機(jī)床-行業(yè)深度研究系列報(bào)告（一）：全球機(jī)床史話與中國(guó)機(jī)床的璀璨機(jī)遇

——機(jī)床行業(yè)深度研究系列報(bào)告（一）評(píng)級(jí)（強(qiáng)大于市）長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院時(shí)間：2024年8月8日u核心觀點(diǎn)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)行梳理，我們發(fā)現(xiàn)其成功離不開(kāi)強(qiáng)有力的政策扶持、下游行業(yè)迅猛發(fā)展帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)共振、對(duì)高端技術(shù)自主可控的強(qiáng)烈追求以及對(duì)出海機(jī)遇的及時(shí)把握：1）政策扶持：《機(jī)振法》、《機(jī)電法》、《機(jī)信法》構(gòu)成了日本機(jī)床發(fā)展史的三大核心政策，而幫助企業(yè)融資是三大政策的核心措施，其中機(jī)床的融資金額在第一次《機(jī)振法》中排名第一，彰顯了日本政府當(dāng)時(shí)發(fā)展機(jī)床產(chǎn)業(yè)的決心；2）下游支撐：日本汽車工業(yè)發(fā)展迅猛，戰(zhàn)后日本汽車產(chǎn)業(yè)用了不到30年，就發(fā)展到可與歐美世界抗衡，而汽車作為機(jī)床工業(yè)的訂貨大戶每年向機(jī)床工業(yè)購(gòu)買設(shè)備的訂貨額約占機(jī)床總訂貨額的20%，對(duì)機(jī)床的發(fā)展有極大的拉動(dòng)作用；3）出海刺激：日本政府意識(shí)到靠政府補(bǔ)貼和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可持續(xù)，決定恢復(fù)及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有望于2024、2025年迎來(lái)新一輪需求高峰；2）下游需求啟示機(jī)遇。近年我國(guó)新能源汽車蓬勃發(fā)展，2016-2023年我國(guó)新能源車產(chǎn)/銷CAGR達(dá)54.23%/51求的主要行業(yè)，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)我國(guó)機(jī)床行業(yè)需求的提升；3）技術(shù)啟示：國(guó)外大牌進(jìn)口限制的現(xiàn)實(shí)情況倒逼我國(guó)自主可控需求加強(qiáng)。當(dāng)前我國(guó)中低端數(shù)控機(jī)床已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，但高端機(jī)床國(guó)尤其是德國(guó)德馬吉機(jī)床對(duì)出口中國(guó)的機(jī)床增加位置傳感器等遏制措施更是倒逼我國(guó)機(jī)床需發(fā)力高端數(shù)控機(jī)床的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。4）出海啟示：中國(guó)機(jī)床出海步伐提速或成機(jī)床破局的又一助力。近年以海天精工、紐威數(shù)控為代表的企業(yè)海外業(yè)務(wù)近年飛速增長(zhǎng)，未來(lái)隨著更多的國(guó)產(chǎn)機(jī)床企業(yè)拓寬全床企業(yè)破局關(guān)鍵。5）政策啟示：政策刺激我國(guó)機(jī)床行業(yè)發(fā)展迎來(lái)窗口期。近期，以《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》為代表的利好政策頻出，已清晰彰顯我國(guó)機(jī)n1.他山之石——全球機(jī)床龍頭發(fā)展史復(fù)盤n2.以史為鑒——對(duì)中國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)發(fā)展的啟示n3.投資建議n4.風(fēng)險(xiǎn)提示日本機(jī)床發(fā)展歷經(jīng)起步(1889-1950)、發(fā)展(1951-1970)、追趕(1970-1995)、超越(1995年至今)四大階段。我們對(duì)日本機(jī)床產(chǎn)業(yè)進(jìn)行細(xì)致復(fù)盤，將其發(fā)展歷程分為起步(1889-1950)、發(fā)展(1951-1970)、追趕(1970-1995)、超越(1995年至今)四大階段，并對(duì)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)行梳理，可以發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)需求、政策扶持、技術(shù)變革對(duì)日本機(jī)床產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了巨大的影響。日本機(jī)床產(chǎn)業(yè)雖然一開(kāi)始落后歐美，并且中間有很多波折，但因?yàn)橛兄`活的政策支持，并把握了關(guān)鍵技術(shù)變革，最終超越歐美，領(lǐng)先全球。80070060040030001989-1980年日本金屬切削機(jī)床產(chǎn)值（百萬(wàn)日元左軸）（1889-1950年）-1970-19951995（1889-1950年）-1970-19951995\ \ !\遇大力發(fā)展機(jī)床工業(yè)產(chǎn)量 1400000120000010000008000006000004000002000000資料來(lái)源：日本經(jīng)濟(jì)省；《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年12月）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院起步階段（1889-1950年）：軍需驅(qū)動(dòng)行業(yè)需求增長(zhǎng)，《機(jī)床制造事業(yè)法》有效提升生產(chǎn)力1889年池貝鐵工廠建立，日本第一臺(tái)機(jī)床誕生，但性能仍落后于歐美機(jī)床。日清戰(zhàn)爭(zhēng)和日俄戰(zhàn)爭(zhēng)期間大量軍需品急需機(jī)床生產(chǎn)，極大刺激了日本機(jī)床的發(fā)展；第一次世界大戰(zhàn)期間，歐美忙于參戰(zhàn)，機(jī)床出口受影響，給日本發(fā)展機(jī)床提供了良好的契機(jī)。在戰(zhàn)時(shí)供不應(yīng)求的背景下，日本出臺(tái)《機(jī)床制造事業(yè)法》等政策，通過(guò)補(bǔ)貼、融資等援助拉動(dòng)生產(chǎn)力，構(gòu)建有效的機(jī)床管理體制。主營(yíng)機(jī)床類型市場(chǎng)特征本輪核心政策年份政策主要內(nèi)容主要作案例舉例/影響描述作用及問(wèn)題榻榻米床等軍需《機(jī)床制造事業(yè)法》在戰(zhàn)時(shí)需求難以滿足的大背拉動(dòng)生構(gòu)建有效的機(jī)床管理體制1889/池貝鐵工廠建立，日本第一臺(tái)機(jī)床誕生/標(biāo)志著日本機(jī)床工業(yè)的萌芽誘導(dǎo)資本進(jìn)入機(jī)床企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，又以試作獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制提升了機(jī)床企業(yè)的技術(shù)水平，培養(yǎng)了一批技術(shù)工人，企業(yè)在消化大量訂單實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)管理模式的升但政府對(duì)于資源的合理利用和分配進(jìn)行的嘗試，在軍部難以滿足的需求下不斷受到擠壓，雖然在一定程度上實(shí)現(xiàn)統(tǒng)治會(huì)被逐漸削弱以至失敗而告1904/爆發(fā)日俄戰(zhàn)爭(zhēng)，大量軍需產(chǎn)品急需機(jī)床生產(chǎn)供應(yīng)/這極大地刺激了日本機(jī)床工業(yè)的發(fā)展1914-1918/第一次世界大戰(zhàn)期間，機(jī)床先進(jìn)國(guó)家歐美忙于參戰(zhàn)，日本抓住機(jī)遇大力發(fā)展機(jī)床/給日本機(jī)床的發(fā)展帶來(lái)極大的需求