市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)專題：金融理論與實(shí)務(wù)

第一章貨幣與貨幣制度20.金本位制包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本

?知識(shí)點(diǎn)歸納位制三種形態(tài)對(duì)比:1）金幣本位制是典型的金本位制,

☆識(shí)記具基本特點(diǎn)是：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，

1.實(shí)物貨幣：是指以自然界中存在的某種物品或人們生具有無(wú)限法償能力，金幣可以自由鑄造和自由溶化；

產(chǎn)的某種商品來(lái)充當(dāng)貨幣。輔幣、銀行券與金幣同時(shí)流通，并可按面值自由兌換

2.鑄幣：是指由國(guó)家印記證明其重量和成色的金屬塊為金幣；黃金可以自由輸出入國(guó)境。2）金塊本位制又

3.銀行券：是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的稱生金方位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金

紙質(zhì)票證，是一種紙質(zhì)貨幣幣，市場(chǎng)中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含

4.存款貨幣：通過(guò)銀行存款賬戶中的存款劃轉(zhuǎn)，貨幣得金量，但銀行券只能達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。

以結(jié)算，商品交易完成。在這個(gè)過(guò)程中，能過(guò)簽發(fā)支3）金匯兌本位制又稱虛金本位制。這種貨幣制度與金

票的活動(dòng)期存款發(fā)揮著與銀行券同樣的購(gòu)買功能，我塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場(chǎng)中流通

們將其稱作“存款貨幣”。的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量：不同之處

5.電子貨幣：是指處于電磁信號(hào)形態(tài)，通過(guò)電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)在于，釵行券不能在國(guó)內(nèi)兌換黃金，想要兌換黃金，

行支付的貨幣只能先兌換成本國(guó)在該國(guó)存有黃金并與該國(guó)貨幣保持

6.足值貨幣：即作為貨幣商品的各類實(shí)物和金、銀、銅固定匯電國(guó)家的外匯，然后再用外匯在該國(guó)兌換黃金。

等金屬的自身商品價(jià)值與其作為貨幣的購(gòu)買價(jià)值相21.不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點(diǎn)是：一是流通中

等。的貨幣都是信用貨幣，只要由現(xiàn)金和銀行存款組成。

7.不足值貨幣：即作為貨幣商品的實(shí)物，其自身的商品二是信月貨幣都是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)投入到流

價(jià)值低于其作為貨幣的購(gòu)買價(jià)值。通中去的。三是國(guó)家通過(guò)中央銀行的貨幣政策操作對(duì)

8,計(jì)價(jià)單位：貨幣作為計(jì)價(jià)單位，就是指用貨幣去計(jì)量信用貨仃的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。

商品和勞務(wù)的價(jià)值，賦予商品、勞務(wù)以價(jià)格形態(tài)。22.我國(guó)人民幣制度的三項(xiàng)主要內(nèi)容:一是人民幣是我

9.交易媒介：在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱國(guó)法定貨幣，以人民幣支付中華人民央和國(guó)境內(nèi)的一

為交易媒介，馬克思稱其為流通手段。切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)人不得拒收。

10.支付手段：在商品買賣行為與貨款支付行為相分離人民幣主幣的單位是元，輔幣的單位有“角"和“分''兩

的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是種，分、角、元均為十進(jìn)制。二是人民幣不規(guī)定含金

補(bǔ)足交換的一個(gè)獨(dú)立的環(huán)節(jié)，此時(shí)貨幣發(fā)揮的是支付量，是K兌現(xiàn)的信用貨幣。二是2005年7月21日，

手段功能。我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)

11.貨幣制度：是指國(guó)家對(duì)貨幣的有管要素、貨幣流通行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制。

的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定23.布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：（1）以黃金為基礎(chǔ),

12.貨幣單位：當(dāng)貨幣作為計(jì)價(jià)單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價(jià)以美元為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)

時(shí)，其自身也需要一個(gè)可以比較不同貨幣數(shù)量的單位,際貨幣體系。（2）實(shí)行固定匯率制。（3）建立一個(gè)

這就是貨幣單位。永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織（IMF）,

13.無(wú)限法償：是指法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不對(duì)貨幣耳項(xiàng)進(jìn)行國(guó)際磋商，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。布雷

論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何和性質(zhì)的支付，支頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制。

付的對(duì)方均不得拒絕接收24.布雷頓森林體系崩潰的原因：1.制度自身的缺陷。以

14.有限法償：是指在一次支付行為中，超過(guò)一定金額,美元為口心的國(guó)際貨幣制度崩潰的根本原因。是這個(gè)

收款人有權(quán)拒收，在法定限額內(nèi)，收則不受法律保護(hù)。制度本身存在著不可解脫的矛盾.在這種制度下，美

15.區(qū)域貨幣一體化：是指一定區(qū)域內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)通元作為國(guó)際支付手段與國(guó)際儲(chǔ)備手段，發(fā)揮著世界貨

過(guò)協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行幣的職能。2.美元危機(jī)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻繁爆發(fā)。資本

來(lái)發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。主義世界經(jīng)濟(jì)此消彼長(zhǎng)，美元危機(jī)是導(dǎo)致布雷頓森林

☆☆領(lǐng)會(huì)（16-25）體系崩潰的直接原因.

