IMA：可持續(xù)管理成就基業(yè)長(zhǎng)青-半導(dǎo)體企業(yè) ESG 管理案例

TheAssociationofAccountantsandFinancialprofessionalsinBusiness2TheTheAssociationofAccountantsandFinancialprofessionalsinBusiness是全球領(lǐng)先的國(guó)際管理會(huì)計(jì)師組織，為企業(yè)內(nèi)部的管理和財(cái)務(wù)專業(yè)人士提供最具有含樂(lè)部。IMA的總部位于美國(guó)新澤西州的蒙特維爾市多年國(guó)際專業(yè)組織可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)，深度參與國(guó)際ESG治理規(guī)則體系制定過(guò)程，熟悉上海申浩律師事務(wù)所合伙人律師，上海證券交易所獨(dú)立董事任職資格、基金業(yè)協(xié)會(huì)基金從業(yè)345 8 8 8 9 25 356 9 7積電的發(fā)展歷程堪稱傳奇。在傳統(tǒng)商業(yè)視角中，臺(tái)積電的商業(yè)模式位于價(jià)值鏈中附加值最低的環(huán)節(jié)，卻實(shí)現(xiàn)了極高的利潤(rùn)率和增長(zhǎng)性，顛覆了傳統(tǒng)商業(yè)認(rèn)知。然而，對(duì)全球供應(yīng)鏈極度依賴、技術(shù)和市場(chǎng)之間復(fù)尤其是隨著可持續(xù)發(fā)展時(shí)代的來(lái)臨，投資人和利益相關(guān)者們?cè)絹?lái)越關(guān)注臺(tái)積電的可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，尤其是其對(duì)水資臺(tái)積電成立于1987年，由臺(tái)灣工業(yè)技術(shù)研究院與美國(guó)德州儀器的前高管張忠謀共同創(chuàng)立，總部位于臺(tái)灣新竹科學(xué)園區(qū)。和老鄉(xiāng)富士康類似，臺(tái)積電專注于半導(dǎo)體行業(yè)的純代工模式，不設(shè)計(jì)自己的芯片，而是為全球各大科技公司制造芯片。這種模式使得臺(tái)積電能夠與眾多公司合作，如蘋果、英偉達(dá)、高通和AMD等，成為它們重要的芯臺(tái)積電通過(guò)其獨(dú)特的商業(yè)模式和技術(shù)創(chuàng)新，在全球半導(dǎo)體行業(yè)中占據(jù)了舉足輕重的地位，也為投資者創(chuàng)造了豐是對(duì)資源（尤其是自然資源）的天量消耗。在所有資源中，水資源是核心問(wèn)題。根據(jù)標(biāo)普全球的一篇報(bào)告，全球芯片企業(yè)的總耗水量已經(jīng)和香港這座750萬(wàn)人口的城市耗水量相當(dāng)，而其中芯片代工廠的耗水量占比尤其嚴(yán)重。隨著臺(tái)積電擁有全球最先進(jìn)的半導(dǎo)體制程工藝和技術(shù)。臺(tái)積電是首批實(shí)現(xiàn)5納米制程技術(shù)量產(chǎn)的公司，提供更高的性能和更低的功耗，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步推出了3納米制程技術(shù)。目前，臺(tái)積電正在研發(fā)2納米技術(shù)術(shù)上的優(yōu)勢(shì)得益于其持續(xù)、高額的研發(fā)投入和長(zhǎng)期的技術(shù)積累。臺(tái)積電的專利涵蓋了半導(dǎo)體制造的多個(gè)領(lǐng)域，不僅涉及制程技術(shù)的核心突破，還包括生產(chǎn)設(shè)備、封裝技術(shù)、材料科學(xué)等方面。可以說(shuō)，臺(tái)積電的半導(dǎo)體制程技術(shù)“城除了技術(shù)優(yōu)勢(shì)之外，臺(tái)積電的純代工模式，即只專注于芯片制造而不涉及芯片設(shè)計(jì)，帶來(lái)了多個(gè)顯著的優(yōu)勢(shì)。這種模式允許臺(tái)積電將所有資源和精力集中在制造工藝的優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新上，而不需要分散在芯片設(shè)計(jì)上。通過(guò)避免與客戶在芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域直接競(jìng)爭(zhēng)，臺(tái)積電能夠建立更好的合作關(guān)系，贏得客戶的信任，并吸引更多客戶選擇其代88在此基礎(chǔ)之上，臺(tái)積電成功吸引了多個(gè)領(lǐng)域的客戶，包括智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)、數(shù)據(jù)中心、汽車電子等。其客戶降低了市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司的影響。如果某一客戶的需求下降，其他客戶的需求可以填補(bǔ)這個(gè)空缺，從而穩(wěn)定公司的收多樣化的客戶來(lái)源也進(jìn)一步帶來(lái)了制造業(yè)夢(mèng)寐以求的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。臺(tái)積電擁有多個(gè)大型晶圓廠，能夠進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)。這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)使得臺(tái)積電能夠降低生產(chǎn)成本，并提高生產(chǎn)效率。它還能夠通過(guò)大量采購(gòu)和投資于最先進(jìn)同時(shí)，純代工模式還可以將設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)留在客戶端。