1937《臨時(shí)資金調(diào)整法》與軍事相關(guān)產(chǎn)業(yè)在進(jìn)行設(shè)備擴(kuò)張時(shí)能獲得更多資金支持，而在沒(méi)有政府許可的情況下，企業(yè)也無(wú)法隨意進(jìn)行設(shè)備的擴(kuò)張拉動(dòng)需求導(dǎo)致與軍事相關(guān)機(jī)床需求遠(yuǎn)超于其他機(jī)床需求，才能保證《機(jī)床制造事業(yè)法》帶來(lái)的產(chǎn)能擴(kuò)張有足夠市場(chǎng)來(lái)消化1937-1938《銅使用限制規(guī)則》《白金使用限制規(guī)則》《石炭配給統(tǒng)治規(guī)則》等對(duì)于金屬原料實(shí)行配給制度保障生產(chǎn)保證了軍事相關(guān)企業(yè)的原料供應(yīng)1938《機(jī)床制造事業(yè)法》通過(guò)對(duì)指定的許可企業(yè)進(jìn)行稅制、補(bǔ)貼、融資等方面的援助，使其提高生產(chǎn)能力提高生兩年間大隈大量進(jìn)行設(shè)備投資，使其設(shè)備數(shù)幾乎翻了一倍1938《工作機(jī)械供給限制規(guī)則》禁止擁有30臺(tái)機(jī)床以上的企業(yè)向軍事相關(guān)產(chǎn)業(yè)以外的用戶供貨構(gòu)筑統(tǒng)制體制保障滿足軍需1939《價(jià)格等統(tǒng)制令》對(duì)物價(jià)進(jìn)行調(diào)控和恒定構(gòu)筑統(tǒng)制體制公定價(jià)格局限在普通車床等6種機(jī)型中，政府通過(guò)此方式實(shí)現(xiàn)對(duì)機(jī)床的價(jià)格統(tǒng)制1939《機(jī)械設(shè)備限制規(guī)則》要求在一定條件下，企業(yè)增設(shè)研磨切削鍛造類金屬機(jī)床時(shí)需要獲得政府的許可構(gòu)筑統(tǒng)制體制對(duì)零散的小型機(jī)床企業(yè)進(jìn)行限制，減少原料的浪費(fèi)，使機(jī)床工業(yè)能夠更好地為國(guó)防和軍事相關(guān)產(chǎn)業(yè)服務(wù)1939《工作機(jī)械試作獎(jiǎng)勵(lì)金交付規(guī)則》對(duì)于自動(dòng)車床等政府認(rèn)為國(guó)防上必需的機(jī)床，鼓勵(lì)企業(yè)自主模仿和研究生產(chǎn)，并由政府給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)金提高生產(chǎn)1940年，商工省向16家申請(qǐng)企業(yè)交付了共計(jì)50萬(wàn)日元的試作獎(jiǎng)勵(lì)金1940《重要機(jī)械制造研究獎(jiǎng)勵(lì)金交付規(guī)則》鼓勵(lì)對(duì)于機(jī)械制造的基礎(chǔ)研究，同時(shí)也包括仿制機(jī)械提高生產(chǎn)促進(jìn)日本機(jī)床國(guó)產(chǎn)化的提升1941《機(jī)床制造事業(yè)法修正案》擴(kuò)大了原法案的實(shí)行范圍，將過(guò)去適用范圍外的所有的機(jī)床制造事業(yè)都納入許可制度中提高生產(chǎn)國(guó)際緊張形勢(shì)加劇，尤其是美國(guó)議院通過(guò)機(jī)床出口禁令，日本機(jī)床面臨更多困難，需要擴(kuò)大需求資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控機(jī)床企業(yè)的縱向案例分析》劉云等（2022年）；《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院6發(fā)展階段（1951-1970年“引進(jìn)又保護(hù)”促國(guó)產(chǎn)化轉(zhuǎn)型，《機(jī)振法》助機(jī)床競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升n1950年朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，日本接受美國(guó)軍需訂貨，機(jī)床產(chǎn)業(yè)結(jié)束了受二戰(zhàn)戰(zhàn)敗影響的停滯期（全國(guó)半數(shù)機(jī)床被作為二戰(zhàn)賠償物資，并被限制戰(zhàn)后機(jī)床產(chǎn)量不得超過(guò)一萬(wàn)臺(tái)），并迎來(lái)了高速發(fā)展。之后1952-1955年期間，日本先后頒布《機(jī)床進(jìn)口補(bǔ)貼支付規(guī)程》等政策，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)廠商對(duì)國(guó)外機(jī)床進(jìn)行拆解和逆向研發(fā)，但開(kāi)放引進(jìn)使得機(jī)床市場(chǎng)受國(guó)外機(jī)床擠占較大，1955年日本又頒布《工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)法》以限制外來(lái)廠商，通過(guò)“引進(jìn)又保護(hù)”的政策，日本機(jī)床使得日本機(jī)床技術(shù)水平快速提升，國(guó)產(chǎn)化率不斷提升。n1956年-1970年，日本通過(guò)三次《機(jī)振法》，通過(guò)融資扶持，極大程度提升了日本機(jī)床企業(yè)設(shè)備的現(xiàn)代化和市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。主營(yíng)機(jī)床類型市場(chǎng)特征本輪核心政策年份政策主要內(nèi)容主要作用案例舉例/影響描述作用及問(wèn)1952《機(jī)床進(jìn)口補(bǔ)貼支付規(guī)程》補(bǔ)貼日本機(jī)床企業(yè)購(gòu)買先進(jìn)的進(jìn)口機(jī)床的方式，促進(jìn)日本機(jī)床企業(yè)的設(shè)備現(xiàn)代化，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為金屬機(jī)床或加工機(jī)械進(jìn)口價(jià)格的50%提高生產(chǎn)力在2.7億日元的補(bǔ)貼比率中，機(jī)床工業(yè)消化了1.7億日元，共10家企業(yè)、26臺(tái)機(jī)床，使得日企快速吸收外國(guó)先進(jìn)機(jī)床技術(shù)1953-1955又實(shí)施了機(jī)床等試制補(bǔ)貼政策鼓勵(lì)機(jī)床的試制及國(guó)產(chǎn)化，補(bǔ)貼額為試制機(jī)械預(yù)售價(jià)格的三分之一以內(nèi)提高生產(chǎn)力日本政府共支付了2.8億日元的國(guó)庫(kù)補(bǔ)貼，有28家企業(yè)、61個(gè)機(jī)種接受了補(bǔ)貼市場(chǎng)《機(jī)振法》振興日本機(jī)械合理化并提升國(guó)產(chǎn)化1955《工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)法》將保護(hù)國(guó)產(chǎn)工業(yè)、限制外來(lái)廠商寫進(jìn)法律保障供給有需求消化益于日本政府“引進(jìn)又保護(hù)”的政策，馬扎克等日企能在與國(guó)外機(jī)床廠的競(jìng)爭(zhēng)中保持活力，逐步壯大日本機(jī)床業(yè)快速發(fā)展，技術(shù)水平不斷提升，較好地實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的模仿和國(guó)產(chǎn)化，并實(shí)現(xiàn)了數(shù)控技術(shù)的突破1956-1960第一次《機(jī)振法》（《振興機(jī)械工業(yè)臨時(shí)措施法案》）通過(guò)幫助企業(yè)融資來(lái)促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合理化和生產(chǎn)設(shè)備的現(xiàn)代化改造提高生產(chǎn)力第一次《機(jī)振法》共為171家中小企業(yè)融資，為123家大企業(yè)融資1957《金屬機(jī)床制造業(yè)合理化實(shí)施計(jì)劃》明確了生產(chǎn)高性能機(jī)床、生產(chǎn)成本下降20%以上、24種新增設(shè)備的資金總額達(dá)到55億日元等一系列到1962年年末的合理化目標(biāo)提高生產(chǎn)力根據(jù)該計(jì)劃，每年提出新《金屬機(jī)床制造業(yè)合理化實(shí)施計(jì)劃書》，制