供應(yīng)鏈金融模式下零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理研究

摘要：供應(yīng)鏈金融作為一種基于供應(yīng)鏈協(xié)同和核心企業(yè)信用的創(chuàng)新融資模式，為企業(yè)提供了高效的資金管理途徑。文章基于相關(guān)理論研究供應(yīng)鏈金融模式下零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理，分析零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理難點(diǎn)以及供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用和影響，提出優(yōu)化資金管理的針對(duì)性建議，有助于深化供應(yīng)鏈金融在零售領(lǐng)域的應(yīng)用，提升企業(yè)資金利用率。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融模式零售商貿(mào)企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)防控供應(yīng)鏈金融模式是一種基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用和全鏈條協(xié)同效應(yīng)的融資模式，目的是解決供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)與上下游企業(yè)的深度合作，將采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)化和可視化，設(shè)計(jì)包括應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和預(yù)付款融資等模式。這一模式將資金流與物流、信息流相結(jié)合，提升了企業(yè)的融資效率，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)，為供應(yīng)鏈整體創(chuàng)造了價(jià)值，突破了傳統(tǒng)融資模式中對(duì)單一企業(yè)資信的過(guò)度依賴(lài)，顯著提升了企業(yè)資金流動(dòng)性。供應(yīng)鏈金融的引入對(duì)零售商貿(mào)企業(yè)的優(yōu)化資本配置提供了幫助，可以縮短資金周轉(zhuǎn)周期降低融資成本。通過(guò)供應(yīng)鏈協(xié)同與動(dòng)態(tài)信用評(píng)估，供應(yīng)鏈金融還能夠增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)韌性，有助于企業(yè)在市場(chǎng)波動(dòng)和供應(yīng)鏈中斷等不確定性中更具適應(yīng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型。供應(yīng)鏈金融模式在零售商貿(mào)企業(yè)運(yùn)用的優(yōu)勢(shì)在于通過(guò)與核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和上下游供應(yīng)鏈成員的深度協(xié)作來(lái)優(yōu)化零售商貿(mào)企業(yè)資金管理流程實(shí)現(xiàn)資金管理升級(jí)。一、理論基礎(chǔ)（一）資金流動(dòng)理論資金流動(dòng)理論是一種經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)理論，研究資金在不同經(jīng)濟(jì)主體之間的流動(dòng)規(guī)律及其對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。它著重分析企業(yè)資金的來(lái)源、分配和使用效率，強(qiáng)調(diào)通過(guò)高效的資金流動(dòng)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。理論認(rèn)為，良好的資金流動(dòng)可以提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效率、降低資金占用成本，增強(qiáng)企業(yè)的流動(dòng)性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。資金流動(dòng)理論還認(rèn)為，企業(yè)的資金流動(dòng)效率直接影響其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性和資源配置效率。理論強(qiáng)調(diào)通過(guò)優(yōu)化資金流入、資金使用和資金流出環(huán)節(jié)，可以實(shí)現(xiàn)資源的高效分配和使用，同時(shí)減少資金占用成本和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資金流動(dòng)理論對(duì)零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理具有指導(dǎo)意義，幫助企業(yè)合理規(guī)劃資金需求，并通過(guò)動(dòng)態(tài)資金管理優(yōu)化現(xiàn)金流，確保日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。資金流動(dòng)理論還強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性與收益性之間的平衡，建議在供應(yīng)鏈金融模式中利用金融工具（如保理融資、票據(jù)貼現(xiàn)等）加快回款周期，提高資金的周轉(zhuǎn)速度，同時(shí)通過(guò)構(gòu)建以核心企業(yè)為紐帶的資金流動(dòng)體系，企業(yè)能夠減少融資成本、提高資金利用率，從而增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)韌性，確保在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。（二）供應(yīng)鏈管理理論供應(yīng)鏈管理理論是一種整合供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)資源與流程的管理理念，旨在通過(guò)協(xié)調(diào)信息流、物流和資金流來(lái)實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值的最大化。理論強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的合作以減少資源浪費(fèi)、優(yōu)化成本并提升市場(chǎng)響應(yīng)速度。理論的核心理念包括需求驅(qū)動(dòng)、協(xié)同計(jì)劃、靈活應(yīng)對(duì)和持續(xù)改進(jìn)，目標(biāo)是構(gòu)建以客戶(hù)需求為導(dǎo)向的高效供應(yīng)鏈，為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力提供系統(tǒng)性支持。供應(yīng)鏈管理理論強(qiáng)調(diào)通過(guò)協(xié)調(diào)和優(yōu)化供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的資源配置，實(shí)現(xiàn)整體效率和價(jià)值的最大化，同時(shí)注重信息流、物流和資金流的集成管理，主張打破企業(yè)間的信息壁壘，提升協(xié)同效應(yīng)。供應(yīng)鏈管理理論為零售商貿(mào)企業(yè)提供了優(yōu)化庫(kù)存管理、降低物流成本和提升資金使用效率的實(shí)踐框架，指導(dǎo)企業(yè)通過(guò)與上游供應(yīng)商和下游客戶(hù)的深度合作構(gòu)建柔性供應(yīng)鏈，精準(zhǔn)預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，避免庫(kù)存積壓或短缺，還可以利用數(shù)字化技術(shù)和信息系統(tǒng)，零售商貿(mào)企業(yè)可以實(shí)時(shí)追蹤物流與資金流，減少信息滯后和資源浪費(fèi)，為企業(yè)創(chuàng)造更加穩(wěn)健和可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。二、零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理難點(diǎn)及應(yīng)對(duì)分析（一）現(xiàn)金流管理瓶頸零售商貿(mào)企業(yè)的資金流動(dòng)特點(diǎn)是周期性強(qiáng)且與市場(chǎng)需求高度關(guān)聯(lián)。尤其是節(jié)假日等銷(xiāo)售高峰期，需要大量備貨占用資金，而銷(xiāo)售回款的周期性延遲導(dǎo)致現(xiàn)金流難以持續(xù)保持平衡。此外，部分企業(yè)在現(xiàn)金流管理上通常缺乏系統(tǒng)性規(guī)劃，主要依靠經(jīng)驗(yàn)判斷或粗放管理，無(wú)法有效應(yīng)對(duì)突發(fā)資金需求，可能導(dǎo)致短期償債壓力增大。未能構(gòu)建動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流監(jiān)測(cè)機(jī)制，進(jìn)一步限制了企業(yè)的資本運(yùn)作效率與資源調(diào)配能力。供應(yīng)鏈金融通過(guò)應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資等工具可以為零售商貿(mào)企業(yè)提供靈活的資金解決方案。企業(yè)可以利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，加速資金回籠，緩解因銷(xiāo)售回款延遲帶來(lái)的現(xiàn)金流壓力。預(yù)付款融資還支持企業(yè)提前鎖定供應(yīng)資源，在采購(gòu)階段減輕資金周轉(zhuǎn)壓力，從而優(yōu)化現(xiàn)金流管理效率，確保運(yùn)營(yíng)的連續(xù)性。