【小米輕資產(chǎn)運營模式下財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題及完善策略20000字（論文）】

小米輕資產(chǎn)運營模式下財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題及完善對策研究摘要經(jīng)濟發(fā)展迅速，各行各業(yè)之間的競爭也日益白熱化。商業(yè)環(huán)境緊跟其后，也在迅速變化，各家公司、企業(yè)乃至整個行業(yè)都在想法設(shè)法尋找適合自己的領(lǐng)域以及模式，并在此基礎(chǔ)上確定合適的財務(wù)戰(zhàn)略。以無形資源為核心，減少存量和結(jié)算資源的輕資產(chǎn)經(jīng)營模式自提出以來就受到廣泛關(guān)注。特別是在政府倡導(dǎo)的擴大研發(fā)投機、去庫存、減少回籠的背景下，越來越多的企業(yè)開始穩(wěn)步地從壓倒性資源向輕資源轉(zhuǎn)變，將更多的企業(yè)資產(chǎn)放在微笑曲線的兩端，在安排延伸企業(yè)核心競爭力的同時，穩(wěn)步減少中間加工環(huán)節(jié)的投入，最終達(dá)到利用小杠桿延伸效益、最大化企業(yè)尊重的目的。在此基礎(chǔ)上，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)是一個比其他人更經(jīng)常地實現(xiàn)資產(chǎn)輕操作模型的產(chǎn)業(yè)。作為“網(wǎng)絡(luò)+”創(chuàng)意事業(yè)的代理，小米憑借其“設(shè)備+網(wǎng)絡(luò)+閑置零售”的展會，在此后的很長一段時間內(nèi)取得了快速的發(fā)展。目前，該技術(shù)已全面檢修，并實施了“便攜電話+AIoT”雙引擎技術(shù)，品牌知名度高，發(fā)展?jié)摿薮?。本文以小米為研究對象，分析了輕資產(chǎn)經(jīng)營模式下的貨幣方法論。一方面，可以總結(jié)出輕資產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的貨幣程序特征。另一方面，對貨幣程序進(jìn)行了分析，探討了操作模式下預(yù)算技術(shù)中存在的問題，并在此前提下提出了建議。關(guān)鍵詞：小米集團；輕資產(chǎn)運營模式；財務(wù)戰(zhàn)略目錄摘要 第一章1.1介紹小米公司于2010年成立，公司用互聯(lián)網(wǎng)的思維開發(fā)手機系統(tǒng)，打造了圍繞小米手機的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。小米公司主要包括的核心業(yè)務(wù)有小米手機、MIUI操作系統(tǒng)以及米聊，2013年全球使用MIUI的人數(shù)突破了1千萬。小米在發(fā)展過程中注重與小米手機愛好者的活動交流，給公司帶來了消費基礎(chǔ)，擴大了銷量，2016年舉辦的第五屆與小米愛好者互動的活動給企業(yè)帶來了18.7億元的總銷售額。另外小米專注于產(chǎn)品研發(fā)和MIUI系統(tǒng)的優(yōu)化，采用口碑營銷，依靠事件、饑餓營銷等方式增加產(chǎn)品話題，引發(fā)神秘感，在產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)堅持產(chǎn)品外包。2018年，小米在香港主板成功上市。小米能在短短的幾年上市并迅速發(fā)展，輕資產(chǎn)運營模式在其中起到非常大的促進(jìn)作用。1.2研究背景近年來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)受到黨中央的高度重視，“十三五”規(guī)劃綱要中首次把“互聯(lián)網(wǎng)＋”這一概念引入其中。信息技術(shù)日新月異，人們不斷重視互聯(lián)網(wǎng)和其他產(chǎn)業(yè)的融合，“互聯(lián)網(wǎng)＋”這種新的經(jīng)濟形態(tài)正在發(fā)揮越來越重要的作用，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在此次產(chǎn)業(yè)發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢。和傳統(tǒng)行業(yè)注重機器廠房等重資產(chǎn)有所區(qū)別，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)重視企業(yè)的品牌、有利的人力和客戶資源、豐富的管理經(jīng)驗等輕資產(chǎn)的投入，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的代表：騰訊、樂視網(wǎng)和阿里巴巴，這種輕資產(chǎn)運營模式在互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)展的今天得到管理者的認(rèn)可。小米創(chuàng)立8年就成功上市，作為發(fā)展?jié)摿薮蟮摹盎ヂ?lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新型企業(yè)的代表，其運作模式受到廣泛關(guān)注。依靠獨特的“鐵人三項”和近年來順應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢而提出的“手機+AIoT”的雙引擎戰(zhàn)略，在眾多競爭中展現(xiàn)出獨特的競爭優(yōu)勢，具有良好的消費者品牌價值和強勁的增長潛力。1.3問題陳述本文在小米公司預(yù)算方法的具體考察中，從價值融資和義務(wù)融資的角度分析了小米公司進(jìn)行的幾輪價值融資和義務(wù)融資。在投機程序方面，從研發(fā)風(fēng)險和交易風(fēng)險兩個角度分析了公司研發(fā)投機持續(xù)增量、生物鏈內(nèi)風(fēng)險和交易風(fēng)險。在工作流程方面，從研發(fā)運營和交易運營兩個方面對小米的工作流程進(jìn)行了分析。再次，通過對小米資產(chǎn)輕操作模式下的融資技術(shù)、風(fēng)險程序和操作技術(shù)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)小米資產(chǎn)輕操作模式下存在的問題，如：有限的可解散性、研發(fā)風(fēng)險不足等，運營中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，門店占用量大，發(fā)電外包質(zhì)量問題?；ヂ?lián)網(wǎng)時代的到來，國家對互聯(lián)網(wǎng)的重視，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)輕資產(chǎn)運營的特點等，這些都激勵著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是成立時間較短的企業(yè)，在輕資產(chǎn)運營模式下如何進(jìn)行戰(zhàn)略布局，值得深入研究。作為成立僅10年的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，取得如此大的成就，其原因是多方面的，如政策經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展?jié)摿?、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理等，當(dāng)然在發(fā)展過程中也存在相應(yīng)的問題。本文從輕資產(chǎn)運營模式角度探討小米公司現(xiàn)行的財務(wù)戰(zhàn)略，分析存在的問題并提出對策。相信小米能夠在充分發(fā)揮現(xiàn)有有利條件的前提下實現(xiàn)優(yōu)勢提升，對其他輕資產(chǎn)企業(yè)的重點選擇和改進(jìn)具有一定的借鑒意義。1.4研究問題1.合資企業(yè)進(jìn)行了多少輪價值融資和債務(wù)融資？2.輕資產(chǎn)運營模式下，小米的融資技術(shù)、風(fēng)險技術(shù)和運營方法是什么？3.小米輕資產(chǎn)運營模式存在哪些問題？1.5研究目的從比較研究的視角而言，“輕資產(chǎn)”模式的研究對象和方法比較單一，主要集中在發(fā)展較為成熟的房地產(chǎn)和電子商務(wù)企業(yè)，大部分是對重資產(chǎn)轉(zhuǎn)輕資產(chǎn)的對比研究，通過研究兩種模式下的財務(wù)戰(zhàn)略以及運用財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對比分析；研究意義側(cè)重于輕資產(chǎn)運營的優(yōu)勢以及對其他企業(yè)的啟示。關(guān)于輕資產(chǎn)在初創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略方面，發(fā)展期的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的后續(xù)調(diào)整及存在問題方面的研究不足。因此，本文從“輕資產(chǎn)”模式下企業(yè)的運營與財務(wù)戰(zhàn)略相融合出發(fā)，對成立10年的小米公司的輕資產(chǎn)運營模式中的財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題，并對小米在不斷發(fā)展過程中提出后續(xù)完善措施，希望能引起學(xué)術(shù)界的關(guān)注，豐富企業(yè)在輕資產(chǎn)運營下財務(wù)戰(zhàn)略的選擇這方面的論文研究。1.6研究意義1.理論意義企業(yè)在制定財務(wù)戰(zhàn)略時，要充分結(jié)合企業(yè)的運營模式以及競爭力，另外還要考慮所處的經(jīng)濟環(huán)境。