【理財規(guī)劃中的問題與對策探析10000字（論文）】

STYLEREF"標題1"目錄PAGE10PAGE11理財規(guī)劃中的問題與對策探析目錄TOC\o"2-3"\h\z\t"標題1,1"摘要 I目錄 III1緒論 11.1國外研究現(xiàn)狀 11.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 12合理進行理財規(guī)劃的對策——資產(chǎn)配置的重要性 32.1資產(chǎn)配置的定義 32.2資產(chǎn)配置的類別 32.3資產(chǎn)配置的重要性 43國內(nèi)市場理財規(guī)劃存在的問題 53.1我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)存在的主要問題 53.1.1中國FP市場面臨的問題 53.1.2FP市場的服務(wù)提供方的專業(yè)性和中立性問題 53.2個人在理財規(guī)劃中存在的問題 63.2.1FP領(lǐng)域缺乏理論層次上的從業(yè)人才 63.2.2中國國情導(dǎo)致的FP復(fù)雜化 63.2.3市場培育與目標市場的選擇 64怎樣進行資產(chǎn)配置，從而實現(xiàn)財富管理 74.1.1資產(chǎn)配置理論研究及在中國的實證分析 74.1.2理財市場結(jié)構(gòu)強化 74.2資產(chǎn)配置方法 84.2.1為客戶做資產(chǎn)配置體檢 84.2.2根據(jù)財務(wù)目標設(shè)置資產(chǎn)配置方案 94.3資產(chǎn)配置案例分析 94.3.1分析 94.3.2建議 105結(jié)論與展望 12參考文獻 171緒論1.1研究背景近年來，隨著人們收入的不斷提高和金融投資工具種類的不斷增加，社會理財需求增長較快，理財產(chǎn)品市場不斷擴大。一項調(diào)查顯示，我國中高端消費者人群中，約78％的受訪者需要理財服務(wù)；50％以上的人愿意為理財服務(wù)支付費用。據(jù)調(diào)查預(yù)計，在未來10年里，中國個人理財市場將以年均30％的速度高速增長。金融投資工具的增多加大了人們對專業(yè)理財服務(wù)的需求。隨著經(jīng)濟全球化趨勢日益明顯以及中國等新興市場的崛起，全球個人財富迅速增長，理財規(guī)劃在各國越來越收到關(guān)注和重視。理財概念源于美國，真正的理財出現(xiàn)于20世紀60年代，1969年國際理財協(xié)會成立標志著真正理財?shù)某霈F(xiàn)。至今，美國已成為擁有世界最先進理財文化和理財機構(gòu)的國家之一。對理財規(guī)劃進行研究有著重要的實際意義，找到合理的資產(chǎn)配置，有助于規(guī)范理財市場，為需求者提供正確的指導(dǎo)，幫助理財者實現(xiàn)財富穩(wěn)健增值，助于高凈值客戶進行財富管理。1.2研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀現(xiàn)代意義上對居民儲蓄行為的研究是從凱恩斯《通論》中關(guān)于居民收入與儲蓄關(guān)系的研究開始的。他提出了絕對收入的假說，隨后，杜森伯里提出了相對收入的假說。美國阿瑟.J.基文在《個人理財-怎樣把錢變?yōu)樨敻弧分姓J為:個人理財就是要一、做好財務(wù)計劃，二、管理好錢，掌握計劃外的情況，從實際出發(fā)，為退休做儲蓄。三、利用保險自我保障，四、投資管理。利奧.高夫，花旗銀行亞洲財富管理團隊在《花旗銀行引領(lǐng)你構(gòu)筑個人財富》一書中認為：個人理財在人生中各個階段各不相同，要做好理財規(guī)劃的起點和目標，投資品種分為股票或股權(quán)投資、企業(yè)債券和政府債券、共同基金、房地產(chǎn)等，用壽險做保障[1]。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)也有不少書籍對個人理財行為進行了研究，華金秋在《發(fā)展財務(wù)學導(dǎo)論》中對我國私人財務(wù)的理論基礎(chǔ)、特點分析、發(fā)展趨勢都做了詳盡客觀的分析，對居民的理財行為、內(nèi)容和過程也做了基本框架，但大多數(shù)是定性的、宏觀方面的研究。