16.馬克思的貨幣起源學(xué)說(shuō):貨幣是伴航著商品價(jià)值形25.牙買加體系的核心內(nèi)容包括：（1）將業(yè)已形成的

式的不斷發(fā)展變化而最終產(chǎn)生的。商品價(jià)值形式經(jīng)歷浮動(dòng)匯絲和其他浮動(dòng)匯率制度合法化，國(guó)際貨幣基金

了四個(gè)不同的發(fā)展變化階段：（1）.筒單的或偶然的價(jià)組織對(duì)匯率政策進(jìn)行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動(dòng)幅

值形式階段（2）.總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式階（3）.度。（2）黃金非貨幣化。（3）國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化。

一般價(jià)值形式（一般等價(jià)形式）階段（4）.貨幣形式階（4）國(guó)際收支調(diào)節(jié)形式多樣化

段。第二章信用

17.推動(dòng)貨幣形式演變的真正動(dòng)力：商品生產(chǎn)，商品交?知識(shí)點(diǎn)歸納：

換的發(fā)展對(duì)貨幣產(chǎn)生的需求?！钭R(shí)記（1-12）

18.貨幣的職能：一：交易媒介職能：包括（1）計(jì)價(jià)1.直接融資：如果貨幣資金供求雙方通過(guò)一定的信用工

單位：貨幣作為計(jì)價(jià)單位，就是指用貨幣去計(jì)算商品具直接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的互通有無(wú)，則這種融資形式被

和勞務(wù)的價(jià)值，賦予商品，勞務(wù)以價(jià)格形態(tài)。（2）交稱為直接融資。

易媒介：貨幣在商品流通中充當(dāng)交易媒介是發(fā)揮交易2.間接融資;如果貨幣資金供求雙方通過(guò)金融機(jī)構(gòu)間接

媒介的職能。（3）支付手段：其主要的形式有一借貸,實(shí)現(xiàn)貨行資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間

財(cái)政收支，工資發(fā)放，租金收，稅收取等。二：財(cái)富接融資

貯藏職能：是指貨幣的退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作社會(huì)3.信用風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)鶆?wù)人因各種原因未能及時(shí)、足額償還

財(cái)富的一般代表保存起來(lái)的職能。其特點(diǎn)是：高安全,債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性

低收益。4.商業(yè)風(fēng)險(xiǎn):是工商企業(yè)間以賒銷貨預(yù)付貨款等形式相

19.貨幣制度的構(gòu)成要素：（1）規(guī)定貨幣材料（幣材）互提供的信息。

（2）規(guī)定貨幣單位（3）規(guī)定流通中貨幣的種類（4），商業(yè)票據(jù)：是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙

規(guī)定貨幣的法定支付能力（5）規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行。方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。

6.商業(yè)本票：是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務(wù)人簽發(fā)時(shí)的閑置的貨幣資金

給債權(quán)人承諾在一定時(shí)期內(nèi)無(wú)條件支付款項(xiàng)給收款人2銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，而貨幣是

或持票人的債務(wù)證書(shū)。一般購(gòu)買手段。

7.商業(yè)匯票：是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動(dòng)3銀行信用提供的存貸款方式具有相對(duì)而言

中的賣方對(duì)買方或買方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買的靈活性。

方于規(guī)定日期支付貨款。22.消費(fèi)信用的定義與形式

8.銀行信用：是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的定義：消費(fèi)信用是工商企業(yè)，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)

間接信用向消費(fèi)者個(gè)人提供的，用于消費(fèi)支出的一種信用形式。

9.國(guó)家信用：是以政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用。其主要形式：賒銷，分期付款，消費(fèi)信貸。在我國(guó)

10.消費(fèi)信用：是工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消主要是消費(fèi)信貸為主

費(fèi)者個(gè)人提供的、用于其消費(fèi)支出的一種信用形式。賒銷：是工商企業(yè)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人以商品賒銷的方式

11.消費(fèi)信貸：是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或提供的短期信用。即工商企業(yè)以延期付款的方式銷出

抵押放款方式對(duì)消費(fèi)者個(gè)人發(fā)放的貸款商品，到期后消費(fèi)者一次付清貨款。

12.票據(jù)抵押：指持票人將商業(yè)票據(jù)作為抵押物向商業(yè)23.消費(fèi)信用的作用.

銀行申請(qǐng)抵押貸款的行為。積極作用：1）消費(fèi)信用的正常發(fā)展有利于促進(jìn)消

☆☆領(lǐng)會(huì)（13-23）費(fèi)的生產(chǎn)與銷售，有利于擴(kuò)大一定時(shí)期內(nèi)于一國(guó)消費(fèi)

13.經(jīng)濟(jì)范疇中的信用：是指以償還本金和支付利息為需求總量。2）消費(fèi)信用的發(fā)展為消費(fèi)者個(gè)人提供了

條件的借貸行為。將未來(lái)的預(yù)期收入用于當(dāng)前消費(fèi)的有效途徑，使其實(shí)

14.經(jīng)濟(jì)范疇信用與道德范疇信用的聯(lián)系與區(qū)別：道德現(xiàn)了跨時(shí)消費(fèi)選擇，提升了生活質(zhì)量。3）消費(fèi)信用的

范疇信用是經(jīng)濟(jì)范疇信用的支撐與基礎(chǔ)、最大區(qū)別是正常發(fā)展有利于促進(jìn)新技術(shù)，新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品

道德范疇信用的非強(qiáng)制性經(jīng)濟(jì)范疇信用的強(qiáng)制性。的更新?lián)Q代。

15.五部門(mén)經(jīng)濟(jì)中的信用關(guān)系：個(gè)人部門(mén)（是貨幣資金消極作用：1）消費(fèi)信用的過(guò)度發(fā)展會(huì)掩蓋消費(fèi)品

的主要貸出者）、非金融部門(mén)（是貨幣資金的主要需求的供求予盾。2）由「消費(fèi)信用是勸未來(lái)購(gòu)買的預(yù)支，

者）、政府部門(mén)（凈需求者）、金融部門(mén)、國(guó)外部門(mén)。在延期付款的誘惑下。出現(xiàn)過(guò)度負(fù)債消費(fèi)，就會(huì)使消

16.直接融資與間接融資各自優(yōu)缺點(diǎn)：直接融資優(yōu)點(diǎn)：費(fèi)者的債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，引發(fā)一系列的不良反應(yīng)