訂新一年行業(yè)計(jì)劃，來(lái)對(duì)《機(jī)振法》的實(shí)施進(jìn)行靈活的調(diào)整1958/富士通挑選稻葉先生對(duì)數(shù)控技術(shù)開(kāi)啟研發(fā)，1958年產(chǎn)品首次應(yīng)用在牧野精機(jī)機(jī)床/吹響了日本數(shù)控機(jī)床發(fā)展的號(hào)角1961-1965&1966-1970第二次、第三次《機(jī)振法》振興機(jī)床工業(yè)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力第一次《機(jī)振法》已在一定程度上促使日本機(jī)床構(gòu)建了相對(duì)完整的體系，所以第二、三次將政策的中心由構(gòu)建體系轉(zhuǎn)為促進(jìn)行業(yè)整體進(jìn)一步發(fā)展1961、1968《金屬機(jī)床制造業(yè)振興基本計(jì)劃書》類似《金屬機(jī)床制造業(yè)合理化實(shí)施計(jì)劃》，對(duì)第二、三次《機(jī)振法》進(jìn)行進(jìn)一步支持和指導(dǎo)提高生產(chǎn)力這三年分別重新制訂了計(jì)劃書，并每年制訂相應(yīng)計(jì)劃，使政策能隨時(shí)緊跟行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控機(jī)床企業(yè)的縱向案例分析》劉云等（2022年）；《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院7追趕階段（1970-1995年發(fā)力數(shù)控沖刺高端制造，積極出口實(shí)現(xiàn)全球反超為發(fā)力高端數(shù)控機(jī)床，沖刺高端制造，日本先后于1971年業(yè)和集成電子工業(yè)、軟件開(kāi)發(fā)相結(jié)合的目標(biāo)，協(xié)助企業(yè)融資以加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，此外日本還通過(guò)重點(diǎn)研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃補(bǔ)助金促進(jìn)機(jī)床自主開(kāi)發(fā)創(chuàng)新，為日本高端機(jī)床的發(fā)展提供了“彎道超車”的機(jī)會(huì)。立日本機(jī)床出口協(xié)會(huì)，專職負(fù)責(zé)機(jī)床出口事宜。馬扎克1974年在美國(guó)建立了自己的工廠，成為了第一個(gè)在美國(guó)設(shè)廠的日本機(jī)床企業(yè)。1996年以來(lái)日本機(jī)床出口額占比穩(wěn)定在70%以上，實(shí)現(xiàn)了全球化發(fā)展。床類型征本輪核心數(shù)控機(jī)床分海外市場(chǎng)《機(jī)電《機(jī)信法》布局高端沖刺高端制造，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)變1962/設(shè)立日本機(jī)床出口協(xié)會(huì)，專職負(fù)責(zé)機(jī)床出口事宜/日本政府充分意識(shí)到靠政府補(bǔ)貼和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可持續(xù)，并通過(guò)出口協(xié)會(huì)加強(qiáng)管理，擴(kuò)大海外出口市場(chǎng)1996年以來(lái)日本機(jī)床出口額占比穩(wěn)定在70%以上，實(shí)現(xiàn)了全球化發(fā)展1970T項(xiàng)目研究行業(yè)共性技術(shù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力負(fù)責(zé)研制20種機(jī)床中的2種車床，積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)1971《機(jī)電法》確定了機(jī)械工業(yè)與電子工業(yè)相結(jié)合的目標(biāo)提升產(chǎn)品競(jìng)1976年加工系統(tǒng)YMS-30第一號(hào)機(jī)完成，標(biāo)志著數(shù)控系統(tǒng)進(jìn)步1973/馬扎克40%以上的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了數(shù)控化/馬扎克在數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域迎頭趕上，為后續(xù)成為機(jī)床領(lǐng)域龍頭企業(yè)奠定了基礎(chǔ)1974/馬扎克在美國(guó)建立工廠并開(kāi)始生產(chǎn)/馬扎克成為第一個(gè)在美國(guó)設(shè)廠成功生產(chǎn)機(jī)床的日本機(jī)床企業(yè)1978《機(jī)信法》布局高端數(shù)控機(jī)床，沖刺高端制造提升產(chǎn)品競(jìng)技術(shù)、實(shí)力國(guó)際領(lǐng)先1979重點(diǎn)研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃補(bǔ)助金促進(jìn)機(jī)床自主開(kāi)發(fā)創(chuàng)新提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力高技術(shù)產(chǎn)品頻現(xiàn)，在英國(guó)、法國(guó)等歐洲國(guó)家設(shè)立分公司1981/馬扎克開(kāi)發(fā)了世界上首臺(tái)對(duì)話式數(shù)控系統(tǒng)MAZATROL和旗下首臺(tái)高端數(shù)控車床QuickTurn/是其高端數(shù)控機(jī)床發(fā)展的里程碑1986超尖端加工系統(tǒng)加速產(chǎn)學(xué)研融合突破尖端技術(shù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力機(jī)床全自動(dòng)化水平得到進(jìn)一步提高，位于全球領(lǐng)先水平資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控機(jī)床企業(yè)的縱向案例分析》劉云等（2022年）；《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院超越階段（1995年至今）：技術(shù)超越與領(lǐng)跑全球圖：全球重點(diǎn)國(guó)家機(jī)床產(chǎn)值一覽（百萬(wàn)美元）德國(guó)俄羅斯德國(guó)俄羅斯但2009年受到經(jīng)濟(jì)減速影響位居第三。2010年起得益于新興國(guó)家旺盛的設(shè)備投資需求，超過(guò)德國(guó)恢復(fù)第2位。2012年受國(guó)內(nèi)設(shè)備投資低迷、中國(guó)等新興國(guó)家需求下降新網(wǎng)絡(luò)和無(wú)人化智慧工廠，倡導(dǎo)推行“智能制造系統(tǒng) 0 0床類型本輪核作用及問(wèn)題智能化機(jī)床系大量海外市場(chǎng)技術(shù)超越與領(lǐng)跑全球1995倡導(dǎo)智能制造系統(tǒng)加速產(chǎn)業(yè)鏈向高端發(fā)展提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力無(wú)人工廠開(kāi)始布局，1998年實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)車間全部網(wǎng)絡(luò)化的智能化工廠竣工此階段日本的機(jī)床技術(shù)已處于領(lǐng)先地位，以馬扎克為代表的日企穩(wěn)居全球機(jī)床頭部企業(yè)在穩(wěn)定的市場(chǎng)和政策環(huán)境下，日企持續(xù)加強(qiáng)全球化布局并搭建創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)和無(wú)人化智慧工廠，引領(lǐng)智慧化轉(zhuǎn)型賽道2010智能制造系統(tǒng)代表組織更換全國(guó)400家企業(yè)響應(yīng)“智能制造”號(hào)召，政策達(dá)到效果提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力成為“無(wú)人智能工廠”的代名詞資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控機(jī)床企業(yè)的縱向案例分析》劉云等（2022年）；《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院1來(lái)源：賽迪顧問(wèn)，搜狐網(wǎng)，“全球10大機(jī)床，德日8席！”