基金營(yíng)運(yùn)方案及建議范文

基金營(yíng)運(yùn)方案及建議范文第一篇基金營(yíng)運(yùn)方案及建議范文第一篇（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析

宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體狀況、經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)際收支、宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及消費(fèi)與物價(jià)指數(shù)等，它們對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要是通過公司經(jīng)營(yíng)效益、居民收入水平、投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期和資金成本等四個(gè)途徑來(lái)完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長(zhǎng)期性的。只有對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的分析和判斷，才能把握證券市場(chǎng)運(yùn)行的大背景和大環(huán)境。

1、宏觀經(jīng)濟(jì)變量分析

主要分析總供給與總需求、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、通貨膨脹率、失業(yè)率、利率和匯率等對(duì)證券市場(chǎng)有較大影響的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。需要注意的是，不同變量對(duì)不同股票的價(jià)格影響也是不同的。

2、經(jīng)濟(jì)周期分析

主要分析證券市場(chǎng)價(jià)格的周期變化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期之間的關(guān)系，了解當(dāng)前證券市場(chǎng)所處的階段，把握其中長(zhǎng)期走勢(shì)。

3、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

主要分析當(dāng)前的貨幣政策和財(cái)政政策，包括政策的類型和政府采用的主要工具與手段等，并判斷這些政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

（二）行業(yè)分析

宏觀經(jīng)濟(jì)分析提供了投資的背景條件，但無(wú)法解決如何投資的問題，要準(zhǔn)確選擇投資對(duì)象，還要借助于行業(yè)分析和公司分析。行業(yè)分析的目的是區(qū)分不同行業(yè)和不同階段的特點(diǎn)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，通過對(duì)比衡量，把握其收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，從而制定正確的投資策略。

選擇一個(gè)或多個(gè)行業(yè)，從國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)的市場(chǎng)類型、行業(yè)的生命周期、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式、影響行業(yè)發(fā)展的因素以及行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)等方面對(duì)行業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行分析判斷。

（三）公司分析

對(duì)行業(yè)內(nèi)的主要上市公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)分析和財(cái)務(wù)分析，掌握上市公司的主要競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而確定上市公司在本行業(yè)所處的位置。

實(shí)質(zhì)分析可以通過分析公司產(chǎn)品、銷售和經(jīng)營(yíng)管理水平，了解公司整體概況，并對(duì)公司潛在的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力作出判斷。

財(cái)務(wù)分析是對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，通過對(duì)大量會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的閱讀和理解，掌握公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況。財(cái)務(wù)分析主要是對(duì)各種財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析，如反映償債能力的比率、反映營(yíng)運(yùn)能力的比率和反映盈利能力的比率等。由于投資者最關(guān)注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、凈資產(chǎn)收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)往往是分析的重點(diǎn)。

（四）技術(shù)分析

技術(shù)分析主要是對(duì)股票的價(jià)格（開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等）、成交量和價(jià)格變化的時(shí)間這三個(gè)要素進(jìn)行分析，并通過圖表的方式描述股票價(jià)格的歷史軌跡，進(jìn)而預(yù)測(cè)其未來(lái)的變動(dòng)趨勢(shì)。

對(duì)所選擇股票進(jìn)行技術(shù)分析主要從K線圖和技術(shù)指標(biāo)兩個(gè)大的方面著手，同時(shí)結(jié)合成交量來(lái)完成。具體說來(lái)，K線圖分析可以從K線的組合形態(tài)、股價(jià)形態(tài)、缺口形態(tài)、支撐線和壓力線等方面進(jìn)行分析。技術(shù)指標(biāo)分析可以選取最常用的一些技術(shù)指標(biāo)，如移動(dòng)平均線(MA)、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)、乖離率（BIAS）、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、威廉指數(shù)(%R)、隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)、心理線(PSY)等等，由于每個(gè)技術(shù)指標(biāo)分析的側(cè)重點(diǎn)不同，所以，一定要注意各個(gè)指標(biāo)的搭配使用；另外，技術(shù)指標(biāo)分析也不是越多越好，過多的指標(biāo)往往無(wú)法提供買賣時(shí)機(jī)。

需要說明的是，在對(duì)個(gè)別股票進(jìn)行技術(shù)分析前，往往需要了解市場(chǎng)的整體狀況，這就需要對(duì)大盤走勢(shì)先進(jìn)行分析。對(duì)大盤進(jìn)行分析主要通過分析上證綜合指數(shù)、深成指、上證領(lǐng)先指標(biāo)、深證領(lǐng)先指標(biāo)等大盤指標(biāo)來(lái)完成。

（五）結(jié)論

上述分析流程中的宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析屬于基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對(duì)象；而技術(shù)面分析則告訴你投資的時(shí)機(jī)，即如何選擇最佳的買賣點(diǎn)。通過這兩方面的分析，使選股與選時(shí)結(jié)合起來(lái)，從而制定出正確的投資策略。

基金營(yíng)運(yùn)方案及建議范文第二篇一．投資基礎(chǔ)

我今年21歲，在學(xué)校學(xué)習(xí)的是園林專業(yè)，下半年就進(jìn)入實(shí)習(xí)階段。但對(duì)于我們這個(gè)專業(yè)的目前發(fā)展?fàn)顩r不是很好，現(xiàn)在實(shí)習(xí)單位多數(shù)是要男生下工地，所以女生的工作較難找。我心里一直懷有自己經(jīng)營(yíng)店鋪的夢(mèng)想，渴望相對(duì)自由獨(dú)立的生活，并且對(duì)服裝行業(yè)情有獨(dú)鐘，關(guān)注甚久，也把開一家服裝店作為自己實(shí)習(xí)期間創(chuàng)業(yè)的首選項(xiàng)目。結(jié)合家庭經(jīng)濟(jì)狀況，我認(rèn)為可以為我提供一筆創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)資金。因此，我認(rèn)為以我目前的狀況，具備參與小型創(chuàng)業(yè)投資的必要條件。

