金融企業(yè)會(huì)計(jì)第15章 財(cái)務(wù)分析與績(jī)效評(píng)價(jià)方法

第十五章財(cái)務(wù)分析與績(jī)效評(píng)價(jià)方法

第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述

一、財(cái)務(wù)分析的作用

財(cái)務(wù)分析又稱(chēng)財(cái)務(wù)報(bào)告分析，是指以財(cái)務(wù)報(bào)表及其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專(zhuān)門(mén)方法,

為了了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，系統(tǒng)地分析及評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在地經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)

狀況及其變動(dòng)，幫助相關(guān)部門(mén)進(jìn)行決策。

財(cái)務(wù)分析只能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，不能提供最終的解決方案。

二、財(cái)務(wù)分析的主要方法

1.比率分析法

比率分析法是最常用的分析方法，采用比率分析法應(yīng)注意保證對(duì)比指標(biāo)的相關(guān)性。

比率分析法用相對(duì)數(shù)作為比較基礎(chǔ)，可以剔除絕對(duì)數(shù)的影響，所以比率分析法適用于比

較不同規(guī)模金融企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

2.比較分析法

3.趨勢(shì)分析法

趨勢(shì)分析法時(shí)將兩期或者連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對(duì)比，以確定其增

減差異和變動(dòng)趨勢(shì)的分析方法。

4.因素分析法

最常用的因素分析法有連環(huán)替代法和差額分析法兩種。連環(huán)替代法是通過(guò)順序替代影

響因素，計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度。差額分析法是連環(huán)替代法在實(shí)際應(yīng)用中的

一種簡(jiǎn)化。差額分析法的特點(diǎn)是先計(jì)算每個(gè)因素的差額，然后按照連環(huán)替代法的順序，依次

計(jì)算各因素的影響數(shù)額。

三、財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容

1.流動(dòng)性分析

（1）流動(dòng)比率。

流動(dòng)比率二流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率越高，說(shuō)明金融企業(yè)的抵債能力越強(qiáng)。但是，流動(dòng)比率過(guò)大，也顯示金融企業(yè)

未能使流動(dòng)資產(chǎn)得到充分利用。

（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率卷翳

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率表示金融企業(yè)資產(chǎn)的生產(chǎn)能力，生產(chǎn)能力越強(qiáng)，說(shuō)明金融企業(yè)償付饋務(wù)的

能力越強(qiáng)。

（3）核心存款占總資產(chǎn)的比率。

核心存款占總資產(chǎn)的比率=與普

總資產(chǎn)

反映金融企業(yè)最穩(wěn)定的存款占總資產(chǎn)的比例，說(shuō)明金融企業(yè)資金來(lái)源的穩(wěn)定情況。

（4）流動(dòng)資產(chǎn)占盈利性資產(chǎn)的比率。

短期投資

流動(dòng)資產(chǎn)占盈利性資產(chǎn)的比率二

盈利性資產(chǎn)-短期投資

流動(dòng)資產(chǎn)占盈利性資聲的比率反映金融企'也盈利性資產(chǎn)中流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)比重，該比

率越高，說(shuō)明金融企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)。

（5）一年內(nèi)到期的證券占總資產(chǎn)的比率。

一年內(nèi)到期的證券占總資產(chǎn)的比率=年內(nèi)期的記券

總2資產(chǎn)

一年內(nèi)到期的證券占總資產(chǎn)的比率預(yù)測(cè)未來(lái)一年內(nèi)的現(xiàn)金流情況，該比率越高，說(shuō)明金

融企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流入量越多。

2.盈利能力分析

(1)資產(chǎn)收益率。

資產(chǎn)收益率(ROA)=稅

總資產(chǎn)