因?yàn)榕_(tái)積電只專注于制造而不涉及設(shè)計(jì)，如果某一技術(shù)路線短暫挫折，臺(tái)積電的收入一路高歌猛進(jìn)。比起營(yíng)業(yè)收入，臺(tái)積電的利潤(rùn)數(shù)據(jù)更加可觀。臺(tái)積電在過(guò)去五年中實(shí)現(xiàn)了2024Q32024Q37597億2023Q24808億2023Q24808億2014Q11482億0201420152016201720182019202020212022202320249上世紀(jì)90年代，臺(tái)灣的宏碁創(chuàng)始人施振榮提出過(guò)一個(gè)價(jià)值鏈微笑曲線理論，用來(lái)描述產(chǎn)業(yè)鏈中不同環(huán)節(jié)的價(jià)值分布情況。其中，曲線的兩端分別代表了價(jià)值鏈上附加值最高的兩個(gè)環(huán)節(jié)，即研發(fā)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)，而曲線的中研發(fā)然而，臺(tái)積電的凈利潤(rùn)率之高，甚至已經(jīng)超過(guò)價(jià)值鏈兩端的企業(yè)。2022年，臺(tái)積電的凈利潤(rùn)率為38%，比芯半導(dǎo)體超級(jí)工廠的“水風(fēng)險(xiǎn)”然而，可持續(xù)的成功不僅僅取決于商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展。2024年7月19日，世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布一篇導(dǎo)體制造商面臨水的挑戰(zhàn)》，強(qiáng)調(diào)了半導(dǎo)體企業(yè)，尤其是半導(dǎo)體代工企業(yè)的超級(jí)工廠對(duì)水的天量需求。文章中提到），物和微生物。這種高純度的水可用于半導(dǎo)體制造中的各種清洗和工藝步驟，以防止任何可能影響芯片性能的污染物半導(dǎo)體工業(yè)對(duì)超純水的質(zhì)量要求極為苛刻，需要滿足特定的電導(dǎo)率、微粒含量、微生物水平以及總有機(jī)碳等參10臺(tái)積電在芯片制造工藝中廣泛使用超純水，超純水是半導(dǎo)體制造過(guò)程中不可或缺的關(guān)鍵資源。它的使用對(duì)制造?晶圓清洗：晶圓清洗是超純水使用量最大的環(huán)節(jié)之一。每一塊晶圓在多個(gè)制造步驟中都需要進(jìn)行清洗，以去除表面上的顆粒物、化學(xué)殘留物和其他污染物。這些清洗步驟包括初始清洗、工藝中間清洗和最終清洗等，確保?蝕刻后清洗：在蝕刻過(guò)程中，化學(xué)物質(zhì)會(huì)選擇性地去除晶圓上的特定材料，之后的清洗步驟用超純水沖洗蝕刻?光刻膠去除：光刻工藝中，光刻膠用于掩膜和圖案轉(zhuǎn)移。在曝光和顯影之后，需要去除光刻膠，通常采用化學(xué)?化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）后的清洗：CMP工藝用于平整晶圓表面，使其達(dá)到納米級(jí)的平整度。拋光后，超純水?冷卻和稀釋：在某些化學(xué)工藝中，超純水用于冷卻反應(yīng)器或稀釋高濃度的化學(xué)溶液，防止工藝設(shè)備因高溫或高超純水的質(zhì)量直接影響半導(dǎo)體生產(chǎn)的穩(wěn)定性和芯片的良率。任何水質(zhì)波動(dòng)或污染都會(huì)導(dǎo)致制程中的微缺陷，進(jìn)超純水的生產(chǎn)過(guò)程非常耗能。反滲透系統(tǒng)需要高壓泵來(lái)推動(dòng)水通過(guò)膜，去離子化過(guò)程則依賴于化學(xué)處理和電力11?水源處理：生產(chǎn)超純水的首要步驟是從市政供水或地下水源中獲取原水。這些原水首先經(jīng)過(guò)預(yù)處理，去除大部?反滲透與去離子化：預(yù)處理后的水通過(guò)反滲透系統(tǒng)，去除大部分溶解的離子和雜質(zhì)。接下來(lái)，水經(jīng)過(guò)離子交換?精密過(guò)濾與拋光：去離子化后的水還需要通過(guò)一系列精密過(guò)濾和拋光工藝，以去除納米級(jí)的顆粒物和殘余的有使用后的超純水通常不會(huì)直接排放，而是經(jīng)過(guò)再處理后循環(huán)使用，最大程度上減少浪費(fèi)。同時(shí)，整個(gè)系統(tǒng)會(huì)實(shí)時(shí)監(jiān)控水質(zhì)，確保其始終符合標(biāo)準(zhǔn)。這一過(guò)程也需要大量能源，尤其是在超純水系統(tǒng)的泵、過(guò)濾器和監(jiān)控設(shè)備的持隨著半導(dǎo)體技術(shù)的進(jìn)步，半導(dǎo)體上的晶體管和其他微小結(jié)構(gòu)變得更加精密。這需要使用更多的超純水來(lái)進(jìn)行清(Liter)(Liter)2008200920102011該報(bào)告還進(jìn)一步指出，隨著臺(tái)灣地區(qū)旱情和缺水情況惡化，臺(tái)積電面臨的水資源的供需矛盾將會(huì)愈加明顯。到2030年，臺(tái)積電需要的水資源將會(huì)是2022年的兩倍。如果缺乏有效應(yīng)對(duì)手段，將會(huì)導(dǎo)致臺(tái)積電2030年的產(chǎn)量預(yù)12臺(tái)積電對(duì)水資源的虹吸對(duì)各利益相關(guān)者都會(huì)產(chǎn)生影響。最終，這些影響也都會(huì)通過(guò)各種渠道傳導(dǎo)給財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，?運(yùn)營(yíng)成本增加：隨著水資源的稀缺，臺(tái)積電可能需要支付更高的采購(gòu)費(fèi)用或投資于水資源的管理和節(jié)約技術(shù)。?產(chǎn)能下降：水資源的限制可能迫使臺(tái)積電減產(chǎn)或降低生產(chǎn)效率，影響整體生產(chǎn)能力和財(cái)務(wù)績(jī)效。