珍寶島藥業(yè)盈利能力分析的案例報(bào)告12000字【論文】

珍寶島藥業(yè)盈利能力分析的案例報(bào)告摘要近年來,隨著中國(guó)人口的老齡化問題逐步加劇。全國(guó)大多數(shù)人民都更加關(guān)注健康、醫(yī)療的保障問題,這也就極大促進(jìn)了中國(guó)醫(yī)藥界的蓬勃發(fā)展,同時(shí),在這個(gè)大環(huán)境下也日益引起了國(guó)家與民眾的重視。從黨的十八大可以看到,目前醫(yī)療工作已經(jīng)把我國(guó)人口放到了越來越關(guān)鍵的地位,同時(shí)在此之后醫(yī)藥方面的重大改革工作同樣也在穩(wěn)步開展之中。在近年來的國(guó)家"一三五"發(fā)展計(jì)劃中,醫(yī)藥工業(yè)又被列入了我國(guó)近年來的國(guó)家重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)。從我國(guó)進(jìn)入全面建設(shè)小康社會(huì)的時(shí)代以來,行業(yè)一直都在穩(wěn)步發(fā)展、不斷向前,已經(jīng)步入了新的關(guān)鍵時(shí)期。但政策也是把雙刃劍政策的繁榮促進(jìn)了公司本身收益的提高,也增強(qiáng)了公司內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng),公司數(shù)量過多也嚴(yán)重影響到了現(xiàn)有的企業(yè)公司份額和盈利水平。本篇論文將以珍寶島藥業(yè)企業(yè)為案例，對(duì)其一系列營(yíng)業(yè)指標(biāo)。分析發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)費(fèi)用使用低下、存貨管理水平不足、應(yīng)收賬款缺乏管理等問題。并針對(duì)上述問題進(jìn)行分析、研究，提出了加強(qiáng)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制、完善企業(yè)存貨有關(guān)制度規(guī)定、加強(qiáng)應(yīng)收賬款回收的約束等解決措施。為企業(yè)提高盈利能力做出相關(guān)理論貢獻(xiàn)，由于企業(yè)自身的盈利能力是企業(yè)生存并發(fā)展的核心，其各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)于企業(yè)來說也是尤為重要，是企業(yè)在行業(yè)中長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展且做大做強(qiáng)的基本保障。為了更好的提升盈利能力，需要從根源上對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行精準(zhǔn)和客觀的評(píng)價(jià)與估計(jì)，只有明確自身水平，才能更好的查找管理上存在的漏洞。關(guān)鍵詞：盈利能力；杜邦分析；珍寶島藥業(yè)；提升策略一、緒論隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)越發(fā)明顯，各國(guó)企業(yè)不再只是應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力，外國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展帶來的沖擊，也是他們必須要去面臨的。在這之中，對(duì)于企業(yè)的營(yíng)業(yè)能力的分析將會(huì)顯得更加舉足輕重。不管那一企業(yè)都面臨著隨時(shí)被淘汰的困難性，其原因之一就是，盈利能力不但可以體現(xiàn)公司產(chǎn)品在特定時(shí)間里的市場(chǎng)銷售水平和現(xiàn)金流量水平,還可以體現(xiàn)公司資產(chǎn)的實(shí)際運(yùn)作效果、投資收益水平以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避水平,甚至利用以上的內(nèi)容來實(shí)現(xiàn)公司對(duì)未來經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)能力的預(yù)期。（一）研究背景當(dāng)前，醫(yī)藥行業(yè)的快速進(jìn)程在中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，機(jī)遇和危險(xiǎn)也同步出現(xiàn)了。近數(shù)十年來制藥領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)程度日益加劇,大量國(guó)內(nèi)外公司競(jìng)相進(jìn)入,嚴(yán)重影響了現(xiàn)有企業(yè)的整體利潤(rùn)水平。而珍寶島藥業(yè)為主要醫(yī)藥制造公司之一,其主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍以發(fā)展中成藥制藥和中藥材貿(mào)易為主,同時(shí)兼顧發(fā)展化工制藥和生物制藥。公司若想在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下得到一席之地并實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo),就必須先對(duì)公司的整體獲利潛力分析得比較清晰,再對(duì)其能力做出有針對(duì)性地改善。因?yàn)楣镜慕?jīng)營(yíng)戰(zhàn)略管理和生產(chǎn)發(fā)展都與其盈利能力發(fā)展得休戚與共,它已不僅僅淺顯的對(duì)于公司的市場(chǎng)營(yíng)銷能力、降低成本的能力、現(xiàn)金流運(yùn)作能力,以及對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的能力等等綜合的體現(xiàn),而更是對(duì)公司中各個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)營(yíng)結(jié)果的綜合體現(xiàn)?；谏鲜鰢?guó)際背景，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)前景較好，具有發(fā)展性。該行業(yè)的發(fā)展除了被國(guó)際環(huán)境的影響外，還受到國(guó)內(nèi)人口政策情況的影響:其中一方面，人口老齡化現(xiàn)象在中國(guó)更加嚴(yán)重，高用藥劑量老年人口持續(xù)增加，這一狀況間接導(dǎo)致醫(yī)藥、保健品等市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng);從另一角度說，隨著深化國(guó)家醫(yī)療改革的進(jìn)程發(fā)展，國(guó)家相繼出臺(tái)各種醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展的扶持政策，導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。企業(yè)的發(fā)展能力也在不斷加強(qiáng)，這就需要大量投入資金進(jìn)入醫(yī)藥健康事業(yè)，改變醫(yī)療保障的全面，提高更多的發(fā)展機(jī)遇。隨著社會(huì)生產(chǎn)力的不斷提高，在加以目前中國(guó)人口老齡化現(xiàn)象不斷加重，我國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)理論上應(yīng)借此機(jī)遇，得到快速穩(wěn)定的發(fā)展。但從珍寶島藥業(yè)歷年的盈利指標(biāo)等來看，其盈利能力近五年來下降趨勢(shì)明顯。本文對(duì)于珍寶島藥業(yè)相關(guān)盈利指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，應(yīng)對(duì)其結(jié)果進(jìn)行分析，得出影響其盈利能力的一些主要因素，并對(duì)這些缺陷，提出一些較為有針對(duì)性的解決方案。（二）研究意義盈利能力可以在某一時(shí)間段內(nèi)反映企業(yè)當(dāng)前的銷售能力和現(xiàn)金流量的狀況，還可以對(duì)資金的運(yùn)營(yíng)效率，回報(bào)水平和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避水平進(jìn)行反應(yīng)。股東的薪資，債權(quán)人的資金安全，管理者的業(yè)績(jī)水平和企業(yè)處于某一階段的安全責(zé)任等這一系列要素對(duì)于大多數(shù)的上市企業(yè)來說，與企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)。這就是公司股東和投資人關(guān)系企業(yè)盈利能力的原因。因此，本課題為了提升企業(yè)盈利能力，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，基于杜邦分析法，從對(duì)各項(xiàng)盈利分析指標(biāo)入手進(jìn)行分析，分析珍寶島藥業(yè)盈利能力對(duì)企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)發(fā)展的作用及影響。當(dāng)前，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了關(guān)鍵時(shí)期。外來企業(yè)前赴后繼進(jìn)入市場(chǎng)，目前存在在市場(chǎng)內(nèi)部的企業(yè)受到?jīng)_擊，最終結(jié)果是盈利水平下降。與此同時(shí)，珍寶島制藥也免不了受到相應(yīng)的利潤(rùn)水平下降影響,其中,以發(fā)展中成藥,化學(xué)制藥和中藥材貿(mào)易為主,同時(shí)兼顧發(fā)展化工制藥和生物制藥領(lǐng)域的公司有關(guān)業(yè)績(jī),均在不同程度收到了負(fù)面影響。如今的國(guó)際市場(chǎng)行情日益錯(cuò)綜復(fù)雜,公司需要在這個(gè)劇烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下博得優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí),還要尋求更為遠(yuǎn)大的發(fā)展計(jì)劃,這都必須對(duì)公司的贏利潛力剖析到位,才能擁有良好的發(fā)展戰(zhàn)略。由于現(xiàn)在市場(chǎng)和行業(yè)的局勢(shì)過于起伏不定，就盈利能力指標(biāo)的簡(jiǎn)單分析，可能無法有效且具體的為企業(yè)盈利能力的發(fā)展需求做出貢獻(xiàn)。需要在杜邦分析體系的方法下，通過盈利指標(biāo)變動(dòng)來對(duì)企業(yè)盈利水平進(jìn)行分析，結(jié)合宏觀環(huán)境和行業(yè)情況，對(duì)指標(biāo)變動(dòng)原因進(jìn)行層層剖析、追根溯源，找出其盈利能力中存在的問題并提出對(duì)策，從而提升企業(yè)盈利能力，從銷售業(yè)績(jī)上提升盈利能力。