1、引導(dǎo)資金合埋流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資金合埋配置；2、加強(qiáng)☆☆☆應(yīng)用（24?25）

資金提供者對(duì)需求者的關(guān)注，提高資金使用效益；3、24.如何理解商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系以及二者在

有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定可長(zhǎng)期使用的資金；4、我國(guó)的發(fā)展概況。

沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)從中獲利，因此成本較低。缺點(diǎn)：1、便（1）商業(yè)信用從參與主體上來(lái)講都是工商企業(yè)，而銀

利度及成本受金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度影響；2、風(fēng)險(xiǎn)要高于行信用的參與主體一個(gè)是工商企業(yè)另一個(gè)是銀行。

簡(jiǎn)介融資。（2）商業(yè)信用的對(duì)象是商品，而銀行信用的對(duì)象是貨

間接融資：優(yōu)點(diǎn)：1、靈活便利；2、分散投資，安全幣。

性高；3、具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)。缺點(diǎn)：1、減少了資金供給（3）商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長(zhǎng)

這對(duì)資金的關(guān)注和籌資者的壓力；2、增加了資金需求可短。

者的籌資成本，減少了資金供給者的收益。70（4）商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用

17.信用在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的作用，擴(kuò)大信用會(huì)造成什么對(duì)于這些弊端都給予了很好的克服。

影響？商業(yè)信月或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟(jì)范

作用：1調(diào)劑貨幣資金余缺，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置疇上來(lái)講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸

2動(dòng)員閑置資金，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)行為，釵行信用的出現(xiàn)推動(dòng)了商業(yè)信用的發(fā)展。

信用風(fēng)險(xiǎn)”是指?jìng)鶆?wù)人因各種原因未能及時(shí)，足額25.次貸危機(jī)和消費(fèi)信用的聯(lián)系以及對(duì)我國(guó)的啟示。

償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性。次級(jí)抵押貸款是指美國(guó)的一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較

擴(kuò)大信用會(huì)造成的影響：信用規(guī)模過(guò)度獷張，也會(huì)差和收入不高的借款人提供的貸款。次級(jí)抵押貸款借

產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的集聚，進(jìn)而威脅社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的正款人的信用記錄比較差，由此造成次級(jí)抵押貸款的信

常運(yùn)行。用風(fēng)險(xiǎn)比較大。次貸危機(jī)便與信貸消費(fèi)文化有著直接

18.商業(yè)信用的含義及基本形式：的關(guān)系。消費(fèi)信用是指以消費(fèi)者個(gè)人為債務(wù)方的信用

含義：是工商企業(yè)間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相消費(fèi)方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽車貸

互提供的信用?？?，住房按揭貸款和住房產(chǎn)權(quán)抵押貸款。低利率環(huán)境

其基本形式：賒銷和預(yù)付貨款和房產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)飆升在很大程度上掩蓋了次級(jí)抵押

19.商業(yè)信用的局限性：貸款的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的次貸危機(jī)證實(shí)消費(fèi)信用不可過(guò)度

1）商業(yè)信用在規(guī)模上存在的局限性擴(kuò)張，這也警示我們提醒我們，一定要建立整套的監(jiān)

2）商業(yè)信用在方向上存在的局限性管和預(yù)瞥機(jī)制，控制信用消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。

3）商業(yè)信用在期限上存在的局限性

20.商業(yè)票據(jù)的基本特征：第三章利息和利率

1）是一種有價(jià)票據(jù)?知識(shí)點(diǎn)歸納

2）具有法定的式樣和內(nèi)容☆識(shí)記

3）是一種無(wú)因票證L貨幣的時(shí)間價(jià)值:是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價(jià)值

4）可以轉(zhuǎn)讓流通要大于其未來(lái)的價(jià)值

21.銀行信用的含義與特點(diǎn)：2.終值：因?yàn)樨泿啪哂袝r(shí)間價(jià)值，因此,任何一筆貨幣

含義：銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接資金無(wú)論其將來(lái)會(huì)被怎樣運(yùn)用，都可以按一定的利率

信用。水平計(jì)算其在未來(lái)一定時(shí)點(diǎn)上的金額，這個(gè)金額通常

’特點(diǎn)：1銀行信用的貨幣資金來(lái)源于社會(huì)各部門(mén)暫被稱作終值，也即本利和。

2

3.現(xiàn)值：與終值相對(duì)應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱為狀況的變化情況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。

現(xiàn)值，即未來(lái)本利和的現(xiàn)在價(jià)值。（4）實(shí)際利率和名義利率（按照是否剔除通貨膨脹因素）

4.基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用實(shí)際利也是指在物價(jià)不變從而貨幣的實(shí)際購(gòu)買力不變

的利率。條件下的利率：

5.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率：是指這種利率僅反映貨幣的時(shí)間價(jià)值，名義利更是包含了通貨膨脹因索的利率。

即僅反映市場(chǎng)中貨幣資金的供求關(guān)系，不包含對(duì)任何R=i+p

風(fēng)險(xiǎn)因素的補(bǔ)償。根據(jù)實(shí)際利率的計(jì)算公式，實(shí)際利率存在三種情況：

6.實(shí)際利率:是指在物價(jià)不變從而貨幣的實(shí)際購(gòu)買力不當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為正利率；

變條件下的利率。名義利率則包含了通貨膨脹因素。當(dāng)名義利率等于通貨膨脹率時(shí).，實(shí)際利率為零；當(dāng)名

名義利率等于實(shí)際利率加物價(jià)水平變動(dòng)率。90義利率低于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)利率。

7.固定利率:是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)不隨市場(chǎng)上貨幣資14.影響利率變化的其他因素

金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。（I）風(fēng)險(xiǎn)因素，在資金借貸行為當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)越高貨幣

8.浮動(dòng)利率:是指在借貸期內(nèi)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)上貨幣資金供資金的提供者向貨幣資金的需求者收取的利息率越

