全國自學(xué)考試財務(wù)管理學(xué)試題答案和分析范文

...wd......wd......wd...全國2012年1月自學(xué)考試財務(wù)管理學(xué)試題參考答案及分析課程代碼：00067一、單項選擇題(本大題共20小題，每題1分，共20分)在每題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多項選擇或未選均無分。1.以下各項中，與資本回收系數(shù)呈倒數(shù)關(guān)系的是〔B〕〔參見課本P54-55〕A.償債基金系數(shù) B.年金現(xiàn)值系數(shù)C.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) D.年金終值系數(shù)2.以下關(guān)于資金時間價值的表述中，正確的選項是〔D〕〔參見課本P44〕A.資金時間價值包括風(fēng)險價值因素B.資金時間價值包括通貨膨脹因素C.資金時間價值的實質(zhì)是放棄流動偏好的價值D.資金時間價值的實質(zhì)是社會平均利潤率的一局部3.在我國，企業(yè)采用吸收投入方式籌集權(quán)益資本時，不屬于投資者出資形式的是〔B〕〔參見課本P107-108〕A.現(xiàn)金資產(chǎn) B.土地所有權(quán)C.工業(yè)產(chǎn)權(quán)或非專利技術(shù) D.原材料或機器設(shè)備等實物資產(chǎn)4.下述籌資方式中，融資速度快且融資成本低的方式是〔A〕〔參見課本P133〕A.銀行借款 B.發(fā)行普通股C.融資租賃 D.發(fā)行公司債券5.以下各項中，對貨幣資金余缺描述正確的選項是〔C〕〔參見課本P198〕A.實際貨幣資金余額與理想貨幣資金余額之差B.方案期貨幣資金期末余額與實際貨幣資金余額之差C.方案期貨幣資金期末余額與理想貨幣資金余額之差D.本期實際貨幣資金余額與上期實際貨幣資金余額之差6.以下各項中，屬于存貨采購成本的是〔A〕〔參見課本P214-215〕A.存貨的買價 B.材料供給中斷造成的停工損失C.存貨占用資金的應(yīng)計利息 D.存貨儲存中的殘損變質(zhì)損失7.為減少企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬損失而對客戶進展信用調(diào)查發(fā)生的相關(guān)成本是〔A〕〔參見課本P204〕A.管理成本 B.時機成本C.壞賬成本 D.持有成本8.以下不屬于流動資金構(gòu)成要素內(nèi)容的是〔C〕〔參見課本P183〕A.占用在產(chǎn)成品上的資金 B.占用在原材料上的資金C.占用在機器設(shè)備上的資金 D.占用在辦公用品上的資金9.甲、乙兩個工程投資金額、壽命期一樣，甲工程的投資回收期小于乙工程，則以下表述正確的選項是〔D〕〔參見課本P292-294〕A.甲工程壽命期內(nèi)總營業(yè)凈現(xiàn)金流量一定小于乙工程B.甲工程壽命期內(nèi)總營業(yè)凈現(xiàn)金流量一定大于乙工程C.甲工程投資回收期內(nèi)，其營業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定小于乙工程D.甲工程投資回收期內(nèi)，其營業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定大于乙工程10.關(guān)于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)關(guān)系的表述，正確的選項是〔A〕〔參見課本P295、297公式〕A.凈現(xiàn)值大于0，則獲利指數(shù)一定大于1B.凈現(xiàn)值大于0，則獲利指數(shù)一定小于1C.凈現(xiàn)值小于0，則獲利指數(shù)一定大于折現(xiàn)率D.凈現(xiàn)值小于0，則獲利指數(shù)一定小于折現(xiàn)率11.企業(yè)短期對外投資的目的主要是〔C〕〔參見課本P317〕A.為控制目標(biāo)企業(yè)進展控股投資B.為保證本企業(yè)原材料供給或者擴大市場C.利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置的資金謀求收益D.為保證本企業(yè)生產(chǎn)活動順利進展和規(guī)模的擴大12.某企業(yè)方案年度應(yīng)計折舊固定資產(chǎn)的增加情況如下：2月10日增加18萬元，6月20日增加40萬元，則方案年度增加的應(yīng)計折舊固定資產(chǎn)平均總值是〔B〕〔參見課本P274〕〔18×10+40×6〕/12＝35A.29萬元 B.35萬元C.40萬元 D.58萬元13.