為我們以后做具體的定量的實證研究提供了理論基礎(chǔ)[2]。綜上所述，國內(nèi)外關(guān)于理財規(guī)劃的研究取得了較為豐富的成果。2合理進行理財規(guī)劃的對策——資產(chǎn)配置的重要性一直以來，客戶資產(chǎn)配置就是銀行業(yè)中重要的話題之一，尤其是各大私人銀行更加繞不開這個議題。對于服務(wù)高端客戶的私人銀行從業(yè)者來說，幫助客戶打理資產(chǎn)，完成資產(chǎn)配置是必不可少的一項專業(yè)技能。2.1資產(chǎn)配置的定義資產(chǎn)配置，就是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。在現(xiàn)代的投資管理體制之下，投資一般分為規(guī)劃、實施和優(yōu)化管理三個階段。投資規(guī)劃即資產(chǎn)配置，它是資產(chǎn)組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)。而不同的資產(chǎn)配置具有自身特有的理論基礎(chǔ)、行為特征和支付模式，并適用于不同的市場環(huán)境和客戶投資需求[3]。眾所周知，能夠產(chǎn)生凈現(xiàn)金收益的就是資產(chǎn)，而有些時候，資產(chǎn)的投入并不一定都會獲得盈利。據(jù)美國曾經(jīng)針對基金管理人做過的一次調(diào)查記錄顯示,他們在闡述影響投資績效的原因時，有大約91.5%的人認為影響投資報酬率的主要原因均來自資產(chǎn)配置，因此，通過有效的資產(chǎn)配置，將不同的資產(chǎn)做理性妥善的分配，可以將風險降到最低，并能追求報酬的最大化。其次，資產(chǎn)配置所追求的目標其實也是非常明確的，主要可以歸納為四點：將資金分別投資到各種不同資產(chǎn)類別；長期持有及持續(xù)投資以降低風險；達到目標報酬的一種投資組合策略；不在于追求資產(chǎn)收益的最大化，而是降低投資的最大風險[4]。2.2資產(chǎn)配置的類別資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇,投資組合中各類資產(chǎn)的適當配置以及對這些混合資產(chǎn)進行實時管理。在過去幾十年中,國際資本市場發(fā)生了巨大變化,資產(chǎn)配置的內(nèi)涵也經(jīng)歷了相應(yīng)的變遷。在六十年代,資產(chǎn)配置這個名詞根本不存在,傳統(tǒng)的分散化投資也只是簡單地避免“將所有的雞蛋放在一個籃子里”。在沒有資產(chǎn)配置之前,多樣化對投資者來說是指投資于幾十種股票、債券和現(xiàn)金等同物,退休金計劃和其他機構(gòu)投資者通過平衡型基金進行多樣化投資,而基金經(jīng)理的工作就是以成功的市場時機選擇和優(yōu)秀的證券選擇來使基金得到增值,其重點在于單個證券而非整個組合。隨著時間的推移和現(xiàn)代投資理論的發(fā)展,資產(chǎn)管理的重心從單個證券逐漸轉(zhuǎn)移到將投資組合作為一個整體來看。通過控制組合中股票、債券這些特性迥異的資產(chǎn)的比例,可以有效地規(guī)避和調(diào)節(jié)風險,這就是最早的資產(chǎn)配置的涵義。隨著投資組合整體屬性的進一步挖掘,形成了資產(chǎn)類的概念,深化了資產(chǎn)配置的內(nèi)涵,出現(xiàn)了行業(yè)資產(chǎn)配置和風格資產(chǎn)配置,在不同行業(yè)如交通運輸業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、金融地產(chǎn)業(yè)等,以及不同風格如價值型和成長型、小市值和大盤股的資產(chǎn)類之間進行合理配置[5]。2.3資產(chǎn)配置的重要性現(xiàn)代投資理論對多樣化的重新定義遠遠突破了僅僅使用許多籃子來放雞蛋的做法,而是尋求最好的籃子和合適的籃子數(shù)量之間的最佳平衡關(guān)系。