2022年基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》提分卷（一）

2022年基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》提分卷(一)

1.【單項(xiàng)選擇題】某基金成立2012年，收到投資者出資合計(jì)人

民幣10億元，分別投資了4個(gè)項(xiàng)目，A項(xiàng)目投資成本4億元，于2016年上市后

二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓共獲得處置價(jià)款10億元。B項(xiàng)目投資成本2億元，于2015年股權(quán)

轉(zhuǎn)讓給其他投資者獲得價(jià)款8億元。C項(xiàng)目投資成本3億元，于2017年向管理

層出售股權(quán)獲得價(jià)款2億元。截至2017年12月31日，該基金仍持有D項(xiàng)目，

D項(xiàng)目投資成本1億元，公允價(jià)值2億元。假設(shè)不考慮其他稅費(fèi)，基金管理人將

投資處置款項(xiàng)金額分配給投資者，于2017年12月31日該基金的總收益倍數(shù)為

()O

A.2.75

B.2.2

C.3

D.2

正確答案：B

總收益倍數(shù)(TclalValuet。Paid-In.TVPI).是指截至某一特定時(shí)點(diǎn).投資

者已從基金獲得的分配金額加典國(guó)值(NAV)與投資者已向基金撤款金額總

和的比率,體現(xiàn)J”投資件的賬面回報(bào)水平莫計(jì)算公式如下：

TVPI.5+R+2+…+，+—丫_ZWNAV_DPJ+N/y

葭覆

P/?+P/,+P/3+-+PI.EPL2PL

其中,???.。.為投資者歷年從基金獲得的分配額.因.

D0.D?D2.P/?.

參考解析：PI2,...p/,為投資者歷年向基金支付的實(shí)繳出資額,均為正數(shù)0

總收益倍數(shù)=(10+8+2+2)/10=2.2o

2.【單項(xiàng)選擇題】2013年6月，中央編辦發(fā)出《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分

工的通知》，明確由()統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責(zé)。

A.發(fā)改委

B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C.中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)

D.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

正確答案：B

參考解析：2013年6月，中央編辦發(fā)出《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通

知》，明確由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)統(tǒng)一行使股權(quán)投資基金監(jiān)管職責(zé)。故本

題選B。

3.【單項(xiàng)選擇題】使用相對(duì)估值法對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估值，挑選可比公司的原則

通常不包括()o

A.所處行業(yè)、主營(yíng)業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)品相同或相近

B.市場(chǎng)環(huán)境與風(fēng)險(xiǎn)度接近

C.使用同一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

D.公司規(guī)模相近

正確答案：C

參考解析：可比公司是指與目標(biāo)公司所處的行業(yè)、公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)

品、公司規(guī)模、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)環(huán)境以及風(fēng)險(xiǎn)度等方面相同或相近

的公司。故本題選C。

4.1單項(xiàng)選擇題】根據(jù)現(xiàn)行自律規(guī)則，股權(quán)投資基金募集程序不包括()o

A.投資冷靜期，回訪確認(rèn)

B.特定對(duì)象確定，投資者適當(dāng)性匹配

C.官網(wǎng)在線推介，披露基金信息

D.基金風(fēng)險(xiǎn)揭示，合格投資者確認(rèn)

正確答案：C

參考解析：股權(quán)投資基金募集時(shí)，一般按照如下程序進(jìn)行：

(1)特定對(duì)象確定。

(2)投資者風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分。

(3)基金風(fēng)險(xiǎn)類型評(píng)估。

(4)投資者適當(dāng)性匹配。

(5)基金風(fēng)險(xiǎn)揭示。

(6)合格投資者確認(rèn)。

(7)投資冷靜期。

(8)回訪確認(rèn)。

故本題選C。

5.【單項(xiàng)選擇題】杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金來(lái)源有()。

I.普通股

][夾層資本

III.銀行藉供的并購(gòu)貸款

IV.發(fā)行債券

A.I、II、III

B.I、n、w

c.n、m、IV

D.I、II、III、IV

正確答案：A

參考解析：杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要有三個(gè)來(lái)源：

(1)普通股，由收購(gòu)方提供資金。

(2)夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)。

(3)高級(jí)債，即銀行提供的并購(gòu)貸款。

故本題選A。

5.【單項(xiàng)選擇題】杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金來(lái)源有()。

I.普通股

II.夾層資本

III.銀行提供的并購(gòu)貸款

IV.發(fā)行債券

A.I、n、in

B.I、II、W

C.II、III、IV

D.I、II、IILW

正確答案：A

參考解析：杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要有三個(gè)來(lái)源：

（1）普通股，由收購(gòu)方提供資金。

（2）夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)。

（3）高級(jí)債，即銀行提供的并購(gòu)貸款。

故本題選A。

6.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于契約型股權(quán)投資基金，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.契約型股權(quán)投資基金不具有獨(dú)立的法人地位

B.契約型股權(quán)投資基金是指通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，其

本質(zhì)是一種信托關(guān)系

C.契約型股權(quán)投資基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管

人

D.基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資者的有關(guān)指令，辦理基金名下的資

金往來(lái)

正確答案：D

參考解析：A選項(xiàng)正確，信托（契約）型基金不具有獨(dú)立的法人地位。

B選項(xiàng)正確，信托（契約）型股權(quán)投資基金是指通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立的

股權(quán)投資基金，其本質(zhì)是一種信托關(guān)系。

C選項(xiàng)正確，信托（契約）型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及

基金托管人。

D選項(xiàng)錯(cuò)誤，基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金

名下的資金往來(lái)。應(yīng)當(dāng)是執(zhí)行管理人的有關(guān)指令。

故本題選D。

7.【單項(xiàng)選擇題】下列不屬于股權(quán)投資基金募集階段基金管理人與投資人互動(dòng)

的重點(diǎn)是0。

A.基金管理人召集基金年度會(huì)議

B.幫助投資者對(duì)基金管理人進(jìn)行充分調(diào)研

C.幫助投資者充分理解股權(quán)投資基金的協(xié)議約定

D.基金管理人開(kāi)展投資者教育

正確答案：A

參考解析：股權(quán)投資基金募集期間，基金管理人與投資人互動(dòng)的重點(diǎn)有：

①基金管理人應(yīng)充分了解投資者，建議投資者進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置；

②基金管理人開(kāi)展投資者教育；

③幫助投資者對(duì)基金管理人進(jìn)行充分調(diào)研；

④幫助投資者充分理解股權(quán)投資基金的協(xié)議約定。

故本題選A。

8.1單項(xiàng)選擇題】股權(quán)回購(gòu)的發(fā)起人通常不包括()。

A.債權(quán)人

B.股權(quán)投資基金

C.股東

D.管理層

正確答案：A

參考解析：發(fā)起人既可以是股權(quán)投資基金，也可以是被投資企業(yè)股東、管理

層。

9.【單項(xiàng)選擇題】下列不屬于以虛假?gòu)V告罪定罪的行為是()o

A.違法所得數(shù)額為15萬(wàn)元

B.2年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過(guò)行政處罰3次

C.違法所得數(shù)額為5萬(wàn)元

D.造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會(huì)影響的

正確答案：c

參考解析：選項(xiàng)c符合題意：廣告經(jīng)營(yíng)者、廣告發(fā)布者違反國(guó)家規(guī)定，利用廣

告為非法集資活動(dòng)相關(guān)的商品或者服務(wù)作虛假宣傳，具有下列情形之一的，以

虛假?gòu)V告罪定罪處罰：

(1)違法所得數(shù)額在10萬(wàn)元以上的；

(2)造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會(huì)影響的；

(3)2年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過(guò)行政處罰2次以上的；

(4)其他情節(jié)嚴(yán)重的情形。

9.【單項(xiàng)選擇題】下列不屬于以虛假?gòu)V告罪定罪的行為是()o

A.違法所得數(shù)額為15萬(wàn)元

B.2年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過(guò)行政處罰3次

C.違法所得數(shù)額為5萬(wàn)元

D.造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會(huì)影響的

正確答案：C

參考解析：選項(xiàng)C符合題意：廣告經(jīng)營(yíng)者、廣告發(fā)布者違反國(guó)家規(guī)定，利用廣

告為非法集資活動(dòng)相關(guān)的商品或者服務(wù)作虛假宣傳，具有下列情形之一的，以

虛假?gòu)V告罪定罪處罰：

(1)違法所得數(shù)額在10萬(wàn)元以上的；

(2)造成嚴(yán)重危害后果或者惡劣社會(huì)影響的；

(3)2年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過(guò)行政處罰2次以上的；

(4)其他情節(jié)嚴(yán)重的情形。

10.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股票首次公開(kāi)發(fā)行，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A.股票首次公開(kāi)發(fā)行并上市一般是在被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到理想狀態(tài)時(shí)進(jìn)行的，