二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀（一）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀薛濤（2020）[1]選取光明乳業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，通過運(yùn)用杜邦分析體系，數(shù)據(jù)指出引入現(xiàn)金流量、成長(zhǎng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，逐漸完善杜邦分析體系，面對(duì)其業(yè)績(jī)下滑而進(jìn)行反復(fù)的研究，通過分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)盈利能力中存在的問題，從而提出針對(duì)性的對(duì)策建議。李曉萌（2020）[2]選取比亞迪股份有限公司作為分析對(duì)象，在對(duì)杜邦分析體系指標(biāo)進(jìn)行層層分解的基礎(chǔ)之上，研究比亞迪的盈利能力數(shù)據(jù)，從而表達(dá)與之與問題相呼應(yīng)的提升股份盈利能力的對(duì)策。黃葉萍（2021）[3]通過對(duì)蘭州黃河企業(yè)股份有限公司盈利能力分析的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，對(duì)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)，也對(duì)未來的盈利趨勢(shì)進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)，盈利能力波動(dòng)的原因，隨后提出與之相對(duì)應(yīng)的穩(wěn)步提升對(duì)策。吳波虹（2021）[4]基于盈利能力視角對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行分析從而提出相應(yīng)的對(duì)策，穩(wěn)步改善公司盈利能力。張麗蕊（2021）[5]依據(jù)新零售業(yè)態(tài)下，基于輕資產(chǎn)商業(yè)模式，運(yùn)用杜邦分析體系對(duì)紅星美凱龍公司的盈利能力進(jìn)行全面的分析研究，從而揭示輕資產(chǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)

特征，最后提出適應(yīng)整個(gè)行業(yè)的對(duì)策建議?？傊?，我國(guó)學(xué)者在盈利能力分析上取得了一定的成績(jī)，吸取了很多經(jīng)驗(yàn)，但也存在一些不足，與西方國(guó)家相比，我國(guó)在盈利能力分析方面的研究還比較少，還不夠成熟。因此，我國(guó)需要對(duì)企業(yè)的盈利能力和企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行研究，為企業(yè)的將來發(fā)展提供堅(jiān)定的文字支撐。（二）國(guó)外研究現(xiàn)狀Zulkifflee

Bin

Mohamed與Samuel

Jebaraj

Benjamin（2019）[6]通過杜邦分析和對(duì)相應(yīng)的企業(yè)鼓勵(lì)政策進(jìn)行一定描述，在這之中的兩個(gè)指標(biāo):總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率。在分析的過程中發(fā)揮了同樣的作用，都是對(duì)公司當(dāng)期推行的股利政策，進(jìn)行有效合理的解釋，比如說股利的發(fā)放。Musinszki

