企業(yè)價值評估的試題及答案

企業(yè)價值評估的試題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不屬于企業(yè)價值評估的目的？

A.投資決策

B.財務(wù)報告

C.稅收籌劃

D.企業(yè)并購

2.企業(yè)價值評估中，最常用的估值方法是？

A.成本法

B.市場法

C.收益法

D.以上都是

3.成本法中，最關(guān)鍵的因素是？

A.重置成本

B.貶值

C.預(yù)計使用壽命

D.以上都是

4.下列哪項不是市場法中比較的指標？

A.盈利能力

B.市場占有率

C.負債比率

D.員工人數(shù)

5.收益法中，計算企業(yè)自由現(xiàn)金流量的核心是？

A.每年營業(yè)收入

B.凈利潤

C.折舊和攤銷

D.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量

6.企業(yè)價值評估中，以下哪個因素對企業(yè)的估值影響最大？

A.行業(yè)前景

B.企業(yè)規(guī)模

C.管理團隊

D.財務(wù)狀況

7.下列哪種情況會導(dǎo)致企業(yè)價值上升？

A.企業(yè)負債增加

B.行業(yè)競爭加劇

C.企業(yè)盈利能力下降

D.企業(yè)產(chǎn)品線豐富

8.下列哪種方法適用于企業(yè)并購后的價值評估？

A.成本法

B.市場法

C.收益法

D.以上都是

9.企業(yè)價值評估中，以下哪個因素不是影響企業(yè)價值的因素？

A.經(jīng)濟周期

B.財務(wù)狀況

C.技術(shù)進步

D.企業(yè)規(guī)模

10.企業(yè)價值評估中，以下哪種情況會導(dǎo)致企業(yè)價值下降？

A.企業(yè)盈利能力增強

B.市場需求增加

C.企業(yè)負債減少

D.企業(yè)產(chǎn)品線減少

二、多項選擇題（每題3分，共10題）

1.企業(yè)價值評估時，以下哪些因素需要考慮？

A.企業(yè)歷史盈利記錄

B.市場環(huán)境變化

C.行業(yè)發(fā)展趨勢

D.競爭對手分析

E.法律法規(guī)影響

2.成本法中的重置成本可以通過以下哪些方法計算？

A.直接成本法

B.間接成本法

C.重置成本指數(shù)法

D.市場比較法

E.重建成本法

3.市場法中的比較指標通常包括哪些？

A.企業(yè)市值

B.企業(yè)凈利潤

C.企業(yè)資產(chǎn)總額

D.企業(yè)營業(yè)收入

E.企業(yè)凈利潤率

4.收益法中，計算企業(yè)自由現(xiàn)金流量的主要步驟有哪些？

A.凈利潤調(diào)整

B.折舊和攤銷調(diào)整

C.資本性支出調(diào)整

D.營業(yè)外收支調(diào)整

E.稅收調(diào)整

5.下列哪些因素可能會影響企業(yè)的盈利能力？

A.產(chǎn)品銷售價格

B.生產(chǎn)成本

C.研發(fā)投入

D.市場競爭

E.管理效率

6.企業(yè)價值評估中，如何考慮企業(yè)的無形資產(chǎn)？

A.直接計入評估價值

B.按市場價值計算

C.通過折舊攤銷

D.估算其未來收益

E.忽略不計

7.以下哪些方法可以用來調(diào)整企業(yè)凈利潤以計算自由現(xiàn)金流量？

A.加上折舊和攤銷

B.減去資本性支出

C.減去營運資本的增加

D.加上利息支出

E.減去利息收入

8.企業(yè)價值評估中，如何處理企業(yè)并購中的整合成本？

A.直接從評估價值中扣除

B.按市場價值計算

C.通過折舊攤銷

D.估算其未來收益

E.忽略不計

9.在進行企業(yè)價值評估時，以下哪些信息來源可能被利用？

A.企業(yè)財務(wù)報表

B.行業(yè)報告

C.媒體新聞

D.競爭對手財務(wù)數(shù)據(jù)