二．投資對(duì)象

由此總結(jié)，投資該店鋪的優(yōu)勢(shì)如下：首先，國(guó)貿(mào)商城地理位置優(yōu)越，商場(chǎng)人流量比較充足；其次，國(guó)貿(mào)商城三樓為女裝專區(qū)，該店鋪正好位于電梯口的右邊，走出電梯即可看到，位置較為顯眼；第三，味千拉面是很多年輕人喜愛的日式面館，在上來(lái)吃面的過程當(dāng)中必然要上電梯，電梯出來(lái)即可看到該店鋪；第四，店鋪所有經(jīng)營(yíng)所需的證照以及裝修和設(shè)備均俱全，接手即可繼續(xù)經(jīng)營(yíng)；第五，原店主并不會(huì)離開南寧，愿意把所有的進(jìn)貨渠道轉(zhuǎn)接，由我們接手繼續(xù)做，并且答應(yīng)在轉(zhuǎn)讓之后帶著我們經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間，有一個(gè)學(xué)習(xí)探索與磨合的過程，在經(jīng)營(yíng)過程當(dāng)中如果出現(xiàn)問題和困難，朋友也會(huì)給我們幫助和支持，協(xié)助我們把服裝店經(jīng)營(yíng)好，管理好；第五，該店鋪已開張經(jīng)營(yíng)半年，已經(jīng)度過了新店開張的過渡期，經(jīng)營(yíng)思路和顧客類型相對(duì)清晰穩(wěn)定，擁有相對(duì)固定的客源，現(xiàn)平均月利潤(rùn)在3000元以上（現(xiàn)請(qǐng)有兩個(gè)店員，每個(gè)店員月工資在1000元左右，如果我們接下來(lái)繼續(xù)做，就不用請(qǐng)人，我們自己親力親為，自己操作，節(jié)省開支，正常營(yíng)業(yè)算下來(lái)一個(gè)月可以有5000元左右的凈利潤(rùn)收入），基本確保自己日常生活開銷。

綜上所述分析，我們認(rèn)為，這個(gè)店鋪具有很高的投資價(jià)值，對(duì)我們來(lái)說是一個(gè)難得的學(xué)習(xí)鍛煉的好機(jī)會(huì)。

三．投資條件

該店鋪的月租金為3500元，其余固定開銷如下：公攤水電費(fèi)170元/月，物業(yè)費(fèi)600元/月，自用電250元/月，固定營(yíng)業(yè)稅370元/月，寬帶費(fèi)120元/月（資費(fèi)可以申請(qǐng)調(diào)整，換一個(gè)便宜些的套餐）；轉(zhuǎn)讓時(shí)接下店里的貨物價(jià)格為10000元，第一筆投入資金如下：接下店里貨物所需資金10000元，店鋪押金9000元（協(xié)議終止時(shí)全額退還），一個(gè)季度的租金3500x3=10500元，共計(jì)29500元。

第一季度每個(gè)月固定開銷如下：公攤水電費(fèi)物業(yè)費(fèi)770元，營(yíng)業(yè)稅370元，寬帶費(fèi)120元（暫定），合計(jì)1260元。第一季度之后每個(gè)月固定開銷為12603500=4760元。

一個(gè)月按照30天營(yíng)業(yè)時(shí)間計(jì)算，則每天的保本銷售額為200元左右。店內(nèi)服裝的銷售標(biāo)價(jià)按照進(jìn)貨價(jià)的三倍計(jì)算，銷售時(shí)按照一般顧客正常的折扣為八折，則相應(yīng)的毛利率為240%（例如一件衣服的進(jìn)貨價(jià)格為100元，則標(biāo)價(jià)為300元，8折后售價(jià)為240元，毛利率為240%），現(xiàn)店內(nèi)服裝類商品價(jià)格大概在100到300元之間，配件價(jià)格約為200-800元之間，平均每天賣出一件衣服即可保本，銷售壓力不大，周末以及節(jié)假日期間，銷售額還會(huì)隨著人流量的增大而增加。

綜上所述，接手本店的先期投入約為30000元，兩人平攤，則每人需出資15000元，另需要一部分后備資金每人5000元，合計(jì)20000元/人。

四．投資策略

目前店內(nèi)服裝以春裝為主，還有少量去年底滯銷的冬裝，以及少量鞋子和包包，基本適應(yīng)當(dāng)下季節(jié)的銷售需要，暫時(shí)無(wú)須進(jìn)新貨，店內(nèi)所有商品還能滿足一至兩個(gè)月的銷售需要，待夏季到來(lái)時(shí)再重新進(jìn)貨。

如果我們接手經(jīng)營(yíng)，考慮到該店在相應(yīng)的消費(fèi)群體中已經(jīng)有了一定的品牌形象和行業(yè)口碑，我們打算前期繼續(xù)延續(xù)店內(nèi)原品牌原風(fēng)格的經(jīng)營(yíng)理念和銷售模式，在學(xué)習(xí)和適應(yīng)一段時(shí)間以后（時(shí)間約為一到兩個(gè)月，在這個(gè)過程當(dāng)中，店內(nèi)存貨會(huì)有銷售，并且結(jié)合一些促銷活動(dòng)，計(jì)劃在這段時(shí)間內(nèi)盡可能地賣掉原有存貨），會(huì)考慮在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，與現(xiàn)有顧客加強(qiáng)交流和溝通，廣泛征求意見后，在夏季到來(lái)前相應(yīng)調(diào)整店內(nèi)服裝的款式和風(fēng)格，將消費(fèi)群體擴(kuò)大為18-28歲之間的年輕女性，再增加一些服裝配飾，例如項(xiàng)鏈，皮帶等等，充分利用店鋪空間，通過自己把服裝和配飾的組合搭配，增強(qiáng)店內(nèi)商品的視覺沖擊效果，積極與顧客溝通交流，促進(jìn)銷售，而商品銷售價(jià)格依然保持在原有范圍內(nèi)，力爭(zhēng)做到店內(nèi)服裝款式新穎，各式配件靚麗別致，服裝與配件的搭配風(fēng)格獨(dú)特，店內(nèi)商品價(jià)格合理，溝通服務(wù)周到的經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，延續(xù)該店原有的高級(jí)服裝定制業(yè)務(wù)，為一些對(duì)服飾有著特殊要求或指定款式的顧客傾力打造獨(dú)一無(wú)二的個(gè)性單品服飾，從而達(dá)到擴(kuò)大銷售范圍，完善品牌風(fēng)格，逐步形成我們自己的經(jīng)營(yíng)理念和管理模式的目的。