企業(yè)通過(guò)上市，將自身股份轉(zhuǎn)變成可以在公開(kāi)市場(chǎng)上流通的股票

B.對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，境外IP0市場(chǎng)主要包括香港證券交易所、紐約證券交易

所、納斯達(dá)克證券交易所等

C.境內(nèi)IPO可以選擇主板、中小企業(yè)版、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板

D.股票首次公開(kāi)發(fā)行后，投資人股份即可上市流通，能實(shí)現(xiàn)較高的收益，因而

上市退出是最理想的退出方式

正確答案：D

參考解析：A項(xiàng)正確，股票首次公開(kāi)發(fā)行并上市一般是在被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到理

想狀態(tài)時(shí)進(jìn)行的，是指股權(quán)投資基金通過(guò)企業(yè)上市將其擁有的被投資企業(yè)股份

轉(zhuǎn)變成可以在公開(kāi)市場(chǎng)上流通的股票，通過(guò)股票在公開(kāi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)投資退出

和資本增值。

B、C項(xiàng)正確，上市主要包括境內(nèi)上市和境外上市，境內(nèi)IP0市場(chǎng)包括主板、中

小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板；對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，境外IP0市場(chǎng)主要以香港證券交易所、

美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場(chǎng)為

主。

D項(xiàng)錯(cuò)誤，從退出風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，全球主要股票市場(chǎng)均設(shè)置了限售期的要求，

股權(quán)投資基金通常需在企業(yè)上市一段時(shí)間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣

出。

故本題選D。

11.【單項(xiàng)選擇題】下列屬于增值服務(wù)的主要內(nèi)容是（）。

I.完善公司治理架構(gòu)

II.規(guī)范財(cái)務(wù)管理體系

III.為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)

IV.協(xié)助進(jìn)行后續(xù)再融資工作

A.I、n、HI

B.n、m、iv

c.i、m、w

D.i、II、in、IV

正確答案：D

參考解析：投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)通常包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)

容：

i.協(xié)助完善規(guī)范的公司治理架構(gòu)。（I項(xiàng)正確）

2.協(xié)助建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系。（II項(xiàng)正確）

3.為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)。（HI項(xiàng)正確）

4.協(xié)助進(jìn)行后續(xù)再融資工作。（IV項(xiàng)正確）

5.協(xié)助上市及并購(gòu)整合。

6.提供人才專家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。

故本題選Do

12.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金管理人擬將基金估值核算業(yè)務(wù)進(jìn)行外包，

應(yīng)考慮的事項(xiàng)包括()。

I.該項(xiàng)業(yè)務(wù)外包是否符合風(fēng)險(xiǎn)管理制度

II.該項(xiàng)業(yè)務(wù)外包可否免除基金管理人的責(zé)任

III.外包機(jī)構(gòu)是否存在與估值核算相沖突的業(yè)務(wù)

IV.外包機(jī)構(gòu)是否采取了有效的隔離措施

A.I、III、IV

B.I、II、III

C.II、III、W

D.I、II、IILIV

正確答案：A

參考解析：I項(xiàng)正確，股權(quán)投資基金管理人開(kāi)展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管

理框架及制度。股權(quán)投資基金管理人根據(jù)審慎經(jīng)營(yíng)原則制訂其業(yè)務(wù)外包實(shí)施規(guī)

劃，確定與其經(jīng)營(yíng)水平相適宜的外包活動(dòng)范圍。股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立健

全外包業(yè)務(wù)控制，并至少每年開(kāi)展一次全面的外包業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

IILW項(xiàng)正確，在開(kāi)展業(yè)務(wù)外包的各個(gè)階段，關(guān)注外包機(jī)構(gòu)是否存在與外包服

務(wù)相沖突的業(yè)務(wù)，以及外包機(jī)構(gòu)是否采取了有效的隔離措施。

II項(xiàng)錯(cuò)誤，基金管理人的責(zé)任不因外包而免除。

I、III、IV項(xiàng)正確，本題選A。

13.【單項(xiàng)選擇題】企業(yè)申請(qǐng)境外上市需要滿足過(guò)去一年稅后利潤(rùn)不少于

()萬(wàn)元人民幣，并有增長(zhǎng)潛力；按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于

()萬(wàn)美元。

A.4000；4000

B.5000；5000

C.6000；5000

D.6000；4000

正確答案：c

參考解析：我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。為保

證上市公司質(zhì)量，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)申請(qǐng)境外上市提出了較高的要求。中國(guó)證

監(jiān)會(huì)《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》中的“四五六條款”對(duì)申請(qǐng)境

外直接上市企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提出了較為嚴(yán)格的要求，具體包括擬上市企業(yè)籌資

用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國(guó)家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定，

凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣；過(guò)去一年稅后利潤(rùn)不少于6000萬(wàn)元人民幣，并有

增長(zhǎng)潛力；按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于5000萬(wàn)美元；具有規(guī)范的法人

治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度；有較穩(wěn)定的高級(jí)管理層及較高的管理水

平；等等。

故本題選Co

14.【單項(xiàng)選擇題】用于杠桿收購(gòu)的夾層資本與股權(quán)資本相比，成本較（），

優(yōu)先級(jí)較（）。

低

低

A.民

高

低

C高

高

低

高

D.

正確答案：D

參考解析：在杠桿收購(gòu)融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級(jí)低、成本高，比股

權(quán)資本優(yōu)先級(jí)高、成本低，進(jìn)一步拓展了杠桿收購(gòu)基金的融資渠道，提高了可

用杠桿水平。故本題選D。

15.【單項(xiàng)選擇題】創(chuàng)業(yè)投資基金的投資范圍包括（）。

I.初創(chuàng)階段的科技企業(yè)

II.未上市的成熟期企業(yè)

III.全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)

IV.創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)

A.I

B.I、II、III

C.I、II

D.I、II、IILIV

正確答案：A

參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性

企業(yè)的股權(quán)投資基金。

I項(xiàng)符合要求，故本題選A。

16.【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于保密條款與排他性條款的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是

（）O

A.保密條款是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)

投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得向第

三方泄露

B.對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的目標(biāo)公司的非公開(kāi)的技術(shù)、產(chǎn)

品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密

C.投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)立即通

知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束

D.排他性條款通常是投資協(xié)議中的條款

正確答案：D

參考解析：A項(xiàng)正確，保密條款，是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，

投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方

書面同意，不得向第三方泄露。

B項(xiàng)正確，保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中

知悉的目標(biāo)公司的非公開(kāi)的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等

信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投

資基金的非公開(kāi)的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見(jiàn)、投資框架協(xié)議及投資

協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。

C項(xiàng)正確，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)

立即通知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束。

D項(xiàng)錯(cuò)誤，排他性條款通常是“投資框架協(xié)議”中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任

股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定

的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。

故本題選D。

17.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于成本法，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

A.成本法包括賬面凈值法、賬面價(jià)值法和重置成本法

B.賬面價(jià)值法是指公司資產(chǎn)負(fù)債的凈值

C.待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)一綜合貶值=重置全價(jià)義綜合成新率

D.重置成本法主要作為一種輔助方法

正確答案：A

參考解析：A項(xiàng)錯(cuò)誤，成本法包括賬面價(jià)值法和重置成本法。

B項(xiàng)正確，公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值即為公司的賬面價(jià)值。

C項(xiàng)正確，待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-綜合貶值=重置全價(jià)x綜合成新率。

D項(xiàng)正確，重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來(lái)價(jià)值并無(wú)必然聯(lián)系，