求狀況而定期進(jìn)行調(diào)整的利率高，反之，就是越低。

9.行業(yè)利率：由非政府部門(mén)的民間金融組織、如銀行公（2）通貨膨脹因素，通貨膨脹越嚴(yán)重，本金的貶值程

會(huì)等，為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)所確定的利率。度越深，資金貸出者的損失就越大，為了避免通貨膨

10.市場(chǎng)利率：有貨幣供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方脹中的區(qū)金損失，資金貸出者通常要求名義利率伴隨

自由議定的利率。90著通貨膨脹率的上升而相應(yīng)上升。

11.官定利率：是指由有金融管理部門(mén)或中央銀行確定15.利玄在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用

的利率。90（1）.利率的變動(dòng)影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄之間的分

☆☆領(lǐng)會(huì)（12-21）配

12.利息的計(jì)量（2）.利率的變動(dòng)影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，進(jìn)而會(huì)影響人

（1）.單利法單利計(jì)息是指只按本金計(jì)算利息，而不們對(duì)金融資產(chǎn)的選擇。

將已取得的利息額加入本金再計(jì)算利息。其計(jì)（3）.利率的變動(dòng)影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營(yíng)管理

算公式為：C=PXrXn16.利率在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的作用

具中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示利率在宏觀調(diào)控中發(fā)揮著重要的作用，在不同的經(jīng)濟(jì)

年限。例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，運(yùn)行條件下，政府可以通過(guò)政策調(diào)整利率，充分發(fā)揮

約期3年后償還，若年利率為5%,單利計(jì)息，則到期利率的調(diào)控作用，實(shí)現(xiàn)政策調(diào)控目標(biāo)。

后借款人要向銀行支付的利息為：C=PXr17.利率發(fā)揮作用的條件

Xn=10000X5%X3=1500（元）（I）,微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率的變動(dòng)比較敏感。

（2.）復(fù)利法復(fù)利計(jì)息與單利計(jì)息相對(duì)應(yīng)，它要將上（2）,由市場(chǎng)上資金供求的狀況決定利率水平的升降。

一期按本金計(jì)算出來(lái)的利息額并入本金，再一并計(jì)算（3）,建立一個(gè)合理、聯(lián)動(dòng)的利率結(jié)構(gòu)體系。

利息。其計(jì)算公式為：C=P[（1+r）n]18.經(jīng)濟(jì)學(xué)家為什么將到期收益率作為計(jì)量利率最精

例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，約期3確的指標(biāo)？

年后償還，著年利率為5%,及利計(jì)息，則到期后借款債券到期收益率是使從債券工具上獲得的回報(bào)的現(xiàn)值

人要向銀行支付的利息為：與其今天的價(jià)值相等的利率，其計(jì)算是基于最基本的

C=P[（1+r）nJ貨幣時(shí)間價(jià)值原理，所以經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這一指標(biāo)對(duì)利

=10000X（（1+5%）3]率進(jìn)行了最精確的描述

=10（X）0X0.15762519.利息為什么成為收益的一般形態(tài)？利息成為收益

=1576.25（元）的一般形態(tài)有什么作用？作為貨幣時(shí)舊價(jià)值的外在表

13.各種利率的分類和比較現(xiàn)形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)一

（1）基準(zhǔn)利率：是指在各種利率并存的條件下起決定利息是貨幣資金所有者理所當(dāng)然的收入。與此相對(duì)應(yīng),

作用的利率，（其決定作用即為該利率發(fā)生變動(dòng)，其他生產(chǎn)者總是把自己經(jīng)營(yíng)所得的利潤(rùn)分為利息與企業(yè)主

利率也會(huì)隨之發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)）包括市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤(rùn)才是經(jīng)

一國(guó)中央銀行確定的官定利率。營(yíng)所得。于是利息就成為一個(gè)尺度，用來(lái)衡量投資收

（2）市場(chǎng)利率、官定利率和行業(yè)利率（按照利率的決益的高低，如果投資回報(bào)率低于利息率則根本不要投

定方式分類）資。2利息成為收益的一般形態(tài)可以將任何有收益的事

由貨萬(wàn)資金的供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議物通過(guò)收益與利率的對(duì)比倒算出該事物相當(dāng)于多大的

定的利率是市場(chǎng)利率，巾場(chǎng)利率按照巾場(chǎng)規(guī)律而自由資本金額，這便是收益的資本化。

變動(dòng)。20..經(jīng)濟(jì)學(xué)家為什么將到期收益率作為計(jì)量利率最精

由一國(guó)政府金融管理部門(mén)或中央銀行確定的利率是官確的指標(biāo)？債券到期收益率是使從債券工具上獲得的

定利率，官定利率是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一種政策手回報(bào)的現(xiàn)值與其今天的價(jià)值相等的利率，其計(jì)算是基

段。于最基本的貨幣時(shí)間價(jià)值原理，所以經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這

由全政府部門(mén)的民間金融組織，如銀行公會(huì)等，為了

一指標(biāo)對(duì)利率進(jìn)行了最精確的描述。

維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)所確定的利率是行業(yè)利率，行業(yè)利率對(duì)21.馬克思的利率決定理論：馬克思提出，利息是貸

其行業(yè)成員具有一定的約束性。出資本的資本家從借入資本的資本家那里分割來(lái)的一

⑶固定利率和浮動(dòng)利率（按照借貸期限內(nèi)利率是否調(diào)部分剩余價(jià)值，而利潤(rùn)是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。利率

整）的下限應(yīng)該是大于零的正數(shù)，因?yàn)槿绻蕿榱?，?/p>

固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)不隨市場(chǎng)上貨幣資金么有資本而未營(yíng)運(yùn)的資本家就不會(huì)把資本貸出。因此,