五．投資目的

我在學(xué)校學(xué)習(xí)的是園林專業(yè)，下半年就進(jìn)入實(shí)習(xí)階段。但對(duì)于我們這個(gè)專業(yè)的目前發(fā)展?fàn)顩r不是很好，現(xiàn)在實(shí)習(xí)單位多數(shù)是要男生下工地，所以女生的工作較難找。正好碰上這樣一個(gè)很好的學(xué)習(xí)鍛煉兼具投資創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)，我想應(yīng)該勇敢去嘗試一下，接觸學(xué)習(xí)以外的行業(yè)，學(xué)一些經(jīng)商之道，摸索一些管理經(jīng)驗(yàn)，增加社會(huì)閱歷，提高自身的應(yīng)變和處理事情的能力，接觸專業(yè)以外的社會(huì)人群，擴(kuò)大社交范圍和朋友圈子，鍛煉自己的人際交往能力，逐步積累自己的人生第一筆財(cái)富并建立自己的人脈關(guān)系，為以后的人生發(fā)展奠定物質(zhì)和人脈基礎(chǔ)。

六．投資風(fēng)險(xiǎn)

我認(rèn)為，投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該分為兩個(gè)部分：第一是在經(jīng)營(yíng)過程當(dāng)中遇到的銷售壓力和經(jīng)營(yíng)方向的把握，基于朋友不會(huì)離開南寧，遇到問題可以隨時(shí)向朋友請(qǐng)教求助，幫忙分析并且解決實(shí)際困難，加上前期我們會(huì)與朋友一起商量，共同制定好充分的經(jīng)營(yíng)和管理計(jì)劃，按照計(jì)劃執(zhí)行，相信問題不大。第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是如果需要撤資，轉(zhuǎn)讓店鋪的問題?，F(xiàn)在跟我們一樣對(duì)該店有投資意愿的，還有店主的其他朋友，甚至愿意當(dāng)場(chǎng)拍板決定接手，只是店主尚未答應(yīng)，給我們留點(diǎn)時(shí)間，爭(zhēng)取機(jī)會(huì)。在店主尚未張貼廣告的情況下，店鋪依然搶手，個(gè)人分析原因如下：首先該店鋪地理位置優(yōu)越，人流量大，是經(jīng)營(yíng)平價(jià)類服飾類商品的絕佳地段；其次，店鋪所在樓層是國(guó)貿(mào)商城的女裝專區(qū)，整個(gè)場(chǎng)所的經(jīng)營(yíng)種類相對(duì)固定，已經(jīng)形成一定的銷售氛圍；再次，服裝類的利潤(rùn)率很高，往往可以達(dá)到百分之幾百的利潤(rùn)，是一個(gè)相對(duì)暴利的行業(yè)，愿意從事和新加入該行業(yè)的人很多；最后，南寧市中心的商業(yè)圈已經(jīng)開發(fā)得相對(duì)飽和，西邊的有步行街，百貨大樓，裕豐商場(chǎng)以及和平商場(chǎng)，東邊有新朝陽(yáng)和百盛購(gòu)物廣場(chǎng)，國(guó)貿(mào)商城是該地段最后一塊炙手可熱的商業(yè)用地，隨著南寧本地經(jīng)濟(jì)的不斷向前發(fā)展，各類商家對(duì)黃金地段的需求不斷增大，若干年后該地段的鋪面租金價(jià)格必然繼續(xù)上漲，如果需要撤資轉(zhuǎn)行，將鋪面轉(zhuǎn)讓應(yīng)該不成問題，還可以收取一筆不菲的轉(zhuǎn)讓費(fèi)！另外，還有一種方式可以繼續(xù)做零風(fēng)險(xiǎn)投資--轉(zhuǎn)租，即與房東保持合約租賃關(guān)系，在轉(zhuǎn)手將店鋪?zhàn)饨o其它商家經(jīng)營(yíng)使用，每個(gè)月固定收取租金差價(jià)即可。

綜上所述，我認(rèn)為該項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)不大，基本上是個(gè)一邊學(xué)習(xí)一邊鍛煉順便掙錢積累財(cái)富的機(jī)遇。

你們的女兒想說的話：親愛的爸爸媽媽，我已經(jīng)長(zhǎng)大了，馬上也要走向社會(huì)。當(dāng)初我選擇到南寧來(lái)讀書時(shí)就已經(jīng)做好了離開家的打算，和朋友們一起在南寧發(fā)展。離開你們的保護(hù)我才變得更堅(jiān)強(qiáng)。只要回到家，我就變得軟弱，心里上對(duì)你們的依賴也是百分百，總是生活在你們的強(qiáng)烈包圍中，這樣的我才會(huì)永遠(yuǎn)不想長(zhǎng)大，不敢進(jìn)入社會(huì)，不愿面對(duì)人生。我知道你們會(huì)非常擔(dān)心我一個(gè)人在外面生活，但我已經(jīng)20歲了，知道現(xiàn)實(shí)總不能讓人滿意，也知道社會(huì)上的復(fù)雜。但我現(xiàn)在還年輕，還充滿活力，還需要學(xué)習(xí)，磨礪。成功是很困難的，我懂，也許我這次會(huì)失敗，會(huì)被人嘲笑，但我都已經(jīng)準(zhǔn)備好了，我希望我的人生可以按照自己的想法走下去，但這一路上我最需要的是你們的支持，最想得到的也是你們的肯定。7月份后我也會(huì)嘗試在南寧找適合的實(shí)習(xí)機(jī)會(huì)，如果一年后有我繼續(xù)讀書的機(jī)會(huì)，我也會(huì)繼續(xù)去學(xué)習(xí)。我只是希望在有條件的基礎(chǔ)上，能拓寬我的發(fā)展道路，豐富我的人生經(jīng)歷。我并不怕辛苦，過去20年在你們的臂膀下我成長(zhǎng)的很好，而在未來(lái)的日子里我希望靠自己讓你們生活得更好。