因此，重置成本法主要作為一種輔助方法。

故本題選A。

18.1單項(xiàng)選擇題】某公司注冊(cè)資本100萬(wàn)元，某投資人擬投資100萬(wàn)元，占

該公司2%的股份，公司投資后估值為()萬(wàn)元。

A.200

B.2000

C.5000

D.500

正確答案：C

參考解析：投資后估值=100/2%=5000(萬(wàn)元)。

19.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司的良好發(fā)展和利益，要求

其董事、高管不得在離職后一段時(shí)間內(nèi)加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司。以上

內(nèi)容通常體現(xiàn)在投資協(xié)議的()。

A.競(jìng)業(yè)禁止條款

B.反攤薄條款

C.保護(hù)性條款

D.排他性條款

正確答案：A

參考解析：競(jìng)業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司

的良好發(fā)展和利益，要求目標(biāo)公司通過(guò)保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其

他高管不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)的職位，同時(shí)，在離職后一段時(shí)期內(nèi)，不

得加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司或從事與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的業(yè)務(wù)。故本題

選Ao

19.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司的良好發(fā)展和利益，要求

其董事、高管不得在離職后一段時(shí)間內(nèi)加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司。以上

內(nèi)容通常體現(xiàn)在投資協(xié)議的()。

A.競(jìng)業(yè)禁止條款

B.反攤薄條款

C.保護(hù)性條款

D.排他性條款

正確答案：A

參考解析：競(jìng)業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司

的良好發(fā)展和利益，要求目標(biāo)公司通過(guò)保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其

他高管不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)的職位，同時(shí)，在離職后一段時(shí)期內(nèi)，不

得加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司或從事與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的業(yè)務(wù)。故本題

選Ao

20.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金，表述錯(cuò)誤的是()。

A.高期望收益主要體現(xiàn)為在正常的市場(chǎng)環(huán)境中，股權(quán)投資基金作為一個(gè)整體，

其能為投資者實(shí)現(xiàn)的投資回報(bào)率總體上處于一個(gè)較高的水平

B.與貨幣市場(chǎng)基金、固定收益證券等“低風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益”資產(chǎn)相比，股權(quán)

投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收

益”的特點(diǎn)

C.創(chuàng)業(yè)投資基金通常僅限投資于處于早期的企業(yè)

D.并購(gòu)基金是指主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金

正確答案：C

參考解析：AB項(xiàng)正確，與貨幣市場(chǎng)基金、固定收益證券等“低風(fēng)險(xiǎn)、低期望收

益”資產(chǎn)相比，股權(quán)投資基金這一資產(chǎn)類別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有

“高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益”的特點(diǎn)。高期望收益主要體現(xiàn)為在正常的市場(chǎng)環(huán)境

中，股權(quán)投資基金作為一個(gè)整體，其能為投資者實(shí)現(xiàn)的投資回報(bào)率總體上處于

一個(gè)較高的水平。

C項(xiàng)錯(cuò)誤，創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企

業(yè)的股權(quán)投資基金。

D項(xiàng)正確，并購(gòu)基金，是指主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。

故本題選C。

21.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金采取股份有限公司形式，投資者人數(shù)可為

（）o

A.1?50人

B.2?300人

C.2?200人

D.1?100人

正確答案：C

參考解析：對(duì)于公司型基金，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)應(yīng)在50人

以下；以股份有限公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)不超過(guò)200人，且應(yīng)當(dāng)有2個(gè)以

上發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。

22.【單項(xiàng)選擇題】政府引導(dǎo)投資基金的宗旨是（）。

I.發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用

II.引導(dǎo)民間投資等社會(huì)資本投入

川.增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給

IV.克服單純通過(guò)市場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問(wèn)題

A.II、III、IV

B.I、II、III、IV

C.I、II、III

D.I、III、W

正確答案：B

參考解析：政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)

民間投資等社會(huì)資本投入，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過(guò)市場(chǎng)配置

創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問(wèn)題，特別是通過(guò)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于種子

期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于成長(zhǎng)期、成

熟期和重建期企業(yè)的不足。

I、II、III、IV項(xiàng)正確，故本題選B。

23.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行法律盡職調(diào)查，關(guān)于高級(jí)

管理人員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容通常不包括（）。

A.是否設(shè)有具有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

B.是否簽訂勞動(dòng)合同

C.是否簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議

D.是否存在勞動(dòng)糾紛或者仲裁

正確答案：A

參考解析：法律盡職調(diào)查中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題是高級(jí)管理人員是否與企業(yè)簽

訂了應(yīng)有的勞動(dòng)合同，是否存在勞動(dòng)仲裁或糾紛情況。股權(quán)投資中可能出現(xiàn)的

不利后果是，主要管理人員離職后開(kāi)展與目標(biāo)公司相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)或到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

處任職。律師應(yīng)關(guān)注目標(biāo)公司與主要高管的勞動(dòng)合同中是否包括競(jìng)業(yè)禁止條款

以及對(duì)應(yīng)的補(bǔ)償條款。故本題選A。

24.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于有限合伙型股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓，下列表述錯(cuò)誤的

是（）。

A.合伙人之間轉(zhuǎn)讓在合伙企業(yè)中的全部或者部分財(cái)產(chǎn)份額時(shí)，應(yīng)當(dāng)通知其他合

伙人

B.除合伙協(xié)議另有約定外，合伙人可隨時(shí)向合伙人以外的其他人轉(zhuǎn)讓其在合伙

企業(yè)中的全部或者部分份額

C.轉(zhuǎn)讓完成后，執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)當(dāng)向登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記

D.除合伙協(xié)議另有約定外，合伙人向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的財(cái)

產(chǎn)份額的，在同等條件下，其他合伙人有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)

正確答案：B

參考解析：B項(xiàng)錯(cuò)誤，AD項(xiàng)正確，合伙人向其他合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，不會(huì)導(dǎo)

致合伙人的增加，也不會(huì)破壞原有合伙人之間的信任關(guān)系，因此僅需通知其他

合伙人，不必經(jīng)過(guò)其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人

轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，將導(dǎo)致新的合伙人加入，可能會(huì)影響到原有的合伙信任關(guān)系，

因此一般需要經(jīng)過(guò)其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人

對(duì)財(cái)產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。但是根據(jù)合伙企業(yè)的意思自治原則，如合

伙協(xié)議另有約定的，則以合伙協(xié)議的約定為準(zhǔn)。

C項(xiàng)正確，轉(zhuǎn)讓完成后，執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)當(dāng)向登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記。

故本題選B。

25.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中常用到的總收益倍數(shù)指標(biāo)，下列表述

正確的是（）。

I總收益倍數(shù)是截至某一時(shí)點(diǎn)，投資人已經(jīng)從基金獲得的分配金額總和與投資

人已向基金繳款金額總和的比率

II在基金存續(xù)期不同時(shí)點(diǎn)計(jì)算的總收益倍數(shù)會(huì)有所不同

III基金清算并結(jié)束存續(xù)期后，資產(chǎn)凈值為。時(shí)，總收益倍數(shù)等于已分配收益倍

數(shù)

IV總收益倍數(shù)通常為正數(shù)

A.I、III、IV

B.I、II、IV

C.I、II、III

D.II、III、W

正確答案：D

參考解析：I項(xiàng)錯(cuò)誤，總收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲

得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和的比率。已分配收

益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者

已向基金繳款金額總和的比率。II項(xiàng)正確，在基金存續(xù)期不同時(shí)點(diǎn)計(jì)算的總收

益倍數(shù)會(huì)有所不同。III項(xiàng)正確，基金清算并結(jié)束存續(xù)期后，資產(chǎn)凈值為0時(shí);

總收益倍數(shù)等于已分配收益倍數(shù)。IV項(xiàng)正確，從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)

凈值與投資者已向基金繳款金額總和均為正數(shù)，所以它們的比率總收益倍數(shù)通

常也為正數(shù)。n、m、w項(xiàng)正確，故本題選D。

26.【單項(xiàng)選擇題】1958年，美國(guó)()的頒布是股權(quán)投資基金發(fā)展的里程碑。

A.《小企業(yè)投資法》

B.《企業(yè)投資法》

C.《創(chuàng)業(yè)投資法》

D.《并購(gòu)?fù)顿Y法》

正確答案：A

參考解析：1958年，美國(guó)《小企業(yè)投資法》的頒布是股權(quán)投資基金發(fā)展的里程

碑。故本題選A。

27.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金具有()特點(diǎn)。

I投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差

II收益波動(dòng)性較高

in投資后管理投入資源較多

w專業(yè)性較強(qiáng)