若出現(xiàn)水資源?合規(guī)成本增加：若地方或國(guó)家政府制定了更嚴(yán)格的水資源管理法規(guī)，臺(tái)積電可能需要承擔(dān)額外的合規(guī)成本，如?商譽(yù)減值：如果臺(tái)積電在水資源管理方面表現(xiàn)不佳，可能會(huì)受到負(fù)面輿論壓力。例如，由于大量占用水資源，有可能會(huì)導(dǎo)致當(dāng)?shù)馗睾统鞘锌捎盟Y源減少，從而引發(fā)民眾意見(jiàn)。這些會(huì)將臺(tái)積電置于商譽(yù)減值和潛在訴訟13臺(tái)積電已經(jīng)關(guān)注到水資源管理對(duì)企業(yè)的重要性。2019年，臺(tái)積電開(kāi)始采用“水管理聯(lián)盟”（AWS）的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)強(qiáng)化其在水資源風(fēng)險(xiǎn)管理方面的戰(zhàn)略部署，擴(kuò)展多樣性水資源渠道，并同時(shí)采用多種防范和控制措施來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)重要的水相關(guān)領(lǐng)域臺(tái)積電的“水承諾”臺(tái)積電在其官方網(wǎng)站上專項(xiàng)發(fā)布了其在水資源管理宣言（WaterStatement其中給出了在水資源利用方面臺(tái)積電致力于減少運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈中的自然耗水量，以盡量減少對(duì)環(huán)境的影響。我們已建立一套永續(xù)用水管理系統(tǒng)，并制定全面的政策和管理準(zhǔn)則，超越法規(guī)要求，帶領(lǐng)供應(yīng)鏈盡最大努力節(jié)約用水。臺(tái)積公司推動(dòng)利益相關(guān)者的），14????????15?水風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和響應(yīng)?水相關(guān)系統(tǒng)的運(yùn)行和維護(hù)?水相關(guān)管理的應(yīng)急響應(yīng)?水質(zhì)監(jiān)測(cè)?制定和實(shí)施與水有關(guān)的目標(biāo)和計(jì)劃臺(tái)積電積極推動(dòng)水資源的回收與再利用，通過(guò)建設(shè)先進(jìn)的水處理設(shè)施，實(shí)現(xiàn)廢水的循環(huán)利用。臺(tái)積電的目標(biāo)是將工廠內(nèi)的水資源回收率逐步提高。例如，在其位于臺(tái)灣的生產(chǎn)基地，臺(tái)積電通過(guò)優(yōu)化廢水處理工藝，將水資源的如上文所解釋，半導(dǎo)體制造過(guò)程中需要消耗大量超純水，臺(tái)積電通過(guò)改進(jìn)生產(chǎn)工藝和管理流程，減少超純水的消耗。例如，通過(guò)優(yōu)化清洗和沖洗工藝，減少每片晶圓所需的超純水量。此外，臺(tái)積電還在一些廠區(qū)實(shí)施了超純水臺(tái)積電持續(xù)投資于水資源管理技術(shù)，包括引入先進(jìn)的水處理設(shè)備、開(kāi)發(fā)新的節(jié)水工藝，以及與水資源管理公司為了進(jìn)一步減少對(duì)外部水資源的依賴，臺(tái)積電在一些廠區(qū)實(shí)施了雨水收集系統(tǒng)，將收集的雨水經(jīng)過(guò)處理后用于裝保護(hù)裝置和雨水回收系統(tǒng)，使雨水滲入地下水層進(jìn)行保存。同時(shí)，針對(duì)冬季農(nóng)田休耕，公司與民間團(tuán)體合作，將熊本縣白川中游的河水引入閑置的農(nóng)田，以恢復(fù)地下水資源。20216離這個(gè)河彎不到2.5公里，矗立著臺(tái)積電臺(tái)南科技園的五座晶圓代工廠。曾文溪的水流量有相當(dāng)一部分貢獻(xiàn)給了這五座工廠，冷卻著轟鳴的機(jī)器，沖刷著晶圓表面的殘留物，稀釋著光刻膠和刻蝕液。支持工業(yè)的同時(shí)，曾文溪的水臺(tái)積電已經(jīng)展現(xiàn)出前瞻性的環(huán)境管理策略，尤其是在水資源管理方面。近年來(lái)，臺(tái)積電實(shí)施了多項(xiàng)節(jié)水措施，包括廢水回收再利用、超純水循環(huán)使用和雨水收集系統(tǒng)。這些技術(shù)手段顯著降低了生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)新鮮水源的依賴，同時(shí)也減少了廢水排放，顯示出臺(tái)積電在水資源然而，隨著全球氣候變化帶來(lái)的極端天氣頻發(fā)，臺(tái)灣地區(qū)可能面臨更為嚴(yán)重的旱情和水資源短缺問(wèn)題。臺(tái)積電在應(yīng)對(duì)未來(lái)水風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須進(jìn)一步強(qiáng)化其水管理策略，不僅要提升現(xiàn)有技術(shù)的效率，還需持續(xù)創(chuàng)新，尋找新的節(jié)水技術(shù)和水資源再生利用途徑。同時(shí)，公司應(yīng)積極參與全球和地方水資源管理的政策制定，與政府和社區(qū)合作，建立在這片土地上，工業(yè)與自然的對(duì)話從未停歇。臺(tái)積電的工廠并不想將自己定位成河流的剝削者，而是與河流相伴共生。臺(tái)積電與水資源風(fēng)險(xiǎn)的共存之路必將是一項(xiàng)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略挑戰(zhàn)。這不僅需要技術(shù)層面的不斷突破，也需要企業(yè)在其他可持續(xù)發(fā)展方面的持續(xù)投入。