資產(chǎn)收益率表示金融企業(yè)資產(chǎn)的回報(bào)能力，是衡量金融機(jī)構(gòu)盈利狀況的最重要指標(biāo)。該

比率越高，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)在增收節(jié)支方面的效果越好。

(2)資本收益率。

資本收益率二喏

資本收益率反映了單位資本能夠得到的凈利潤(rùn)。該指標(biāo)不但反映了通過(guò)盈利增加資本的

潛力及資本運(yùn)用效率的大小，而且決定了股東收益的多少。

(3)盈利能力。

盈利能力氣署

盈利能力反映了盈利性資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比重。盈利性資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重越高，說(shuō)明該

金融機(jī)構(gòu)越有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

(4)總資金成本率。

總資金成本率二利息支出

總負(fù)債+所有者權(quán)益

總資金成本率反映了金融企業(yè)所有資金來(lái)源的成本情況。該比率越高，說(shuō)明金融企業(yè)為

維持運(yùn)營(yíng)所需的資金成本越高。

(5)資產(chǎn)利用率。

資產(chǎn)利用率=券

資產(chǎn)利用率反映了金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的利用效率，是既能直接反映金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)收入水平,

又能間接反映金融機(jī)構(gòu)收益率的指標(biāo)。

3.安全性分析

(1)資本比率。

資人本”比L率干二總絲資!產(chǎn)i

資本比率是反映金融企業(yè)資本強(qiáng)度的指標(biāo)。

(2)權(quán)益資本比率。

權(quán)益資本比率=陪警

總,本

權(quán)益資本比率反映了金融企業(yè)總資本中所有者權(quán)益的貢獻(xiàn)率。權(quán)益資本比率越高，說(shuō)明

金融企業(yè)的資本成本越低，發(fā)展安全性越高。

(3)資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率。

資本對(duì)風(fēng)隆資產(chǎn)的比率二受

資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率可以動(dòng)態(tài)反映金融企業(yè)防范資本風(fēng)險(xiǎn)的能力高低。

（4）不良資產(chǎn)率。

不良資產(chǎn)總頒

不良資產(chǎn)率工

總資產(chǎn)

不良資產(chǎn)率表示資產(chǎn)的安全程度。不良資產(chǎn)比重越高，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。

4.發(fā)展能力分析

（1）資本累積率。

資本累積率二端等

資木累積率表示與上年相比，本年資木的增長(zhǎng)幅度。資木增長(zhǎng)速度直接決定了金融企業(yè)

的市場(chǎng)占有份額及抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱。

（2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率二本二業(yè)利潤(rùn)增砥

內(nèi)干上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率表示與上年相比，本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度。該比率越高，說(shuō)明金融機(jī)

構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效果越好。

（3）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率二筆平

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映金融企業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)能力。資產(chǎn)增長(zhǎng)速度直接決定金融企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張

的情況。

（4）存款增長(zhǎng)率。

存款增長(zhǎng)率二本期存款增長(zhǎng)額

上年存款余額

存款增長(zhǎng)率反映金融企業(yè)資金來(lái)源的狀況。存款增長(zhǎng)越快，說(shuō)明金融企業(yè)可用資金增加

越多，后續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，

第二節(jié)績(jī)效評(píng)價(jià)

一、金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的傳統(tǒng)方法

傳統(tǒng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法的最顯著特點(diǎn)就是偏重于財(cái)務(wù)分析和靜態(tài)分析。

在眾多金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法中，應(yīng)用比率分析最多的就是杜邦分析法。此外，在

圖表分析法中，雷達(dá)圖分析法及沃爾比重分析法因?yàn)榉椒ê?jiǎn)便，因此被許多金融企業(yè)使用。

1.杜邦分析法。

杜邦分析法主要是從金融企業(yè)的權(quán)益凈利率出發(fā)，通過(guò)將權(quán)益凈利率進(jìn)行一系列分解,

詳細(xì)分析不同因素在金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中的影響。

（1）計(jì)算金融企業(yè)的權(quán)益凈利率指標(biāo)。

ROE=ROA*EM

權(quán)益凈利率（ROE）啜普

股權(quán)乘數(shù)但）貴

股權(quán)乘數(shù)與金融企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)緊密相關(guān)，反映金網(wǎng)企業(yè)的融資策略是依賴(lài)債務(wù)融資還

