賀顯南《投資學(xué)原理及應(yīng)用》(第版)課件4章

投資(tóuzī)學(xué)原理及應(yīng)用精品文檔教與學(xué)精講重點(diǎn)和難點(diǎn)(強(qiáng)調(diào)學(xué)生自學(xué)）多元開放的投資理念理論聯(lián)系實(shí)際，視頻教學(xué)仔細(xì)閱讀教材認(rèn)真(rènzhēn)做課后練習(xí)積極提問(wèn)及回答問(wèn)題

精品文檔2投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益須臾不可分割“牛熊市”周而復(fù)始認(rèn)識(shí)(rènshi)市場(chǎng)、適應(yīng)市場(chǎng)是投資的生存法則分散投資可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)第1章投資(tóuzī)大視野精品文檔3精品文檔4精品文檔5股票(gǔpiào)為何被稱為大眾情人投資門檻低信息獲得易成本低廉(dīlián)長(zhǎng)期高收益精品文檔6視頻：財(cái)富(cáifù)故事會(huì)股民老張精品文檔7風(fēng)險(xiǎn)和收益(shōuyì)的關(guān)系天下沒(méi)有(méiyǒu)免費(fèi)的午餐高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益須臾不可分割精品文檔8精品文檔9投資(tóuzī)市場(chǎng)循環(huán)市場(chǎng)長(zhǎng)期波動(dòng)(bōdòng)牛熊周而復(fù)始啟示?精品文檔10投資者的理性(lǐxìng)選擇？精品文檔111958年出生于美國(guó)密爾沃基。小學(xué)五年級(jí)的時(shí)候，他被父親帶進(jìn)了股票市場(chǎng)，并被深深吸引。在耶魯大學(xué)求學(xué)期間，他很快放棄了醫(yī)學(xué)預(yù)科專業(yè)，挑選經(jīng)濟(jì)學(xué)課程。畢業(yè)后他先后在蓋爾福德證券的經(jīng)紀(jì)公司和德意志銀行擔(dān)任分析師。1985年創(chuàng)立(chuànglì)自己的基金公司KynikosAssociatesLtd專注賣空。2001年他因?yàn)橘u空安然而聞名世界，目前因?yàn)榭纯罩袊?guó)而再度成為媒體焦點(diǎn)2008年的收益率高達(dá)50%。吉姆?查諾斯精品文檔12投資人對(duì)市場(chǎng)(shìchǎng)的態(tài)度尊重(zūnzhòng)市場(chǎng)適應(yīng)市場(chǎng)識(shí)時(shí)務(wù)者為俊杰市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的?精品文檔13精品文檔14視頻(shìpín)：楊百萬(wàn)做客實(shí)話實(shí)說(shuō)精品文檔15第2章各具特色的投資(tóuzī)產(chǎn)品股票(gǔpiào)及其分類債券基金：便捷投資的工具衍生產(chǎn)品各類投資產(chǎn)品的比較分析精品文檔16精品文檔17視頻(shìpín)：二十年前的股票精品文檔18不得退股索回本金；承擔(dān)有限責(zé)任。參與公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展(fāzhǎn);分享公司利潤(rùn);享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán);出售股票。

