《融資管理與投資決策》課件

融資管理與投資決策現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理核心課程全面解析企業(yè)融資與投資策略課程目錄企業(yè)融資管理基礎(chǔ)理解融資本質(zhì)投資決策理論與方法掌握估值技巧資本市場分析了解市場規(guī)律風(fēng)險(xiǎn)管理防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃第一章：企業(yè)融資管理導(dǎo)論融資管理的定義企業(yè)資金獲取優(yōu)化過程戰(zhàn)略地位影響企業(yè)生存與發(fā)展發(fā)展趨勢融資管理的基本概念融資基本含義企業(yè)籌集資金活動(dòng)核心目標(biāo)降低成本、優(yōu)化結(jié)構(gòu)基本原則企業(yè)融資渠道分類內(nèi)部融資留存收益、折舊間接融資銀行貸款、租賃直接融資股票、債券發(fā)行其他渠道融資成本分析成本構(gòu)成要素利息、手續(xù)費(fèi)、機(jī)會(huì)成本融資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)稅收因素成本計(jì)算方法加權(quán)平均資本成本邊際資本成本實(shí)際成本與名義成本渠道成本比較股權(quán)融資成本高債務(wù)融資有稅盾資本結(jié)構(gòu)理論傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)MM理論完美市場下結(jié)構(gòu)無關(guān)權(quán)衡理論稅盾與破產(chǎn)成本平衡優(yōu)序融資理論第二章：投資決策基礎(chǔ)理論戰(zhàn)略決策確定企業(yè)長期發(fā)展方向項(xiàng)目篩選評(píng)估多個(gè)投資方案方案分析測算投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行監(jiān)控投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)值法（NPV）折現(xiàn)后收益大于投資額內(nèi)部收益率法（IRR）使NPV等于零的折現(xiàn)率投資回收期法收回全部投資所需時(shí)間盈利指數(shù)法現(xiàn)金流量分析投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估市場風(fēng)險(xiǎn)需求變化、競爭加劇技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)過時(shí)、研發(fā)失敗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)融資困難、成本上升政策風(fēng)險(xiǎn)法規(guī)變化、稅率調(diào)整資本預(yù)算管理項(xiàng)目提案與初篩收集投資建議初步可行性評(píng)估詳細(xì)分析評(píng)估財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析資源分配決策項(xiàng)目優(yōu)先級(jí)排序資金分配優(yōu)化實(shí)施與監(jiān)控執(zhí)行進(jìn)度跟蹤效果評(píng)估與反饋第三章：資本市場分析基本理論有效市場假說資本資產(chǎn)定價(jià)模型行為金融學(xué)運(yùn)行機(jī)制一級(jí)市場與二級(jí)市場交易制度價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制發(fā)展趨勢市場國際化金融科技創(chuàng)新監(jiān)管趨嚴(yán)股票市場分析股票定價(jià)理論有效市場假說異常收益現(xiàn)象市場情緒影響股票估值方法市盈率估值法股利貼現(xiàn)模型自由現(xiàn)金流量法投資策略價(jià)值投資成長投資指數(shù)化投資債券市場分析政府債券低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)與收益適中高收益?zhèn)唢L(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)衍生品市場期權(quán)市場：提供買賣選擇權(quán)期貨市場：標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期交易互換市場：交換特定現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品：組合多種衍生品第四章：融資戰(zhàn)略戰(zhàn)略目標(biāo)明確企業(yè)融資需求戰(zhàn)略選擇評(píng)估各種融資方式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)執(zhí)行控制實(shí)施監(jiān)控與調(diào)整股權(quán)融資策略首次公開發(fā)行(IPO)公開市場募集資金私募股權(quán)融資向特定投資者發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)早期融資增發(fā)與配股上市公司再融資債務(wù)融資策略銀行貸款傳統(tǒng)主要融資渠道債券發(fā)行直接向投資者借款商業(yè)信用供應(yīng)商延期付款融資租賃獲取資產(chǎn)使用權(quán)混合融資策略可轉(zhuǎn)換債券債券可轉(zhuǎn)為股票優(yōu)先股優(yōu)先分紅無表決權(quán)認(rèn)股權(quán)證購買公司股票權(quán)利夾層融資債權(quán)股權(quán)特征結(jié)合第五章：投資組合管理多元化配置分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配組合優(yōu)化尋找最優(yōu)資產(chǎn)組合現(xiàn)代投資組合理論風(fēng)險(xiǎn)收益投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散地域分散投資不同國家地區(qū)行業(yè)分散配置多個(gè)行業(yè)板塊資產(chǎn)類別分散股票債券商品組合時(shí)間分散定期投資分散時(shí)點(diǎn)投資組合績效評(píng)估1.25夏普比率超額收益與波動(dòng)率比0.85特雷諾比率超額收益與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比3.2%詹森系數(shù)實(shí)際超額收益率第六章：并購與投資決策戰(zhàn)略意義快速進(jìn)入市場、獲取資源決策框架戰(zhàn)略匹配、財(cái)務(wù)協(xié)同估值方法市場法、收益法、資產(chǎn)法并購前戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略目標(biāo)明確確定并購動(dòng)機(jī)明確戰(zhàn)略協(xié)同點(diǎn)目標(biāo)企業(yè)篩選建立評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)制定候選名單盡職調(diào)查財(cái)務(wù)狀況評(píng)估法律風(fēng)險(xiǎn)排查運(yùn)營能力檢查并購估值方法估值方法適用情況優(yōu)缺點(diǎn)市場法可比公司/交易較多簡單直觀，受市場影響大收益法穩(wěn)定現(xiàn)金流企業(yè)考慮未來價(jià)值，預(yù)測難度大資產(chǎn)法資產(chǎn)密集型企業(yè)易于計(jì)算，忽略無形價(jià)值真實(shí)期權(quán)法高不確定性行業(yè)考慮靈活性，計(jì)算復(fù)雜并購后整合文化整合價(jià)值觀融合溝通機(jī)制建立組織整合架構(gòu)重組職責(zé)重新分配流程整合業(yè)務(wù)流程優(yōu)化系統(tǒng)整合財(cái)務(wù)整合財(cái)務(wù)系統(tǒng)統(tǒng)一協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)第七章：風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析影響程度風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)制定應(yīng)對(duì)策略風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控持續(xù)跟蹤評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別市場風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)交易對(duì)手違約集中度風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)資金流動(dòng)性資產(chǎn)流動(dòng)性償債能力操作風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控缺陷人為錯(cuò)誤系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn)管理工具金融衍生品：期權(quán)期貨遠(yuǎn)期互換對(duì)沖策略：反向持倉抵消風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)工具：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移專業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分散：多元化降低敞口風(fēng)險(xiǎn)量化分析風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)特定置信區(qū)間下持有期內(nèi)最大損失歷史模擬法方差-協(xié)方差法蒙特卡洛模擬壓力測試極端情景分析歷史情景重現(xiàn)假設(shè)情景設(shè)計(jì)敏感性檢驗(yàn)敏感性分析關(guān)鍵變量識(shí)別單因素變動(dòng)影響臨界點(diǎn)分析情景分析第八章：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃環(huán)境分析評(píng)估內(nèi)外部環(huán)境目標(biāo)設(shè)定明確財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略制定確定實(shí)現(xiàn)路徑實(shí)施與控制執(zhí)行評(píng)估反饋財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析當(dāng)前水平目標(biāo)水平財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定愿景使命明確企業(yè)價(jià)值追求財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)定可量化指標(biāo)行動(dòng)計(jì)劃確定具體實(shí)施路徑資源配置優(yōu)化資金人才分配財(cái)務(wù)預(yù)算管理銷售預(yù)算預(yù)測收入水平市場份額目標(biāo)成本費(fèi)用預(yù)算生產(chǎn)成本預(yù)估費(fèi)用控制目標(biāo)資本預(yù)算長期投資計(jì)劃固定資產(chǎn)更新現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金流入流出流動(dòng)性安排第九章：企業(yè)價(jià)值管理價(jià)值創(chuàng)造理論股東價(jià)值最大化利益相關(guān)者理論價(jià)值驅(qū)動(dòng)模型價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素收入增長利潤率提升資本效率資本成本降低價(jià)值創(chuàng)造指標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)稅后營業(yè)利潤減資本成本現(xiàn)金增加值(CVA)經(jīng)營現(xiàn)金流減資本費(fèi)用市場增加值(MVA)市值超過投入資本部分資本回報(bào)率(ROIC)投入資本產(chǎn)生回報(bào)率價(jià)值管理實(shí)踐EVAMVA第十章：財(cái)務(wù)分析與診斷1數(shù)據(jù)收集整理獲取關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)計(jì)算比較與歷史數(shù)據(jù)及行業(yè)比較問題識(shí)別診斷發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)隱患改進(jìn)措施提出針對(duì)性解決方案財(cái)務(wù)比率分析15.2%盈利能力凈資產(chǎn)收益率1.5償債能力流動(dòng)比率5.2營運(yùn)能力存貨周轉(zhuǎn)率12.8%發(fā)展能力營業(yè)收入增長率財(cái)務(wù)預(yù)警Z-Score安全閾值財(cái)務(wù)診斷方法定量分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算與比較定性分析管理層訪談與調(diào)研標(biāo)桿比較與行業(yè)最佳實(shí)踐對(duì)標(biāo)3趨勢分析歷史數(shù)據(jù)變化研究第十一章：國際融資管理國際融資環(huán)境全球市場互聯(lián)互通跨國融資策略多元化融資渠道匯率風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)國際融資渠道國際股票市場全球存托憑證(GDR)美國存托憑證(ADR)國際交叉上市國際債券市場外國債券歐洲債券全球債券點(diǎn)心債國際銀行貸款國際銀團(tuán)貸款出口信貸項(xiàng)目融資匯率風(fēng)險(xiǎn)管理交易風(fēng)險(xiǎn)已簽訂未結(jié)算交易折算風(fēng)險(xiǎn)外幣資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)長期競爭力影響3對(duì)沖策略遠(yuǎn)期合約互換期權(quán)國際投資決策風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)應(yīng)對(duì)措施政治風(fēng)險(xiǎn)政權(quán)更迭、政策變化政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)、分散投資法律風(fēng)險(xiǎn)法律制度差異、執(zhí)行不力法律盡職調(diào)查、仲裁條款文化風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)習(xí)慣差異、溝通障礙本地化管理、文化培訓(xùn)匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率波動(dòng)、資金回流困難貨幣對(duì)沖、融資本地化第十二章：新興融資模式互聯(lián)網(wǎng)金融在線平臺(tái)直接對(duì)接資金區(qū)塊鏈融資去中心化分布式記賬供應(yīng)鏈金融圍繞交易流程融資普惠金融服務(wù)小微企業(yè)個(gè)體互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌融資大眾小額資金匯集P2Plending個(gè)體間直接借貸數(shù)字貨幣加密貨幣支付交易區(qū)塊鏈融資供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)授信背書信用傳遞上游供應(yīng)商應(yīng)收賬款融資下游經(jīng)銷商訂單融資預(yù)付款融資金融機(jī)構(gòu)提供資金支持第十三章：可持續(xù)融資ESG投資：環(huán)境社會(huì)治理三維度綠色金融：支持環(huán)保低碳項(xiàng)目社會(huì)責(zé)任：平衡經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展：滿足當(dāng)代不損害后代ESG投資理念35.3T全球ESG資產(chǎn)規(guī)模美元資產(chǎn)總量49%資產(chǎn)經(jīng)理ESG應(yīng)用將ESG納入投資決策76%投資者ESG關(guān)注將ESG視為重要因素綠色金融綠色信貸支持環(huán)保項(xiàng)目貸款綠色債券專項(xiàng)用于環(huán)保項(xiàng)目綠色保險(xiǎn)環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)碳金融碳排放權(quán)交易融資社會(huì)責(zé)任投資排除性篩選ESG整合公司參與規(guī)范篩選可持續(xù)主題影響力投資第十四章：金融科技與融資人工智能智能信貸風(fēng)控決策大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)畫像與評(píng)估2區(qū)塊鏈安全透明交易確認(rèn)云計(jì)算靈活擴(kuò)展計(jì)算能力金融科技創(chuàng)新智能投顧算法自動(dòng)資產(chǎn)配置低成本便捷服務(wù)算法交易高頻量化交易策略毫秒級(jí)決策執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警多維度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估大數(shù)據(jù)金融1洞察決策