（二）上下游企業(yè)間資金結(jié)算問(wèn)題零售商貿(mào)企業(yè)處于供應(yīng)鏈的中間環(huán)節(jié)，需兼顧上游供應(yīng)商付款與下游客戶(hù)回款的結(jié)算周期差異。供應(yīng)商通常要求短期甚至預(yù)付款結(jié)算，而下游客戶(hù)多采取延期付款，導(dǎo)致企業(yè)在支付與收款之間存在較大的時(shí)間錯(cuò)配。企業(yè)在資金結(jié)算中，常因下游客戶(hù)付款延遲面臨流動(dòng)性不足問(wèn)題，現(xiàn)有信用管理機(jī)制的不足和追賬效率低下進(jìn)一步加劇了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，不穩(wěn)定的資金結(jié)算方式也容易擾亂企業(yè)整體資金鏈，增加額外融資需求。供應(yīng)鏈金融提供了信用擔(dān)保和資金代付機(jī)制，幫助企業(yè)解決上游供應(yīng)商付款壓力和下游客戶(hù)回款延遲問(wèn)題。例如，保兌倉(cāng)融資可確保供應(yīng)商及時(shí)收到貨款，而企業(yè)則在銷(xiāo)售收入回流后支付融資款項(xiàng)。這種資金結(jié)算支持模式減少了時(shí)間錯(cuò)配和賬款拖延風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定了供應(yīng)鏈中游企業(yè)的資金鏈條，提升了企業(yè)履約能力和商業(yè)信譽(yù)。（三）市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資金需求的沖擊市場(chǎng)需求的波動(dòng)性直接影響零售商貿(mào)企業(yè)的資金規(guī)劃與調(diào)配。例如，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)或供應(yīng)鏈中斷可能導(dǎo)致采購(gòu)成本驟增，而消費(fèi)者需求下降則導(dǎo)致銷(xiāo)售收入不足，企業(yè)不得不通過(guò)外部融資彌補(bǔ)資金缺口。突發(fā)事件如公共衛(wèi)生危機(jī)、政策變化等可能引發(fā)企業(yè)庫(kù)存積壓或供應(yīng)短缺，進(jìn)一步加劇資金流壓力。由于企業(yè)缺乏靈活的資金管理策略和足夠的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，市場(chǎng)波動(dòng)常成為企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金穩(wěn)定性的重要威脅。供應(yīng)鏈金融依托銀行、金融機(jī)構(gòu)及技術(shù)平臺(tái)的支持，可以為零售商貿(mào)企業(yè)提供動(dòng)態(tài)融資服務(wù)以適應(yīng)市場(chǎng)需求波動(dòng)帶來(lái)的資金需求變化。例如，動(dòng)態(tài)信用額度調(diào)整和基于大數(shù)據(jù)分析的資金流預(yù)測(cè)幫助企業(yè)在需求高峰期或突發(fā)事件中迅速獲得融資支持，保障資金供給的及時(shí)性和靈活性。該種模式降低了企業(yè)因外部環(huán)境變化帶來(lái)的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，提升了整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。三、供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用分析供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用主要反映在應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資、預(yù)付款融資、動(dòng)態(tài)信用融資、供應(yīng)鏈協(xié)同融資、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的資金管理優(yōu)化等方面，為企業(yè)提供了長(zhǎng)期戰(zhàn)略支持。應(yīng)收賬款融資是供應(yīng)鏈金融模式在零售商貿(mào)企業(yè)中的典型應(yīng)用，通過(guò)將未到期的應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，企業(yè)可以提前從金融機(jī)構(gòu)獲得資金，有效緩解了因貨款回籠周期長(zhǎng)而導(dǎo)致的資金緊張問(wèn)題。比如，一家零售企業(yè)與核心供應(yīng)商合作，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)提供應(yīng)收賬款融資，縮短了現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)周期，從而及時(shí)支付上下游的采購(gòu)費(fèi)用，不僅優(yōu)化了企業(yè)的流動(dòng)資金結(jié)構(gòu)，還提高了資金的使用效率。此外，零售商貿(mào)企業(yè)常面臨庫(kù)存管理資金壓力，保兌倉(cāng)融資則提供了解決途徑。企業(yè)以其庫(kù)存商品為質(zhì)押，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，用于采購(gòu)或補(bǔ)充流動(dòng)資金。這種模式確保了庫(kù)存物資的動(dòng)態(tài)價(jià)值評(píng)估，并提供了高效的融資渠道。通過(guò)保兌倉(cāng)融資，企業(yè)不僅可以降低庫(kù)存管理的資金占用，還能靈活調(diào)配資金，避免因庫(kù)存壓力引發(fā)的資金鏈斷裂，從而提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性。預(yù)付款融資有助于解決了零售商貿(mào)企業(yè)向供應(yīng)商支付貨款時(shí)的資金不足問(wèn)題。通過(guò)與銀行合作，企業(yè)的預(yù)付款由金融機(jī)構(gòu)直接支付給供應(yīng)商，而后通過(guò)銷(xiāo)售收入分期償還貸款。例如，大型零售企業(yè)通過(guò)預(yù)付款融資降低了采購(gòu)成本，穩(wěn)定了供應(yīng)鏈供貨，增強(qiáng)了議價(jià)能力，這種方式既優(yōu)化了企業(yè)的資金流動(dòng)，又提升了企業(yè)與供應(yīng)商之間的合作粘性。而且供應(yīng)鏈金融通過(guò)與核心企業(yè)掛鉤，基于動(dòng)態(tài)信用評(píng)估為零售商貿(mào)企業(yè)提供融資。此外，零售商貿(mào)企業(yè)通過(guò)與上下游伙伴建立協(xié)同機(jī)制，共同申請(qǐng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。比如與供應(yīng)商聯(lián)合采用訂單融資模式，銀行依據(jù)企業(yè)的采購(gòu)訂單直接放款。這種方式促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈資金流的暢通，增強(qiáng)了企業(yè)間的協(xié)作效率。供應(yīng)鏈金融還通過(guò)數(shù)字化技術(shù)提升了零售商貿(mào)企業(yè)資金管理的精準(zhǔn)性和透明性。企業(yè)利用區(qū)塊鏈、人工智能和大數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)的資金需求預(yù)測(cè)與實(shí)時(shí)監(jiān)控。例如，通過(guò)整合銷(xiāo)售、庫(kù)存與采購(gòu)數(shù)據(jù)，企業(yè)能夠提前識(shí)別資金缺口并快速申請(qǐng)融資，避免資金鏈斷裂或超額貸款。這種模式減少了資金閑置率，優(yōu)化了融資成本，有效提升了整體運(yùn)營(yíng)效率。因此，供應(yīng)鏈金融不僅解決了零售商貿(mào)企業(yè)短期資金需求，還支持了其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。例如，企業(yè)通過(guò)建立與核心企業(yè)的信用合作，降低融資成本的同時(shí)提高了資本市場(chǎng)的信用等級(jí)。通過(guò)持續(xù)利用供應(yīng)鏈金融模式優(yōu)化資金周轉(zhuǎn)率，企業(yè)改善了財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)，為擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。四、供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理應(yīng)用實(shí)踐分析（一）企業(yè)介紹蘇寧易購(gòu)是中國(guó)領(lǐng)先的零售商貿(mào)企業(yè)之一，主營(yíng)家電、3C產(chǎn)品等。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，蘇寧面臨著供應(yīng)鏈上下游企業(yè)眾多、資金流轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)、應(yīng)收賬款和庫(kù)存管理復(fù)雜等資金管理挑戰(zhàn)。為解決這些問(wèn)題，蘇寧積極探索供應(yīng)鏈金融模式，以?xún)?yōu)化資金管理。蘇寧的供應(yīng)鏈涉及大量供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商，傳統(tǒng)的資金結(jié)算方式效率較低，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)速度緩慢，影響整體運(yùn)營(yíng)效率。此外，供應(yīng)商在與蘇寧合作過(guò)程中，常因資金周轉(zhuǎn)困難而影響供貨穩(wěn)定性。（二）實(shí)踐分析1.供應(yīng)鏈金融應(yīng)用分析。