2024年期貨從業(yè)人員資格真題答案解析

2024年期貨從業(yè)人員資格真題答案解析1.期貨市場的主要功能之一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，以下關(guān)于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說法正確的是（）。A.期貨價(jià)格具有滯后性B.期貨價(jià)格是對未來現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期C.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格總是保持一致D.期貨價(jià)格只反映期貨市場的供求關(guān)系答案：B分析：期貨價(jià)格是對未來現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期，具有前瞻性，A選項(xiàng)錯誤；期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受不同因素影響，并不總是保持一致，C選項(xiàng)錯誤；期貨價(jià)格不僅反映期貨市場供求關(guān)系，還受宏觀經(jīng)濟(jì)、政策等多種因素影響，D選項(xiàng)錯誤。2.下列屬于金融期貨的是（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.外匯期貨答案：D分析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨等。農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源期貨屬于商品期貨，所以ABC選項(xiàng)錯誤。3.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除（）外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。A.交易品種B.交割日期C.交易價(jià)格D.每日價(jià)格最大波動限制答案：C分析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價(jià)格外，交易品種、交割日期、每日價(jià)格最大波動限制等所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的。價(jià)格是在交易過程中通過買賣雙方競價(jià)形成的，所以選C。4.期貨市場上套期保值的基本原理是（）。A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.在不同市場上進(jìn)行反向操作答案：B分析：套期保值的基本原理是建立對沖組合，使期貨與現(xiàn)貨兩個市場的盈虧相互沖抵，以規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制表述不準(zhǔn)確；C選項(xiàng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是套期保值的目的；D選項(xiàng)表述不完整，應(yīng)是在期貨和現(xiàn)貨市場進(jìn)行反向操作，所以選B。5.某企業(yè)擔(dān)心未來原材料價(jià)格上漲，決定進(jìn)行套期保值，應(yīng)采取的操作是（）。A.買入期貨合約B.賣出期貨合約C.不進(jìn)行任何操作D.同時買入和賣出期貨合約答案：A分析：企業(yè)擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，應(yīng)買入期貨合約進(jìn)行套期保值。當(dāng)未來原材料價(jià)格上漲時，期貨市場盈利可彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場多支付的成本；若價(jià)格下跌，現(xiàn)貨市場節(jié)省的成本可彌補(bǔ)期貨市場的虧損，所以選A。6.期貨投機(jī)者的主要作用不包括（）。A.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.減緩價(jià)格波動D.提高市場流動性答案：C分析：期貨投機(jī)者承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過頻繁交易促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，提高市場流動性。但投機(jī)者的交易可能會加劇價(jià)格波動，而不是減緩，所以選C。7.期貨市場的保證金制度規(guī)定，保證金比率越低，（）。A.杠桿效應(yīng)越小B.杠桿效應(yīng)越大C.風(fēng)險(xiǎn)越小D.交易成本越高答案：B分析：保證金比率越低，投資者用較少的資金就可以控制較大價(jià)值的合約，杠桿效應(yīng)越大。但同時風(fēng)險(xiǎn)也越大，交易成本與保證金比率無直接關(guān)聯(lián)，所以選B。8.以下關(guān)于期貨交易的當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度的說法，錯誤的是（）。A.當(dāng)日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧B.會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額低于規(guī)定的最低余額時，應(yīng)及時追加保證金C.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)D.只有盈利的會員需要結(jié)算，虧損的會員不需要結(jié)算答案：D分析：當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度下，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧，無論會員是盈利還是虧損都需要結(jié)算。