貨幣金融學課件第十三章

貨幣金融學課件第十三章2024/3/24貨幣金融學課件第十三章第13章貨幣供給本章學習要求

在這一章中，我們將討論貨幣供給統(tǒng)計口徑的劃分；存款貨幣創(chuàng)造機制；貨幣供給的決定因素以及中國的貨幣供給。學完本章后，你應(yīng)當知道：

貨幣層次是如何劃分的；貨幣是如何進入流通領(lǐng)域的；什么因素會導致貨幣供給量發(fā)生變化；貨幣供給理論的發(fā)展；中國的貨幣供給是怎樣的。貨幣金融學課件第十三章本章教學內(nèi)容

第一節(jié)貨幣供給口徑第二節(jié)存款貨幣創(chuàng)造機制第三節(jié)貨幣供給決定因素第四節(jié)貨幣供給基本模型第五節(jié)西方貨幣供給理論第六節(jié)中國的貨幣供給

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.1貨幣供給口徑貨幣供給：相對于貨幣需求的概念。包含了貨幣的供給行為和貨幣供給量兩個方面的內(nèi)容。前者研究的是貨幣供給的原理和機制；后者說明的是銀行體系向流通中供應(yīng)了多少貨幣量，以及供應(yīng)量是否與流通對貨幣的需要量相一致的問題。貨幣供應(yīng)量是存量概念。利率、貨幣供給與物價.mpg貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.1.1逐漸擴大的貨幣供給口徑13.1貨幣供給口徑狹義貨幣：20世紀50年代前，人們普遍接受的是狹義貨幣供給口徑，即貨幣是交易媒介和支付手段。

M1=C+D廣義貨幣：20世紀五十年代后，貨幣學派興起，他們更加強調(diào)貨幣的價值儲藏職能，即貨幣應(yīng)該包括通貨和人們持有的商業(yè)銀行的全部存款。

M2=M1+Dt還有一些學者則主張更加廣泛的貨幣定義，如M3、M4等。貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.1貨幣供給口徑13.1.2貨幣供給口徑的劃分1.劃分貨幣層次的的意義：便于考察各種具有不同流動性的資產(chǎn)對經(jīng)濟的影響，并選定一組與經(jīng)濟關(guān)系最為密切的貨幣資產(chǎn)作為中央銀行控制的重點。具體而言：

（1）便于中央銀行進行宏觀經(jīng)濟運行監(jiān)測和貨幣政策操作。（2）促使各類金融機構(gòu)的創(chuàng)新和相應(yīng)反應(yīng)。貨幣金融學課件第十三章2.貨幣層次的劃分的三條原則（1）流動性的強弱；（2）與經(jīng)濟的相關(guān)性；（3）不同時期的不同情況；

第13章貨幣供給13.1貨幣供給口徑13.1.2貨幣供給口徑的劃分貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.1貨幣供給口徑13.1.2貨幣供給口徑的劃分3.我國貨幣供給劃分為以下三個層次：

M0=流通中現(xiàn)金

M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機關(guān)團體部隊存款+個人持有的信用卡類存款

M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期存款性質(zhì)的存款（單位定期存款和自籌基建存款）+外幣存款+信托類存款+證券公司客戶保證金存款貨幣金融學課件第十三章M1被稱作狹義貨幣，是現(xiàn)實購買力；M2被稱作廣義貨幣；M2與M1之差被稱作準貨幣，是潛在購買力。13.1.2貨幣供給口徑的劃分13.1貨幣供給口徑

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.1銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件

1.部分準備金制度2.非現(xiàn)金結(jié)算制度（轉(zhuǎn)帳結(jié)算）貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.2原始存款、派生存款和存款準備金原始存款：指商業(yè)銀行吸收的，能增加其準備金的存款。派生存款：是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所創(chuàng)造出來的存款。

存款準備金（R）=庫存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款

法定準備金=法定準備率×存款總額（r.Dd）

超額準備金(ER)=存款準備金-法定準備金(R-r.Dd)貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程假定：（1）法定存款準備金比率(r=20%)；（2）銀行將上交法定存款準備金后的資金全部用于發(fā)放貸款；即沒有超額準備金存在(ER=0);（3）客戶將獲得的貸款全部以活期存款（Dd）的形式存入銀行。(C=0;Dt=0)。貨幣金融學課件第十三章A銀行資產(chǎn)負債表：B銀行資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)負債在中央銀行的準備金存款2000存款10000

貸款8000資產(chǎn)負債在中央銀行的準備金存款1600存款8000

貸款640013.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章

銀行支票存款增加額貸款增加額準備金增加額

A1000080002000B800064001600C640051201280D512040961024E40963276.8819.2……13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程