基金營(yíng)運(yùn)方案及建議范文第三篇一、合作方簡(jiǎn)介

**科技有限公司是xxx股份有限公司的控股子公司。注冊(cè)資金四千多萬(wàn)元人民幣，是專門從事酒店行業(yè)數(shù)字化信息技術(shù)服務(wù)、系統(tǒng)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的高科技企業(yè)。公司依托清華大學(xué)的人才、科技優(yōu)勢(shì)，通過與國(guó)內(nèi)外著名高科技企業(yè)的緊密合作，將最新、最先進(jìn)的科研成果，迅速轉(zhuǎn)化為適應(yīng)酒店現(xiàn)代化發(fā)展需求的技術(shù)產(chǎn)品，形成了以“酒店互動(dòng)信息服務(wù)管理系統(tǒng)”為核心技術(shù)的，圍繞酒店信息化應(yīng)用的一系列數(shù)字技術(shù)產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案。

二、項(xiàng)目簡(jiǎn)介

對(duì)于一家現(xiàn)代化的酒店，電視機(jī)已經(jīng)成為客人于酒店之間進(jìn)行有效溝通的最佳媒介之一，客人不僅可以收看衛(wèi)星傳輸?shù)碾娨暪?jié)目，還可以根據(jù)自身的興趣與需要對(duì)已經(jīng)存儲(chǔ)在服務(wù)器中的節(jié)目或視頻信息服務(wù)內(nèi)容進(jìn)行點(diǎn)播。這種專門點(diǎn)播的形式被稱作VOD視頻點(diǎn)播，目前大量應(yīng)用于星級(jí)酒店，而達(dá)成這種點(diǎn)播形勢(shì)所需要的技術(shù)架構(gòu)被稱作IIS。**科技有限公司就是這種技術(shù)的開發(fā)商，并將此技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)及銷售。

為了更快更好的提升自身市場(chǎng)占有率，同方易豪公司已為客戶提供更全面優(yōu)質(zhì)的服務(wù)為理念，不僅向酒店提供技術(shù)產(chǎn)品，同時(shí)更進(jìn)一步提供后臺(tái)服務(wù)器中用來(lái)點(diǎn)播的節(jié)目。但是同方易豪公司畢竟是IT產(chǎn)業(yè)中的一家技術(shù)公司，對(duì)電視節(jié)目的選題、版權(quán)、制作與播出都存在不足，為了迅速?gòu)浹a(bǔ)這些缺憾，他們選擇了與中國(guó)廣播電視協(xié)會(huì)進(jìn)行緊密型合作。

三、對(duì)方合作意圖詳解

1、政策把握：

對(duì)方公司在過去的經(jīng)營(yíng)過程中，在節(jié)目購(gòu)買上時(shí)常會(huì)遇到版權(quán)問題，記載不知情的清況下購(gòu)買了正規(guī)音像銷售場(chǎng)所售出的盜版節(jié)目，這種行為造成了經(jīng)濟(jì)上的損失，尤其在信譽(yù)上會(huì)產(chǎn)生極其不良的影響，與我方合作后首先就可以避免這種情況的再現(xiàn)。

另外，所屬出節(jié)目的收視群體多位涉外酒店的國(guó)際流動(dòng)人口，因此，什么樣的節(jié)目可以播放，什么樣的不可以播放是非常重要的（這方面只有政府與行業(yè)管理組織才是最權(quán)威的），同方易豪不是專業(yè)的文化公司，對(duì)這方面的政策是不可能做到準(zhǔn)確把握的，而一旦出現(xiàn)問題，造成的后果是不可想象的（有可能整個(gè)項(xiàng)目叫停），與我方合作后從根本上避免了這一問題的出現(xiàn)。

2、組織節(jié)目源：

對(duì)方公司將要實(shí)施的酒店VOD電視點(diǎn)播項(xiàng)目所需的節(jié)目數(shù)量是龐大的，其程度甚至還要超過電視臺(tái)。他的系統(tǒng)操作平臺(tái)是可以無(wú)限制擴(kuò)展的，包括各種類型的節(jié)目，而每種類型中又需要有若干個(gè)獨(dú)立的節(jié)目來(lái)構(gòu)成，例如飲食類，需要介紹飲食文化（若干個(gè)文化短片）和餐廳（若干個(gè)餐廳的視頻資料）；財(cái)經(jīng)類，要介紹國(guó)家、地區(qū)、當(dāng)?shù)氐恼撸ㄟ@需要與當(dāng)?shù)卣?lián)系搜集各種過去電視臺(tái)報(bào)道過的視頻資料），介紹當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展歷程（若干個(gè)企業(yè)的宣傳片）。這些都不是單純依靠資金就可以順利實(shí)施完成的，與我方合作后，在這方面首先可以大大縮短運(yùn)營(yíng)時(shí)間。

3、市場(chǎng)壟斷：

資源壟斷：對(duì)方所需要的大量節(jié)目在全國(guó)各電視臺(tái)都有，但要將這些節(jié)目組織起來(lái)進(jìn)行統(tǒng)一播出，以公司形象出面進(jìn)行協(xié)調(diào)購(gòu)買需要大量的時(shí)間可行性是很小的。中國(guó)廣播電視協(xié)會(huì)是中國(guó)廣播電視行業(yè)的管理組織，與全國(guó)的電視臺(tái)都有著密切的聯(lián)絡(luò)，與我方的合作一旦達(dá)成將使這種不可能變?yōu)榭赡?，這無(wú)疑就形成了一種壟斷性。

渠道壟斷：我方每年都要組織若干次廣播電視系統(tǒng)內(nèi)的各類節(jié)目評(píng)選，參評(píng)節(jié)目都是國(guó)內(nèi)最優(yōu)秀的電視作品，對(duì)方于我們達(dá)成合作就可以以相對(duì)少量的資金來(lái)獲取全國(guó)最好的節(jié)目播出權(quán)，這種節(jié)目的獲取渠道只有建立在與中國(guó)廣播電視協(xié)會(huì)合作的基礎(chǔ)上才能實(shí)現(xiàn)。

信息壟斷：我單位負(fù)責(zé)廣播電視行業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)制定的工作，VOD視頻點(diǎn)播到目前為止還沒有一個(gè)完整的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，與我們合作后對(duì)方將支持并參與制定相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。從目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境出發(fā)，公司一旦參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)對(duì)其未來(lái)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)莫大的經(jīng)濟(jì)效益。