臺(tái)積電未來(lái)能否在全球半導(dǎo)體市場(chǎng)保持領(lǐng)先，某種程度上取決于其應(yīng)對(duì)自然風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)的能力（尤其是水資源），以及在這一過(guò)程中積累的環(huán)保經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)創(chuàng)新。面對(duì)不可預(yù)知的水風(fēng)險(xiǎn)，臺(tái)17為全球半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，英特爾近年來(lái)卻面臨著嚴(yán)峻的的質(zhì)疑。雖然垂直整合曾是英特爾的成功關(guān)鍵，新速度和成本結(jié)構(gòu)上存在局限。此外，英特爾還面臨著可持續(xù)發(fā)展管理的多重挑戰(zhàn)。如何充分發(fā)揮垂直整合模式的作為半導(dǎo)體市場(chǎng)多年的霸主，英特爾近年的表現(xiàn)遭到市場(chǎng)的廣泛質(zhì)疑。管英特爾在數(shù)據(jù)中心和PC市場(chǎng)上依然占據(jù)重要地位，但其增長(zhǎng)速度和市場(chǎng)份額正在縮小。英特爾的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，如數(shù)據(jù)中心部門，正在面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，其18在收入超過(guò)英特爾的兩年前，英偉達(dá)已經(jīng)在總市值上超過(guò)英特爾。目前，英偉達(dá)的總市值已經(jīng)是英特爾的30倍以上。資本市場(chǎng)對(duì)英特爾和英偉達(dá)的冰火兩面雖然放大了兩者在實(shí)際財(cái)務(wù)績(jī)效上的差距，但體現(xiàn)了投資人對(duì)兩個(gè)英特爾的垂直整合模式曾經(jīng)是其成功的關(guān)鍵，即從設(shè)計(jì)到制造一體化的整合。通過(guò)這種模式，英特爾可以控制其產(chǎn)品從設(shè)計(jì)、制造到分銷的各個(gè)環(huán)節(jié)。這種模式在半導(dǎo)體行業(yè)早期給英特爾帶來(lái)了巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗梢?gt;>AMD、英偉達(dá)19但在當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)中，這種模式可能導(dǎo)致它在某些方面落后于依賴代工的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如英偉達(dá)和AMD。特別是在制程工藝、創(chuàng)新速度和成本結(jié)構(gòu)等方面，垂直整合模式給英特爾帶來(lái)了一定的限制。這也反映了英特爾近年來(lái)可以更快地引入新技術(shù)，如更小的制程工藝節(jié)點(diǎn)。而英特爾的垂直整合模式意味著它必須自己承擔(dān)制造工藝的研發(fā)和投資，這在創(chuàng)新速度上可能不如專注于設(shè)計(jì)的公司。近年來(lái)，英特爾在制程工藝上出現(xiàn)了延誤，導(dǎo)致其在先進(jìn)制垂直整合模式的高投入也遭到詬病。由于垂直整合模式，英特爾需要維持龐大的制造基礎(chǔ)設(shè)施，這增加了固定成本。而英偉達(dá)和AMD則可以通過(guò)將制造外包給晶圓代工廠，將大部分成本轉(zhuǎn)移到可變成本。這意味著，當(dāng)市場(chǎng)垂直整合模式就一定是錯(cuò)誤的模式嗎？同為垂直整合模式的三星，其表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于英特爾。三星則通過(guò)其龐大的制造基礎(chǔ)設(shè)施和先進(jìn)的制程工藝，成為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體制造商之一，保持了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而且，三星在垂直整合的基礎(chǔ)上，不僅在半導(dǎo)體領(lǐng)域，還在消費(fèi)電子、顯示器和內(nèi)存等多個(gè)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，這為其提供了更強(qiáng)的市所以，垂直整合本身并不是問(wèn)題癥結(jié)，而在于如何充分發(fā)揮這種模式的優(yōu)勢(shì)，即對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)大控制力，使之垂直整合模式最大的特點(diǎn)是企業(yè)通過(guò)控制供應(yīng)鏈的多個(gè)環(huán)節(jié)，從原材料采購(gòu)到產(chǎn)品生產(chǎn)再到銷售，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)生產(chǎn)流程的高度掌控，從而提高效率、降低成本、確保質(zhì)量，并在更大程度上管理和優(yōu)化資源利用，有助于實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)?供應(yīng)鏈控制：垂直整合允許企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行控制，從而減少外部供應(yīng)商帶來(lái)的不確定性。通過(guò)控?成本效率：通過(guò)內(nèi)部化多個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，企業(yè)可以降低成本，包括減少原材料運(yùn)輸?shù)奶甲阚E、優(yōu)化生產(chǎn)流程中?