為應(yīng)對(duì)上述挑戰(zhàn)，蘇寧引入了供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用，主要包括以下措施：一是應(yīng)收賬款融資。蘇寧通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)合作，為供應(yīng)商提供基于應(yīng)收賬款的融資服務(wù)。供應(yīng)商可將對(duì)蘇寧的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，提前獲得貨款，從而緩解資金壓力。二是預(yù)付款融資。蘇寧為核心供應(yīng)商提供預(yù)付款融資支持，幫助其在生產(chǎn)初期獲得必要的資金，確保生產(chǎn)和供貨的順利進(jìn)行。三是庫(kù)存融資。蘇寧與金融機(jī)構(gòu)合作，為經(jīng)銷(xiāo)商提供庫(kù)存融資服務(wù)。經(jīng)銷(xiāo)商可將庫(kù)存商品作為質(zhì)押物，獲得融資，以提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。2.應(yīng)用效果分析。通過(guò)上述供應(yīng)鏈金融措施，蘇寧取得了顯著成效：提升了資金周轉(zhuǎn)效率，供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商的資金壓力得到緩解，供貨和銷(xiāo)售的積極性提高，蘇寧的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售效率也隨之提升;增強(qiáng)了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，供應(yīng)商的資金狀況改善，供貨能力增強(qiáng)，蘇寧的供應(yīng)鏈更加穩(wěn)定可靠;降低了融資成本。通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)合作，供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商獲得了比傳統(tǒng)貸款更優(yōu)惠的融資條件，降低了財(cái)務(wù)成本。3.成功經(jīng)驗(yàn)。蘇寧在供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中的成功經(jīng)驗(yàn)主要包括：一是構(gòu)建了可信的合作生態(tài)。蘇寧作為核心企業(yè)，建立了與金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商的信任關(guān)系，確保供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。二是利用科技手段提升了效率。蘇寧通過(guò)信息化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了資金流、物流、信息流的高效整合，提高了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的效率。然而，蘇寧也面臨一些挑戰(zhàn)，如需要持續(xù)監(jiān)控供應(yīng)商的資信狀況，防范可能的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，蘇寧在推進(jìn)供應(yīng)鏈金融的過(guò)程中，注重風(fēng)險(xiǎn)控制，確保資金安全。（三）分析的結(jié)論本文認(rèn)為，蘇寧云商通過(guò)實(shí)施供應(yīng)鏈金融解決方案，有效解決了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)難題，提升了資金周轉(zhuǎn)效率和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，同時(shí)降低了整體融資成本，推動(dòng)了企業(yè)資金管理水平的全面升級(jí)。其成功經(jīng)驗(yàn)表明，供應(yīng)鏈金融模式不僅能夠緩解企業(yè)的資金壓力，還可以?xún)?yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，實(shí)現(xiàn)多方共贏。然而該模式的實(shí)施也需高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制，通過(guò)強(qiáng)化信用評(píng)估和科技賦能，確保供應(yīng)鏈金融的高效與安全。五、研究建議一是優(yōu)化資金管理流程提升內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率。零售商貿(mào)企業(yè)應(yīng)梳理現(xiàn)有的資金管理流程，結(jié)合供應(yīng)鏈金融模式優(yōu)化資金流動(dòng)路徑。通過(guò)建立自動(dòng)化的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控現(xiàn)金流、應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)及庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，降低手工操作的錯(cuò)誤率和信息滯后問(wèn)題;整合企業(yè)內(nèi)外部資源，確保資金在企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游環(huán)節(jié)間高效流轉(zhuǎn)，提高整體運(yùn)營(yíng)效率。二是加強(qiáng)信用管理構(gòu)建穩(wěn)定的融資環(huán)境。企業(yè)應(yīng)注重自身信用的持續(xù)優(yōu)化，確保在銀行、金融機(jī)構(gòu)及供應(yīng)商中維持良好的信用評(píng)級(jí)。具體措施包括按時(shí)結(jié)算款項(xiàng)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度、建立內(nèi)部信用管理體系等。通過(guò)信用評(píng)級(jí)的提升，企業(yè)可以爭(zhēng)取更低成本的融資渠道及更高額度的授信支持，緩解短期資金壓力。三是深度運(yùn)用供應(yīng)鏈金融工具解決資金痛點(diǎn)。根據(jù)企業(yè)在供應(yīng)鏈中的角色和實(shí)際資金需求，合理選擇供應(yīng)鏈金融工具。例如，針對(duì)貨物積壓?jiǎn)栴}，可選擇保兌倉(cāng)融資緩解庫(kù)存資金占用;針對(duì)上下游賬期差異，可采用應(yīng)收賬款融資或預(yù)付款融資來(lái)調(diào)節(jié)現(xiàn)金流。通過(guò)供應(yīng)鏈金融工具的精細(xì)化應(yīng)用，企業(yè)能夠有效減少流動(dòng)資金需求并增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。四是借助數(shù)字化技術(shù)提升資金管理能力（下轉(zhuǎn)第27頁(yè)）（上接第25頁(yè)）。零售商貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極引入數(shù)字化工具如大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈和人工智能，用于提升資金管理精度與效率。例如，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析預(yù)測(cè)未來(lái)的資金需求和市場(chǎng)波動(dòng)，及時(shí)調(diào)整資金配置;利用區(qū)塊鏈技術(shù)確保交易信息的可信性和不可篡改性，提升企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信任度;通過(guò)人工智能技術(shù)優(yōu)化融資決策，推動(dòng)資金管理智能化升級(jí)。五是推動(dòng)供應(yīng)鏈合作伙伴協(xié)同發(fā)展。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與供應(yīng)鏈上下游合作伙伴的協(xié)作，通過(guò)共享需求預(yù)測(cè)、庫(kù)存狀態(tài)及資金流動(dòng)信息，形成基于數(shù)據(jù)透明的信任網(wǎng)絡(luò)。通過(guò)構(gòu)建穩(wěn)定的供應(yīng)鏈生態(tài)體系，企業(yè)可以在危機(jī)中保障資金鏈條的連續(xù)性，并與供應(yīng)商及客戶(hù)共同分擔(dān)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的資金壓力，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。六是引導(dǎo)外部支持，加強(qiáng)政策與資源利用。零售商貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極利用政策扶持，加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)資金、低息貸款及稅收優(yōu)惠政策的申請(qǐng)與利用。同時(shí)，與金融機(jī)構(gòu)保持密切聯(lián)系，借助其專(zhuān)業(yè)能力優(yōu)化企業(yè)資金配置，構(gòu)建靈活的融資體系。通過(guò)引入外部資源，企業(yè)可以為資金管理提供強(qiáng)有力的外部支持，保障穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)與持續(xù)增長(zhǎng)。2025-03-0400:00:00劉娟\t"/page/2025/0304/_blank"經(jīng)濟(jì)師訂閱

2025年2期