9動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)（比如制定補(bǔ)助金制度，解決機(jī)床國(guó)產(chǎn)化投資回報(bào)低的問(wèn)題）；環(huán)境型-并不直接作用于供需兩端，通過(guò)構(gòu)建合適的環(huán)境來(lái)支持和保障產(chǎn)業(yè)發(fā)展（比如對(duì)外資進(jìn)入進(jìn)行嚴(yán)格的限拉動(dòng)市場(chǎng)需求；2）發(fā)展階段-需求型與供給型政策工具市場(chǎng)需求；3）追趕階段-供給型與環(huán)境型政策工具協(xié)同：該階段為日本實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的重 領(lǐng)先。1資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控機(jī)床企機(jī)床企業(yè)的縱向案例分析》劉云等（2022年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破的路徑研究——基于日本數(shù)控機(jī)床企機(jī)床企業(yè)的縱向案例分析》劉云等（2022年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院www.cgws業(yè)的縱向案例分析》劉云等（2022年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院日本機(jī)床產(chǎn)業(yè)發(fā)展三大核心政策：《機(jī)振法》(供給型)+《機(jī)電法》(環(huán)境型)+《機(jī)信法》(環(huán)境型)《機(jī)振法》、《機(jī)電法》、《機(jī)信法》構(gòu)成了日本機(jī)床發(fā)展史的三大核心政策，其貫穿日本機(jī)床走向蓬勃發(fā)展階段并實(shí)現(xiàn)對(duì)歐美先進(jìn)機(jī)床國(guó)家超越的全過(guò)程，演進(jìn)和發(fā)展的過(guò)程鮮明地展現(xiàn)了日本政策隨產(chǎn)業(yè)變 1978年《機(jī)信法》 1956年《機(jī)振法》，后兩次調(diào)整1.實(shí)施周期：以5年為期，延長(zhǎng)2次，共實(shí)行3個(gè)周期政策緊跟時(shí)代潮流;1.第一次《機(jī)振法》以幫助企業(yè)融資來(lái)促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合理化和生產(chǎn)設(shè)備的現(xiàn)代化改造為中心，主要有“確立生產(chǎn)體制、給予資金扶持、促促進(jìn)系統(tǒng)化和不同行業(yè)之間的主要手段：協(xié)助機(jī)械企業(yè)和電子企業(yè)進(jìn)海外出口、加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)、保障原材料供應(yīng)”五大內(nèi)容合作;促進(jìn)行業(yè)整體的進(jìn)一步發(fā)展;企業(yè)進(jìn)行融資促進(jìn)行業(yè)整體的進(jìn)一步發(fā)展;企業(yè)進(jìn)行融資主要手段：協(xié)助以機(jī)床為代表的各機(jī)械企業(yè)從日本開(kāi)發(fā)銀行/中小企業(yè)融資情況：《機(jī)信法金融股公庫(kù)獲取融資，為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、加強(qiáng)研發(fā)提供充足資金支持1971—1977年，日本開(kāi)發(fā)銀行參與機(jī)械工業(yè)133.90億日元。元（第一/二/三次《機(jī)振法》期間分別為106/344/318億日元其中金額6541.5億日元，其中機(jī)械工業(yè)項(xiàng)子的融資超過(guò)了機(jī)械，反映了日本工資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院幫助企業(yè)融資是日本機(jī)床政策能夠取得成效的核心措施n幫助企業(yè)融資是《機(jī)振法》、《機(jī)電法》、《機(jī)信法》作為產(chǎn)業(yè)政策最核心的措施：以《機(jī)振法》為例，對(duì)于大企業(yè)其采取以投資為主的政策手段，提高了企業(yè)大膽設(shè)備投資的意愿；對(duì)中小企業(yè)，融資則成為企業(yè)夯實(shí)基礎(chǔ)的契機(jī)。同時(shí)，由于日本開(kāi)發(fā)銀行對(duì)審查材料的成本核算非常嚴(yán)格，故其貸款變相地促進(jìn)了日本機(jī)床工業(yè)成本核算的嚴(yán)密化。因此，《機(jī)振法》從資金供給與管理規(guī)范化兩方面促進(jìn)了日本機(jī)床的成長(zhǎng)。n日本政府融資金額大而有力：《機(jī)振法》、《機(jī)電法》、《機(jī)信法》期間日本開(kāi)發(fā)銀行批準(zhǔn)機(jī)械企業(yè)貸款768/4886/134億日元，大而有力的資金保障是日本機(jī)床取得成效的重要條件。n機(jī)床的融資金額在第一次《機(jī)振法》中排名第一：機(jī)床融資額在第一次《機(jī)振法》中占據(jù)日本開(kāi)發(fā)銀行融資總額的24.8%，排名第一，在第二次《機(jī)振法》中占據(jù)10.9%，僅次于汽車的35.2%，其彰顯了日本政府當(dāng)時(shí)發(fā)展機(jī)床產(chǎn)業(yè)的決心。n日本融資的側(cè)重隨產(chǎn)業(yè)和時(shí)代發(fā)展動(dòng)態(tài)調(diào)整：與《機(jī)電法》相比，《機(jī)信法》對(duì)電子的融資超過(guò)了機(jī)械，1978-1984年日本開(kāi)發(fā)銀行對(duì)機(jī)械工業(yè)/電子工業(yè)分別融資133.90億日元/816.60億日元，這反映了日本融資隨工業(yè)由機(jī)械化向信息化邁進(jìn)而動(dòng)態(tài)調(diào)整?！稒C(jī)振法》期間,768《機(jī)信法》《機(jī)振法》期間,768《機(jī)電法》資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院機(jī)床機(jī)床汽車部件齒輪齒輪資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院塑性加工金塑性加工金屬制品,750鍛造品,10000汽車零部件,7500汽車零部件,7500油空壓機(jī)器,900數(shù)控機(jī)床,機(jī)械工業(yè)合計(jì)電子工業(yè)合計(jì)資料來(lái)源：《產(chǎn)業(yè)政策啟示錄：工業(yè)文化的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》嚴(yán)鵬等（2020年長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院日本機(jī)床產(chǎn)業(yè)能實(shí)現(xiàn)追趕反超的因素二：下游汽車行業(yè)影響巨大條。但通過(guò)《經(jīng)濟(jì)自立五年計(jì)劃》《國(guó)民收入倍增計(jì)劃》等一系列政策的刺激，以及美國(guó)侵朝戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)軍用汽車的需求日本汽車產(chǎn)量達(dá)到1104萬(wàn)輛，超過(guò)美國(guó)而成為世界最大的汽車生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。離不開(kāi)下游需求的支撐，我們認(rèn)為汽車產(chǎn)業(yè)蓬具體從汽車工業(yè)來(lái)看，機(jī)床上游的電機(jī)、絲杠、軸承在汽車行業(yè)有大量應(yīng)用，中游的NC機(jī)床、自動(dòng)化生產(chǎn)線也受到汽車行業(yè)顯著拉動(dòng)。汽車作為機(jī)床工業(yè)的訂貨大戶每年向機(jī)床工業(yè)購(gòu)買設(shè)備的訂貨額約占機(jī)床總訂貨額的20%，機(jī)床工業(yè)的發(fā)展在很大程度上依靠汽車工業(yè)的投資。