資產(chǎn)、收入與資本

資產(chǎn)、收入與資本上講小結(jié)根本概念收入與收入流利息實(shí)際資本與人力資本“企業(yè)〞定價(jià)人力資產(chǎn)定價(jià)1上講小結(jié)從年輕的科斯那里學(xué)什么？在傳統(tǒng)與可察看的真實(shí)世界之間方法論：可操作的與真實(shí)的前提缺一不可問(wèn)題主導(dǎo)買賣費(fèi)用概念及其運(yùn)用經(jīng)過(guò)組織的選擇來(lái)節(jié)約買賣費(fèi)用合約構(gòu)造與公司實(shí)際企業(yè)管理活動(dòng)與價(jià)錢機(jī)制的經(jīng)濟(jì)學(xué)“兩權(quán)分別〞方式的解釋力2根底概念各位怎樣了解和運(yùn)用“資本〔capital)〞、“資產(chǎn)〔assets)〞、“財(cái)富〔wealth)〞這些概念？？？？？3“資本〞的詞義Wealthintheformofmoneyorproperty,usedoraccumulatedinabusinessbyaperson,partnership,orcorporation.〔資本以貨幣或財(cái)富方式存在的財(cái)富，被一個(gè)人、一群合伙人或一個(gè)公司在其商業(yè)活動(dòng)中運(yùn)用或聚集〕。Materialwealthusedoravailableforuseintheproductionofmorewealth.〔資產(chǎn)用來(lái)或可用來(lái)制造更多財(cái)富的物質(zhì)財(cái)富的資產(chǎn)〕。在拉丁文里，“資本〞有“家畜〞的意思。4“資本〞的詞義〔續(xù)1〕Accounting【會(huì)計(jì)學(xué)】Theremainingassetsofabusinessafterallliabilitieshavebeendeducted;networth.〔資產(chǎn)凈值是一個(gè)企業(yè)在扣除了一切的債務(wù)后所余的資產(chǎn)；也就是凈值〕。Capitalstock.股本；股本總額Capitalistsconsideredasagrouporclass.〔資產(chǎn)階級(jí)一組或一階層的資本家的總稱〕。5費(fèi)雪〔I.Fisher)“二十世紀(jì)最偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家〞。<資本與收入的性質(zhì)>〔1907〕“利息論〞〔1907〕<利息實(shí)際>〔1930〕〔上海人民中譯本〕根本思想：把奧地利學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)思想拉回到真實(shí)世界里來(lái)經(jīng)過(guò)“資產(chǎn)〔assets)〞所產(chǎn)生的“收入〔income)和收入流〔incomeflow)〞來(lái)了解“資本〔capitalvalue)〞，并在最普通的資本概念的根底上，解釋“利息〔interest)〞和有關(guān)利息決議的行為。6費(fèi)雪經(jīng)濟(jì)實(shí)際的框架財(cái)富/資產(chǎn)收入資本收入的市值金融實(shí)際價(jià)錢實(shí)際產(chǎn)權(quán)實(shí)際7資產(chǎn)、收入與資本資產(chǎn)是一切帶來(lái)未來(lái)收入的資源；財(cái)貨〔有形的與無(wú)形的〕人的才干人本身收入享用的、實(shí)踐的和貨幣的收入是資產(chǎn)或財(cái)貨提供的效力。收入川流〔incomeflow)“收入是一連串事件〞〔Incomeisaseriesofevents)。事件〔events)“一連串事件〞構(gòu)成收入資本是資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值，是未來(lái)收入的折現(xiàn)，或者收入的資本化利息是銜接納入與資本的橋梁8何謂“利息〞？利息是盤剝？〔高利息是剝削〕？