當(dāng)會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額低于規(guī)定的最低余額時，應(yīng)及時追加保證金，該制度可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)，所以D選項(xiàng)錯誤。9.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國期貨業(yè)協(xié)會答案：B分析：期貨公司向客戶收取的保證金，其所有權(quán)屬于客戶，期貨公司只是代為保管，所以選B。10.以下關(guān)于期貨市場風(fēng)險(xiǎn)特征的說法，錯誤的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會的均等性D.風(fēng)險(xiǎn)的可完全避免性答案：D分析：期貨市場風(fēng)險(xiǎn)具有存在的客觀性、因素的放大性、與機(jī)會的均等性等特征。但風(fēng)險(xiǎn)只能通過一定措施進(jìn)行管理和控制，不能完全避免，所以D選項(xiàng)錯誤。11.關(guān)于套利交易，以下說法正確的是（）。A.套利交易只存在于期貨市場B.套利交易是利用期貨與現(xiàn)貨之間的不合理價(jià)差獲利C.套利交易風(fēng)險(xiǎn)較大D.套利交易不需要關(guān)注市場走勢答案：B分析：套利交易不僅存在于期貨市場，也可在現(xiàn)貨與期貨、不同期貨合約之間進(jìn)行。它是利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的不合理價(jià)差獲利，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。套利也需要關(guān)注市場走勢來判斷價(jià)差變化，所以A、C、D選項(xiàng)錯誤。12.以下屬于跨期套利的是（）。A.買入上海期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨合約B.買入上海期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨合約C.買入倫敦金屬交易所5月銅期貨合約，同時買入倫敦金屬交易所6月銅期貨合約D.賣出上海期貨交易所5月銅期貨合約，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨合約答案：B分析：跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，B選項(xiàng)符合。A選項(xiàng)是跨市套利；C選項(xiàng)是同向操作，不是套利；D選項(xiàng)沒有形成對沖，不屬于套利，所以選B。13.期貨市場技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)不包括（）。A.市場行為反映一切信息B.價(jià)格呈趨勢變動C.歷史會重演D.基本面決定價(jià)格答案：D分析：期貨市場技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)包括市場行為反映一切信息、價(jià)格呈趨勢變動、歷史會重演?；久鏇Q定價(jià)格是基本面分析的觀點(diǎn)，不屬于技術(shù)分析理論基礎(chǔ)，所以選D。14.移動平均線指標(biāo)的特點(diǎn)不包括（）。A.追蹤趨勢B.滯后性C.穩(wěn)定性D.超前性答案：D分析：移動平均線具有追蹤趨勢、滯后性、穩(wěn)定性等特點(diǎn)。它是基于過去價(jià)格計(jì)算得出，具有滯后性，而非超前性，所以選D。15.下列關(guān)于KDJ指標(biāo)的說法，正確的是（）。A.KDJ指標(biāo)只能用于期貨市場B.KDJ指標(biāo)在超買區(qū)和超賣區(qū)發(fā)出的信號一定準(zhǔn)確C.KDJ指標(biāo)是一種趨勢類指標(biāo)D.KDJ指標(biāo)通過對收盤價(jià)波動幅度的分析來預(yù)測價(jià)格走勢答案：D分析：KDJ指標(biāo)可用于多種金融市場，并非只能用于期貨市場，A選項(xiàng)錯誤；KDJ指標(biāo)在超買區(qū)和超賣區(qū)發(fā)出的信號有時會出現(xiàn)失真，不一定準(zhǔn)確，B選項(xiàng)錯誤；KDJ指標(biāo)是一種擺動類指標(biāo)，不是趨勢類指標(biāo)，C選項(xiàng)錯誤；它通過對收盤價(jià)波動幅度的分析來預(yù)測價(jià)格走勢，所以選D。16.期貨市場的交易指令中，（）是指執(zhí)行時必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。A.市價(jià)指令B.限價(jià)指令C.止損指令D.取消指令答案：B分析：市價(jià)指令是按當(dāng)時市場價(jià)格即刻成交的指令；限價(jià)指令是執(zhí)行時必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令；止損指令是當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令；取消指令是投資者要求將某一指令取消的指令，所以選B。17.某投資者下達(dá)了一份限價(jià)買入指令，價(jià)格為3500元/噸，當(dāng)市場價(jià)格為（）時，該指令可能被執(zhí)行。A.3490元/噸B.3510元/噸C.3520元/噸D.3530元/噸答案：A分析：限價(jià)買入指令是按限定價(jià)格或更低價(jià)格成交，所以當(dāng)市場價(jià)格為3490元/噸時，該指令可能被執(zhí)行，而3510元/噸、3520元/噸、3530元/噸都高于限定價(jià)格，指令不會執(zhí)行，所以選A。18.期貨交易所實(shí)行（）結(jié)算制度。