本文在對現(xiàn)有研究歸納總結(jié)的基礎(chǔ)上，通過研究小米的輕資產(chǎn)運營模式及其特點，再分析企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略，發(fā)掘其值得關(guān)注的問題，以便其他企業(yè)能夠警惕。最后，希望通過研究能促進(jìn)財務(wù)戰(zhàn)略與輕資產(chǎn)運營之間的良性發(fā)展。2.實踐意義本文把小米公司作為研究對象，并對其在輕資產(chǎn)這一模式下的財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行仔細(xì)剖析，具有及其大的實踐意義：①分析小米的輕資產(chǎn)特征，探究小米輕資產(chǎn)運營模式下的財務(wù)戰(zhàn)略，發(fā)現(xiàn)存在的問題，并提出值得關(guān)注的建議，為其未來財務(wù)戰(zhàn)略的制定提供參考依據(jù)，使財務(wù)戰(zhàn)略不斷完善，為企業(yè)創(chuàng)造價值。②近年來小米模式的成功引起許多行業(yè)的競相模仿，通過研究小米的財務(wù)戰(zhàn)略，對其他同行業(yè)或其他行業(yè)在運營模式的選擇，財務(wù)戰(zhàn)略的制定和實施方面都有一定的借鑒意義。給其他上市公司或非上市公司甚至是創(chuàng)業(yè)公司，在選擇運營模式以及財務(wù)戰(zhàn)略的制定上提供依據(jù)，幫助其理性的分析。第二章2.1文獻(xiàn)表述國外學(xué)者對于輕資產(chǎn)這一模式有著更早的認(rèn)識，而且他們對于這一模式的運營有著更深、更透徹的研究，并且取得了可喜的研究成果。wemerfelt(1984)從資源觀角度思考，認(rèn)為輕資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的價值較高并且其他企業(yè)不容易復(fù)制的特殊資源。Amit(1993)在此基礎(chǔ)上對輕資產(chǎn)這種特殊資源進(jìn)一步說明，他認(rèn)為企業(yè)的輕資產(chǎn)主要包括知識產(chǎn)權(quán)、專利技術(shù)、客戶關(guān)系以及企業(yè)的管理制度，另外還有研發(fā)能力、營銷水平等這些無形的資產(chǎn)。Furrer（2004）認(rèn)為企業(yè)的管理、人力資源、研發(fā)水平以及營銷能力等這些無形資產(chǎn)共同構(gòu)成了企業(yè)的輕資產(chǎn)。分工理論和價值鏈理論得到了進(jìn)一步更加深入的發(fā)展，對以輕資產(chǎn)這一模式進(jìn)行運營起到了助推作用。Amit（1993）認(rèn)為，實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)，會更加專注于產(chǎn)品的開發(fā)和售后環(huán)節(jié)，注重運用企業(yè)品牌、專利、技術(shù)研發(fā)能力以及渠道等占用資金少的無形資產(chǎn)，來獲得較高的利潤。對于輕資產(chǎn)運營的方式，GeogianaSurdu（2011）認(rèn)為，輕資產(chǎn)運營的企業(yè)主要通過外包，把產(chǎn)品的生產(chǎn)加工這一產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)進(jìn)行外包，通過這種方式來降低成本，用有限的資源增加企業(yè)利潤。Applegate（1996）、Porter（2000）認(rèn)為，輕資產(chǎn)運營的企業(yè)把有限的資源投入于研發(fā)產(chǎn)品、擴大市場占有、管理供應(yīng)鏈，把生產(chǎn)加工等環(huán)節(jié)外包給其他企業(yè)。FenMayLiou（2011）以半導(dǎo)體業(yè)作為案例研究對象，結(jié)合輕資產(chǎn)模式理論進(jìn)行分析，認(rèn)為實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)在資源配置方面更有效，在品牌意識逐漸增強的競爭環(huán)境下，輕資產(chǎn)運營對提高企業(yè)績效有促進(jìn)作用。Rubner(2014)指出了輕資產(chǎn)運營的類型，他認(rèn)為輕資產(chǎn)運營這種模式對那些研發(fā)能力強并且具有較強的協(xié)調(diào)控制能力的企業(yè)更能體現(xiàn)優(yōu)勢。1963年莫迪格萊尼和米勒的《公司所得稅和資本成本：一項修正》，首次出現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略這一詞，但沒有在書中進(jìn)一步解釋。直至20世紀(jì)90年代，戰(zhàn)略管理逐漸興起，財務(wù)戰(zhàn)略作為獨立部分被學(xué)者關(guān)注，當(dāng)時稱作“戰(zhàn)略財務(wù)管理”。哈里森（1985）闡明了貨幣技術(shù)，這是資本結(jié)構(gòu)和安排所界定的努力可靠的未來發(fā)展。來自英國的davidallen（1991）是有效思考預(yù)算管理的主要研究者。他認(rèn)為，戰(zhàn)略財務(wù)管理可以是董事們?yōu)閷崿F(xiàn)企業(yè)的關(guān)鍵目標(biāo)而規(guī)劃的一套管理框架，以保證企業(yè)有一個良好的預(yù)算環(huán)境，并利用行為準(zhǔn)則實現(xiàn)內(nèi)部控制手段。英國的RuthTwist和KeithWard是當(dāng)時比較流行的研究者，他們認(rèn)為預(yù)算程序是利用一定的方式來籌集資金，并在很大程度上適應(yīng)企業(yè)的競爭方法，同時將其成功地應(yīng)用于管理程序，從而籌集資金。此外，他們也承認(rèn)努力的目的是擴大努力的尊重。在研究財務(wù)戰(zhàn)略構(gòu)成內(nèi)容方面，學(xué)術(shù)界不同的觀點：一因素論、兩因素論、三因素論和四因素論。一因素論認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略僅僅指籌資戰(zhàn)略；二因素論認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略包括籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略，比如魯思·本德（RuthBende）和基斯·沃德（KeithWard）（2015）；三因素論認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略不僅包括籌資、投資戰(zhàn)略，還應(yīng)包括收益分配戰(zhàn)略，如J·A·Pearce和R·B·Robinson（1998）認(rèn)為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略包括資金籌集，資金分配（投資）和利潤分配三方面。四因素論將資金營運戰(zhàn)略單獨列出，認(rèn)為財務(wù)活動包括籌資、投資、資金營運以及分配活動。外國學(xué)者將輕資產(chǎn)運營和財務(wù)戰(zhàn)略放在一起考慮的研究并不多。Shao-YanZhou(2016)認(rèn)為企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略和輕資產(chǎn)模式之間存在關(guān)系，指出輕資產(chǎn)運營的企業(yè)必須和財務(wù)戰(zhàn)略相適應(yīng)，并且具體分析了兩者之間的聯(lián)系，構(gòu)建了由財務(wù)戰(zhàn)略驅(qū)動的資產(chǎn)輕營運利潤模型的框架。Hung-ChingWen,Jen-HungHuang和Yih-LinCheng(2012)提出，輕資產(chǎn)運營自所以會提高企業(yè)的績效，主要是由于將產(chǎn)品制造環(huán)節(jié)外包或輕資產(chǎn)模式在企業(yè)各個運營環(huán)節(jié)的有效實施。我國對于輕資產(chǎn)研究較早的學(xué)者孫黎，朱武祥(2003)，認(rèn)為輕資產(chǎn)包含企業(yè)的管理，如流程管理、企業(yè)制度，以及企業(yè)的諸如客戶資源、品牌、人力和價值觀等無形資產(chǎn)。呂爽（2010）杜海霞（2015）認(rèn)為，輕資產(chǎn)在企業(yè)負(fù)債表上并沒有體現(xiàn)出來，但卻是能影響企業(yè)績效的要素，例如客戶關(guān)系、企業(yè)文化、無形資產(chǎn)等，這些共同構(gòu)成了企業(yè)的輕資產(chǎn)。同樣對于輕資產(chǎn)運營孫黎，朱武祥認(rèn)為輕資產(chǎn)運營是企業(yè)依靠核心競爭力，如知識和管理，采用生產(chǎn)外包、產(chǎn)品自主研發(fā)等方式來實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展，這是一種新的發(fā)展戰(zhàn)略思維，后來諸多學(xué)者對輕資產(chǎn)運營進(jìn)行了深入研究。朱武祥、魏祎（2010）將輕資產(chǎn)運營分為兩類，一是企業(yè)在設(shè)計產(chǎn)品、建設(shè)品牌、市場營銷、管理客戶這些上投入大，把缺乏優(yōu)勢的以及低附加值的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)外包。另一類是在企業(yè)資產(chǎn)上反映，增加流動資產(chǎn)尤其是現(xiàn)金類資產(chǎn)，并且減少總資產(chǎn)中固定資產(chǎn)的占比。吳革（2014）認(rèn)為，輕資產(chǎn)運營以自主研發(fā)、產(chǎn)品的消費群體這些輕資產(chǎn)為基礎(chǔ)，企業(yè)進(jìn)行的一種輕資產(chǎn)經(jīng)營方式。在這種方式下，企業(yè)依較低的固定資產(chǎn)投入量以及較高的存貨周轉(zhuǎn)率來實現(xiàn)企業(yè)利潤增長。