Zoltan與Gabor

Bela

Siveges（2019）[7]在不斷分析股東收益的情況下，從多個(gè)方面來進(jìn)行分析，找出企業(yè)可能存在的問題和遺留的隱患，從而解決問題，實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化。JoséL.Gallizo,JordiMoreno（2019）[8]通過對(duì)家族所有權(quán)對(duì)縱向一體化公司盈利能力的影響，體現(xiàn)盈利能力對(duì)行業(yè)未來發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響力之大。MahamuniPravinNarayan（2021）[9]認(rèn)為在杜邦財(cái)務(wù)分析體系方法的基礎(chǔ)上，通過以相類似企業(yè)的盈利能力和數(shù)據(jù)分析進(jìn)行對(duì)比，也能對(duì)未來市場(chǎng)的預(yù)測(cè)更加準(zhǔn)確。DickelHeinrich和KuenhnAnnette（2021）[10]通過在BKNo.5101范圍內(nèi)評(píng)估與工作有關(guān)的海產(chǎn)品過敏對(duì)降低賺錢能力的影響，可以較好地對(duì)上市公司的盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析，還可以更好的預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r。綜上所述，通過杜邦分析系統(tǒng)，可以很早就開始對(duì)國(guó)外企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析和盈利能力指標(biāo)進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的企業(yè)盈利能力進(jìn)行深入研究。在杜邦分析體系的實(shí)際應(yīng)用和盈利能力分析方面不斷探索，不斷完善杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的不足之處，讓杜邦財(cái)務(wù)分析體系更加現(xiàn)實(shí)意義。我國(guó)上市公司的盈利能力分析主要是以規(guī)范的杜邦分析體系為基礎(chǔ)的，但由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)條件不同，我國(guó)的盈利能力分析方法也不盡相同。

三、相關(guān)理論論述（一）盈利能力概述及指標(biāo)盈利能力是指一個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過程中創(chuàng)造利潤(rùn)的能力[11]。這意味著通過有線輸入接收。出口的企業(yè)或組織履行其職能不是企業(yè)可用資本的數(shù)額，而是企業(yè)資本的總和。盈利能力是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所要的重心，也同樣是企業(yè)生存的動(dòng)力源泉，所以企業(yè)利益相關(guān)者密切注意該能力。需要運(yùn)用正確的方法對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析，才能夠更加理性客觀的了解企業(yè)盈利能力的問題出在何處，從而進(jìn)行針對(duì)性的改正，為下一步的運(yùn)營(yíng)做好基礎(chǔ)，進(jìn)一步達(dá)成利潤(rùn)最大化。（二）盈利能力的影響因素企業(yè)盈利能力被諸多因素所的影響:首先是外部的宏觀環(huán)境，一般來說，當(dāng)國(guó)內(nèi)與國(guó)外的市場(chǎng)環(huán)境較為穩(wěn)定時(shí)，企業(yè)會(huì)更容易獲得經(jīng)濟(jì)上的幫助，例如穩(wěn)定的匯率等，從而擁有更好的盈利能力；除此以外，行業(yè)的政策也會(huì)影響的能力能力的發(fā)展，比如有國(guó)家政策對(duì)行業(yè)的好或扶持時(shí)，企業(yè)能力會(huì)同時(shí)的增強(qiáng)，相反，當(dāng)國(guó)家政策收緊限制時(shí)，企業(yè)盈利能力會(huì)同樣的遭受消極影響。[12]行業(yè)的的競(jìng)爭(zhēng)能力、日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的銷售方式不同，費(fèi)用管理水平等方方面面都可能導(dǎo)致企業(yè)盈利能力有所浮動(dòng)。由此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定全面完善的盈利能力提升方案，緊跟外部趨勢(shì)潮流和政策，內(nèi)部加強(qiáng)約束力和管理能力優(yōu)化其發(fā)展趨勢(shì)，全面增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，為提高盈利能力奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（三）杜邦分析體系杜邦分析體系不包分析體系，從財(cái)務(wù)的角度出發(fā)，對(duì)于企業(yè)盈利指標(biāo)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，包括企業(yè)的績(jī)效水平，盈利水平等等，多維度角度出發(fā)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況綜合分析。總體來說，杜邦分析法下的核心主要是對(duì)凈資產(chǎn)收益率這一指標(biāo)分析。根據(jù)指標(biāo)間內(nèi)在聯(lián)系，再加細(xì)分，進(jìn)而反映企業(yè)多方面的財(cái)務(wù)狀況。其結(jié)構(gòu)如圖所示:凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率也稱作股東權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益凈利率，它是杜邦分析體系的核心。這個(gè)指標(biāo)是一個(gè)綜合性指標(biāo)，它不僅體現(xiàn)企業(yè)的盈利水平，也衡量企業(yè)運(yùn)用自有資本的效率，還反映股東權(quán)益的收益水平。凈資產(chǎn)收益率和投資收益額是正向關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(凈利潤(rùn)/銷售收入)×(銷售收入/平均總資產(chǎn))×（平均總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益) (3-1)資產(chǎn)凈利率[13]資產(chǎn)凈收益率是一種綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo),它的變化也會(huì)對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響。資產(chǎn)凈收益率與銷售凈收益率都與公司凈資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有關(guān),銷售凈收益率主要反映了公司的銷售利潤(rùn)水平,而凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率則反映了公司對(duì)負(fù)債的管理效率。計(jì)算方法如下:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益 (3-2)資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn) (3-3)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)又稱為權(quán)益因子，是指總資產(chǎn)與股東權(quán)益的比值。權(quán)益乘數(shù)計(jì)算公式為:權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率) (3-4)