A.I、II、in

B.I、II、w

c.i、in、IV

D.I、II、IILW

正確答案：D

參考解析：相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金具有以下特點(diǎn)：

(1)投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差。

(2)投后管理投入資源較多。

(3)專業(yè)性較強(qiáng)。

(4)收益波動(dòng)性較高。

I、II、III、IV項(xiàng)正確，故本題選D。

28.【單項(xiàng)選擇題】企業(yè)上市后股權(quán)鎖定期設(shè)置的目的在于0。

A.提高退出實(shí)現(xiàn)的收益率水平

B.發(fā)行企業(yè)主動(dòng)提升投資者信心

C.提高退出節(jié)奏的計(jì)劃性

D.保護(hù)中小投資者的利益

正確答案：D

參考解析：鎖定期(限售期)的設(shè)置，通常是為了保護(hù)中小投資者的利益，防止

公司實(shí)際控制人、控股股東、董事、監(jiān)事、高管等“內(nèi)部人”利用信息優(yōu)勢(shì)獲

得不當(dāng)利益，或者利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速套現(xiàn)。

29.1單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金投資運(yùn)作中禁止的行為不包括()o

A.直接或間接參與場(chǎng)外配資活動(dòng)，或者為場(chǎng)外配資活動(dòng)提供服務(wù)或便利

B.與管理人管理的其他基金進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易

C.開(kāi)展借新還舊、期限錯(cuò)配業(yè)務(wù)

D.將賬戶出借給第三方進(jìn)行交易

正確答案：B

參考解析：股權(quán)投資基金投資運(yùn)作中禁止的行為包括：直接或間接參與場(chǎng)外配

資活動(dòng)或者為場(chǎng)外配資活動(dòng)提供服務(wù)或便利，開(kāi)展借新還舊、期限錯(cuò)配業(yè)務(wù)，

將賬戶出借給第三方進(jìn)行交易等。

故本題選B。

30.【單項(xiàng)選擇題】在投資后，投資機(jī)構(gòu)對(duì)被投資企業(yè)跟蹤與監(jiān)控的主要方式

不包括()。

A.跟蹤協(xié)議條款的執(zhí)行情況

B.監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與財(cái)務(wù)狀況

C.參與被投資企業(yè)的公司治理

D.委派專門財(cái)務(wù)人員進(jìn)駐被投資企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)控

正確答案：D

參考解析：投資機(jī)構(gòu)對(duì)被投資企業(yè)的跟蹤與監(jiān)控通常會(huì)采取以下幾種方式：

(1)跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況；

(2)監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與財(cái)務(wù)狀況；

(3)參與被投資企業(yè)的公司治理。

故本題選D。

31.【單項(xiàng)選擇題】按照我國(guó)稅法，有限合伙型基金()企業(yè)所得稅的納稅主

體，公司型基金()企業(yè)所得稅的納稅主體。

A.不是；是

B.是；不是

C.不是；不是

D.是；是

正確答案：A

參考解析：按照我國(guó)稅法要求，有限合伙型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，

公司型基金是企業(yè)所得稅納稅主體。故本題選A。

32.【單項(xiàng)選擇題】對(duì)于尚在積極開(kāi)拓市場(chǎng)的成長(zhǎng)型企業(yè)，側(cè)重的成長(zhǎng)指標(biāo)不

包括()。

A.網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

B.新市場(chǎng)進(jìn)入

C.市場(chǎng)占有率

D.銷售額增長(zhǎng)

正確答案：C

參考解析：依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況，其經(jīng)營(yíng)指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)有所不同。

例如，對(duì)于業(yè)務(wù)和市場(chǎng)已經(jīng)相對(duì)成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側(cè)重于業(yè)績(jī)指標(biāo)，如收入、

凈利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等；

對(duì)于尚在積極開(kāi)拓市場(chǎng)的成長(zhǎng)型企業(yè)，側(cè)重于成長(zhǎng)指標(biāo)，如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場(chǎng)

進(jìn)入、銷售額增長(zhǎng)等。

故本題選Co

33.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金投資階段的環(huán)節(jié)包括()。

I.盡職調(diào)查

II.跟蹤與監(jiān)控

III.立項(xiàng)

IV.投資交割

A.I、IILIV

B.I、n、in

c.i、n、w

D.n、m、w

正確答案：A

參考解析：在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要

包括項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與初審、立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投

資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。

II項(xiàng)，跟蹤與監(jiān)控屬于投資后管理階段。

故本題選A。

34.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資母基金的()是指母基金在股權(quán)投資基金募集時(shí)

對(duì)基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。

A.一級(jí)投資

B.二級(jí)投資

C.直接投資

D.間接投資

正確答案：A

參考解析：股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級(jí)投資、二級(jí)投資和直接投資。

股權(quán)投資母基金的一級(jí)投資是指母基金在股權(quán)投資基金募集時(shí)對(duì)基金進(jìn)行投

資，成為基金投資者。二級(jí)投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成

后，對(duì)存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資。直接投資，是指母基金直接對(duì)非

公開(kāi)發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。故本題選A。

35.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金的信息披露，以下表述正確的是

()O

I.股權(quán)投資基金的信息披露，是指向監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行的信息披露行為

II.依靠有效的信息披露，有助于培育和完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制

III.通過(guò)信息披露，基金運(yùn)作的透明度得以增強(qiáng)

IV.基金投資者作為受托人有權(quán)了解基金運(yùn)作的相關(guān)信息

A.I、W

B.II>III

c.i、n

D.in、iv

正確答案：B

參考解析：I項(xiàng)錯(cuò)誤，股權(quán)投資基金的信息披露，是指相關(guān)信息披露義務(wù)人按

照法律法規(guī)、自律規(guī)則的規(guī)定與基金合同的約定，在基金募集、投資、運(yùn)營(yíng)等

一系列環(huán)節(jié)中，向基金投資者進(jìn)行的信息披露行為。

II項(xiàng)正確，依靠有效的信息披露，培育和完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)參與各

方對(duì)市場(chǎng)的理解和信心，是全球主要股權(quán)投資基金市場(chǎng)的普遍做法。

III項(xiàng)正確，通過(guò)信息披露，實(shí)現(xiàn)基金信息的及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的披露，

基金運(yùn)作的透明度得以增強(qiáng)，基金當(dāng)事人，特別是基金投資者的合法權(quán)益就可

以得到有效的保護(hù)。

IV項(xiàng)錯(cuò)誤，基金投資者作為委托人有權(quán)了解基金運(yùn)作和資產(chǎn)變動(dòng)的相關(guān)信息。

故本題選B。

36.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金已投資A、B、C三個(gè)項(xiàng)目，A項(xiàng)目當(dāng)前價(jià)值

為2億元，B項(xiàng)目當(dāng)前價(jià)值為2億元，C項(xiàng)目當(dāng)前價(jià)值為1億元。此外，基金資

產(chǎn)還包括5000萬(wàn)元銀行存款，已產(chǎn)生的應(yīng)付未付管理費(fèi)用、托管費(fèi)用等負(fù)債合

計(jì)2000萬(wàn)元。則當(dāng)前基金的凈值為()億元。

A.5.4

B.5.7

C.5.3

D.5.5

正確答案：C

參考解析：本題考查的是股權(quán)投資基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算。目前行業(yè)較為常用的

對(duì)股權(quán)投資基金進(jìn)行估值的方式，是先根據(jù)估值方法確定基金投資的每一個(gè)單

一投資項(xiàng)目的價(jià)值及項(xiàng)目?jī)r(jià)值總和，加上基金持有的其他資產(chǎn)價(jià)值，再扣減基

金應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用等負(fù)債，最終得到基金資產(chǎn)凈值，用公式表示為：

基金隼產(chǎn)凈堡項(xiàng)目?jī)r(jià)值總和+受他資產(chǎn)價(jià)值-基金費(fèi)用等負(fù)債

=2億元+2億元+1億元+0.5億元-0.2億元

=5.3億元。

37.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金投資A公司，預(yù)計(jì)持有3年，持有期間預(yù)

計(jì)獲得現(xiàn)金紅利分別為1000萬(wàn)元、1300萬(wàn)元、1800萬(wàn)元，股權(quán)要求收益率

為10%,持有期末賣出的股權(quán)價(jià)格為8000萬(wàn)元，根據(jù)紅利折現(xiàn)模型，計(jì)算該企

業(yè)的股權(quán)價(jià)值為()萬(wàn)元。

A.7362.89

B.1074.38

C.9346.36

D.909.09

正確答案：C

紅利折現(xiàn)模型的計(jì)算公式為

參考解析：與。+，丫&+/)?