這樣一來，公司就能以輕資產(chǎn)投入實現(xiàn)較高的存貨周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而使企業(yè)的利潤得到增長。王冬梅（2017）認(rèn)為輕資產(chǎn)運營通過使有較高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，而影響企業(yè)績效，這也能一方面證明輕資產(chǎn)企業(yè)績效好。在研究輕資產(chǎn)運營時體現(xiàn)出的特點時，袁偉麗（2018）將輕資產(chǎn)運營模式下的特征概括為三點，企業(yè)合理利用資產(chǎn)杠桿、經(jīng)營外包、善于整合資源如對無形資產(chǎn)的優(yōu)化配置。劉曄（2017）認(rèn)為，輕資產(chǎn)運營的特征為：依靠“輕資產(chǎn)”，在這里他把輕資產(chǎn)定位知識產(chǎn)權(quán)、企業(yè)品牌以及智力資本；操縱價值鏈，主要是高附加值環(huán)節(jié)；合理利用財務(wù)杠桿等幾個方面。財務(wù)管理逐漸發(fā)展的過程中，財務(wù)戰(zhàn)略才不斷引起學(xué)者的關(guān)注。魏明海（2001）認(rèn)為，財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，將財務(wù)戰(zhàn)略分成融資、投資、營運資本管理三項活動。這三項活動主要是如何合理配置現(xiàn)金流，從而使現(xiàn)金流高效快速運轉(zhuǎn)，實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造。徐光華和沈弋（2011）認(rèn)為，在財務(wù)管理領(lǐng)域中的戰(zhàn)略應(yīng)包括三個方面：籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略和分配戰(zhàn)略。把輕資產(chǎn)運營與財務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合起來進(jìn)一步研究的學(xué)者不多，出現(xiàn)的時間也比較晚。湯谷良（2012）通過研究蘋果公司，對產(chǎn)品、采購等九個環(huán)節(jié)分析，發(fā)現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)的輕資產(chǎn)運營有促進(jìn)作用。牟晶晶、周長林（2014）結(jié)合企業(yè)的發(fā)展期，認(rèn)為輕資產(chǎn)運營企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)符合企業(yè)的發(fā)展期。于茜（2018)研究萬科重資產(chǎn)轉(zhuǎn)輕資產(chǎn)過程中實施的財務(wù)戰(zhàn)略，并通過財務(wù)績效中的財務(wù)指標(biāo)對實施效果進(jìn)行評價，發(fā)現(xiàn)輕資產(chǎn)運營模式與財務(wù)戰(zhàn)略的匹配能夠促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。類似的學(xué)術(shù)研究還有陳佩以這一模式運營海瀾之家，以及韓明芳（2018)以這一模式運營恒瑞醫(yī)藥。在這過程中，不僅僅有經(jīng)驗借鑒，出現(xiàn)了針對輕資產(chǎn)運營的缺陷，財務(wù)戰(zhàn)略暴漏的問題的研究。張珊（2019)分析綠城中國的輕資產(chǎn)運營模式以及財務(wù)戰(zhàn)略，發(fā)現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略的不足，并針對這些問題提出建議。2.2分析理論及運用1.輕資產(chǎn)運營輕資產(chǎn)運營模式，指的是企業(yè)把生產(chǎn)產(chǎn)品和零售分銷的業(yè)務(wù)進(jìn)行外包，將資金與資源投入于設(shè)計開發(fā)和市場推廣，比如采用廣告和明星代言的方式進(jìn)行市場推廣。運用輕資產(chǎn)運作模式可以減少風(fēng)險企業(yè)的資本投機行為，特別是減少固定資源投機行為，從而提高風(fēng)險企業(yè)的資本回報率。輕資產(chǎn)經(jīng)營主要具有后貨幣化特征：首先，固定資產(chǎn)占比低。實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)將投資的重點放在了研發(fā)、品牌等的無形資產(chǎn)上，而對于固定資產(chǎn)的投資比較少，因此企業(yè)的固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比少。其次，現(xiàn)金儲備高。固定資產(chǎn)少也給企業(yè)融資帶來一定困難，如果企業(yè)的生產(chǎn)和銷售過程中出現(xiàn)問題，將給企業(yè)帶來風(fēng)險。為了保持較高的資本流動性和變現(xiàn)能力，企業(yè)一般有較高的流動資產(chǎn)。再者，此類企業(yè)的無息負(fù)債很高，而有息負(fù)債通常是很少。高額的無息債務(wù)減少了企業(yè)的資本支出。通過與上游和下游供應(yīng)商討價還價，企業(yè)可以成功地控制價值鏈，減少無息負(fù)債，并以較低的資本成本保證發(fā)電和運營的強制運行。再者，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，企業(yè)應(yīng)收賬款回款速度快，營運資金流動性強。為了保持資金的高效運轉(zhuǎn)，輕資產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收賬款以及存貨周轉(zhuǎn)率比較高。最后，研發(fā)費用和銷售費用較高。輕資產(chǎn)運營的企業(yè)更多的把資金投到能為企業(yè)帶來更多利潤的高附加值環(huán)節(jié)，比如研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)，因此該類企業(yè)保持較高的研發(fā)費用以及銷售費用。2.財務(wù)戰(zhàn)略預(yù)算技術(shù)是在企業(yè)基本程序安排下，實現(xiàn)企業(yè)預(yù)算資產(chǎn)理想配置的決策策略和管理手段。其目標(biāo)是實現(xiàn)預(yù)算管理。在符合多元分類的前提下，貨幣相關(guān)程序產(chǎn)生了多元分類。按照貨幣管理的功利性區(qū)域，貨幣程序可分為融資方法論、風(fēng)險方法論、操作方法論和收益方法論?；I資戰(zhàn)略是企業(yè)對于重大籌資的戰(zhàn)略性規(guī)劃?；I資戰(zhàn)略是企業(yè)依據(jù)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境和自身財務(wù)特征，以獲得充足合理的營運資金和降低資本成本為目的，對籌集資金的方式、結(jié)構(gòu)、成本、規(guī)模等內(nèi)容進(jìn)行的全局性和長遠(yuǎn)性的籌劃。常見的籌資方式有：股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、項目籌資及其他籌資等。投資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。是根據(jù)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和自身資金狀況，為達(dá)到技術(shù)領(lǐng)先、市場占有、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和可持續(xù)發(fā)展等目的而進(jìn)行的一系列投資活動，并對投資活動的合理性進(jìn)行評估，以期在有限的資金量下贏得最大化的投資收益。企業(yè)的投資戰(zhàn)略分為對內(nèi)投資和對外投資，其中對內(nèi)投資主要是投資于流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。對外投資指的是企業(yè)除了自身日常經(jīng)營，以獲得投資收益為目的而進(jìn)行的向其他公司的投資，該類投資主要通過購買股票、債券等的形式來實現(xiàn)。經(jīng)營技術(shù)是一項關(guān)鍵的安排，包括企業(yè)的營運資金。關(guān)鍵的安排，如主要營運資金技術(shù)和建立長期的商業(yè)信貸關(guān)系，必須供應(yīng)商和客戶，有地方操作方法的問題。營運資金管理策略是在現(xiàn)金流的控制范圍內(nèi)合理地傳遞現(xiàn)金，保證日常商務(wù)活動的高效推進(jìn)，實現(xiàn)現(xiàn)金增值，使現(xiàn)金流與企業(yè)關(guān)鍵現(xiàn)金流相協(xié)調(diào)。3.輕資產(chǎn)運營模式下的財務(wù)戰(zhàn)略企業(yè)在確定財務(wù)戰(zhàn)略時，充分考慮采用的運營模式，并結(jié)合企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境以及自身的生產(chǎn)經(jīng)營特點，以此來做出決策，達(dá)到企業(yè)資源有效分配，使財務(wù)戰(zhàn)略與運營模式相適應(yīng)，共同促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。輕資產(chǎn)運營模式下的籌資戰(zhàn)略與普通公司不同，實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)由于具有較少的固定資產(chǎn)，很難獲得銀行抵押貸款，在發(fā)展初期，企業(yè)主要依靠內(nèi)源融資。