2024年轉(zhuǎn)型金融應用參考手冊-IIGF央財綠金院

地方轉(zhuǎn)型金融目錄通過識別和歸納當?shù)刂攸c高耗能產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型路徑和需求，不僅可協(xié)助有志于實施轉(zhuǎn)型的企業(yè)和項目辨析合適、有效的轉(zhuǎn)型路徑，也可協(xié)助金融機構判別轉(zhuǎn)型有效性、精準配置轉(zhuǎn)型金融資源。研究團隊已經(jīng)面向鋼鐵、水泥、紡織、煤電等行業(yè)形成了轉(zhuǎn)型金融參考目錄。目錄涵蓋轉(zhuǎn)型路徑、轉(zhuǎn)型技術與手段、重點要求，其中轉(zhuǎn)型路徑指出了重點行業(yè)轉(zhuǎn)型的關鍵方向，轉(zhuǎn)型技術與手段提供了具體可操作的技術升級或生產(chǎn)方式提升手段，重點要求則羅列了相關轉(zhuǎn)型技術與手段當前需滿足的政策或標準要求。要點框架I要點框架INTERNATIONALINSTITUTEOFGREENFINANCECUFE一、山東省鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融建議目錄二、山東省水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型金融建議目錄三、紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄四、煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄一、山東省鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融建議目錄（2）產(chǎn)能集聚區(qū)域：日照先進鋼鐵制造產(chǎn)業(yè)集群、臨沂臨港高端不銹鋼與先進特鋼制造產(chǎn)業(yè)集群、萊蕪精品鋼和400到2025年，山東省鋼鐵行業(yè)平均噸鋼綜合能耗降至（13）電機、變壓器、水泵、風機等公參照相關標準。例如：上升管余熱回收是指利用上升管換熱器將焦爐荒煤氣與除鹽水進行熱交換，產(chǎn)生飽和蒸汽，將荒煤氣的部分顯熱回收利用。參考標準《焦爐上升管荒煤氣顯熱利用技術規(guī)范》（YB/T4723-2018)資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理一、山東省鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型金融建議目錄到2025年，鋼鐵冶煉壓延及深加工配送產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破1到2025年，鋼鐵冶煉壓延及深加工配送產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值突破1萬億元；高端精品鋼占比達到50％，鋼材精深加工率達到到2025年，山東省鋼鐵行業(yè)廢鋼在鋼鐵原料中占比達到30%左右。（1）二氧化碳捕集利用與（2）爐窯等尾氣回收二氧參考相關標準，例如：《綠色設計產(chǎn)品評價技術規(guī)范鋼筋混凝土用熱壓帶肋鋼筋》開發(fā)高強高韌、耐蝕耐磨、輕量化、長壽命的鋼鐵綠色（1）冶金渣余熱回收與綜（2）含鐵含鋅塵泥回收與參考相關標準。例如：含鐵含鋅塵泥回收與利用參考《轉(zhuǎn)底爐法粗鋅參考相關標準，例如：《二氧化碳捕集利用與封存術語》（T/CSES41-2021）資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理2.清潔能源替代到2025年，山東省鋼鐵行業(yè)平均噸鋼綜合能耗降至535千克標準煤以下。3.超低排放到2025年，山東省鋼鐵行業(yè)平均噸鋼顆粒物、二氧化硫、氮氧化物排放分別降至0.15千克、0.3千克、0.6千克。（三）冶煉工藝突破到2025年，山東省鋼鐵行業(yè)鋼鐵產(chǎn)品技術研發(fā)投入占主營業(yè)務收入的比重達到3%以上。新增10個省級企業(yè)技術中心，2-3個國家級技術中心。（1）分布式光伏發(fā)電技術（2）儲熱調(diào)峰（3）可再生能源制氫氣和氧氣用于鋼鐵冶煉（1）燒結煙氣循環(huán)（2）顆粒物、二氧化碳、氮氧化物等超低排放（3）建設碳排放和污染物排放全過程智能管控與評估平臺（1）電爐短流程煉鋼（2）副產(chǎn)煤氣或天然氣直接還原煉鐵（3）碳循環(huán)高爐富氫（4）熔融還原煉鐵（5）全氫氣基直接還原煉鐵（6）潔凈鋼冶煉（7）無頭軋制參照相關標準。例如：分布式光伏發(fā)電技術是指鋼鐵企業(yè)在廠房屋頂或生產(chǎn)基地其他位置安裝光伏發(fā)電系統(tǒng)，為鋼鐵企業(yè)提供清潔能源。參考標準《工業(yè)企業(yè)溫室氣體排放核算和報告通則》《光伏發(fā)電效率技術規(guī)范》（GB/T39857-2021)、《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2021）》等。參考相關標準。例如：燒結煙氣循環(huán)參考標準《高耗能行業(yè)重點領域節(jié)能降碳改造升級實施指南（2022年版）》參考相關標準。