公司期權(quán)的玩法和規(guī)則VIP

期權(quán)玩法基本交易步驟開(kāi)設(shè)賬戶：投資者首先需要在期權(quán)交易平臺(tái)上開(kāi)設(shè)賬戶，并完成相關(guān)的身份認(rèn)證和資金賬戶開(kāi)設(shè)。投資期權(quán)需要一定的專業(yè)培訓(xùn)，上海證券交易所也為投資者設(shè)定了非常嚴(yán)格的門檻，對(duì)資金、經(jīng)營(yíng)時(shí)間和資格有一定的要求。選擇期權(quán)合約：根據(jù)市場(chǎng)行情和投資目標(biāo)，選擇合適的期權(quán)合約，包括標(biāo)的資產(chǎn)（公司相關(guān)的股票等）、行權(quán)價(jià)格、到期時(shí)間等。例如在選擇執(zhí)行價(jià)格時(shí)，一個(gè)重要方面是交易者對(duì)后市的判斷。下單交易：在交易平臺(tái)上選擇買入或賣出期權(quán)，輸入交易數(shù)量和價(jià)格等信息，完成下單交易。交易者向其經(jīng)紀(jì)公司發(fā)出下單指令，說(shuō)明要求買進(jìn)或賣出期權(quán)數(shù)量，買權(quán)或賣權(quán)以及向經(jīng)紀(jì)公司明確所需期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、到期月份、交易指令種類、開(kāi)倉(cāng)或平倉(cāng)等。交易指令通過(guò)計(jì)算機(jī)、電話、傳真等傳媒傳遞至交易所交易大廳各會(huì)員的出市代表，出市代表將交易指令輸入席位機(jī)，由計(jì)算機(jī)按照成交原則撮合成交。監(jiān)控市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整交易策略，以獲取更高的回報(bào)率。行權(quán)或平倉(cāng)：在到期日前，投資者需要決定是否行使期權(quán)，以獲取收益。如果選擇平倉(cāng)，需要在到期日前將期權(quán)賣出，以兌現(xiàn)收益。常見(jiàn)交易策略賺取差價(jià)：依據(jù)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)（公司股票等）的判斷確定方向，低價(jià)買入，高價(jià)賣出，從而賺取差價(jià)。進(jìn)行對(duì)沖：持有標(biāo)的資產(chǎn)（公司股票），同時(shí)配置一定比例倉(cāng)位的反向期權(quán)，以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。比如股票持有者為了對(duì)沖下跌風(fēng)險(xiǎn)，可以買入看跌期權(quán)作為保險(xiǎn)（保護(hù)性看跌期權(quán)）；股票持有者賣出看漲期權(quán)來(lái)收取期權(quán)費(fèi)，同時(shí)持有相應(yīng)數(shù)量的股票作為潛在的交割準(zhǔn)備（備兌看漲期權(quán)）。博取波動(dòng)：在有重大消息發(fā)布前，不明確方向時(shí)，可以兩邊購(gòu)買期權(quán)，當(dāng)波動(dòng)較大時(shí)，一邊盈利數(shù)倍能夠彌補(bǔ)另一邊的虧損。買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)：預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將上漲時(shí)，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)，獲得在未來(lái)以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。買入認(rèn)沽期權(quán)：預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將下跌時(shí)，買入認(rèn)沽期權(quán)，獲得在未來(lái)以約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)：認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不會(huì)大幅上漲時(shí)，可以賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)，賺取權(quán)利金收入。賣出認(rèn)沽期權(quán)：認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不會(huì)大幅下跌時(shí)，可以賣出認(rèn)沽期權(quán)，同樣獲得權(quán)利金。期權(quán)規(guī)則交易相關(guān)規(guī)則交易指令與撮合成交：當(dāng)客戶發(fā)出交易指令，買進(jìn)或賣出一份期權(quán)合約，經(jīng)紀(jì)公司接受指令，并將其傳送到交易所。權(quán)利金競(jìng)價(jià)原則同期貨合約的競(jìng)價(jià)原則，即價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先的競(jìng)價(jià)原則，計(jì)算機(jī)按照競(jìng)價(jià)原則自動(dòng)撮合交易。相同期權(quán)（同品種、同執(zhí)行價(jià)格、同一到期月份）的買方出價(jià)高者、報(bào)價(jià)時(shí)間早者以及相同期權(quán)的賣方報(bào)價(jià)低者、報(bào)價(jià)時(shí)間早者由計(jì)算機(jī)撮合系統(tǒng)自動(dòng)成交。交易時(shí)間：不同市場(chǎng)的公司期權(quán)交易時(shí)間有所不同。例如50ETF期權(quán)的交易時(shí)段為上午9:30至11:30，下午則是13:00至14:57，其中14:57至15:00設(shè)為競(jìng)價(jià)交易時(shí)間，周末不進(jìn)行交易。交易合約：以50ETF期權(quán)為例，交易合約包括當(dāng)前月份、下一個(gè)月份、當(dāng)季和下一季的期權(quán)。例如，當(dāng)前可交易的期權(quán)合約可能是3月、4月、6月和9月。交易方向：一般包括認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)分為買方和賣方操作。買方可以進(jìn)行認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽，而賣方可以選擇賣出認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽。交易數(shù)量：以50ETF期權(quán)為例，交易量以“張”為單位，每張代表10,000份。交易費(fèi)用：期權(quán)手續(xù)費(fèi)主要包括手續(xù)費(fèi)和券商傭金。手續(xù)費(fèi)中包括交易所手續(xù)費(fèi)和結(jié)算費(fèi)，這兩個(gè)費(fèi)用是完全不能減少的固定費(fèi)用，如上海證券交易所收取的交易所手續(xù)費(fèi)一般來(lái)說(shuō)每張合約收取1.3元，中國(guó)結(jié)算公司收取的結(jié)算費(fèi)一般來(lái)說(shuō)每張合約收取0.3元。券商傭金是開(kāi)戶的公司或者交易所所收取的費(fèi)用，這個(gè)價(jià)格是由證券公司或者期貨公司自己設(shè)定的，從0.1元（很難達(dá)到）到7元甚至更高一些。期權(quán)平臺(tái)則要更貴一些，一般在7-10元之間。合約相關(guān)規(guī)則期權(quán)類型：常見(jiàn)分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)兩種類型。認(rèn)購(gòu)期權(quán)賦予持有者在合約到期日以特定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)（公司股票等）的權(quán)利，而認(rèn)沽期權(quán)賦予持有者在合約到期日以特定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。行權(quán)價(jià)格：期權(quán)合約中規(guī)定了行權(quán)價(jià)格，即買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格較為有利；對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，行權(quán)價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格較為有利。交割方式：有實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種方式。如50ETF期權(quán)的交割方式采用現(xiàn)金結(jié)算，即到期時(shí)根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與行權(quán)價(jià)格的差額來(lái)進(jìn)行結(jié)算。權(quán)利金：購(gòu)買期權(quán)合約需要支付一定的權(quán)利金，權(quán)利金的大小取決于合約的行權(quán)價(jià)格、到期時(shí)間以及市場(chǎng)預(yù)期波動(dòng)率等因素。到期日：期權(quán)合約的到期日是合約的最后交易日，到期日之后，未行權(quán)的期權(quán)合約將自動(dòng)失效。行權(quán)日：指期權(quán)的權(quán)利方執(zhí)行期權(quán)的具體日期。風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)則持倉(cāng)限制：根據(jù)交易所的規(guī)定而定，投資者