輕資產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大，而企業(yè)的資金必須有較高的流通性，企業(yè)需要在保持一定的現(xiàn)金流的同時控制負(fù)債水平，降低經(jīng)營風(fēng)險。而內(nèi)源融資有較大的自主性，成本低。在發(fā)展期時，企業(yè)需要更多的資金來不斷擴張，會逐漸尋求外部資金投入，如通過公開上市發(fā)行股票的方式籌集資金。同時企業(yè)不斷發(fā)展壯大，影響力增加，可以采用無息負(fù)債來籌集資金，通過延長付款期限來增加對上下游資金的使用。無息負(fù)債融資，企業(yè)的融資成本也較低。輕資產(chǎn)運營模式下的投資戰(zhàn)略實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)在投資過程中更多的體現(xiàn)了“輕”，對機器廠房等固定資產(chǎn)的投資較少，而傾向于對企業(yè)的品牌、管理、專利、研發(fā)、營銷等資產(chǎn)的投資。從價值鏈角度，輕資產(chǎn)企業(yè)更多的投資于高附加值環(huán)節(jié)，對產(chǎn)品研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)重點投資，而對于中間的生產(chǎn)環(huán)節(jié)大多采用生產(chǎn)外包，以此來降低投資以及管理成本。資產(chǎn)輕商展的中心特征之一就是擁有高自由現(xiàn)金流。在安排減少道路中間連接處的店鋪所有權(quán)時，在運營準(zhǔn)備中，盡量考慮工作速度的變化以及應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率的提高。此外，為提高庫存周轉(zhuǎn)率，還采取了一些措施：實行零庫存安排。至于應(yīng)收賬款，現(xiàn)金回扣可以用來擴大儲備流。2.3文獻(xiàn)述評綜上所述，西方對財務(wù)戰(zhàn)略的研究較早，從概念的提出、理論的研究以及對企業(yè)發(fā)展的影響等方面已經(jīng)相當(dāng)完善，形成了財務(wù)戰(zhàn)略管理體系。近年來隨著輕資產(chǎn)運營的盛行以及取得的成功，引起了國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注，但對這種模式的研究尚處于探索階段，主要集中在一些基礎(chǔ)理論概念等方面。在對于將輕資產(chǎn)盈利模式同財務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合的研究上，國內(nèi)外研究學(xué)者相對較少。也有學(xué)者提出財務(wù)戰(zhàn)略驅(qū)動盈利模式，指出該類型的企業(yè)應(yīng)該充分考慮自身的發(fā)展特點，合理規(guī)劃財務(wù)資源配置，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。學(xué)術(shù)界關(guān)于輕資產(chǎn)運營的研究中，大多集中在房地產(chǎn)行業(yè)、服裝行業(yè)，且大多是對房地產(chǎn)行業(yè)從重資產(chǎn)逐漸輕化這個轉(zhuǎn)變過程的研究。相對而言，對互聯(lián)網(wǎng)這種輕資產(chǎn)運營的代表性企業(yè)，尤其是在10年內(nèi)就完成了創(chuàng)立到成功上市的企業(yè)的研究卻很少?；谝陨峡偨Y(jié)，本文從輕資產(chǎn)運營模式出發(fā)，探討小米在該模式下的財務(wù)戰(zhàn)略，并分析存在的問題，目的是為財務(wù)戰(zhàn)略與輕資產(chǎn)運營理論更好的結(jié)合提供一定的參考。第三章3.1研究內(nèi)容本文首先從理論上分析企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，在理論分析之后，結(jié)合小米公司，分析小米公司在該運行模式上的架構(gòu)要素（包括財務(wù)特征和實施戰(zhàn)略），歸納概括相應(yīng)的結(jié)論，針對小米輕資產(chǎn)運營模式下的財務(wù)戰(zhàn)略分析，提出存在的問題及對策?？傮w而言，全文共分為五個部分：第一部分：緒論。該部分首先介紹了本文的研究背景、研究的理論和實踐意義，隨后根據(jù)國內(nèi)外學(xué)者對輕資產(chǎn)運營以及財務(wù)戰(zhàn)略的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了梳理，最后說明了本文研究的創(chuàng)新點。第二部分：相關(guān)理論基礎(chǔ)。該部分的理論介紹主要包括輕資產(chǎn)運營以及財務(wù)戰(zhàn)略。第三部分：研究框架及方法。主要分析了本文的文章結(jié)構(gòu)以及所使用的研究方法。第四部分：分析小米輕資產(chǎn)運營模式下的財務(wù)戰(zhàn)略，主要從投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營運戰(zhàn)略三個角度分析。第五部分：從投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營運戰(zhàn)略三個角度，分析小米輕資產(chǎn)運營模式下的財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題并提出改進(jìn)對策。第六部分：研究的結(jié)論和不足。第七部分：參考文獻(xiàn)。3.2研究方法1.文獻(xiàn)研究法通過查閱知網(wǎng)、讀秀等眾多的中英文文獻(xiàn)數(shù)據(jù)庫，并查閱學(xué)校圖書文獻(xiàn)資源，閱讀了大量輕資產(chǎn)運營方面的文獻(xiàn)，對輕資產(chǎn)運營模式有了較為全面的認(rèn)識，為文中的觀點提供了理論支持。2.案例分析法選擇小米公司作為案例，從小米的輕資產(chǎn)運營模式角度出發(fā)，研究小米的籌資、投資、營運三個方面的財務(wù)戰(zhàn)略，分析財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題并提出防范措施。3.定性與定量結(jié)合法用定性與定量相結(jié)合的方法分析小米輕資產(chǎn)運營，有力的說明輕資產(chǎn)運營模式下的財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題，為下文提出防范對策打下基礎(chǔ)。3.3本文的創(chuàng)新點研究重點的創(chuàng)新，現(xiàn)階段大多的研究是對企業(yè)重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型過程的探討，而對本身具有輕資產(chǎn)特性的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的研究較少，本文豐富了這一方面的研究。本文的研究對象是實行輕資產(chǎn)運營的互聯(lián)網(wǎng)型企業(yè)—小米公司，分析了小米近幾年財務(wù)戰(zhàn)略活動及存在的問題。研究角度的創(chuàng)新，通過文獻(xiàn)綜述發(fā)現(xiàn)，學(xué)者主要是從籌資、投資和營運三個角度整體上分析企業(yè)的戰(zhàn)略，而沒有與輕資產(chǎn)運營結(jié)合。眾所周知，實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)主要在研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)重點進(jìn)行戰(zhàn)略布局。本文在分析小米的籌資戰(zhàn)略和營運戰(zhàn)略時，細(xì)分研發(fā)、銷售，從研發(fā)和銷售的角度分別對小米的投資戰(zhàn)略和營運戰(zhàn)略分析，從不同角度分別重點分析更能清楚了解小米的財務(wù)戰(zhàn)略，剖析存在的問題。第四章4.1小米的籌資戰(zhàn)略4.1.1小米的權(quán)益融資小米實行輕資產(chǎn)運營，固定資產(chǎn)少，從銀行獲得的抵押貸款少甚至很難。因此小米開始采用了權(quán)益融資。積極引入風(fēng)險投資和戰(zhàn)略投資，以此來籌集企業(yè)發(fā)展的資金需求。小米在成立初期選擇的是權(quán)益融資，包括雷軍在內(nèi)的創(chuàng)始人投入資金，其他員工通過資金入股的方式來融資，小米的75位員工都有資金投入。之后不斷發(fā)展，企業(yè)需要的資金不斷增加，小米積極引入風(fēng)險、戰(zhàn)略投資，通過這種方式來募集資金，此時的融資方式仍是權(quán)益融資，下表是小米自成立以來進(jìn)行的幾輪融資。Time投資方金額估值2010.04雷軍及其團隊、晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投300萬300億2010.12晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、小米團隊4100萬2.5億2011.12啟明創(chuàng)投、順為基金、IDG、晨興、高通和淡馬錫9000萬10億2012.06機構(gòu)投資2.16億40億2013.08機構(gòu)投資5億100億2014.12ALL-stars、DST、GIC、厚樸投資、云峰基金11億450億表1:小米的歷次募集資金2010年12月，小米完成了第一輪融資，籌資金額為4100萬美元，市場估值2.5億，主要是晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、IDG和順為資本。小米建立之初進(jìn)行首輪融資，其目的主要是用于開發(fā)產(chǎn)品。2011年12月，通過B輪融資，此次籌集資金主要是為了擴大生產(chǎn)，采購零部件，同時小米對產(chǎn)業(yè)鏈上游開始布局，體現(xiàn)在成功引入手機領(lǐng)域芯片供應(yīng)商高通的投資。