山東開放大學(xué)核心課程企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題

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一、單選題（題數(shù)：20,共40.0分）

1并購中，對目標(biāo)公司價(jià)值評估中實(shí)際使用的是目標(biāo)公司的（）。

A、整體價(jià)值

B、股權(quán)價(jià)值

C、賬面價(jià)值

D、債務(wù)價(jià)值

正確答案：B

2依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。

A、財(cái)務(wù)控制與管理

B、戰(zhàn)略決策和管理

C、資本運(yùn)營和產(chǎn)權(quán)管理

D、人力資源管理

正確答案：A

3凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（）的收益

能力。

A、債權(quán)人

東

股

B、

業(yè)

企

C、

團(tuán)

集

D、

正確答案：B

4下列屬于內(nèi)源融資方式的是（）o

A、發(fā)行股票

B、從銀行借款

C、發(fā)行債券

D、計(jì)提折舊

正確答案：D

5下列內(nèi)容中，（）是銀行貸款融資所具有的特性。

A、手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間長

B、屬于股權(quán)融資

C、資本成本高

D、資本成本低

正確答案：D

6從業(yè)績計(jì)量范圍上可分為（）和非財(cái)務(wù)業(yè)績。

A、經(jīng)營業(yè)績

B、管理業(yè)績

C、財(cái)務(wù)業(yè)績

D、當(dāng)期業(yè)績

正確答案：C

7下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略所分級次中的是（）o

A、集團(tuán)整體戰(zhàn)略

B、生產(chǎn)戰(zhàn)略

C、經(jīng)營單位級戰(zhàn)略

D、職能戰(zhàn)略

正確答案：B

8在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（）負(fù)責(zé)審批股利政策。

A、母公司財(cái)務(wù)部

B、母公司結(jié)算中心

C、母公司董事會

D、母公司股東大會

正確答案：D

9

（）是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。

A、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C、法律風(fēng)險(xiǎn)

D、勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：B

10現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（）流入與流出的報(bào)表。

A、資產(chǎn)與負(fù)債

B、現(xiàn)金與銀行存款

C、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

D、現(xiàn)金等價(jià)物

正確答案：C

11企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆?/p>

導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（）0

A、息稅前利潤

B、營業(yè)收入

C、凈資產(chǎn)收益率

D、利潤總額

正確答案：B

12企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（）。

A、一個單一結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)組織

B、總公司與各個分公司的聯(lián)合

C、多級法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

D、若干個法人聯(lián)合在一起的集合體

正確案：C

13利潤表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)（）基本報(bào)表

A、經(jīng)營成果

B、財(cái)務(wù)狀況

C、現(xiàn)金流量

D、資產(chǎn)情況

正確答案：A

14預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的（）。

A、全程性

B、全員性

C、全面性

D、機(jī)制性

正確答案：A

15并購支付方式中，（）通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。

A、股票對價(jià)方式

B、現(xiàn)金支付方式

C、杠桿收購方式

D、賣方融資方式

正確答案：D

16企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（）項(xiàng)內(nèi)容。

A、集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化

B、企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作

C、子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

D、集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

正確答案：B

17金融控股型企業(yè)集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的（）o

A、會計(jì)功能

B、財(cái)務(wù)功能

C、管理功能

D、經(jīng)營功能

正確答案：B

18集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策雙于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是（）o

A、監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制

B、決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制

C、管理型財(cái)務(wù)總監(jiān)制

D、混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制

正確答案：D

19資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（）與資產(chǎn)總額的比率。

A、負(fù)債總額

B、流動負(fù)債總額

C、非流動負(fù)債總額

D、流動資產(chǎn)總額

正確答案：A

20在企業(yè)集團(tuán)組建中，（）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本。

A、資本優(yōu)勢

B、管理優(yōu)勢

C、政策優(yōu)勢

D、資源優(yōu)勢

正確答案：D

二、多選題（題數(shù)：5,共10.0分）

1下列比例是集團(tuán)公司對成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有

30%的股權(quán)即可成為第一大股東，那么，與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有

（）o

A、A5%

B、BIO%

C、C35%

D、D51%

E、E1OO%

TF確答案.CDE我的答案.CDE

2企業(yè)集畝收縮型投資戰(zhàn)略通常以（）等為主要實(shí)現(xiàn)形式。

A、資產(chǎn)剝離

B、股份回購

C、企業(yè)破產(chǎn)

D、子公司出售

E、多元化轉(zhuǎn)為專業(yè)化

正確答案：ABD我的答案：ADE

3多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（）o

A、有利于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B、有利于降低組織與管理成本

C、有利于降低交易費(fèi)用

D、有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率

E、有利于構(gòu)建內(nèi)部資本市場，提高資本配置效率

正確答案：ACDE

4授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等,根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)

險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（）o

A、所有權(quán)

B、決策權(quán)

C、控制權(quán)

D、執(zhí)行權(quán)

E、監(jiān)督權(quán)

正確答案：BDE我的答案：BDE

5企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級次包括有（）o

A、集團(tuán)整體戰(zhàn)略

B、經(jīng)營單位級戰(zhàn)略

C、職能戰(zhàn)略

D、基層戰(zhàn)略

E、行業(yè)戰(zhàn)略

確答室.ARC

三、判斷蕨（題數(shù)：10,共20.0分）

1任何一個集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。

正確答案：

2可持續(xù)增長率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制

于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。

正確答案：V

3經(jīng)營業(yè)績是對企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營與管理活動產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。

正確答案：V

4從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，U型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期、規(guī)模較大或

業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán)。

正確答案：X

5企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)能力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