其中，V為股權(quán)價(jià)值，DPS,為第t期的現(xiàn)金紅利，n為詳細(xì)預(yù)測(cè)期數(shù)，r為股權(quán)

要求收益率，P,,為持有期末賣出股權(quán)時(shí)的預(yù)期價(jià)格。

V=1000+(1+10%)+1300+(1+10%)2+1800+(1+10%)48000+(1+10%)M346.36

(萬(wàn)元)。，

38.【單項(xiàng)選擇題】A公司的息稅前利潤(rùn)(EBIT)為2億元，假設(shè)A公司每年的

折舊為2000萬(wàn)元，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用為1000萬(wàn)元，若按企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前

利潤(rùn)倍數(shù)法進(jìn)行估值，倍數(shù)定為5.0,則A公司估值為()億元。

A.11.55

B.11.5

C.11

D.12

正確答案：B

參考解析：息稅折舊攤銷前利潤(rùn)的計(jì)算公式為：息稅折舊攤銷前利潤(rùn)

(EBITDA)=息稅前利潤(rùn)(EBIT)+折舊+攤銷。企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)

倍數(shù)法的企業(yè)價(jià)值計(jì)算公式為：EV=EBITDAX(EV/EBITDA倍數(shù))。則A公司估

值計(jì)算如下:A公司EBITDA=息稅前利潤(rùn)(EBIT)+折舊+攤銷=2.0+0.2+0.1=2.3

億元，A公司EV=2.3X5.0=11.5億元。

39.【單項(xiàng)選擇題】私募基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于()的投資

冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者。

A.48小時(shí)

B.12小時(shí)

C.8小時(shí)

D.24小時(shí)

正確答案：D

參考解析：除非另有約定，基金合同中應(yīng)當(dāng)設(shè)置不少于24小時(shí)的投資冷靜期。

投資冷靜期內(nèi)，募集機(jī)構(gòu)不得主動(dòng)聯(lián)系投資者，但投資者可以主動(dòng)聯(lián)系募集機(jī)

構(gòu)。故本題選D。

40.【單項(xiàng)選擇題】擬融資企業(yè)X關(guān)于其B輪融資與股權(quán)投資基金Y進(jìn)行洽

談，雙方已經(jīng)簽署保密協(xié)議，X企業(yè)的下述()行為可能違反了約定的保密義

務(wù)。

A.經(jīng)Y基金郵件允許，將Y對(duì)X的估值建議告知企業(yè)的重要商業(yè)伙伴

B.創(chuàng)始人向企業(yè)重要股東溝通關(guān)于待簽署投資協(xié)議的意見(jiàn)

C.將Y基金主頁(yè)上介紹的盡職調(diào)查流程轉(zhuǎn)述給企業(yè)的A輪投資人

D.創(chuàng)始人向其一位股權(quán)投資基金行業(yè)的好友私下征求關(guān)于投資協(xié)議的意見(jiàn)

正確答案：D

參考解析：D項(xiàng)可能違反了保密義務(wù)，對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉

的股權(quán)投資基金的非公開(kāi)的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見(jiàn)、投資框架協(xié)

議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。

41.1單項(xiàng)選擇題】以下關(guān)于我國(guó)股權(quán)投資基金的募集方式和投向表述正確的

是（）。

A.募集方式為非公開(kāi)募集，或基金投向主要為非公開(kāi)交易的私人股權(quán)，兩者滿

足其一即可

B.募集方式可公開(kāi)募集或非公開(kāi)募集，基金投向主要為非公開(kāi)交易的私人股權(quán)

C.募集方式僅可非公開(kāi)募集，基金投向主要為非公開(kāi)交易的私人股權(quán)

D.募集方式可公開(kāi)募集或非公開(kāi)募集，基金投向可主要為非公開(kāi)交易的私人股

或公開(kāi)市場(chǎng)交易的股權(quán)

正確答案：C

參考解析：在我國(guó)，目前股權(quán)投資基金尚只能以非公開(kāi)方式募集。因此，在我

國(guó)當(dāng)前的法律和監(jiān)管規(guī)則下，一般所稱“私募股權(quán)投資基金”的準(zhǔn)確含義應(yīng)為

“私募類私人股權(quán)投資基金”。故本題選C。

42.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金通常采用（）o

A.承諾資本制

B.計(jì)劃出資制

C.實(shí)繳資本制

D.公開(kāi)承諾制

正確答案：A

參考解析：股權(quán)投資基金的資金規(guī)模通常較大、投資周期相對(duì)較長(zhǎng)，采用一次

性募集到位的方式下，如果基金不能在短期內(nèi)完成投資部署，基金的整體投資

收益水平會(huì)因此受到影響，因此股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制。故本題選

Ao

43.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織的作用包括（）。

I.提供行業(yè)服務(wù)，促進(jìn)行業(yè)交流和創(chuàng)新，提升行業(yè)職業(yè)素質(zhì)，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

力

II.發(fā)揮行業(yè)與政府間的橋梁與紐帶作用，維護(hù)行業(yè)合法權(quán)益，促進(jìn)公眾對(duì)行

業(yè)的理解

III.履行行業(yè)自律管理，促進(jìn)行業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，對(duì)違法違規(guī)的市場(chǎng)主體采取責(zé)令

改正、監(jiān)管談話、公開(kāi)譴責(zé)等懲罰措施

IV.促進(jìn)會(huì)員忠實(shí)履行受托義務(wù)和社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展

A.I、II、III

B.I、n、w

c.n、in、iv

D.i、n、in、iv

正確答案：B

參考解析：W違法違規(guī)的市場(chǎng)主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公

開(kāi)譴責(zé)等懲罰措施屬于政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職權(quán)。故HI項(xiàng)不屬于股權(quán)投資基金行業(yè)

自律組織的作用。

具體來(lái)說(shuō)，股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織可以在以下方面起到作用：

第一，提供行業(yè)服務(wù)，促進(jìn)行業(yè)交流和創(chuàng)新，提升行業(yè)職業(yè)素質(zhì)，提高行業(yè)競(jìng)

爭(zhēng)力；（I項(xiàng)正確）

第二，發(fā)揮行業(yè)與政府間的橋梁與紐帶作用，維護(hù)行業(yè)合法權(quán)益，促進(jìn)公眾對(duì)

行業(yè)的理解，提升行業(yè)聲譽(yù)；（II項(xiàng)正確）

第三，履行行業(yè)自律管理，促進(jìn)行業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，維護(hù)行業(yè)的正當(dāng)經(jīng)營(yíng)秩序；

第四，促進(jìn)會(huì)員忠實(shí)履行受托義務(wù)和社會(huì)責(zé)任，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

（W項(xiàng)正確）

故本題選Bo

44.【單項(xiàng)選擇題】甲公司向A基金投資人提供的年報(bào)中包含以下表述，其中

（）不符合信息披露要求。

A.本年度甲公司從A基金取得管理費(fèi)380萬(wàn)元

B.預(yù)計(jì)基金到期時(shí)，A基金將實(shí)現(xiàn)5倍投資回報(bào)

C.本年度有限合伙人P將其原持有基金權(quán)益轉(zhuǎn)讓給新合伙人Q

D.本年度A基金對(duì)x公司的投資按照市盈率估值

正確答案：B

參考解析：信息披露義務(wù)人披露基金信息，不得對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，不得承