特別是自年代初,量化投資管理在華爾街嶄露頭角以來,傳統(tǒng)投資組合理論與量化分析技術(shù)的結(jié)合,極大地豐富了資產(chǎn)配置的內(nèi)涵,形成了現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論的基本框架。它突破了傳統(tǒng)積極型投資和指數(shù)型投資的局限,將投資方法建立在對各種資產(chǎn)類股票公開數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析上,通過比較不同資產(chǎn)類的統(tǒng)計特征,建立數(shù)學模型,進而確定組合資產(chǎn)的配置目標和分配比例。今天,全世界有超過億美元的資產(chǎn)全部或部分以量化分析為基礎(chǔ)進行資產(chǎn)配置。3國內(nèi)市場理財規(guī)劃存在的問題3.1我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)存在的主要問題我國正處于經(jīng)濟社會的轉(zhuǎn)型期，隨著國家財稅體制的不斷完善、金融產(chǎn)品的豐富化、新興商業(yè)模式的日益涌現(xiàn)，以及居民個人對住房醫(yī)療、養(yǎng)老、教育支出等問題關(guān)注度的提高，機構(gòu)和個人理財需求日益強烈。據(jù)國家經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心調(diào)查，約70%的居民希望擁有個人理財顧問50%以上的人愿意為理財服務(wù)支付顧問費。2004年至2010年期間，中國FP(理財規(guī)劃)市場年均增長率已經(jīng)達到18%。而從2011年起的新的十年，中國的FP市場將從初步發(fā)展期進入高速成長期，理財服務(wù)將以高端服務(wù)產(chǎn)業(yè)的形式在國民經(jīng)濟格局中占有突出的位置。在看到FP市場發(fā)展速度和成長遠景的同時，我們也應(yīng)該關(guān)注這一市場在成長中暴露出諸多問題。如果這些問題得不到應(yīng)有的重視和糾正，那么FP市場的發(fā)展必將受到消極影響，以至于不能充分發(fā)揮其在提高微觀金融運轉(zhuǎn)效率、保障機構(gòu)和個人財務(wù)安全、實現(xiàn)理財和諧等面的重要作用[6]。3.1.1中國FP市場面臨的問題中國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營格局與理財規(guī)劃師專業(yè)背景綜合化要求的矛盾。國外的大型銀行類金融機構(gòu)普遍采用混業(yè)經(jīng)營的運作模式，如德意志銀行、瑞士銀行等，這些機構(gòu)既有存貸款業(yè)務(wù)，又有證券承銷、保險、投資銀行等業(yè)務(wù)，所涉及的服務(wù)領(lǐng)域廣所銜接的實體產(chǎn)業(yè)也豐富多樣。而中國的金融業(yè)是分業(yè)經(jīng)營的，商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、基金、信托投資公司等各自經(jīng)營自己的主營業(yè)務(wù)。當前國內(nèi)金融機構(gòu)的理財部門是FP市場的主流服務(wù)提供方，這些建立在分業(yè)經(jīng)營業(yè)態(tài)下的部門往往對自身業(yè)務(wù)范圍外的理財領(lǐng)域不夠?qū)I(yè)[7]。3.1.2FP市場的服務(wù)提供方的專業(yè)性和中立性問題我國FP市場雖然有人力資源和社會保障部的權(quán)威職業(yè)認證考試，即理財規(guī)劃師(ChFP)考試，但是該項認證并不是進入FP服務(wù)領(lǐng)域的強制性認證，目前市場從業(yè)人員的專業(yè)水平仍然參差不齊，且以金融產(chǎn)品銷售人員為主。以商業(yè)銀行、保險公司、證券公司銷售人員為主的理財咨詢師都有著鮮明的利益訴求，為客戶所提供的并非中立的理財規(guī)劃方案，而是說服客戶購買其公司金融產(chǎn)品的促銷宣傳單。