例如：電爐短流程煉鋼參考《電弧爐冶煉單位產(chǎn)品能源消耗限額》（GB32050-2015)二、山東省水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型金融建議目錄轉(zhuǎn)型技術或手段重點領域或要求轉(zhuǎn)型技術或手段重點領域或要求 純化。采用工業(yè)副產(chǎn)石膏替代天然石灰石。資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理三、紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄總體思路：“降本金融”與“增效金融”框架總體思路：“降本金融”與“增效金融”框架總體思路l總體思路l“降本金融”：重點在于“節(jié)約成本”，在金融定價時，除了傳統(tǒng)的對生產(chǎn)經(jīng)營成本降本的考量外，要重點考量環(huán)境影響成本的降低對金融定價的影響，為此需要建立的是以紡織行業(yè)綜合成本監(jiān)測為核心的金融機制。l“增效金融”：重點在于“同等環(huán)境影響下的增加產(chǎn)值”，其核心是通過技術賦能產(chǎn)業(yè)帶來產(chǎn)值的提升，而被動的降低了企業(yè)的環(huán)境影響，因此相對應的其在金融定價時，要重點考量技術升級帶來的產(chǎn)值增加。支持“降本路徑”支持“增效路徑”判斷標準降本路徑降本重點領域與技術三、紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄判斷標準降本路徑降本重點領域與技術紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄：“降本金融”支持目錄紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄：“降本金融”支持目錄節(jié)能降碳?開展電氣化改造?實施清潔能源替代*?開展用能系統(tǒng)改造，包括重點用能設備實施用能單元系統(tǒng)化改造、蒸汽熱能分級利參考《紡織行業(yè)節(jié)能監(jiān)察技術《紡織企業(yè)能源審計方法》（FZ/T07017-2021）、《紡織企業(yè)能效評估導則》（FZ/T用等07016-2021）、《獨立光伏?采用高效節(jié)能裝備，包括高效節(jié)能定形機、連續(xù)式印染成套裝備、節(jié)能型熱風烘燥系統(tǒng)技術規(guī)范》（GB/T29196）、《光伏建筑一體化系統(tǒng)運行與維護規(guī)范》機等?采用低能耗生產(chǎn)技術，包括低溫前處理、冷軋堆前處理和染色、分散染料低溫染色和印花等水效提升?采用節(jié)水印染加工技術，機等?采用低能耗生產(chǎn)技術，包括低溫前處理、冷軋堆前處理和染色、分散染料低溫染色和印花等水效提升?采用節(jié)水印染加工技術，包括非水介質(zhì)染色、針織物平幅連續(xù)染色、小浴比間歇式染色、分散染料堿性染色、滌綸織物少水連續(xù)染色等?開展水資源循環(huán)利用和污水資源化利用*參考《紡織產(chǎn)品水足跡核算、評價與報告通則》（FZ/T07023-2021）、《節(jié)水型產(chǎn)品通用技術條件》（GB/T18870）、《節(jié)水型衛(wèi)生潔具》（GB/T31436）、《節(jié)水型企業(yè)評價通則》（GB/T??開展中水、再生水等非常規(guī)29725） 水資源利用*資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理降本路徑降本重點領域與技術判斷標準污染防治?開展廢水深度處理及回用*?開展廢氣高效收集處理*參考《紡織工業(yè)污染防治可行技術指南（HJ1177—2021）》《紡織染整工業(yè)廢水治理工程技術規(guī)范（HJ471-2020）》《紡織染整工業(yè)水污染物排放標準（GB4287-2012）》智改數(shù)轉(zhuǎn)?配置智能化裝備，包括長絲集約式高速卷繞裝備、全自動轉(zhuǎn)杯紡紗機、噴氣渦流紡紗機、高速無梭織機、全自動穿經(jīng)機、一次成型緯編機等關鍵生產(chǎn)設備，以及物料智能化輸送設備等輔助生產(chǎn)設備?應用智能工業(yè)系統(tǒng)，包括以工業(yè)以太網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智能傳感器等新型網(wǎng)絡技術與裝備改造生產(chǎn)現(xiàn)場網(wǎng)絡和系統(tǒng)?建設智能制造生產(chǎn)線，包括化纖全流程智能制造、棉紡全流程智能制造、印染智能制造生產(chǎn)線等參考《智能制造工業(yè)數(shù)據(jù)采集規(guī)范》2022）、《智能制造工業(yè)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)功能42130-2022）注：*表示該項領域或技術同時屬于《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄（2019年版）》支持范疇三、紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄：“增效金融”支持目錄紡織業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄：“增效金融”支持目錄增效路徑清潔生產(chǎn)判斷標準《增效路徑清潔生產(chǎn)判斷標準《清潔生產(chǎn)標準紡織業(yè)（棉印染）》（HJ/T185-2006）、《清潔生產(chǎn)標準化纖行業(yè)（氨綸）》《清潔生產(chǎn)標準化纖行業(yè)?