收藏\o"分享到微博"\o"分享到微信"\o"分享到QQ"\o"分享到QQ空間"關(guān)鍵詞：\t"/page/2025/0304/_blank"風(fēng)險(xiǎn)防控\t"/page/2025/0304/_blank"資金管理摘要：供應(yīng)鏈金融作為一種基于供應(yīng)鏈協(xié)同和核心企業(yè)信用的創(chuàng)新融資模式，為企業(yè)提供了高效的資金管理途徑。文章基于相關(guān)理論研究供應(yīng)鏈金融模式下零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理，分析零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理難點(diǎn)以及供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用和影響，提出優(yōu)化資金管理的針對(duì)性建議，有助于深化供應(yīng)鏈金融在零售領(lǐng)域的應(yīng)用，提升企業(yè)資金利用率。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融模式零售商貿(mào)企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)防控中圖分類(lèi)號(hào)：F230文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1004-4914（2025）02-024-03供應(yīng)鏈金融模式是一種基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用和全鏈條協(xié)同效應(yīng)的融資模式，目的是解決供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)與上下游企業(yè)的深度合作，將采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)化和可視化，設(shè)計(jì)包括應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和預(yù)付款融資等模式。這一模式將資金流與物流、信息流相結(jié)合，提升了企業(yè)的融資效率，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)，為供應(yīng)鏈整體創(chuàng)造了價(jià)值，突破了傳統(tǒng)融資模式中對(duì)單一企業(yè)資信的過(guò)度依賴(lài)，顯著提升了企業(yè)資金流動(dòng)性。供應(yīng)鏈金融的引入對(duì)零售商貿(mào)企業(yè)的優(yōu)化資本配置提供了幫助，可以縮短資金周轉(zhuǎn)周期降低融資成本。通過(guò)供應(yīng)鏈協(xié)同與動(dòng)態(tài)信用評(píng)估，供應(yīng)鏈金融還能夠增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)韌性，有助于企業(yè)在市場(chǎng)波動(dòng)和供應(yīng)鏈中斷等不確定性中更具適應(yīng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型。供應(yīng)鏈金融模式在零售商貿(mào)企業(yè)運(yùn)用的優(yōu)勢(shì)在于通過(guò)與核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和上下游供應(yīng)鏈成員的深度協(xié)作來(lái)優(yōu)化零售商貿(mào)企業(yè)資金管理流程實(shí)現(xiàn)資金管理升級(jí)。一、理論基礎(chǔ)（一）資金流動(dòng)理論資金流動(dòng)理論是一種經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)理論，研究資金在不同經(jīng)濟(jì)主體之間的流動(dòng)規(guī)律及其對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。它著重分析企業(yè)資金的來(lái)源、分配和使用效率，強(qiáng)調(diào)通過(guò)高效的資金流動(dòng)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。理論認(rèn)為，良好的資金流動(dòng)可以提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效率、降低資金占用成本，增強(qiáng)企業(yè)的流動(dòng)性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。資金流動(dòng)理論還認(rèn)為，企業(yè)的資金流動(dòng)效率直接影響其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性和資源配置效率。理論強(qiáng)調(diào)通過(guò)優(yōu)化資金流入、資金使用和資金流出環(huán)節(jié)，可以實(shí)現(xiàn)資源的高效分配和使用，同時(shí)減少資金占用成本和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資金流動(dòng)理論對(duì)零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理具有指導(dǎo)意義，幫助企業(yè)合理規(guī)劃資金需求，并通過(guò)動(dòng)態(tài)資金管理優(yōu)化現(xiàn)金流，確保日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。資金流動(dòng)理論還強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性與收益性之間的平衡，建議在供應(yīng)鏈金融模式中利用金融工具（如保理融資、票據(jù)貼現(xiàn)等）加快回款周期，提高資金的周轉(zhuǎn)速度，同時(shí)通過(guò)構(gòu)建以核心企業(yè)為紐帶的資金流動(dòng)體系，企業(yè)能夠減少融資成本、提高資金利用率，從而增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)韌性，確保在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。（二）供應(yīng)鏈管理理論供應(yīng)鏈管理理論是一種整合供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)資源與流程的管理理念，旨在通過(guò)協(xié)調(diào)信息流、物流和資金流來(lái)實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值的最大化。理論強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的合作以減少資源浪費(fèi)、優(yōu)化成本并提升市場(chǎng)響應(yīng)速度。理論的核心理念包括需求驅(qū)動(dòng)、協(xié)同計(jì)劃、靈活應(yīng)對(duì)和持續(xù)改進(jìn)，目標(biāo)是構(gòu)建以客戶(hù)需求為導(dǎo)向的高效供應(yīng)鏈，為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力提供系統(tǒng)性支持。供應(yīng)鏈管理理論強(qiáng)調(diào)通過(guò)協(xié)調(diào)和優(yōu)化供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的資源配置，實(shí)現(xiàn)整體效率和價(jià)值的最大化，同時(shí)注重信息流、物流和資金流的集成管理，主張打破企業(yè)間的信息壁壘，提升協(xié)同效應(yīng)。供應(yīng)鏈管理理論為零售商貿(mào)企業(yè)提供了優(yōu)化庫(kù)存管理、降低物流成本和提升資金使用效率的實(shí)踐框架，指導(dǎo)企業(yè)通過(guò)與上游供應(yīng)商和下游客戶(hù)的深度合作構(gòu)建柔性供應(yīng)鏈，精準(zhǔn)預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，避免庫(kù)存積壓或短缺，還可以利用數(shù)字化技術(shù)和信息系統(tǒng)，零售商貿(mào)企業(yè)可以實(shí)時(shí)追蹤物流與資金流，減少信息滯后和資源浪費(fèi)，為企業(yè)創(chuàng)造更加穩(wěn)健和可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。二、零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理難點(diǎn)及應(yīng)對(duì)分析（一）現(xiàn)金流管理瓶頸零售商貿(mào)企業(yè)的資金流動(dòng)特點(diǎn)是周期性強(qiáng)且與市場(chǎng)需求高度關(guān)聯(lián)。尤其是節(jié)假日等銷(xiāo)售高峰期，需要大量備貨占用資金，而銷(xiāo)售回款的周期性延遲導(dǎo)致現(xiàn)金流難以持續(xù)保持平衡。此外，部分企業(yè)在現(xiàn)金流管理上通常缺乏系統(tǒng)性規(guī)劃，主要依靠經(jīng)驗(yàn)判斷或粗放管理，無(wú)法有效應(yīng)對(duì)突發(fā)資金需求，可能導(dǎo)致短期償債壓力增大。未能構(gòu)建動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流監(jiān)測(cè)機(jī)制，進(jìn)一步限制了企業(yè)的資本運(yùn)作效率與資源調(diào)配能力。供應(yīng)鏈金融通過(guò)應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資等工具可以為零售商貿(mào)企業(yè)提供靈活的資金解決方案。企業(yè)可以利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，加速資金回籠，緩解因銷(xiāo)售回款延遲帶來(lái)的現(xiàn)金流壓力。