隨著小米的不斷發(fā)展，增加了多樣化配置，并且開始推出周邊產(chǎn)品，另外MIUI系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)不斷受市場關(guān)注。小米開始C輪融資，于2012年6月完成，共籌集到2.16億美元資金，市場估值10億。小米的此次融資目的仍是發(fā)展企業(yè)核心業(yè)務(wù)，深化主營產(chǎn)品為主。小米緊接著進(jìn)行D輪融資，市場估值100億，主要投資于發(fā)展硬件設(shè)備，布局智能硬件生態(tài)鏈。隨后小米的第五輪融資于2014年底完成，此次籌集的資金市場估值為450億美元，籌集到的資金很大一部分用于投資并購生態(tài)鏈企業(yè)，為布局生態(tài)鏈打下基礎(chǔ)。隨著小米的不斷發(fā)展，對資金的需求不斷增加，出于資金的需求、風(fēng)險以及應(yīng)對投資方對賭協(xié)議要求，2017年小米就開始籌備上市事宜。于2018年7月9日，正式在港交所上市，IPO價格為17港元每股，估值543億美元?？紤]到股權(quán)融資會分散公司的控制權(quán)，小米在上市時采用同股不同權(quán)的方式，將公司股本分成A/B類股份。其中擁有A類股份的股東每股可投10票；而擁有B類股份的股東每股可投1票。在小米簽署招股說明書時，雷軍擁有31.4%持股比例，小米聯(lián)合創(chuàng)始人林斌、黎萬強的持股比例分別為13.33%、3.24%。通過雙重股權(quán)架構(gòu)，雷軍的總表決權(quán)超過了一半，比例為55.71%，為小米集團控股股東。采用這種方式，有效的防止了公司的控制權(quán)的分散。圖1:小米遞交上市招股書時雷軍的持股及表決權(quán)4.1.2小米的債務(wù)融資債務(wù)融資不僅具有靈活性的特點，并且債務(wù)融資的資金成本比較低、融資速度快，相較于股權(quán)融資，債務(wù)融資可以有效地穩(wěn)定集團的控制權(quán)。1.銀行信貸年份2015201620172018短期借款--37.6935.5130.75長期借款32.473.972.5178.56應(yīng)付賬款及票據(jù)142.26175.78340.03462.87表2:2015年－2018年借款情況表（單位：億元）小米的長期借款和短期借款主要來源于銀行的借款。實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)由于較少的固定資產(chǎn)，相對來說難以從銀行處獲得抵押貸款。如表3所示，小米的長期、短期借款總額遠(yuǎn)小于應(yīng)付帳款及票據(jù)這一無息負(fù)債，并且短期借款在緩慢下降，長期借款金額2016年下降后在2017年急劇上升，達(dá)到了72.51億元。主要是來源于表4中，小米及其控股子公司在2017年向幾大銀行大借入的長期重大借款。債務(wù)人債權(quán)人借款金額合同期限小米科技、北京小米移動、北京多看科技中國建設(shè)銀行股份有限公司、北京朝陽支行23億2017年3月24日至2027年3月23日小米電子產(chǎn)品、小米科技中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司、北京中關(guān)村分行9億017年12月12日至2027年12月12日廣東小米科技中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司、廣州番禹支行8.9億2017年3月1日至2032年3月1日北京松果電子北京銀行股份有限公司中關(guān)村分行5億首次提款日起5年小米香港BANKOFCHINA(HONGKONG)LIMITED,DEUTSCHEBANKAG,SINGAPOREBRANCH組成的銀團10億2017年7月26日至2020年7月25日表3:小米及其控股子公司的長期借款2.商業(yè)信用融資債務(wù)融資除了通過借款外，市場經(jīng)濟中還有種應(yīng)用廣泛的資金籌集方式—商業(yè)信用融資。這種融資方式是企業(yè)在商品交易時，用商品來進(jìn)行借貸。商業(yè)信用融資有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的形式。這種方式融資較借款而言，融資成本底，手續(xù)簡單。小米在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中由供應(yīng)鏈企業(yè)，交由外部企業(yè)進(jìn)行加工制造。小米對于處于生態(tài)鏈企業(yè)的公司有較強的把控力，對供應(yīng)商有較強的話語權(quán)。利用這種優(yōu)勢，小米通過“上游類金融模式”融資。可以在交易過程中先取貨后期延遲付款來占用上游供應(yīng)商的資金，以此來獲得短期無息貸款。如表4所示，在2015-2018這四年間，小米的商業(yè)信用占款占總負(fù)債比率超過了65%。商業(yè)信用融資在小米融資中占重要地位，在2015年商業(yè)信用占款占總負(fù)債比率73.87%，雖然近幾年來有小幅下降趨勢，但主要是因前期較為單一的負(fù)債結(jié)構(gòu)，隨著小米的不斷發(fā)展，不斷調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，才使數(shù)據(jù)受到一定影響。項目2015201620172018總負(fù)債199270556740應(yīng)付賬款及票據(jù)142176340463預(yù)收款項5183445商業(yè)信用占款147194374508商業(yè)信用占款占總負(fù)債比率73.87%71.85%62.27%68.65%流動負(fù)債合計165261471619表4:小米公司負(fù)債情況（單位：億元）小米通過以上措施獲得大量的商業(yè)負(fù)債，同時控制商業(yè)債權(quán)，形成凈商業(yè)負(fù)債，使小米以較少的資金維持企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，以小資金撬動大收入，促進(jìn)輕資產(chǎn)運營。4.2小米的投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略是涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。小米在研發(fā)方面不斷加大研發(fā)投入，同時投資生態(tài)鏈企業(yè)，加快布局生態(tài)鏈；在銷售方面也在不斷加大銷售投入，廣告和宣傳費用逐年上升。4.2.1小米研發(fā)的投資戰(zhàn)略1．投資產(chǎn)品研發(fā)當(dāng)下科技不斷更新，手機、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展日新月異，不創(chuàng)新就會面臨淘汰風(fēng)險。實行輕資產(chǎn)模式的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更應(yīng)重視研發(fā)投入。無論是小米的硬件，還是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)都需要大量資金的投入。小米2015-2018年的研發(fā)投入不斷增加，2015年的研發(fā)投入為15.12億元，短短3年時間就增加到2018年的57.77億元。其中2018年由于研發(fā)人員薪金、擴展手機、人工智能以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，研發(fā)開支由2017年的31.51億元增加了83.3%，達(dá)到58億元。其中研發(fā)人員數(shù)量的增加是研發(fā)人員薪金增加的主要原因。小米的研究支出在產(chǎn)生時確認(rèn)為開支，涉及到設(shè)計和對新產(chǎn)品測試或改良這些項目的研究時產(chǎn)生的成本時，符合資本化條件的資本化為無形資產(chǎn)，不符合條件的在產(chǎn)生時確認(rèn)為開支。查閱小米年報，概無重大研發(fā)費用予以資本化。在5G時代到來時，小米抓住機遇，積極在手機產(chǎn)品創(chuàng)新上加大研發(fā)投入組建了一支七千多名工程師的隊伍，2019年更是推出小米MIX3（5G）版、小米9Pro(5G)、紅米K30等多款5G手機。2019年，雷軍還在第四屆楚商大會上表示將繼續(xù)增加對未來研發(fā)的投入，預(yù)計明年將投入100億元用于研發(fā)，還表達(dá)了希望在武漢建立萬人規(guī)模的研發(fā)總部。小米屬于輕資產(chǎn)運營更應(yīng)重視人才和研發(fā)投入，有了人才才有創(chuàng)新和未來。小米一直以來專注于研發(fā)投入，并取得卓越成績。比如小米相機，小米在2019年2月發(fā)布的新款手機Mi9的后置相機的評分達(dá)到107，在當(dāng)時位列世界前三。不僅僅是相機，Mi9在發(fā)布時視頻分項DxOMark以99分的數(shù)值超越了當(dāng)時其他所有的手機。同時小米也投入到研發(fā)5G中，2019年2月，小米的第一款5G手機小米MIX3在世界移動通信大會上成功發(fā)布。小米上市后所得的凈額約27,561.0百萬港元。該項資金一直根據(jù)招標(biāo)書的計劃投資，其中研發(fā)核心內(nèi)部產(chǎn)品的計劃額8268.3百萬港元，占上市籌集資金的30%。如表5對研發(fā)的計劃投資以及現(xiàn)在已投資的情況：全球發(fā)售所得款項凈額（百萬港元）截至2018年12月31日止年度動用金額（百萬港元）未動用金額（百萬港元）研發(fā)核心內(nèi)部產(chǎn)品8,268.302,193.606,074.70表5:小米IPO所得款項對研發(fā)的計劃投資以及現(xiàn)在已投資的情況2.投資生態(tài)鏈企業(yè)小米在產(chǎn)品的開發(fā)方面專注于自主開發(fā)和與生態(tài)鏈企業(yè)合作研發(fā)。