)向民營資本開放。

(2)堅持“只貸不存”。(3)監(jiān)管權(quán)責(zé)下放至省級地方政府。

本節(jié)概述：一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵當(dāng)前，業(yè)界和學(xué)術(shù)界對互聯(lián)網(wǎng)金融尚無明確的、獲得廣泛認(rèn)可的定義，但對互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等典型業(yè)態(tài)分類有比較統(tǒng)一的認(rèn)識。一般來說，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特征呈現(xiàn)三個主要特征：1、以大數(shù)據(jù)、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為基礎(chǔ)，挖掘客戶信息并管理信用風(fēng)險。2、以點對點直接交易為基礎(chǔ)進(jìn)行金融資源配置。資金和金融產(chǎn)品的供需信息在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方可以直接聯(lián)系和達(dá)成交易，交易環(huán)境更加透明，交易成本顯著降低，金融服務(wù)的邊界進(jìn)一步拓展。3、通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)以第三方支付為基礎(chǔ)的資金轉(zhuǎn)移，第三方支付機(jī)構(gòu)的作用日益突出。第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)截至目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要有六種業(yè)態(tài)：互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺、基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售。（一）互聯(lián)網(wǎng)支付互聯(lián)網(wǎng)支付是指通過計算機(jī)、手機(jī)等設(shè)備，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付指令、轉(zhuǎn)移資金的服務(wù)，其實質(zhì)是新興支付機(jī)構(gòu)作為中介，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在付款人和收款人之間提供的資金劃轉(zhuǎn)服務(wù)。第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸P2P網(wǎng)絡(luò)借貸指的是個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為借貸雙方提供信息交流、撮合、資信評估、投資咨詢、法律手續(xù)辦理等中介服務(wù)，有些平臺還提供資金移轉(zhuǎn)和結(jié)算、債務(wù)催收等服務(wù)。（三）非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款（以下簡稱“網(wǎng)絡(luò)小貸”）是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，向旗下電子商務(wù)平臺客戶提供的小額信用貸款。第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展（四）眾籌融資眾籌融資（CrowdFunding）是指通過網(wǎng)絡(luò)平臺為項目發(fā)起人籌集從事某項創(chuàng)業(yè)或活動的小額資金，并由項目發(fā)起人向投資人提供一定回報的融資模式。（五）金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺可分為以下兩類：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為客戶搭建的電子商務(wù)和金融服務(wù)綜合平臺，客戶可以在平臺上進(jìn)行銷售、轉(zhuǎn)賬、融資等活動。二是不設(shè)立實體分支機(jī)構(gòu)，完全通過互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)的專業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)。第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展（六）基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售按照網(wǎng)絡(luò)銷售平臺的不同，基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售可以分為兩類：一是基于自有網(wǎng)絡(luò)平臺的基金銷售，實質(zhì)是傳統(tǒng)基金銷售渠道的互聯(lián)網(wǎng)化，即基金公司等基金銷售機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺為投資人提供基金銷售服務(wù)。二是基于非自有網(wǎng)絡(luò)平臺的基金銷售，實質(zhì)是基金銷售機(jī)構(gòu)借助其他互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)平臺開展的基金銷售行為，包括在第三方電子商務(wù)平臺開設(shè)“網(wǎng)店”銷售基金、基于第三方支付平臺的基金銷售等多種模式。第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展專欄20-2互聯(lián)網(wǎng)帶來的金融業(yè)變革

阿里巴巴最開始是一個中小企業(yè)的跨境貿(mào)易平臺，2003年開始，阿里巴巴開始建淘寶。而真正成就阿里巴巴的就是淘寶。有了淘寶以后，就要解決網(wǎng)絡(luò)支付的問題，于是支付寶誕生了。支付是所有金融的基礎(chǔ)，所以支付寶又衍生出阿里小貸接著又有了余額寶。從余額寶進(jìn)入到了財富管理，進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售?，F(xiàn)在的螞蟻金服已經(jīng)涉及到金融全產(chǎn)業(yè)。由此，我們看到一個非常典型的互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)生態(tài)的構(gòu)建，及其如何向金融領(lǐng)域的跨界、演變和進(jìn)化。第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融及其在中國的發(fā)展四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風(fēng)險的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發(fā)性有所增加，實踐中也出現(xiàn)了一些問題。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險主要體現(xiàn)在三個方面：（1）機(jī)構(gòu)的法律定位不明確，業(yè)務(wù)邊界模糊。（2）客戶資金第三方存管制度缺失，資金存管存在安全隱患。（3）風(fēng)險控制不健全，可能引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險。

“區(qū)塊鏈”熱潮含義：區(qū)塊鏈（Blockchain）長期作為比特幣（Bitcoin）等加密貨幣用以存儲數(shù)據(jù)的一種底層技術(shù)，其最具顛覆性之處在于它繞過了中間環(huán)節(jié)，建立了一套“去中心化（Decentralized）、去信任化（Trustless）、集體維護(hù)（Collectivelymaintained）”的支付系統(tǒng)?！皡^(qū)塊鏈”熱潮一、區(qū)塊鏈發(fā)展階段“區(qū)塊鏈”熱潮二、區(qū)塊鏈三種模式