采用高效環(huán)保型漿料、染料和印染助劑?采用高效環(huán)保化纖催化劑、油劑和助劑?采用清潔化前處理技術，包括高效短流程前處理、無堿或低2008）?采用清潔化染色技術，包括低鹽或無鹽活性染料染色、生物質(zhì)色素染色、電化學還原染色等?采用清潔化印花技術，包括活性染料低尿素或無尿素印花、數(shù)碼印花等?采用清潔化后整理技術，包括液氨整理、多功能機械整理等 少化學品印染等注：*表示該項領域或技術同時屬于《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄（2019年版）》支持范疇資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理增效路徑增效重點領域與技術增效路徑增效重點領域與技術判斷標準高端紡織?具有高品質(zhì)、多功能、智能可穿戴、綠色健康等新興功《綠色設計產(chǎn)品評價技術規(guī)范再生滌綸》（FZ/T07015-2021）、《綠色設計產(chǎn)品評價技術規(guī)范聚酯滌綸》（FZ/T07014-2021）、《綠色設計產(chǎn)品評價技術規(guī)范色紡紗》（FZ/T高端紡織?具有高品質(zhì)、多功能、智能可穿戴、綠色健康等新興功廢舊資源廢舊資源符合《再生利用品和再制造品通用要求及標識》（GB/T27611）、《循環(huán)再綸單絲紡織》（FZ/T54127-2020）、《循環(huán)再利用滌綸牽伸絲紡織》（FZ/T54048-2020）、《循環(huán)再利用滌綸低彈絲紡織》（FZ/T54047-2020）、《循環(huán)再括再生聚酯、再生滌綸等*分揀、拆解、規(guī)范化處理基地印染—廢液—堿，化纖生產(chǎn)—廢氣—制酸，紡織—紡織—邊角料—紡織，紡織品—廢舊紡織品—再利用產(chǎn)成品—紡織品，紡織品—廢舊紡織品—保溫材料，廢棄聚酯—化纖—紡 織品等四、煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄01煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄01煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄煤電機組靈活性制造和靈活性改造，降低機組最小發(fā)電資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理/物排放和能（2）開展鍋爐和汽輪機冷（3）開展煤電機組能量梯（4）高溫亞臨界綜合升級（5）碳捕獲、利用及封存（1）汽輪機通流部分改造（2）煤電機組冷端優(yōu)化和煙氣余熱深度利用技術（3）余熱余壓利用技術（4）碳捕獲、利用及封存（5）整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)（6）循環(huán)流化床燃燒四、煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持目錄02煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持關鍵指標02煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型金融支持關鍵指標《全國煤電機組改造升級實施方案》（發(fā)改運行〔2021〕1519《全國煤電機組改造升級實施方案》（發(fā)改運行〔2021〕15193.參考《電力行業(yè)（燃煤發(fā)電企業(yè)）清潔生產(chǎn)評價指標體系》和機米米資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理研究團隊基于當前轉(zhuǎn)型金融發(fā)展難點，提出《轉(zhuǎn)型金融視角下企業(yè)信息披露的框架參考》（簡稱《轉(zhuǎn)型信息披露框架》）。本框架旨在幫助企業(yè)開展有助于轉(zhuǎn)型融資的信息披露，助力提高企業(yè)轉(zhuǎn)型信息披露能力及信息披露有效性的同時，進一步擴大轉(zhuǎn)型金融落地實踐規(guī)模。本框架的制定參考了國際資本市場協(xié)會（ICMA）、氣候行動100+等國際組織，以及日本、歐盟等發(fā)達國家所制定的企業(yè)轉(zhuǎn)型相關信息披露框架，結合國際主流框架的共性內(nèi)容、重點關注領域以及我國現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展特點和轉(zhuǎn)型方向，提出我國企業(yè)在低碳轉(zhuǎn)型過程中所需重點開展的轉(zhuǎn)型信息披露內(nèi)容和相關要求。同時我們也認識到，轉(zhuǎn)型信息披露的內(nèi)外部基礎與條件也在發(fā)生著變化，為此后續(xù)研究團隊還將根據(jù)不定期收集到的來自企業(yè)、金融機構、專家、金融從業(yè)者等的反饋及市場案例，結合轉(zhuǎn)型金融進展的實際需要，對框架進行更新和完善。