供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。利率總是在零和平均利潤(rùn)率之間波動(dòng)。馬克思進(jìn)一步

浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)上貨幣資金供求指出，在零和平均利潤(rùn)率之間，利率的高低主要取決

3

于借貸雙方的競(jìng)爭(zhēng)。一般來(lái)說(shuō)，如果資本的供給大于的波動(dòng)幅度被限制在較小的范圍內(nèi)，各國(guó)貨幣當(dāng)局有

資本的需求，利率會(huì)較低，反之，利率會(huì)較高。西方義務(wù)維持本幣幣值基本穩(wěn)定的匯率制度。

利率決定埋論（1）傳統(tǒng)利率決定埋論；（2）凱恩斯14、浮動(dòng)匯率制：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局不在規(guī)定本國(guó)貨

的利率決定理論；（3）可貸資金論，幣與外國(guó)貨幣的比價(jià)，也不規(guī)定匯率波動(dòng)的幅度，匯

☆☆☆應(yīng)用（22-23）率由外匯市場(chǎng)的供求狀況自發(fā)決定的一種匯率制度。

22.在我國(guó)目前的利率體系中，哪些屬于市場(chǎng)利率？哪☆☆領(lǐng)會(huì)（15?22）

些屬于官定利率？15.外匯的含義：（著重掌握外匯的靜態(tài)含義）

答：市場(chǎng)利率包括國(guó)債利率、同業(yè)拆放利率等，在西外匯的動(dòng)態(tài)含義是指人們通過(guò)特定的金融機(jī)構(gòu)將一國(guó)

方國(guó)家通常是中央銀行的再貼現(xiàn)利率。在我國(guó)目前利貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工具對(duì)國(guó)際

率還沒(méi)有完全市場(chǎng)化的情況下，主要是中國(guó)人民銀行債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行非現(xiàn)金結(jié)算的行為。

規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率和對(duì)各金融機(jī)構(gòu)的貸款外匯的靜態(tài)含義是指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)，包

利率。括外國(guó)貨幣、外幣有價(jià)證券、外幣支付憑證等。

23.我國(guó)為什么要實(shí)行利率市場(chǎng)化以及改革思想：為了16.匯率的種類：

強(qiáng)化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率.我國(guó)利1）按照制定匯率的方法不同，匯率可分為基準(zhǔn)匯

率體系4個(gè)層次：中央銀行基準(zhǔn)利率；銀行間同業(yè)拆率和套算匯率

借市場(chǎng)利率；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存貸利率。未來(lái)2）按照外匯交易的清算交割時(shí)間劃分，匯率分為

發(fā)展目標(biāo)：是要形成一套以中央銀行基準(zhǔn)利率為核心即期匯左和遠(yuǎn)期匯率。

的中央銀行可以有效控制的多層次的有彈性的能夠充3）按照銀行買賣外匯的不同劃分，匯率分為買入

分反映市場(chǎng)資金供求的利率體系。匯率、買出匯率和中間匯率。

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的基本設(shè)想：建立以市場(chǎng)資金供4）按照國(guó)家對(duì)匯率管制的寬嚴(yán)程度劃分可將匯率

求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率調(diào)控為核心，由市場(chǎng)分為官方匯率和市場(chǎng)匯率。

資金供求決定各種利率水平的市場(chǎng)利率體系和市場(chǎng)利5）按照是否剔除通貨膨脹因素劃分，可將匯率分

率管理體系。95為名義匯率和實(shí)際匯率。

第四章匯率與匯率制度17.影響匯率變動(dòng)的主要因素：1）通貨膨脹2）經(jīng)濟(jì)增

?知識(shí)點(diǎn)歸納長(zhǎng)3）國(guó)際收支4）利率

☆識(shí)記（1-14）5）心埋預(yù)期6）政府干預(yù)

1.外匯:是以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄?8.匯率的作用1）、匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響.一國(guó)貨

和資產(chǎn)，包括外幣現(xiàn)鈔（包括紙幣、鑄幣）、外幣支付幣對(duì)■外貶值一般能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)I1的作用。

憑證或者支付工具（包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行反之，一國(guó)貨幣對(duì)外升值則會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生抑制，促進(jìn)

卡等）、外幣有價(jià)證券（包括債券、股票等）、特別提進(jìn)口。2）、匯率對(duì)資本流動(dòng)的影響.匯率的變動(dòng)主要會(huì)

款權(quán)和其他外匯資產(chǎn)。對(duì)短期資本流動(dòng)造成影響，若市場(chǎng)上普遍預(yù)期一國(guó)貨

2、自由外匯：是指無(wú)需貨幣發(fā)行國(guó)貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，幣將會(huì)貶值，為了防止貨幣貶值帶來(lái)的損失，投資者

就可以隨時(shí)自由兌換成其他國(guó)家的貨幣或者向第三國(guó)不愿意掙有以該國(guó)貨幣計(jì)值的各種金融資產(chǎn)，而將其

辦理支付的外匯。轉(zhuǎn)兌成外匯，引起資本外逃。3）、匯率對(duì)物價(jià)水平的

3、匯率：又稱匯價(jià)、外匯行市或外匯牌價(jià)，是一國(guó)貨影響（可以從進(jìn)出口兩個(gè)方面來(lái)分析）進(jìn)口：本幣貶

幣折算成另一國(guó)貨幣的比率，或者說(shuō)是一國(guó)貨幣相對(duì)值，外匯匯率上升，會(huì)引起進(jìn)口消費(fèi)品和原材料國(guó)內(nèi)

有另一國(guó)貨幣的價(jià)格.價(jià)格的上漲，進(jìn)口消費(fèi)品的價(jià)格的上升直接帶來(lái)物價(jià)

4、直接標(biāo)價(jià)法：是指以一定單位（100或1000）的外上漲，進(jìn)口原材料價(jià)格的上升會(huì)引起與之相關(guān)的產(chǎn)成