諾本金不受損失或承諾收益。故本題選B。

45.【單項(xiàng)選擇題】下列投資協(xié)議條款的簡(jiǎn)要約定中，屬于董事會(huì)席位分配條

款的是（）。

A.“投資人有權(quán)提名一名董事（“投資人提名董事”）至被投資公司董事會(huì)，如

經(jīng)股東會(huì)選舉通過(guò)，則包括投資人提名并選舉通過(guò)的董事在內(nèi)，董事會(huì)人數(shù)由

不超過(guò)11名的董事組成”

B.“公司如向第三方提供擔(dān)保，依照公司章程，應(yīng)由董事會(huì)決議通過(guò)”

C.“投資人有權(quán)提名一名監(jiān)事（“投資人提名監(jiān)事”）至被投資公司監(jiān)事會(huì)，如

經(jīng)股東會(huì)選舉通過(guò)，則包括投資人提名并選舉通過(guò)的監(jiān)事在內(nèi)，監(jiān)事會(huì)由人數(shù)

不超過(guò)5名的監(jiān)事組成，其中2名監(jiān)事分別由職工代表和外部監(jiān)事組成”

D.“公司股東會(huì)會(huì)議由董事會(huì)召集，董事長(zhǎng)主持”

正確答案：A

參考解析：董事會(huì)席位條款是指在投資協(xié)議中股權(quán)投資基金和目標(biāo)公司之間約

定董事會(huì)的席位構(gòu)成和分配的條款。董事會(huì)是公司治理的重要組成部分，董事

會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)是對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進(jìn)行約定。通常，董事會(huì)席位

條款會(huì)約定董事會(huì)席位總數(shù)及其分配規(guī)則。故本題選A。

46.【單項(xiàng)選擇題】杠桿收購(gòu)基金的自有資金和外部資金的比例，通常主要取

決于（）。

I.目標(biāo)公司預(yù)計(jì)現(xiàn)金流

II.外部資金融資成本

III.基金管理人歷史投資業(yè)績(jī)

IV.資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

A.I、II、III

B.I、III、W

C.I、II、IV

D.II、III、IV

正確答案：C

參考解析：收購(gòu)方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個(gè)因素：

第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

第二，外部資金的融資成本。

第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

故本題選Co

47.1單項(xiàng)選擇題】私募類型的股權(quán)投資基金，通常由（）約定是否進(jìn)行

托管。

I.基金托管人

II.基金管理人

III.基金投資者

IV.基金銷售機(jī)構(gòu)

A.I、II、III

B.I、II

c.n、m

D.I、III、IV

正確答案：C

參考解析：一般來(lái)說(shuō)，公募基金采取強(qiáng)制托管，基金托管人必然成為基金當(dāng)事

人之一。而私募類型的股權(quán)投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是

否進(jìn)行托管。如果雙方選擇不進(jìn)行托管，為保障基金財(cái)產(chǎn)安全，有時(shí)基金管理

人會(huì)聘請(qǐng)基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)。故本題選C。

48.【單項(xiàng)選擇題】不同組織形式的基金中，沒(méi)有獨(dú)立法人主體地位的基金包

括（）。

A.公司型基金和合伙型基金

B.公司型基金和契約型基金

C.合伙型基金和契約型基金

D.公司型基金、合伙型基金和契約型基金

正確答案：C

參考解析：公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，合伙型基金和信托（契約）型基金

都不具有獨(dú)立的法人地位。故本題選C。

49.【單項(xiàng)選擇題】某政府引導(dǎo)基金以參股方式投資了一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，下

列關(guān)于該政府引導(dǎo)基金的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

A.作為唯一出資人，直接對(duì)該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行管理

B.不對(duì)該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行直接管理，而由專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理

C.發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)社會(huì)資本投入，克服單純通過(guò)市

場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問(wèn)題

D.對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資

正確答案：A

參考解析：政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，主

要通過(guò)扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基

金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

故A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

50.【單項(xiàng)選擇題】基金信息披露最根本、最重要的原則是()。

A.及時(shí)性原則

B.完整性原則

C.真實(shí)性原則

D.準(zhǔn)確性原則

正確答案：C

參考解析：基金信息披露需保障披露內(nèi)容的真實(shí)性，這是基金信息披露最根

本、最重要的原則。故本題選C。

51.【單項(xiàng)選擇題】一般投資者投資股權(quán)投資母基金的原因，說(shuō)法正確的是

()。

A.母基金較股權(quán)投資基金有更低的風(fēng)險(xiǎn)和更高的收益，是比股權(quán)投資基金更優(yōu)

的選擇

B.母基金較股權(quán)投資基金有更高的收益，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者通常傾向于投

資母基金

C?母基金的投資門檻較低，不受到合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的約束，對(duì)于一般投資者更

容易進(jìn)行投資

D.業(yè)績(jī)出色的股權(quán)投資基金往往會(huì)獲得超額認(rèn)購(gòu)，一般投資者難以獲得投資機(jī)

會(huì)，可以通過(guò)母基金間接獲得投資機(jī)會(huì)

正確答案：D

參考解析：D項(xiàng)符合題意，大部分業(yè)績(jī)出色的股權(quán)投資基金都會(huì)獲得超額認(rèn)購(gòu)，

因此，一般投資者難以獲得投資機(jī)會(huì)。而母基金作為股權(quán)投資基金的專業(yè)投資

者，通常與股權(quán)投資基金有良好的長(zhǎng)期關(guān)系，因此，有機(jī)會(huì)投資于這些優(yōu)秀的

基金。投資者通過(guò)投資于母基金而獲得投資優(yōu)秀基金的機(jī)會(huì)。

52.【單項(xiàng)選擇題】下列表述不屬于股權(quán)投資基金信息披露禁止性行為的是

()O

A.存在重大遺漏

B.公開(kāi)披露

C.登載投資者的祝賀性文字

D.委托第三方機(jī)構(gòu)代為披露

正確答案：D

參考解析：信息披露義務(wù)人披露基金信息、，不得存在以下行為：

(1)公開(kāi)披露或者變相公開(kāi)披露。

(2)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

⑶對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

⑷違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。

(5)詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機(jī)構(gòu)。

(6)登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性文字。

(7)采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來(lái)源和方法進(jìn)行業(yè)績(jī)比

較，任意使用“業(yè)績(jī)最佳”“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭。

(8)法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)禁止的其他行為。

故本題選D。

53.【單項(xiàng)選擇題】甲某作為高級(jí)管理人員在加入A公司時(shí)，已簽訂了完整的

競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，以下未違反競(jìng)業(yè)禁止條款的行為是()0

A.甲在A公司任職期間兼職A公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的職位

B.甲離職后加入上下游企業(yè)任職高級(jí)管理人員

C.甲離職后創(chuàng)辦的新公司與A公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系

D.甲離職后勸誘核心技術(shù)人員乙某、丙某離職創(chuàng)業(yè)

正確答案：B

參考解析：競(jìng)業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司

的良好發(fā)展和利益，要求目標(biāo)公司通過(guò)保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其

他高管不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)的職位，同時(shí)，在離職后一段時(shí)期內(nèi)，不

得加入與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司或從事與本公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的業(yè)務(wù)。

常見(jiàn)的競(jìng)業(yè)禁止主要包括兩種形式：

一是法定競(jìng)業(yè)禁止，是當(dāng)事人基于法律的直接規(guī)定而產(chǎn)生的競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)。例

如，我國(guó)《公司法》明確規(guī)定，未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，公司董事和高

級(jí)管理人員不得自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。

二是約定競(jìng)業(yè)禁止，是當(dāng)事人基于合同的約定而產(chǎn)生的競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)。通常，

股權(quán)投資基金會(huì)在競(jìng)業(yè)禁止條款中，要求被投資企業(yè)與其創(chuàng)始人、高級(jí)管理人

員及核心技術(shù)人員簽訂競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，約定上述人員在職期間及與公司解除勞

動(dòng)合同后的一定期限內(nèi)，不得在生產(chǎn)同類產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)同類業(yè)務(wù)或有其他競(jìng)爭(zhēng)關(guān)

系的用人單位任職，不得自己生產(chǎn)與公司有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的同類產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)同類業(yè)

務(wù)，也不得勸誘公司其他員工從公司離職。

A、C、D均違反了競(jìng)業(yè)禁止條款，B未違反，故本題選B。

54.【單項(xiàng)選擇題】有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金，在原有投資者之間進(jìn)行股