預(yù)付款融資還支持企業(yè)提前鎖定供應(yīng)資源，在采購(gòu)階段減輕資金周轉(zhuǎn)壓力，從而優(yōu)化現(xiàn)金流管理效率，確保運(yùn)營(yíng)的連續(xù)性。（二）上下游企業(yè)間資金結(jié)算問(wèn)題零售商貿(mào)企業(yè)處于供應(yīng)鏈的中間環(huán)節(jié)，需兼顧上游供應(yīng)商付款與下游客戶(hù)回款的結(jié)算周期差異。供應(yīng)商通常要求短期甚至預(yù)付款結(jié)算，而下游客戶(hù)多采取延期付款，導(dǎo)致企業(yè)在支付與收款之間存在較大的時(shí)間錯(cuò)配。企業(yè)在資金結(jié)算中，常因下游客戶(hù)付款延遲面臨流動(dòng)性不足問(wèn)題，現(xiàn)有信用管理機(jī)制的不足和追賬效率低下進(jìn)一步加劇了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，不穩(wěn)定的資金結(jié)算方式也容易擾亂企業(yè)整體資金鏈，增加額外融資需求。供應(yīng)鏈金融提供了信用擔(dān)保和資金代付機(jī)制，幫助企業(yè)解決上游供應(yīng)商付款壓力和下游客戶(hù)回款延遲問(wèn)題。例如，保兌倉(cāng)融資可確保供應(yīng)商及時(shí)收到貨款，而企業(yè)則在銷(xiāo)售收入回流后支付融資款項(xiàng)。這種資金結(jié)算支持模式減少了時(shí)間錯(cuò)配和賬款拖延風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定了供應(yīng)鏈中游企業(yè)的資金鏈條，提升了企業(yè)履約能力和商業(yè)信譽(yù)。（三）市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資金需求的沖擊市場(chǎng)需求的波動(dòng)性直接影響零售商貿(mào)企業(yè)的資金規(guī)劃與調(diào)配。例如，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)或供應(yīng)鏈中斷可能導(dǎo)致采購(gòu)成本驟增，而消費(fèi)者需求下降則導(dǎo)致銷(xiāo)售收入不足，企業(yè)不得不通過(guò)外部融資彌補(bǔ)資金缺口。突發(fā)事件如公共衛(wèi)生危機(jī)、政策變化等可能引發(fā)企業(yè)庫(kù)存積壓或供應(yīng)短缺，進(jìn)一步加劇資金流壓力。由于企業(yè)缺乏靈活的資金管理策略和足夠的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，市場(chǎng)波動(dòng)常成為企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金穩(wěn)定性的重要威脅。供應(yīng)鏈金融依托銀行、金融機(jī)構(gòu)及技術(shù)平臺(tái)的支持，可以為零售商貿(mào)企業(yè)提供動(dòng)態(tài)融資服務(wù)以適應(yīng)市場(chǎng)需求波動(dòng)帶來(lái)的資金需求變化。例如，動(dòng)態(tài)信用額度調(diào)整和基于大數(shù)據(jù)分析的資金流預(yù)測(cè)幫助企業(yè)在需求高峰期或突發(fā)事件中迅速獲得融資支持，保障資金供給的及時(shí)性和靈活性。該種模式降低了企業(yè)因外部環(huán)境變化帶來(lái)的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，提升了整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。三、供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用分析供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用主要反映在應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資、預(yù)付款融資、動(dòng)態(tài)信用融資、供應(yīng)鏈協(xié)同融資、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的資金管理優(yōu)化等方面，為企業(yè)提供了長(zhǎng)期戰(zhàn)略支持。應(yīng)收賬款融資是供應(yīng)鏈金融模式在零售商貿(mào)企業(yè)中的典型應(yīng)用，通過(guò)將未到期的應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，企業(yè)可以提前從金融機(jī)構(gòu)獲得資金，有效緩解了因貨款回籠周期長(zhǎng)而導(dǎo)致的資金緊張問(wèn)題。比如，一家零售企業(yè)與核心供應(yīng)商合作，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)提供應(yīng)收賬款融資，縮短了現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)周期，從而及時(shí)支付上下游的采購(gòu)費(fèi)用，不僅優(yōu)化了企業(yè)的流動(dòng)資金結(jié)構(gòu)，還提高了資金的使用效率。此外，零售商貿(mào)企業(yè)常面臨庫(kù)存管理資金壓力，保兌倉(cāng)融資則提供了解決途徑。企業(yè)以其庫(kù)存商品為質(zhì)押，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，用于采購(gòu)或補(bǔ)充流動(dòng)資金。這種模式確保了庫(kù)存物資的動(dòng)態(tài)價(jià)值評(píng)估，并提供了高效的融資渠道。通過(guò)保兌倉(cāng)融資，企業(yè)不僅可以降低庫(kù)存管理的資金占用，還能靈活調(diào)配資金，避免因庫(kù)存壓力引發(fā)的資金鏈斷裂，從而提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性。預(yù)付款融資有助于解決了零售商貿(mào)企業(yè)向供應(yīng)商支付貨款時(shí)的資金不足問(wèn)題。通過(guò)與銀行合作，企業(yè)的預(yù)付款由金融機(jī)構(gòu)直接支付給供應(yīng)商，而后通過(guò)銷(xiāo)售收入分期償還貸款。例如，大型零售企業(yè)通過(guò)預(yù)付款融資降低了采購(gòu)成本，穩(wěn)定了供應(yīng)鏈供貨，增強(qiáng)了議價(jià)能力，這種方式既優(yōu)化了企業(yè)的資金流動(dòng)，又提升了企業(yè)與供應(yīng)商之間的合作粘性。而且供應(yīng)鏈金融通過(guò)與核心企業(yè)掛鉤，基于動(dòng)態(tài)信用評(píng)估為零售商貿(mào)企業(yè)提供融資。此外，零售商貿(mào)企業(yè)通過(guò)與上下游伙伴建立協(xié)同機(jī)制，共同申請(qǐng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。比如與供應(yīng)商聯(lián)合采用訂單融資模式，銀行依據(jù)企業(yè)的采購(gòu)訂單直接放款。這種方式促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈資金流的暢通，增強(qiáng)了企業(yè)間的協(xié)作效率。供應(yīng)鏈金融還通過(guò)數(shù)字化技術(shù)提升了零售商貿(mào)企業(yè)資金管理的精準(zhǔn)性和透明性。企業(yè)利用區(qū)塊鏈、人工智能和大數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)的資金需求預(yù)測(cè)與實(shí)時(shí)監(jiān)控。例如，通過(guò)整合銷(xiāo)售、庫(kù)存與采購(gòu)數(shù)據(jù)，企業(yè)能夠提前識(shí)別資金缺口并快速申請(qǐng)融資，避免資金鏈斷裂或超額貸款。這種模式減少了資金閑置率，優(yōu)化了融資成本，有效提升了整體運(yùn)營(yíng)效率。因此，供應(yīng)鏈金融不僅解決了零售商貿(mào)企業(yè)短期資金需求，還支持了其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。例如，企業(yè)通過(guò)建立與核心企業(yè)的信用合作，降低融資成本的同時(shí)提高了資本市場(chǎng)的信用等級(jí)。通過(guò)持續(xù)利用供應(yīng)鏈金融模式優(yōu)化資金周轉(zhuǎn)率，企業(yè)改善了財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)，為擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。四、供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理應(yīng)用實(shí)踐分析（一）企業(yè)介紹蘇寧易購(gòu)是中國(guó)領(lǐng)先的零售商貿(mào)企業(yè)之一，主營(yíng)家電、3C產(chǎn)品等。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，蘇寧面臨著供應(yīng)鏈上下游企業(yè)眾多、資金流轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)、應(yīng)收賬款和庫(kù)存管理復(fù)雜等資金管理挑戰(zhàn)。為解決這些問(wèn)題，蘇寧積極探索供應(yīng)鏈金融模式，以?xún)?yōu)化資金管理。蘇寧的供應(yīng)鏈涉及大量供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商，傳統(tǒng)的資金結(jié)算方式效率較低，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)速度緩慢，影響整體運(yùn)營(yíng)效率。此外，供應(yīng)商在與蘇寧合作過(guò)程中，常因資金周轉(zhuǎn)困難而影響供貨穩(wěn)定性。（二）實(shí)踐分析1.