是股權(quán)融資。

（2）將金融企業(yè)的資產(chǎn)收益率分解為利潤(rùn)率（PM）和資產(chǎn)使用率（AU）。

利潤(rùn)率（PM）

資產(chǎn)使用率（AU）喂笠

則ROA=PM*AU

綜上所述，可得：

權(quán)益凈利率=資產(chǎn)收益率*股權(quán)乘數(shù)

=ROA*EM

二利潤(rùn)率*資產(chǎn)使用率*股權(quán)乘數(shù)

=PM*AU*EM

利潤(rùn)率主要反映了金融企業(yè)的成本控制情況。資產(chǎn)使用率主要反映金融企業(yè)資產(chǎn)對(duì)收入

的貢獻(xiàn)情況及金融企業(yè)資產(chǎn)的生產(chǎn)能力。

（3）進(jìn)一步分析有哪些因素具體影響金融企業(yè)的利潤(rùn)水平。

2.雷達(dá)圖分析法

雷達(dá)圖分析法是在比率分析法的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，它是將利用杜邦分析法計(jì)算出的財(cái)務(wù)比

率進(jìn)行匯總，通過(guò)圖表的方式，直觀、綜合地反映金融企業(yè)地經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況。

通常將分析地各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率與同業(yè)平均水平、金融機(jī)構(gòu)自身地目標(biāo)值或歷史最高水平進(jìn)

行比較。

3.沃爾比重分析法

金融企業(yè)傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)地另一種常用財(cái)務(wù)分析方法是沃爾比重分析法。沃爾比重分析法

地主要思想是將金融企業(yè)地重要財(cái)務(wù)指標(biāo)用線(xiàn)性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自地比重，通

過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)地得分及總體指標(biāo)地累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)金融企業(yè)地經(jīng)

營(yíng)業(yè)績(jī)做出綜合財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，

綜合系數(shù)值越接近1,說(shuō)明該金融企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況越好；越遠(yuǎn)離1,說(shuō)明該金融企

業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越差。

關(guān)系比率二舞

各項(xiàng)比率的綜合系數(shù)二標(biāo)準(zhǔn)值評(píng)分*該指標(biāo)的關(guān)系比率

二、金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的改進(jìn)方法

杜邦分析法容易混淆金融企業(yè)的投資決策與財(cái)務(wù)決策對(duì)金融企業(yè)權(quán)益凈利率的影響。雷

達(dá)圖分析法的最大優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)潔明了，但在說(shuō)明金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面缺乏深度。沃爾比重分

析法在分析金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)，在選擇分析指標(biāo)和確定權(quán)數(shù)方面容易受主:觀因素影響。

1.ROE的改進(jìn)方法

該方法是將金融企業(yè)權(quán)益凈利率分解為投資資金收益率和金融杠桿收益率兩個(gè)部分，分

別分析金融企業(yè)的投資決策和財(cái)務(wù)決策對(duì)金融企業(yè)權(quán)益凈利率的影響。金融企業(yè)的投資收益

率表現(xiàn)了金融企業(yè)資本的產(chǎn)出能力和運(yùn)作效率。

2.RAROC評(píng)價(jià)法

該評(píng)價(jià)法已成為許多銀行評(píng)價(jià)管理業(yè)績(jī)的主要方法,是國(guó)際上先進(jìn)金融企業(yè)用于經(jīng)營(yíng)管

理的核心技術(shù)手段。

RAROC評(píng)價(jià)法的中心思想是將風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的未來(lái)可.預(yù)計(jì)的損失量化為當(dāng)期成本，直接對(duì)當(dāng)