四、珍寶島藥業(yè)盈利能力現(xiàn)狀分析（一）珍寶島藥業(yè)簡(jiǎn)介黑龍江珍寶島藥業(yè)，目前是以將高質(zhì)量科技研發(fā)作為其發(fā)展的核心，同時(shí)也打造較高水平研發(fā)平臺(tái)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群。堅(jiān)持秉持著“以人為本”的基準(zhǔn)作為企業(yè)持續(xù)發(fā)展不斷建設(shè)的行為準(zhǔn)則，同時(shí)注重中醫(yī)藥理論的指導(dǎo)，傳承和創(chuàng)新中醫(yī)藥文化的知識(shí)體系，在各類實(shí)踐中達(dá)到生產(chǎn)產(chǎn)品和銷售產(chǎn)品的最大化，逐步形成完整的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。隨著中國(guó)生產(chǎn)力不斷的提高，人口老齡化的日趨加重等因素，人民對(duì)于個(gè)人的健康意識(shí)也在不斷加強(qiáng)，從中國(guó)為開始的健身保健成為熱潮。在2017我國(guó)逐步變成全世界排名第二的大醫(yī)藥市場(chǎng)、也獲得了“第一大原料藥出口國(guó)”的美稱。雖然醫(yī)藥行業(yè)是朝陽行業(yè)，但是在當(dāng)今時(shí)代，藥品的需求并沒有下滑，藥品仍然是人民生活中的必需品，需求彈性小，且受到疫情影響，藥物需求也呈現(xiàn)穩(wěn)定趨勢(shì)。[14]（二）珍寶島藥業(yè)盈利能力現(xiàn)狀分析圖4.1珍寶島藥業(yè)2016-2020醫(yī)藥增加值占比情況圖源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2020年以來，由于疫情的沖擊，生產(chǎn)力遭受到暫時(shí)性的停歇，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)全年的收入與利潤(rùn)與2019年相比明顯下降。隨著國(guó)家對(duì)疫情的管控到位，國(guó)內(nèi)不少崗位也開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，與此同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)等企業(yè)也恢復(fù)正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)來滿足人民日常需求。在2020年，醫(yī)藥制造行業(yè)，其增加值累積值同比增長(zhǎng)5.9%[15]，其增速與2019年同一時(shí)期下降0.7%，雖然有所下降，但整體的增速卻高于工業(yè)整體3.1%。2020年。醫(yī)藥制造企業(yè)顯著的增速提升，使得醫(yī)藥制造行業(yè)位列工業(yè)全行業(yè)前茅。2019年~2020年疫情期間，雖然衛(wèi)生與醫(yī)療行業(yè)快速的發(fā)展，生物藥品制造業(yè)等利潤(rùn)得到增補(bǔ)，其整體形勢(shì)卻仍有缺陷。目前國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)逐漸穩(wěn)定其整塊產(chǎn)業(yè)鏈正處于恢復(fù)期，遠(yuǎn)觀國(guó)外市場(chǎng)形勢(shì)是更加不容樂觀[16]正是由于我國(guó)國(guó)情以及相關(guān)政策落實(shí)到位，疫情已經(jīng)明顯穩(wěn)定，醫(yī)藥行業(yè)增速見好，未來發(fā)展趨勢(shì)也呈良好態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，加上近幾年來中國(guó)老齡化趨勢(shì)加快，這些都導(dǎo)致對(duì)醫(yī)藥的需求不斷增加。放眼疫情對(duì)全球的影響，中國(guó)是目前疫情防控的榜樣，是最先控制疫情并恢復(fù)正常生產(chǎn)的國(guó)家，這意味著我國(guó)的制藥業(yè)在全球市場(chǎng)將具有更大的發(fā)展?jié)摿Α＠麧?rùn)是企業(yè)盈利能力的體現(xiàn)，而其構(gòu)成也是盈利能力穩(wěn)定性的重要體現(xiàn)..具體來說，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中所占的比例越大，這表明盈利能力的穩(wěn)定性能特別好，反之，則越來越差。珍寶島藥業(yè)部分利潤(rùn)構(gòu)成見下表：表4.2珍寶島藥業(yè)2016-2020年度利潤(rùn)構(gòu)成情況年份利潤(rùn)總額（萬元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外收支凈額數(shù)額（萬元）比重%數(shù)額（萬元）比重%201658,74849,13083.63%9,617.7016.37%201764,96664,79299.73%173.700.27%201855,04957,422104.31%-2,373.31-4.31%201953,73254,735101.87%-1,002.50-1.87%202053,72551,05595.03%-1,253.46-2.33%資料來源：根據(jù)珍寶島藥業(yè)2016-2020年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)整理所得可以看出，企業(yè)在近五年期間的利潤(rùn)總額起伏不定，在2016年到2017年期間是處于上升趨勢(shì)，但自從2017年以后，逐步呈現(xiàn)下滑的跡象。對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來說，其比重不斷增加，從五年的整體來看，其數(shù)額變化不大。這說明企業(yè)的大部分盈利總額都源于營(yíng)業(yè)，利潤(rùn)，說明，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)定。但是營(yíng)業(yè)外收入的占比逐漸減少，并且呈現(xiàn)為負(fù)值。[17]（三）基于杜邦分析體系的珍寶島藥業(yè)盈利能力分析杜邦分析法一般會(huì)使用核心指標(biāo)—凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行總體分析評(píng)價(jià)，經(jīng)過橫向比對(duì)這五年間的數(shù)據(jù)，找出企業(yè)盈利存在的問題。首先需要看銷售凈利率，然后再看總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，最后看權(quán)益系數(shù)。然后進(jìn)行逐一分解來研究盈利分析現(xiàn)狀，以下則是珍寶島藥業(yè)2016-2020期間的數(shù)據(jù)分析：表4.3凈資產(chǎn)分解表項(xiàng)目/年度20162017201820192020凈資產(chǎn)收益率12.07%11.52%10.11%8.06%7.94%銷售凈利率20.77%16.66%16.66%12.33%12.79%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.390.390.370.380.35權(quán)益乘數(shù)1.491.471.641.721.86資料來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)由表所示，2016-2020期間凈資產(chǎn)收益率每年都在下降，企業(yè)這五年期間的盈利能力也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這種趨勢(shì)下降對(duì)于企業(yè)的未來的發(fā)展運(yùn)營(yíng)來說都并不是一件好事。下面用連環(huán)替代法的方式從計(jì)算入手，尋找影響凈資產(chǎn)收益率下降的因素，并反映影響情況。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) (3-1)2020年：12.79%×0.35×1.86=8.32%2019年:12.33%×0.38×1.72=8.06%2018年:16.66%×0.37×1.64=10.11%2019-2018的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)=8.06%-10.11%=-2.05%通過計(jì)算企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)可以發(fā)現(xiàn)，近幾年，其凈資產(chǎn)收益率變化趨勢(shì)是在下降的，凈資產(chǎn)、凈利率也是在下降的，而權(quán)益乘數(shù)在不斷增加。[18]在使用連續(xù)替代法來計(jì)算收益變動(dòng)率的時(shí)候可以發(fā)現(xiàn)。銷售凈利率的浮動(dòng)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的浮動(dòng)最大。2018年凈資產(chǎn)收益率還為10.11%，到了2020年則降低為8.32%。圖4.4珍寶島藥業(yè)銷售凈利率等指標(biāo)對(duì)比圖資料來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)計(jì)算所得從上述數(shù)據(jù)可以看出：珍寶島藥業(yè)銷售凈利率指標(biāo)數(shù)值從2016-2020呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從20.77%下降到2020年的12.79%。銷售利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率與銷售凈利率變化趨勢(shì)基本相同，分別從24.57%下降到14.99%，從30.50%下降到17.60%，這一定程度上反映出銷售凈利率受銷售利潤(rùn)率的影響，凈利潤(rùn)降低直接受到利潤(rùn)總額的下降影響。銷售成本率浮動(dòng)幅度不穩(wěn)定，呈現(xiàn)波動(dòng)式發(fā)展，從35.48%到43.98%，有所增加。通過上述圖表顯示在結(jié)合各項(xiàng)指標(biāo)來對(duì)比說明企業(yè)近年來的成本費(fèi)用花費(fèi)過多，這種成本流出可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)銷售指標(biāo)受到浮動(dòng)變大。