供應(yīng)鏈金融應(yīng)用分析。為應(yīng)對(duì)上述挑戰(zhàn)，蘇寧引入了供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用，主要包括以下措施：一是應(yīng)收賬款融資。蘇寧通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)合作，為供應(yīng)商提供基于應(yīng)收賬款的融資服務(wù)。供應(yīng)商可將對(duì)蘇寧的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，提前獲得貨款，從而緩解資金壓力。二是預(yù)付款融資。蘇寧為核心供應(yīng)商提供預(yù)付款融資支持，幫助其在生產(chǎn)初期獲得必要的資金，確保生產(chǎn)和供貨的順利進(jìn)行。三是庫(kù)存融資。蘇寧與金融機(jī)構(gòu)合作，為經(jīng)銷(xiāo)商提供庫(kù)存融資服務(wù)。經(jīng)銷(xiāo)商可將庫(kù)存商品作為質(zhì)押物，獲得融資，以提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率。2.應(yīng)用效果分析。通過(guò)上述供應(yīng)鏈金融措施，蘇寧取得了顯著成效：提升了資金周轉(zhuǎn)效率，供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商的資金壓力得到緩解，供貨和銷(xiāo)售的積極性提高，蘇寧的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售效率也隨之提升;增強(qiáng)了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，供應(yīng)商的資金狀況改善，供貨能力增強(qiáng)，蘇寧的供應(yīng)鏈更加穩(wěn)定可靠;降低了融資成本。通過(guò)與金融機(jī)構(gòu)合作，供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商獲得了比傳統(tǒng)貸款更優(yōu)惠的融資條件，降低了財(cái)務(wù)成本。3.成功經(jīng)驗(yàn)。蘇寧在供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中的成功經(jīng)驗(yàn)主要包括：一是構(gòu)建了可信的合作生態(tài)。蘇寧作為核心企業(yè)，建立了與金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商的信任關(guān)系，確保供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。二是利用科技手段提升了效率。蘇寧通過(guò)信息化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了資金流、物流、信息流的高效整合，提高了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的效率。然而，蘇寧也面臨一些挑戰(zhàn)，如需要持續(xù)監(jiān)控供應(yīng)商的資信狀況，防范可能的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，蘇寧在推進(jìn)供應(yīng)鏈金融的過(guò)程中，注重風(fēng)險(xiǎn)控制，確保資金安全。（三）分析的結(jié)論本文認(rèn)為，蘇寧云商通過(guò)實(shí)施供應(yīng)鏈金融解決方案，有效解決了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)難題，提升了資金周轉(zhuǎn)效率和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，同時(shí)降低了整體融資成本，推動(dòng)了企業(yè)資金管理水平的全面升級(jí)。其成功經(jīng)驗(yàn)表明，供應(yīng)鏈金融模式不僅能夠緩解企業(yè)的資金壓力，還可以?xún)?yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，實(shí)現(xiàn)多方共贏。然而該模式的實(shí)施也需高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制，通過(guò)強(qiáng)化信用評(píng)估和科技賦能，確保供應(yīng)鏈金融的高效與安全。五、研究建議一是優(yōu)化資金管理流程提升內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率。零售商貿(mào)企業(yè)應(yīng)梳理現(xiàn)有的資金管理流程，結(jié)合供應(yīng)鏈金融模式優(yōu)化資金流動(dòng)路徑。通過(guò)建立自動(dòng)化的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控現(xiàn)金流、應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)及庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，降低手工操作的錯(cuò)誤率和信息滯后問(wèn)題;整合企業(yè)內(nèi)外部資源，確保資金在企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游環(huán)節(jié)間高效流轉(zhuǎn)，提高整體運(yùn)營(yíng)效率。二是加強(qiáng)信用管理構(gòu)建穩(wěn)定的融資環(huán)境。企業(yè)應(yīng)注重自身信用的持續(xù)優(yōu)化，確保在銀行、金融機(jī)構(gòu)及供應(yīng)商中維持良好的信用評(píng)級(jí)。具體措施包括按時(shí)結(jié)算款項(xiàng)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)透明度、建立內(nèi)部信用管理體系等。通過(guò)信用評(píng)級(jí)的提升，企業(yè)可以爭(zhēng)取更低成本的融資渠道及更高額度的授信支持，緩解短期資金壓力。三是深度運(yùn)用供應(yīng)鏈金融工具解決資金痛點(diǎn)。根據(jù)企業(yè)在供應(yīng)鏈中的角色和實(shí)際資金需求，合理選擇供應(yīng)鏈金融工具。例如，針對(duì)貨物積壓?jiǎn)栴}，可選擇保兌倉(cāng)融資緩解庫(kù)存資金占用;針對(duì)上下游賬期差異，可采用應(yīng)收賬款融資或預(yù)付款融資來(lái)調(diào)節(jié)現(xiàn)金流。通過(guò)供應(yīng)鏈金融工具的精細(xì)化應(yīng)用，企業(yè)能夠有效減少流動(dòng)資金需求并增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。四是借助數(shù)字化技術(shù)提升資金管理能力（下轉(zhuǎn)第27頁(yè)）（上接第25頁(yè)）。零售商貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極引入數(shù)字化工具如大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈和人工智能，用于提升資金管理精度與效率。例如，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析預(yù)測(cè)未來(lái)的資金需求和市場(chǎng)波動(dòng)，及時(shí)調(diào)整資金配置;利用區(qū)塊鏈技術(shù)確保交易信息的可信性和不可篡改性，提升企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信任度;通過(guò)人工智能技術(shù)優(yōu)化融資決策，推動(dòng)資金管理智能化升級(jí)。五是推動(dòng)供應(yīng)鏈合作伙伴協(xié)同發(fā)展。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與供應(yīng)鏈上下游合作伙伴的協(xié)作，通過(guò)共享需求預(yù)測(cè)、庫(kù)存狀態(tài)及資金流動(dòng)信息，形成基于數(shù)據(jù)透明的信任網(wǎng)絡(luò)。通過(guò)構(gòu)建穩(wěn)定的供應(yīng)鏈生態(tài)體系，企業(yè)可以在危機(jī)中保障資金鏈條的連續(xù)性，并與供應(yīng)商及客戶(hù)共同分擔(dān)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的資金壓力，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。六是引導(dǎo)外部支持，加強(qiáng)政策與資源利用。零售商貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極利用政策扶持，加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)資金、低息貸款及稅收優(yōu)惠政策的申請(qǐng)與利用。同時(shí)，與金融機(jī)構(gòu)保持密切聯(lián)系，借助其專(zhuān)業(yè)能力優(yōu)化企業(yè)資金配置，構(gòu)建靈活的融資體系。通過(guò)引入外部資源，企業(yè)可以為資金管理提供強(qiáng)有力的外部支持，保障穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)與持續(xù)增長(zhǎng)。2025-03-0400:00:00劉娟\t"/page/2025/0304/_blank"經(jīng)濟(jì)師訂閱

2025年2期