這些人員不僅不具備高層次的理財技術(shù)，而且常常利用信息不對稱誤導(dǎo)客戶，促成交易。這種情況就如同讓藥品推銷員擔任醫(yī)生，給患者開處方一樣，會給行業(yè)帶來惡劣的影響FP市場服務(wù)提供方專業(yè)性和中立性缺乏是制約FP市場健康發(fā)展的重要因素，也是目前我國FP從業(yè)人員缺乏社會公信力的直接原因[8]。3.2個人在理財規(guī)劃中存在的問題3.2.1FP領(lǐng)域缺乏理論層次上的從業(yè)人才FP是一門應(yīng)用學科，有很強的實用性、時效性，甚至功利性。而我國的高等教育體制強調(diào)理論建設(shè)和理論人才的培養(yǎng)，灌輸給學生的是邏輯上的道理而非實用上的技能，導(dǎo)致了理論型人才在應(yīng)用領(lǐng)域能力缺失、應(yīng)用型人才又無法得到理論層面上的提升。正是中國教育體制的人才培養(yǎng)悖論造成了FP市場的人才缺失。目前我國高校財務(wù)類專業(yè)、金融類專業(yè)、管理類專業(yè)的畢業(yè)生過剩，畢業(yè)后主要從事與銷售相關(guān)的工作;另一方面，社會急需的FP服務(wù)尚未形成一個學科體系，中國高校沒有開設(shè)理財學專業(yè)，甚至“理財規(guī)劃”這一領(lǐng)域究竟有哪些內(nèi)涵也尚無定論。3.2.2中國國情導(dǎo)致的FP復(fù)雜化改革開放以來，中國在經(jīng)濟領(lǐng)域取得了巨大成就，F(xiàn)P市場也是藉此而繁榮起來的。但是用FP視角反觀中國經(jīng)濟，卻常常因我們的市場經(jīng)濟具有中國特色而使FP效度降低。例如:中國社會保障體制不健全，居民住房、教育、養(yǎng)老負擔過重從而無法主動選擇自己的理財模式;在醫(yī)療衛(wèi)生體制上，西方發(fā)達國家社會醫(yī)療保障完善，使居民能從容作出涉及醫(yī)療健康的FP，而中國居民在醫(yī)療方面則需要面臨著極大的不確定性;利率調(diào)整、房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策、區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、物權(quán)保障上，因我國市場經(jīng)濟并不完善，經(jīng)濟運行受到宏觀經(jīng)濟政策的影響大，故很難運用西方發(fā)達國家那樣的理財規(guī)劃模型來指定理財政策;在我國，作理財規(guī)劃所依賴的宏觀經(jīng)濟指標，如GDP、CPI、PPI等也需要做適當?shù)倪€原處理才能使用[9]。3.2.3市場培育與目標市場的選擇中國居民長期以來缺乏作自身財務(wù)規(guī)劃管理的經(jīng)驗和習慣，對于理財服務(wù)的尋求也缺乏主動性。FP市場要走向成熟，需要經(jīng)過一個市場培育的漸進式過程。這是各類金融機構(gòu)、獨立第三方理財機構(gòu)和高等院校共同努力才能實現(xiàn)的。目前國內(nèi)現(xiàn)有的專業(yè)性FP公司，著重服務(wù)于高端市場，要求最低資產(chǎn)在50萬到100萬不等，中低端消費群體不在其目標市場的范圍內(nèi)。我國需要FP服務(wù)的群體范圍非常廣，當高中低端消費群體都能尋找到與其需求相匹配的FP服務(wù)時，這個市場格局才真正走入完善。4怎樣進行資產(chǎn)配置，從而實現(xiàn)財富管理4.1中國證券市場的特點對資產(chǎn)配置的影響中國證券市場作為一個相對封閉的新興市場，起步時間不長，市場結(jié)構(gòu)有自己的特色，資產(chǎn)配置在我國證券市場還處于摸索階段，資產(chǎn)配置的出現(xiàn)和演變和市場結(jié)構(gòu)是相輔相成的，因此在中國獨特的證券市場里，資產(chǎn)配置也具有自身的一些特點，而對這些特點的深刻認識并在實踐中予以考慮對中國投資者進行資產(chǎn)配置具有很重要的意義。首先，中國的股市具有極大的波動性，其震動的頻率和幅度甚至超過了美國有史以來的范圍。中國股市的波動性（51.1%）要成倍的高于世界股市，也大大高于其他新興市場[10]。