《黃金投資》課件

黃金投資課程目標(biāo)掌握黃金投資基本知識(shí)了解黃金特性與價(jià)值學(xué)習(xí)多種投資方式對(duì)比各類黃金投資產(chǎn)品優(yōu)劣建立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)學(xué)會(huì)制定合理投資計(jì)劃提升投資決策能力什么是黃金投資？定義通過(guò)購(gòu)買黃金相關(guān)產(chǎn)品獲取收益的投資行為本質(zhì)以黃金作為保值增值工具形式實(shí)物黃金、紙黃金、黃金衍生品等多元化產(chǎn)品黃金投資的歷史1古代黃金作為貨幣和財(cái)富象征2金本位時(shí)代貨幣價(jià)值與黃金直接掛鉤3布雷頓森林體系美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤4現(xiàn)代自由市場(chǎng)黃金成為獨(dú)立投資品種黃金的特性稀缺性全球儲(chǔ)量有限，開采難度大穩(wěn)定性化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，不易變質(zhì)普遍性全球認(rèn)可的價(jià)值載體便攜性高價(jià)值密度，便于儲(chǔ)存運(yùn)輸可分性可分割成不同重量單位黃金的基本概念標(biāo)準(zhǔn)金純度達(dá)99.9%的黃金金價(jià)黃金在市場(chǎng)上的交易價(jià)格金匯黃金的國(guó)際匯率金市黃金交易的場(chǎng)所黃金的成色和計(jì)量單位計(jì)量單位換算關(guān)系盎司1盎司=31.1035克克拉純度單位，24K為純金千足金純度表示法，999為99.9%純度金衡制1金衡磅=12金衡盎司黃金的演變史自然金礦從礦石中提取貨幣功能古代黃金鑄幣金本位制貨幣與黃金掛鉤投資工具現(xiàn)代多元化投資品世界黃金市場(chǎng)概覽$170萬(wàn)億年交易額全球黃金市場(chǎng)總交易規(guī)模3350噸年需求量全球黃金年均需求24小時(shí)交易時(shí)間全球市場(chǎng)接力不間斷5大交易中心倫敦、紐約、蘇黎世、香港、上海主要黃金交易所介紹倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)世界最大場(chǎng)外黃金交易市場(chǎng)紐約商品交易所最大的黃金期貨交易所上海黃金交易所中國(guó)唯一合法黃金交易平臺(tái)東京工業(yè)品交易所亞洲重要黃金期貨市場(chǎng)黃金價(jià)格影響因素美元匯率美元走強(qiáng)，金價(jià)常下跌地緣政治避險(xiǎn)情緒推動(dòng)金價(jià)上漲供需關(guān)系需求增長(zhǎng)快于供應(yīng)利好金價(jià)通貨膨脹通脹加劇提振黃金保值需求5央行政策利率變動(dòng)直接影響持金成本黃金供需關(guān)系礦產(chǎn)金回收金央行凈售金黃金與通貨膨脹的關(guān)系正相關(guān)通脹上升時(shí)黃金價(jià)格常上漲70年代滯脹期黃金上漲24倍保值屬性長(zhǎng)期保持購(gòu)買力抵御貨幣貶值的"避風(fēng)港"對(duì)沖工具通脹加劇時(shí)資金流入黃金保護(hù)投資組合實(shí)際收益率黃金與美元的關(guān)系負(fù)相關(guān)關(guān)系美元升值時(shí)金價(jià)常下跌國(guó)際定價(jià)黃金以美元計(jì)價(jià)替代效應(yīng)作為替代性儲(chǔ)備資產(chǎn)周期變化關(guān)系強(qiáng)度隨時(shí)期變化黃金投資的優(yōu)勢(shì)避險(xiǎn)功能市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)價(jià)格穩(wěn)定或上升抗通脹長(zhǎng)期保持購(gòu)買力低相關(guān)性與股票債券相關(guān)性低全球通用不受單一國(guó)家政策影響黃金投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格波動(dòng)短期內(nèi)可能劇烈波動(dòng)無(wú)收益率不產(chǎn)生利息或股息儲(chǔ)存成本實(shí)物黃金需安全保管交易成本買賣差價(jià)和手續(xù)費(fèi)較高黃金投資方式概述實(shí)物黃金金條、金幣、首飾紙黃金銀行賬戶式黃金黃金ETF在交易所交易的黃金基金黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)化合約交易黃金股