要點框架I要點框架INTERNATIONALINSTITUTEOFGREENFINANCECUFE一、轉(zhuǎn)型信息披露框架的適用范圍企業(yè)主體01本《轉(zhuǎn)型信息披露框架》主要適用于企業(yè)主體，即在中國境內(nèi)注冊成立、具備獨立法人資格，依法開展投資、生產(chǎn)、經(jīng)營活動的各類主體。經(jīng)濟活動02針對經(jīng)濟活動的轉(zhuǎn)型，可篩選《轉(zhuǎn)型信息披露框架》中與經(jīng)濟活動轉(zhuǎn)型相關的內(nèi)容進行披露。二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略披露目的披露目的表明企業(yè)確立了以降碳為主要方向的轉(zhuǎn)型目標。通過闡明實現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標的行動計劃，展示企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略。披露內(nèi)容披露內(nèi)容建議分別披露短、中、長期目標，以及該目標體系下對應的戰(zhàn)略規(guī)劃。目標類型對應期限短期目標未來1-3年低碳轉(zhuǎn)型的關鍵績效指如年度減排目標、清潔能源裝機增量如減少50%的溫室中期目標未來3-10年的具體減排目標如減少50%的溫室長期目標*未來10-30年的總體轉(zhuǎn)型目標，該目標建議與減排總量相關，且能夠?qū)崿F(xiàn)碳中和、零廢企業(yè)設定轉(zhuǎn)型目標，尤其是中長期目標，可參考國家及行業(yè)主管部門出臺的行業(yè)政策與標準；缺乏上述標準的，可借鑒國際科學基礎減量目標說明：1.上表中標“*”的內(nèi)容屬于非強制性披露，這主要是出于對可預期性、科學性等方面的考慮。2.重點行業(yè)轉(zhuǎn)型目標可參考《轉(zhuǎn)型信息披露框架》附錄一。為實現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標，所需的人力、財力和技術資源的投入為實現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標，所實施的內(nèi)部政策、激勵機制和管理為實現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標，將與政府、研發(fā)機構、學術機構和其說明：上表中標“*”的內(nèi)容屬于非強制性披露，這主要是出于對可預期性、科學性等方面的考慮。二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略設置的重點原則轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略設置的重點原則企業(yè)設置轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略，應注重一致性、先進性、現(xiàn)實性。l所披露的轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略要與國際氣候目標相吻合l所披露的轉(zhuǎn)型目標要與國家政策目標相吻合l所披露的轉(zhuǎn)型目標要符合行業(yè)轉(zhuǎn)型目標l所披露的轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略目標要與企業(yè)主體或經(jīng)濟活動其他的（與轉(zhuǎn)型無關的）目標和戰(zhàn)略一致先進性原則先進性原則ll所披露的轉(zhuǎn)型目標不得低于行業(yè)基準值l所披露的轉(zhuǎn)型目標趨近或超過行業(yè)標桿值現(xiàn)實性原現(xiàn)實性原ll所披露的轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略需考慮企業(yè)當前的實際情況與能力l所披露的轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略需具備可量化的指標，便于跟蹤和評估則二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：轉(zhuǎn)型路徑披露目的披露目的展示企業(yè)轉(zhuǎn)型的詳細計劃和步驟，便于投資者和其他利益相關者評估轉(zhuǎn)型執(zhí)行計劃的可行性和實施進展，增強透明度和信心。披露內(nèi)容披露內(nèi)容應重點披露轉(zhuǎn)型路徑、轉(zhuǎn)型時間表、轉(zhuǎn)型路徑設定依據(jù)。明確各個轉(zhuǎn)型路徑的實施時間表，特別存在明確技術轉(zhuǎn)型路線圖的行業(yè)，應說明轉(zhuǎn)型路徑設定的參考依據(jù)；不存在明確技術轉(zhuǎn)型路線圖的行業(yè)，鑒于轉(zhuǎn)型路徑通常與排放強度相關，需說明基準年說明：重點行業(yè)轉(zhuǎn)型路徑可參考《轉(zhuǎn)型信息披露框架》附錄二。二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：轉(zhuǎn)型路徑轉(zhuǎn)型路徑設置的重點原則設置轉(zhuǎn)型路徑時，應注重科學性、一致性、可操作性?？