4.1.1資產(chǎn)配置理論研究及在中國的實證分析現(xiàn)最優(yōu)異的不是道中等指數(shù)中包含的大中型股票,而恰恰是被他們排斥在外的小型股票。小型股票的優(yōu)異表現(xiàn)也不可避免地伴隨著更大的波動性。這就正好解釋了上海和深圳綜合指數(shù)達股票數(shù)目眾多但波動性反而更高的原因。這一異于世界主要股市的現(xiàn)象背后的原因就在于小市值股票更切合我國股票市場的實際特點股本擴張潛力,易于重組成科技股,業(yè)績易包裝,流通市值相對較小易于操縱等,因此,我國袖珍盤股票大部分都有較好的市場表現(xiàn)。在中國證券市場應(yīng)用資產(chǎn)配置理論,建立資產(chǎn)配置模型,如果不考慮上述的結(jié)構(gòu)特點,只是機械地照搬國外成熟市場的資產(chǎn)配置方法,無疑是經(jīng)不起推敲的。中國證券市場年度巨大的波動性使得股票證券平日之周期必須縮短,從半年、季度改為月度。而股市周期與經(jīng)濟周期的低相關(guān)性要求資產(chǎn)配置模型不能完全以基本面因素作為變量,必須結(jié)合市場因素。因此,戰(zhàn)略資產(chǎn)配置模型以及戰(zhàn)術(shù)配置體系的建立必須以對中國市場深入的結(jié)構(gòu)分析為基礎(chǔ)。當然,隨著中國加入時關(guān)于金融開放承諾的逐步兌現(xiàn),中國市場正在逐步接近并融入國際金融市場。中國股市從幾年前的莊股時代逐步步入價值投資時代,投資者的理念也正在趨向成熟。隨著和業(yè)務(wù)的放行,保險資金、銀行資金、企業(yè)年金的入市,券商和基金黑幕的監(jiān)管,特別是國有股改革的逐步完成,中國市場的未來將發(fā)生很大的變化。這對中國投資者進行資產(chǎn)配置將帶來新的機遇和挑戰(zhàn)。在震蕩行情中,中國股市波動性尤其明顯。一年,滬深兩市出現(xiàn)的五次大震蕩中,峰谷相差,而同期的美國股市波動的峰谷相差只有,新加坡為。其中年月日,上證綜合指數(shù)從點下跌至年月日的點,跌落幅度達。上證綜合指數(shù)上漲了既,達到多點。4.1.2理財市場結(jié)構(gòu)強化巨大的波動性既是中國特殊的市場結(jié)果的結(jié)果,同時又反過來強化了這種市場結(jié)構(gòu)。股市的劇烈波動增加了投資者的心理負擔和精神壓力,導(dǎo)致他們急于兌現(xiàn)隱約出現(xiàn)的增值收益,生怕其因為股市的波動而消失。而這種短線交易的投機行為反過來又加劇了股市的波動,從而形成了惡性循環(huán)。其次,中國股市與世界股市相關(guān)性極低,有時候甚至與經(jīng)濟基本面背道而馳,股市周期與經(jīng)濟周期全然無關(guān)。當年全球股市興旺發(fā)展之時,中國股市卻繼前一年暴跌了之后,又下跌了,可以說是黯然失色。而在亞洲金融風暴橫行肆虐的年,中國股市卻“風景這邊獨好”。再如當年世界股市凄風苦雨之際,中國股市大漲了,位居世界股市漲幅首位。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上來看,中國股市同世界主要股市間的相關(guān)系數(shù)接近于零。我們知道,相關(guān)系數(shù)可以描述兩個股市間相互關(guān)聯(lián)性的大小,可以衡量一個股市在多大程度受到另一個股市變化的影響,即一個股市的運動在多大程度上可以為另一股市的變化所解釋。因此,中國股市處于幾乎完全隔離的狀態(tài)。第三,小市值效應(yīng)異常明顯,即股票盤子越小表現(xiàn)越好。道瓊斯的研究報告對比了中國三組不同股市指數(shù)在表現(xiàn)與結(jié)構(gòu)上的差異。第一組為道中指數(shù),它選取的是中國股市中市值最大、流動性最好的只股票。然而其表現(xiàn)是最令人失望和沮喪的,在過去年中的年度收益率只有區(qū)區(qū)的。第二組為道滬與道深指數(shù),它們的選股原則是市值大小、流動性高低以及行業(yè)分布。其成份股分別涵蓋了上海與深圳證券交易所中各產(chǎn)業(yè)市值總額的以及股市總值的將近。在年初時,這兩個指數(shù)中分別含有只和只股票。