在其他條件不變的情況下，關(guān)于債券市場價格與到期收益率關(guān)系表述正確的選項是〔D〕〔參見課本P326：到期收益率由購入價和殘存年限決定，與債券市場價格無關(guān)〕A.債券市場價格不影響到期收益率B.債券市場價格越高，到期收益率越低C.債券市場價格越高，到期收益率越高D.債券市場價格與到期收益率的關(guān)系不確定14.交易當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列支付款項的金融交易合約稱為〔參見課本P335〕〔D〕A.貨幣期貨 B.利率期貨C.金融期權(quán) D.金融互換15.企業(yè)進展長期債券投資的目的主要是〔B〕〔參見課本P324〕A.調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額 B.獲得穩(wěn)定的收益C.獲得企業(yè)的控制權(quán) D.合理利用暫時閑置資金16.在上年利潤水平的根基上，考慮方案年度影響利潤變動的各項因素，確定方案年度利潤的預(yù)測方法是〔B〕〔參見課本P474〕A.移動平均法 B.因素測算法C.相關(guān)比率法 D.趨勢分析法17.關(guān)于邊際奉獻率與變動成本率之間的關(guān)系，以下等式正確的選項是〔A〕〔參見課本P469〕A.邊際奉獻率+變動成本率=1 B.邊際奉獻率-變動成本率=1C.邊際奉獻率×變動成本率=1 D.邊際奉獻率÷變動成本率=118.以下各項中，屬于速動資產(chǎn)的是〔C〕〔參見課本P552-553〕A.原材料 B.機器設(shè)備C.應(yīng)收賬款 D.庫存商品19.將本企業(yè)期末財務(wù)指標(biāo)的實際數(shù)與期初實際數(shù)進展對比，所運用的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)是〔參見課本P545〕〔C〕A.絕對標(biāo)準(zhǔn) B.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)C.歷史標(biāo)準(zhǔn) D.目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)20.以下可用來衡量企業(yè)償債能力的財務(wù)指標(biāo)是〔A〕〔參見課本P556〕A.產(chǎn)權(quán)比率 B.存貨周轉(zhuǎn)率C.基本獲利率 D.市盈率二、多項選擇題(本大題共10小題，每題2分，共20分)在每題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多項選擇、少選或未選均無分。21.財務(wù)管理最基本的價值觀念有〔AB〕〔參見課本P40〕A.時間價值觀念 B.風(fēng)險價值觀念C.利潤最大化觀念 D.經(jīng)濟效益最大化觀念E.權(quán)益資本利潤率最大化觀念22.企業(yè)以原材料、燃料、產(chǎn)成品等非現(xiàn)金資產(chǎn)投資時，對該非現(xiàn)金資產(chǎn)可采用的估價方法有〔AD〕〔參見課本P110〕A.現(xiàn)行市價法 B.收益現(xiàn)值法C.折余價值法 D.重置成本法E.約當(dāng)產(chǎn)量法23.以下屬于負(fù)債籌資方式的有〔BCD〕〔參見課本P126〕A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.融資租賃 D.商業(yè)信用E.吸收直接投資24.在西方傳統(tǒng)的信用評價方法中，“5C〞評估法包括的內(nèi)容有〔ABCDE〕〔參見課本P209〕A.行情 B.品質(zhì)C.能力 D.擔(dān)保品E.資本25.以下關(guān)于貨幣資金最正確持有量的表述，正確的有〔ADE〕〔參見課本P201〕A.單次轉(zhuǎn)換成本越高，最正確持有量越大B.單次轉(zhuǎn)換成本越高，最正確持有量越小C.單位貨幣資金時機成本越高，最正確持有量越大D.單位貨幣資金時機成本越高，最正確持有量越小E.最正確持有量是使貨幣資金持有相關(guān)總成本最低的持有量26.進展工程投資決策時，計算營業(yè)現(xiàn)金流量需要考慮的因素有〔ABCD〕〔參見課本P289-290〕A.折舊 B.營業(yè)收入C.付現(xiàn)成本 D.所得稅稅率E.流動資金的墊支額27.企業(yè)并購?fù)顿Y時，對目標(biāo)企業(yè)價值評估的方法有〔ABCD〕〔參見課本345-351〕A.Q比率法 B.市盈率模型法C.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法 D.