茖W性原則l關注所披露的轉(zhuǎn)型路徑的科學性原則l關注所披露的轉(zhuǎn)型路徑的成熟度和效率，應在實際應用中具備高效運行的能力l所披露的轉(zhuǎn)型路徑應符合行業(yè)的實際情況和發(fā)展需求所披露的轉(zhuǎn)型路徑應與轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略相一致，能夠服務于轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略的達成所披露的轉(zhuǎn)型路徑應與實際行動相一致，避免“偽轉(zhuǎn)型”現(xiàn)象為“碳鎖定”風險提供了解決方案，能夠避免新建碳密集型基礎設施或延長現(xiàn)有的高碳排放基礎設施使用年限可操作性原則l可操作性原則l所披露的轉(zhuǎn)型路徑是否現(xiàn)實可行，是否考慮了實際情況和能力二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：轉(zhuǎn)型資本與運營支出披露目的披露目的詳細披露轉(zhuǎn)型相關的資本支出1（CapitalExpenditure，CapEx）和運營支出2（OperatingExpense，OpEx展示財務承諾、執(zhí)行計劃以及資金使用效率，以確保投資和支出有效支持轉(zhuǎn)型目標的實現(xiàn)。披露內(nèi)容披露內(nèi)容應重點披露轉(zhuǎn)型相關的總體資本支出、投向的具體領域及投入的時間安排等。說明：上表中標“*”的內(nèi)容屬于非強制性披露，這主要是出于對可預期性、科學性等方面的考慮。轉(zhuǎn)型支出、轉(zhuǎn)型融資對企業(yè)財務狀況的影響分析，包括說明：上表中標“*”的內(nèi)容屬于非強制性披露，這主要是出于對可預期性、科學性等方面的考慮。1資本支出代表對長期資產(chǎn)（例如財產(chǎn)、設備或基礎設施）的投資，重點關注未來的利益。2運營支出包括保持業(yè)務平穩(wěn)運行所需的日常運營費用，重點在于維護現(xiàn)有資產(chǎn)和支持正在進行的活動。二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：轉(zhuǎn)型資本與運營支出轉(zhuǎn)型資本與運營支出設定的原則轉(zhuǎn)型資本與運營支出設定的原則明確轉(zhuǎn)型資本與運營支出時，應秉持詳盡性原則、現(xiàn)實性原則、有效性原則。詳盡性原則詳盡性原則現(xiàn)實性原則所披露的轉(zhuǎn)型資本與運營支出應有明確的資金來源和合理的時所披露的轉(zhuǎn)型資本與運營支出應考慮了實際財務狀況和融有效性原則有效性原則二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：針對轉(zhuǎn)型影響的應對舉措披露目的披露目的披露內(nèi)容披露內(nèi)容轉(zhuǎn)型過程中商業(yè)模式可能面臨的主要風險和機遇及其應對措施。風險可重點關注物理風險（例如氣候變化、資源短缺、生態(tài)破壞）和轉(zhuǎn)型風險（政策和說明：上表中標“*”的內(nèi)容屬于非強制性披露，這主要是出于對可預期性、科學性等方面的考慮。二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：針對轉(zhuǎn)型影響的應對舉措轉(zhuǎn)型對供應鏈穩(wěn)定性的影響，如該轉(zhuǎn)型是否會受到上轉(zhuǎn)型對供應鏈的影響轉(zhuǎn)型對供應鏈穩(wěn)定性的影響，如該轉(zhuǎn)型是否會受到上說明：上表中標“*”的內(nèi)容屬于非強制性披露，這主要是出于對可預期性、科學性等方面的考慮。 地區(qū)影響*轉(zhuǎn)型對所在地區(qū)的影響，如生態(tài)環(huán)境、就業(yè)機會說明：上表中標“*”的內(nèi)容屬于非強制性披露，這主要是出于對可預期性、科學性等方面的考慮。二、轉(zhuǎn)型信息披露框架的主要內(nèi)容：針對轉(zhuǎn)型影響的應對舉措轉(zhuǎn)型影響的分析原則轉(zhuǎn)型影響的分析原則分析轉(zhuǎn)型影響時，應堅持詳盡性原則、全面性原則。詳盡性原則?披露內(nèi)容應全面涵蓋了對商業(yè)模式、供應鏈和公正轉(zhuǎn)型等的所有關鍵影響詳盡性原則全面性原則?應為可能產(chǎn)生的負面影響提供了具體的應對目標和方案?全面性原則?應為可能產(chǎn)生的負面影響提供了具體的應對目標和方案三、轉(zhuǎn)型信息披露框架的應用展望：應用場景11內(nèi)部管理和決策企業(yè)管理層和董事會可以利用披露框架進行內(nèi)部評估和決策，確保轉(zhuǎn)型計劃的有效實施內(nèi)部管理和決策22應用轉(zhuǎn)型融資可與轉(zhuǎn)型金融的申請與適用條件相結合，用于為獲得轉(zhuǎn)型融資提供支持應用轉(zhuǎn)型融資3轉(zhuǎn)型信息披露框架應用場景3法規(guī)遵從和國際合作符合國際標準、法規(guī)要求和供應鏈核心企業(yè)的采購要求，參與國際可持續(xù)發(fā)展合作，提升企業(yè)的全球競爭力法規(guī)遵從和國際合作44公共關系和品牌建設通過公開透明的轉(zhuǎn)型披露，提升企業(yè)的公眾形象和品牌價值，并增強投資者對企業(yè)的信心，吸引更多的綠色投資公共關系和品牌建設三、轉(zhuǎn)型信息披露框架的應用展望：披露流程披露渠道披露周期披露渠道披露周期?