表4.5珍寶島藥業(yè)2016-2020成本費(fèi)用明細(xì)圖（單位:億元）項(xiàng)目/年份20162017201820192020營(yíng)業(yè)收入23.913.142.783.293.40營(yíng)業(yè)成本8.4913.567.9113.1414.97營(yíng)業(yè)稅金及附加0.410.560.700.561.32銷售費(fèi)用6.026.528.768.437.34管理費(fèi)用3.894.113.463.493.33財(cái)務(wù)費(fèi)用0.450.390.450.851.24資產(chǎn)減值損失0.470.431.180.000.00資料來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)表4.6珍寶島藥業(yè)2016-2020成本費(fèi)用占比明細(xì)表項(xiàng)目/年份20162017201820192020營(yíng)業(yè)收入100%100%100%100%100%營(yíng)業(yè)成本35.48%43.22%28.43%39.92%54.44%營(yíng)業(yè)稅金及附加1.72%1.78%2.54%1.71%1.82%銷售費(fèi)用25.20%20.82%31.52%25.62%23.52%管理費(fèi)用16.26%13.10%12.45%10.60%12.70%財(cái)務(wù)費(fèi)用1.90%1.27%1.65%2.60%5.67%資產(chǎn)減值損失1.95%1.37%4.25%0.0%0.0%資料來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)在2016-2020年間，隨著時(shí)間增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)成本也趨于上升趨勢(shì)從2016年度的35.48%增加到2020年度的54.44%，增速明顯。在以上三種期間費(fèi)用里面，可以明顯看出管理費(fèi)用在下降，銷售費(fèi)用波動(dòng)不定，財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲明顯。對(duì)于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來說，可以衡量企業(yè)資產(chǎn)投資規(guī)模和銷售水平之前的配比情況，其計(jì)算是由企業(yè)營(yíng)業(yè)收入除以平均資產(chǎn)總額計(jì)算得出，如表所示：表4.7珍寶島藥業(yè)2016-2020總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率狀況項(xiàng)目/年度2016年2017年2018年2019年2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.390.470.370.380.35銷售收入（萬元）239，123.52313，652.21278，090.99329，185.60341，085.47平均資產(chǎn)總額（萬元）618，433.22665，252.51753，399.56860，027.63985，238.65資料來源：巨潮資訊網(wǎng)圖4.8總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率折線圖資料來源：巨潮資訊網(wǎng)根據(jù)上圖所示，珍寶島藥業(yè)在2016-2017總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)明顯上升，在2017-2020時(shí)間區(qū)間內(nèi)浮動(dòng)較小，不過總的來說是表現(xiàn)出下滑趨向，體現(xiàn)出企業(yè)在資產(chǎn)管理方面有所不足，效率降低。同時(shí)，對(duì)比相關(guān)數(shù)據(jù)后可以發(fā)現(xiàn)，由于平均資產(chǎn)總數(shù)的增長(zhǎng)速度是高于銷售收入的，因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在這個(gè)階段內(nèi)有所降低。通過總資產(chǎn)構(gòu)成在進(jìn)行分析：表4.9珍寶島藥業(yè)2016-2020主要資產(chǎn)構(gòu)成情況圖科目/年份單位：億元20162017201820192020貨幣資金11.7817.9822．5525.5415.39應(yīng)收賬款5.5710.5911.4717.3223.70其他應(yīng)收賬款1．641.431.111.291.26流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)44.0145.2352.1857.6660.01投資性房地產(chǎn)0.000.000.0910.347.61固定資產(chǎn)11.2212.0414.1114.1713.94無形資產(chǎn)2.172.302.342.372.05長(zhǎng)期待攤費(fèi)用0.550.470.400.380.39遞延所得稅資產(chǎn)1.120.851.281.151.50非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)20.1823.6429.6432.5342.33資產(chǎn)合計(jì)64.1968.8681.8290.19102.34資料來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)通過表格，可以很清楚的發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)總和增勢(shì)明顯，從2016年的64.19億元大幅增加到2020年的102.34億元，資產(chǎn)總和的增加其中大部分原因可能是由于貨幣資金、應(yīng)收賬款等其他流動(dòng)資產(chǎn)的占比太大造成的，這可能是由于企業(yè)在擴(kuò)大銷售規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，導(dǎo)致了企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)管理不善。同時(shí)，由于2020年開始疫情爆發(fā)，中草藥需求過大，而大部分的企業(yè)收益不佳，無法償還應(yīng)收賬款的金額，導(dǎo)致珍寶島藥業(yè)無法合理安排資金的流動(dòng)率，資金周轉(zhuǎn)較為困難。與此同時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,也對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快慢的影響,也非常關(guān)鍵。存貨的周轉(zhuǎn)情況主要以存貨周轉(zhuǎn)率來體現(xiàn),它代表了公司在存貨周轉(zhuǎn)中的質(zhì)量與效率,而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度則是指應(yīng)收賬款的實(shí)際周轉(zhuǎn)速度。圖4.10存貨周轉(zhuǎn)率變化圖資料來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)從存貨周轉(zhuǎn)率的變化圖可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)2016年到2017年的周轉(zhuǎn)率變化是呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但是從自此開始逐漸下降，2019年則成為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，之后周轉(zhuǎn)率又有所好轉(zhuǎn)。周轉(zhuǎn)率的下降說明企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)越來越慢，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)積壓存貨，無法正常的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。銷售能力可能也會(huì)變差。周轉(zhuǎn)率的上升則說明企業(yè)的資金利用率較為好，管理水平較高。整體來看，這五年時(shí)間，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率呈波動(dòng)式上升，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度變快，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨。從權(quán)益乘數(shù)分析來看，其反映企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小，在既定條件的限制下，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿越大，從而負(fù)債率也較高，反之負(fù)債率低。。所以要判斷企業(yè)的合理資本結(jié)構(gòu)，需要觀察近幾年權(quán)益乘數(shù)的變化趨勢(shì)，從而合理規(guī)劃。珍寶島藥業(yè)近五年權(quán)益乘數(shù)如圖所示：圖4.10存貨周轉(zhuǎn)率變化圖資料來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)可以發(fā)現(xiàn)，珍寶島藥業(yè)在2016-2020年權(quán)益乘數(shù)從2016年的1.49下降至2017年的1.47，2018-2020年有所回升，從1.64上升到1，77，截止到2020年，企業(yè)權(quán)益乘數(shù)為1.77?？v觀來看，這六年權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)波動(dòng)式發(fā)展，但總體趨勢(shì)上升，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的使用程度有所變化。企業(yè)需要維持負(fù)債穩(wěn)定，如若負(fù)債過高，雖然利潤(rùn)的增長(zhǎng)空間有更大發(fā)展余地，但也可能加劇企業(yè)的還款壓力。