凈資產(chǎn)賬面價值法E.貼現(xiàn)收益折現(xiàn)模型法28.關(guān)于保本銷售量，以下表達式正確的有〔BE〕〔參見課本P470-471〕A.保本銷售量=變動成本總額／銷售單價B.保本銷售量=固定成本總額／單位邊際奉獻C.保本銷售量=變動成本總額／單位邊際奉獻D.保本銷售量=變動成本總額／(銷售單價-單位固定成本)E.保本銷售量=固定成本總額／(銷售單價-單位變動成本)29.外部投資者進展財務(wù)分析時，依據(jù)的主要財務(wù)報表有〔ABD〕〔參見課本P536〕A.資產(chǎn)負(fù)債表 B.利潤表C.成本預(yù)測表 D.現(xiàn)金流量表E.工資分配表30.以下關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)速度表述正確的有〔BC〕〔參見課本P558〕A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)越快B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨周轉(zhuǎn)越快C.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)越快D.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說明存貨周轉(zhuǎn)越快E.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨管理水平越低三、簡答題(本大題共4小題，每題5分，共20分)31.簡述企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系及其性質(zhì)。〔參見課本P6〕答：企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進展生產(chǎn)經(jīng)營活動，并將所有實現(xiàn)的利潤按各投資者的出資額進展分配。企業(yè)還可以將自身的法人財產(chǎn)向其他單位投資，這些被投資單位即為受資者。投資者可以從被投資企業(yè)分得投資收益。企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系，即投資與分享投資收益的關(guān)系，在性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。處理這種財務(wù)關(guān)系必須維護投資、受資各方的合法權(quán)益。簡述風(fēng)險收益額和風(fēng)險收益率的含義，并分析在不考慮物價變動的情況下投資收益率的組成內(nèi)容?！矃⒁娬n本P70-71〕答：風(fēng)險收益額，是指投資者由于冒風(fēng)險進展投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益的金額。而風(fēng)險收益額對于投資額的比率，則稱為風(fēng)險收益率。在不考慮物價變動的情況下，投資收益率包括兩局部：一局部是資金時間價值，它是不經(jīng)受投資風(fēng)險而得到的價值，即無風(fēng)險投資收益率；另一局部是投資風(fēng)險價值，即風(fēng)險收益率。其關(guān)系為：投資收益率＝無風(fēng)險投資收益率+風(fēng)險投資收益率。簡述目標(biāo)成本的含義及目標(biāo)成本的分解方法?！矃⒁娬n本P370、P373-374〕答：目標(biāo)成本，是指事先確定的在一定時期內(nèi)要努力實現(xiàn)的成本值。它的分解方法主要有以下三種：〔1〕按產(chǎn)品的構(gòu)造分解；〔2〕按產(chǎn)品的創(chuàng)造過程分解；〔3〕按產(chǎn)品成本的經(jīng)濟用途分解。簡述杜邦分析法的局限性?！矃⒁娬n本P568〕答：杜邦分析法的局限性主要表現(xiàn)為以下三方面：〔1〕對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造?！?〕財務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，不能反映當(dāng)前的各種創(chuàng)新因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響?！?〕杜邦分析法也不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。