E.政府統(tǒng)計數(shù)據(jù)

10.企業(yè)價值評估中，以下哪些因素可能會影響企業(yè)價值的波動？

A.經(jīng)濟政策變化

B.市場需求波動

C.技術(shù)創(chuàng)新

D.環(huán)境法規(guī)

E.企業(yè)內(nèi)部管理問題

三、判斷題（每題2分，共10題）

1.企業(yè)價值評估中，市場法是通過比較類似企業(yè)的市場交易價格來估算目標企業(yè)的價值。（）

2.成本法下的重置成本是指企業(yè)資產(chǎn)在當前市場條件下的重置成本。（）

3.收益法中的企業(yè)自由現(xiàn)金流量是指企業(yè)在扣除所有費用后的現(xiàn)金流量。（）

4.企業(yè)價值評估時，行業(yè)前景對企業(yè)價值的影響通常大于企業(yè)規(guī)模的影響。（）

5.市場法中的比較指標，如市盈率，可以用來評估企業(yè)的內(nèi)在價值。（）

6.企業(yè)價值評估中，無形資產(chǎn)的價值通常通過直接成本法來計算。（）

7.企業(yè)價值評估時，企業(yè)的負債比率越高，其價值通常越高。（）

8.成本法中的貶值可以通過折舊和攤銷來體現(xiàn)。（）

9.企業(yè)價值評估中，自由現(xiàn)金流量是計算企業(yè)價值時最常用的指標。（）

10.企業(yè)價值評估時，如果企業(yè)處于衰退期，其價值評估可能會低于成長期的企業(yè)。（）

四、簡答題（每題5分，共6題）

1.簡述企業(yè)價值評估中收益法的核心原理。

2.解釋為什么在市場法中，選擇合適的可比公司對于估值結(jié)果至關(guān)重要。

3.簡要說明在成本法中，如何處理折舊和攤銷對重置成本的影響。

4.討論企業(yè)價值評估中，如何考慮企業(yè)的風險因素。

5.描述在企業(yè)并購價值評估中，如何處理整合成本。

6.簡要分析在經(jīng)濟衰退時期，企業(yè)價值評估可能面臨的挑戰(zhàn)。

試卷答案如下

一、單項選擇題

1.C

解析：企業(yè)價值評估的目的是為了提供決策依據(jù)，包括投資決策、財務(wù)報告、稅收籌劃和企業(yè)并購等，但稅收籌劃并不是直接的價值評估目的。

2.D

解析：企業(yè)價值評估中，收益法是最常用的估值方法，因為它直接考慮了企業(yè)的未來收益。

3.D

解析：成本法中，重置成本、貶值和預(yù)計使用壽命都是關(guān)鍵因素，因為它們共同決定了資產(chǎn)的當前價值。

4.D

解析：市場法中比較的指標通常包括盈利能力、市場占有率、負債比率和員工人數(shù)等，但員工人數(shù)并不是直接用于比較的財務(wù)指標。

5.D

解析：收益法中，計算企業(yè)自由現(xiàn)金流量的核心是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，它反映了企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。

6.D

解析：影響企業(yè)價值的因素有很多，但財務(wù)狀況通常被認為是最重要的因素，因為它直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力和償債能力。

7.D

解析：企業(yè)產(chǎn)品線豐富通常意味著企業(yè)能夠更好地分散風險，提高市場競爭力，從而可能提升企業(yè)價值。

8.C

解析：收益法適用于企業(yè)并購后的價值評估，因為它能夠反映企業(yè)未來的收益潛力。

9.D

解析：經(jīng)濟周期、市場需求波動、技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)境法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部管理問題都可能影響企業(yè)價值。