國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示品價(jià)格的上升。反之，本幣升值，外匯匯率下降，會(huì)

匯率。在一定程度上抑制一國(guó)物價(jià)水平的上漲。出口：本幣

5、間接標(biāo)價(jià)法：是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，貶值，外匯匯率上升，會(huì)促進(jìn)商品出口，出口增加會(huì)

折算成若干單位的外國(guó)貨幣來(lái)表示的匯率。加劇國(guó)內(nèi)商品的供需矛盾，引起物價(jià)總水平的上升

6、基準(zhǔn)匯率：各國(guó)往往會(huì)選定一種或幾種外國(guó)貨幣作19、匯空制度的比較:浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)：1）浮動(dòng)

為關(guān)鍵貨幣，制定各關(guān)犍貨幣與本國(guó)貨幣的兌換比率,匯率制度下，匯率杠桿對(duì)國(guó)際收支可以起到自動(dòng)調(diào)節(jié)

這個(gè)匯率即被稱為基準(zhǔn)匯率。作用，而且可以避免因匯率劇烈變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)隨之

7、套算匯率：又稱為交叉匯率，是根據(jù)本國(guó)的基準(zhǔn)匯發(fā)生劇烈波動(dòng)。2）浮動(dòng)匯率制降低了國(guó)際游資對(duì)一國(guó)

率套算出本國(guó)貨幣對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上其他貨幣的匯匯率沖己的風(fēng)險(xiǎn)。3）浮動(dòng)匯率制下一國(guó)的貨幣政策具

率，或套算出其他外幣之間的匯率。有自主性。浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn)：1）國(guó)際貿(mào)易和投資

8、即期匯率：一般的外匯交易實(shí)在買賣雙方成交后的的匯率風(fēng)險(xiǎn)較大，不利于國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展。2）

當(dāng)日或兩個(gè)營(yíng)業(yè)日之內(nèi)進(jìn)行外匯交割，這種即期外匯浮動(dòng)匯密制下的投機(jī)行為一般不具有穩(wěn)定性。投機(jī)者

交易所使用地匯率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。在非理性心理的支配卜做出的投機(jī)行為會(huì)加大匯率的

9、遠(yuǎn)期匯率：是在未來(lái)一定時(shí)期進(jìn)行外匯交割，而事波動(dòng)3）浮動(dòng)匯率制下中央銀行可能會(huì)濫用貨幣政策，

先由買賣雙方簽訂合同達(dá)成協(xié)議的匯率。造成國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的混亂。固定匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)與

10、買入?yún)R率：是銀行向同'也或客戶買入外匯時(shí)所使浮動(dòng)匯宣制度的優(yōu)缺點(diǎn)恰好相反。

用地匯率。20.影響匯率變動(dòng)的主要因素：（一）通貨膨脹.一國(guó)發(fā)

11、賣出匯率：是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使生通貨膨脹——該國(guó)貨幣代表的實(shí)際價(jià)值量下降一

用的匯率買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)平均數(shù)外匯市場(chǎng)上對(duì)該國(guó)貨幣的需求減少——外匯匯率上

是中間匯率。升，本行匯率下跌。（二）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).短期內(nèi)一國(guó)經(jīng)濟(jì)

12、有效匯率：是指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨增長(zhǎng)往往會(huì)引起進(jìn)口的增加，外匯需求增加——外匯

幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù).匯率升值.長(zhǎng)期內(nèi)，該國(guó)貨幣通常會(huì)有對(duì)外長(zhǎng)期升值

13、固定匯率制：指兩國(guó)貨幣的匯率基本固定，匯率的趨勢(shì)。（三）國(guó)際收支.收小于支，逆差——本幣匯

4

率下跌，外國(guó)貨幣匯率上升。收大于支，順差——外10.帶認(rèn)股權(quán)證的債券：是指公司債券可把認(rèn)股權(quán)證作

國(guó)貨幣匯率下跌，本幣匯率上升。［四）利率.一國(guó)的為合同的一部分附帶發(fā)行。

高利率水平會(huì)吸引國(guó)際資本流入該國(guó)，從而增加該國(guó)n.發(fā)行市場(chǎng)：又稱為一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是票據(jù)和

外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率下跌；反之，一國(guó)的證券等金融工具初次發(fā)行的市場(chǎng)。

低利率水平會(huì)吸引國(guó)際資本流出該國(guó)，從而減少該國(guó)12.流通市場(chǎng)：又稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是對(duì)已發(fā)行

外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率上升。（五）心理預(yù)的金融二具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場(chǎng)。

期.心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動(dòng)，當(dāng)預(yù)期某13.無(wú)形市場(chǎng):是指對(duì)交易所外進(jìn)行的金融交易的統(tǒng)稱,

國(guó)家貨幣在未來(lái)將會(huì)升值，則外匯市場(chǎng)上投資者會(huì)大他的交易一般通過(guò)現(xiàn)代化的電子工具在各金融結(jié)構(gòu)、

量買進(jìn)該國(guó)貨幣，造成市場(chǎng)上外匯供給的增加，本幣證券商及投資者進(jìn)行。

需求的上升，助推本幣升值。反之，則助推本幣貶值。14.優(yōu)先股：是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩

（六）政府干預(yù)余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。

21.匯率對(duì)資產(chǎn)選擇的影響:一國(guó)貨幣趨向升值，人們15.現(xiàn)貨市場(chǎng)：又稱為即期交易市場(chǎng)，是指交易雙方達(dá)

越愿意持有該國(guó)貨幣和貨幣計(jì)值的資產(chǎn)；相反，一國(guó)成成交協(xié)議后，在1?3日內(nèi)立即進(jìn)行交易。

貨幣越趨向貶值，人們?cè)絻A向于減少持有該國(guó)貨幣和16.有形市場(chǎng)：有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)，一般指交易