4、成為全國(guó)最大的VOD節(jié)目供應(yīng)商：

如果一個(gè)公司在某個(gè)領(lǐng)域達(dá)成了資源、渠道與信息的相對(duì)壟斷，那么只需要兩到三年的時(shí)間他就可以占領(lǐng)這個(gè)領(lǐng)域的大半市場(chǎng)。對(duì)方公司推出的這種點(diǎn)播形式已經(jīng)得到了其試點(diǎn)酒店（北京、上海的部分酒店）的認(rèn)可，下一步同方易豪將會(huì)把這種形式推向全國(guó)，但支持這種點(diǎn)播形式的是大量的節(jié)目，而在行業(yè)認(rèn)可并提出需求的時(shí)候，同方易豪已經(jīng)與我們建立了合作關(guān)系，市場(chǎng)壟斷的架構(gòu)已經(jīng)搭建完成，無(wú)疑他將成為全國(guó)最大的VOD節(jié)目供應(yīng)商。

四、優(yōu)勢(shì)分析

1、對(duì)方優(yōu)勢(shì)：

資金優(yōu)勢(shì)：同方易豪為xxx上市公司的控股子公司，注冊(cè)資金四千多萬(wàn)。同方易豪在過去幾年中對(duì)此項(xiàng)目的技術(shù)研發(fā)和實(shí)踐應(yīng)用說明這項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)適應(yīng)市場(chǎng)并走向成熟，而同方易豪今后的戰(zhàn)略發(fā)展方向?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)向節(jié)目供應(yīng)，這也是符合xxx向文化傳媒領(lǐng)域發(fā)展的總體戰(zhàn)略方針的。因此，xxx的支持及同方易豪未來(lái)的自身融資都說明堆放在資金上是具備一定優(yōu)勢(shì)的。

主體發(fā)展戰(zhàn)略明確：進(jìn)軍文化市場(chǎng)是xxx公司未來(lái)主要的發(fā)展方向之一，同方易豪作為子公司，在自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展上也積極地體現(xiàn)了這一點(diǎn)（他們引入了上文廣與百事通兩家作為股東）。大型公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向是不會(huì)輕易修改的，加之我方在文化市場(chǎng)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，所以一旦進(jìn)入合作狀態(tài)，將是長(zhǎng)期穩(wěn)步堅(jiān)實(shí)的。

股東結(jié)構(gòu)：同方易豪的主要股東是xxx、百世通、上文廣，從股東結(jié)構(gòu)上看基本屬于基于IT技術(shù)之上的文化發(fā)展公司，且股東實(shí)力都非常強(qiáng)，同時(shí)沒有外來(lái)資金注入，政治風(fēng)險(xiǎn)大大降低，對(duì)于我們之間的合作是有利的。

2、我方優(yōu)勢(shì)：

行政資源優(yōu)勢(shì)：中國(guó)廣播電視協(xié)會(huì)是中國(guó)xxx、中央人民政府領(lǐng)導(dǎo)下的，由國(guó)家廣播電影電視總局直接管理的，中國(guó)廣播電視行業(yè)的管理組織，具有濃厚的政府背景，對(duì)政策有先知先覺的優(yōu)勢(shì)和深刻的了解，同時(shí)通過制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，可以使合作企業(yè)最先進(jìn)行適合自身發(fā)展的市場(chǎng)開拓，這對(duì)今后的經(jīng)營(yíng)是非常有利的。

行業(yè)資源優(yōu)勢(shì)：中國(guó)的廣播電視機(jī)構(gòu)有數(shù)千個(gè)，我方的分會(huì)遍布全國(guó)各大中城市，這是基于政府資源下建立起來(lái)的渠道，是任何一家公司所不能比擬的。同時(shí)我方在基于雙贏的基礎(chǔ)上與地方廣電機(jī)構(gòu)開展合作是會(huì)得到政府與基層單位大力支持和歡迎的。

管理體制優(yōu)勢(shì)：上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)指示2008年是開拓創(chuàng)新的一年，要擴(kuò)大協(xié)會(huì)在行業(yè)內(nèi)外的影響力，要以創(chuàng)收為準(zhǔn)則，在必要的時(shí)候可以進(jìn)行公司化運(yùn)作，這都給我方的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了活力，靈活主動(dòng)性也大大加強(qiáng)。在政府背景下利用行業(yè)資源開展靈活多樣的市場(chǎng)化運(yùn)作浙江是任何一家企業(yè)夢(mèng)寐以求的。

五、合作形式分析

1、對(duì)方意向

節(jié)目版權(quán)購(gòu)買：我方組織節(jié)目，對(duì)方以認(rèn)同的價(jià)格進(jìn)行購(gòu)買。這種方式相對(duì)簡(jiǎn)單便于操作，但前提是我們首先要提供對(duì)方需求的節(jié)目，同時(shí)還要做前期的資金投入，這將給我們帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。在具體實(shí)施時(shí)，對(duì)方還很有可能提出索要獨(dú)家購(gòu)買的權(quán)利，在過去的談判中對(duì)方也不是很推崇這樣的操作方式。

股份置換：對(duì)方給我們一定數(shù)量的同方易豪公司股份，作為回報(bào)由我方組織適合播出的節(jié)目，所需資金全部列入運(yùn)營(yíng)成本統(tǒng)一核算，無(wú)須由我方做出任何支出，不存在資金風(fēng)險(xiǎn)，但收益相對(duì)較慢，同方易豪一旦上市，我方將獲得豐厚的收益，不過所置換給我方的股份數(shù)量不會(huì)很多。

合作建立公司：由我方出資源對(duì)方出資金雙方共同建立一家公司，來(lái)運(yùn)作此項(xiàng)目，所有市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)授權(quán)都?xì)w這家公司所有，在由此公司對(duì)外發(fā)放二級(jí)授權(quán)或直接進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。

2、我方意向

節(jié)目版權(quán)銷售：與對(duì)方意向中節(jié)目版權(quán)購(gòu)買相對(duì)應(yīng)。

合作建立公司：與對(duì)方意向中合作建立公司相同。

廣告代理權(quán)置換：由我方負(fù)責(zé)提供節(jié)目，作為回報(bào)我方代理所有播出節(jié)目的貼片廣告，節(jié)目制作的成本與收益都由我方負(fù)擔(dān)。