轉(zhuǎn)型信息披露應采取定期披露與臨時披露相結合的方式企業(yè)官網(wǎng)和企業(yè)官網(wǎng)和社交媒體披露形式披露形式轉(zhuǎn)型專項披露報告：詳細介紹轉(zhuǎn)型目標、戰(zhàn)略、與運營支出及其影響。通常建議初次披露以專項投資者關系轉(zhuǎn)型專項披露報告：詳細介紹轉(zhuǎn)型目標、戰(zhàn)略、與運營支出及其影響。通常建議初次披露以專項投資者關系平臺期披露可采用將轉(zhuǎn)型信息與其他信息結合披露的三、轉(zhuǎn)型信息披露框架的應用展望：披露評價評價形式評價形式三、轉(zhuǎn)型信息披露框架的應用展望：披露評價評價依據(jù)評價依據(jù)如國際能源署（IEA）發(fā)布的行業(yè)轉(zhuǎn)型路線圖轉(zhuǎn)型掛鉤指標可為轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品設定明確的績效目標，確保資金投向能夠與轉(zhuǎn)型目標相一致，有助于增強金融機構和投資者對轉(zhuǎn)型的信心，同時推動企業(yè)和經(jīng)濟活動在低碳轉(zhuǎn)型方面的持續(xù)進步。研究團隊建立了《重點行業(yè)轉(zhuǎn)型掛鉤指標參考》，按照基礎型與創(chuàng)新型，提出了在不同轉(zhuǎn)型領域下（例如能源替代、能效提升、碳排放控制、污染物控制、綠色業(yè)務提升等）可以探索的掛鉤指標，并提供了相關示例。INTERNATIONALINTERNATIONALINSTITUTEOFGREENFINANCECUFE一、基礎型轉(zhuǎn)型掛鉤指標中國鐵建股份有限公司2022年面向?qū)I(yè)/華新水泥股份有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券(低年度噸鋼氮氧化物排放量不超過0.63千資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理二、創(chuàng)新型轉(zhuǎn)型掛鉤指標電裝機容量不低于截止2020年12月31日發(fā)行人鋼公司在2022年廢鋼利用量為193.20萬噸的基礎上2024年度廢鋼利用量不少于235.00?中電投融和融資租賃有限公司（以下簡稱“融合租?知識城(廣州)投資集團有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行可續(xù)期公司債券(第四期資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理通過篩選符合轉(zhuǎn)型要求的客戶，金融機構能夠?qū)①Y金資源更有效地投向符合綠色、低碳標準的企業(yè)。結合創(chuàng)新型金融工具，可以推動更多企業(yè)向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，同時提升金融行業(yè)自身的競爭力和影響力。研究團隊建立了《轉(zhuǎn)型融資客戶篩選指南》，從轉(zhuǎn)型融資意愿、轉(zhuǎn)型融資能力、轉(zhuǎn)型風險預估三大重點視角出發(fā)，提出了判斷標準與具體篩選方法，協(xié)助金融機構建立有效篩選客戶、拓展客戶的普適化路徑。INTERNATIONALINTERNATIONALINSTITUTEOFGREENFINANCECUFE一、重點行業(yè)轉(zhuǎn)型融資客戶篩選指標框架轉(zhuǎn)型融資意愿具備轉(zhuǎn)型必要性1.國標提升、國內(nèi)外標準差距較大的領域2.是否有自備電廠納入碳市場3.行業(yè)領先4.存量業(yè)務粘性企業(yè)可能/已經(jīng)運用轉(zhuǎn)型指定技術1.近兩年碳排放情況2.是否有新能源布局（判斷主體綜合轉(zhuǎn)型能力）具備技術升級的資金支持1.主要產(chǎn)品產(chǎn)能及年產(chǎn)值、稅收、銷售收入、利潤、噸鋼成本、噸鋼利潤等2.發(fā)展狀況：企業(yè)及產(chǎn)品在行業(yè)中的地位、市場份額、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝技術裝轉(zhuǎn)型融資能力備水平有明確的短中期減碳目標和行動路徑1.企業(yè)信息披露2.政策剛性約束資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理一、重點行業(yè)轉(zhuǎn)型融資客戶篩選指標框架轉(zhuǎn)型風險預估有明確的動態(tài)技術路徑標準轉(zhuǎn)型后的市場需求轉(zhuǎn)型融資期間有能力披露轉(zhuǎn)型績效情況：重大環(huán)境違法違規(guī)行為、低碳轉(zhuǎn)型融資方案落實情況、轉(zhuǎn)型融資使用情況、轉(zhuǎn)型效果及關鍵績效完成情況對其他轉(zhuǎn)型目標無重大損害1.企業(yè)信息披露2.知識產(chǎn)權數(shù)量1.