就越可能穩(wěn)健保守。

正確答案：V

6企業(yè)集團(tuán)是一個多級法人聯(lián)合體，企業(yè)集團(tuán)本身具有法人地位。

正確答案：x

7企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。

正確答案：X

8企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。

正確答案：V

9通過審慎性調(diào)查可以在一定程度上減少并購風(fēng)險(xiǎn)，但并不能消除風(fēng)險(xiǎn)。

正確咨L案：J

10企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以,

“企業(yè)集團(tuán)”本身也具有法人資格。

正確答案：X

四、簡答題（題數(shù)：2,共20.0分）

1

簡述集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析的特征。

正確答L案：

企業(yè)集團(tuán)分部是一個相對獨(dú)立的經(jīng)營實(shí)體，它可以體現(xiàn)為子公司、分公司或某一

事業(yè)部。就分部財(cái)務(wù)管理分析而言，其基本特征有：

（1）分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位。

（2）分部分析以單一報(bào)表（或分部報(bào)表）為依據(jù)。

（3）分部分析側(cè)重“財(cái)務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析。

2

簡述企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)體系包括的內(nèi)容。

正確答案：

企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)體系主要由兩部分構(gòu)成：一是財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)；二是非財(cái)務(wù)

業(yè)績指標(biāo)。

（1）財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)體系。一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的維度主要包括四個方

面，即：償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和成長能力。

（2）非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)體系。非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)主要包括三方面，即顧客、內(nèi)部流

程、員工學(xué)習(xí)與成長。

業(yè)績評價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)兩者的結(jié)合。在企業(yè)集團(tuán)業(yè)績評價(jià)實(shí)

踐中，財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)評價(jià)體系側(cè)重用于集團(tuán)股東對集團(tuán)整體、子公司及其管理層

的評價(jià)，非財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)體系則偏重用于子公司經(jīng)理層對公司內(nèi)部中低層管理者

等的業(yè)績評價(jià)。

五、計(jì)算題（題數(shù)：1,共10.0分）

1

某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率

為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資

總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：

子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（%）

甲公司400100%

乙公司35075%

閃公司25060%

假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12%,且母公司的收益的80%來

源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。

要求：（1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤；（2）計(jì)算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（3）

假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。

正確答案：

（1）母公司稅后目標(biāo)利潤=2000X（1-30%）X12%=168（萬元）

（2）子公司的貢獻(xiàn)份額：

甲公司的貢獻(xiàn)份額=168X80%X（4004-1000）=53.76（萬元）

乙公司的貢獻(xiàn)份額=168X80%X（3504-1000）=47.04（萬元）

丙公司的貢獻(xiàn)份額=168*80%X（2504-1000）=33.6（萬元）

（3）子公司的稅后目標(biāo)利潤：

甲公司稅后目標(biāo)利潤=53.76+100%=53.76（萬元）

乙公司稅后目標(biāo)利潤=47.04+75%=62.72（萬元）

丙公司稅后目標(biāo)利潤=33.6+60%=56（萬元）

第一章總論

一、判斷題

1、以目前對企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識，協(xié)同運(yùn)營應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。

正確答案：錯

2、企業(yè)或過資本市場融資功能及其企業(yè)間并購重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。

正確答案：錯

3、西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演進(jìn)，既是內(nèi)源性

發(fā)展的產(chǎn)物，但更是并購性增長的結(jié)果。

正確答案：對

4、“先有子公司、后有母公司”是中國國有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。

正確答案：對

5、交易成本是把貨物和服務(wù)從一個經(jīng)營單位轉(zhuǎn)移到另一個單位所發(fā)生的成本。

正確答案：對

6、企業(yè)集團(tuán)作為一個族群，協(xié)同運(yùn)營是維系其生成與發(fā)展的紐帶紐帶。

正確答案：錯

二、單選題

1、企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（）。

A.一個單一結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)組織

B.總公司與各個分公司的聯(lián)合

C.多級法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

D.若干個法人聯(lián)合在一起的集合體

正確答案：C

2、某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績

所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企

業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（）o

A.交易成本理論

B.范圍經(jīng)濟(jì)理論

C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論

D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論

D

3、當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的

表決權(quán)資本時(shí)，會計(jì)意義的控制權(quán)為（）o

A.控制

B.重大影響

C.共同控制

D.無重大影響

正確答案：B

4、會計(jì)意義上的控制權(quán)劃分的主要目的在于（）。

A.編制集團(tuán)合并報(bào)表

B.明確控制權(quán)的控制力

C.確定控制權(quán)的影響力

D.確定集團(tuán)管理控制范圍

正確答案：A

三、多選題

1、當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有（）o

A.聯(lián)盟

B拼購

C.重組

D.投資

E.協(xié)作

BCD

2、在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（）。

A.交易成本理論

B.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論

C.范圍經(jīng)濟(jì)理論

D.角色缺失理論

E.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論

AE

3.集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為（）0

A.協(xié)作企業(yè)

B.集團(tuán)總部

C.參股企業(yè)

D.母公司

E.控股公司

BDE

4、下列比例是集團(tuán)公司對成員企業(yè)的持股比例。如果在任何成員企業(yè)里，擁有

30%的股權(quán)即可成為第?大股東，那么，與集團(tuán)公司可以母子關(guān)系相稱的有（）o

A.A5%

B.BIO%

C.C35%

D.D51%

E.E100%

CDE

四、簡答題

1、簡述企業(yè)集團(tuán)的概念及特征。

企業(yè)集團(tuán)是指以資源實(shí)力雄厚的母公司為核心、以資本（產(chǎn)權(quán)關(guān)系）為紐帶、以

協(xié)同運(yùn)營為手段、以實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值最大化為目標(biāo)的企業(yè)群體C

與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)具有如下基本特征：產(chǎn)權(quán)紐芍、多級法人、多層

控制權(quán)。

2、根據(jù)交易成本理論解釋企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)生。

交易成本理論認(rèn)為，“市場”與“企業(yè)”是不同但可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制，當(dāng)

（企業(yè)內(nèi)部）管理上的協(xié)調(diào)（成本）比市場機(jī)制的協(xié)調(diào)能帶來更大的生產(chǎn)力、較

低的成本與較高的利潤時(shí)，現(xiàn)代企業(yè)就會取代傳統(tǒng)小公司。企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生與發(fā)展