六、前景分析

1、項(xiàng)目前景

當(dāng)前的酒店VOD視頻點(diǎn)播系統(tǒng)內(nèi)容單一，僅限于電影和音樂等幾種，不具備更好的觀賞性，知識(shí)性，趣味性，內(nèi)容極不豐富。造成這種局面主要是有以下幾種原因，首先市場(chǎng)規(guī)模不大，目前僅限于星級(jí)酒店業(yè)，國(guó)內(nèi)三星級(jí)以上酒店是有限的，三星級(jí)以下酒店短期內(nèi)還不是主要客戶，所以市場(chǎng)規(guī)模小是無(wú)法逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)問題。但也正是由于這樣的原因，為這個(gè)市場(chǎng)提供相應(yīng)服務(wù)的公司也不多，而且很少有大型公司介入。另外市場(chǎng)環(huán)境較為混亂，誰(shuí)都可以做節(jié)目，什么樣的節(jié)目都有可能播出，政府在這方面沒有很細(xì)致的法律法規(guī)。所以，以行業(yè)協(xié)會(huì)出面制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以合作公司出面，借助以上提到的雙方優(yōu)勢(shì)迅速的搶占市場(chǎng)份額將是獲取未來(lái)良好收益的前提。

2、合作前景

資源與資金：本項(xiàng)目的合作是具備一定的核心競(jìng)爭(zhēng)力的，資源與資金形成了合理有效的搭配。可以通過節(jié)目評(píng)選獲取節(jié)目源，評(píng)選過程既是獲取過程同時(shí)還是盈利過程，操作成本大大降低，這樣的過程從價(jià)格、數(shù)量、內(nèi)容質(zhì)量上都得到了提升，進(jìn)入了良性循環(huán)狀態(tài)，而達(dá)成這種循環(huán)的前提是與我方的合作。

VOD行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定：同方易豪是致力于開發(fā)和大規(guī)模占有VOD市場(chǎng)的

企業(yè)，所以很愿意參與制定行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)今后的發(fā)展極為有利。所以在資金上就有了支持，時(shí)間并不是困難，首先第一部的合作并不是制定標(biāo)準(zhǔn)，這給了我們充足的時(shí)間進(jìn)行前期的準(zhǔn)備。其次，我們是行業(yè)協(xié)會(huì)，我們?cè)撟龅氖聸]有人可以替代。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)后，針對(duì)企業(yè)的最終認(rèn)證全有可能是廣電總局，但實(shí)施認(rèn)證過程有可能有協(xié)會(huì)來(lái)完成，這方面我們的直接收益就是相關(guān)的技術(shù)培訓(xùn)。

七、合作流程

1、雙方相互了解，展示資源，達(dá)成合作意向。

2、雙方明確自身需求，認(rèn)可相互彌補(bǔ)的形式。

3、雙方高層會(huì)晤，明確前期談判內(nèi)容

4、會(huì)晤后分別再次深度研究合作的可行性。

5、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人探討協(xié)調(diào)雙方的責(zé)權(quán)利。

6、由一方起草合作協(xié)議。

基金營(yíng)運(yùn)方案及建議范文第四篇私募股權(quán)投資基金（PrivateEquityFund）起源于美國(guó)，迄今已有50多年的歷史。而它在我國(guó)的發(fā)展只有十幾年的時(shí)間。1995年我國(guó)通過了《設(shè)立境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》，從而吸引了一批著名的外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)，如凱雷、黑石、高盛、KKR、紅杉資本...受其影響，一些本土的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也相續(xù)成立，有：中比、中瑞、中渤海、深圳創(chuàng)新投資、深圳達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資、上海創(chuàng)業(yè)投資、鼎輝、聯(lián)創(chuàng)、雅戈?duì)?、達(dá)晨、中科英華、金石、廣發(fā)、國(guó)信、涌金、硅谷天堂、創(chuàng)東方、華創(chuàng)資本、時(shí)代伯樂、九鼎、寶聯(lián)、天域...國(guó)外進(jìn)來(lái)的PE顯現(xiàn)規(guī)模大、歷史久、品牌優(yōu)、運(yùn)營(yíng)專業(yè)、持續(xù)發(fā)展的特點(diǎn)；國(guó)內(nèi)的后起之秀們也不同程度呈現(xiàn)出投資塊、成長(zhǎng)迅速、風(fēng)格兇猛、手法多樣、細(xì)分領(lǐng)先、業(yè)績(jī)優(yōu)異等特性，有的發(fā)展規(guī)模漸大è大。絕大多數(shù)都是賺的盤滿缽滿。不同的基金在資本來(lái)源、投資方向、發(fā)展規(guī)模、決策體系、風(fēng)險(xiǎn)收益特征方面差異較大。

2007年新修訂的《合伙企業(yè)法》開始實(shí)施以及2009年創(chuàng)業(yè)板正式開板等一系列關(guān)鍵性的事件發(fā)生之后，國(guó)人進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到股權(quán)投資的魅力。彼時(shí)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)估值高企，帶給股權(quán)投資機(jī)構(gòu)極大的獲利空間。例如紀(jì)源資本通過投資冠昊生物獲得倍的回報(bào)。達(dá)晨創(chuàng)投投資和而泰獲得43倍的回報(bào)，聯(lián)想投資入股聯(lián)信永益獲得25倍的回報(bào)等等。于是一時(shí)間各類投資機(jī)構(gòu)如雨后春筍般冒出，私募股權(quán)投資行業(yè)在國(guó)內(nèi)達(dá)到了一個(gè)發(fā)展的高潮。但是大部分投資機(jī)構(gòu)只是把關(guān)注點(diǎn)放在上市前階段的企業(yè)，希望利用一、二級(jí)市場(chǎng)巨大的估值差異短期內(nèi)獲取暴利。這就導(dǎo)致各個(gè)投資基金陷入同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的局面，哄搶Pre-IPO項(xiàng)目資源，抬高了投資價(jià)格，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

自從2010年12月20日創(chuàng)業(yè)板指達(dá)到點(diǎn)的高位開始回落后，企業(yè)的估值也逐步下滑，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)退出獲利的空間大大收窄，而2012年10月26日浙江世寶上市之后IPO暫停發(fā)行，更是使得許多投資項(xiàng)目退出無(wú)門。熱鬧了幾年的私募股權(quán)投資也開始重歸寂靜一段時(shí)間。2015年6月創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)點(diǎn)新高峰，加之國(guó)家政策扶持導(dǎo)向和新三板市場(chǎng)的出爐，私募股權(quán)投資基金又一次得到迅猛的發(fā)展。