同樣地，在機(jī)床工業(yè)及時(shí)提供高精、高效、高自動(dòng)化的優(yōu)質(zhì)——日本汽車產(chǎn)量（萬(wàn)輛）——日本汽車出口量（萬(wàn)輛）0資料來(lái)源：JAMA日本汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；wind；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院）（ ）（50500資料來(lái)源：《日本汽車工業(yè)對(duì)機(jī)床需求的變化軌跡》陳循介（1999年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院日本機(jī)床產(chǎn)業(yè)能實(shí)現(xiàn)追趕反超的因素三：把握出海機(jī)遇從1969年進(jìn)口國(guó)（出口/進(jìn)口比0.6）到1988年全球領(lǐng)先的機(jī)床出），機(jī)床總出口的19.4%，排名全球第二，而進(jìn)口額僅4.04億美元1。1965年進(jìn)軍紐約、山崎馬扎克1968年進(jìn)軍肯塔基、日本株式機(jī)械制作所1972年在芝加哥設(shè)廠等2。進(jìn)軍美國(guó)的廠商經(jīng)過(guò)一段時(shí)間培育正式開(kāi)始生產(chǎn)，山崎馬扎克美國(guó)工廠于1974年開(kāi)始生產(chǎn)成為第一個(gè)在設(shè)廠成功生產(chǎn)機(jī)床的日本機(jī)床企業(yè)，吹響了日本機(jī)床企業(yè)海外大幅擴(kuò)張的號(hào)角。經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)展，截至2019年，山崎馬扎克以52.8億美元的營(yíng)收全球數(shù)控機(jī)床首位，此外全球TOP10數(shù)控機(jī)床有四家是日企3。資料來(lái)源：《主要工作機(jī)械企業(yè)の國(guó)際化戦略》（2016資料來(lái)源：《主要工作機(jī)械企業(yè)の國(guó)際化戦略》（2016年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院86420雖是輸出國(guó)，但進(jìn)口也在擴(kuò)大的國(guó)家/地區(qū)一貫的進(jìn)口國(guó)/地區(qū)不斷擴(kuò)大雖是輸出國(guó)，但進(jìn)口也在擴(kuò)大的國(guó)家/地區(qū)一貫的進(jìn)口國(guó)/地區(qū)從進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)為出口國(guó)的國(guó)家/地區(qū)出口的國(guó)家/地區(qū)從進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)為出口國(guó)的國(guó)家/地區(qū)資料來(lái)源：《主要工作機(jī)械企業(yè)の國(guó)際化戦略》（2016年長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院注：由于歷史發(fā)展，國(guó)家/地區(qū)名稱有變化，上圖用的當(dāng)時(shí)年份的國(guó)家/地《主要工作機(jī)械企業(yè)の國(guó)際化戦略》，2016年3來(lái)源：賽迪顧問(wèn)，搜狐網(wǎng)，“全球10大機(jī)床，德日8席！”14美國(guó)機(jī)床被日本反超的原因：美國(guó)整個(gè)機(jī)床工業(yè)，以中小企業(yè)為主，分散現(xiàn)象嚴(yán)重，由于缺少總體引導(dǎo)，沒(méi)有集中統(tǒng)一的意志和戰(zhàn)略措施，缺乏集體的戰(zhàn)斗作用；不像日本企業(yè)間既有競(jìng)爭(zhēng)，又有團(tuán)結(jié)合作，一創(chuàng)新，因此許多科研成果不能迅速轉(zhuǎn)變成產(chǎn)品，變不成生產(chǎn)力。相反，日本卻利用美國(guó)技術(shù)，開(kāi)發(fā)出各種新產(chǎn)品，占與機(jī)床工業(yè)異常密切，是機(jī)床訂貨大戶。80年代美國(guó)汽車工業(yè)首先衰退，未能及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造，也未開(kāi)發(fā)出暢銷的新產(chǎn)品，致使日本廉價(jià)汽車大量資料來(lái)源：《數(shù)控機(jī)床：產(chǎn)業(yè)歷史回顧與發(fā)展前景分析》（2013年）；《美國(guó)、德國(guó)、日本三國(guó)數(shù)控機(jī)床發(fā)展史》（資料來(lái)源：《數(shù)控機(jī)床：產(chǎn)業(yè)歷史回顧與發(fā)展前景分析》（2013年）；《美國(guó)、德國(guó)、日本三國(guó)數(shù)控機(jī)床發(fā)展史》（2008年）；《美國(guó)機(jī)床工業(yè)的衰落與復(fù)蘇》（1996年）；《世界各國(guó)再工業(yè)化戰(zhàn)略與全球機(jī)床市場(chǎng)分析》（2021年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院德國(guó)機(jī)床被日本反超的德國(guó)機(jī)床被日本反超的是1985-1990年有效益的年取措施，以致于使自己在本的銷售戰(zhàn)略首先是打入標(biāo)準(zhǔn)機(jī)床市場(chǎng)，而且很敏80年代末期在標(biāo)準(zhǔn)機(jī)床方面已經(jīng)陷入了下滑的漩渦1。n資料來(lái)源：《德國(guó)機(jī)床工業(yè)走向新岸》（1995年）；《從舊制度到工業(yè)國(guó)：從18世紀(jì)到1914年的德國(guó)工業(yè)化史》（2022年）；《德國(guó)機(jī)床發(fā)展策略談》（2012年）；《德國(guó)機(jī)床工業(yè)的根本轉(zhuǎn)變》（1996年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院n資料來(lái)源：《德國(guó)機(jī)床工業(yè)走向新岸》（1995年）；《從舊制度到工業(yè)國(guó)：從18世紀(jì)到1914年的德國(guó)工業(yè)化史》（2022年）；《德國(guó)機(jī)床發(fā)展策略談》（2012年）；《德國(guó)機(jī)床工業(yè)的根本轉(zhuǎn)變》（1996年）；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院BeckerBecker12來(lái)源：《德國(guó)機(jī)床工業(yè)走向新岸》BeckerBecker12來(lái)源：《德國(guó)機(jī)床工業(yè)走向新岸》，Hartmut行業(yè)周期啟示：我國(guó)機(jī)床普遍超期服役，迎來(lái)更新替代關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)我們可以發(fā)現(xiàn)上一輪機(jī)床周期從2000年開(kāi)始，這批機(jī)床到2011年已滿10年的設(shè)計(jì)使用壽命，因此消費(fèi)高峰出現(xiàn)在2011年，產(chǎn)量達(dá)86萬(wàn)臺(tái)。按規(guī)律，這一輪機(jī)床將于2021年滿10年的使用壽命并于2021年迎來(lái)新一輪機(jī)床需求高峰。但受新冠疫情影響，疊加對(duì)超期服役機(jī)床缺乏強(qiáng)制更新政策，導(dǎo)致新一輪機(jī)床需求高峰有所推遲，尚未于2021年來(lái)臨。業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》并明確提出要“重點(diǎn)推動(dòng)工業(yè)母機(jī)行業(yè)更新服役超過(guò)10年的機(jī)床”2，這彰顯了在政策強(qiáng)刺激下機(jī)床更新?lián)Q代的勢(shì)在必行。在強(qiáng)制更新政策的推動(dòng)們認(rèn)為有望于2024、2025年迎來(lái)新一輪機(jī)床需求爆發(fā)高峰。