正是基于這一理論邏輯。交易成本理論較好地解釋了“縱向一體化”、“橫向一體

化”等戰(zhàn)略的企業(yè)集團(tuán)組織。

3、簡述資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論解釋企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)生。

資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論下的企業(yè)集團(tuán)在本質(zhì)上是一個“資產(chǎn)組”，它由不同子

公司或業(yè)務(wù)部等的“資產(chǎn)”構(gòu)成，通過不同行業(yè)、不同風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的“資產(chǎn)”組合，

平滑企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)。這一理論有助于解釋“多元化”戰(zhàn)略的企業(yè)集團(tuán)組織戰(zhàn)

略。

4、簡述相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)及經(jīng)營管理優(yōu)勢的主要表現(xiàn)。

相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)是指所涉及產(chǎn)業(yè)之間具有某種相關(guān)性的企業(yè)集團(tuán)。

“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，意味著資源共享性以及由此而產(chǎn)

生協(xié)同效應(yīng)與經(jīng)營管理優(yōu)勢，主要表現(xiàn)為：

（1）優(yōu)勢轉(zhuǎn)換。將專有技能、生產(chǎn)能力或者技術(shù)由一種經(jīng)營轉(zhuǎn)到另一種經(jīng)營中

去，從而共享優(yōu)勢；

（2）降低成本。將不同經(jīng)營業(yè)務(wù)的相關(guān)活動合并在一起，從而降低成本；

（3）共享品牌。新的經(jīng)營業(yè)務(wù)借用公司原有業(yè)務(wù)的品牌與信譽(yù)，從而共享資源

價(jià)值。

5、在企業(yè)集團(tuán)組建中，母公司所需的組建優(yōu)勢有哪些？

單一企業(yè)組織要集成、演化為企業(yè)集團(tuán)，必須有優(yōu)勢。惟此才能輻射外圍企業(yè)加

入集團(tuán)之中。一般認(rèn)為，母公司所需的組建有；資本及融資優(yōu)勢、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生

產(chǎn)、服務(wù)或營銷網(wǎng)絡(luò)等方面資源優(yōu)勢、管理能力與管理優(yōu)勢.

需要注意的是，企業(yè)集團(tuán)組建中母公司的優(yōu)勢和能力并不是僅上述中的某一方面,

而是一種復(fù)合能力和優(yōu)勢。其中，資本優(yōu)勢是企業(yè)集團(tuán)成立的前提；資源優(yōu)勢則

企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本；管理優(yōu)勢則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。

6、簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)。

財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性的價(jià)值管理活動。與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管

理無論是在目標(biāo)、戰(zhàn)略導(dǎo)向、管理模式及管理方法論等各方面都有其特殊之處，

集中體現(xiàn)在：

（1）集團(tuán)整體價(jià)值最大化的三標(biāo)導(dǎo)向

（2）多級理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化與拓展

（3）財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化

（4）總部管理模式的集中化傾向

（5）集團(tuán)財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系

第二章企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理組織

一、判斷題

1、從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看，U型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期、規(guī)模較大或

業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán)。

錯

2、在企業(yè)集團(tuán)組織形式的選擇中，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境

與公司戰(zhàn)略。

正確答案：對

3、企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及的經(jīng)營領(lǐng)域比較繁多、復(fù)雜。

錯

4、企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部本身并不具備法人資格。

對

5、一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理

體制、分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。

對

6、在集團(tuán)治理框架中，董事會是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。

正確答案：錯

二、單選題

1、依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。

A.財(cái)務(wù)控制與管理

B.戰(zhàn)略決策和管理

C.資本運(yùn)營和產(chǎn)權(quán)管理

D.人力資源管理

正確答案：A

2、在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)關(guān)是（）。

A.董事會

B.集團(tuán)股東大會

C.經(jīng)理層

D.職工代表大會

B

3、在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在（）。

A.企業(yè)

B.集團(tuán)財(cái)務(wù)部

C.車間

D.子公司或事業(yè)部

D

4、分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有（）的優(yōu)點(diǎn)。

A.強(qiáng)化管理

B.在一定程度上鼓勵子公司追求自身利益

C.有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合

D.使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策

D

三、多選題

1、一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（）等類型。

A.集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、

B.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制

C.統(tǒng)一式財(cái)務(wù)管理體制

D.混合式財(cái)務(wù)管理體制

正確答案：ABD

2、企業(yè)集團(tuán)H型組織結(jié)構(gòu)，有（）等優(yōu)點(diǎn)。

A.總部管理費(fèi)用較低

B.可彌補(bǔ)虧損子公司損失

C.總部風(fēng)險(xiǎn)分散

D.總部可自由運(yùn)營子公司

E.便于實(shí)施分權(quán)管理

ABCDE

3、影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有（）。

A.投資風(fēng)險(xiǎn)

B.稅務(wù)

C.公司環(huán)境

D.公司戰(zhàn)略

E.法律法規(guī)

CD

四、簡答題

1、簡述企業(yè)集團(tuán)的基本組織結(jié)構(gòu)。

現(xiàn)代企業(yè)組織，尤其是大型企業(yè)集團(tuán)，其基本組織結(jié)構(gòu)大體分三種類型：

其一，U型結(jié)構(gòu)（“總公司-分公司”型）；

其二，H型結(jié)構(gòu)（“母公司??子公司”型）；

其三，M型結(jié)構(gòu)（“母公司--哥業(yè)部-工廠”型）。

2、企業(yè)集團(tuán)總部功能定位的主要表現(xiàn)在哪些方面？

（1）戰(zhàn)略決策和管理功能。

（2）資本運(yùn)營和產(chǎn)權(quán)管理功能。

（3）財(cái)務(wù)控制和管理功能。

（4）人力資源管理功能。

3、簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制及其分類。

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是指依據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略、集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)及其責(zé)任定位等，對集