質(zhì)量控制：垂直整合可以提高產(chǎn)品的質(zhì)量一致性，因?yàn)槠髽I(yè)可以監(jiān)督和控制從原材料到成品的每個(gè)階段。更高?創(chuàng)新能力：企業(yè)通過(guò)掌握整個(gè)生產(chǎn)鏈，可以更容易地在產(chǎn)品和流程中引入可持續(xù)技術(shù)和創(chuàng)新。例如，企業(yè)可以20?長(zhǎng)期規(guī)劃與投資：垂直整合模式使企業(yè)能夠進(jìn)行長(zhǎng)期規(guī)劃和投資，特別是在可再生能源、循環(huán)經(jīng)濟(jì)和綠色技術(shù)?風(fēng)險(xiǎn)管理：垂直整合使企業(yè)能夠更有效地管理供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)，包括與環(huán)境法規(guī)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以通過(guò)整?品牌聲譽(yù)：通過(guò)全面控制生產(chǎn)流程，企業(yè)能夠更好地傳達(dá)其在可持續(xù)管理方面的承諾，提升品牌聲譽(yù)。這對(duì)消垂直整合模式在可持續(xù)管理方面有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。但是，這種模式也為企業(yè)帶來(lái)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。垂直整合模式將半導(dǎo)體價(jià)值鏈的三個(gè)環(huán)節(jié)：設(shè)計(jì)、制造和封測(cè)全部包含，意味著采用垂直整合模式的半導(dǎo)體企業(yè)，比如英特爾，IDMIDM廠商21高能耗生產(chǎn)：垂直整合策略涉及大量的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，這通常會(huì)伴隨著高能耗和大量的資源消耗。例如，芯片在設(shè)計(jì)過(guò)程中需要大量的算力，尤其在進(jìn)行仿真和驗(yàn)證環(huán)節(jié)，這些計(jì)算過(guò)程需要消耗大量電力；芯片制造過(guò)程需3萬(wàn)度，一年耗電1千萬(wàn)度左右；在芯片生產(chǎn)過(guò)程中，水資源的使用是必不可少的，特別是在清洗和冷卻環(huán)節(jié)，生廢物管理：產(chǎn)品制造過(guò)程中產(chǎn)生的廢物（如化學(xué)廢料和電子廢棄物）需要妥善處理。例如，在半導(dǎo)體制造過(guò)程空氣和水體造成污染；半導(dǎo)體生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生各種固體廢棄物，如廢光刻膠、廢清洗劑等，這些廢棄物如果處理不當(dāng)，可能會(huì)對(duì)環(huán)境造成污染；在電子產(chǎn)品達(dá)到使用壽命后，如果用戶未采取恰當(dāng)?shù)奶幹梅绞?，而是隨意丟棄這些碳排放與溫室氣體：垂直整合模式下的碳排放問(wèn)題較為嚴(yán)峻，垂直整合戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部芯片制造能力的鞏固，這意味著英特爾需要在維持高經(jīng)濟(jì)效益和供貨能力的同時(shí)，需要進(jìn)一步優(yōu)化其制造過(guò)程中的能源使用及碳排放。例如，芯片制造需要大量的電力，如果這些電力來(lái)源于化石燃料，將會(huì)產(chǎn)生溫室氣體排放；在光刻、蝕刻等環(huán)節(jié)涉及高治理要求：英特爾公司在垂直整合模式下，面臨著設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)三個(gè)環(huán)節(jié)的治理復(fù)雜度帶來(lái)的挑戰(zhàn)，特確保遵守各地的法規(guī)。例如，在中國(guó)，英特爾需遵守《電子信息產(chǎn)品污染防治管理辦法》，同時(shí)其芯片組制造工藝也要符合歐盟RoHS法規(guī)，采用無(wú)鉛工藝，確保產(chǎn)品在環(huán)保方面的合規(guī)性；供應(yīng)鏈方面，英特爾需確保其英特爾的行為準(zhǔn)則和道德期望可能超過(guò)適用法律或該地區(qū)普遍做法的要求，這意味著英特爾在全球范圍內(nèi)推行高于根據(jù)英特爾的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，其通過(guò)在技術(shù)創(chuàng)新和工藝流程上的不斷優(yōu)化，以及與供應(yīng)鏈的協(xié)同合作，以應(yīng)為減少對(duì)化石燃料的依賴和降低碳排放，英特爾選擇提高可再生能源的使用比例。英特爾為應(yīng)對(duì)高電耗采取了多種措施，這些措施涉及可再生能源的使用、節(jié)能技術(shù)的投資等。可再生電力方面，英特爾投資涉及多種技術(shù)，如英特爾還積極參與行業(yè)合作，推動(dòng)可再生能源市場(chǎng)的發(fā)展，并與政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，鼓勵(lì)可再生能源的發(fā)電22），量超過(guò)生產(chǎn)過(guò)程中的淡水消耗量。英特爾的《20和墨西哥實(shí)現(xiàn)了水資源全部有效利用，節(jié)約了約102億加侖（約3861萬(wàn)噸水）的水資源，并通過(guò)投資流域恢復(fù)項(xiàng)減少?gòu)U棄物生成：英特爾通過(guò)改進(jìn)工藝技術(shù)減少化學(xué)廢棄物的生成，例如在亞利桑那州的工廠，通過(guò)改進(jìn)濕清洗過(guò)程，收集硫酸廢液，并將其轉(zhuǎn)化為技術(shù)級(jí)硫酸，部分回收利用于生產(chǎn)中的廢水處理系統(tǒng)，減少了危險(xiǎn)廢棄物的電子廢物管理：英特爾通過(guò)免費(fèi)退貨計(jì)劃，鼓勵(lì)客戶正確回收其產(chǎn)品，英特爾采取了一系列措施來(lái)應(yīng)對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如更新制程技術(shù)發(fā)展藍(lán)圖，英特爾計(jì)劃在四年內(nèi)實(shí)現(xiàn)五個(gè)制程節(jié)點(diǎn)硬件、設(shè)計(jì)資源、技術(shù)專長(zhǎng)、共同營(yíng)銷和銷售機(jī)會(huì)等在內(nèi)的資源支持；重塑代工業(yè)務(wù)：旨在為外部客戶和公司內(nèi)部提供服務(wù)，通過(guò)靈活、可持續(xù)的供應(yīng)鏈為兩者提供同等服務(wù)。