小米通過對生態(tài)鏈的投資，可以借助被投資企業(yè)的核心技術(shù)和資源，在企業(yè)進(jìn)入其他領(lǐng)域時，節(jié)省了對新產(chǎn)品研發(fā)上的投資。比如小米在進(jìn)入空氣凈化器這一新領(lǐng)域時，沒有像其他企業(yè)一樣從技術(shù)員工到產(chǎn)品研發(fā)全程投資自行開發(fā)，而是通過投資、培育那些創(chuàng)新能力強的創(chuàng)業(yè)工程師的方式進(jìn)入這一全新領(lǐng)域。2013年小米手機處于蓬勃發(fā)展時期，但當(dāng)時只有包含2千名工程師在內(nèi)的員工共8千人，想要布局IoT，小米選擇了對生態(tài)鏈企業(yè)的投資。小米對生態(tài)鏈的投資圈層分為三層，第一圈層是以手機為基礎(chǔ)，對周邊產(chǎn)品的投資，比如對移動電源的投資—投資的第一戰(zhàn)。在這一圈層，小米依靠開始打下的市場和潛在消費群體，來擴大手機周邊產(chǎn)品的銷售。智能硬件是小米投資生態(tài)鏈的第二圈層，小米把握市場，預(yù)測智能硬件在未來的發(fā)展前景，投資了智能硬件，比如空氣凈化器、凈水器、無人機等。生態(tài)鏈的第三圈層是生活耗材，對牙刷、毛巾這些生活消費品的投資。小米2014年開始對生態(tài)鏈企業(yè)投資，2014—2016年這三年間投資的項目數(shù)量分別是27個、28個、22個。到2019年第二季度，小米投資的企業(yè)已經(jīng)超過了270家。在布局生態(tài)鏈的過程中，小米的IoT平臺獲得了快速增長。到2018年底，IoT平臺連接的IoT設(shè)備數(shù)目約為150.9百萬臺，這些還不包括智能手機和筆記本電腦，環(huán)比增長14.7%，較2017年增長了193.2%。我們可以知道小米對生態(tài)鏈企業(yè)的投資范圍較廣，從手機周邊、智能硬件到生活消費品等等。通過這種“投資+孵化”的方式，使得小米能夠迅速的擴大市場占有。這些產(chǎn)品互相連通，不僅豐富了用戶的生活，又為小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供了平臺。除了投資生態(tài)鏈之外，小米還對供應(yīng)鏈企業(yè)投資，以此來加強和供應(yīng)商的合作，提高企業(yè)的技術(shù)采購以及制造能力，確保上游原材料的有效供給。小米對核心供應(yīng)鏈企業(yè)的投資，一方面可以借助被投資企業(yè)的技術(shù)，彌補自身的不足，另一方面也為產(chǎn)品生產(chǎn)帶來原材料，增強企業(yè)在供應(yīng)鏈的話語權(quán)。據(jù)統(tǒng)計到2019年6月底，小米投資的供應(yīng)鏈企業(yè)有12家。4.2.2小米銷售的投資戰(zhàn)略小米的對銷售端的投資主要是投資于產(chǎn)品銷售以及品牌宣傳，其中投資于銷售的主要是投資于電子商務(wù)、社會化媒介和線下營銷。在線上的銷售渠道中小米網(wǎng)作為官方網(wǎng)站，主要負(fù)責(zé)小米品牌的產(chǎn)品銷售、運營、售后服務(wù)等。小米豐富了產(chǎn)品宣傳方式，不僅僅包括在線上的微博、論壇、QQ、微信等社會化媒體，更有線下的米粉節(jié)等活動。近年來更是關(guān)注粉絲經(jīng)濟的重要性，加大銷售投入。比如學(xué)習(xí)其他廠商的宣傳模式，聘請明星代言人，通過對電視廣告、網(wǎng)絡(luò)廣告的投入擴大產(chǎn)品知名度。小米聘請了多位明星分別代言note2、note3、紅米系列、小米8、小米9等，通過明星代言再結(jié)合社交媒體進(jìn)行宣傳，在一定程度上收獲了一批小米的忠實愛好者，提升了用戶黏性，有利于提高小米產(chǎn)品的銷量。4.3小米的營運戰(zhàn)略實行輕資產(chǎn)運營的企業(yè)在流動資產(chǎn)方面表現(xiàn)出了營運資金的高效運營。下面從研發(fā)和銷售方面討論小米的營運戰(zhàn)略，在研發(fā)過程中，小米注重和生態(tài)鏈企業(yè)的合作，善于利用生態(tài)鏈企業(yè)的技術(shù)。在銷售方面，為促進(jìn)與經(jīng)銷商的交易，提高銷量，小米在國外市場比如印度，給予經(jīng)銷商一定的信用期限，采取一定的優(yōu)惠返利措施；在國內(nèi)，小米手機再收款方式上大多數(shù)采用預(yù)收款，在促銷方式上采用饑餓營銷。4.3.1小米研發(fā)的營運戰(zhàn)略2013年雷軍自己初步判斷了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的三個階段：互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)。在之后的發(fā)展過程中，小米的手機業(yè)務(wù)取得了成效。在考慮如何布局物聯(lián)網(wǎng)上，選擇了生態(tài)鏈，通過和生態(tài)鏈企業(yè)合作開發(fā)產(chǎn)品。在完成對生態(tài)鏈企業(yè)的投資后，實際產(chǎn)品研發(fā)運營過程中，小米與生態(tài)鏈企業(yè)就產(chǎn)品的定義、外觀、性能、結(jié)構(gòu)設(shè)計、品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)等方面進(jìn)行合作商討，雙方在這幾方面共同設(shè)計和研發(fā)，以此來使最后的生態(tài)鏈產(chǎn)品滿足小米產(chǎn)品的工藝和品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，與小米“創(chuàng)新、高質(zhì)量、精心設(shè)計、卓越用戶體驗”的產(chǎn)品價值觀一致。小米在運營過程中想要用智能硬件豐富產(chǎn)品體系，但若是通過大量招聘組建新的團隊，會增加企業(yè)人員，降低企業(yè)靈活性。在智能硬件產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)，通過和生態(tài)鏈企業(yè)合作，小米提供統(tǒng)一的基礎(chǔ)設(shè)施以及生態(tài)資源，使共同的技術(shù)構(gòu)架、用戶體系、零售渠道在整個生態(tài)鏈中共享。借助生態(tài)鏈企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)上的優(yōu)勢，能不斷推出創(chuàng)意感和設(shè)計感豐富的產(chǎn)品，小米再通過自己的渠道銷售出去。通過這種合作的方式，小米能有效降低生產(chǎn)成本，提高運營效率，而且還能實現(xiàn)在物聯(lián)網(wǎng)市場上的快速發(fā)展。4.3.2小米銷售的營運戰(zhàn)略1.費用支出項目2015年2016年2017年2018年銷售費用31.7340.5870.683.32宣傳及廣告開支1.539.6319.2224.86宣傳及廣告開支占銷售費用比值4.82%23.7327.22%29.84%表6:2015—2018年銷售費用（單位：億元）小米集團的銷售費用主要由廣告宣傳費用、產(chǎn)品質(zhì)量保證、職工薪酬費用及包裝貨運費用構(gòu)成。小米加大了價值鏈中銷售的支出，對于新推出產(chǎn)品和品牌加強了宣傳和廣告活動使得廣告宣傳費用持續(xù)增加。由表6以看出2015-2018年小米的銷售費用持續(xù)增長，持續(xù)的費用增長是為了產(chǎn)品品牌宣傳，吸引新用戶。2016年小米宣傳及廣告開支占銷售費用比值驟增，主要是由于除了發(fā)燒友之外的用戶，小米準(zhǔn)備了在線宣傳、電視廣告和其他線下廣告活動并且邀請知名人士宣傳品牌等多種銷售推廣活動，使該項比值有所增加。2017年銷售費用增長了69.6%，達(dá)到了40.58億元，主要是由于2017年小米的硬件銷售業(yè)務(wù)量大幅增長及在海外的迅速擴張，增加了包裝貨運費用和售后維修費用。2018年小米銷售費用達(dá)到了83.32億人民幣，同比增長18.2%，主要是由于小米在銷售和廣告上的支出不斷增加，如在世界杯以及電視廣告上的宣傳，其中宣傳及廣告開支為24.86億元，占銷售費用的29.84%。2.收款方式小米在國內(nèi)大多數(shù)的銷售是采用預(yù)收款的形式來及時收回資金，而預(yù)收款這種形式使得小米在產(chǎn)品發(fā)貨前可以提前收到部分貨款，在一定程度上可以有效提高企業(yè)資金的運轉(zhuǎn)，避免因貨款無法回收而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。具體來說，小米在新品上市還沒有正式的進(jìn)入市場時一般通過預(yù)售的形式來進(jìn)行銷售。這種方式特別適用于那些設(shè)計、發(fā)明類型的產(chǎn)品，尤其是批量生產(chǎn)的商品，以預(yù)售的方式可以提前了解該產(chǎn)品在市場上是否受歡迎，以此來安排生產(chǎn)，避免了供給過多造成的浪費，使企業(yè)受損的風(fēng)險。另外，預(yù)售方式提前收到現(xiàn)金，不僅能促進(jìn)企業(yè)資金運轉(zhuǎn)，還能避免信用風(fēng)險。3.信用期限小米為了促進(jìn)銷售，在信用期限和折扣上面采取了相應(yīng)措施，以此來激勵經(jīng)銷商和銷售人員，使他們自動的完成銷售目標(biāo)，促進(jìn)銷售額。除了在國內(nèi)市場的發(fā)展，小米不斷推進(jìn)在國際市場的全球化戰(zhàn)略。為了進(jìn)一步搶占市場，小米在印度采用賒銷的方式，給予當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商一定的信用期限。小米的信用期限一般不會超過180天，經(jīng)銷商可以先拿貨后交錢。這種方式減輕了經(jīng)銷商資金壓力，在一定程度上促進(jìn)了小米在印度市場的擴張，增加了銷售量。但同時會增加小米應(yīng)收賬款的金額，減弱企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度。