團(tuán)內(nèi)部各級財(cái)務(wù)組織就權(quán)利、責(zé)任等進(jìn)行劃分的一種制度安排。

一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制、

分權(quán)制式財(cái)務(wù)管理體制和混合制式財(cái)務(wù)管理體制。

第三章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與管理控制體系

一、判斷題

1、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。

對

2、可持續(xù)增長率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受

制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。

對

3、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn)；財(cái)務(wù)能力弱，財(cái)務(wù)戰(zhàn)

略就越可能穩(wěn)健保守。

對

4、融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。

正確答案：錯

5、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)

務(wù)上的高杠桿化。

錯

6、并購戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

對

7、集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型。

對

二、單選題

1、在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實(shí)

現(xiàn)路徑的總稱是（）o

A.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略

B.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理

C.企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)規(guī)劃

D.企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營定位

A

2、相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)

（）o

A.資源利用

B.部門協(xié)調(diào)

C.整合管理

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

C

3、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,

表明其具有（）的特點(diǎn)。

A.動態(tài)性

B.統(tǒng)一性

C.全局性

D.高層導(dǎo)向型

正確答案：A

4、下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略所分級次中的是（）o

A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略

B.生產(chǎn)戰(zhàn)略

C.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略

D.職能戰(zhàn)略

B

5、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義，不包括下列（）項(xiàng)內(nèi)容。

A.集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化

B.企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作

C.子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

D.集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

B

三、多選題

1、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程，主要包括（）等階段。

A.戰(zhàn)略規(guī)劃

B.戰(zhàn)略分析

C.戰(zhàn)略整合

D.戰(zhàn)略選擇與評價(jià)

E.戰(zhàn)略實(shí)施與控制

BDE

2、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級次包括有（）o

A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略

B.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略

C.職能戰(zhàn)略

D.基層戰(zhàn)略

E.行業(yè)戰(zhàn)略

ABC

3、相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)

整合管理，它具有（）特征。

A.全局性

B.戰(zhàn)略性

C.高層導(dǎo)向

D.動態(tài)性

E.機(jī)制性

ACD

4、從投資方向及集團(tuán)增長速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型（）0

A.擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略

B.收縮型投資戰(zhàn)略

C.地域型投資戰(zhàn)略

D.政策型投資戰(zhàn)略

E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略

ABE

5、根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu)，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（）基本模式。

A.戰(zhàn)略規(guī)劃型

B.戰(zhàn)略控制型

C.戰(zhàn)略決策型

D.財(cái)務(wù)控制型

E.財(cái)務(wù)評價(jià)型

ABD

四、簡答題

1、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略有哪些層次？

企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分為三個級次：

（1）集團(tuán)整體戰(zhàn)略：又稱公司級戰(zhàn)略或總部戰(zhàn)略，其核心是明確集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)

展方向及戰(zhàn)略目標(biāo)。

（2）經(jīng)營單位級戰(zhàn)略：又稱為事業(yè)部（或子公司）戰(zhàn)略或競爭戰(zhàn)略。

（3）職能戰(zhàn)略：由集團(tuán)總部主要副總裁提出，并由總部、下屬經(jīng)營單位相關(guān)

職能部門經(jīng)理協(xié)同落實(shí)。

2、簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的概念及層次。

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體目標(biāo)而就財(cái)務(wù)方面（包括投資、融資、

集團(tuán)資金運(yùn)作等等）所作的總體部署和安排。

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括以下三方面層次：集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化、集團(tuán)總部財(cái)

務(wù)戰(zhàn)略、子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

3、簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定的依據(jù)。

制定依據(jù)主要有內(nèi)部因素和外部因素兩個方面：

（1）內(nèi)部因素：主要包括集團(tuán)整體戰(zhàn)略；行業(yè)、產(chǎn)品生命周期及集團(tuán)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)

的交替發(fā)展；集團(tuán)綜合財(cái)務(wù)能力等內(nèi)容。

（2）外部因素：外部因素主要包括金融環(huán)境、財(cái)稅環(huán)境、業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境和法律

環(huán)境等。

4、簡述企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略的類型。

從投資方向及集團(tuán)增長速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體可分為：

（1）擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略（并購?fù)顿Y戰(zhàn)略），也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的

投資拉動式增長策略。

（2）收縮型投資戰(zhàn)略，收縮型投資戰(zhàn)略代表的就是一種調(diào)整性的防御或后退戰(zhàn)

略。

（3）穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略，大多數(shù)企業(yè)集團(tuán)將采用此類戰(zhàn)略。

5、簡述企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的類型及特點(diǎn)。

集團(tuán)融資戰(zhàn)略可分為三種類型：

（1）激進(jìn)型融資戰(zhàn)略，激進(jìn)型融資戰(zhàn)略具有低成本、高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。

（2）保守型融資戰(zhàn)略，保守型融資戰(zhàn)略，具有低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化等特

點(diǎn)。

（3）中庸型融資戰(zhàn)略，這是一種“中間路線”策略。從可持續(xù)增長角度，中間

路線也許是可行的戰(zhàn)略選擇。

第四章企業(yè)集團(tuán)投資與并購管理

一、判斷題

1、通常意義上，投資方向涉及兩方面問題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但

從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對地域方向選擇而言。

錯

2、任何一個集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。

對

3、從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。

錯

4、企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。

對

二、單選題

1、集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。?/p>

列內(nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵ǎ?

A.企業(yè)集團(tuán)增長速度

B.企業(yè)集團(tuán)投資規(guī)模

C.項(xiàng)目新建或外部并購

D.企業(yè)集團(tuán)投資項(xiàng)0財(cái)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)

A

2、（）經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評價(jià)。

A.市盈率法

B.回收期法

C.內(nèi)含報(bào)酬率法

D.凈現(xiàn)值法

B

3、投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評價(jià)”不涉及的內(nèi)容是（）o

A.項(xiàng)目市場預(yù)測

B.項(xiàng)目融資方案

C.項(xiàng)目投資估算

D.現(xiàn)金流預(yù)測

正確答案：A

4、在投資項(xiàng)目的決策分析過程中，最重要同時(shí)也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估

項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。該現(xiàn)金流量是指（）o

A.現(xiàn)金流入量

B.現(xiàn)金流入量

C.凈現(xiàn)金流量

D.增量現(xiàn)金流量

D

三、多選題

1、審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如（）等。

A.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)

C.法律風(fēng)險(xiǎn)

D.人力資本風(fēng)險(xiǎn)

E.勞資關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)

ABCDE

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題

包括（）0

A.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

B.資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)

C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)

E.財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)

ABCDE

3、并購中，對目標(biāo)公司價(jià)值評估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（）0

A.市盈率法

B.市場比較法

C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

D.賬面資產(chǎn)凈值法

E.清算價(jià)值法

ABDE

4、并購中，對目標(biāo)公司價(jià)值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。

可比公司一般要求滿足（）等條件。

A.行業(yè)相同

B.規(guī)模相近

C.財(cái)務(wù)杠桿相當(dāng)

D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)類似

E.具有活躍交易

ABCDE

四、簡答題

1、企業(yè)集團(tuán)并購有哪些主要過程

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動中，企業(yè)并購是一個非常復(fù)雜的交易過程，主要包括：

（1）根據(jù)企業(yè)集團(tuán)既定的并購戰(zhàn)略，尋找和確定潛在的并購目標(biāo)；

（2）對并購目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論

證；

（3）評估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值；

（4）策劃融資方案，確保企業(yè)并購戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2、簡述并購中審慎性調(diào)查的概念及作用。

審慎性調(diào)查是對目標(biāo)公司的貶務(wù)、稅務(wù)、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、人力資源及

其他潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析。

審慎性調(diào)查的作用主要有：

（1）提供可靠信息。

（2）價(jià)值分析。

（3）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

3、簡述企業(yè)集團(tuán)并購審慎性調(diào)查中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的核心問題。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問題包括:

（1）資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

（2）資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)。

（3）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。

（5）財(cái)務(wù)收支虛假風(fēng)險(xiǎn)。

4、企業(yè)并購支付方式的種類有哪些？

團(tuán)并購支付方式主要包括以下幾種：

S（1）現(xiàn)金支付方式

（2）股票對價(jià)方式團(tuán)

（3）杠桿收購方式

（4）賣方融資方式

上述并購支付方式各有優(yōu)劣，可單獨(dú)使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇

上，必須審慎地考慮并購價(jià)格及不同的支付方式對未來資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影

響。

五、計(jì)算題

1、假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元，

其資產(chǎn)報(bào)酬率（也稱為投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為20%,

負(fù)債利率為8%,所得稅率為25%。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比

例有兩種情況：一是保守型30:70,二是激進(jìn)型70：30o

對于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請根據(jù)下列表格分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分

析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。

保守型激進(jìn)型

息稅前利潤（萬元）

利息（萬元）

稅前利潤（萬元）

所得稅（萬元）

稅后凈利（萬元）

稅后凈利中母公司收益（萬元）

母公司對子公司的投資額（萬元）

母公司投資回報(bào)（%）

解:

保守型激進(jìn)型

息稅前利潤（萬元）1000X20%=2001000X20%=200

利息（萬元）300X8%=24700X8%=56

稅前利潤（萬元）200-24=176200-56=144

所得稅（萬元）176X25%=44144X25%=36

稅后凈利（萬元）176-44=132144-36=108

稅后凈利中母公司收益（萬元）132X60%=79.2108X60%=64.8

母公司對子公司的投資額（萬元）700X60%=420300X60%=180

母公司投資回報(bào)（％）79.24-420=18.86%64.84-180=36%

分析：上述兩種不同的融資戰(zhàn)略，子公司對母公司的貢獻(xiàn)程度完全不同，保守型

戰(zhàn)略下子公司對母公司的貢獻(xiàn)較低，而激進(jìn)型則較高。同時(shí)，兩種不同融資戰(zhàn)略

導(dǎo)向下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是完仝不同，保守型戰(zhàn)略下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要低，而激進(jìn)型戰(zhàn)略

下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高。這種高風(fēng)險(xiǎn)一高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)

整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡考慮的。

2、己知某目標(biāo)公司息稅前營業(yè)利潤為4000萬元，維持性資本支出1200萬元，

增量營運(yùn)資本400萬元，所得稅率25%。

請計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。

解：

自由現(xiàn)金流量=息稅前營業(yè)利潤X（1一所得稅率）一維持性資本支出一增量營

運(yùn)資本

=4000X（1-25%）-1200-400

=1400（萬元）

3、2018年底，某集團(tuán)公司擬對甲企業(yè)實(shí)施吸收合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測，購

并整合后的該集團(tuán)公用未來5年受的自由現(xiàn)金流量分別為-3500萬元、2500萬&

6500萬元、8500萬元、9500萬元，5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500萬元

左右；又根據(jù)推測，如果不對手企業(yè)實(shí)施苦購的話，寄來5年中堂集團(tuán)公司日自

由現(xiàn)金流量將分別為2500萬元、3000萬元、4500萬元、5500萬元、5700萬元，

5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬元左右。并購整合后的預(yù)期資本成本率

為6%。此外，甲企業(yè)賬面負(fù)債為1600萬元。

要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。

(P/F,6%,1)=0.943,(P/F,6%,2)=0.89,(P/F,6%,3)=0.84,(P/F,6%,

4)=0.792,(P/F,6%,5)=0.747o

解：

2019-2023年甲企業(yè)的增量自由現(xiàn)金流量分別為：-6000(-3500-2500)萬元、-500

(2500-3000)萬元、2000(6500-4500)萬元、3000(8500-5500)萬元、3800(9500-5700)

萬元；2023年及其以后的增量自由現(xiàn)金流量恒值為2400(6500-4100)萬元。

甲企業(yè)2019-2023年預(yù)計(jì)整體價(jià)值

=-6000X(P/F,6%,1)-500X(P/F,6%,2)+2000X(P/F,6%,3)+

3000X(P/F,6%,4)+3800X(P/F,6%,5)

=一6000X0.943-500X0.89+2000X0.84+3000X0.792+3800X0.747

=一5658-445+1680+2376+2838.6=791.6(萬元)

2023年及其以后甲企業(yè)預(yù)計(jì)整體價(jià)值(現(xiàn)金流量現(xiàn)值)

=24004-6%X(P/F,6%,5)

=29880(萬元)

甲企業(yè)預(yù)計(jì)整體價(jià)值總額=791.6+29880=30671.6(萬元)

甲企業(yè)預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值=30671.6-1600=29071.6(萬元)

4、甲公司己成功地進(jìn)入第八個營業(yè)年的年末，且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市，年平

均市盈率為該公司年月日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額

為20000萬元，債務(wù)總額為4500萬元。當(dāng)年凈利潤為3700萬元。

甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購意向(并購后甲公司依然保持法人地位)，乙公

司的產(chǎn)品及市場范圍可以彌補(bǔ)甲公司相關(guān)方面的不足。2018年12月31日B公

司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為5200萬元，債務(wù)總額為1300萬元。當(dāng)

年凈利潤為480萬元，前三年平均凈利潤為440萬元。與乙公司具有相同經(jīng)營范

圍和風(fēng)險(xiǎn)特征的上市公司平均市盈率為11。

甲公司收購乙公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng)，并相信能使乙公司未

來的效率和效益提高到同甲公司一樣的水平。

要求：運(yùn)用市盈率法，分別按下列條件對目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。

(1)基于目標(biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；

(2)基于目標(biāo)公司乙近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。

(3)假定目標(biāo)公司乙被收購君的盈利水平能夠迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報(bào)

酬率水平和甲公司市盈率。

解：

(1)乙目標(biāo)公司當(dāng)年股權(quán)價(jià)值=480X11=5280(萬元)

(2)乙目標(biāo)公司近三年股權(quán)價(jià)值=440X11=4840(萬元)

(3)甲公司資產(chǎn)報(bào)酬率=3700“0000=18.5%

乙目標(biāo)公司預(yù)計(jì)凈利潤=5200X18.5%=962(萬元)

乙目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值=962X15=14430(萬元)

5、某集團(tuán)公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)60%的

股權(quán)，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：甲企業(yè)擁有6000萬股普通股，2016年、2017年、2018

年稅前利潤分別為2200萬元、2300萬元、2400萬元，所得稅率25%；該集團(tuán)公

司決定選用市盈率法，以甲企業(yè)自身的市盈率20為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈

利水平對其作出價(jià)值評估。

要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支付的收

購價(jià)款。

解：

甲企業(yè)近三年平均稅前利潤=（2200+2300+2400）+3=2300（萬元）

甲企業(yè)近三年平均稅后利潤=2300X（1-25%）=1725（萬元）

甲企業(yè)近三年平均每股收益=1725+6000=0.29（元/股）

甲企業(yè)每股價(jià)值=0.29X20=5.8（元/股）

甲企業(yè)價(jià)值總額=5.8X6000=34800（萬元）

集團(tuán)公司收購甲企業(yè)60%0股權(quán)，預(yù)計(jì)需支付的價(jià)款為：

34800X60%=20880（萬元）

第五章企業(yè)集團(tuán)融資政策與風(fēng)險(xiǎn)管理

一、判斷題

1、企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的

簡單加總。

錯

2、不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實(shí)現(xiàn)資本在社會上合理流動和配

置。

對

3、企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。

對

4、企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，

也可以向社會提供金融服務(wù)。

錯

5、股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等

財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。

正確答案；對

二、單選題

1、財(cái)務(wù)上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（）。

A.內(nèi)部留存、借款和增資

B.內(nèi)部留存、增資和借款

C.增資、借款和內(nèi)部留存

D.借款、內(nèi)部留存和增資

A

2、下列屬于內(nèi)源融資方式的是（）。

A.發(fā)行股票

B.從銀行借款

C.發(fā)行債券

D.計(jì)提折舊

D

3、設(shè)立財(cái)務(wù)公司的注冊資本金最低為（）億元人民幣。

A.1

B.2

C.3

D.4

正確答案：A

4、企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的

成員單位資產(chǎn)總額不低于50憶元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（）。

A.20%

B.30%

C.40%

D.50%

B

5、企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的

成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（）億元。

A.20

B.30

C.40

D.50

D

三、多選題

1、一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，

更取決于（）等各方面。

A.集團(tuán)所屬的行業(yè)特征

B.集團(tuán)成長速度

C.集團(tuán)盈利水平

D.資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度

E.集團(tuán)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

ABCDE

四、簡答題

1、簡述融資戰(zhàn)略的概念及企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略包括的內(nèi)容。

融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。

企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略包括的內(nèi)容與單一組織不同，企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略及融資管理需

要從集團(tuán)整體財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置入手，通過合理規(guī)劃融資需要量、明確融資決策

權(quán)限、安排資本結(jié)構(gòu)、落實(shí)融資主體、選擇融資方式等等，以提高集團(tuán)融資效率、

降低融資成本并控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

2、簡述融資渠道的概念及分類。

融資渠道是企業(yè)融入資本的通道，如資本市場、銀行等各類金融機(jī)構(gòu)。-?般認(rèn)為，

企業(yè)集團(tuán)及其下屬成員企業(yè)通過外部資本市場的融資，稱為直接融資；而通過銀

行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資則稱為間接融資。與單一企業(yè)不同的是，企業(yè)集團(tuán)還可

以通過內(nèi)部資本市場來為其成員企業(yè)提供融資服務(wù)。

3、簡述企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則。

（1）統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一

部署，并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。

(2)重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事

項(xiàng)，由集團(tuán)總部直接決策。

(3)授權(quán)管理。授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根

據(jù)“決策權(quán)-執(zhí)行權(quán)-監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。

4、簡述企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)。

(1)資產(chǎn)負(fù)債率控制：包括兩個層面，即企業(yè)集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率控制和母公