英特爾代工業(yè)務(wù)的進(jìn)展得到了一些積極回應(yīng)，例如，微軟已經(jīng)宣布計(jì)劃采用Intel18A制程節(jié)點(diǎn)來(lái)生產(chǎn)其設(shè)計(jì)的芯片。此外，英特爾代工的預(yù)期交易價(jià)值已超過(guò)150億23應(yīng)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)：英特爾的法務(wù)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)預(yù)測(cè)法律變化趨勢(shì)，并為其提供全球化的法律標(biāo)準(zhǔn)視角，確保其在不同續(xù)發(fā)展，英特爾期望其供應(yīng)商遵守責(zé)任商業(yè)聯(lián)盟（RBA）行為準(zhǔn)則，并要求供應(yīng)商在發(fā)現(xiàn)任何疑似或潛在的違規(guī)行為時(shí)及時(shí)報(bào)告。此外，英特爾通過(guò)參與電子公民產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（EICC）等外部也使得其擁有比其他半導(dǎo)體企業(yè)協(xié)調(diào)性更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。英特爾能否憑借其在技術(shù)創(chuàng)新和工藝流程優(yōu)化上的優(yōu)歷史上很多偉大的科技公司都遭遇過(guò)危機(jī)時(shí)刻。蘋果在20世紀(jì)90年代中期經(jīng)歷了球最有價(jià)值的公司之一。IBM也曾遭遇過(guò)類似挫折，但通過(guò)重組公司、裁員和轉(zhuǎn)向提供服務(wù)和軟件解決方案，IBM英特爾的可持續(xù)發(fā)展前景與其經(jīng)營(yíng)狀況和垂直整合模式密切相關(guān)，面臨多重挑戰(zhàn)和機(jī)遇。作為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司，英特爾通過(guò)垂直整合模式掌控芯片制造的多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，包括設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和測(cè)試。這種模式使得英特爾能夠更好地管理供應(yīng)鏈，優(yōu)化資源利用，降低環(huán)境影響，從而支持其可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。然而，隨著半導(dǎo)體行業(yè)的快速有制造能力和利用外部代工，提升英特爾的競(jìng)爭(zhēng)力。另外，通過(guò)與其他科技公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作或并購(gòu)，英特爾也有同時(shí)，隨著全球可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)的日益嚴(yán)峻，英特爾有可能利用其垂直整合模式的優(yōu)勢(shì)，集中處理消化可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)筑其在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，從而提升企業(yè)的韌性，幫助企業(yè)重回半導(dǎo)體行業(yè)的24芯國(guó)際作為中國(guó)領(lǐng)先的半導(dǎo)體代工企業(yè)，憑借其在技術(shù)、資本和本土資源等方面的優(yōu)勢(shì)，迅球第二大半導(dǎo)體代工廠。盡管經(jīng)歷了市場(chǎng)波動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)，中芯國(guó)際通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新的重要供應(yīng)商，中芯國(guó)際需要在環(huán)境責(zé)任、社會(huì)責(zé)任和供應(yīng)鏈透明度等方面加強(qiáng)管理，以滿足國(guó)際市場(chǎng)和消費(fèi)者對(duì)由于半導(dǎo)體行業(yè)特殊的敏感性，中芯國(guó)際每一個(gè)里程碑都獲得了大量關(guān)注和解讀。然而，單從商業(yè)本質(zhì)來(lái)看，中芯國(guó)際的成功有其必然之處。資本的青睞、本土優(yōu)質(zhì)的工程師資源、高性價(jià)比的供應(yīng)鏈等，都是中芯國(guó)際增長(zhǎng)的動(dòng)力公司在2024年只用了兩個(gè)季度就重回增長(zhǎng)快車道，其收入在22024Q2136.35億2024Q2136.35億2023Q1102.09億2019Q146.25億02019202020212019202020212525雖然增長(zhǎng)的量回來(lái)了，增長(zhǎng)的質(zhì)還沒(méi)有回到之前水平。2024二季度的凈利潤(rùn)雖然比一季度增長(zhǎng)了129%，但和去年同期相比還是下降了60%。