通過分析私募股權(quán)投資基金在國(guó)內(nèi)的發(fā)展歷程可以看出，退出通道暢通與否是行業(yè)能否繁榮發(fā)展的關(guān)鍵。面對(duì)著每年都是近幾百家的IPO排隊(duì)在審企業(yè)，和眾多基金公司的競(jìng)爭(zhēng)，加之2017年10月新一屆發(fā)審委上任以來(lái)，上市公司的審核工作一直呈現(xiàn)從嚴(yán)趨勢(shì)。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，新一屆發(fā)審委上任以來(lái)共審核了134家公司的IPO申請(qǐng)，68家獲得通過，63家被否，10家被暫緩表決或取消審核，通過率僅為50%左右。進(jìn)入2018年，不到一個(gè)月的時(shí)間，這一比例下降為，意味著1月份過會(huì)的企業(yè)有三分之二折戟沉沙。就在市場(chǎng)認(rèn)為過會(huì)率已經(jīng)跌至谷底的時(shí)候，“史上最嚴(yán)發(fā)審周”來(lái)襲，18家上會(huì)企業(yè)僅3家通過，本周通過率降至約。盡管本周極低的通過率與相關(guān)過會(huì)公司質(zhì)量、中介機(jī)構(gòu)保薦質(zhì)量等因素密切相關(guān)，但是背后透露出來(lái)的信號(hào)卻是極其明顯的：上市公司作為資本市場(chǎng)的源頭活水，容不得半點(diǎn)沙子，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)已成為監(jiān)管重點(diǎn)，IPO通過率降低或成常態(tài)。再單獨(dú)走上市退出的通道似乎有一定的難度。因此，建立多層次的資本市場(chǎng)，發(fā)展多元化的退出方式，減少對(duì)IPO退出通道的依賴是基金公司發(fā)展的新思路、新空間。而做到這些都離不開優(yōu)秀的專業(yè)人才。

讓人欣慰的是，政府、金融界已經(jīng)意識(shí)到這些問題并嘗試提出解決之道。這也意味著，除了提高發(fā)審工作效率來(lái)疏解IPO堰塞湖以外，嚴(yán)格審核正在用另一種方式“勸退”不合格的準(zhǔn)上市企業(yè)?！皟蓷l腿走路”將優(yōu)化上市排隊(duì)企業(yè)的結(jié)構(gòu)，有效化解堰塞湖，讓更多高質(zhì)量、創(chuàng)新型企業(yè)盡快上市，從而更好地助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2013年7月5日發(fā)布的xxx辦公廳《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》就進(jìn)一步明確要將新三板試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)。并且還要規(guī)范發(fā)展各類機(jī)構(gòu)投資者，探索發(fā)展并購(gòu)?fù)顿Y基金，鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新等，從法律法規(guī)和制度層面為股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展提供了保障。而近幾年創(chuàng)業(yè)投資的熱潮也已經(jīng)培養(yǎng)了一批有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資人。我們有理由相信在中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)快速發(fā)展和中國(guó)制造2025戰(zhàn)略規(guī)劃的出臺(tái)、及眾多二三線城市大發(fā)展的背景下，會(huì)出現(xiàn)更多的投資機(jī)會(huì)，私募股權(quán)投資行業(yè)仍有良好的發(fā)展前景和超大的發(fā)展空間。

2017中國(guó)股權(quán)投資年會(huì)（深圳），當(dāng)前繼母基金大舉涉足股權(quán)投資領(lǐng)域后，上市公司等各路資金紛紛布局，“國(guó)家隊(duì)”入場(chǎng)，姿態(tài)更加明朗，積極發(fā)展新三板首次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中，為投資者大開政策方便之門。2017年，股權(quán)私募更是作為主要力量，助推私募管理規(guī)模突破11萬(wàn)億大關(guān)，眾多信號(hào)表面，屬于我們的股權(quán)投資大時(shí)代來(lái)臨。

基金營(yíng)運(yùn)方案及建議范文第五篇本文成立的私募股權(quán)投資基金主要是指投資于有一定核心技術(shù)的制造業(yè)和有發(fā)展前景的中小創(chuàng)新企業(yè)、金融銀行業(yè)。私募股權(quán)基金的投資對(duì)象主要是那些已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)。私募股權(quán)基金（PE）主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，屬于一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)范疇，它將伴隨企業(yè)成長(zhǎng)階段和發(fā)展過程，依靠企業(yè)價(jià)值的提升而獲利。新三板市場(chǎng)的建立和1萬(wàn)多家上板企業(yè)為私募股權(quán)基金尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源提供了一個(gè)廣闊、方便、靈活的舞臺(tái)?？上в械幕鸸静]有認(rèn)識(shí)到這一方便之門，包括中科招商和筆者之前服務(wù)過的深圳巨潮投資管理基金有限公司。1.投資新三板市場(chǎng)的可行性到2018年1月30日止，新三板掛牌總數(shù)11603家，基礎(chǔ)層：10270家，創(chuàng)新層：1333家。2017年新三板市場(chǎng)企業(yè)摘牌數(shù)量708家，而2016年僅56家企業(yè)摘牌，如此巨大的改變充分體現(xiàn)了股轉(zhuǎn)公司一年來(lái)強(qiáng)監(jiān)管規(guī)范治理的決心，也體現(xiàn)了新三板市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的趨勢(shì)。2017年被強(qiáng)制摘牌的有68家，基本原因是未及時(shí)披露年報(bào)，有的是投資經(jīng)營(yíng)方向性的錯(cuò)誤；還有10家是被上市公司收購(gòu)，并購(gòu)?fù)瓿珊笤谛氯逭?；還有21家是成功IPO上市轉(zhuǎn)板摘牌；也有605家企業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)摘牌。（1）新三板的股票發(fā)行：比起掛牌數(shù)量，我們更應(yīng)該關(guān)心去年新三板的融資情況。按照股轉(zhuǎn)公司的官方數(shù)據(jù)，2017年，新三板累計(jì)完成股票發(fā)行2725次，融資金額億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)同比2016年分別下降了和。在融資的具體行業(yè)上，制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)和金融業(yè)仍是融資的主力，三大行業(yè)2017年合計(jì)融資金額達(dá)到億元，占比高達(dá)。