五、珍寶島藥業(yè)盈利能力存在的問題及原因分析根據(jù)近五年來數(shù)據(jù)分析結(jié)果，發(fā)現(xiàn)近五年珍寶島藥業(yè)盈利能力持續(xù)降低，對(duì)盈利能力核心指標(biāo)具體分解分析我們發(fā)現(xiàn)，銷售費(fèi)用的大額增加并未帶來相應(yīng)營(yíng)業(yè)收入的增加:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，由于企業(yè)部分應(yīng)收賬款無法回收導(dǎo)致的企業(yè)周轉(zhuǎn)率。較往年來說有所下降。這可能給企業(yè)帶來了某些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)資金的流通不利。通過以上分析數(shù)據(jù)和圖表列舉，以部分指標(biāo)為例，可以對(duì)其盈利能力問題進(jìn)行分析。(一)銷售費(fèi)用使用效率低下根據(jù)表4.5在2016--2020年間數(shù)據(jù)分析，企業(yè)成本費(fèi)用增長(zhǎng)較大，但營(yíng)業(yè)收入?yún)s增加較小，占據(jù)企業(yè)盈利空間被壓縮，[19]進(jìn)而對(duì)企業(yè)的盈利能力有所影響。通過具體分析成本支出，可以明顯發(fā)現(xiàn)企業(yè)銷售支出變大，并且在營(yíng)業(yè)收入中的占比也明顯增加，發(fā)現(xiàn)在職工短期長(zhǎng)期薪酬福利上花費(fèi)大，除此之外在宣傳推銷費(fèi)用上花費(fèi)也不低，然而這種增長(zhǎng)并沒有給企業(yè)帶來相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)流入，取得回報(bào)。由于在企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，職工的薪酬占據(jù)著銷售費(fèi)用較大的比重，因此，若是需要降低銷售費(fèi)用，提高使用效率，則需要從銷售人員工資入手，減少無責(zé)任底薪，在激勵(lì)工作人員工作激情的情況下控制薪酬支出。在近年來由于疫情影響，各個(gè)行業(yè)都處于業(yè)績(jī)不佳的階段，需要通過廣告營(yíng)銷擴(kuò)大銷售范圍，吸引潛在客戶。其次，珍寶島藥業(yè)屬于制藥醫(yī)療企業(yè)，需要好的品牌形象和口碑作為基礎(chǔ)，更加少不了媒體宣傳提升業(yè)績(jī)。然而這種業(yè)務(wù)推廣的宣傳費(fèi)也可能導(dǎo)致企業(yè)銷售費(fèi)用大幅度增長(zhǎng)，而且未必保障了企業(yè)盈利的持久性和穩(wěn)定性。若是一味擴(kuò)大宣傳，反而顧此失彼，得不償失。（二）存貨管理水平較差根據(jù)數(shù)據(jù)所示，在2016-2020年間，珍寶島藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率逐漸好轉(zhuǎn)，但是仍然水平較低，說明企業(yè)注意到了存貨管理的有關(guān)問題，但是無還是仍然無法對(duì)不足的存貨進(jìn)行嚴(yán)格要求和管制，部分機(jī)制仍有缺陷，這些都是影響企業(yè)盈利能力的因素。存貨周轉(zhuǎn)率代表著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值，說明企業(yè)落后于行業(yè)中大部分的公司和企業(yè)，對(duì)市場(chǎng)環(huán)境所發(fā)生的變化預(yù)判的不夠準(zhǔn)確?？赡苁谴罅康姆e壓了一些存貨和企業(yè)規(guī)模過大，產(chǎn)能過剩所導(dǎo)致的。作為醫(yī)藥企業(yè)，這種狀況容易導(dǎo)致企業(yè)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，更加容易對(duì)企業(yè)造成負(fù)擔(dān)。這同樣也說明了企業(yè)對(duì)存貨的管理并不重視。為了提高存貨的周轉(zhuǎn)率，也可以通過第三方來進(jìn)行線下銷售，同時(shí)，企業(yè)也可以通過一些線上直播的方式擴(kuò)寬企業(yè)的營(yíng)銷渠道?；蚴峭ㄟ^線上的網(wǎng)上交流來和顧客商討，通過商業(yè)折扣來達(dá)到銷售商品的進(jìn)一步流轉(zhuǎn)，增加商品的口碑也可以通過老顧客帶領(lǐng)新顧客的方式，達(dá)到企業(yè)利潤(rùn)最大化。（三）應(yīng)收賬款管理不善根據(jù)表4-10所示，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率代表著企業(yè)資金流動(dòng)能力的好壞。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率速度過于低，說明企業(yè)這次會(huì)計(jì)期間內(nèi)手上的流動(dòng)資產(chǎn)較少，可能無法進(jìn)行一些投機(jī)或者交易活動(dòng)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資的收益率降低。從另一方面來說，企業(yè)擁有流動(dòng)資產(chǎn)可以降低企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)發(fā)生壞賬的可能性。由于企業(yè)的銷售規(guī)模比較小，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的客戶沒有較大的主觀發(fā)表權(quán)。同時(shí)，在最近幾年中，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在持續(xù)的下降企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同要求來進(jìn)行嚴(yán)格的管理。在銷售合同中寫明收付款項(xiàng)具體的還款日期還需要寫明一旦超過還款的日期，需要賠付的內(nèi)容和條件，唯有利用這些合同款項(xiàng)的硬性條件來保證,公司才能夠在應(yīng)收款項(xiàng)的回收效率上得到保證。而若想進(jìn)一步獲得更大的成績(jī),還必須約束因虧空而嚴(yán)格管理公司的信用機(jī)制。公司的可回收應(yīng)收款項(xiàng)過少的話,則會(huì)導(dǎo)致公司應(yīng)收款項(xiàng)長(zhǎng)時(shí)間無法收回；從另一方面來講，政府信貸的政策變化,也可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款占用資本總量過多，進(jìn)而影響資本利用率的正常周轉(zhuǎn),也可能會(huì)造成公司承受了很大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。最嚴(yán)重的后果可能對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展做出不利影響。由此看來如果想要提高企業(yè)的盈利能力則需要是從回收應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)來處理。