雖然中芯國(guó)際明確表示將避免價(jià)格戰(zhàn)，但價(jià)格戰(zhàn)還是影響了其短期從產(chǎn)品種類看，消費(fèi)電子類行業(yè)是中芯國(guó)際本輪增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ祟悇e產(chǎn)品在2024年二季度的銷售額接近50億元，是中芯國(guó)際目前最大的產(chǎn)品類別且增長(zhǎng)迅速，環(huán)比增長(zhǎng)25%，同比增幅接近80%。個(gè)中原因，可能與消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求開(kāi)始回升和國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子廠商采取的半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化替代有關(guān)。而且，在經(jīng)歷了2023年芯片去庫(kù)芯片在制造業(yè)存在普遍適用性。某種程度上來(lái)說(shuō)，芯片就像是制造業(yè)（尤其是高端制造業(yè)）共同的上游，向下發(fā)源了不同類別的產(chǎn)品價(jià)值鏈。以汽車行業(yè)為例，現(xiàn)代汽車（尤其是新能源汽車）需要使用大量芯片，用于控制引擎管理、信息娛樂(lè)系統(tǒng)、安全系統(tǒng)、駕駛輔助功能等。隨著電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展，汽車行業(yè)對(duì)芯片的依可見(jiàn)，中芯產(chǎn)品所覆蓋的行業(yè)大多是中國(guó)制造業(yè)具備優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，也是中國(guó)出海企業(yè)最密集的行業(yè)。例如，根也將壓力向上傳導(dǎo)給了中芯國(guó)際。作為眾多下游行業(yè)的共同上游產(chǎn)品，如果中芯產(chǎn)品不滿足合規(guī)要求，將會(huì)導(dǎo)致很26智能手機(jī)行業(yè)要求芯片供應(yīng)商減少特別關(guān)注減少稀土金屬使用和電子1.智能手機(jī)制造商對(duì)芯片供應(yīng)商的環(huán)保和社會(huì)責(zé)任要求非常嚴(yán)格，需要供應(yīng)商提供詳細(xì)的環(huán)境和社2.高度關(guān)注電子廢棄物和回收，推動(dòng)芯片供應(yīng)商改進(jìn)其產(chǎn)品的可回確保供應(yīng)鏈中無(wú)強(qiáng)迫勞動(dòng)和童工，提高供應(yīng)鏈透明度，以便滿足智能手機(jī)行業(yè)的法規(guī)要求和消費(fèi)者對(duì)可對(duì)芯片供應(yīng)商的要求包括減少能源消耗、降低碳排放、減少有害物質(zhì)1.電腦和平板行業(yè)強(qiáng)調(diào)芯片的能源效率和環(huán)保性能，推動(dòng)供應(yīng)商改2.供應(yīng)鏈透明度和社會(huì)責(zé)任的提升要求芯片供應(yīng)商提供詳細(xì)的合規(guī)確保供應(yīng)鏈中遵守國(guó)際勞動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，提供關(guān)于供應(yīng)鏈管理和盡職調(diào)查的要求芯片供應(yīng)商采用環(huán)保設(shè)計(jì)，減少電子產(chǎn)品的碳足跡，優(yōu)化材料和1.消費(fèi)電子行業(yè)的芯片供應(yīng)商需要符合更高的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，以響應(yīng)市2.社會(huì)責(zé)任和供應(yīng)鏈透明度的要求迫使芯片供應(yīng)商加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)過(guò)程確保供應(yīng)鏈符合道德勞動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，特提升供應(yīng)鏈透明度，以滿足消費(fèi)者對(duì)芯片供應(yīng)商的要求包括低功耗設(shè)計(jì)、減少能源消耗和環(huán)境影響，特1.對(duì)芯片供應(yīng)商的要求更多集中在環(huán)保設(shè)計(jì)和低功耗技術(shù)上，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)和可穿戴設(shè)備對(duì)高效能2.供應(yīng)鏈透明度和社會(huì)責(zé)任方面的要求推動(dòng)供應(yīng)商改進(jìn)合規(guī)管理和確保供應(yīng)鏈中的勞動(dòng)條件符合國(guó)際提供有關(guān)供應(yīng)鏈管理和環(huán)境影響的27要求芯片供應(yīng)商優(yōu)化生產(chǎn)過(guò)程，減少碳排放，使用環(huán)保材料，特別是1.工業(yè)和汽車領(lǐng)域?qū)π酒沫h(huán)保和社會(huì)責(zé)任要求更高，特別是在應(yīng)用于安全關(guān)鍵和高復(fù)雜度的系統(tǒng)2.供應(yīng)鏈透明度和合規(guī)性要求促使芯片供應(yīng)商加強(qiáng)環(huán)境和社會(huì)責(zé)任實(shí)踐，以滿足行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)要確保供應(yīng)鏈中勞動(dòng)條件符合標(biāo)準(zhǔn)，避免使用童工和強(qiáng)迫勞動(dòng)，關(guān)注工提供詳細(xì)的供應(yīng)鏈盡職調(diào)查報(bào)告，據(jù)上表所示，不同領(lǐng)域的芯片供應(yīng)商因歐盟供應(yīng)鏈盡職調(diào)查法規(guī)面臨不同的要求：智能手機(jī)和消費(fèi)電子行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注環(huán)境影響、廢棄物處理和供應(yīng)鏈透明度；電腦與平板領(lǐng)域關(guān)注能源效率和生產(chǎn)過(guò)程的環(huán)保措施；互聯(lián)網(wǎng)與可與同行業(yè)企業(yè)相比，中芯國(guó)際的ESG之路起步稍晚。