司、子公司層面的資產(chǎn)負(fù)債率控制。

(2)擔(dān)?？刂疲杭瘓F(tuán)財(cái)務(wù)管理要求嚴(yán)格控制擔(dān)保事項(xiàng)、控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。具體包

括：建立以總部為權(quán)力主體的擔(dān)保審批制度、明確界定擔(dān)保對象和建立反擔(dān)保制

度。

(3)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理：除要求對集團(tuán)總部及各成員單位進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債率管理

外，集團(tuán)還應(yīng)加強(qiáng)對財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理，要注意財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)種類及其風(fēng)險(xiǎn)管

理對策。

五、計(jì)算題

1、A公司2018年12月31口的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下表所示。

資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)

2018年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額

流動資產(chǎn)50000短期債務(wù)40000

固定資產(chǎn)100000長期債務(wù)10000

實(shí)收資本70000

留存收益30000

資產(chǎn)合計(jì)150000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)150000

假定A公司2018年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為10%,現(xiàn)金股利

支付率為40%。公司營銷部門預(yù)測2019年銷售將增長12%,且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)

目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變

其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。

要求：計(jì)算2019年該公司的外部融資需要量。

解：

(1)A公司2019年增加的銷售額為100000X12%=12000萬元

(2)A公司銷售增長而增加的投資需求為(150000^-100000)X12000=18000

(3)A公司銷售增長而增加的負(fù)債融資量為(500004-100000)X12000=6000

(4)A公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為100000X(1+12%)X10%X

(1-40%)=6720

(5)A公司外部融資需要量=18000-6000-6720=5280萬元

2、甲公司2018年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下表所示。

資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)

2018年12月31日單位：億元

資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額

現(xiàn)金5短期債務(wù)40

應(yīng)收賬款25長期債務(wù)10

存貨30實(shí)收資本40

固定資產(chǎn)40留存收益10

資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)100

甲公司2018年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%,現(xiàn)金股利支付率為

50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部

門預(yù)測，公司2019年度銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分

配政策不變。

要求：計(jì)算2019年該公司的外部融資需要量。

解：

(1)甲公司資金需要總量，(5+25+30)4-12-(40+10)4-12]X(13.5-12)=1.25億元

(2)甲公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為13.5X12%X(1-50%)=0.81

億元

(3)甲公司外部融資需要量=1.25-0.81=0.44億元

第六章企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理

一、判斷題

1、與單一企業(yè)組織相比，集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)

更為明顯。

對

2、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。

錯

3、集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)

向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤及其增長率等指標(biāo)。

正確答案：錯

4、集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及

下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。

錯

5、集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。

對

二、單選題

1、下列內(nèi)容中，()不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。

A.預(yù)算編制

B.預(yù)算執(zhí)行

C.預(yù)算組織

D.預(yù)算調(diào)整

C

2、預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的()。

A.全程性

B.全員性

C.全面性

D.機(jī)制性

A

3、企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白鰪?qiáng)”

導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（）o

A.場占有率

B.營業(yè)收入

C.營業(yè)收入增長率

D.利潤總額

D

4、預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（）特征。

A.戰(zhàn)略性

B.全員性

C.機(jī)制性

D.全程性

A

5、如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（），則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。

A.絕對控股子公司

B.參股公司

C.相對控股子公司

D.全資子公司

D

三、多選題

1、預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（）o

A.預(yù)算決策

B.預(yù)算執(zhí)行

C.預(yù)算編制

D.預(yù)算調(diào)整

E.預(yù)算考核

BCDE

2、預(yù)算管理具有以下基本特征（）。

A.戰(zhàn)略性

B.全面性

C.機(jī)制性

D.全程性

E.全員性

ACDE

3、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營預(yù)算包括（）等內(nèi)容。

A.資本支出預(yù)算

B.財(cái)務(wù)預(yù)算

C.業(yè)務(wù)收支預(yù)算

D.費(fèi)用預(yù)算

E.利潤預(yù)算

CDE

4、預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有（）0

A.收入

B.產(chǎn)品產(chǎn)量

C.產(chǎn)品單位成本

D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

E.市場份額

ACD

四、簡答題

1、簡述預(yù)算管理的概念及構(gòu)成環(huán)節(jié)。

預(yù)算管理是指企業(yè)在預(yù)測和決策的基礎(chǔ)上，圍繞戰(zhàn)略規(guī)劃，對預(yù)算年度內(nèi)企業(yè)各

類經(jīng)濟(jì)資源和經(jīng)營行為合理預(yù)計(jì)、測算并進(jìn)行財(cái)務(wù)控制和監(jiān)督的活動。

一般認(rèn)為預(yù)算管理由預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算調(diào)整、預(yù)算考核等環(huán)節(jié)構(gòu)成，構(gòu)

成一個“閉環(huán)式”的管理循環(huán)，打破其中任何一個環(huán)節(jié)，都不可能達(dá)到應(yīng)有的管

理效果。

2、簡述企業(yè)集團(tuán)的預(yù)算構(gòu)成。

（1）集團(tuán)總部職能預(yù)算：是指集團(tuán)總部作為戰(zhàn)略管理中心、收益中心、投資及

資金管理中心等，根據(jù)其管理職責(zé)及組織框架所確定的管理預(yù)算。

（2）集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算：是集團(tuán)下屬成員單位作為一獨(dú)立的法人實(shí)體，根

據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略與各自年度經(jīng)營計(jì)劃，就其生產(chǎn)經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)活動等所編制的預(yù)算。

（3）集團(tuán)總預(yù)算：是根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及環(huán)境變化要求等，對企業(yè)集團(tuán)預(yù)算期內(nèi)利

潤、資本支山規(guī)模、現(xiàn)金流及融資能力等進(jìn)行的總體規(guī)劃與安排，包括集團(tuán)利潤

預(yù)算、投資規(guī)模預(yù)算、現(xiàn)金流量預(yù)算等。

3、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理有哪些要點(diǎn)？

企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理要點(diǎn)主要有：

（1）企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略與預(yù)算控制重點(diǎn)；

（2）企業(yè)集團(tuán)治理與預(yù)算組織；

（3）企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制程序及時(shí)間節(jié)點(diǎn)；