新三板融資能力最強(qiáng)的，無(wú)疑還是金融業(yè)。去年，金融業(yè)18次股票發(fā)行，累計(jì)融資就高達(dá)億，平均每次發(fā)行就能圈錢億。典型的代表公司是齊魯銀行（50億）和開源證券（億）。（2）新三板的交易：盡管我們?nèi)匀徽J(rèn)為新三板流動(dòng)性不足，但2017年的交易數(shù)據(jù)卻和我們想的不太一樣。2017年，新三板累計(jì)成交金額億元，超過2015年和2016年，是2014年的17倍；累計(jì)成交數(shù)量?jī)|股，同樣超過了過去兩年。在掛牌家數(shù)增長(zhǎng)不到15%的情況下，交易額卻同比增長(zhǎng)了接近20%。

（3）新三板企業(yè)的營(yíng)利收對(duì)比：比較而言新三板企業(yè)整體成長(zhǎng)性略優(yōu)于全部A股公司，但明顯弱于中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。大部分企業(yè)凈利潤(rùn)落在0~3000萬(wàn)這個(gè)區(qū)間內(nèi)。看一下兩圖：

（4）按照官方給出的數(shù)據(jù)，新三板2017年底市盈率高達(dá)倍，比2016年末的倍還要高。按照實(shí)際統(tǒng)計(jì)在剔除異常值（市盈率小于0或大于80倍）后，得出的目前新三板整體市盈率是倍，協(xié)議轉(zhuǎn)讓倍略高于做市板塊的倍。在對(duì)分層進(jìn)行區(qū)分后，創(chuàng)新層做市板塊的估值居然是最低的，只有倍。隨著新三板交易制度改革、分層優(yōu)化，創(chuàng)新層企業(yè)的信息披露和規(guī)范性還是有不少優(yōu)勢(shì)可言，目前419家創(chuàng)新層做市公司中，是否能有些被低估的好公司呢？答案肯定是有的！

（5）投資者數(shù)量：一直喊的“降門檻”，看起來(lái)短期內(nèi)都不會(huì)落地，但新三板的投資者數(shù)量卻是在增加。截至2017年底，新三板開戶投資者萬(wàn)戶，包括萬(wàn)戶機(jī)構(gòu)投資者和萬(wàn)戶個(gè)人投資者。當(dāng)然，這里所統(tǒng)計(jì)的投資者數(shù)量肯定包有含掛牌公司的原始股東。

（6）股東人數(shù)：

從這個(gè)表中，我們可以看出，目前股東人數(shù)在50人以下的掛牌公司，家數(shù)占比超過了83%，與2016年末基本持平。所以你就不難想象，創(chuàng)新層所要求的50名合格投資者，對(duì)于絕大多數(shù)的公司而言，是一件多么困難的事。但對(duì)投資方來(lái)說卻也是件好事。

綜合來(lái)看，新三板快速擴(kuò)容時(shí)代已經(jīng)過去，隨著各項(xiàng)制度陸續(xù)完善，新三板也將完成從追求數(shù)量到追求質(zhì)量的轉(zhuǎn)變。另外一方面由于新三板流動(dòng)性問題有些企業(yè)未能如愿進(jìn)行融資進(jìn)而選擇摘牌。但是，就如股轉(zhuǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)所說“不要覺得摘牌就不是投資者保護(hù)，違規(guī)就應(yīng)該摘牌，這本身就是對(duì)投資者的保護(hù)”。2017年的摘牌潮未必不是好事，對(duì)所有新投資者都是利好。新三板市場(chǎng)就是一座座金礦山、銀礦山和極少數(shù)土包組成，值得所有投資者深挖開掘。

2.政策利好：

2016年3月，銀監(jiān)會(huì)主席指出針對(duì)我國(guó)很多高科技創(chuàng)新企業(yè)在初創(chuàng)階段沒有資本金，銀行貸款進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)又較大的情況，銀行可以也必須有所作為。接著，銀監(jiān)會(huì)等聯(lián)合發(fā)布通知，明確將北京、武漢、上海、天津、西安5地國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)納入首批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)，并且選擇了10家銀行納入開展投貸聯(lián)動(dòng)的試點(diǎn)銀行。事實(shí)上，相關(guān)部門一直在鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金參與開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。2016年10月，xxx印發(fā)《xxx關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國(guó)發(fā)〔2016〕54號(hào)），并附《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，當(dāng)中就明確提及：鼓勵(lì)各類實(shí)施機(jī)構(gòu)公開、公平、公正競(jìng)爭(zhēng)開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，支持各類實(shí)施機(jī)構(gòu)之間以及實(shí)施機(jī)構(gòu)與私募股權(quán)投資基金等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之間開展合作。

2018年1月23日，中基協(xié)在北京召開了一場(chǎng)共計(jì)20余人出席的閉門會(huì)議，明確了私募基金可以綜合運(yùn)用股權(quán)、夾層、可轉(zhuǎn)債、符合資本弱化限制的股東借款等工具投資到被投企業(yè)，形成權(quán)益資本。2018年1月26日的《國(guó)家發(fā)改委印發(fā)市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)實(shí)施中有關(guān)具體政策問題的通知》中：各類實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)投資基金可向符合條件的合格投資者募集資金，并遵守相關(guān)監(jiān)管要求。符合條件的銀行理財(cái)產(chǎn)品可依法依規(guī)向?qū)嵤C(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)投資基金出資。允許實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)投資基金與對(duì)象企業(yè)合作設(shè)立子基金，面向?qū)ο笃髽I(yè)優(yōu)質(zhì)子公司開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。支持實(shí)施機(jī)構(gòu)與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的私募股權(quán)投資基金。明確表示允許實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。此外，《通知》還允許將除銀行債權(quán)外的其他類型債權(quán)納入轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍。允許上市公司、非上市公眾公司發(fā)行權(quán)益類融資工具實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。符合條件的上市公司、非上市公眾公司可以向?qū)嵤C(jī)構(gòu)發(fā)行普通股、優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券等方式募集資