“樹齡25年的一棵樹價(jià)值15元，種樹勞動(dòng)的本錢5元，‘資本家’在種樹時(shí)付工人5元，在25年后獲15元，享有10元價(jià)值的添加，是當(dāng)年5元投資的利息，為什么工人得不到這10元利息呢？〞利息是資本消費(fèi)出來(lái)的收入嗎？利息是對(duì)運(yùn)用貨幣所支付的“代價(jià)〔本錢〕〞？9利息實(shí)際形形色色的利息利息實(shí)際：消費(fèi)在時(shí)間上的分布：“現(xiàn)時(shí)〞與“未來(lái)〞衡量、選擇與決議未來(lái)消費(fèi)的價(jià)值與如今消費(fèi)價(jià)值的差額關(guān)于差額〔利息〕的解釋“純利息〞概念，以及純利息為正的緣由費(fèi)雪解釋：“不耐+投資時(shí)機(jī)〞利息=純利息+風(fēng)險(xiǎn)/莫測(cè)10不耐〔impatience)不耐〔“時(shí)間偏好〞〕：急不可耐的現(xiàn)時(shí)消費(fèi)傾向。享用收入是生命的投入利息：為犧牲“不耐〞的出價(jià)不耐程度與利率貧困與不耐為什么借貸很重要？降低不耐的其他能夠性11投資時(shí)機(jī)投資時(shí)機(jī)：犧牲現(xiàn)時(shí)消費(fèi)的報(bào)答內(nèi)部收益率收入是一連串事件投資時(shí)機(jī)與利率投資時(shí)機(jī)的添加與不耐貧困與投資時(shí)機(jī)添加投資時(shí)機(jī)的能夠性12資本資本是收入的折現(xiàn)收入流凈收入流：未來(lái)收入減去未來(lái)本錢資本與行為解釋：人們面對(duì)未來(lái)做選擇；選擇的時(shí)機(jī)本錢；約束下的行為推測(cè)金融活動(dòng)的根底：利息率上升那么資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值〔資本〕下跌50/4%=125050/5%=100013折現(xiàn)練習(xí)折現(xiàn)是根本的；練習(xí)：假定利率為5%，以下資本價(jià)值各為多少每年50元的永久年金每年50元年金，10年后1000元每年140元延續(xù)10年，以后一無(wú)一切每年25元延續(xù)10年，續(xù)之10年每年187.5元，然后一無(wú)一切14利息是收入的全部永久收入〔permanentincome)資產(chǎn)*利率=〔永久〕收入資產(chǎn)*利率=利息〔永久〕收入是利息的全部工資是勞動(dòng)力資產(chǎn)的報(bào)答窄義利息是資金資產(chǎn)的報(bào)答利潤(rùn)是目光與管理才干資產(chǎn)的報(bào)答權(quán)益租金是權(quán)益資產(chǎn)的報(bào)答風(fēng)落盈利〔windfallprofit)15一切權(quán)表達(dá)與資本構(gòu)成產(chǎn)權(quán)界定是影響收入的一連串事件中最根本的事件?！袄婪绞建暫虷ernandodeSoto的任務(wù)<另一條途徑〔TheOtherPath)>〔1989〕<資本的〔TheMysteryofCapital)>〔2000〕可察看的景象：第三世界的窮人掌握著巨量“死的〞資產(chǎn)〔9.3萬(wàn)億美圓的房地產(chǎn)〕資產(chǎn)轉(zhuǎn)為資本的關(guān)鍵條件資源權(quán)益的清楚而合法的表達(dá)便于市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓一切權(quán)不重要？16資本與人力資本人力資本概念人力資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在合約構(gòu)造中研討人力資本廢奴之后，消滅了斷權(quán)買賣的能夠性自動(dòng)資產(chǎn)的特性特別的市場(chǎng)所約構(gòu)造公司實(shí)際與企業(yè)家〔見(jiàn)上講講義〕17小試牛刀：“企業(yè)〞定價(jià)可察看的“公司買賣〞能否存在“企業(yè)一切權(quán)〞？股權(quán)——構(gòu)成企業(yè)合約多種要素一切權(quán)之一；股權(quán)是可分割的產(chǎn)權(quán)股權(quán)買賣“公司控制權(quán)