中國(guó)金屬切削機(jī)床實(shí)際產(chǎn)量（萬(wàn)臺(tái)）更新需求估算比值[不考慮新冠疫情]更新需求估算比值[考慮新冠疫情]實(shí)際產(chǎn)量YoY資料來(lái)源：wind；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院注：以10年周期進(jìn)行估算，假設(shè)當(dāng)年機(jī)床更新需求的比值（不考慮新冠疫情）為前11、10、9年之和的算數(shù)平均；考慮疫情，我們則假設(shè)比值趨勢(shì)從2020年起推后四年。2來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng)，工業(yè)和信息化部等七部門關(guān)于印發(fā)推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)下游需求啟示：我國(guó)新能源車行業(yè)蓬勃發(fā)展，為機(jī)床行業(yè)的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇的發(fā)布，對(duì)報(bào)廢符合條件的乘用車，并購(gòu)買新能源車和燃油車的，將補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由原來(lái)的每輛1萬(wàn)元和7000元，分別提高至每輛2萬(wàn)元和1.5萬(wàn)元，增加了1倍。這將進(jìn)一步刺激我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。能源車產(chǎn)/銷CAGR分別達(dá)54.23%/51.98%，2023年我國(guó)新能源再創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)/銷量分別達(dá)944.30萬(wàn)輛/949.52萬(wàn)輛，同比分別+30.81%/+37.88%。目前，我國(guó)新能源汽車已初步在全球?qū)用嫘纬删C合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量占全球比重超過(guò)60%、連續(xù)9年居世界第一位。2023年新能源汽車出口120.3萬(wàn)輛、同比+77.2%，均創(chuàng)歷史新高1。未來(lái)我國(guó)新能源車仍將保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測(cè)，2024年我國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)到1150萬(wàn)輛左右，同比+20%2。 m中國(guó)新能源汽車銷量（萬(wàn)輛）m中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量（萬(wàn)輛） 銷量YoY產(chǎn)量YoY0-20%資料來(lái)源：Wind；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院資料來(lái)源：環(huán)球時(shí)報(bào)；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院1來(lái)源：人民網(wǎng)，“國(guó)家發(fā)改委：我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷連續(xù)9年位居全球第一”2來(lái)源：搜狐網(wǎng)，“新能源增長(zhǎng)20%！中汽協(xié)2024年產(chǎn)銷預(yù)測(cè)”3來(lái)源：環(huán)球時(shí)報(bào)，“526萬(wàn)輛，中國(guó)確定登頂！”傳統(tǒng)燃油車主要由動(dòng)力系統(tǒng)（發(fā)動(dòng)機(jī)、變速軸等）、制動(dòng)系統(tǒng)、汽車電子、底盤、車身及內(nèi)飾等組成。而新能源汽車取消了發(fā)動(dòng)機(jī)等核心零部件，整個(gè)動(dòng)力系統(tǒng)和傳動(dòng)機(jī)構(gòu)完全發(fā)生了改變，增加了電源系統(tǒng)和驅(qū)動(dòng)電動(dòng)機(jī)等新功能結(jié)構(gòu)，主要由動(dòng)力系統(tǒng)于動(dòng)力系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)改變，新增加的機(jī)械加工零部件材料主要以擠壓鋁型材和鋁合金材質(zhì)為主，對(duì)機(jī)床的要求是相應(yīng)定制化迭代開(kāi)發(fā)，對(duì)數(shù)控零部件壓鑄后，需使用高速輕型龍門機(jī)床進(jìn)行壓鑄件的毛刺、毛邊等的銑削加工，對(duì)高速輕型龍門機(jī)床轉(zhuǎn)速有新的要求。隨著一體化壓鑄技術(shù)普及，此動(dòng)力電池制造專機(jī)市場(chǎng)，帶來(lái)了銅鋁復(fù)合摩擦焊接設(shè)備的市場(chǎng)需求。之前此類專機(jī)均進(jìn)口，現(xiàn)國(guó)內(nèi)機(jī)床廠已突破技術(shù)封鎖，實(shí)現(xiàn)自主可控，解決了國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件廠家對(duì)此類設(shè)備的迫切需求2。車的類型主要結(jié)構(gòu)變化對(duì)比暫無(wú)變化的結(jié)構(gòu)傳統(tǒng)燃油傳統(tǒng)系統(tǒng)動(dòng)力系統(tǒng)底盤系統(tǒng)制動(dòng)車身車載電其他變速箱、傳動(dòng)軸等發(fā)動(dòng)機(jī)、燃油系統(tǒng)排氣裝置等懸架系統(tǒng)和傳動(dòng)系統(tǒng)等√√√√新能源車動(dòng)力總成底盤系統(tǒng)制動(dòng)車身車載電其他電池、電動(dòng)機(jī)、電控系統(tǒng)等一體化電池盒等√√√√資料來(lái)源：壓鑄實(shí)踐公眾號(hào)；《中國(guó)壓鑄》；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院資料來(lái)源：騰訊網(wǎng)；左世全《工業(yè)母機(jī)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展報(bào)告》；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院201&2業(yè)金融研究院20國(guó)外大牌進(jìn)口限制的現(xiàn)實(shí)情況倒逼我國(guó)機(jī)床行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，自主可控需求加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)研究院調(diào)查顯示，當(dāng)前我國(guó)中、低端數(shù)控機(jī)床已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化（中、低端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化率分別為65%、），國(guó)家1。但高端數(shù)控機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化率僅6%，我國(guó)正處在沖刺高端制造的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，高德馬吉機(jī)床決定給中國(guó)所有的機(jī)床增加位置傳感器，只要移動(dòng)，機(jī)床就無(wú)法使用2。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是德日等國(guó)機(jī)床廠家長(zhǎng)期依靠自身精密機(jī)床技術(shù)，大肆攫取技術(shù)資本。為長(zhǎng)期遏制中國(guó)機(jī)床技術(shù)發(fā)展，必須確保自身的機(jī)床設(shè)備不會(huì)被移動(dòng)、拆卸、仿制3。