期盈利進(jìn)行調(diào)整，衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大小，同時(shí)考慮為可能的最大風(fēng)險(xiǎn)做出資本儲(chǔ)備,

進(jìn)而衡量資本的使用效益，使金融企業(yè)的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，為金融企業(yè)各部門(mén)

的業(yè)務(wù)決策、發(fā)展戰(zhàn)略、績(jī)效考核、目標(biāo)設(shè)定等經(jīng)營(yíng)管理工作提供依據(jù)。根據(jù)金融企業(yè)所承

擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出的最低資本需求稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)資本，可用來(lái)衡量和防御金融企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的損失超

過(guò)預(yù)計(jì)損失的差額損失部分，也是保證金融企業(yè)安全的最后防線(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率二調(diào)整后的收益

某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)未預(yù)料到的損失

金融企業(yè)的收益包括利息收益和非利息收益,金融企業(yè)的成本通常由經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)成

本兩部分構(gòu)成：經(jīng)營(yíng)成本主要是指管理成本；風(fēng)險(xiǎn)成本是指金融企業(yè)的業(yè)務(wù)因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而帶

來(lái)的損失。

金融企業(yè)的損失主要包括三個(gè)層面：（1）預(yù)期損失，是指在正常情況下金融企業(yè)在一定

時(shí)期可以預(yù)見(jiàn)的平均損失。這類(lèi)損失通常需要借助調(diào)整業(yè)務(wù)定價(jià)和提取相應(yīng)的準(zhǔn)備來(lái)覆蓋，

也就是作為成本從金融企業(yè)的收益中扣減。（2）超出預(yù)期平均水平的非預(yù)期損失，比如在經(jīng)

濟(jì)不景氣情況下增多的呆賬貸款。這部分損失要求金融企業(yè)必須有充足的資本來(lái)覆蓋，以保

證金融企業(yè)在不利的情況下也能正常經(jīng)營(yíng)。（3）超出金融企業(yè)正常承受能力以外的異常損失，

這類(lèi)損失發(fā)生的概率極小，但一旦發(fā)生，便會(huì)給金融企業(yè)帶來(lái)致命的損失，如突發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)。對(duì)

于這部分損失，金融企業(yè)一般無(wú)法事先做出更有效的準(zhǔn)各，通常借助壓力測(cè)試或情景模擬等

手段予以關(guān)注。

3.EVA評(píng)價(jià)法

主要是從股東收益的侑度來(lái)評(píng)價(jià)哪些投資是合適的，鼓勵(lì)管理者尋求長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)，防

止管理中短視行為的發(fā)生3

經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算公式為：

經(jīng)濟(jì)增加值二（資本收益率-資本成本）*投入的邊際成本

或EVA=（r-k）K=rk-kK

式中，r為資本收益率；k為資本成本；K為投入的邊際資本。

采用EVA評(píng)價(jià)法進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)，管理者實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化目標(biāo)時(shí)的邊際經(jīng)濟(jì)增加

值應(yīng)等于0。因?yàn)樵趦r(jià)值最大化理論中，經(jīng)濟(jì)增加值通常被理解為一個(gè)邊際的概念，當(dāng)經(jīng)濟(jì)

增加值等于0時(shí)，就是價(jià)值最大化的點(diǎn)。

4.綜合平衡計(jì)分卡

綜合平衡計(jì)分卡主要從四個(gè)方面對(duì)目標(biāo)做出考評(píng)，即財(cái)務(wù)、客戶(hù)、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)、學(xué)習(xí)和成

長(zhǎng)。

（1）財(cái)務(wù)。對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的衡量為綜合平衡計(jì)分卡的所有其他目標(biāo)的衡量提供了基礎(chǔ)依

據(jù)。

（2）客戶(hù)。客戶(hù)時(shí)金融企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。

（3）內(nèi)部經(jīng)營(yíng)。為內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程制定目標(biāo)和評(píng)估手段是綜合平衡計(jì)分