精品文檔19實(shí)物(shíwù)分行？精品文檔20視頻(shìpín)：藝術(shù)品股票：誰(shuí)來(lái)為它買單？精品文檔21可轉(zhuǎn)換(zhuǎnhuàn)債券指在約定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，投資者有權(quán)將其持有的債券按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換成公司普通股的一種公司債券?；鶞?zhǔn)股票票面利率(lìlǜ)轉(zhuǎn)換期轉(zhuǎn)換價(jià)格贖回條款回售條款精品文檔22精品文檔23視頻(shìpín)：藍(lán)色夢(mèng)想-第三篇-交易型開放式指數(shù)基金-01_在線視頻(shìpín)觀看_土豆...精品文檔24期貨(qīhuò)及案例持有者在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。假設(shè)你是一家農(nóng)場(chǎng)主，你擔(dān)心9月份收獲2500噸棉花時(shí)棉價(jià)會(huì)大跌。你可以(kěyǐ)先賣出交易單位為5噸/手共500手的9月交割的棉花期貨合約，假定賣出價(jià)格是32230元/噸，將未來(lái)棉價(jià)鎖定。精品文檔25期權(quán)(qīquán)及案例允許買方在到期日或到期日前，以約定的價(jià)格（執(zhí)行(zhíxíng)價(jià)格）買入或賣出某一特定標(biāo)的物的合約。假設(shè)你是一個(gè)做進(jìn)出口貿(mào)易的商人，1個(gè)月后將收到客戶交來(lái)的5000萬(wàn)美元貨款，由于擔(dān)心美元兌人民幣貶值，你可以在市場(chǎng)上買進(jìn)美元看跌/人民幣看漲期權(quán)合約，執(zhí)行(zhíxíng)價(jià)格為6.12，面值5000萬(wàn)美元，商定期權(quán)費(fèi)為60萬(wàn)元。精品文檔26視頻：CCTV.com-[經(jīng)濟(jì)與法]警惕(jǐngtì)金融衍生品陷阱精品文檔27第3章透視(tòushì)投資市場(chǎng)投資市場(chǎng)的主要參與者發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)融資和融券股票除權(quán)(chúquán)多層次股票市場(chǎng)股價(jià)指數(shù)精品文檔28發(fā)行人證券公司投資咨詢(zīxún)公司交易所等個(gè)人(gèrén)投資者機(jī)構(gòu)投資者證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融生態(tài)系統(tǒng)精品文檔29視頻：《危急(wēijí)中我不會(huì)睡不著》精品文檔30發(fā)行市場(chǎng)(shìchǎng)和流通市場(chǎng)(shìchǎng)發(fā)行人投資者新發(fā)股票(gǔpiào)資金投資者投資者存量股票資金精品文檔31認(rèn)識(shí)(rènshi)盤面變化分時(shí)走勢(shì)分時(shí)均價(jià)分時(shí)成交量開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)委比量比市盈率外盤和內(nèi)盤精品文檔32精品文檔33視頻(shìpín)：《天下財(cái)經(jīng)》如何玩轉(zhuǎn)融資融券精品文檔34融資(rónɡzī)的風(fēng)險(xiǎn)控制融資保證金比例是指投資者融資買入時(shí)交付(jiāofù)的保證金與融資交易金額的比例，通常規(guī)定不得低于50%，其計(jì)算公式如下：維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與融資債務(wù)之間的比例，通常不得低于130%，其計(jì)算公式如下：精品文檔35假定融資保證金比例是60%，維持擔(dān)保比例是130%。某股票當(dāng)前價(jià)格為10元/股，某投資者認(rèn)為該股票價(jià)格將上漲，希望通過(guò)融資交易購(gòu)買10，000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒(méi)有分派紅利(hónglì)，問(wèn)：①該投資者賬戶中應(yīng)存的保證金是多少？②當(dāng)股票價(jià)格為多少時(shí)，該投資者將收到追加保證金的通知？例題(lìtí)3-1精品文檔36融券的風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn)控制融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例，通常(tōngcháng)規(guī)定不得低于50%，其計(jì)算公式如下：維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與融券債務(wù)之間的比例，通常(tōngcháng)不得低于130%，其計(jì)算公式如下：精品文檔37假定融券保證金比例為60%，維持擔(dān)保比例為130%。某股票當(dāng)前價(jià)格為100元/股，某投資者認(rèn)為該股票價(jià)格將下跌，希望賣空該股票1000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒(méi)有分派紅利，問(wèn)：①該投資者至少應(yīng)在賬戶(zhànɡhù)中存有多少保證金？②當(dāng)股票價(jià)格為多少時(shí)，該投資者將收到追加保證金的通知？例題(lìtí)3-2精品文檔38股票(gǔpiào)除權(quán)除權(quán)股價(jià)之異動(dòng)；除權(quán)之源起：對(duì)某些特定權(quán)利的解除；除權(quán)（ex-rights）字面上可以解釋為是對(duì)股東享有的某些權(quán)利的解除，是因公司(ɡōnɡsī)派發(fā)股息、發(fā)放紅股、發(fā)行新股等行為，導(dǎo)致投資者每股持有成本相應(yīng)發(fā)生變化，對(duì)新的每股投資成本進(jìn)行計(jì)算的結(jié)果。精品文檔39除權(quán)(chúquán)與復(fù)權(quán)，逆運(yùn)算。精品文檔40視頻：創(chuàng)業(yè)板高送轉(zhuǎn)是散戶(sànhù)陷阱精品文檔41股價(jià)指數(shù)(ɡǔjiàzhǐshù)股價(jià)指數(shù)反映不同時(shí)期股票價(jià)格變動(dòng)的相對(duì)指標(biāo)。股價(jià)指數(shù)能直觀反映整體股票市場(chǎng)價(jià)格的變化，其會(huì)影響投資者的市場(chǎng)“感覺(jué)”。股價(jià)指數(shù)受權(quán)重較大公司(ɡōnɡsī)的股價(jià)波動(dòng)的影響大。精品文檔42第4章投資(tóuzī)收益與投資(tóuzī)風(fēng)險(xiǎn)投資收益(shōuyì)投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和收益(shōuyì)的關(guān)系精品文檔43視頻(shìpín)：世紀(jì)騙局之一：末日神話精品文檔44