權(quán)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)遵循下列()原則。

A.得到其他股東的同意

B.得到半數(shù)以上股東的同意

C.得到2/3以上股東的同意

D.將轉(zhuǎn)讓的結(jié)果通知所有股東

正確答案：D

參考解析：有限責(zé)任公司有一定的人合性特征，股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其持有

的股權(quán)，但對(duì)外轉(zhuǎn)讓一般需經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意，且其他股東有優(yōu)先受讓

權(quán)。

本題為投資者之間進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將轉(zhuǎn)讓的結(jié)果通知所有股東即可，故本題選

Do

55.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于第一拒絕權(quán)條款表述正確的是()。

A.如果老股東選擇使用第一拒絕權(quán)，通常需按相關(guān)股權(quán)對(duì)應(yīng)價(jià)款的特定比例支

付行權(quán)費(fèi)用

B.第一拒絕權(quán)屬于較為罕見(jiàn)的股東權(quán)利，通常屬于控股股東或?qū)δ繕?biāo)公司具有

重大影響力的股東

C.老股東行使第一拒絕權(quán)條款時(shí)，通常按照目標(biāo)公司股東欲出售股權(quán)的相同條

件購(gòu)買該股權(quán)

D.如果老股東選擇使用第一拒絕權(quán)，通常需經(jīng)持有一定比例以上表決權(quán)的股東

通過(guò)

正確答案：C

參考解析：C項(xiàng)符合題意，第一拒絕權(quán)是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)

時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)和第

一拒絕權(quán)是最為常見(jiàn)的股東權(quán)利。

56.【單項(xiàng)選擇題】杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要來(lái)源不包括()。

A.普通股

B.夾層資本

C.高級(jí)債

D.固定利率債券

正確答案：D

參考解析：杠桿收購(gòu)的收購(gòu)資金主要有三個(gè)來(lái)源：第一，普通股，由收購(gòu)方提

供資金。第二，夾層資本，一般采取優(yōu)先股和垃圾債券的形式，有時(shí)附有轉(zhuǎn)股

權(quán)。第三，高級(jí)債，即銀行提供的并購(gòu)貸款。故本題選D。

57.1單項(xiàng)選擇題】相對(duì)估值法的優(yōu)點(diǎn)不包括()o

A.運(yùn)用簡(jiǎn)單

B.主觀因素相對(duì)較少

C.能夠及時(shí)反映市場(chǎng)看法的變化

D.受可比公司企業(yè)價(jià)值偏差影響較小

正確答案：口

參考解析：相對(duì)估值法具有以下優(yōu)點(diǎn)：

(1)運(yùn)用簡(jiǎn)單，易于理解。

(2)主觀因素相對(duì)較少。

(3)可以及時(shí)反映市場(chǎng)看法的變化。

相對(duì)估值法具有以下不足：

(1)受可比公司企業(yè)價(jià)值偏差影響。

(2)分析結(jié)果的可靠性受可比公司質(zhì)量的影響，有時(shí)很難找到合適的可比公

司。

故本題選D。

58.【單項(xiàng)選擇題】()本身不具備法律實(shí)體地位，其與基金管理人的關(guān)系

為信托關(guān)系，因此無(wú)法采用自我管理，而需由基金管理人代其行使相關(guān)民事權(quán)

利。

A.公司型基金

B.信托(契約)型基金

C.普通合伙型基金

D.有限合伙型基金

正確答案：B

參考解析：信托(契約)型基金是指通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基

金，其本質(zhì)是一種信托關(guān)系。信托(契約)型基金不具有法律實(shí)體地位，基金管

理人依據(jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理操作。故本題選B。

59.【單項(xiàng)選擇題】假設(shè)一只股權(quán)投資基金達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)需要8年，母基金

購(gòu)買存續(xù)5年的基金可以將盈虧平衡點(diǎn)縮短至3年，體現(xiàn)了母基金二級(jí)投資的

()特點(diǎn)。

A.價(jià)格折扣

B.加速投資回收

C.投資于已知的資產(chǎn)組合

D.專業(yè)管理

正確答案：B

參考解析：言基金二級(jí)投資具有加速投資回收特點(diǎn)，在二級(jí)投資業(yè)務(wù)中，母基

金投資的是存續(xù)期的股權(quán)投資基金，縮短了投資等待期，從而能夠更快地回收

投資。故本題選B。

60.【單項(xiàng)選擇題】通常，違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾(包括單

位和個(gè)人)吸收資金的行為，同時(shí)具備()條件，即構(gòu)成“非法吸收公眾

存款或變相吸收公眾存款”。

I.未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金

II.通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳

III.承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)

IV.向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金

A.I、n、in

B.I、III

C.I、II

D.I、II、III、W

正確答案：D

參考解析：“非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款”的構(gòu)成需同時(shí)符合以下

四個(gè)條件：

(1)未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金。

(2)通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳。

⑶承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)。

(4)向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。

故本題選Do

61.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制的要素構(gòu)成主要包括()。

I.內(nèi)部環(huán)境

II.內(nèi)部監(jiān)督

III.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

IV.信息與溝通

A.I>III

B.II>III

C.I、II、III、IV

D.II、III、IV

正確答案：C

參考解析：股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制的要素構(gòu)成主要包括：①內(nèi)部環(huán)境；

②風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；③控制活動(dòng)；④信息與溝通；⑤內(nèi)部監(jiān)督。I、II、III、IV項(xiàng)正

確，故本題選C。

62.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金同意以10倍的市盈率對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資

后的估值，基金本次投入金額達(dá)4000萬(wàn)元人民幣，目標(biāo)企業(yè)上一年度的凈利

潤(rùn)為1000萬(wàn)元人民幣。雙方于2017年3月正式簽署投資協(xié)議，同時(shí)目標(biāo)公司

原股東承諾，若2019年9月份之前未能成功上市，則需按10%的年利率(單

利)回購(gòu)，計(jì)息期為自投資日至實(shí)際回購(gòu)日。根據(jù)以上材料，回答以下題目。

若采用市盈率法，計(jì)算的是公司投資后的估計(jì)值，則本基金投資將獲目標(biāo)公司

()股份。

A.28.57%

B.25%

C.10%

D.40%

正確答案：D

參考解析：市盈率等于企業(yè)股權(quán)價(jià)值與凈利潤(rùn)的比值。因此，企業(yè)股權(quán)價(jià)值=企

業(yè)凈利潤(rùn)X市盈率=1000X10=10000（萬(wàn)元），且市盈率計(jì)算的是公司投資后

的估計(jì)值，所以，本基金投資將獲公司股份=投資額/投資后估值=4

000/10000=40%

63.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)A公司由于經(jīng)營(yíng)不善，已經(jīng)

進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，該股權(quán)投資基金所占的企業(yè)股權(quán)比例為30%,企業(yè)賬面資產(chǎn)

總值10億元，負(fù)債、利息和破產(chǎn)費(fèi)用合計(jì)8.5億元，實(shí)收資本4億元，累計(jì)虧

損2億元。經(jīng)法院拍賣資產(chǎn)，資產(chǎn)變現(xiàn)總值為10.8億元，則該股權(quán)投資基金股

權(quán)估值是（）億兀。

A.0.68

B.0.69

C.0.46

D.0.45

正確答案：B

參考解析：該股權(quán)投資基金股權(quán)估值計(jì)算如下：持有A公司的股權(quán)估值=

（10.8-8.5）X30%=0.69（億元）。

64.【單項(xiàng)選擇題】根據(jù)有關(guān)法規(guī)，在一個(gè)以有限合伙形式設(shè)立的合伙型基金

中，（）。

A.只能有一個(gè)普通合伙人，可以有數(shù)個(gè)執(zhí)行事務(wù)合伙人

B.只能有一個(gè)普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人

C.可以有數(shù)個(gè)普通合伙人，只能有一個(gè)執(zhí)行事務(wù)合伙人

D.可以有數(shù)個(gè)普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人

正確答案：D

參考解析：有限合伙企業(yè)由2個(gè)以上50個(gè)以下合伙人設(shè)立；但是，法律另有規(guī)

定的除外。有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)普通合伙人。普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)

的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，并負(fù)責(zé)合伙企業(yè)事務(wù)的執(zhí)行，合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)