票投資黃金相關(guān)企業(yè)實(shí)物黃金投資優(yōu)勢(shì)真實(shí)可觸摸不依賴金融體系可快速變現(xiàn)劣勢(shì)儲(chǔ)存安全問(wèn)題交易成本高變現(xiàn)有損耗適合人群長(zhǎng)期保值需求者風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者追求實(shí)物資產(chǎn)者金條投資公斤金條單位價(jià)值高，適合大額投資小規(guī)格金條靈活性高，流動(dòng)性好帶證書金條含權(quán)威檢測(cè)證書，保障真實(shí)性金幣投資世界五大投資金幣：加拿大楓葉、美國(guó)鷹、中國(guó)熊貓、南非克魯格、澳大利亞袋鼠黃金首飾投資優(yōu)勢(shì)兼具觀賞和保值功能便于日常攜帶變現(xiàn)渠道多劣勢(shì)工費(fèi)損失純度低于投資金條回購(gòu)價(jià)格折扣大選購(gòu)要點(diǎn)優(yōu)選足金飾品注重款式經(jīng)典性低工費(fèi)比例產(chǎn)品紙黃金投資概念銀行賬戶中的黃金憑證特點(diǎn)實(shí)時(shí)交易，雙向操作優(yōu)勢(shì)免儲(chǔ)存費(fèi)，交易成本低風(fēng)險(xiǎn)依賴發(fā)行機(jī)構(gòu)信用黃金ETF黃金期貨合約特點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化交易單位杠桿交易到期交割或平倉(cāng)適合人群專業(yè)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)有資金管理能力風(fēng)險(xiǎn)提示杠桿放大損益保證金追加風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)黃金T+D介紹定義上海黃金交易所推出的延期交收合約特點(diǎn)可雙向交易、T+0交易、可遞延持倉(cāng)參與方式開立黃金賬戶，繳納保證金4與期貨對(duì)比無(wú)固定交割日，可實(shí)物交割，保證金比例低黃金礦業(yè)股票特點(diǎn)杠桿效應(yīng)，對(duì)金價(jià)變化敏感優(yōu)勢(shì)潛在分紅，便于交易劣勢(shì)受公司經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)情緒影響選股要點(diǎn)產(chǎn)量增長(zhǎng)、成本控制、儲(chǔ)量情況黃金基金黃金ETF基金跟蹤金價(jià)，交易靈活黃金股票基金投資黃金相關(guān)企業(yè)2黃金FOF投資多種黃金基金黃金現(xiàn)貨基金直接持有實(shí)物黃金各種黃金投資方式比較投資方式流動(dòng)性交易成本風(fēng)險(xiǎn)水平金條金幣中高低紙黃金高低中黃金ETF高中中黃金期貨高中高礦業(yè)股票高中高黃金投資策略概述戰(zhàn)略定位明確投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好資產(chǎn)配置確定黃金在投資組合中比例工具選擇選擇合適的黃金投資產(chǎn)品時(shí)機(jī)把握分析市場(chǎng)周期選擇進(jìn)出時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)管理控制倉(cāng)位，設(shè)置止損長(zhǎng)期投資策略價(jià)值投資關(guān)注金價(jià)與實(shí)際價(jià)值偏離定期定額平均成本法減少擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)配置均衡一般建議配置5-15%比例周期應(yīng)對(duì)金價(jià)上漲周期逐步減倉(cāng)短期投資策略技術(shù)分析利用價(jià)格圖表尋找買賣信號(hào)消息交易重大事件對(duì)金價(jià)影響預(yù)判趨勢(shì)跟蹤順應(yīng)主趨勢(shì)方向交易擺動(dòng)交易在價(jià)格區(qū)間內(nèi)高拋低吸分散投資策略實(shí)物黃金黃金ETF礦業(yè)股票黃金期貨紙黃金定期定額投資策略1000元固定金額每月投入固定資金8年長(zhǎng)期堅(jiān)持消除短期市場(chǎng)波動(dòng)影響36%年化收益歷史數(shù)據(jù)平均表現(xiàn)技術(shù)分析在黃金投資中的應(yīng)用常用指標(biāo)移動(dòng)平均線MACD指標(biāo)RSI相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