四、計算題(本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分)35.甲工程的年收益率及概率分布如下表所示：〔參見課本P71-77〕市場狀況概率年收益率較好0.340％一般0.520％較差0.25％要求：(1)計算甲工程年收益率的期望值；(2)計算甲工程年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差；(3)計算甲工程年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率；(4)假設(shè)乙工程年收益率期望值為25％，標(biāo)準(zhǔn)離差為18％，對比甲、乙兩工程風(fēng)險大小。(計算結(jié)果保存小數(shù)點后兩位)答：〔1〕甲工程年收益率的期望值=40%*0.3+20%*0.5+5%*0.2=23%甲工程年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差=≈12.49%甲工程年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=12.49%/23%≈0.54乙工程年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=18%/25%=0.720.54<0.72，可以判定甲工程的風(fēng)險較小。36.投資者準(zhǔn)備購置A公司普通股股票，該股票上年股利為每股2元，假設(shè)A公司采用穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5％，投資者預(yù)期的必要收益率為15％。要求：(1)計算該股票內(nèi)在價值；〔參見課本P328、P331〕(2)假設(shè)目前該股票的每股市場價格為18元，為投資者作出是否購置該股票的決策；(3)假設(shè)該股票的每股市場價格為20元，計算投資者購置該股票的收益率。答：〔1〕該股票屬于長期持有、股利固定增長的股票，其內(nèi)在價值==2*〔1+5%〕/〔15%-5%〕=21〔元〕因為目前該股票的每股市價18元低于內(nèi)在價值21元，即投資者的投資成本低于預(yù)期收益，所以投資者應(yīng)作出購置該股票的決策。投資者購置該股票的收益率=〔21-20〕/20*100%=5%37.某企業(yè)投資A工程，方案籌資800萬元，A工程預(yù)期收益率為12％。假設(shè)該企業(yè)所得稅稅率為25％?；I資方案如下：〔參見課本P160-164〕(1)溢價發(fā)行債券，面值為250萬元，發(fā)行價格為300萬元，債券的票面利率為8％，期限為5年，每年年末支付一次利息，籌資費用率為3％。(2)發(fā)行普通股50萬股，每股發(fā)行價格10元，籌資費用率為4％。預(yù)計第一年每股股利為0.8元，以后每年按4％遞增。要求：(1)計算發(fā)行債券的籌資費用；(2)計算債券籌資的資本成本(不考慮資金時間價值)；(3)計算普通股籌資的資本成本；(4)計算本次籌資的綜合資本成本(按籌資時市價比例計算權(quán)重)；(5)判斷A工程是否可行。(計算結(jié)果保存小數(shù)點后兩位)答：〔1〕發(fā)行債券的籌資費用=300*3%=9〔萬元〕債券籌資的資本成本==250*〔1-25%〕/[300*〔1-3%〕]≈64.43%普通股籌資的資本成本==50*0.8/[50*10*〔1-4%〕]+4%≈12.33%綜合資本成本=64.43%*〔300/800〕+12.33%*〔50*10/800〕≈31.87%因為A工程的預(yù)期收益率12%低于綜合資本成本率31.87%，所以A工程不可行。38.某公司準(zhǔn)備新增一條生產(chǎn)線以開發(fā)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線共需要投資350萬元，其中固定資產(chǎn)投資300萬元，墊支流動資金50萬元，以上投資均于建設(shè)起點一次投入。預(yù)計該生產(chǎn)線使用壽命為6年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿有凈殘值12萬元，同時可全額收回墊支的流動資金。該生產(chǎn)線當(dāng)年建成并投入使用，使用期內(nèi)預(yù)計每年可獲銷售收入為125萬元，每年付現(xiàn)成本為25萬元。假設(shè)該公司的資金成本為10％，所得稅稅率為25％。：PVIFAl0％’5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％’6=0.565〔參見課本P289-298〕要求：(