在擴大利用信貸方式來搞活商家方面，小米也給出了許多特殊的折扣措施。舉例來說，當(dāng)商家選擇小米的產(chǎn)品時，他們會提供折扣；當(dāng)商戶數(shù)量達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)時，會有折扣；如果一部手提電話的成本下降，小米還將向目前購買該產(chǎn)品的商家提供成本差異捐贈。4.饑餓營銷饑餓營銷”指的是企業(yè)在銷售過程中有意的降低產(chǎn)品的供應(yīng)數(shù)量，形成一種供不應(yīng)求的“假象”，以此來激發(fā)消費者好奇心，提高購買欲望。在產(chǎn)品發(fā)布前，小米在線上通過微博、公眾號等平臺，半遮半掩地透漏關(guān)于新品的一些信息，增大消費者對產(chǎn)品的關(guān)注度，引發(fā)潛在客戶的好奇心。在新品上市時，小米又間斷性地分批次發(fā)貨，每次都有意無意地控制產(chǎn)品的數(shù)量，幾分鐘內(nèi)手機就被搶購一空。很多消費者在經(jīng)過多次搶購才能買到產(chǎn)品，有的甚至多次搶購也無法買到，這無形中給小米增加了“神秘感”。通過這種方式給人們一種小米手機稀缺的感覺，引發(fā)越來越多的關(guān)注，激發(fā)了消費者購買的欲望。第五章5.1小米輕資產(chǎn)運營模式下財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題5.1.1籌資戰(zhàn)略存在的問題1.籌資戰(zhàn)略存在的問題從籌資戰(zhàn)略中發(fā)現(xiàn)，小米在上市前主要通過風(fēng)險投資，以及應(yīng)付賬款和票據(jù)這種無息負(fù)債籌集資金，而銀行借款較少?；I資方式相對來說比較單一，籌資困難，這也是其他輕資產(chǎn)運營的企業(yè)共同面臨的問題。主要是輕資產(chǎn)運營的企業(yè)和其他商業(yè)模式不同，企業(yè)一般擁有較低的固定資產(chǎn)占比，而無形資產(chǎn)難以準(zhǔn)確估值，輕資產(chǎn)運營企業(yè)具有的較高盈利能力、存貨周轉(zhuǎn)率這些指標(biāo)并不能作為獲取銀行借款的依據(jù)，導(dǎo)致了企業(yè)很難從銀行或其他金融機構(gòu)獲得貸款。2.償債能力受限制通常用償債能力來分析企業(yè)對債務(wù)的償還能力，包含的指標(biāo)有流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。一般而言流動比率在2之上，速動比率在1之上，資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右時，企業(yè)的償債能力比較強。但必須與企業(yè)所處的行業(yè)相結(jié)合，不同行業(yè)，該數(shù)值不同。5.1.2投資戰(zhàn)略存在的問題1.投資效率低用無形資產(chǎn)投資增加率、增量資本產(chǎn)出率以及資產(chǎn)回報率這三個指標(biāo)來衡量投資效率。由于輕資產(chǎn)運營企業(yè)注重?zé)o形資產(chǎn)投資，在此用無形資產(chǎn)投入來表示投資增加率。另外增量資本產(chǎn)出率是對企業(yè)投資利用效率衡量的指標(biāo)，分析新增資產(chǎn)能多大程度上給企業(yè)帶來資產(chǎn)貢獻(xiàn)，而資產(chǎn)回報率是對投資效果進(jìn)行評價的指標(biāo)。一般來說，無形資產(chǎn)投資增加率和資產(chǎn)回報率值越大，企業(yè)的投資效率也就越高。2.研發(fā)投入不足輕資產(chǎn)運營的企業(yè)重視研發(fā)投入，研發(fā)費用一般比較高。小米無論是從手機制造、硬件產(chǎn)品還是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)產(chǎn)品來說，其主營業(yè)務(wù)都需要核心技術(shù)，需要較高的研發(fā)支出。如表所示，雖然小米的研發(fā)費用在近4年來逐漸上升，但相較于營業(yè)收入來說，研發(fā)費用在營業(yè)收入中所占的比重基本在3%上下波動。這對于收入超一千億的公司來說，研發(fā)投入的占比并不高。根據(jù)小米2018年財務(wù)報告，2018年的研發(fā)投入是57.77億，占當(dāng)年營業(yè)收入的3.30%，2017年有31.51億的研發(fā)支出，占營業(yè)收入的2.75%。項目2015201620172018研發(fā)費用15.1221.0431.5157.77營業(yè)收入668.11684.341146.251749.15研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例2.26%3.07%2.75%3.30%表7:小米公司研發(fā)費用（單位：億元）再與華為和百度相比，小米的研發(fā)投入明顯不足，研發(fā)費用占收入的比重過低。華為一直以來十分重視研發(fā)投入，2018年研發(fā)費用為1015.1億，占年收入的14.1%。2015-2018年，華為的研發(fā)費用在收入中的占比基本維持在15%左右，比例較高。而百度的研發(fā)費用占收入比例也基本在15%之上。相對比而言，無論和手機廠商華為還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)百度相比，小米的研發(fā)投入在收入中的占比遠(yuǎn)低于這兩大企業(yè)。這種較低的研發(fā)投入，影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，小米只能高度依賴由聞泰?華勤等代工ODM的低端走量機，在高端市場上的發(fā)展受阻。這在發(fā)展過程中，容易使小米在技術(shù)方面受制于人，產(chǎn)生風(fēng)險。研發(fā)投入不足會相應(yīng)地帶來無形資產(chǎn)少的問題，引起核心競爭專利缺乏的風(fēng)險。小米的無形資產(chǎn)主要包括商譽、商標(biāo)、專利及域名、牌照和其他無形資產(chǎn)。小米的無形資產(chǎn)在流動資產(chǎn)中的占比較低，從2015年到2017年該比例在緩慢上升，在2018年時，商譽及無形資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)的比例卻又下降，只占5.26%。并且在小米掌握的專利技術(shù)中，缺乏核心技術(shù)，主要是實用新型和外觀設(shè)計，這嚴(yán)重制約了企業(yè)的長期發(fā)展。5.1.3營運戰(zhàn)略存在的問題1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，占用資金較多在現(xiàn)有資源中，應(yīng)收賬款是非常必要的。應(yīng)收賬款擁有風(fēng)險商店。如果它能及時恢復(fù)，它將在風(fēng)險商店的熟練程度上取得驚人的進(jìn)步。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的。它表明應(yīng)收賬款在一定時期內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)。大部分情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，應(yīng)收賬款回收速度快，流動資金流動性強。反之，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降將占有一部分準(zhǔn)備金，風(fēng)險企業(yè)的經(jīng)營能力將被削弱。小米為了實施全球化戰(zhàn)略，在海外搶占市場，加大產(chǎn)品銷售，吸引更多的經(jīng)銷商，在商品銷售過程中，采用賒銷的形式，給客戶一定信用期限。而這種方式在一定程度上促進(jìn)企業(yè)的銷售，是一種有利的營銷手段。但同時導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的增加，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降。而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降，會占用企業(yè)大量的資金，降低企業(yè)運營效率。2.饑餓營銷方式，引發(fā)消費者不滿饑餓營銷在小米手機銷售的初期確實起到了成效，小米憑借這一獨特的銷售方式吻合了消費者得不到的是最好的心理。這種銷售方式應(yīng)該以相應(yīng)的服務(wù)為基礎(chǔ)，若是長期采用饑餓營銷的方式，經(jīng)常讓顧客失望，一旦消費者的新奇感消失，甚至對這種長時間等待的方式產(chǎn)生抵觸厭惡心理，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。如果小米缺少對供應(yīng)鏈的把控，在供貨上數(shù)量短缺及服務(wù)方面不到位，長此以往會消耗粉絲的耐心，引發(fā)顧客的不滿，會對產(chǎn)品產(chǎn)生抵觸心理，由此轉(zhuǎn)向其他品牌。將會影響小米在市場上競爭中，尤其是存在華為、vivo、oppo等多家競爭品牌的激烈中的發(fā)展。長期采用饑餓營銷方式，易引發(fā)失去消費者耐心，減少品牌忠誠度的風(fēng)險。3.產(chǎn)品“外包”，增加經(jīng)營風(fēng)險將產(chǎn)品外包，雖然可以利用公司以外的資源為企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品，節(jié)省輕資產(chǎn)運營企業(yè)的固定資產(chǎn)投入，但同時外包產(chǎn)品的質(zhì)量問題也呈現(xiàn)出來。實行外包的方式，對企業(yè)上下游的協(xié)調(diào)和控制能力也提出要求。小米將自行研發(fā)產(chǎn)品的外包，不掌握外包企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。