10.D

解析：企業(yè)產(chǎn)品線減少可能意味著企業(yè)失去了某些市場機會或競爭力，從而可能導(dǎo)致企業(yè)價值下降。

二、多項選擇題

1.A,B,C,D,E

解析：企業(yè)價值評估時，需要綜合考慮歷史盈利記錄、市場環(huán)境變化、行業(yè)發(fā)展趨勢、競爭對手分析和法律法規(guī)影響等因素。

2.A,C,D,E

解析：重置成本可以通過直接成本法、重置成本指數(shù)法、市場比較法和重建成本法來計算。

3.A,B,C,D,E

解析：市場法中的比較指標通常包括企業(yè)市值、凈利潤、資產(chǎn)總額、營業(yè)收入和凈利潤率等。

4.A,B,C,D,E

解析：計算企業(yè)自由現(xiàn)金流量的主要步驟包括凈利潤調(diào)整、折舊和攤銷調(diào)整、資本性支出調(diào)整、營業(yè)外收支調(diào)整和稅收調(diào)整。

5.A,B,C,D,E

解析：產(chǎn)品銷售價格、生產(chǎn)成本、研發(fā)投入、市場競爭和管理效率都是影響企業(yè)盈利能力的因素。

6.D

解析：企業(yè)價值評估中，無形資產(chǎn)的價值通常通過估算其未來收益來考慮。

7.A,B,C,E

解析：調(diào)整企業(yè)凈利潤以計算自由現(xiàn)金流量的方法包括加上折舊和攤銷、減去資本性支出、減去營運資本的增加和減去利息支出。

8.A,B

解析：整合成本可以直接從評估價值中扣除，也可以按市場價值計算。

9.A,B,C,D,E

解析：企業(yè)價值評估中，可能利用的信息來源包括企業(yè)財務(wù)報表、行業(yè)報告、媒體新聞、競爭對手財務(wù)數(shù)據(jù)和政府統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

10.A,B,C,D,E

解析：經(jīng)濟政策變化、市場需求波動、技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)境法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部管理問題都可能影響企業(yè)價值的波動。

三、判斷題

1.×

解析：市場法是通過比較類似企業(yè)的市場交易價格來估算目標企業(yè)的相對價值，而不是絕對價值。

2.×

解析：重置成本是指企業(yè)資產(chǎn)在當前市場條件下的重置成本，而不是歷史成本。

3.×

解析：收益法中的企業(yè)自由現(xiàn)金流量是指企業(yè)在扣除資本性支出和營運資本變動后的現(xiàn)金流量。

4.×

解析：行業(yè)前景和企業(yè)規(guī)模都可能影響企業(yè)價值，但具體影響大小取決于具體情況。

5.×

解析：市場法中的比較指標可以用來評估企業(yè)的市場價值，而不是內(nèi)在價值。

6.×

解析：無形資產(chǎn)的價值通常不是通過直接成本法來計算，而是通過估算其未來收益。

7.×

解析：企業(yè)的負債比率越高，其財務(wù)風險通常越高，這可能會降低企業(yè)價值。

8.√

解析：成本法中的貶值可以通過折舊和攤銷來體現(xiàn)，這是會計處理的一種方式。

9.√

解析：自由現(xiàn)金流量是計算企業(yè)價值時最常用的指標，因為它直接反映了企業(yè)的現(xiàn)金創(chuàng)造能力。

10.√

解析：在經(jīng)濟衰退時期，企業(yè)盈利能力下降，市場需求減少，這些都可能導(dǎo)致企業(yè)價值下降。

四、簡答題

1.解析：收益法的核心原理是通過預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流，并折現(xiàn)到現(xiàn)值，以此來估算企業(yè)的價值。

2.解析：選擇合適的可比公司需要考慮行業(yè)、規(guī)模、財務(wù)狀況、成長性等因素，以確保比較的合理性。

3.解析：在成本法中，折舊和攤銷會減少資產(chǎn)的賬面價值，但不會影響其重置成本，