（4）企業(yè)集團(tuán)預(yù)算模型與預(yù)算參數(shù)；

（5）企業(yè)集團(tuán)預(yù)算調(diào)整；

（6）企業(yè)集團(tuán)預(yù)算監(jiān)控；

（7）企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核與預(yù)算報(bào)告；

（8）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)問題。

五、計(jì)算題

某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30%。

該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000

萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表：

子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（％）

甲公司400100%

乙公司35075%

丙公司25060%

假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12%,且母公司的收益的80%來源于

子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。

要求：（1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤；

（2）計(jì)算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額；

（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自

身的稅后目標(biāo)利潤。

解：

（1）母公司稅后目標(biāo)利潤=2000X（1-30%）X12%=168（萬元）

（2）子公司的貢獻(xiàn)份額：

甲公司的貢獻(xiàn)份額=168X80%X（400:1000）=53.76（萬元）

乙公司的貢獻(xiàn)份額=168X80%X（350+1000）=47.04（萬元）

丙公司的貢獻(xiàn)份額=168X80%義（2504-1000）=33.6（萬元）

（3）子公司的稅后目標(biāo)利潤：

甲公司稅后目標(biāo)利潤=53.76+100%=53.76（萬元）

乙公司稅后目標(biāo)利潤=47.04+75%=62.72（萬元）

丙公司稅后目標(biāo)利潤=33.6+60%=56（萬元）

第七章企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析與報(bào)告

一、判斷題

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。

錯

2、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。

正確答案：對

3、盈利水平反映公司管理能力，同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者（股東、債

權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。

正確答案：對

4、資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一特定時(shí)段的財(cái)務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其資本來

源（負(fù)債和股東權(quán)益），資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。

錯

5、營業(yè)利潤反映反映了企業(yè)在一定時(shí)期間的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本

來源。

對

6、企業(yè)總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。

錯

二、單選題

1、下列財(cái)務(wù)指標(biāo)，不屬于反映償債能力的是（）o

A.流動比率

B.速動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D

2、利潤表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)（）基本報(bào)表

A.經(jīng)營成果

B.財(cái)務(wù)狀況

C.現(xiàn)金流量

D.資產(chǎn)情況

A

3、現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)（）流入與流出的報(bào)表。

A.資產(chǎn)與負(fù)債

B.現(xiàn)金與銀行存款

C.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

D.現(xiàn)金等價(jià)物

正確答案：C

4、資產(chǎn)負(fù)債表一般由左（資產(chǎn)）右（負(fù)債和股東權(quán)益）兩方構(gòu)成，其邏輯關(guān)系

是（）。

A.收入.費(fèi)用;利潤

B.資產(chǎn):負(fù)債+股東權(quán)益

C.資產(chǎn)=所有者權(quán)益+負(fù)債

D.資產(chǎn)+費(fèi)用=負(fù)債+所有者權(quán)益+收入

B

三、多選題

1、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少包括（）等大類。

A.集團(tuán)局部財(cái)務(wù)管理分析

B.集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析

C.集團(tuán)總體財(cái)務(wù)管理分析

D.集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析

E.集團(tuán)財(cái)務(wù)過程管理分析

BD

2、通過公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（）。

A.自由現(xiàn)金流量

B.凈利潤

C.加權(quán)平均資本成本

D.產(chǎn)品折舊

E.時(shí)間上的可持續(xù)性

ACE

3、反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（）0

A.流動比率

B.周轉(zhuǎn)率

C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

E.資產(chǎn)負(fù)債率

BCD

四、簡答題

1、簡述集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析的特征。

企業(yè)集團(tuán)整體分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況。其基本特征有：

（1）以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向。

（2）以合并報(bào)表為基礎(chǔ)。

（3）以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo)。

2、簡述集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析的特征。

企業(yè)集團(tuán)分部是一個相對獨(dú)立的經(jīng)營實(shí)體，它可以體現(xiàn)為子公司、分公司或某一

事業(yè)部。就分部財(cái)務(wù)管理分析而言，其基本特征有：

（1）分部分析角度取決于分部戰(zhàn)略定位。

（2）分部分析以單一報(bào)表（或分部報(bào)表）為依據(jù)。

（3）分部分析側(cè)重“財(cái)務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析。

3、利用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)管理分析時(shí)應(yīng)注意的問題。

在利用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)管理分析時(shí)，需要注意以下問題：

（1）計(jì)價(jià)屬性問題

（2）報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可比性問題

為盡可能保證報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)、可比，人們在分析報(bào)表時(shí)，一般要求財(cái)務(wù)報(bào)表是

經(jīng)過外部審計(jì)師審計(jì)后的。

五、計(jì)算題

1、某企業(yè)2018年末現(xiàn)金和銀行存款80萬元，短期投資40萬元，應(yīng)收賬款120

萬元，存貨280萬元，預(yù)付賬款50萬元；流動負(fù)債420萬元。

試計(jì)算流動比率、速動比率，并給予簡要評價(jià)。

解：

流動資產(chǎn)=80+40+120+280+50=570（萬元）

流動比率=流動資產(chǎn)+流動負(fù)債=570?420=1.36

速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)一存貨一預(yù)付賬款=570-280-50=240（萬元）

速動比率=速動資產(chǎn)4■流動負(fù)債=240?420=0.57

由以上計(jì)算可知，該企業(yè)的流動比率為1.36V2,速動比率0.57V1,說明企業(yè)的

短期償債能力較差，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、某企業(yè)2018年有關(guān)資料如下：（金額單位：萬元）

項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均

存貨45006400

流動負(fù)債37505000

總資產(chǎn)937510625

流動比率1.5

速動比率0.8

權(quán)益乘數(shù)1.5

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4

凈利潤1800

要求：（1）計(jì)算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速

動資產(chǎn)與存貨組成）；（2）計(jì)算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）

計(jì)算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。

解