但目前我國(guó)已正式突破和掌握了五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床技術(shù)，這一重大突破不僅疊加我國(guó)高端機(jī)床研發(fā)領(lǐng)域、人才體系、市場(chǎng)低檔數(shù)控機(jī)床中檔數(shù)控機(jī)床高檔數(shù)控機(jī)床企業(yè)業(yè)務(wù)布局2023年訂單飽滿；在建“高檔工業(yè)母機(jī)創(chuàng)新基地”定位為高端五五軸產(chǎn)品包括五軸聯(lián)動(dòng)立式加工中心、五軸聯(lián)動(dòng)龍門加工2023年公司五軸技術(shù)取得較大進(jìn)展，數(shù)控系統(tǒng)高端化路線持續(xù)推進(jìn)，推出全新控系統(tǒng)產(chǎn)品包和車銑復(fù)合產(chǎn)品包，在北京機(jī)床展會(huì)和玉環(huán)展配具有五軸臥加、五軸龍門等產(chǎn)品并成功發(fā)布雙五軸高速銑削中心，五軸產(chǎn)品包括五軸聯(lián)動(dòng)立式加工中心、五軸聯(lián)動(dòng)龍門加工中心，聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床等高檔數(shù)控機(jī)床并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的新公司已經(jīng)推向市場(chǎng)的機(jī)床產(chǎn)品包括直驅(qū)轉(zhuǎn)臺(tái)、五軸加工中心、精密加工中心、超2023年正加強(qiáng)對(duì)高性能立式五軸加工中心等的研發(fā)，擬實(shí)現(xiàn)產(chǎn)（未上市）（未上市）專注于五軸主控機(jī)床及其零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售工作，擁有五發(fā)能力，已成功出口到歐洲市場(chǎng)，現(xiàn)有世界500強(qiáng)訂單交資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院；秦川機(jī)床、紐威數(shù)控等公司2023年年報(bào)；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院1來(lái)源：浙江遨博機(jī)器人，“動(dòng)一下就鎖機(jī)wwwcgwscom2來(lái)源：機(jī)械加工信息合作平臺(tái)，“機(jī)床行業(yè)瑟瑟發(fā)抖！進(jìn)口機(jī)床被強(qiáng)制安裝了位置感應(yīng)器，移動(dòng)或拆卸就會(huì)停用，技術(shù)封鎖仍在繼續(xù)”3.來(lái)源：浙江遨博機(jī)器人，wwwcgwscom排名企業(yè)名稱營(yíng)收（億美元）1山崎馬扎克52.82排名企業(yè)名稱營(yíng)收（億美元）1山崎馬扎克52.82通快德國(guó)42.43德瑪吉森精機(jī)德國(guó)&日本38.24馬格美國(guó)32.65天田31.16大隈19.47牧野18.88格勞博德國(guó)16.89哈斯美國(guó)14.8?，斂说聡?guó)8.7出海啟示：中國(guó)機(jī)床企業(yè)出海步伐提速，或成機(jī)床行業(yè)破局的又一助力一。通過(guò)對(duì)比我們發(fā)現(xiàn)，全球TOP5的機(jī)床企業(yè)在2019年已可實(shí)現(xiàn)超30億美元的年?duì)I收，而我國(guó)的頭部機(jī)床企業(yè)截至2023年能達(dá)到30億人民幣年?duì)I收的都較少。造成較大企業(yè)規(guī)模差距的核心因素之一是因?yàn)槲覈?guó)機(jī)床企業(yè)海外業(yè)務(wù)還較少，主要靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。反觀國(guó)際機(jī)床世界共有10處生產(chǎn)基地、38個(gè)技術(shù)中心，83個(gè)客戶服務(wù)基地1。資料來(lái)源：工具技術(shù)；賽迪；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院展：2024年1-2月，我國(guó)機(jī)床出口17.38億美元，同比+22.47%，這一數(shù)據(jù)充分印證了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)機(jī)床產(chǎn)品日益高漲的需求。值量看，我國(guó)機(jī)床出口均價(jià)從2020年的285.41美元提升至資料來(lái)源：工具技術(shù)；賽迪；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院m中國(guó)機(jī)床出口金額（萬(wàn)美元）—-YoYm中國(guó)機(jī)床出口金額（萬(wàn)美元）—-YoY0資料來(lái)源：wind；海關(guān)總署；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院資料來(lái)源：切削之家；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院注：2021年2月增速為極大值（+267.03%），基于整體視覺(jué)效果考慮不予顯示資料來(lái)源：切削之家；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院或成機(jī)床行業(yè)破局的又一助力飛速增長(zhǎng)，例如：1）截至2023年，海外業(yè)務(wù)已占到紐威數(shù)控全年總營(yíng)收的30.36%；2）浙海德曼2023年海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超508%的同比高增。未歐洲等地，進(jìn)一步拓寬全球市場(chǎng)版圖，海外市場(chǎng)或成中國(guó)機(jī)床企業(yè)破局關(guān)鍵。證券簡(jiǎn)稱海外業(yè)務(wù)收入（億元）營(yíng)業(yè)收入（億元）海外業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重20212022202320212022202320212022202315.9616.0914.7121.8521.3920.8373.05%75.20%70.62%海天精工1.903.375.9427.3031.7733.236.96%10.62%17.87%紐威數(shù)控2.113.317.0517.1318.4623.2112.34%17.93%30.36%秦川機(jī)床3.232.492.8450.5241.0137.616.39%6.08%7.54%創(chuàng)世紀(jì)2.920.831.4552.6245.2735.295.55%1.84%4.12%浙海德曼0.016.316.640.77%3.11%17.97%華東數(shù)控0.380.250.583.152.542.7912.11%9.67%20.60%國(guó)盛智科0.480.910.4511.3711.6311.044.23%7.80%4.07%沈陽(yáng)機(jī)床0.080.110.1216.9916.7015.010.50%0.67%0.82%資料來(lái)源：Wind；各公司2021-2023年年報(bào)；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院外市場(chǎng)以歐洲、東南亞、中東為主，場(chǎng)。2023年德國(guó)漢諾威歐洲機(jī)床展海天精工展示立加、數(shù)控車、三成。紐威數(shù)控海外業(yè)務(wù)占比從2021資料來(lái)源：海天精工官網(wǎng)；華訊源壓鑄資源網(wǎng)；長(zhǎng)資料來(lái)源：紐威股份官網(wǎng)；上證路演中心；Wind；長(zhǎng)城資料來(lái)源：wind，公司公告（投資者調(diào)研紀(jì)要城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院證券產(chǎn)業(yè)金融研究院公司官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院 wwwcgws城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院證券產(chǎn)業(yè)金融研究院公司官網(wǎng)，長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院政策啟示：我國(guó)機(jī)床迎來(lái)從發(fā)展步入追趕的階段，政策刺激我國(guó)機(jī)床行業(yè)發(fā)展迎來(lái)窗口期超越的飛速發(fā)展。行業(yè)相關(guān)發(fā)展支持政策，尤其是今年《推方案》的出臺(tái)以緊接著《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)服役超過(guò)10年的機(jī)床”，表明了政府對(duì)于推動(dòng)工業(yè)設(shè)備更新的高度重視。