六、珍寶島藥業(yè)盈利能力提升的對(duì)策建議通過上述2016年到2020年的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的大多數(shù)指標(biāo)都平緩且沒有異常。這說明這企業(yè)財(cái)務(wù)狀況較為良好、經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)定。但是，部分?jǐn)?shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)可能并不長(zhǎng)久，有諸多可以完善的空間。對(duì)于以上數(shù)據(jù)隱藏的問題，可以從以下幾方面著手:(一)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的管理通過對(duì)上文各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)分析，珍寶島藥業(yè)在2016-2020期間財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅度增加，其很有可能是因?yàn)橘J款數(shù)量變多造成利息增加、公司票據(jù)是否有所增長(zhǎng)導(dǎo)致大量貼現(xiàn)、或是由于政策匯率的變動(dòng)導(dǎo)致匯兌損失過大。對(duì)此而言，需要通過提高自己貸款的利潤(rùn)率來降低資金的不必要流出，并且降低不符合要求的占用資金，在日常業(yè)務(wù)活動(dòng)中推動(dòng)資金利用率、降低資金占用成本選擇較少利息費(fèi)用的貸款項(xiàng)目。由于珍寶島藥業(yè)近年來受國(guó)家醫(yī)療政策影響，可以通過加速回收款項(xiàng)、合理推遲付款來降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的流失。同時(shí)對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的管理制約，設(shè)立有針對(duì)性各項(xiàng)的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格管控銀行手續(xù)費(fèi)的支出，進(jìn)而有效減少由于資產(chǎn)占用而產(chǎn)生的費(fèi)用開支。（二）完善企業(yè)的存貨相關(guān)制度分析和評(píng)價(jià)珍寶島藥業(yè)盈利能力，可以從數(shù)據(jù)角度發(fā)現(xiàn)其在生產(chǎn)過程中，存在如下幾個(gè)方面的問題:珍寶島藥業(yè)企業(yè)的銷售費(fèi)用使用效率并沒有達(dá)到正常水平，而且其存貨管理水平在該行業(yè)處于同一水平的企業(yè)中相對(duì)較差，對(duì)于應(yīng)收賬款等一系列科目，并沒有進(jìn)行合理的管理等，種種以上的問題對(duì)于企業(yè)的盈利能力都會(huì)產(chǎn)生諸多不良影響。首先,必須健全的存儲(chǔ)管理機(jī)制。企業(yè)的商品從完工到賣出,會(huì)先在公司庫房?jī)?chǔ)存一段時(shí)間,在這一時(shí)期里,完善的庫存管理體系就能夠降低不必要的損失,從而降低成本。因此珍寶島制藥可以向醫(yī)藥領(lǐng)域領(lǐng)先公司學(xué)習(xí),根據(jù)企業(yè)狀況建立屬于自身的庫存管理體系。其次，在采購(gòu)前制定一下合理的采購(gòu)的機(jī)制和計(jì)劃。不斷地對(duì)其管理進(jìn)行。改善。企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要。采購(gòu)原材料物資來維持企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。所以。一個(gè)好的制度能夠有效地確保存貨的儲(chǔ)存，還能減少企業(yè)資金的耗損流出。最后，卓有成效的存貨內(nèi)部控制制度也可以更好的保存貨品的質(zhì)量。通過儲(chǔ)存的時(shí)間過程，可以更好地了解財(cái)務(wù)和采購(gòu)之間的密切聯(lián)系，財(cái)務(wù)需要采購(gòu)來作為工作的部分，而采購(gòu)需要財(cái)務(wù)進(jìn)行預(yù)算計(jì)劃，兩者互相監(jiān)督、密不可分，從而才可以減少企業(yè)資金的流出，促進(jìn)利潤(rùn)的最大化。（三）完善應(yīng)收賬款的管理通過計(jì)算上述的圖表分析?？梢园l(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。日常規(guī)劃中還存在著某些問題，待需解決。譬如企業(yè)應(yīng)收賬款的信用監(jiān)管制度還有漏洞，銷售業(yè)務(wù)制度寬松等。為了能更好地提高企業(yè)的盈利能力，也促進(jìn)企業(yè)未來更好的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的措施解決。珍寶島藥業(yè)應(yīng)當(dāng)通過制定更加嚴(yán)格的賒銷政策和信用管理機(jī)制，加快應(yīng)收賬款的回收，最大程度的提升資金回收率。一方面，公司應(yīng)當(dāng)面對(duì)還未收到款項(xiàng)的應(yīng)收賬款積極做出回應(yīng)、催收款項(xiàng)，比如說通過現(xiàn)金折扣等方式鼓勵(lì)客戶盡早付款。另一方面，對(duì)客戶需求分層次，對(duì)應(yīng)收賬款時(shí)間期限或者是貨品類型分類。隨著公司銷售收入不斷增長(zhǎng)，公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)新開發(fā)客戶的背景分析，做好風(fēng)險(xiǎn)控制;同時(shí)評(píng)價(jià)其收益，制定政策來管理賒銷業(yè)務(wù)。

