2017基金從業(yè)資格考點(diǎn)：基金風(fēng)險(xiǎn)

2017基金從業(yè)資格考點(diǎn)：基金風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)語：開放式基金的投資風(fēng)險(xiǎn)是指股票投資風(fēng)險(xiǎn)和債券投資風(fēng)險(xiǎn)。其中，股票投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，債券投資風(fēng)險(xiǎn)主要指利率變動(dòng)影響債券投資收益的風(fēng)險(xiǎn)和債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)。1.開放式基金的申購及贖回未知價(jià)風(fēng)險(xiǎn)開放式基金的申購及贖回未知價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在當(dāng)日進(jìn)行申購、贖回基金單位時(shí)，所參考的單位資產(chǎn)凈值是上一個(gè)基金開放日的數(shù)據(jù)，而對(duì)于基金單位資產(chǎn)凈值在自上一交易日至開放日當(dāng)日所發(fā)生的變化，投資者無法預(yù)知，因此投資者在申購、贖回時(shí)無法知道會(huì)以什么價(jià)格成交，這種風(fēng)險(xiǎn)就是開放式基金的申購、贖回價(jià)格未知的風(fēng)險(xiǎn)。2.開放式基金的投資風(fēng)險(xiǎn)開放式基金的投資風(fēng)險(xiǎn)是指股票投資風(fēng)險(xiǎn)和債券投資風(fēng)險(xiǎn)。其中，股票投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，債券投資風(fēng)險(xiǎn)主要指利率變動(dòng)影響債券投資收益的風(fēng)險(xiǎn)和債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)?；鸬耐顿Y目標(biāo)不同，其投資風(fēng)險(xiǎn)通常也不同。收益型基金投資風(fēng)險(xiǎn)最低，成長(zhǎng)型基金風(fēng)險(xiǎn)最高，平衡型基金居中。投資者可根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己財(cái)務(wù)狀況和投資目標(biāo)的基金品種。3.不可抗力風(fēng)險(xiǎn)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)是指戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力發(fā)生時(shí)給對(duì)基金投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括是政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。5.政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)是指因國(guó)家宏觀政策(如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。6.經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)是指隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，各個(gè)行業(yè)及上市公司的盈利水平也呈周期性變化，從而影響到個(gè)股乃至整個(gè)行業(yè)板塊的二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)。7.利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變動(dòng)。利率直接影響著國(guó)債的價(jià)格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)?；鹜顿Y于國(guó)債和股票，其收益水平會(huì)受到利率變化的影響。8.上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指上市公司的經(jīng)營(yíng)好壞受多種因素影響，如管理能力、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、人員素質(zhì)等，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營(yíng)不善，其股票價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤(rùn)減少，使基金投資收益下降。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全規(guī)避。9.購買力風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn)是指基金的利潤(rùn)將主要通過現(xiàn)金形式來分