所處供應鏈轉(zhuǎn)型必要性分析：剛性約束的下游轉(zhuǎn)型；外貿(mào)約束情況；同業(yè)轉(zhuǎn)型情況1.企業(yè)信息披露歷史2.企業(yè)溝通1.需專業(yè)評估機構資料來源：中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院整理二、重點行業(yè)轉(zhuǎn)型融資客戶信息分析66以上述框架為依托，根據(jù)評價指標關聯(lián)度及相關信息可得性，金融機構可分別從技術領先性、新能源融合發(fā)展情況、碳減排意愿、碳資產(chǎn)管理能力、轉(zhuǎn)型壓力以及存量業(yè)務粘性六個維度對目前重點行業(yè)客戶信息進行梳理判斷。點考量企業(yè)對于先進生產(chǎn)技術、新型設備及產(chǎn)新能源融合發(fā)展情況：是未來評價企業(yè)綜合轉(zhuǎn)型能力的重設定減排目標、推進碳減排技術、提高能源存量業(yè)務粘性：評價客戶與銀行間的存續(xù)粘性余額、貸款類型、貸款周期、抵質(zhì)押物情況等“轉(zhuǎn)型金融風險管理”是推動轉(zhuǎn)型金融過程中需要重視的關鍵問題，國內(nèi)外關于轉(zhuǎn)型風險有持續(xù)深入的研究，為金融機構分析轉(zhuǎn)型風險提供指導與參考。中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院結合相關研究，基于《轉(zhuǎn)型金融視角下，企業(yè)轉(zhuǎn)型信息披露的框架》（簡稱《企業(yè)轉(zhuǎn)型信息披露框架》）提出《轉(zhuǎn)型金融風險管理要點》（簡稱《要點》）。本要點旨在與《企業(yè)轉(zhuǎn)型信息披露框架》相銜接，立足發(fā)展轉(zhuǎn)型金融所需的關鍵信息，提出金融機構需識別或關注的轉(zhuǎn)型金融風險要點，為轉(zhuǎn)型金融應用中的風險管理與治理提供參考。本要點的制定參考《金融機構風險管理框架（GB/T42422-2023）》、TCFD《氣候風險概覽：氣候風險評估方法綜述》等標準及方法，對轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略、轉(zhuǎn)型路徑、轉(zhuǎn)型資本與運營支出、轉(zhuǎn)型影響的風險識別進行說明，并列舉風險管理的工具、政策等市場經(jīng)驗。同時，我們也意識到轉(zhuǎn)型金融的風險管理是復雜的，且呈現(xiàn)動態(tài)變化的態(tài)勢，未來可能會根據(jù)社會經(jīng)濟的發(fā)展、技術的變革、金融服務能力的提升等出現(xiàn)新的形式，本研究也將不斷完善與優(yōu)化。要點框架I要點框架INTERNATIONALINSTITUTEOFGREENFINANCECUFE一、轉(zhuǎn)型金融重點風險的識別與傳導路徑風險概覽風險概覽2121宏觀戰(zhàn)略中觀路徑微觀企業(yè)運營宏觀戰(zhàn)略中觀路徑充分把握轉(zhuǎn)型對企業(yè)商業(yè)模式、充分把握轉(zhuǎn)型對企業(yè)商業(yè)模式、供應鏈、員工等產(chǎn)生的影響主要相關風險主要相關風險市場風險政策風險信用風險聲譽風險聲譽風險聲譽風險財務風險e一、轉(zhuǎn)型金融重點風險的識別與傳導路徑風險一：企業(yè)是否有明確且科學的轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略？風險一：企業(yè)是否有明確且科學的轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略？風險內(nèi)容風險內(nèi)容ll轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略滯后：企業(yè)的轉(zhuǎn)型目標滯后于國家政策要求、國際氣候目標、行業(yè)標準l轉(zhuǎn)型目標與戰(zhàn)略可操作性較弱：企業(yè)的轉(zhuǎn)型目標和戰(zhàn)略的制定脫離企業(yè)的實際情況，無法有效實施風險后果l市場風險：企業(yè)的轉(zhuǎn)型目標和戰(zhàn)略滯后于平均標準與水平，市場需求下降或競爭力下降風險后果l政策風險：因無法滿足政策要求而面臨經(jīng)營風險l信用風險：企業(yè)未能有效實施其轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，可能面臨違約或支付能力下降的風險，尤其是在高碳產(chǎn)業(yè)或高度依賴傳統(tǒng)能源的企業(yè)l聲譽風險：因表明戰(zhàn)略無法實現(xiàn)而遭受負面聲譽風險應對建議l分析企業(yè)當前碳排放在全行業(yè)中所處的水平，當企業(yè)當前碳排放表現(xiàn)低于全行業(yè)平均水平時，建議謹慎支持風險應對建議l關注短中期的轉(zhuǎn)型目標與行業(yè)碳減排趨勢的一致性，當企業(yè)短中期轉(zhuǎn)型目標滯后于行業(yè)轉(zhuǎn)型路線圖時，建議謹慎支持l引入情景分析與壓力測試，評估企業(yè)在不同政策、市場或技術變化下的應對能力，對于適應行業(yè)周期的變化以及在經(jīng)濟環(huán)境轉(zhuǎn)型中韌性較差的企業(yè)，建議謹慎支持l關注企業(yè)所在行業(yè)未來市場規(guī)模的變化情況，當企業(yè)所在行業(yè)未來市場規(guī)模將顯著壓降時，建議增加風險分析手段l優(yōu)先考慮設置明確量化減排目標的企業(yè)或項目一、轉(zhuǎn)型金融重點風險的識別與傳導路徑風險二：企業(yè)是否具備明確且可執(zhí)行的轉(zhuǎn)型路徑？