七、結(jié)論文章在杜邦分析法體系的基礎(chǔ)下，通過權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率等各個(gè)指標(biāo)之間的內(nèi)部互相關(guān)系。對(duì)珍寶島藥業(yè)盈利能力進(jìn)行了全面的分析研究。在珍寶島藥業(yè)籌報(bào)表中，選擇了2016年到2020年的具體的數(shù)據(jù)進(jìn)行了橫向和縱向的比較。通過比較的分析，尋找企業(yè)盈利方面的問題，同時(shí)提出了針對(duì)性的建議和解決方式。經(jīng)過研究得出以下結(jié)論:首先，從全方位看，2016年至2020年間，珍寶島藥業(yè)指標(biāo)還較為穩(wěn)定，沒有大規(guī)模的起伏幅度，但是通過數(shù)據(jù)計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，這種現(xiàn)象并不持久，凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)都在變化，盈利能力核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率連續(xù)五年下降，由此可以看出珍寶島藥業(yè)盈利能力水平并不理想。其次，通過上述盈利能力的評(píng)價(jià)，我們找出珍寶島藥業(yè)盈利能力存在財(cái)務(wù)缺陷包括:銷售費(fèi)用使用效率低下，對(duì)存貨收發(fā)的管理還有缺失，應(yīng)收賬款利用率較低。最后，為了更好的針對(duì)問題提升企業(yè)的利潤(rùn)，本文建議:全方面的管理控制銷售費(fèi)用的支出、存貨制度嚴(yán)格管制，改善應(yīng)收賬款的處理方式。只有做到這些才能使企業(yè)的盈利能力達(dá)到新的高度。參考文獻(xiàn)[1]薛濤.光明乳業(yè)股份有限公司盈利能力分析及提升策略研究[D].河北：河北大學(xué)，2020.[2]李曉萌.比亞迪股份有限公司盈利能力分析[D].阜陽：阜陽師范大學(xué)，2020[3]黃葉萍.黃河企業(yè)股份有限公司盈利能力分析[J].河北企業(yè)，2021，(21)：82-86.[4]吳波虹.財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力—基于盈利能力視角[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2021，(18)：12-17.[5]張麗蕊.新零售業(yè)態(tài)下紅星美凱龍輕資產(chǎn)盈利模式研究[D].石家莊：河北師范大學(xué)，2021.[6]Zu