這種形式易增加產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險，質(zhì)量是產(chǎn)品的根基，一旦出現(xiàn)質(zhì)量問題，將使產(chǎn)品品牌名譽受損。2016年，由于產(chǎn)業(yè)鏈供貨以及品質(zhì)等問題，使小米處于增長中的銷量出現(xiàn)了明顯的下滑，直到雷軍親自出戰(zhàn)，負(fù)責(zé)小米質(zhì)量監(jiān)管，嚴(yán)抓產(chǎn)品的供應(yīng)鏈，才使小米度過了這次危機。因此產(chǎn)品外包的同時，企業(yè)也面臨著產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)的風(fēng)險。5.2完善小米輕資產(chǎn)運營模式下財務(wù)戰(zhàn)略的對策5.2.1完善籌資戰(zhàn)略的對策1.擴寬籌資渠道融資能力對企業(yè)生產(chǎn)運營來說至關(guān)重要，企業(yè)擁有良好的融資能力，選擇合適的融資方式，有效地調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，能為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供足夠的資金保障，降低資本成本。但由于小米采用輕資產(chǎn)運營模式，企業(yè)占有的資產(chǎn)中無形資產(chǎn)多，固定資產(chǎn)比較少，而無形資產(chǎn)的價值估值相對來說比較困難，很難進(jìn)行銀行借款，即使得到銀行借款其金額相對較少，難以得到大量銀行借款，這也是輕資產(chǎn)企業(yè)在融資方面面臨的困難。小米目前主要是權(quán)益性融資較多，同時依靠一定的商業(yè)信用融資，融資渠道比較單一。應(yīng)該在原有的籌資渠道的基礎(chǔ)上，擴寬融資渠道。一方面可以繼續(xù)尋找風(fēng)險投資，積極尋找企業(yè)的優(yōu)勢項目，合理預(yù)估資金需求，邀請投資人的加入。另一方面，針對無形資產(chǎn)難以獲得擔(dān)保而向銀行借款的情況，小米應(yīng)加大核心技術(shù)的研發(fā)，提升品牌影響力，努力提高無形資產(chǎn)價值，以此來獲得更多的銀行貸款。最后根據(jù)國家對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的政策支持，積極獲得國家政策補貼。擴寬融資渠道，不僅可以減緩企業(yè)的資金壓力，還能有效防范籌資風(fēng)險。2.嚴(yán)控負(fù)債風(fēng)險適度的負(fù)債對可以促進(jìn)企業(yè)運營，擴到企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，但同時會增加財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在日常經(jīng)營中應(yīng)把握負(fù)債規(guī)模，注意負(fù)債風(fēng)險。小米的長期償債能力以及短期償債能力均有所提升，但與同行業(yè)企業(yè)對比，小米的償債能力處于劣勢。目前小米根據(jù)內(nèi)部控制相關(guān)規(guī)定制訂了內(nèi)部控制制度，對企業(yè)在運營過程中的風(fēng)險進(jìn)行評估、控制。除此之外，小米還應(yīng)該積極采取措施，結(jié)合市場發(fā)展規(guī)律，制定符合企業(yè)發(fā)展特點的制度，嚴(yán)格控制負(fù)債風(fēng)險，提高償債能力。5.2.2完善投資戰(zhàn)略的對策1.提高投資效率通過前面分析，發(fā)現(xiàn)小米的投資效率不穩(wěn)定，呈現(xiàn)出下降的趨勢。企業(yè)應(yīng)在關(guān)注現(xiàn)在的投資項目的基礎(chǔ)上，最大限度地獲得較高的邊際收益，也可以調(diào)整現(xiàn)有的投資規(guī)劃，以達(dá)到資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的提升?？傮w上，小米應(yīng)繼續(xù)關(guān)注于研發(fā)方面的投入，加大核心業(yè)務(wù)投入，進(jìn)一步加快對企業(yè)投資決策機制的完善，以此來加強企業(yè)的競爭力。2.加大研發(fā)投入科技不斷發(fā)展，產(chǎn)品更新速度加快，企業(yè)尤其是科技創(chuàng)新型企業(yè)，其強大的科研能力、科技水平成為發(fā)展的不竭動力。無論是在國內(nèi)市場的發(fā)展，還是在國外市場的推進(jìn)，擁有核心專利技術(shù)可以使公司在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。雖然小米產(chǎn)品更新發(fā)展快，但缺乏專利技術(shù)尤其是涉及核心競爭力的專利仍是阻礙小米發(fā)展的短板。尤其是5G及人工智能這些新技術(shù)的演變，客戶對創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)的需求逐漸增加，追求產(chǎn)品的極致體驗。如果技術(shù)創(chuàng)新不足則可能會降低企業(yè)的核心競爭力，因此小米應(yīng)抓住時機，加大產(chǎn)品研發(fā)投入，加強科技創(chuàng)新，增加核心專利數(shù)量外，以科研帶動發(fā)展。除了加大研發(fā)投入，應(yīng)注重專業(yè)技術(shù)人才培養(yǎng)。可以引進(jìn)國內(nèi)外優(yōu)秀的科研人員，為團隊注入新鮮血液，不斷提高團隊的科研能力。在此過程中要時刻保持與時俱進(jìn)的眼光，貼合發(fā)展趨勢以及消費者對產(chǎn)品的要求，創(chuàng)新產(chǎn)品，提高企業(yè)的競爭力。5.2.3完善營運戰(zhàn)略的對策1.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然采用賒銷方式或分期付款方式有利于產(chǎn)品銷售，在提高銷量上有積極作用。但過多的應(yīng)收賬款占用企業(yè)資金，不利于企業(yè)資金良好運作，更有可能形成呆賬甚至壞賬，造成企業(yè)的經(jīng)濟損失。小米在進(jìn)行賒銷時，應(yīng)建立信用評級體系，對經(jīng)銷商以及客戶的信用進(jìn)行評分，根據(jù)信用評分結(jié)果不同的客戶采取不同的賒銷政策，要避免為了促進(jìn)銷售額而忽視對客戶的審核。另外，應(yīng)定期對應(yīng)收賬款數(shù)量進(jìn)行核查，委派專人負(fù)責(zé)日常應(yīng)收賬款的管理工作。除了日常管理外，應(yīng)加大應(yīng)收賬款的收回力度，采取積極的賬款催收方式，設(shè)立有效的信用條件，促進(jìn)客戶還款，確保及時收回賬款。通過靈活有效的方式促進(jìn)應(yīng)收賬款的管理，促進(jìn)企業(yè)日常資金的良好運轉(zhuǎn)。2.保持適當(dāng)?shù)酿囸I營銷質(zhì)量是產(chǎn)品的靈魂，企業(yè)應(yīng)依靠產(chǎn)品的質(zhì)量以及差異化增強客戶粘性。另外在饑餓營銷前，應(yīng)深入調(diào)查市場需求，了解顧客產(chǎn)品的需求和心理預(yù)期。適當(dāng)?shù)酿囸I營銷，給產(chǎn)品帶來新奇感，引發(fā)消費者的購買欲望，但長期的產(chǎn)品短缺，會逐漸消耗購買者的耐心，如果客戶多次搶購產(chǎn)品卻無法買到，易引發(fā)對產(chǎn)品的不滿。因此小米應(yīng)適度地進(jìn)行饑餓營銷。3.合理選擇供應(yīng)商某些核心原材料的供給不足在一定程度上造成小米產(chǎn)業(yè)鏈供貨不足的情況，尤其是小米在某些核心原材料上的供應(yīng)來源有限甚至單一。如果市場上對該原材料的需求大幅增加，容易使原材料供應(yīng)不足或造成價格波動，使產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)受到制約，企業(yè)面臨風(fēng)險。因此應(yīng)加強與上游供應(yīng)商的協(xié)調(diào)，近年來小米對供應(yīng)鏈的投資，體現(xiàn)了在這一方面的把控。在此外，可以適當(dāng)選擇供應(yīng)商的數(shù)量，提高組織能力，減少供應(yīng)機會。在orchestrate中，為了從單個制造商的供應(yīng)機會中保留一個鍵，需要完全控制未精制材料的質(zhì)量。同時，對于供應(yīng)商時代的行動過程，保證創(chuàng)業(yè)中心創(chuàng)新項目的最高嚴(yán)格性至關(guān)重要。建立競爭邊界和實體風(fēng)險安全，提高OEM的討價還價控制。4.嚴(yán)控外包產(chǎn)品質(zhì)量質(zhì)量影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，如何保證產(chǎn)品的質(zhì)量是實行外包的企業(yè)共同面臨的問題。目前，小米為有效進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量管理，成立了質(zhì)量委員會，負(fù)責(zé)產(chǎn)品質(zhì)量、用戶體驗等方面的監(jiān)控管理。2019年又完善了應(yīng)對質(zhì)量事故的管理制度及緊急事件的處理流程，同時加強了質(zhì)量考核，設(shè)置了相應(yīng)的質(zhì)量指標(biāo)。小米應(yīng)嚴(yán)格遵守企業(yè)的質(zhì)量管理制度，加強外包產(chǎn)品的質(zhì)量審核，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)。另外加強監(jiān)督管理，應(yīng)定期或不定期對產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行評估，明確