隨著眾多中型股票的加入,它們的表現(xiàn)要顯著優(yōu)于道中指數(shù),但仍然不及第三組終將全部股票包括在內(nèi)的上海交易所與深證交易所綜合指數(shù)。那么究竟是什么原因造成了這一異?，F(xiàn)象呢非常明顯,在中國股市中,表這里指美、歐、日、港四大股市。4.2資產(chǎn)配置方法4.2.1為客戶做資產(chǎn)配置體檢既然做資產(chǎn)配置能夠使得投資收益最大化，那么，私人銀行的財富管理專家勢必要對高凈值客戶的投資現(xiàn)狀進行了解和分析，在協(xié)助他們打理資產(chǎn)的時候，盡最大努力地優(yōu)化他們自己的資產(chǎn)配置組合，使收益更大化。然而，通過專業(yè)調(diào)研機構(gòu)了解到，目前國內(nèi)大部分的高凈值客戶都缺乏合理的資產(chǎn)配置方案。在常見的客戶資產(chǎn)配置中，60%的資產(chǎn)都在于自住房屋，30%的資產(chǎn)為存款，另外10%用于個人買賣股票或其他理財產(chǎn)品。這樣資產(chǎn)配置方案無論在收益性、流動性、安全性方面都不是特別的合理。原因主要有三點：1.大半以上的資產(chǎn)不會產(chǎn)生回報。2.現(xiàn)金只產(chǎn)生非常低的報酬率，在通貨膨脹的情勢下，甚至為負收益。3.股票投資波動性太高收益不穩(wěn)定，賠錢機率很高。針對這種狀況，私人銀行的客戶經(jīng)理可以為高凈值客戶們灌輸資產(chǎn)配置的觀念，通過檢視客戶的投資組合是否合理，來搭配銷售金融產(chǎn)品。一般來說，以目標導(dǎo)向的資產(chǎn)配置模型，可以將65%的資產(chǎn)配置放在長期投資(包含基金定投、債券、基金、保險等)；將20%資產(chǎn)配置人民幣現(xiàn)金存款，雖然利息低但需要因應(yīng)不期之需；保留5%-10%的“游戲錢”讓自己感受股市投資的脈動。4.2.2根據(jù)財務(wù)目標設(shè)置資產(chǎn)配置方案在當今社會從傳統(tǒng)儲蓄型向投資理財時代轉(zhuǎn)型的過程中，只有順應(yīng)潮流，積極投資，科學理財，才會使資產(chǎn)更加合理。理想化的投資模型是說服客戶調(diào)整投資組合的最佳理由，而落實到應(yīng)用中，私人銀行客戶經(jīng)理還應(yīng)該在充分了解客戶（KYC）的基礎(chǔ)上，了解客戶的風險屬性與獲利目標，根據(jù)不同類型不同年齡段的客戶，在占比為65%的長期投資組合中，提供不同的配置方案（如表1）。4.3資產(chǎn)配置案例分析案例：趙先生今年38歲，從事服裝零售行業(yè)，月收入3萬元，太太王女士在外貿(mào)公司上班，月收入5000元。夫妻育有一子，今年12歲。趙先生早年一直經(jīng)商，家庭資產(chǎn)已達300萬元以上，不過家庭生活開銷較大，每月基本生活費用達8000元，同時孝敬雙方父母2000元、娛樂項目2000元、醫(yī)療費用400元、子女教育費用600元，另外每月支付商鋪租金6000元。趙先生希望再干10年就退休，運用目前資產(chǎn)滿足生活需要，同時，趙先生希望在6年后將小孩送到國外讀大學。通過朋友介紹，趙先生來到某行的一家支行找到了客戶經(jīng)理，通過KYC客戶經(jīng)理了解到趙先生目前家庭總資產(chǎn)為300萬元，其中投資性資產(chǎn)210萬元，占總資產(chǎn)比重為70％，剩余90萬元的資金均為活期存款。雖然在該案例中，張先生暫時未能達到私人銀行級的客戶門檻，但是他的事業(yè)還在上升期，擁有進入私人銀行客戶隊伍的潛力，作為銀行提前規(guī)劃的原則，該客戶經(jīng)理應(yīng)該逐漸向培育客戶成長為私人銀行客戶的方向努力，幫助張先生做出一個全面的財務(wù)規(guī)劃，提供專業(yè)的金融服務(wù)。經(jīng)過客戶經(jīng)理對張先生家庭財富的診斷發(fā)現(xiàn)，趙先生家的投資資產(chǎn)比重處于較合理水平，但均屬于高風險產(chǎn)品，缺乏穩(wěn)健性。從家庭應(yīng)急資金上來說，趙先生家庭預(yù)留了充足的現(xiàn)金加活期存款高達90萬元，雖然滿足了日常的需要，但在一定程度上也會降低資金的收益率。