A.全員B.會員分級C.客戶D.公司答案：B分析：我國期貨交易所實(shí)行會員分級結(jié)算制度，交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員及客戶結(jié)算，所以選B。19.期貨公司的職能不包括（）。A.對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)B.為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢C.直接參與期貨交易D.充當(dāng)客戶的交易顧問答案：C分析：期貨公司的職能包括對客戶賬戶進(jìn)行管理、控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)，為客戶提供期貨市場信息、進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。期貨公司不能直接參與期貨交易，而是代理客戶進(jìn)行交易，所以選C。20.期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（）。A.中國人民銀行B.中國證券監(jiān)督管理委員會C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.期貨交易所答案：B分析：中國證券監(jiān)督管理委員會是期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。中國人民銀行主要負(fù)責(zé)貨幣政策等宏觀調(diào)控；中國期貨業(yè)協(xié)會是行業(yè)自律組織；期貨交易所是期貨交易的場所，所以選B。21.以下關(guān)于期貨合約到期交割的說法，正確的是（）。A.只有商品期貨需要交割，金融期貨不需要交割B.交割方式只有實(shí)物交割一種C.交割是期貨合約履行的一種重要方式D.期貨合約到期必須進(jìn)行交割答案：C分析：金融期貨也存在交割，如現(xiàn)金交割等，A選項(xiàng)錯誤；交割方式有實(shí)物交割和現(xiàn)金交割等，B選項(xiàng)錯誤；期貨合約到期不一定必須交割，很多投資者會在到期前平倉，D選項(xiàng)錯誤；交割是期貨合約履行的一種重要方式，所以選C。22.某大豆期貨合約的交易單位為10噸/手，合約價(jià)格為3800元/噸，某投資者買入10手該合約，需繳納的保證金比例為10%，則該投資者需繳納的保證金為（）元。A.3800B.38000C.380000D.3800000答案：B分析：保證金=合約價(jià)格×交易單位×手?jǐn)?shù)×保證金比例=3800×10×10×10%=38000元，所以選B。23.期貨市場的價(jià)格波動限制制度主要包括（）。A.漲跌停板制度和持倉限額制度B.漲跌停板制度和熔斷制度C.持倉限額制度和大戶報(bào)告制度D.大戶報(bào)告制度和強(qiáng)行平倉制度答案：B分析：期貨市場的價(jià)格波動限制制度主要包括漲跌停板制度和熔斷制度。持倉限額制度、大戶報(bào)告制度和強(qiáng)行平倉制度主要是對市場交易行為和風(fēng)險(xiǎn)的管理，不是價(jià)格波動限制制度，所以選B。24.以下關(guān)于期貨市場套期保值的說法，錯誤的是（）。A.套期保值可以完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.套期保值的目的是規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)C.套期保值需要在期貨和現(xiàn)貨市場進(jìn)行相反操作D.套期保值可能會有一定的成本答案：A分析：套期保值只能規(guī)避部分價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，不能完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榇嬖诨铒L(fēng)險(xiǎn)等因素。其目的是規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，需要在期貨和現(xiàn)貨市場進(jìn)行相反操作，且可能會有交易手續(xù)費(fèi)等成本，所以A選項(xiàng)錯誤。25.期貨市場上的基差是指（）。A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差B.遠(yuǎn)期期貨價(jià)格與近期期貨價(jià)格的差C.不同交易所期貨價(jià)格的差D.不同品種期貨價(jià)格的差答案：A分析：基差是指某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，即期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差，所以選A。26.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價(jià)格398美元/盎司買入6月份黃金期貨合約。則當(dāng)合約到期時，該投資者的利潤為（）美元/盎司。A.1.5B.2.5C.3.5D.4.5答案：A分析：當(dāng)合約到期時，若市場價(jià)格低于400美元/盎司，看跌期權(quán)會被執(zhí)行，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行。投資者買入期貨合約成本398美元/盎司，買入看跌期權(quán)權(quán)利金4.5美元/盎司，賣出看漲期權(quán)獲得權(quán)利金3美元/盎司。執(zhí)行看跌期權(quán)，盈利400-398=2美元/盎司，總利潤=2+3-4.5=1.5美元/盎司，所以選A。27.以下關(guān)于期權(quán)的說法，正確的是（）。A.期權(quán)買方只有權(quán)利沒有義務(wù)B.期權(quán)賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利C.