)形態(tài)分析頭肩頂?shù)仔螒B(tài)雙頂雙底三角形整理趨勢(shì)線工具支撐阻力位斐波那契回調(diào)通道線基本面分析在黃金投資中的應(yīng)用235貨幣政策關(guān)注各大央行利率變化經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)GDP、CPI、就業(yè)數(shù)據(jù)影響供需關(guān)系黃金生產(chǎn)量與需求變化地緣政治國(guó)際關(guān)系與政治風(fēng)險(xiǎn)央行儲(chǔ)備各國(guó)央行黃金購(gòu)買情況黃金價(jià)格走勢(shì)分析12000-2008持續(xù)上升，從255美元到1000美元22008-2011金融危機(jī)推動(dòng)到歷史高點(diǎn)1921美元32012-2015調(diào)整期，跌至1050美元附近42016-2020緩慢回升后疫情推動(dòng)突破2000美元52021-至今高位震蕩，波動(dòng)加劇黃金投資的交易技巧選擇合適時(shí)機(jī)美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)、FOMC會(huì)議后分批建倉(cāng)避免一次性投入全部資金設(shè)置止損位一般不超過(guò)總資金5-10%確認(rèn)趨勢(shì)使用多周期分析確認(rèn)方向獲利了結(jié)達(dá)到目標(biāo)價(jià)位分批獲利風(fēng)險(xiǎn)管理在黃金投資中的重要性資金管理單筆交易風(fēng)險(xiǎn)控制止損策略預(yù)設(shè)退出點(diǎn)位3頭寸規(guī)模根據(jù)波動(dòng)率調(diào)整倉(cāng)位分散投資不同黃金產(chǎn)品配置設(shè)置止損和止盈固定點(diǎn)位止損設(shè)置具體價(jià)格作為止損點(diǎn)例：入場(chǎng)價(jià)1800美元，止損1780美元百分比止損設(shè)置基于入場(chǎng)價(jià)的百分比例：不超過(guò)入場(chǎng)價(jià)格的3%跟蹤止損隨價(jià)格上漲逐步抬高止損位鎖定部分利潤(rùn)同時(shí)參與上漲如何控制黃金投資的杠桿風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估了解自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估市場(chǎng)波動(dòng)性計(jì)算最大可能虧損杠桿控制期貨保證金控制在30%以下避免滿倉(cāng)操作保留足夠的可用資金操作策略小倉(cāng)位試探性建倉(cāng)盈利加倉(cāng)而非虧損加倉(cāng)及時(shí)兌現(xiàn)部分利潤(rùn)黃金投資的稅收問(wèn)題增值稅實(shí)物黃金交易可能涉及增值稅資本利得稅黃金投資收益可能需交稅進(jìn)口關(guān)稅跨境購(gòu)買黃金可能繳納關(guān)稅國(guó)際差異不同國(guó)家稅收政策各異黃金投資的心理因素貪婪追漲殺跌，過(guò)度交易恐懼虧損恐慌，提前出局希望不愿認(rèn)虧，期待反彈后悔錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，情緒化決策如何克服恐懼和貪婪制定交易計(jì)劃事先確定進(jìn)出場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)2堅(jiān)持交易紀(jì)律嚴(yán)格執(zhí)行止損止盈策略記錄交易日志分析成功和失敗原因情緒覺察訓(xùn)練識(shí)別并控制情緒波動(dòng)制定個(gè)人黃金投資計(jì)劃明確投資目標(biāo)保值增值、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)或獲取收益評(píng)估個(gè)人情況分析風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資期限確定資產(chǎn)配置黃金在總資產(chǎn)中的占比選擇投資工具根據(jù)流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)需求選擇設(shè)定復(fù)盤機(jī)制定期評(píng)估和調(diào)整投資策略黃金投資與其他資產(chǎn)的配置股票債券黃金房地產(chǎn)現(xiàn)金黃金在投資組合中的作用