4.3.1分析趙先生家沒有負債，活期存款90萬元可以應(yīng)對家庭半年的支出，趙先生僅需要準備6個月的生活消費11.4萬元（8000+2000+2000+400+600+6000）*6即可。這表示家庭資金流穩(wěn)定，但對于重疾或意外這樣的突發(fā)事件，趙先生則缺乏必要的應(yīng)對方案。像趙先生這樣的三口之家，上有老下有小，正是家庭責任最重的階段，如果沒有做足夠的準備，突發(fā)事件一旦出現(xiàn)，家庭將陷入經(jīng)濟危機，所以需要盡早做好準備，在這里保險是最佳解決方案。從收支結(jié)構(gòu)來看，保持適當?shù)牧鲃有再Y金，良好的儲蓄習慣，建立了合理的家庭收支系統(tǒng)健康。趙先生家支出合理，5萬元活期存款應(yīng)對家庭生活意外支出，每月儲蓄1.6萬元（30000+5000-8000-2000-2000-400-600-6000），占收入40%以上，儲蓄習慣良好。4.3.2建議從資金安全角度來講，合理的負債、適當?shù)木o急備用金以及合理的保險配置能保證家庭資金安全。下面分別從投資、教育、養(yǎng)老、保險方面給出規(guī)劃建議：（1）投資規(guī)劃從投資結(jié)構(gòu)來看，家庭資產(chǎn)穩(wěn)定增長的同時，理財收入逐漸增加并占家庭收入比例提高，表示家庭財務(wù)自由度逐步提高。趙先生家目前資金穩(wěn)步增長，但增長點主要靠儲蓄，投資渠道比較單一，主要是定存和基金。下一步的目標應(yīng)該是提高資金投資效率，增加投資收益。對于非專業(yè)投資者來說，時間精力不夠，投資信息較少，不建議投資風險過高，周期較短的理財產(chǎn)品，建議選擇長期穩(wěn)定增長的理財產(chǎn)品，定期定額持續(xù)投資，犧牲資金的靈活性，用時間換取收益。其次，為理財目標設(shè)定明確時間、金額和先后次序能幫助家庭盡快達成目標，同時要根據(jù)家庭實際情況全面考慮理財目標?？紤]到可能面臨的財務(wù)問題，剩余資金可以投資于期限短、本金安全、利率稍高的理財產(chǎn)品，如銀行短期結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品和票據(jù)類產(chǎn)品，此類產(chǎn)品主要投向銀行票據(jù)、短期融資券等貨幣市場，期限一般為7天到3個月不等，收益一般高于定期存款。另外，也可以投資于貨幣基金等。（2）教育規(guī)劃教育費用無法推遲，也無法更改，準備教育費用建議盡早規(guī)劃，預(yù)算充足。教育金是最近的理財目標，需要首要考慮。6年后到國外留學的費用大概需要100萬元，如果依照目前的投資資產(chǎn)減半，只要投資于市場上年化收益率達到3.7％的產(chǎn)品就可以保證此筆費用。目前市場上的銀行信托類投資理財產(chǎn)品和債券基金都可以作為家庭穩(wěn)健投資的首選。趙先生的家庭流動資產(chǎn)投資主要投資于股票和黃金，雖然投資結(jié)構(gòu)較分散，然而一旦市場走弱，資產(chǎn)勢必縮水或套牢。建議將風險投資減半，采用穩(wěn)健投資，以便于為今后的教育金和養(yǎng)老金做準備。（3）養(yǎng)老規(guī)劃對于趙先生夫婦二人的養(yǎng)老規(guī)劃，也建議采用定期定額投資的方式。趙先生夫妻均為38歲左右，距離預(yù)計退休還有10年，選擇定期定額的投資方式進行養(yǎng)老儲備比較合適。若月投入10000元，投資回報率為6%-8%，10年后將獲得約50萬-60萬元收益，夫妻倆各建立月投入10000元的養(yǎng)老計劃，退休時加上社會養(yǎng)老金，基本滿足退休需求。（4）保險規(guī)劃趙先生自己做生意，為自己購買了最基本的基本社保，妻子外貿(mào)公司上班，也有基本的保障，但是這些保障還不充足，不能幫助家庭應(yīng)對各種突發(fā)事件。保險類型分為儲蓄型保險、保障型保險和投資型保險。儲蓄型保險幫助定期儲備資金應(yīng)對不確定時期發(fā)生的資金需求。保障型保險主要考慮家庭經(jīng)濟支柱發(fā)生風險后對家庭生活質(zhì)量，各種理財目標的影響，消費型為主。