處置的最終決策應(yīng)由普通合伙人做出。故本題選D。

65.【單項(xiàng)選擇題】根據(jù)（）的不同，協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以分為協(xié)議收購(gòu)、對(duì)價(jià)償

還、股份回購(gòu)等。

A.轉(zhuǎn)讓情形

B.轉(zhuǎn)讓對(duì)象

C.轉(zhuǎn)讓主體類型

D.轉(zhuǎn)讓股份類型

正確答案：A

參考解析：戒據(jù)轉(zhuǎn)讓股份類型的不同，上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以分為流通股

協(xié)議轉(zhuǎn)讓和非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)轉(zhuǎn)讓主體類型的不同，可以分為國(guó)有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓和非國(guó)有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)轉(zhuǎn)讓情形的不同，協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以分為協(xié)議收購(gòu)、對(duì)價(jià)償還、股份回購(gòu)等。

故本題選Ao

66.【單項(xiàng)選擇題】在基金路演期，基金管理人需準(zhǔn)備募集推介資料并分發(fā)

（）O

A.投資計(jì)劃書

B.投資協(xié)議書

C.私募備忘錄

D.盡職調(diào)查資料

正確答案：c

參考解析：基金管理人需準(zhǔn)備募集推介資料并分發(fā)私募備忘錄，路演的方式可

包括舉行線下定向路演活動(dòng)等。

67.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于境內(nèi)上市及境外上市的主要市場(chǎng)，表述錯(cuò)誤的是

（）O

A.企業(yè)選擇境外IP0上市，可選擇的市場(chǎng)包括香港證券交易所、美國(guó)納斯達(dá)克

證券交易所等

B.境外間接上市是指境內(nèi)公司通過(guò)境外特殊目的公司持有、控制境內(nèi)資產(chǎn)及股

權(quán)，并以境內(nèi)公司的名義申請(qǐng)境外交易所上市交易

C.企業(yè)選擇境內(nèi)IP0上市，可選擇主板、中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板

D.境外直接上市是指企業(yè)直接以國(guó)內(nèi)股份有限公司的名義向國(guó)外證券主管機(jī)構(gòu)

申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具）

正確答案：B

參考解析：B項(xiàng)錯(cuò)誤，境外間接上市是指境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)/權(quán)益，以股權(quán)/

資產(chǎn)收購(gòu)或協(xié)議控制等形式轉(zhuǎn)移至境外注冊(cè)的特殊目的公司，通過(guò)該境外特殊

目的公司持有、控制境內(nèi)資產(chǎn)及股權(quán)，并以境外特殊目的公司的名義申請(qǐng)境外

交易所上市交易。

A項(xiàng)正確，對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，境外IP0市場(chǎng)主要以香港證券交易所、美國(guó)納斯達(dá)

克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場(chǎng)為主。

C項(xiàng)正確，企業(yè)選擇境內(nèi)IP0上市，可選擇主板、中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板。

D項(xiàng)正確，境外直接上市是指企業(yè)直接以國(guó)內(nèi)股份有限公司的名義向國(guó)外證券主

管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)發(fā)行股票（或其他衍生工具），向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)上市。

故本題選Bo

68.【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于未在交易所上市的公司進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的表述中，

錯(cuò)誤的是（）。

A.有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓，內(nèi)部轉(zhuǎn)讓是現(xiàn)有股東之

間相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，外部轉(zhuǎn)讓是現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)

B.非上市股份有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)2/3以上股東同意

C.除非公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過(guò)

半數(shù)同意

D.有限責(zé)任公司股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓無(wú)需經(jīng)轉(zhuǎn)讓雙方之外的其他股東同意

正確答案：B

參考解析：未在交易所上市的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，需要符合我國(guó)法律對(duì)公司股權(quán)轉(zhuǎn)

讓的相關(guān)規(guī)定。

A項(xiàng)正確，對(duì)于有限責(zé)任公司，根據(jù)《公司法》規(guī)定，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓

和外部轉(zhuǎn)讓兩種類型。內(nèi)部轉(zhuǎn)讓是指現(xiàn)有股東之間相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，外部轉(zhuǎn)讓是

指現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

C項(xiàng)、D項(xiàng)正確，內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓的區(qū)別在于，除非公司章程另有約定，有

限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過(guò)半數(shù)同意。

B項(xiàng)錯(cuò)誤，目前，我國(guó)《公司法》對(duì)非上市股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓并無(wú)特殊

規(guī)定。

故本題選B。

69.【單項(xiàng)選擇題】下列哪類情形不屬于我國(guó)刑法規(guī)定的“以非法占有為目

的，使用詐騙方法非法集資”()

A.將集資款用于違法犯罪活動(dòng)

B.肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還

C.拒不交代資金去向，逃避返還現(xiàn)金的

D.將集資款用于投資股市等，并且用其中盈利來(lái)給投資人兌付本息

正確答案：D

參考解析：使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為“以

非法占有為目的”：

(1)集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌集資金規(guī)模明顯不

成比例，致使集資款不能返還的；

(2)肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的(B屬于)；

(3)攜帶集資款逃匿的；

(4)將集資款用于違法犯罪活動(dòng)的(A屬于)；

(5)抽逃、轉(zhuǎn)移資金，隱匿財(cái)產(chǎn)，逃避返還資金的；

(6)隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；

(7)拒不交代資金去向，逃避返還資金的(C屬于)；

(8)其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形。

故本題選Do

70.【單項(xiàng)選擇題】下列各類型股權(quán)投資基金中，無(wú)須在工商行政管理機(jī)關(guān)辦

理工商登記手續(xù)的是()。

A.信托(契約)型股權(quán)投資基金

B.股份有限公司型股權(quán)投資基金

C.有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金

D.合伙型股權(quán)投資基金

正確答案：A

參考解析：不同于公司型及合伙型股權(quán)投資基金，信托（契約）型股權(quán)投資基金

無(wú)須在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理工商登記手續(xù)。故本題選A。

71.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括（）等。

I.資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

II.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

III.募集失敗風(fēng)險(xiǎn)

IV.投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)

A.IIIII

B.、

CIn-IV

n-、

IIV

D.、II、IILIV

正確答案：D

參考解析：股權(quán)投資基金的一般風(fēng)險(xiǎn)主要包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)、投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)等。

I、II、III、IV項(xiàng)正確，故本題選D。

72.【單項(xiàng)選擇題】下列屬于業(yè)務(wù)和市場(chǎng)已經(jīng)相對(duì)成熟穩(wěn)定的企業(yè)常用的業(yè)績(jī)

指標(biāo)的是（）。

A.銷售額增長(zhǎng)

B.網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

C.新市場(chǎng)進(jìn)入

D.凈利潤(rùn)

正確答案：D

參考解析：依據(jù)被投資企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況，其經(jīng)營(yíng)指標(biāo)監(jiān)控側(cè)重點(diǎn)也有所不

同。

例如，對(duì)于業(yè)務(wù)和市場(chǎng)已經(jīng)相對(duì)成熟穩(wěn)定的企業(yè)，側(cè)重于業(yè)績(jī)指標(biāo)，如收入、

凈利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等；

對(duì)于尚在積極開(kāi)拓市場(chǎng)的成長(zhǎng)型企業(yè)，側(cè)重于成長(zhǎng)指標(biāo)，如網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場(chǎng)

進(jìn)入、銷售額增長(zhǎng)等。

故本題選D。

73.【單項(xiàng)選擇題】基金的費(fèi)用包括（）。

I.基金管理人的管理費(fèi)

II.基金托管人的托管費(fèi)

III.基金合同生效后的信息披露費(fèi)用

IV.與基金設(shè)立及運(yùn)作過(guò)程相關(guān)的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)

A.I、II、III

B.I、n、w

C.II>IILIV

D.i、ii、m、iv

F確答案.I)

參考解析：基金的費(fèi)用類型

(1)基金管理人的管理費(fèi)；

⑵基金托管人的托管費(fèi)；

(3)與基金運(yùn)作相關(guān)的其他費(fèi)用，包括：1)基金合同生效后的信息披露費(fèi)用；2)

與基金設(shè)立及運(yùn)作過(guò)程相關(guān)的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)；3)基金相關(guān)賬戶