以該國(guó)貨幣計(jì)值的資產(chǎn)所市場(chǎng)。

22.匯率制度的選擇:一國(guó)選擇浮動(dòng)匯率制度也不是亳☆☆領(lǐng)會(huì)（17-22）

無(wú)前提的，事實(shí)上是需要考慮如下三個(gè)方面的因素的:17.金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：1）市場(chǎng)參與主體：政府部門(mén)、

1）經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大的國(guó)家適合選擇浮動(dòng)匯率制；2）通中央銀行、各類金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和居民個(gè)人等；

貨膨脹較低的國(guó)家適宜采用浮動(dòng)匯率制；3）一國(guó)放松2）金融工具：重要金融工具：債券和股票。特征：期

了對(duì)國(guó)際資本流入，流出本國(guó)的限制，而且貨幣當(dāng)局限性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性收益性；3）交易價(jià)格；4）交易的

手中沒(méi)有掌握足以干預(yù)外匯市場(chǎng)的外匯儲(chǔ)備數(shù)屆時(shí)比組織方式.

較適宜采用浮動(dòng)匯率制。18.債券的分類：按發(fā)行主體包括：政府債券金融債券

☆☆☆應(yīng)用（23-25）公司債券。

23.引起人民幣升匯率變動(dòng)的因素：1）中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速按內(nèi)含選擇權(quán)：可轉(zhuǎn)換債券可贖回債券償還基

增長(zhǎng)，較高的利率水平，是升值內(nèi)在因素；2）全球收金債券和帶認(rèn)股權(quán)證的債券。

支失衡因素；3）市場(chǎng)預(yù)期因素；4）該時(shí)期外匯管埋19.為什么要進(jìn)行股權(quán)分置改革：1）扭曲證券市場(chǎng)定

體制下的一些制度安排；5）該時(shí)期人民幣升值也存在價(jià)機(jī)制，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能的有效發(fā)揮；2）

國(guó)際政治因素。股價(jià)漲趺形不成對(duì)非流通股股東的市場(chǎng)約束，公司治

24.94年以后人民幣匯率制度的改革及改革目標(biāo)：94理缺乏共同的利益基礎(chǔ)；3）國(guó)有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)

年以后我國(guó)匯率制度改革的總體目標(biāo)是，建立健全以中實(shí)現(xiàn)保值增值的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和市場(chǎng)化考核，不利于深

以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人化國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革；4）股票定價(jià)環(huán)境存在不確

民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。在匯率制定預(yù)期，制約資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新。

度改革中堅(jiān)持的原則是主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性。20.債券與股票的區(qū)別：1）股票?般無(wú)償還期限，只能

25.人民幣升值的影響：積極：1）有利于進(jìn)口成本降轉(zhuǎn)讓;；2）股東從公司稅后利潤(rùn)中分享股息和紅利，

低：2）有利于推動(dòng)外貿(mào)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變；3）有利于多少不足；債券持有人從公司稅前利潤(rùn)中得到固定利

改善貿(mào)易條件；4）有利于減少貿(mào)易孽擦；5）有利于息收入；3）公司破產(chǎn)債券持有人優(yōu)先取得公司財(cái)產(chǎn)的

中國(guó)企業(yè)走出去.消極：I）削弱我11外貿(mào)出II增長(zhǎng)：權(quán)力，其次優(yōu)先股東，最后普通股股東：4）股票持有

2）不利于我國(guó)吸引外資人參與公司決策的權(quán)力，債券沒(méi)有；5）股票價(jià)格波動(dòng)

第五章金融市場(chǎng)概述的幅度大于債券，債券需要抵押，股票的風(fēng)險(xiǎn)高于債

?知識(shí)點(diǎn)歸納：券

☆識(shí)記（1-16）21.金融市場(chǎng)的種類：1）按市場(chǎng)中金融工具期限的長(zhǎng)短

1.金融市場(chǎng):是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行貨幣資劃分，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)。2）按市

金融通與配置的市場(chǎng)。場(chǎng)中交易的標(biāo)的物劃分，金融市場(chǎng)又可分為票據(jù)市場(chǎng)、

2.債券：市政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借證券市場(chǎng)、衍生工具市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)等。3）

債籌拮資金時(shí)，向投資者出具的、承諾按約定條件支按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分，金融市場(chǎng)可分為

付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，流

3.股票:是股份有限公司在籌集資本金時(shí)向出資人發(fā)行通市場(chǎng)又稱為二級(jí)市場(chǎng)。4）按交割方式劃分，金融市

的，用以證明其股東身份和權(quán)益的一種所有權(quán)憑證。場(chǎng)可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。5）按有無(wú)固定場(chǎng)所劃

4.公司債券：又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為壽分，金融巾場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形巾場(chǎng)。6）按金融

集資金而發(fā)行的債券。交易的地域來(lái)劃分，金融市場(chǎng)可分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和

5.政府債券：由中央政府和地方政府發(fā)行的債券。國(guó)際金融市場(chǎng)。

6.金融債券：發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。22.金融市場(chǎng)功能：1）資金聚集與資金配置功能；2）

7.可轉(zhuǎn)換債券：是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能；3）對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)與調(diào)

券持有人在一定的期限內(nèi)按預(yù)先確定的比例將債券轉(zhuǎn)控功能。

化為該公司普通股的選擇權(quán)。第六章貨幣市場(chǎng)