保障型保險主要考慮家庭經(jīng)濟支柱發(fā)生風險后對家庭生活質(zhì)量，各種理財目標的影響，消費型為主。投資型保險結(jié)合投資和保障，幫助家庭達成長期理財目標的同時提供必要的保障，賬戶型為主，如投資連接保險，萬能保險等。投資型保險結(jié)合投資和保障，幫助家庭達成長期理財目標的同時提供必要的保障，賬戶型為主，如投資連接保險，萬能保險等。像趙先生家庭，建議夫妻雙方補充重大疾病保險以及意外險，以應(yīng)對突發(fā)的疾病以及意外。保險類型則以保障型為主，能和社保形成補充，這樣花費低，保障額度大。綜合上述，對于不同的客戶（包括有可能成為私人銀行級別的客戶），私人銀行客戶經(jīng)理們應(yīng)該采取不同的資產(chǎn)配置策略，合理地規(guī)劃高凈值客戶的投資方案，以幫助客戶將資產(chǎn)風險降至最低，收益提升最大化（在實際的操作中還可以按照以下七個步驟進行資產(chǎn)配置）。資產(chǎn)配置七步驟1.分類第一步是將平常的投資理財產(chǎn)品，簡單區(qū)分為“風險理財產(chǎn)品”與“無風險理財產(chǎn)品”。其中，風險理財產(chǎn)品包括股票、基金、黃金、不動產(chǎn)、外匯、期貨、不保本的投資型保險等等；無風險理財產(chǎn)品包括銀行存款、理財產(chǎn)品、傳統(tǒng)型的儲蓄險、保本型的投資型保險等。2.分配依照客戶的年齡、投資屬性、市場狀況等因素，決定將多少的資金比例配置到風險理財產(chǎn)品與無風險理財產(chǎn)品中。3.進場私人銀行客戶經(jīng)理最好建議選擇適當?shù)臅r機進場，投資風險理財產(chǎn)品；而無風險理財產(chǎn)品的投資計劃，則是愈早開始愈好，因為可以創(chuàng)造時間的復(fù)利價值。4.調(diào)整根據(jù)市場的行情，私人銀行客戶經(jīng)理應(yīng)該幫助客戶隨時檢視投資績效，并適時依財務(wù)狀況幫助客戶調(diào)整資產(chǎn)配置計劃。比如股市行情不好，黃金行情走強時，調(diào)整不同風險理財產(chǎn)品之間（即股票與黃金之間）的配置比例，或調(diào)整風險理財產(chǎn)品與無風險理財產(chǎn)品的比例等。5.轉(zhuǎn)投資將無風險理財產(chǎn)品所創(chuàng)造出來的利息或收益進行再投資，此時可以重復(fù)選擇風險理財產(chǎn)品或無風險理財產(chǎn)品。比如理財產(chǎn)品的收益可用以基金定投。6.評估效果私人銀行客戶經(jīng)理應(yīng)該注意隨時評估投資的效果。如果風險型理財產(chǎn)品與無風險理財產(chǎn)品都有獲利，則這種資產(chǎn)配置計劃又會產(chǎn)生“交叉獲利”的錢滾錢效果；反之，如果風險型理財產(chǎn)品虧損了，但至少無風險理財產(chǎn)品已經(jīng)做好了保本的萬全準備，日后也會有利息或年金的收入，對于整個投資計劃而言，也可達到風險平衡的目的。7.附加價值最理想的資產(chǎn)配置計劃，必須涵蓋保險產(chǎn)品，不但兼具理財?shù)墓δ?，也有強大的風險保障效果，防止生活被改變，這就是保險的附加價值。因此，私人銀行客戶經(jīng)理在向高凈值客戶做資產(chǎn)配置計劃時絕對不能忘記保險產(chǎn)品。5結(jié)論與展望本文站在個人投資者的角度，從個人理財規(guī)劃的基本理論出發(fā)，對個人理財工具進行了梳理；同時，結(jié)合案例，對個人理財規(guī)劃的主體內(nèi)容進行了詳細論述。我國的個人理財財務(wù)規(guī)劃業(yè)現(xiàn)還處于發(fā)展初期，各家金融機構(gòu)對理財業(yè)務(wù)探索還處于摸索期；專業(yè)個人理財規(guī)劃在我國才開始萌芽，大眾的認知度還很低；個人理財規(guī)劃業(yè)還缺乏行之有效的引導(dǎo)和監(jiān)管措施。因此，應(yīng)從以下六個方面采措施，大力發(fā)展個人理財規(guī)劃業(yè)務(wù)：一、加大金融知識的宣傳與引導(dǎo)力度，培養(yǎng)大眾理財規(guī)劃意識。我國目前的個人投資渠道還相對狹窄，可供個人選擇的投資工具相對較少，特別在不