第13章貨幣供給存款創(chuàng)造貨幣金融學課件第十三章存款總額

=10000·[1+（1-20%）+（1-20%）2+（1-20%）3+……+（1-20%）n+…]=50000可推導出：

式中：ΔDd為經(jīng)過派生的存款變動額

ΔR為原始存款的增額r為法定準備金比率Dd

=ΔDd+ΔRDd

=ΔR·1/rk=Dd/△R=1/r13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章對存款乘數(shù)的修正：（1）現(xiàn)金漏損率（）對存款貨幣創(chuàng)造的限制。

客戶總會從銀行提取或多或少的現(xiàn)金，使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損?，F(xiàn)金漏損與存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率。出現(xiàn)現(xiàn)金漏損時，銀行系統(tǒng)的存款準備金會減少，也就減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。在考慮了現(xiàn)金漏損率的條件下：

13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章（2）超額準備率（）對存款貨幣創(chuàng)造的限制。

為安全或應(yīng)付意外之需，銀行實際持有的存款準備金總是高于法定準備金。銀行超過法定要求保留的準備金與存款總額的比，稱為超額準備金率。這也相應(yīng)地減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力。在考慮了超額準備金率后，我們可以將K進一步修正為：13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程13.2存款貨幣創(chuàng)造機制

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章

第13章貨幣供給13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程(3）定期存款所占比例t和定期存款準備金rt（）對存款貨幣創(chuàng)造的限制。

存款至少可以大致分為活期存款和定期存款。對于這兩種存款，通常分別規(guī)定不同的準備率。如果以rt代表定期存款法定準備金比率，以t代表定期存款占活期存款的比值，則可將K修正為：貨幣金融學課件第十三章派生存款的縮減過程：與存款創(chuàng)造逆對的過程A銀行資產(chǎn)負債表：B銀行資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)負債在中央銀行的準備金存款-2000存款-10000貸款-8000資產(chǎn)負債在中央銀行的準備金存款-1600存款-8000貸款-6400

第13章貨幣供給13.2存款貨幣創(chuàng)造機制13.2.3存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程貨幣金融學課件第十三章13.3.1基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭

1.基礎(chǔ)貨幣（monetarybase）

基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣、強力貨幣，指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和，一般用Mb表示基礎(chǔ)貨幣。13.3貨幣供給決定因素

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章13.3貨幣供給決定因素

第13章貨幣供給

中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。13.3.1基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭2.影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素：貨幣金融學課件第十三章3.基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造

商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力首要的是視其在受信中所能獲得的原始存款的數(shù)量。而這些原始存款正是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣。所以，基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化直接決定著商業(yè)銀行準備金的增減，從而決定著商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量。中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的關(guān)系，實際上是一種源與流的關(guān)系。13.3貨幣供給決定因素13.3.1基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章基礎(chǔ)貨幣在商業(yè)銀行信用擴張或派生存款作用下可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值就是貨幣乘數(shù)。用MS代表貨幣供給，Mb代表基礎(chǔ)貨幣，m表示貨幣乘數(shù)，則可列出下式：

13.3貨幣供給決定因素13.3.2貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴張的倍數(shù)1．貨幣乘數(shù)

第13章貨幣供給貨幣金融學課件第十三章13.3貨幣供給決定因素

第13章貨幣供給13.3.2貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴張的倍數(shù)M1和M2的貨幣乘數(shù)：貨幣金融學課件第十三章通貨既是流通中的貨幣，又是基礎(chǔ)貨幣。說它是流通中貨幣，因為它與存款貨幣共同服務(wù)于公眾的經(jīng)濟運行過程；說它是基礎(chǔ)貨幣，是因為缺了它，只靠準備存款，是無法把存款貨幣創(chuàng)造出來的。它雖然在創(chuàng)造存款貨幣的過程中起著不可或缺的作用，但通過這一過程，它本身卻絲毫也不增加——中央銀行發(fā)行多少，流通中就只能有多少。

第13章貨幣供給13.3貨幣供給決定因素13.3.2貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴張的倍數(shù)2.貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣貨幣金融學課件第十三章CRDC基礎(chǔ)貨幣Mb=C+R

貨幣供給量M1=C+D

13.3.2貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣擴張的倍數(shù)13.3貨幣供給決定因素

第13章貨幣供給2.貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣貨幣金融學課件第十三章貨幣供給的基本模型：Ms=m·Mb13.4貨幣供給基本模型貨幣供給貨幣乘數(shù)法定準備金率超額準備金率現(xiàn)金漏損率定期存款準備率基礎(chǔ)貨幣對商業(yè)銀行的債權(quán)對財政的債權(quán)黃金外匯占款

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