8.可贖回債券:是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到?知識(shí)點(diǎn)歸納

期之前，以事先確定的價(jià)格和方式贖I可部分或全部債☆識(shí)記（1-11）

券。1.同業(yè)拆借利率：是貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，被視為觀

9.償還基金債券:它要求發(fā)行公司按發(fā)債總額每年從盈察市場(chǎng)利率趨勢(shì)變化的風(fēng)向標(biāo)。

利中提取一定比例存入信托基金，定期償還本金，即2同業(yè)拆借市場(chǎng)：是金融機(jī)構(gòu)同業(yè)間進(jìn)行短期資金融通

從債券持有人手中購(gòu)回一定量的債券。的市場(chǎng)，它的參與主體僅限于金融機(jī)構(gòu)。

5

3貨幣市場(chǎng)是:指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介此，它被視為觀察市場(chǎng)利率趨勢(shì)變化的風(fēng)向標(biāo)。中央

進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。銀行對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率具有重要的影響作用，影響

4.回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)：是指證券持的人在賣場(chǎng)一定數(shù)量證機(jī)制是同業(yè)拆借市場(chǎng)上的資金供給，影響工具是貨幣

券的同時(shí).，與證券買方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某政策工具，如法定存款準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

一口期由證券的出出方按約定的價(jià)格再將其出售的證17.回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者及其目的：1）中央銀行參與

券如數(shù)贖回。它的實(shí)質(zhì)是一筆以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行回購(gòu)母的是進(jìn)行貨幣政策操作；2）商業(yè)銀行等金融機(jī)

的短期資金融通。構(gòu)參與是為了在保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲得較高的

5.逆回協(xié)議是指證券的買入方在獲得證券的同時(shí)，與收益；3）非金融型企業(yè)參與為了在安全前提下獲得高

證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期由證于銀行存款利率的收益。

券的買入方按曰死你個(gè)的價(jià)格再其購(gòu)入的證券如數(shù)返18.我國(guó)的國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，最主要的原因在于：國(guó)

回。庫(kù)券期限短、收益低，投資者面對(duì)多種投資工具在選

6.一級(jí)交易商：是指具備一定資格、可以直接向國(guó)庫(kù)擇時(shí)，往往并不選擇國(guó)庫(kù)券。

券發(fā)行部門(mén)承銷和投標(biāo)國(guó)庫(kù)券的交易團(tuán)體，一般包括19.貼現(xiàn)市場(chǎng)和再貼現(xiàn)市場(chǎng)的功能:票據(jù)的貼現(xiàn)直接為

資金實(shí)力雄厚的商業(yè)銀行和證券公司.企業(yè)提伐了融資服務(wù)：轉(zhuǎn)貼現(xiàn)滿足了商業(yè)銀行等金融

7.貨幣市場(chǎng)基金：是集合眾多小投資者的資金投資于機(jī)構(gòu)間相互融資的需要；再貼現(xiàn)則成為中央銀行調(diào)節(jié)

貨幣市場(chǎng)工具的基金。市場(chǎng)利寵和貨幣供給量，實(shí)施貨幣政策的重要手段。

8.貨款承諾：也叫信用額度，是指銀行承諾在未來(lái)'20.發(fā)行中央銀行票據(jù)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作

定時(shí)期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人的一項(xiàng)直要手段:中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀

提供一定額度貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。中

業(yè)銀行支付一定的承諾費(fèi)。央銀行發(fā)行票據(jù)的目的不是為了籌集資金，而是為了

9.承兌：是指商業(yè)匯票到期前，匯票付款人或指定銀減少商業(yè)銀行可以貸放的資金審，進(jìn)而減少市場(chǎng)中的

行確認(rèn)票據(jù)記明事項(xiàng)，承諾在匯票到期之日支付匯票貨幣量

金額持有人并在匯票上簽名蓋章的票據(jù)行為。21.為什么我國(guó)的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮？我國(guó)的再貼

10.貼現(xiàn)：是指匯票持有人在持有銀行承兌匯票期間現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個(gè)：?是，再貼現(xiàn)只是針

有融資的需要，它可以將還沒(méi)有到期的銀行承兌匯票對(duì)于銀行承兌匯票來(lái)進(jìn)行了，再貼現(xiàn)品種的單一，限

轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)。二是，我國(guó)目前整個(gè)社會(huì)信

支付給匯票持有。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行承兌匯票到期前貼用基礎(chǔ)一分薄弱，這也從一定程度上限制了再貼現(xiàn)規(guī)

現(xiàn)銀行也出現(xiàn)了融資的需要，則貼現(xiàn)銀行可以將這張模的增長(zhǎng)。

銀行承兌匯票向其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓給其他銀行；22.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的功能:其一，商業(yè)銀行

轉(zhuǎn)讓給中央銀行叫再貼現(xiàn)。通過(guò)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以主切、靈活地以較

11.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：是由商業(yè)銀行發(fā)行的具有低成本吸收數(shù)額龐大、期限穩(wěn)定的資金。其二，商業(yè)

固定面額、固定期限、可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存單憑證。銀行的經(jīng)營(yíng)管理理念也因發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單而

縮寫(xiě)為CD.。改變。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)對(duì)于投資者來(lái)講，其

☆☆領(lǐng)會(huì)（12-22）功能表現(xiàn)在：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的存在極好地

12.貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：1）期限短；一般是最短期限為半滿足了大宗短期閑置資金擁有者對(duì)流動(dòng)性和收益性的

天，最長(zhǎng)期限為1年。2）流動(dòng)性強(qiáng)；金融工具的流動(dòng)雙重要求，成為其閑置資金重要運(yùn)用的場(chǎng)所。

性與其償還期限呈反向變動(dòng)關(guān)系，償還期越短，流動(dòng)☆☆☆應(yīng)用（23?27）

性越強(qiáng)：3）安全性高；貨幣市場(chǎng)是個(gè)安全性較高的市23.回購(gòu)協(xié)議,逆回購(gòu)協(xié)議以及兩者之間的關(guān)系的比較：

場(chǎng)，除了交易期限短，流動(dòng)性強(qiáng)的原因外，更主要原回購(gòu)協(xié)議：是指證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同

因在于貨幣市場(chǎng)金融工具發(fā)行主體的信用等級(jí)較高；