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)提供保護(hù)1投資組合穩(wěn)定器降低整體波動(dòng)性2分散風(fēng)險(xiǎn)低相關(guān)性帶來(lái)分散效應(yīng)3通脹保護(hù)保持購(gòu)買力4黃金與股票的關(guān)系相關(guān)性特點(diǎn)長(zhǎng)期呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)或低相關(guān)市場(chǎng)恐慌時(shí)負(fù)相關(guān)性增強(qiáng)歷史表現(xiàn)2008-2009金融危機(jī)：股市-37%，金價(jià)+25%2020年疫情：股市-34%，金價(jià)穩(wěn)定后+25%配置建議股票牛市適當(dāng)減少黃金配置市場(chǎng)不確定性增加時(shí)提高黃金比例黃金與債券的關(guān)系金價(jià)(美元/盎司)十年期美債收益率(%)黃金與房地產(chǎn)的關(guān)系投資屬性對(duì)比黃金：流動(dòng)性高，無(wú)收益率房地產(chǎn)特點(diǎn)有租金收益，流動(dòng)性較低歷史表現(xiàn)通脹初期房地產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)于黃金組合配置不同經(jīng)濟(jì)周期交替增減兩類資產(chǎn)比例國(guó)際黃金市場(chǎng)的監(jiān)管LBMA倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)制定黃金交易標(biāo)準(zhǔn)管理"良好交付"黃金名單CFTC美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)監(jiān)管美國(guó)黃金期貨市場(chǎng)防止市場(chǎng)操縱和欺詐WGC世界黃金協(xié)會(huì)推廣黃金投資標(biāo)準(zhǔn)提供市場(chǎng)數(shù)據(jù)和研究中國(guó)黃金市場(chǎng)的監(jiān)管上海黃金交易所中國(guó)唯一合法黃金交易平臺(tái)2中國(guó)人民銀行黃金市場(chǎng)主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管黃金ETF和相關(guān)金融產(chǎn)品中國(guó)黃金協(xié)會(huì)行業(yè)自律組織黃金投資的法律問(wèn)題合規(guī)性投資渠道需符合當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)跨境限制黃金進(jìn)出口受海關(guān)監(jiān)管合同保障交易合同必須明確條款投資者保護(hù)了解各類投資產(chǎn)品保障機(jī)制黃金投資的未來(lái)趨勢(shì)數(shù)字化移動(dòng)交易平臺(tái)普及區(qū)塊鏈應(yīng)用黃金所有權(quán)數(shù)字化記錄ESG因素可持續(xù)開采黃金溢價(jià)東方力量中國(guó)和印度主導(dǎo)需求數(shù)字黃金的興起黃金支持的代幣區(qū)塊鏈上的黃金權(quán)益憑證分散所有權(quán)微小單位黃金投資可行全球交易無(wú)國(guó)界、24/7交易智能合約自動(dòng)執(zhí)行黃金交易和托管環(huán)境因素對(duì)黃金投資的影響采礦影響環(huán)保法規(guī)加嚴(yán)提高開采成本可能限制新增供應(yīng)ESG投資責(zé)任采礦成為投資考量負(fù)責(zé)任黃金溢價(jià)出現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型黃金在電子產(chǎn)品和綠色技術(shù)中應(yīng)用工業(yè)需求可能增加黃金投資案例分析（一）2008年金融危機(jī)雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球股災(zāi)+25%金價(jià)表現(xiàn)股市暴跌期間金價(jià)逆勢(shì)上漲1900美元危機(jī)后高點(diǎn)2011年創(chuàng)歷史新高黃金投資案例分析（二）通脹對(duì)沖案例1970年代滯脹期間美國(guó)通脹率高達(dá)14%資產(chǎn)表現(xiàn)股市十年幾乎零回報(bào)黃金價(jià)格上漲24倍經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)