期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金D.期權(quán)的有效期越長，期權(quán)價(jià)值越低答案：A分析：期權(quán)買方支付權(quán)利金后，只有權(quán)利沒有義務(wù)；期權(quán)賣方收取權(quán)利金，只有義務(wù)沒有權(quán)利，但在某些情況下也有一定權(quán)利，如要求買方行權(quán)等，B選項(xiàng)不準(zhǔn)確；期權(quán)買方不需要繳納保證金，賣方需要繳納保證金，C選項(xiàng)錯誤；期權(quán)的有效期越長，期權(quán)價(jià)值越高，D選項(xiàng)錯誤，所以選A。28.某期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為30元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為35元，該期權(quán)為（）。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.無法判斷答案：A分析：對于看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時為實(shí)值期權(quán)；對于看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時為實(shí)值期權(quán)。本題未明確期權(quán)類型，但不管是看漲還是看跌，當(dāng)前情況符合實(shí)值期權(quán)特征，所以選A。29.期貨市場的套期保值者通常是（）。A.生產(chǎn)商、加工商和貿(mào)易商B.期貨投機(jī)者C.期貨套利者D.期貨交易所答案：A分析：生產(chǎn)商、加工商和貿(mào)易商面臨價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，會通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是套期保值者。期貨投機(jī)者和套利者主要是為了獲利，期貨交易所是交易場所，所以選A。30.關(guān)于期貨市場的持倉量，以下說法正確的是（）。A.持倉量是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的單邊數(shù)量B.持倉量增加，表明市場上多空雙方的分歧減小C.持倉量減少，表明市場上多空雙方的平倉數(shù)量大于開倉數(shù)量D.持倉量的大小與市場活躍度無關(guān)答案：C分析：持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊數(shù)量，A選項(xiàng)錯誤；持倉量增加，表明市場上多空雙方的分歧加大，B選項(xiàng)錯誤；持倉量減少，表明市場上多空雙方的平倉數(shù)量大于開倉數(shù)量，C選項(xiàng)正確；持倉量大小反映市場參與程度和活躍度，D選項(xiàng)錯誤，所以選C。31.以下屬于期貨市場宏觀經(jīng)濟(jì)因素的是（）。A.行業(yè)政策B.生產(chǎn)成本C.通貨膨脹率D.企業(yè)經(jīng)營狀況答案：C分析：通貨膨脹率屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素。行業(yè)政策、生產(chǎn)成本、企業(yè)經(jīng)營狀況屬于微觀層面因素，所以選C。32.期貨市場的功能之一是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的實(shí)現(xiàn)主要通過（）。A.套期保值B.投機(jī)交易C.套利交易D.期權(quán)交易答案：A分析：套期保值是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要方式，通過在期貨和現(xiàn)貨市場進(jìn)行相反操作，將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投機(jī)者等。投機(jī)交易和套利交易主要是為了獲利，期權(quán)交易也可用于風(fēng)險(xiǎn)管理，但不是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要實(shí)現(xiàn)方式，所以選A。33.某期貨合約的每日價(jià)格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%，若上一交易日結(jié)算價(jià)為5000元/噸，則該合約當(dāng)日的漲停板價(jià)格為（）元/噸。A.5200B.5400C.5600D.5800答案：A分析：漲停板價(jià)格=上一交易日結(jié)算價(jià)×（1+每日價(jià)格最大波動限制比例）=5000×（1+4%）=5200元/噸，所以選A。34.期貨公司在經(jīng)營過程中，應(yīng)遵循的首要原則是（）。A.盈利性原則B.安全性原則C.流動性原則D.合規(guī)性原則答案：D分析：期貨公司在經(jīng)營過程中，應(yīng)遵循合規(guī)性原則，在合法合規(guī)的前提下開展業(yè)務(wù)，這是首要原則。盈利性、安全性和流動性也是重要原則，但合規(guī)是基礎(chǔ)，所以選D。35.以下關(guān)于期貨市場的交割倉庫的說法，錯誤的是（）。A.交割倉庫是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)B.交割倉庫由期貨交易所指定C.交割倉庫可以自行規(guī)定倉儲費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)D.交割倉庫應(yīng)保證倉單所載明貨物的真實(shí)、完整和安全答案：C分析：交割倉庫是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，由期貨交易所指定，應(yīng)保證倉單所載明貨物的真實(shí)、完整和安全。