臺(tái)積電早在2007年就發(fā)布了C2019年才第一次編制了CSR報(bào)告。然而，兩家企業(yè)在20228依托技術(shù)創(chuàng)新，積極推進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)和發(fā)展。中芯國(guó)際參照氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組(TCFD)框架，從企業(yè)管治、企業(yè)戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理及指標(biāo)與目標(biāo)四個(gè)維度，綜合分析氣候變化風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、發(fā)展戰(zhàn)略等可29信息管理：中芯國(guó)際關(guān)注監(jiān)管機(jī)構(gòu)政策更新及資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，積極履行ESG管治的責(zé)任和義務(wù)，確保公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。中芯國(guó)際非常注重信息安全，構(gòu)建了全面的信息安全綜合防護(hù)體系，涵蓋制度完善、技術(shù)防護(hù)和意識(shí)提升，公司通過(guò)信息安全委員會(huì)來(lái)制定和執(zhí)行信息保護(hù)策略，確保實(shí)現(xiàn)物理安全、數(shù)據(jù)安全、生產(chǎn)區(qū)安全及個(gè)人隱中芯國(guó)際持續(xù)進(jìn)行環(huán)保投入，用于環(huán)境保護(hù)設(shè)施的運(yùn)行、改擴(kuò)建等。此外，還制定了《中芯國(guó)際環(huán)境保護(hù)暨安30晶圓生產(chǎn)、過(guò)程管控、產(chǎn)品檢測(cè)、產(chǎn)品召回到客戶滿意度調(diào)查的一系列環(huán)節(jié)，以此確保其產(chǎn)品的卓越品質(zhì)。中芯國(guó)際采用“一大廠”概念，在所有工廠中對(duì)設(shè)備及制程參數(shù)進(jìn)行最優(yōu)化設(shè)置，確保晶圓接受度測(cè)試（WAT）及良率水客戶反饋中芯國(guó)際將ESG風(fēng)險(xiǎn)理念融入供應(yīng)鏈管理，圍繞供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理、原材料及備件采購(gòu)等多個(gè)環(huán)節(jié)建立了全球供應(yīng)鏈管理規(guī)劃，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行分層分級(jí)管理，并將管理規(guī)范擴(kuò)展至整個(gè)供應(yīng)鏈的生命周期，在準(zhǔn)入、評(píng)估和管理為降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，中芯國(guó)際建立了供應(yīng)渠道多元化的持續(xù)改善機(jī)制，有計(jì)劃地導(dǎo)入新的供應(yīng)商，減少單一供應(yīng)商對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)造成的影響。同時(shí)，還關(guān)注供應(yīng)源的連續(xù)性和可靠性，努力實(shí)現(xiàn)不同省市和國(guó)內(nèi)外廠商之間的地域中芯國(guó)際積極拓展戰(zhàn)略合作，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈鏈主的排頭兵作用，引領(lǐng)供應(yīng)鏈上下游協(xié)同發(fā)展合作共贏。31精心選拔：中芯國(guó)際通過(guò)多元化的招聘渠道，包括校園招聘和社會(huì)招聘，吸納具有不同背景和專業(yè)技能的優(yōu)秀積極留任：中芯國(guó)際提供有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬福利體系，強(qiáng)化中長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制，包括股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以增強(qiáng)系統(tǒng)培養(yǎng)：中芯國(guó)際建立了一套成熟的培訓(xùn)體系，包括領(lǐng)導(dǎo)力培訓(xùn)、在線學(xué)習(xí)平臺(tái)和再深造學(xué)習(xí)計(jì)劃，旨在提合理使用：中芯國(guó)際為員工設(shè)計(jì)了多樣的職業(yè)發(fā)展路徑，包括職業(yè)發(fā)展通道、快速發(fā)展通道和雙向發(fā)展通道，通過(guò)這一系列策略，中芯國(guó)際致力于構(gòu)建一個(gè)高效、創(chuàng)新、有活力的人才隊(duì)伍，推動(dòng)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和行業(yè)領(lǐng)除了在ESG合規(guī)方面的特殊重要性，中芯國(guó)際在產(chǎn)品設(shè)計(jì)生產(chǎn)、原材料選擇、供應(yīng)鏈管理方面的可持續(xù)實(shí)踐?