風險二：企業(yè)是否具備明確且可執(zhí)行的轉(zhuǎn)型路徑？風險內(nèi)容l風險內(nèi)容l轉(zhuǎn)型路徑不明確或不匹配：企業(yè)未能提供清晰的轉(zhuǎn)型路徑l低碳技術路線不成熟：企業(yè)擬采用的低碳技術尚未商業(yè)化，或短期內(nèi)不具備大規(guī)模推廣的可行性l缺乏成熟的擱淺資產(chǎn)處置方案：企業(yè)轉(zhuǎn)型將導致出現(xiàn)擱淺資產(chǎn)，但未能提出有效的擱淺資產(chǎn)減碳計劃l過度依賴外部要素：企業(yè)轉(zhuǎn)型路徑依賴購買綠電、碳配額等外部要素，或政策激勵、補助等來實現(xiàn)短期減排目標，而非通過自身的結構性減排或技術改造風險后果風險后果l市場風險：轉(zhuǎn)型技術路線不成熟導致轉(zhuǎn)型不及預期或投入失敗l信用風險：擱淺資產(chǎn)價值驟降引發(fā)企業(yè)資產(chǎn)減值l市場風險：過度依賴外部要素導致缺乏可持續(xù)的內(nèi)生發(fā)展能力，中短期資產(chǎn)類別不可持續(xù)或中長期業(yè)務結構轉(zhuǎn)型困難風險應對建風險應對建l分析企業(yè)擬采用的轉(zhuǎn)型技術在全行業(yè)中的成熟度，結合企業(yè)在行業(yè)中所處水平綜合考量技術風險的程度l關注企業(yè)因轉(zhuǎn)型導致的擱淺資產(chǎn)處置情況，對未能提出明確處置計劃的企業(yè)，需進一步分析擱淺資產(chǎn)對企業(yè)資產(chǎn)負債表的影響l轉(zhuǎn)型對外部要素依賴較強的企業(yè)，建議充分結合當前綠電、碳配額等外部要素的市場環(huán)境進行評估議一、轉(zhuǎn)型金融重點風險的識別與傳導路徑風險三：企業(yè)的轉(zhuǎn)型資本與運營支出是否合理？風險三：企業(yè)的轉(zhuǎn)型資本與運營支出是否合理？風險內(nèi)容風險內(nèi)容l轉(zhuǎn)型資本投入不足：企業(yè)未能為其低碳轉(zhuǎn)型提供充足的資本支持l轉(zhuǎn)型成本過高：企業(yè)的轉(zhuǎn)型運營支出過高、資本配置效率過低或轉(zhuǎn)型預計的成本節(jié)約效果有限、轉(zhuǎn)型回收周期過長l資金來源結構不穩(wěn)定：企業(yè)依賴短期或高成本融資來支持轉(zhuǎn)型，或缺乏與轉(zhuǎn)型資本支出時間相匹配的融資結構和資金投入計劃風險后果風險后果l市場風險：資本投入不足、配置效率過低或結構不穩(wěn)定可能造成轉(zhuǎn)型進度明顯滯后或無法如期完成轉(zhuǎn)型目標l財務風險：轉(zhuǎn)型成本超出預期可能導致企業(yè)負債增加，影響盈利能力、融資能力等并帶來現(xiàn)金流危機l信用風險：資金來源不穩(wěn)定可能增加企業(yè)償債風險，特別是在資本市場波動的情況下，轉(zhuǎn)型項目可能無法按計劃推進風險應對建風險應對建l審查企業(yè)轉(zhuǎn)型資本的充足性與分配合理性，確保其在低碳轉(zhuǎn)型所需的各個時間節(jié)點及關鍵環(huán)節(jié)有足夠的資本支持l關注企業(yè)的轉(zhuǎn)型融資結構，優(yōu)先支持資金來源多樣、融資結構穩(wěn)定的企業(yè)，避免單一依賴高成本或短期融資的項目l設立轉(zhuǎn)型支出的定期審查機制，確保資金使用與轉(zhuǎn)型目標路徑的一致性議一、轉(zhuǎn)型金融重點風險的識別與傳導路徑風險四：企業(yè)是否認識到了轉(zhuǎn)型對企業(yè)商業(yè)模式、供應鏈、員工等會產(chǎn)生的影響風險四：企業(yè)是否認識到了轉(zhuǎn)型對企業(yè)商業(yè)模式、供應鏈、員工等會產(chǎn)生的影響，并針對不利影響準備了應對方案？風險內(nèi)容風險內(nèi)容l商業(yè)模式調(diào)整不足：企業(yè)未能充分認識轉(zhuǎn)型對現(xiàn)有業(yè)務模式的影響，導致轉(zhuǎn)型后企業(yè)的商業(yè)模式缺乏競爭優(yōu)勢。l供應鏈不穩(wěn)定：企業(yè)未充分考慮轉(zhuǎn)型對供應鏈的影響，轉(zhuǎn)型過程中可能面臨供應鏈中斷或材料短缺的風險。l員工和社區(qū)影響被忽視：企業(yè)未能全面評估轉(zhuǎn)型對員工工作崗位、培訓需求及所在地區(qū)的生態(tài)環(huán)境等方面的影響，造成勞資沖突和社區(qū)關系緊張風險后果l市場風險：業(yè)務模式認識不足導致未能調(diào)整業(yè)務模式以適應市場需求和技術創(chuàng)新，可能造成其市場份額減少、客戶流失及收入下降，或在行業(yè)中的競爭力減弱風險后果l財務風險：供應鏈調(diào)整不當可能導致生產(chǎn)中斷、原材料供應不足，進一步增加運營成本，影響企業(yè)盈利能力l聲譽風險：員工不滿和社區(qū)關系惡化可能導致勞資糾紛、員工流失、生態(tài)環(huán)境破壞等方面，削弱企業(yè)品牌聲譽和社會責任形象，影響投資者信心風險應對建風險應對建l關注企業(yè)轉(zhuǎn)型后商業(yè)模式的變化，并通過市