倉儲費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由交易所規(guī)定，不是交割倉庫自行規(guī)定，所以C選項(xiàng)錯誤。36.期貨市場的套利交易有助于（）。A.降低市場流動性B.加劇市場價(jià)格波動C.提高市場效率D.增加市場風(fēng)險(xiǎn)答案：C分析：期貨市場的套利交易有助于提高市場效率，它能使相關(guān)市場或合約之間的價(jià)格關(guān)系趨于合理，促進(jìn)市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)。套利交易增加了市場流動性，減緩了市場價(jià)格不合理波動，降低了市場風(fēng)險(xiǎn)，所以A、B、D選項(xiàng)錯誤，選C。37.某投資者賣出一份看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為20元，權(quán)利金為3元，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為25元時，該投資者的損益為（）元。A.-2B.-3C.2D.3答案：A分析：看漲期權(quán)賣方的損益=權(quán)利金-（標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格）=3-（25-20）=-2元，所以選A。38.期貨市場的技術(shù)分析方法中，（）是通過分析價(jià)格走勢的形態(tài)來預(yù)測未來價(jià)格趨勢。A.移動平均線分析B.相對強(qiáng)弱指標(biāo)分析C.K線分析D.波浪理論分析答案：C分析：K線分析是通過分析價(jià)格走勢的形態(tài)來預(yù)測未來價(jià)格趨勢。移動平均線分析是通過計(jì)算一定時期內(nèi)的價(jià)格平均值來判斷趨勢；相對強(qiáng)弱指標(biāo)分析是衡量買賣力量對比；波浪理論分析是基于價(jià)格波動的規(guī)律，所以選C。39.期貨市場的保證金分為（）。A.初始保證金和追加保證金B(yǎng).結(jié)算保證金和交易保證金C.維持保證金和交易保證金D.初始保證金和維持保證金答案：D分析：期貨市場的保證金分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是客戶開倉時繳納的保證金，維持保證金是客戶必須保留在賬戶中的最低保證金水平，當(dāng)保證金余額低于維持保證金時需追加保證金，所以選D。40.以下關(guān)于期貨市場的大戶報(bào)告制度的說法，正確的是（）。A.大戶報(bào)告制度是為了防止大戶操縱市場B.大戶報(bào)告制度要求所有投資者都要報(bào)告持倉情況C.大戶報(bào)告制度只適用于商品期貨D.大戶報(bào)告制度與持倉限額制度無關(guān)答案：A分析：大戶報(bào)告制度是為了防止大戶操縱市場，當(dāng)投資者的持倉量達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)時需要報(bào)告持倉情況，不是所有投資者都要報(bào)告，B選項(xiàng)錯誤；大戶報(bào)告制度適用于各類期貨品種，C選項(xiàng)錯誤；大戶報(bào)告制度與持倉限額制度相互配合，共同管理市場風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)錯誤，所以選A。41.某期貨合約的交易代碼為CU，它代表的是（）期貨合約。A.銅B.鋁C.鋅D.鉛答案：A分析：CU是上海期貨交易所銅期貨合約的交易代碼，所以選A。42.期貨市場的套期保值操作中，基差走強(qiáng)時，（）。A.買入套期保值有盈利B.賣出套期保值有盈利C.買入套期保值和賣出套期保值都有盈利D.買入套期保值和賣出套期保值都有虧損答案：B分析：基差走強(qiáng)時，賣出套期保值有盈利，買入套期保值有虧損。因?yàn)榛?現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，基差走強(qiáng)意味著現(xiàn)貨價(jià)格相對期貨價(jià)格上漲，賣出套期保值在現(xiàn)貨市場盈利，在期貨市場虧損，但總體盈利，所以選B。43.以下關(guān)于期貨市場的期權(quán)交易的說法，錯誤的是（）。A.期權(quán)交易的對象是權(quán)利B.期權(quán)買方可以選擇是否行權(quán)C.期權(quán)賣方必須履行義務(wù)D.期權(quán)交易雙方的盈利和虧損都是無限的答案：D分析：期權(quán)交易的對象是權(quán)利，期權(quán)買方支付權(quán)利金后可以選擇是否行權(quán)，期權(quán)賣方收取權(quán)利金后必須履行義務(wù)。期權(quán)買方的虧損是有限的（最大為權(quán)利金），盈利可能無限；期權(quán)賣方的盈利是有限的（最大為權(quán)利金），虧損可能無限，所以D選項(xiàng)錯誤。44.期貨市場的價(jià)格形成機(jī)制中，（）在價(jià)格形成中起主導(dǎo)作用。A.公開競價(jià)B.協(xié)商定價(jià)C.做市商報(bào)價(jià)D.交易所定價(jià)答案：A分析：期貨市場的價(jià)格形成機(jī)制中，公開競價(jià)在價(jià)格形成中起主導(dǎo)作用。通過眾多參與者的公開競價(jià)，形成公平、合理的價(jià)格。協(xié)商定價(jià)、做市商報(bào)價(jià)在期貨市場不是主要的價(jià)格形成方式，交易所不直接定價(jià)，所以選A。45.某投資者在期貨市場上進(jìn)行買入套期保值，若基差從-20元/噸變?yōu)?10元/噸，則該投資者（）。A.盈虧相抵B.盈利10元/噸C.虧損10元/噸D.無法判斷盈虧情況答案：C分析：買入套期保值中，基差走強(qiáng)（基差數(shù)值變大）會導(dǎo)致虧損?；顝?20元/噸變?yōu)?10元/噸，基差走強(qiáng)，虧損額為基差變動值，即-10-（-20）=10元/噸，所以