證券(zhèngquàn)持有期收益率

精品文檔45例題4-3融資保證金比例是60%，維持擔(dān)保比例是130%。某股票當(dāng)前價(jià)格為10元/股，某投資者認(rèn)為該股票價(jià)格將上漲，希望通過(guò)融資交易購(gòu)買10，000股。如果不考慮融資成本(chéngběn)，股票在此期間也沒(méi)有分派紅利。請(qǐng)分析：①收到追加保證金通知時(shí)，投資者的收益率是多少？②其虧損程度較不使用保證金交易要高多少？精品文檔46例題(lìtí)4-4假定(jiǎdìng)融券保證金比例為60%，維持擔(dān)保比例為130%。某股票當(dāng)前價(jià)格為100元/股，某投資者認(rèn)為該股票價(jià)格將下跌，希望賣空該股票1000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒(méi)有分派紅利，問(wèn)：①收到追加保證金通知時(shí)，投資者的收益率是多少？②其虧損程度較不使用保證金交易要高多少？精品文檔47年化收益率精品文檔48預(yù)期(yùqī)收益率精品文檔49寶鋼股份從2001年到2011共計(jì)11的年收益率（已進(jìn)行(jìnxíng)復(fù)權(quán)處理）如下，請(qǐng)據(jù)此預(yù)測(cè)2012年投資寶鋼股份的收益率。年份200120022003200420052006寶鋼-26.948.4673.34-11.01-9.8799.29年份20072008200920102011寶鋼93.60-65.9380.81-26.39-14.48例題(lìtí)4-6精品文檔50請(qǐng)利用概率估算法估算2012年投資寶鋼股份的預(yù)期收益率。收集并整理機(jī)構(gòu)對(duì)寶鋼股份投資收益率預(yù)測(cè)(yùcè)。機(jī)構(gòu)報(bào)告日收盤價(jià)目標(biāo)價(jià)預(yù)期漲幅調(diào)整后預(yù)期國(guó)泰君安2012-10-114.665.007.303.09中銀國(guó)際2012-09-064.335.0015.473.09瑞銀證券2012-08-304.368.2088.0769.07海通證券2012-08-284.074.7015.48-3.09群益證券2012-05-034.926.3529.0730.93中信建投2012-05-025.086.0018.1123.71東方證券2012-05-025.086.1520.8326.80元富證券2012-04-245.086.3024.0229.90

例題(lìtí)4-8精品文檔51資料圖片：這是2011年8月8日在德國(guó)法蘭克福證交所拍攝的交易員觀看股市行情時(shí)的表情（拼版照片）。受美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)(píngjí)下調(diào)和歐洲債務(wù)危機(jī)的影響，全球股市遭遇“黑色星期一”。新華社/路透

精品文檔52視頻：藍(lán)色夢(mèng)想-第八篇：證券投資(tóuzī)風(fēng)險(xiǎn)（1-2）精品文檔53系統(tǒng)(xìtǒng)風(fēng)險(xiǎn)指會(huì)影響證券市場(chǎng)(zhènɡquànshìchǎnɡ)的絕大多數(shù)參與者，而非針對(duì)某些產(chǎn)品或投資者的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)（逆向調(diào)節(jié)、財(cái)富效應(yīng)等）政治風(fēng)險(xiǎn)精品文檔54非系統(tǒng)(xìtǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn)）精品文檔55風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn)屬性的判斷東京證券交易所、倫敦證券交易所遭到恐怖襲擊而暫時(shí)關(guān)閉最新研究表明開車不利于健康A(chǔ)公司缺乏信譽(yù)受到批評(píng)，B、C、D……N….等等(děnɡděnɡ)也受到質(zhì)疑精品文檔56投資風(fēng)險(xiǎn)(fēngxiǎn