收藏\o"分享到微博"\o"分享到微信"\o"分享到QQ"\o"分享到QQ空間"關(guān)鍵詞：\t"/page/2025/0304/_blank"風(fēng)險(xiǎn)防控\t"/page/2025/0304/_blank"資金管理摘要：供應(yīng)鏈金融作為一種基于供應(yīng)鏈協(xié)同和核心企業(yè)信用的創(chuàng)新融資模式，為企業(yè)提供了高效的資金管理途徑。文章基于相關(guān)理論研究供應(yīng)鏈金融模式下零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理，分析零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理難點(diǎn)以及供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用和影響，提出優(yōu)化資金管理的針對(duì)性建議，有助于深化供應(yīng)鏈金融在零售領(lǐng)域的應(yīng)用，提升企業(yè)資金利用率。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融模式零售商貿(mào)企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)防控中圖分類(lèi)號(hào)：F230文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1004-4914（2025）02-024-03供應(yīng)鏈金融模式是一種基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用和全鏈條協(xié)同效應(yīng)的融資模式，目的是解決供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)與上下游企業(yè)的深度合作，將采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)化和可視化，設(shè)計(jì)包括應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和預(yù)付款融資等模式。這一模式將資金流與物流、信息流相結(jié)合，提升了企業(yè)的融資效率，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)，為供應(yīng)鏈整體創(chuàng)造了價(jià)值，突破了傳統(tǒng)融資模式中對(duì)單一企業(yè)資信的過(guò)度依賴(lài)，顯著提升了企業(yè)資金流動(dòng)性。供應(yīng)鏈金融的引入對(duì)零售商貿(mào)企業(yè)的優(yōu)化資本配置提供了幫助，可以縮短資金周轉(zhuǎn)周期降低融資成本。通過(guò)供應(yīng)鏈協(xié)同與動(dòng)態(tài)信用評(píng)估，供應(yīng)鏈金融還能夠增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)韌性，有助于企業(yè)在市場(chǎng)波動(dòng)和供應(yīng)鏈中斷等不確定性中更具適應(yīng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型。供應(yīng)鏈金融模式在零售商貿(mào)企業(yè)運(yùn)用的優(yōu)勢(shì)在于通過(guò)與核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和上下游供應(yīng)鏈成員的深度協(xié)作來(lái)優(yōu)化零售商貿(mào)企業(yè)資金管理流程實(shí)現(xiàn)資金管理升級(jí)。一、理論基礎(chǔ)（一）資金流動(dòng)理論資金流動(dòng)理論是一種經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)理論，研究資金在不同經(jīng)濟(jì)主體之間的流動(dòng)規(guī)律及其對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。它著重分析企業(yè)資金的來(lái)源、分配和使用效率，強(qiáng)調(diào)通過(guò)高效的資金流動(dòng)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。理論認(rèn)為，良好的資金流動(dòng)可以提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)效率、降低資金占用成本，增強(qiáng)企業(yè)的流動(dòng)性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。資金流動(dòng)理論還認(rèn)為，企業(yè)的資金流動(dòng)效率直接影響其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性和資源配置效率。理論強(qiáng)調(diào)通過(guò)優(yōu)化資金流入、資金使用和資金流出環(huán)節(jié)，可以實(shí)現(xiàn)資源的高效分配和使用，同時(shí)減少資金占用成本和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資金流動(dòng)理論對(duì)零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理具有指導(dǎo)意義，幫助企業(yè)合理規(guī)劃資金需求，并通過(guò)動(dòng)態(tài)資金管理優(yōu)化現(xiàn)金流，確保日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。資金流動(dòng)理論還強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性與收益性之間的平衡，建議在供應(yīng)鏈金融模式中利用金融工具（如保理融資、票據(jù)貼現(xiàn)等）加快回款周期，提高資金的周轉(zhuǎn)速度，同時(shí)通過(guò)構(gòu)建以核心企業(yè)為紐帶的資金流動(dòng)體系，企業(yè)能夠減少融資成本、提高資金利用率，從而增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和財(cái)務(wù)韌性，確保在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。（二）供應(yīng)鏈管理理論供應(yīng)鏈管理理論是一種整合供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)資源與流程的管理理念，旨在通過(guò)協(xié)調(diào)信息流、物流和資金流來(lái)實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值的最大化。理論強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的合作以減少資源浪費(fèi)、優(yōu)化成本并提升市場(chǎng)響應(yīng)速度。理論的核心理念包括需求驅(qū)動(dòng)、協(xié)同計(jì)劃、靈活應(yīng)對(duì)和持續(xù)改進(jìn)，目標(biāo)是構(gòu)建以客戶(hù)需求為導(dǎo)向的高效供應(yīng)鏈，為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力提供系統(tǒng)性支持。供應(yīng)鏈管理理論強(qiáng)調(diào)通過(guò)協(xié)調(diào)和優(yōu)化供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的資源配置，實(shí)現(xiàn)整體效率和價(jià)值的最大化，同時(shí)注重信息流、物流和資金流的集成管理，主張打破企業(yè)間的信息壁壘，提升協(xié)同效應(yīng)。供應(yīng)鏈管理理論為零售商貿(mào)企業(yè)提供了優(yōu)化庫(kù)存管理、降低物流成本和提升資金使用效率的實(shí)踐框架，指導(dǎo)企業(yè)通過(guò)與上游供應(yīng)商和下游客戶(hù)的深度合作構(gòu)建柔性供應(yīng)鏈，精準(zhǔn)預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求，避免庫(kù)存積壓或短缺，還可以利用數(shù)字化技術(shù)和信息系統(tǒng)，零售商貿(mào)企業(yè)可以實(shí)時(shí)追蹤物流與資金流，減少信息滯后和資源浪費(fèi)，為企業(yè)創(chuàng)造更加穩(wěn)健和可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。二、零售商貿(mào)企業(yè)的資金管理難點(diǎn)及應(yīng)對(duì)分析（一）現(xiàn)金流管理瓶頸零售商貿(mào)企業(yè)的資金流動(dòng)特點(diǎn)是周期性強(qiáng)且與市場(chǎng)需求高度關(guān)聯(lián)。尤其是節(jié)假日等銷(xiāo)售高峰期，需要大量備貨占用資金，而銷(xiāo)售回款的周期性延遲導(dǎo)致現(xiàn)金流難以持續(xù)保持平衡。此外，部分企業(yè)在現(xiàn)金流管理上通常缺乏系統(tǒng)性規(guī)劃，主要依靠經(jīng)驗(yàn)判斷或粗放管理，無(wú)法有效應(yīng)對(duì)突發(fā)資金需求，可能導(dǎo)致短期償債壓力增大。未能構(gòu)建動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流監(jiān)測(cè)機(jī)制，進(jìn)一步限制了企業(yè)的資本運(yùn)作效率與資源調(diào)配能力。供應(yīng)鏈金融通過(guò)應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資等工具可以為零售商貿(mào)企業(yè)提供靈活的資金解決方案。企業(yè)可以利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，加速資金回籠，緩解因銷(xiāo)售回款延遲帶來(lái)的現(xiàn)金流壓力。預(yù)付款融資還支持企業(yè)提前鎖定供應(yīng)資源，在采購(gòu)階段減輕資金周轉(zhuǎn)壓力，從而優(yōu)化現(xiàn)金流管理效率，確保運(yùn)營(yíng)的連續(xù)性。