我們認(rèn)為量質(zhì)齊升的需求釋放期。發(fā)布日期發(fā)布單位政策名稱主要內(nèi)容2024.07財(cái)政部《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》國(guó)務(wù)院統(tǒng)籌安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。2024.04工信部等七部門《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》到2027年工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年+25%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率/關(guān)鍵工序數(shù)控化率超90%/75%。工業(yè)大省大市和重點(diǎn)園區(qū)規(guī)上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化改造全覆蓋2024.03國(guó)務(wù)院《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》到2027年，工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超90%、75%2024.02/中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議習(xí)總書記強(qiáng)調(diào)推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新2023.12/中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議習(xí)總書記發(fā)表講話，要以技術(shù)、能耗、排放等標(biāo)準(zhǔn)為牽引，推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新2023.07工信部等五部門《制造業(yè)可靠性提升實(shí)施意見(jiàn)》重點(diǎn)提升立/臥式加工中心、五軸聯(lián)動(dòng)加工中心、車銑復(fù)合加工中心、重型數(shù)控機(jī)床、大型壓鑄機(jī)、液壓/伺服壓力機(jī)、激光焊接與切割裝備、真空片處理爐、增材制造等工業(yè)母機(jī)的可靠性性水平2022.11工信部等三部門《關(guān)于鞏固回升向好趨勢(shì)加力振作工業(yè)經(jīng)濟(jì)的通知》打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)，提高高端數(shù)控機(jī)床等重大扶術(shù)裝備自主設(shè)計(jì)和系統(tǒng)集成能力。實(shí)施重大技術(shù)裝備創(chuàng)新發(fā)展工程，促進(jìn)數(shù)控機(jī)床等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展2022.09通用技術(shù)機(jī)床研究院標(biāo)準(zhǔn)研究中心首個(gè)中國(guó)主導(dǎo)的機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)系列國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)1S023218正式發(fā)布標(biāo)志著我國(guó)在機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“零”的突破，表明我國(guó)在04專項(xiàng)支持下建立的“高檔數(shù)控系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系”成果得到了國(guó)際認(rèn)可，成為國(guó)際上機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)規(guī)則的制定者2021.12工信部、國(guó)家發(fā)改委等八部<“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》圍繞關(guān)鍵工藝、工業(yè)母機(jī)、數(shù)字變生、工業(yè)智能等領(lǐng)域，支持行業(yè)龍頭聯(lián)合高校、科研院所和上下游企業(yè)建設(shè)一批制造業(yè)創(chuàng)新載體，研發(fā)智能立/臥式五軸加工中心、車銑復(fù)合加工中心、高精度數(shù)控磨床等工作母機(jī)2021.12全國(guó)人大高委會(huì)《關(guān)于第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議代表建議、批詳和意見(jiàn)辦理情況的報(bào)告》圍繞實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，完善科技創(chuàng)新體制機(jī)制。工業(yè)和信息化部針對(duì)加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的建議，梳理集成電路、數(shù)控機(jī)床等產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，形以關(guān)鍵接心接術(shù)攻關(guān)任務(wù)清單，組織安排一批專項(xiàng)項(xiàng)目重點(diǎn)攻關(guān)2021.03全國(guó)人民代表大會(huì)《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》推動(dòng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)，推動(dòng)集成電路、航空航天、船舶與海洋工程裝備、高端數(shù)控機(jī)床等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。加快關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，增盟要素保障能力，培育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能。資料來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院；中國(guó)政府網(wǎng)；長(zhǎng)城證券產(chǎn)業(yè)金融研究院24n通過(guò)對(duì)全球機(jī)床龍頭發(fā)展史進(jìn)行復(fù)盤、梳理日本機(jī)床從落后歐美等國(guó)到實(shí)現(xiàn)反超的具體因素，我們發(fā)現(xiàn)其成功離不開(kāi)強(qiáng)有力的政策扶持、下游行業(yè)迅猛發(fā)展帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)共振、對(duì)高端技術(shù)自主可控的強(qiáng)烈追求以及對(duì)出海機(jī)遇的及時(shí)把握。n反觀中國(guó)，我國(guó)機(jī)床目前普遍超期服役，已經(jīng)迎來(lái)了更新替代的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，疊加我國(guó)新能源車行業(yè)的蓬勃發(fā)展，這都為我國(guó)機(jī)床行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了充分的需求。而從技術(shù)來(lái)看，我國(guó)長(zhǎng)期飽受進(jìn)口機(jī)床限制困擾，尤其是2023年4月德國(guó)德馬吉機(jī)床對(duì)出口中國(guó)的機(jī)床增加位置傳感器等遏制措施更是倒逼我國(guó)機(jī)床自主可控需求加強(qiáng)，我國(guó)已來(lái)到需要發(fā)力高端數(shù)控機(jī)床、沖刺高端制造的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。而近期，以《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》為代表的利好政策頻出，已清晰彰