（二）上下游企業(yè)間資金結(jié)算問(wèn)題零售商貿(mào)企業(yè)處于供應(yīng)鏈的中間環(huán)節(jié)，需兼顧上游供應(yīng)商付款與下游客戶(hù)回款的結(jié)算周期差異。供應(yīng)商通常要求短期甚至預(yù)付款結(jié)算，而下游客戶(hù)多采取延期付款，導(dǎo)致企業(yè)在支付與收款之間存在較大的時(shí)間錯(cuò)配。企業(yè)在資金結(jié)算中，常因下游客戶(hù)付款延遲面臨流動(dòng)性不足問(wèn)題，現(xiàn)有信用管理機(jī)制的不足和追賬效率低下進(jìn)一步加劇了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，不穩(wěn)定的資金結(jié)算方式也容易擾亂企業(yè)整體資金鏈，增加額外融資需求。供應(yīng)鏈金融提供了信用擔(dān)保和資金代付機(jī)制，幫助企業(yè)解決上游供應(yīng)商付款壓力和下游客戶(hù)回款延遲問(wèn)題。例如，保兌倉(cāng)融資可確保供應(yīng)商及時(shí)收到貨款，而企業(yè)則在銷(xiāo)售收入回流后支付融資款項(xiàng)。這種資金結(jié)算支持模式減少了時(shí)間錯(cuò)配和賬款拖延風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定了供應(yīng)鏈中游企業(yè)的資金鏈條，提升了企業(yè)履約能力和商業(yè)信譽(yù)。（三）市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資金需求的沖擊市場(chǎng)需求的波動(dòng)性直接影響零售商貿(mào)企業(yè)的資金規(guī)劃與調(diào)配。例如，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)或供應(yīng)鏈中斷可能導(dǎo)致采購(gòu)成本驟增，而消費(fèi)者需求下降則導(dǎo)致銷(xiāo)售收入不足，企業(yè)不得不通過(guò)外部融資彌補(bǔ)資金缺口。突發(fā)事件如公共衛(wèi)生危機(jī)、政策變化等可能引發(fā)企業(yè)庫(kù)存積壓或供應(yīng)短缺，進(jìn)一步加劇資金流壓力。由于企業(yè)缺乏靈活的資金管理策略和足夠的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，市場(chǎng)波動(dòng)常成為企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金穩(wěn)定性的重要威脅。供應(yīng)鏈金融依托銀行、金融機(jī)構(gòu)及技術(shù)平臺(tái)的支持，可以為零售商貿(mào)企業(yè)提供動(dòng)態(tài)融資服務(wù)以適應(yīng)市場(chǎng)需求波動(dòng)帶來(lái)的資金需求變化。例如，動(dòng)態(tài)信用額度調(diào)整和基于大數(shù)據(jù)分析的資金流預(yù)測(cè)幫助企業(yè)在需求高峰期或突發(fā)事件中迅速獲得融資支持，保障資金供給的及時(shí)性和靈活性。該種模式降低了企業(yè)因外部環(huán)境變化帶來(lái)的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，提升了整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。三、供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用分析供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理中的應(yīng)用主要反映在應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資、預(yù)付款融資、動(dòng)態(tài)信用融資、供應(yīng)鏈協(xié)同融資、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的資金管理優(yōu)化等方面，為企業(yè)提供了長(zhǎng)期戰(zhàn)略支持。應(yīng)收賬款融資是供應(yīng)鏈金融模式在零售商貿(mào)企業(yè)中的典型應(yīng)用，通過(guò)將未到期的應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，企業(yè)可以提前從金融機(jī)構(gòu)獲得資金，有效緩解了因貨款回籠周期長(zhǎng)而導(dǎo)致的資金緊張問(wèn)題。比如，一家零售企業(yè)與核心供應(yīng)商合作，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)提供應(yīng)收賬款融資，縮短了現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)周期，從而及時(shí)支付上下游的采購(gòu)費(fèi)用，不僅優(yōu)化了企業(yè)的流動(dòng)資金結(jié)構(gòu)，還提高了資金的使用效率。此外，零售商貿(mào)企業(yè)常面臨庫(kù)存管理資金壓力，保兌倉(cāng)融資則提供了解決途徑。企業(yè)以其庫(kù)存商品為質(zhì)押，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，用于采購(gòu)或補(bǔ)充流動(dòng)資金。這種模式確保了庫(kù)存物資的動(dòng)態(tài)價(jià)值評(píng)估，并提供了高效的融資渠道。通過(guò)保兌倉(cāng)融資，企業(yè)不僅可以降低庫(kù)存管理的資金占用，還能靈活調(diào)配資金，避免因庫(kù)存壓力引發(fā)的資金鏈斷裂，從而提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性。預(yù)付款融資有助于解決了零售商貿(mào)企業(yè)向供應(yīng)商支付貨款時(shí)的資金不足問(wèn)題。通過(guò)與銀行合作，企業(yè)的預(yù)付款由金融機(jī)構(gòu)直接支付給供應(yīng)商，而后通過(guò)銷(xiāo)售收入分期償還貸款。例如，大型零售企業(yè)通過(guò)預(yù)付款融資降低了采購(gòu)成本，穩(wěn)定了供應(yīng)鏈供貨，增強(qiáng)了議價(jià)能力，這種方式既優(yōu)化了企業(yè)的資金流動(dòng)，又提升了企業(yè)與供應(yīng)商之間的合作粘性。而且供應(yīng)鏈金融通過(guò)與核心企業(yè)掛鉤，基于動(dòng)態(tài)信用評(píng)估為零售商貿(mào)企業(yè)提供融資。此外，零售商貿(mào)企業(yè)通過(guò)與上下游伙伴建立協(xié)同機(jī)制，共同申請(qǐng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。比如與供應(yīng)商聯(lián)合采用訂單融資模式，銀行依據(jù)企業(yè)的采購(gòu)訂單直接放款。這種方式促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈資金流的暢通，增強(qiáng)了企業(yè)間的協(xié)作效率。供應(yīng)鏈金融還通過(guò)數(shù)字化技術(shù)提升了零售商貿(mào)企業(yè)資金管理的精準(zhǔn)性和透明性。企業(yè)利用區(qū)塊鏈、人工智能和大數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)的資金需求預(yù)測(cè)與實(shí)時(shí)監(jiān)控。例如，通過(guò)整合銷(xiāo)售、庫(kù)存與采購(gòu)數(shù)據(jù)，企業(yè)能夠提前識(shí)別資金缺口并快速申請(qǐng)融資，避免資金鏈斷裂或超額貸款。這種模式減少了資金閑置率，優(yōu)化了融資成本，有效提升了整體運(yùn)營(yíng)效率。因此，供應(yīng)鏈金融不僅解決了零售商貿(mào)企業(yè)短期資金需求，還支持了其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。例如，企業(yè)通過(guò)建立與核心企業(yè)的信用合作，降低融資成本的同時(shí)提高了資本市場(chǎng)的信用等級(jí)。通過(guò)持續(xù)利用供應(yīng)鏈金融模式優(yōu)化資金周轉(zhuǎn)率，企業(yè)改善了財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)，為擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。四、供應(yīng)鏈金融在零售商貿(mào)企業(yè)資金管理應(yīng)用實(shí)踐分析（一）企業(yè)介紹蘇寧易購(gòu)是中國(guó)領(lǐng)先的零售商貿(mào)企業(yè)之一，主營(yíng)家電、3C產(chǎn)品等。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，蘇寧面臨著供應(yīng)鏈上下游企業(yè)眾多、資金流轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)、應(yīng)收賬款和庫(kù)存管理復(fù)雜等資金管理挑戰(zhàn)。為解決這些問(wèn)題，蘇寧積極探索供應(yīng)鏈金融模式，以?xún)?yōu)化資金管理。蘇寧的供應(yīng)鏈涉及大量供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商，傳統(tǒng)的資金結(jié)算方式效率較低，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)速度緩慢，影響整體運(yùn)營(yíng)效率。此外，供應(yīng)商在與蘇寧合作過(guò)程中，常因資金周轉(zhuǎn)困難而影響供貨穩(wěn)定性。（二）實(shí)踐分析1.供應(yīng)鏈金融應(yīng)用分析。為應(yīng)對(duì)上述挑戰(zhàn)